南 方 润 元 纯债 债 券 型 证券 投 资 基 金
2016 年第2 季度报告
2016 年6 月30 日
基金管 理人： 南方基金管 理有限公司
基金托 管人： 中国建设银 行股份有限公司
报告送 出日期：2016 年 7 月21 日
南方润元纯债债券 2016 年第 2 季度报告
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§1 重要提 示
基金管 理人 的董 事会 及董 事保证 本报 告所 载资 料不 存在虚 假记 载、 误导 性陈 述或重 大遗 漏，
并对其 内容 的真 实性 、准 确性和 完整 性承 担个 别及 连带责 任。
基金托 管人 中国 建设 银行 股份有 限公 司根 据本 基金 合同规 定， 于2016 年 7 月 18 日复 核了 本
报告中 的财 务指 标、 净值 表现和 投资 组合 报告 等内 容，保 证复 核内 容不 存在 虚假记 载、 误导 性陈
述或者 重大 遗漏 。
基金管 理人 承诺 以诚 实信 用、 勤 勉尽 责的 原则 管理 和运用 基金 资产 ， 但 不保 证基金 一定 盈 利 。
基金的 过往 业绩 并不 代表 其未来 表现 。投 资有 风险 ，投资 者在 作出 投资 决策 前应仔 细阅 读本
基金的 招募 说明 书。
本报告 中财 务资 料未 经审 计。
本报告 期 自2016 年4 月1 日起 至6 月 30 日止 。
§2 基金产 品概况
基金简 称 南方润 元纯 债债 券
基金主 代码 202108
交易代 码 202108
基金运 作方 式 契约型 开放 式
基金合 同生 效日 2012 年 7 月 20 日
报告期 末基 金份 额总 额 1,671,772,046.44 份
投资目 标
本基金 在严 格控 制风 险的 前提下 ， 力 争获 得高 于
业绩比 较基 准的 投资 收益 。
投资策 略
1、资 产配 置策 略
本基金 将密 切关 注经 济运 行趋势 ，把 握领 先指
标， 预测 未来 走势， 深入 分析国 家推 行的 财政 与
货币政 策对 未来 宏观 经济 运行以 及投 资环 境的
影响。 本基 金将 根据 宏观 经济、 基准 利率 水平 ，
预测债 券类 、 货 币类 等大 类资产 的预 期收 益率 水
平， 结 合各 类别 资产 的波 动性以 及流 动性 状况 分
析，做 出最 佳的 资产 配置 及风险 控制 。
2、债 券投 资策 略
首先根 据宏 观经 济分 析、 资金面 动向 分析 和投 资
人行为 分析 判断 未来 利率 期限结 构变 化， 并充 分
考虑组 合的 流动 性管 理的 实际情 况， 配置 债券 组
合的久 期； 其次 ，结 合信 用分析 、流 动性 分析 、
税收分 析等 确定 债券 组合 的类属 配置； 再次， 在
上述基 础上 利用 债券 定价 技术， 进行 个券 选择 ，南方润元纯债债券 2016 年第 2 季度报告
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选择被 低估 的债 券进 行投 资。在 具体 投资 操作
中， 采 用骑 乘操 作、 放 大 操作、 换券 操作 等灵 活
多样的 操作 方式 ，获 取超 额的投 资收 益。
业绩比 较基 准 中证全 债指 数。
风险收 益特 征
本基金 为债 券型 基金 ， 其 长期平 均风 险和 预期 收
益率低 于股 票基 金、 混 合 基金， 高 于货 币市 场基
金。
基金管 理人 南方基 金管 理有 限公 司
基金托 管人 中国建 设银 行股 份有 限公 司
下属分 级基 金的 基金 简称 南方润 元纯 债债 券 A/B 南方润 元纯 债债 券 C
下属分 级基 金的 交易 代码 202108 202110
下属分 级基 金的 前端 交易 代码 202108 -
下属分 级基 金的 后端 交易 代码 202109 -
报告期 末下 属分 级基 金的 份额总 额 425,830,793.59 份 1,245,941,252.85 份
注：本 基金 在交 易所 行情 系统净 值揭 示等 其他 信息 披露场 合下 ，可 简称 为“ 南方润 元” 。
§3 主要财 务指标和基金净值 表现
3.1 主 要财 务指标
单位： 人民 币元
主要财 务指 标 报告期 （ 2016 年4 月1 日 － 2016 年6 月 30 日 ）
南方润 元纯 债债 券 A/B 南方润 元纯 债债 券 C
1． 本 期已 实现 收益 4,738,440.20 14,060,986.09
2．本 期利 润 198,573.24 -2,054,260.42
3．加 权平 均基 金份 额本 期 利润 0.0007 -0.0022
4．期 末基 金资 产净 值 509,237,716.05 1,465,849,939.80
5．期 末基 金份 额净 值 1.196 1.177
注：1. 本期 已实 现收 益指 基金本 期利 息收 入、 投资 收益、 其他 收入(不 含公 允 价值变 动收 益) 扣除
