南 方 安 心 保本 混 合 型 证券 投 资 基金2016 年
第 2 季 度 报告
2016 年6 月30 日
基金管 理人： 南方基金管 理有限公司
基金托 管人： 招商银行股 份有限公司
报告送 出日期：2016 年 7 月21 日
南方安心保本混合 2016 年第 2 季度报告
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§1 重要提 示
基金管 理人 的董 事会 及董 事保证 本报 告所 载资 料不 存在虚 假记 载、 误导 性陈 述或重 大遗 漏,
并对其 内容 的真 实性 、准 确性和 完整 性承 担个 别及 连带责 任。 基金 托管 人招 商银行 股份 有限 公司
根据本 基金 合同 规定,于2016 年07 月20 日复 核了 本报告 中的 财务 指标 、净 值表现 和投 资组 合报
告等内 容, 保证 复核 内容 不 存在虚 假记 载、 误导 性陈 述或者 重大 遗漏 。
基金管 理人 承诺 以诚 实信 用、勤 勉尽 责的 原则 管理 和运用 基金 资产,但 不保 证 基金一 定盈 利 。
基金的 过往 业绩 并不 代表 其未来 表现 。 投 资有 风险, 投资者 在作 出投 资决 策前 应仔细 阅读 本 基
金的招 募说 明书 。
本报告 中财 务资 料未 经审 计。
本报告 期 自2016 年4 月01 日起 至2016 年 6 月 30 日止。
§2 基金产 品概况
基金简 称 南方安 心保 本混 合
交易代 码 202213
基金运 作方 式 契约型 开放 式
基金合 同生 效日 2012 年 12 月 21 日
报告期 末基 金份 额总 额 3,937,796,867.64 份
投资目 标
本基金 在保 障保 本周 期到 期时本 金安 全的 前提 下， 有
效控制 风险 ，追 求基 金资 产的稳 定增 值。
投资策 略
本基金 按照 时间 不变 性投 资组合 保险 （TIPP ，Time
Invariant Portfolio Protection ） 策略 进行 资产 配
置， 以实 现保 本和 增值 的 目标 。TIPP 策 略设 置了 一 条
保本投 资底 线， 该 底线 随 着投资 组合 收益 的增 加而 调
整。TIPP 策 略改 进了CPPI 中保 本投 资底 线的 调整 方
式，每 当收 益率 达到 一定 的比率 并持 续一 段时 间后 ，
保本投 资底 线相 应提 高一 定比例， 以锁 定一 部分 前 期
投资收 益。
业绩比 较基 准
本基金 业绩 比较 基准 为： 三年期 定期 存款 税后 收益 率
+0.5% 。
风险收 益特 征
本基金 为保 本基 金， 属 于 证券投 资基 金中 的低 风险 品
种。
基金管 理人 南方基 金管 理有 限公 司
基金托 管人 招商银 行股 份有 限公 司
基金保 证人 重庆市 三峡 担保 集团 有限 公司
注：本 基金 在交 易所 行情 系统净 值揭 示等 其他 信息 披露场 合下 ，可 简称 为“ 南方安 心” 。 南方安心保本混合 2016 年第 2 季度报告
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§3 主要财 务指标和基金净值 表现
3.1 主 要财 务指标
单位： 人民 币元
主要财 务指 标 报告期 （ 2016 年4 月1 日 － 2016 年6 月 30 日 ）
1. 本期 已实 现收 益 18,003,031.84
2. 本期 利润
12,719,489.44
3. 加权 平均 基金 份额 本期 利润 0.0032
4. 期末 基金 资产 净值 3,961,218,058.30
5. 期末 基金 份额 净值 1.006
注：1. 本期 已实 现收 益指 基金本 期利 息收 入、 投资 收益、 其他 收入(不 含公 允 价值变 动收 益) 扣除
相关费 用后 的余 额, 本期 利 润为本 期已 实现 收益 加上 本期公 允价 值变 动损 益。
2.所述 基金 业绩 指标 不包 括持有 人认 购或 交易 基金 的各项 费用 ，计 入费 用后 实际收 益水 平要 低于
所列数 字。
3.2 基 金净 值表现
3.2.1 本 报告 期基金 份额 净值增 长率 及其与 同期 业绩比 较基 准收益 率的 比较
