南 方 多 利 增强 债 券 型 证券 投 资 基金2016 年
第 2 季 度 报告
2016 年6 月30 日
基金管 理人： 南方基金管 理有限公司
基金托 管人： 中国工商银 行股份有限公司
报告送 出日期：2016 年 7 月21 日
南方多利增强债券 2016 年第 2 季度报告
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§1 重要提 示
基金管 理人 的董 事会 及董 事保证 本报 告所 载资 料不 存在虚 假记 载、 误导 性陈 述或重 大遗 漏，
并对其 内容 的真 实性 、准 确性和 完整 性承 担个 别及 连带责 任。
基金托 管人 中国 工商 银行 股份有 限公 司根 据本 基金 合同规 定， 于2016 年 7 月 18 日复 核了 本
报告中 的财 务指 标、 净值 表现和 投资 组合 报告 等内 容，保 证复 核内 容不 存在 虚假记 载、 误导 性陈
述或者 重大 遗漏 。
基金管 理人 承诺 以诚 实信 用、 勤 勉尽 责的 原则 管理 和运用 基金 资产 ， 但 不保 证基金 一定 盈利 。
基金的 过往 业绩 并不 代表 其未来 表现 。
投资有 风险 ，投 资者 在作 出投资 决策 前应 仔细 阅读 本基金 的招 募说 明书 。
本报告 中财 务资 料未 经审 计。
本报告 期 自2016 年4 月1 日起 至6 月 30 日止 。
§2 基金产 品概况
基金简 称 南方多 利增 强债 券
交易代 码 202102
基金运 作方 式 契约型 开放 式
基金合 同生 效日 2007 年 8 月28 日
报告期 末基 金份 额总 额 3,479,845,628.53 份
投资目 标
本基金 属于 债券 型基 金， 投资目 标是 在债 券稳 定收 益的基 础上 ，
通过股 票一 级市 场申 购等 投资手 段积 极投 资获 取高 于投资 基准 的
收益。
投资策 略
债券投 资策 略
首先我 们根 据宏 观经 济分 析、资 金面 动向 分析 和投 资人行 为分 析
判断未 来利 率期 限结 构变 化，并 充分 考虑 组合 的流 动性管 理的 实
际情况 ，配 置债 券组 合的 久期和 债券 组合 结构 ；其 次，结 合信 用
分析、 流动 性分 析、 税收 分析等 综合 影响 确定 债券 组合的 类属 配
置；再 次， 在上 述基 础上 利用债 券定 价技 术， 进行 个券选 择， 选
择被低 估的 债券 进行 投资 。在具 体投 资操 作中 ，我 们采用 骑乘 操
作、放 大操 作、 换券 操作 等灵活 多样 的操 作方 式， 获取超 额的 投
资收益 。
业绩比 较基 准 中央国 债登 记结 算公 司中 债总指 数（ 全价 ） 。
风险收 益特 征
本基金 为债 券型 基金 ，属 证券投 资基 金中 的低 风险 品种， 预期 收
益高于 货币 市场 基金 ，风 险低于 混合 型基 金。
基金管 理人 南方基 金管 理有 限公 司
基金托 管人 中国工 商银 行股 份有 限公 司
下属分 级基 金的 基金 简称 南方多 利增 强债 券A 南方多 利增 强债 券 C
下属分 级基 金的 交易 代码 202103 202102 南方多利增强债券 2016 年第 2 季度报告
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报告期 末下 属分 级基 金的
份额总 额
2,507,200,235.89 份 972,645,392.64 份
注：1. 本基 金系 原南 方多 利中短 期债 券投 资基 金 于2007 年8 月28 日转 型而 来。
2.本基 金在 交易 所行 情系 统净值 揭示 等其 他信 息披 露场合 下， 可简 称为 “南 方多利 ”。
3.本基 金 自2009 年9 月23 日起 增加A 类 收费 模式 ，原有 收费 模式 称 为C 类。
§3 主要财 务指标和基金净值 表现
3.1 主 要财 务指标
单位： 人民 币元
主要财 务指 标 报告期 （ 2016 年4 月1 日 － 2016 年6 月 30 日 ）
南方多 利增 强债 券 A 南方多 利增 强债 券 C
1． 本 期已 实现 收益 61,595,685.10 20,982,390.86
2．本 期利 润 -7,651,170.41 -4,110,115.50
3．加 权平 均基 金份 额本 期 利润 -0.0027 -0.0040
4．期 末基 金资 产净 值 2,805,342,185.61 1,086,985,570.92
5．期 末基 金份 额净 值 1.1189 1.1176
注：1. 本期 已实 现收 益指 基金本 期利 息收 入、 投资 收益、 其他 收入 （不 含公 允价值 变动 收益 ）扣
除相关 费用 后的 余额 ，本 期利润 为本 期已 实现 收益 加上本 期公 允价 值变 动损 益。