相关费 用后 的余 额, 本期 利 润为本 期已 实现 收益 加上 本期公 允价 值变 动损 益。
2. 所述 基金 业绩 指标 不包 括持有 人认 购或 交易 基金 的各项 费用 ，计 入费 用后 实际收 益水 平要
低于所 列数 字。
3.2 基 金净 值表现
3.2.1 本 报告 期基金 份额 净值增 长率 及其与 同期 业绩比 较基 准收益 率的 比较
南方润元纯债债券 A/B
阶段
净值增 长
率①
净值增 长率
标准差 ②
业绩比 较基
准收益 率③
业绩比 较基 准收
益率标 准差 ④
①－③ ②－④
过去三 个
月
0.42% 0.14% 0.37% 0.06% 0.05% 0.08% 南方润元纯债债券 2016 年第 2 季度报告
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南方润元纯债债券 C
阶段
净值增 长
率①
净值增 长率
标准差 ②
业绩比 较基
准收益 率③
业绩比 较基 准收
益率标 准差 ④
①－③ ②－④
过去三 个
月
0.34% 0.14% 0.37% 0.06% -0.03% 0.08%
3.2.2 自 基金 合同生 效以 来基金 累计 净值增 长率 变动及 其与 同期业 绩比 较基准 收益 率
变 动的 比较
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§4 管理人 报告
4.1 基 金经 理（或 基金 经理小 组） 简介
姓名 职务
任本基 金的 基金 经
理期限
证券
从业
年限
说明
任职日 期
离任日
期
李璇
本基金
基金经
理
2015 年
12 月 30
日
- 8 年
女， 清 华大 学金 融学 学士 、 硕士 ， 注 册金 融分
析 师（CFA ）,具 有基金从业 资格。2007 年加
入南方 基金 ， 担 任信 用债 高级分 析师 ， 现 任固
定收益 部副 总监 。 2010 年9 月至 2012 年6 月，
担任南 方宝 元基 金经 理； 2012 年 12 月至 2014
年 9 月， 担任 南方 安心 基 金经理 ；2010 年 9
月 至今， 担任南 方多利基金 经理；2012 年 5
月 至今， 担任南 方金利基金 经理；2013 年 7
月至今 ，担 任南 方稳 利基 金经理 ；2015 年 12
月至今 ，担 任南 方润 元基 金经理 。
注：1. 对 基金 的首 任基 金 经理 ， 其 “任 职日 期 ” 为 基金合 同生 效日 ， “ 离 任 日期 ” 为根 据公 司决
定确定 的解 聘日 期； 对此 后的非 首任 基金 经理 ， “ 任职日 期 ” 和“ 离任 日期 ”分别 指根 据公 司决
定确定 的聘 任日 期和 解聘 日期。
2. 证券 从业 的含 义遵 从行 业协会 《证 券业 从业 人员 资格管 理办 法》 的相 关规 定。
4.2 管 理人 对报告 期内 本基金 运作 遵规守 信情 况的说 明
本报告 期内 ，本 基金 管理 人严格 遵守 《中 华人 民共 和国证 券投 资基 金法 》等 有关法 律法 规、
中国证 监会 和《 南方 润元 纯债债 券型 证券 投资 基金 基金合 同》 的规 定， 本着 诚实信 用、 勤勉 尽责
的原则 管理 和运 用基 金资 产，在 严格 控制 风险 的基 础上， 为基 金份 额持 有人 谋求最 大利 益。 本报
告期内 ，基 金运 作整 体合 法合规 ，没 有损 害基 金份 额持有 人利 益。 基金 的投 资范围 、投 资比 例及
投资组 合符 合有 关法 律法 规及基 金合 同的 规定 。
4.3 公 平交 易专项 说明
4.3.1 公 平交 易制度 的执 行情况
本报告 期内 ，本 基金 管理 人严格 执行 《证 券投 资基 金管理 公司 公平 交易 制度 指导意 见》 ，完
善相应 制度 及流 程， 通过 系统和 人工 等各 种方 式在 各业务 环节 严格 控制 交易 公平执 行， 公平 对待
旗下管 理的 所有 基金 和投 资组合 。
4.3.2 异 常交 易行为 的专 项说明
本基金 于本 报告 期内 不存 在异常 交易 行为 。本 报告 期内基 金管 理人 管理 的所 有投资 组合 参与南方润元纯债债券 2016 年第 2 季度报告
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的交易 所公 开竞 价同 日反 向交易 成交 较少 的单 边交 易量超 过该 证券 当日 成交 量的 5% 的 交易 次数
为1 次 ，是 由于 指数 型基 金根据 标的 指数 成份 股结 构被动 调仓 所致 。
4.4 报 告期 内基金 投资 策略和 运作 分析
二季度 经济 数据 整体 表现 再次走 弱，4-5 月工 业增 加值超 预期 回落 至 6.0% ， 固定资 产投 资累
计增速 大幅 回落 至9.6% ， 房地产 投资 同比 增速 有所 下滑， 制造 业投 资增 速则 进一步 下跌 。5 月社
会消费 品零 售总 额同 比增 速 10.0% ， 略不 及预 期。4-5 月 金融 数据 亦不 及预 期 。其 中 5 月M2 同比