阶段
净值增 长率
①
净值增 长率
标准差 ②
业绩比 较基
准收益 率③
业绩比 较基
准收益 率标
准差④
①－③ ②－④
过去三 个
月
0.30% 0.06% 0.71% 0.01% -0.41% 0.05%
注：根 据《 南方 安心 保本 混合型 证券 投资 基金 基金 合同》 以及 《南 方安 心保 本混合 型证 券投 资基
金保本 期到 期操 作规 则及 转入下 一保 本期 的相 关规 则的提 示性 公告 》的 相关 规定， 本基 金的 第一
个保本 期为 三年 ， 自2012 年12 月21 日至 2015 年12 月 21 日 止； 第二 个保 本 期为三 年， 自 2015
年12 月29 日至 2018 年12 月 29 日 止。
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3.2.2 自 基金 合同生 效以 来基金 份额 累计净 值增 长率变 动及 其与同 期业 绩比较 基准 收
益 率变 动的比 较
§4 管理人 报告
4.1 基 金经 理（或 基金 经理小 组） 简介
姓名
职务
任本基 金的 基金 经理 期限 证券从
业年限
说明
任职日 期 离任日 期
刘文良
本 基 金 基
金经理
2015 年12 月 30 日 - 3 年
北京大 学金 融学 专业 硕士 ，
具 有 基 金 从 业 资 格 。2012
年7 月 加入 南方 基金 ， 历 任
固定收 益部 转债 研究 员、 宏
观研究员、信用分析师；
2015 年2 月至2015 年8 月，
任南方 永利 基金 经理 助理 ；
2015 年 8 月至 今， 任南 方
永利基 金经 理；2015 年12
月至今 ， 任南 方弘 利 、 南 方
安心基 金经理 ；2016 年 6南方安心保本混合 2016 年第 2 季度报告
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月至今 ， 任 南方 广利 基金 经
理。
卢玉珊
本 基 金 基
金经理
2015 年12 月 30 日 - 7 年
女，清 华大 学会 计学 硕士 ，
具 有 基 金 从 业 资 格 。2008
年7 月 加入 南方 基金 ， 历 任
研究部研究员、高级研究
员， 负责 纺织 服装 、 商贸 零
售 的 行 业 研 究 工 作 ；2015
年2 月至 2015 年 12 月， 任
南方成 份、 南方 安心 的基 金
经理助 理；2015 年 5 月至
2015 年 12 月， 任南 方改 革
机遇的 基金 经理 助理 ； 2015
年12 月至 今， 任南 方安 心
基金经 理。
注：1. 对 基金 的首 任基 金 经理 ， 其 “任 职日 期 ” 为 基金合 同生 效日 ， “ 离 任 日期 ” 为根 据公 司决
定确定 的解 聘日 期； 对此 后的非 首任 基金 经理 ， “ 任职日 期 ” 和“ 离任 日期 ”分别 指根 据公 司决
定确定 的聘 任日 期和 解聘 日期。
2.证券 从业 的含 义遵 从行 业协会 《证 券业 从业 人员 资格管 理办 法》 的相 关规 定。
4.2 管 理人 对报告 期内 本基金 运作 遵规守 信情 况的说 明
本报告 期内 ，本 基金 管理 人严格 遵守 《中 华人 民共 和国证 券投 资基 金法 》等 有关法 律法 规、
中国证 监会 和《 南方 安心 保本混 合型 证券 投资 基金 合同》 的规 定， 本着 诚实 信用、 勤勉 尽责 的原
则管理 和运 用基 金资 产， 在严格 控制 风险 的基 础上 ，为基 金持 有人 谋求 最大 利益。 本报 告期 内，
基金运 作整 体合 法合 规， 没有损 害基 金持 有人 利益 。基金 的投 资范 围、 投资 比例符 合有 关法 律法
规及基 金合 同的 规定 。
4.3 公 平交 易专项 说明
4.3.1 公 平交 易制度 的执 行情况
本报告 期内 ， 本基 金管 理 人严格 执行 《 证券 投资 基 金管理 公司 公平 交易 制度 指导意 见》 ， 完 善
相应制 度及 流程 ，通 过系 统和人 工等 各种 方式 在各 业务环 节严 格控 制交 易公 平执行 ，公 平对 待旗
下管理 的所 有基 金和 投资 组合。
4.3.2 异 常交 易行为 的专 项说明