2.所述 基金 业绩 指标 不包 括持有 人认 购或 交易 基金 的各项 费用 ，计 入费 用后 实际收 益水 平要 低于
所列数 字。
3.2 基 金净 值表现
3.2.1 本 报告 期基金 份额 净值增 长率 及其与 同期 业绩比 较基 准收益 率的 比较
南方多利增强债券 A
阶段
净值增 长
率①
净值增 长率
标准差 ②
业绩比 较基
准收益 率③
业绩比 较基 准收
益率标 准差 ④
①－③ ②－④
过去三 个
月
0.99% 0.08% 0.27% 0.10% 0.72% -0.02%
南方多利增强债券 C
阶段
净值增 长
率①
净值增 长率
标准差 ②
业绩比 较基
准收益 率③
业绩比 较基 准收
益率标 准差 ④
①－③ ②－④
过去三 个
月
0.92% 0.08% 0.27% 0.10% 0.65% -0.02%
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3.2.2 自 基金 转型 以 来基 金累计 净值 增长率 变动 及其与 同期 业绩比 较基 准收益 率变 动
的 比较
注：1. 本基 金系 原南 方多 利中短 期债 券投 资基 金 于2007 年8 月28 日转 型而 来。
2.本基 金 自2009 年9 月23 日起 增加A 类 收费 模式 ，原有 收费 模式 称 为C 类。 南方多利增强债券 2016 年第 2 季度报告
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§4 管理人 报告
4.1 基 金经 理（或 基金 经理小 组） 简介
姓名 职务
任本基 金的 基金 经理
期限
证券从
业年限
说明
任职日 期 离任日 期
李璇
本 基金
基 金经
理
2010 年 9
月 21 日
- 8 年
女， 清华大学金 融学学士、硕 士，注册 金
融分析 师 （CFA ） ,具有 基金 从业资 格 。 2007
年加入 南方 基金 ， 担任 信用 债高级 分析 师，
现 任固定收 益部副 总监。2010 年 9 月至
2012 年6 月， 担任 南方 宝元 基金经 理； 2012
年 12 月至 2014 年 9 月 ， 担任南 方安 心基
金经理 ；2010 年 9 月至 今 ， 担 任南 方多 利
基金经 理 ；2012 年5 月 至 今， 担任 南方 金
利基金 经理 ；2013 年 7 月 至今 ， 担 任南 方
稳利基 金经 理；2015 年 12 月至 今， 担任
南方润 元基 金经 理。
注：1 、 对 基金 的首 任基 金 经理 ， 其 “任 职日 期 ” 为 基金合 同生 效日 ， “ 离 职 日期 ” 为根 据公 司决
定确定 的解 聘日 期， 对此 后的非 首任 基金 经理 ， “ 任职日 期 ” 和“ 离任 日期 ”分别 指根 据公 司决
定确定 的聘 任日 期和 解聘 日期。
2.证券 从业 的含 义遵 从行 业协会 《证 券业 从业 人员 资格管 理办 法》 的相 关规 定。
4.2 管 理人 对报告 期内 本基金 运作 遵规守 信情 况的说 明
本报告 期内 ，本 基金 管理 人严格 遵守 《中 华人 民共 和国证 券投 资基 金法 》等 有关法 律法 规、
中国证 监会 和《 南方 多利 增强债 券型 证券 投资 基金 基金合 同》 的规 定， 本着 诚实信 用、 勤勉 尽责
的原则 管理 和运 用基 金资 产，在 严格 控制 风险 的基 础上， 为基 金份 额持 有人 谋求最 大利 益。 本报
告期内 ，基 金运 作整 体合 法合规 ，没 有损 害基 金份 额持有 人利 益。 基金 的投 资范围 、投 资比 例及
投资组 合符 合有 关法 律法 规及基 金合 同的 规定 。
4.3 公 平交 易专项 说明
4.3.1 公 平交 易制度 的执 行情况
本报告 期内 ，本 基金 管理 人严格 执行 《证 券投 资基 金管理 公司 公平 交易 制度 指导意 见》 ，完
善相应 制度 及流 程， 通过 系统和 人工 等各 种方 式在 各业务 环节 严格 控制 交易 公平执 行， 公平 对待
旗下管 理的 所有 基金 和投 资组合 。
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4.3.2 异 常交 易行为 的专 项说明
本基金 于本 报告 期内 不存 在异常 交易 行为 。本 报告 期内基 金管 理人 管理 的所 有 投资 组合 参与
的交易 所公 开竞 价同 日反 向交易 成交 较少 的单 边交 易量超 过该 证券 当日 成交 量的 5% 的 交易 次数
为1 次 ，是 由于 指数 型基 金根据 标的 指数 成份 股结 构被动 调仓 所致 。
4.4 报 告期 内基金 投资 策略和 运作 分析
二季度 经济 数据 整体 表现 再次走 弱，4-5 月工 业增 加值超 预期 回落 至 6.0% ， 固定资 产投 资累