增速11.8% ， 明 显低 于预 期 ，5 月 新增 人民 币贷 款9855 亿， 社会 融资 规模6599 亿， 低 于预 期。 大
宗商品 继续 反弹 ，CPI 和PPI 均 有所 上扬 。货 币政 策 方面， 央行 保持 基准 利率 、法定 存款 准备 金
率以及 公开 市场 逆回 购利 率不变 ， 人民 币汇 率指 数 略微贬 值 。 市 场层 面， 二 季度资 金面 基本 平稳 ，
中短端 收益 率上 行， 长端 先上后 下， 宽幅 震荡 ，4 月份受 信用 风险 带来 的流 动性风 险担 忧情 绪影
响、3 月份 较好 的经 济数 据影响 、 以 及大 宗商 品反 弹带来 的通 胀担 忧情 绪影 响， 收 益率 大幅 上行 ，
5、6 月份 随着 二季 度经 济 数据的 再次 走弱 ，收 益率 重新进 入下 行通 道。1 年 国开、1 年 国债 收益
率二季 度分 别上 升19BP 、30BP ，10 年 国开、10 年 国 债收益 率二 季度 分别 持平 、 下降7BP， 收益 率
曲线平 坦化 。
展望三 季度 ，经 济增 长下 行风险 增大 。上 半年 经济 的反弹 由地 产和 基建 拉动 ，预计 下半 年地
产和基 建链 条将 逐步 走弱 、 金 融数 据增 长的 动力 减 弱， 社融 、M2 年 度增 速低 于13% 的可 能性 较大 。
随着经 济走 弱， 通胀 数据 将好转 ，货 币政 策有 望在 三季度 有所 放松 ，基 本面 对债市 相对 利好 ，收
益率有 望震 荡下 行， 不过 目前债 券市 场的 绝对 收益 率偏低 ，已 经部 分反 映了 三季度 经济 下滑 的预
期，需 要积 极波 段操 作， 增厚资 本利 得收 益。 信用 债方面 ，仍 以防 风险 为主 ，三季 度低 评级 债券
到期高 峰， 违约 事件 发生 频率可 能大 幅升 高， 需加 强对于 持仓 债券 的跟 踪和 梳理。
投资运 作上 ，南 方 润 元纯 债基金 在二 季度 持仓 仍然 以信用 债为 主， 同时 配有 一定的 利率 债仓
位进行 波段 操作 。经 过4 月份的 调整 ，我 们认 为市 场风险 得到 一定 程度 释放 ，因此 在 5 月市 场低
点逐步 增持 信用 债， 同时 在 6 月 下旬 增加 了长 期利 率债的 配置 ，组 合久 期有 所提高 ，在 此期 间获
得一定 的资 本利 得和 票息 收益。
4.5 报 告期 内基金 的业 绩表现
本报告 期南 方润 元A/B 级 基金净 值增 长率 为0.42% ， 同期业 绩比 较基 准增 长率 为 0.37% ； 南方
润元C 级基 金净 值增 长率 为 0.34% ， 同期 业绩 比较 基准增 长率 为0.37% 。
4.6 报 告期 内基金 持有 人数或 基金 资产净 值预 警说明
无。 南方润元纯债债券 2016 年第 2 季度报告
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§5 投资组 合 报告
5.1 报 告期 末基金 资产 组合情 况
序号 项目 金额（ 元） 占基金 总资 产的 比例 （% ）
1 权益投 资 - -
其中： 股票
- -
2 基金投 资 - -
3 固定收 益投 资
2,824,611,544.50 96.30
其中： 债券
2,824,611,544.50 96.30
资产支 持证 券 - -
4 贵金属 投资 - -
5 金融衍 生品 投资 - -
6 买入返 售金 融资 产
- -
其中 ： 买 断式 回购 的买 入返 售
金融资 产
- -
7 银行存 款和 结算 备付 金合 计
57,272,949.79 1.95
8 其他资 产
51,121,035.26 1.74
9 合计
2,933,005,529.55
100.00
5.2 报 告期 末按行 业分 类的股 票投 资组合
注：本 基金 本报 告期 末未 持有股 票。
5.3 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 股票 投资明 细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有股 票。
5.4 报 告期 末按债 券品 种分类 的债 券投资 组合
序号 债券品 种 公允价 值（ 元） 占基金 资产 净值 比例 （％ ）
1 国家债 券 187,191,089.20 9.48
2 央行票 据 - -
3 金融债 券 1,083,662,000.00 54.87
其中： 政策 性金 融债 1,083,662,000.00 54.87
4 企业债 券 954,351,455.30 48.32
5 企业短 期融 资券 140,254,000.00 7.10
6 中期票 据 459,153,000.00 23.25
7 可转债 （可 交换 债） - -
8 同业存 单 - -
9 其他 - -
10 合计 2,824,611,544.50 143.01