本基金 于本 报告 期内 不存 在异常 交易 行为 。本 报告 期内基 金管 理人 管理 的所 有投资 组合 参与
的交易 所公 开竞 价同 日反 向交易 成交 较少 的单 边交 易量超 过该 证券 当日 成交 量的 5% 的 交易 次数
为1 次 ，是 由于 指数 型基 金根据 标的 指数 成份 股结 构被动 调仓 所致 。 南方安心保本混合 2016 年第 2 季度报告
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4.4 报 告期 内基金 投资 策略和 运作 分析
2016 年6 月中 采制 造业 PMI 为50.0% ，前 值50.1% ， 仍处于 临界 值， 主要 受需 求走弱 影响 ，
未经平 滑处 理 的PMI 供需 缺口 在 6 月 份连 续 第4 个 月走低 。出 口由 稍乐 观回 归中性 。经 济小 幅走
弱， 地 产成 为减 缓经 济回 落的重 要因 素。 人民 币汇 率问题 可能 是未 来必 须面 对的体 系性 风险 因素 ，
对股市 而言 ，人 民币 贬值 短期会 构成 压力 ，但 长期 是推升 的动 力。 经济 、通 胀的双 走弱 可能 给货
币宽松 创造 了小 幅空 间， 因此综 合看 基本 面中 性。
虽然二 季度 没有 系统 性行 情，部 分热 点板 块投 资机 会依然 是比 较多 的， 新能 源汽车 产业 链、
半导体 产业 链、OLED 产 业 链、 智 能驾 驶产 业链 、 白 酒家电 等消 费品 ， 都 是超 额收益 较为 明显 的板
块。
二季度 内， 安心 权益 资产 的操作 策略 一方 面在 市场 震荡期 间把 握机 会， 动态 调整资 产配 置比
例以规 避风 险和 参与 反弹 ，更重 要是 积极 寻找 结构 性机会 ，希 望通 过精 选个 股来谋 求中 期收 益，
总体而 言， 股票 仓位 较一 季度有 所上 升， 尤其 在英 国脱欧 后适 度提 高了 仓位 ，但仍 维持 在 2 个多
点左右 的水 平， 基于 目前 的安全 垫， 我们 将在 后续 操作中 提高 权益 仓位 的比 例上限 和灵 活度 ，增
强组合 的进 攻性 。
安全资 产方 面， 以持 有中 短期信 用债 为主 ，在 严格 控制信 用风 险的 前提 下， 择机增 加了 中等
期限信 用债 配置 ，为 了应 对 6 月 底资 金 面 波动 ，在 前期配 置的 短融 陆续 到期 的情况 下， 组合 的杠
杆率有 所降 低。
展望三 季度 ，房 地产 调控 政策由 沪深 向二 线城 市扩 散，房 地产 销售 、新 开工 、土地 购置 面积
同比增 速下 行 ， 预 计三 季 度 M2 和社 融增 速下 行， 房 地产降 温 、 金 融支 持力 度 减弱的 情况 下经 济下
行压力 较大 ， 预 计三 季 度CPI 同 比在2.0% 以内 ， 较 二季度 下台 阶。 预计 三季 度货币 政策 维持 宽松
基调， 如果 经济 增长 或通 胀数据 破位 下行 ，或 者英 国退欧 等海 外不 确定 性因 素带来 的负 面冲 击超
预期， 货币 政策 可能 进一 步宽松 。
总体来 看， 股市 的资 金层 面并不 匮乏 ， 风险 偏好 较 低的资 金占 比持 续提 高会 带来 市 场风 格的
转变， 我们 一方 面将 继续 重点关 注低 估值 、高 分红 率的个 股， 另一 方面 ，我 们也将 积极 关注 部分
成长股 随着 股价 超跌 可能 带来的 投资 机会 。个 股选 择上我 们会 继续 从行 业趋 势、行 业比 较、 业绩
增速、 估值 水平 、公 司诉 求以及 价格 安全 锚（ 例如 高管增 持价 、定 增价 格） 等综合 角度 慎重 挑选
股票 ， 严 格控 制个 股的 下 行风险 。 基于 前期 累计 的 安全垫 ， 我们 会适 度提 高 权益部 分的 仓位 上限 。
安全资 产方 面， 流动 性宽 松的状 态并 未改 变， 三季 度债券 市场 可能 有较 好的 表现， 潜在 的风
险点包 括宏 观调 控政 策在 结构性 改革 和稳 增长 之间 反复、 金融 监管 趋紧 、信 用违约 事件 增多 等 。
三季度 南方 安心 将继 续坚 持稳健 操作 原则 ，逐 步积 累安全 垫， 以持 有中 短期 险、中 高评 级信 用债南方安心保本混合 2016 年第 2 季度报告
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为主， 在资 金面 稳定 的情 况下， 严格 把关 信用 风险 ，增加 高性 价比 信用 债的 配置， 适当 提高 组合
杠杆增 厚收 益， 在基 本面 和政策 面有 利于 债券 市场 的情况 下， 选择 期限 利差 保护较 好的 时点 ，适
当参与 长端 利率 债的 阶段 性行情 。
4.5 报 告期 内基金 的业 绩表现
截至报 告期 末， 本基 金份 额净值 为 1.006 元， 本报 告期份 额净 值增 长率 为 0.3% ， 同 期业 绩比
较基准 增长 率 为0.71% 。
4.6 报 告期 内基金 持有 人数或 基金 资产净 值预 警说明
无
§5 投资组 合报告
5.1 报 告期 末基金 资产 组合情 况
序号 项目 金额（ 元） 占基金 总资 产的 比例 （% ）
1 权益投 资 75,850,059.39 1.78
其中： 股票
75,850,059.39 1.78
2 基金投 资 - -
3 固定收 益投 资
3,919,292,071.50 91.79
其中： 债券
3,919,292,071.50 91.79
资产 支持 证券
- -
4 贵金属 投资 - -
5 金融衍 生品 投资 - -
6 买入返 售金 融资 产
- -
其中： 买断 式回 购的 买入 返
售金融 资产
- -
7 银行存 款和 结算 备付 金合 计
233,242,515.82 5.46
8 其他资 产 41,391,964.46 0.97
9 合计 4,269,776,611.17
100.00
5.2 报 告期 末按行 业分 类的股 票投 资组合
5.2.1 报 告期 末按行 业分 类的境 内股 票投资 组合
代码 行业类 别 公允价 值（ 元） 占基金 资产 净值 比例(%)
A
农、林 、牧 、渔 业 831,726.00 0.02
B
采矿业 - -
C
制造业 44,678,598.69 1.13 南方安心保本混合 2016 年第 2 季度报告
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D
电力 、 热 力 、 燃 气及 水生 产和供
应业
780,611.00 0.02
E
建筑业 7,485,995.18 0.19
F
批发和 零售 业 1,623,657.00 0.04
G
交通运 输、 仓储 和邮 政业 4,522,501.00 0.11
H
住宿和 餐饮 业 2,902,332.00 0.07
I
信息传 输、 软件 和信 息技 术服务
业
3,505,284.90 0.09
J
金融业 3,222,070.00 0.08
K
房地产 业 4,491,269.52 0.11
L
租赁和 商务 服务 业 1,785,888.00 0.05
M
科学研 究和 技术 服务 业 20,126.10 0.00
N
水利、 环境 和公 共设 施管 理业 - -
O
居民服 务、 修理 和其 他服 务业 - -
P
教育 - -
Q
卫生和 社会 工作 - -
R
文化、 体育 和娱 乐业 - -
S
综合 - -
合计 75,850,059.39 1.91
5.3 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 股票 投资明 细
序号 股票代 码 股票名 称 数量（ 股） 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值 比
例（％ ）
1 601566 九牧王 391,643 6,046,967.92 0.15
2 601616 广电电 气 577,150 3,266,669.00 0.08
3 300508 维宏股 份 10,383 2,642,473.50 0.07
4 000783 长江证 券 210,200 2,438,320.00 0.06
5 600270 外运发 展 124,500 2,177,505.00 0.05
6 000524 岭南控 股 157,600 2,061,408.00 0.05
7 600068 XD 葛 洲坝 331,500 1,929,330.00 0.05