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5.5 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 债券 投资明 细
序号 债券代 码 债券名 称 数量（ 张） 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值
比例（ ％）
1 160210 16 国开 10 4,800,000 479,760,000.00 24.29
2 160409 16 农发 09 1,900,000 193,135,000.00 9.78
3 160405 16 农发 05 1,900,000 190,456,000.00 9.64
4 160303 16 进出 03 1,400,000 140,364,000.00 7.11
5 011699343
16 西南 水泥
SCP002
1,200,000 120,156,000.00 6.08
5.6 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 资产 支持证 券投 资明
细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有资 产支 持证 券。
5.7 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 贵金 属投资 明细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有贵 金属 。
5.8 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 权证 投资明 细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有权 证。
5.9 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货交易 情况 说明
注：本 基金 本报 告期 内未 投资国 债期 货。
5.10 投 资组 合报告 附注
5.10.1
本基金 投资 的前 十名 证券 的发行 主体 本期 没有 出现 被监管 部门 立案 调查 ，或 在报告 编制 日前
一年内 受到 公开 谴责 、处 罚的情 形。
5.10.2
本基金 本报 告期 末未 持有 股票。
5.10.3 其 他资 产构成
序号 名称 金额（ 元）
1 存出保 证金 116,974.43
2 应收证 券清 算款 7,785,849.28
3 应收股 利 -
4 应收利 息 42,655,306.10
5 应收申 购款 562,630.45
6 其他应 收款 275.00 南方润元纯债债券 2016 年第 2 季度报告
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7 待摊费 用 -
8 其他 -
9 合计 51,121,035.26
5.10.4 报 告期 末持有 的处 于转股 期的 可转换 债券 明细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有处 于转 股期 的可 转换 债券。
5.10.5 报 告期 末前十 名股 票中存 在流 通受限 情况 的说明
注：本 基金 本报 告期 末未 持有股 票。
§6 开放式 基金份额变动
单位： 份
项目 南方润 元纯 债债 券 A/B 南方润 元纯 债债 券 C
报告期 期初 基金 份额 总额 393,026,665.71 1,602,486,281.05
报告期 期间 基金 总申 购份 额 354,609,030.84 789,443,300.63
减: 报 告期 期间 基金 总赎 回 份额 321,804,902.96 1,145,988,328.83
报告期期间 基金拆 分变动 份额（份额 减
少以"-"填 列）
- -
报告期 期末 基金 份额 总额 425,830,793.59 1,245,941,252.85
§7 基金管 理人运用固有资金 投资本基金情况
7.1 基 金管 理人持 有本 基金份 额变 动情况
注：基 金管 理人 未持 有本 基金份 额。
7.2 基 金管 理人运 用固 有资金 投资 本基金 交易 明细
注：本 报告 期内 ，基 金管 理人不 存在 申购 、赎 回或 买卖本 基金 的情 况。
§8 备查文 件目录
8.1 备 查文 件目录
1 、《 南方 润元 纯债 债券 型 证券投 资基 金基 金合 同》 。
2 、《 南方 润元 纯债 债券 型 证券投 资基 金托 管协 议》 。
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3 、 南 方润 元纯 债债 券型 证券投 资基 金 2016 年第2 季度报 告原 文。
8.2 存 放地 点
深圳市 福田 区福 田街 道福 华一路 六号 免税 商务 大 厦31-33 层
8.3 查 阅方 式
网站：http://www.nffund.com