8 002327 富安娜 217,400 1,850,074.00 0.05
9 000523 广州浪 奇 152,600 1,658,762.00 0.04
10 000333 美的集 团 68,900 1,634,308.00 0.04
5.4 报 告期 末按债 券品 种分类 的债 券投资 组合
序号 债券品 种 公允价 值（ 元） 占基金 资产 净值 比例 （％ ） 南方安心保本混合 2016 年第 2 季度报告
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1 国家债 券 - -
2 央行票 据 - -
3 金融债 券 - -
其中： 政策 性金 融债 - -
4 企业债 券 791,614,500.00 19.98
5 企业短 期融 资券 2,320,184,000.00 58.57
6 中期票 据
803,375,000.00 20.28
7 可转债 （可 交换 债） 4,118,571.50 0.10
8 同业存 单 - -
9 其他 - -
10 合计 3,919,292,071.50 98.94
5.5 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 债券 投资明 细
序
号
债券代 码 债券名 称 数量（ 张） 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值 比例
（％）
1 136176 16 绿地 01 2,000,000 194,880,000.00 4.92
2 101654039
16 中建
MTN001
800,000 80,872,000.00 2.04
3 011699063
16 吉利
SCP001
800,000 80,152,000.00 2.02
4 011699414
16 新 希望
SCP001
800,000 80,064,000.00 2.02
5 011699459
16 大 连港
SCP002
800,000 80,024,000.00 2.02
5.6 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 资产 支持证 券投 资 明
细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有资 产支 持证 券。
5.7 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 贵金 属投资 明细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有贵 金属 。
5.8 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 权证 投资明 细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有权 证。
5.9 报 告期 末本基 金投 资的股 指期 货交易 情况 说明
5.9.1 报 告期 末本基 金投 资的股 指期 货持仓 和损 益明细
注：本 基金 本报 告期 内未 投资股 指期 货。 南方安心保本混合 2016 年第 2 季度报告
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5.9.2 本 基金 投资股 指期 货的投 资政 策
本基金 参与 股指 期货 的投 资应符 合基 金合 同 规 定的 保本策 略和 投资 目标 。本 基金在 股指 期货
投资中 主要 遵循 有效 管理 投资策 略， 主要 采用 流动 性好、 交易 活跃 的期 货合 约，通 过对 现货 和期
货市场 运行 趋势 的研 究， 结合股 指期 货定 价模 型寻 求其合 理估 值水 平， 与现 货资产 进行 匹配 ，通
过多头 或空 头套 期保 值等 策略进 行套 期保 值操 作。
（1） 利用 股指 期货 调整 风 险资产 的比 例和 投资 组合 的 β 值
本基金 管理 人将 根 据 TIPP 策略与 市场 的变 化不 断调 整风险 资产 和安 全资 产之 间的比 例。 在需
要调整 风险 资产 的头 寸时 ，本基 金将 适当 通过 买卖 股指期 货对 风险 资产 头寸 进行调 整。 当 需 要增
加风险 资产 头寸 时， 通过 做多股 指期 建立 多头 头寸 ；反之 ，当 需要 降低 风险 资产头 寸时 ，通 过做
空股指 期货 建立 股指 期货 空头头 寸。 另一 方面 ，本 基金管 理人 还将 利用 股指 期货调 整投 资组 合的
β值， 利用 股指 期货 在弱 市中降 低风 险资 产组 合的 β值， 在强 市中 提高 风险 资产组 合的 β值 ，以
提升组 合的 业绩 表现 。
（2） α 策略
在投资 组合 中分 离出 系统 风险， 寻求 具有 长期 稳定 的 超额收 益的 投资 品种,并 利 用股指 期货 规
避股票 市场 的系 统风 险。
本基金 的股 指期 货投 资将 充分考 虑股 指期 货的 收益 性、流 动性 及风 险特 征， 通过资 产配 置、
品种选 择， 谨慎 进行 投资 ，以降 低投 资组 合的 整体 风险。
5.10 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货交易 情况 说明
注：本 基金 本报 告期 内未 投资国 债期 货。
5.11 投 资组 合报告 附注
5.11.1
本基金 投资 的前 十名 证券 的发行 主体 本期 没有 出现 被监管 部门 立案 调查 ，或 在报告 编制 日前
一年内 受到 公开 谴责 、处 罚的情 形。
5.11.2
本基金 投资 的前 十名 股票 没有超 出基 金合 同规 定的 备选股 票库 。
5.11.3 其 他资 产构成
序号 名称 金额（ 元）
1 存出保 证金 315,859.79
2 应收证 券清 算款 1,160,020.48
3 应收股 利 - 南方安心保本混合 2016 年第 2 季度报告
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4 应收利 息 39,826,084.19
5 应收申 购款 -
6 其他应 收款 90,000.00
7 待摊费 用 -
8 其他 -
9 合计 41,391,964.46
5.11.4 报 告期 末持有 的处 于转股 期的 可转换 债券 明细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有处 于转 股期 的可 转换 债券。
5.11.5 报 告期 末前十 名股 票中存 在流 通受限 情况 的说明
序号 股票代 码 股票名 称
流通受 限部 分的 公
允价值( 元)
占基金 资产 净
值比例 （% ）
流通受 限情 况说
明
1 300508 维宏股 份 2,642,473.50 0.07 临时停 牌
2 000524 岭南控 股 2,061,408.00 0.05 临时停 牌
§6 开放式 基金份额变动
单位： 份
报告期 期初 基金 份额 总额 3,975,909,545.80
报告期 期间 基金 总申 购份 额 -
减: 报 告期 期间 基金 总赎 回 份额 38,112,678.16
报告期期间 基金拆分 变动 份额（份额 减少以"-"
填列）
-
报告期 期末 基金 份额 总额 3,937,796,867.64
§7 基金管 理人运用固有资金 投资本基金情况
7.1 基 金管 理人持 有本 基金份 额变 动情况
注：基 金管 理人 未持 有本 基金份 额。
7.2 基 金管 理人运 用固 有资金 投资 本基金 交易 明细
注：本 报告 期内 ，基 金管 理人不 存在 申购 、赎 回或 买卖本 基金 的情 况。
南方安心保本混合 2016 年第 2 季度报告
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§8 备查文 件目录
8.1 备 查文 件目录
1 、 《南 方安 心保 本混 合型 证券投 资基 金基 金合 同》 。
2 、 《南 方安 心保 本混 合型 证券投 资基 金托 管协 议》 。
3 、 南 方安 心保 本混 合型 证券投 资基 金 2016 年2 季 度报告 原文 。
8.2 存 放地 点
深圳市 福田 区福 田街 道福 华一路 六号 免税 商务 大 厦31-33 层
8.3 查 阅方 式
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