计增速 大幅 回落 至9.6% ， 房地产 投资 同比 增速 有所 下滑， 制造 业投 资增 速则 进一步 下跌 。5 月社
会消费 品零 售总 额同 比增 速 10.0% ， 略不 及预 期。4-5 月 金融 数据 亦不 及预 期 。其 中 5 月M2 同比
增速11.8% ， 明 显低 于预 期 ，5 月 新增 人民 币贷 款9855 亿， 社会 融资 规模6599 亿， 低 于预 期。 大
宗商品 继续 反弹 ，CPI 和PPI 均 有所 上扬 。货 币政 策 方面， 央行 保持 基准 利率 、法定 存款 准备 金
率以及 公开 市场 逆回 购利 率不变 ， 人民 币汇 率指 数 略微贬 值 。 市 场层 面 ， 二 季度资 金面 基本 平稳 ，
中短端 收益 率上 行， 长端 收益率 先上 后下 ，宽 幅震 荡，4 月份 受信 用风 险带 来的流 动性 风险 担忧
情绪影 响、3 月 份较 好的 经济数 据影 响、 以及 大宗 商品反 弹带 来的 通胀 担忧 情绪影 响， 收益 率大
幅上行 ，5 、6 月份 随着 二 季度经 济数 据的 再次 走弱 ，收益 率重 新进 入下 行通 道。1 年国 开、1 年
国债收 益率 二季 度分 别上 升 19BP 、30BP ，10 年 国开 、10 年国 债收 益率 二季 度 分别持 平 、 下 降 7BP ，
收益率 曲线 平坦 化。 可转 债跟随 股市 窄幅 震荡 ，全 季度中 证转 债指 数下 跌4.16% 。
展望三 季度 ，我 们预 计经 济增长 下行 风险 将增 大： 上半年 经济 的反 弹由 地产 和基建 拉动 ，下
半年地 产和 基建 链条 预计 将逐步 走弱 ； 金 融数 据增 长的动 力也 预计 将减 弱， 社融、M2 年度 增速 低
于13% 的可 能性 较大 。随 着经济 走弱 ，通 胀数 据将 好转， 货币 政策 有望 在三 季度有 所放 松， 基本
面对债 市相 对利 好， 收益 率有望 震荡 下行 ，不 过目 前债券 市场 的绝 对收 益率 偏低， 已经 部分 反映
了三季 度经 济下 滑的 预期 ，需要 积极 波段 操作 ，增 厚资本 利得 收益 。信 用债 方面， 仍以 防风 险为
主，三 季度 低评 级债 券到 期高峰 ，违 约事 件发 生频 率可能 大幅 升高 ，需 加强 对于持 仓债 券的 跟踪
和梳理 。
投资运 作上 ，南 方多 利增 强基金 二季 度持 仓仍 然以 信用债 为主 ，同 时以 较低 的利率 债仓 位参
与波段 操作 。信 用债 投资 上，我 们严 格进 行信 用风 险控制 ，主 要选 择资 质较 好的债 券进 行配 置，
利率债 投资 上 ， 我 们在 久 期配置 上略 显保 守 ， 因 而 在5 、6 月 份的 收益 下行 过 程中未 能充 分享 受资
本利得 。三 季度 我们 将保 持当前 的组 合配 置， 并计 划根据 市场 波动 对利 率债 和信用 债仓 位进 行动
态调整 ，同 时仍 将密 切关 注信用 债的 信用 风险 。可 转债投 资上 ，一 方面 我们 认为现 阶段 股市 风险
已有所 下降 ，部 分行 业和 个券已 经具 备配 置机 会， 另一方 面可 转债 整体 估值 已大幅 调整 ，我 们将
在控制 仓 位 的前 提下 对可 转债积 极操 作， 未来 的主 要风险 是大 转债 的发 行对 估值的 进一 步冲 击。 南方多利增强债券 2016 年第 2 季度报告
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4.5 报 告期 内基金 的业 绩表现
本报告 期南 方多 利增 强 A 级基金 净值 增长 率 为0.99% ， 同 期业 绩比 较基 准增 长 率为 0.27%；南
方多利 增 强C 级 基金 净值 增长率 为 0.92% ，同 期业 绩比较 基准 增长 率 为0.27% 。
4.6 报 告期 内基金 持有 人数或 基金 资产净 值预 警说明
无。
§5 投资组 合报告
5.1 报 告期 末基金 资产 组合情 况
序号 项目 金额（ 元） 占基金 总资 产的 比例 （% ）
1 权益投 资 - -
其中： 股票
- -
2 基金投 资 - -
3 固定收 益投 资
3,645,469,924.48 84.94
其中： 债券
3,640,469,924.48 84.83
资产支 持证 券 5,000,000.00 0.12
4 贵金属 投资 - -
5 金融衍 生品 投资 - -
6 买入返 售金 融资 产
539,622,249.43 12.57
其中 ： 买 断式 回购 的买 入返 售
金融资 产
- -
7 银行存 款和 结算 备付 金合 计
60,103,308.90 1.40
8 其他资 产
46,427,752.39 1.08
9 合计
4,291,623,235.20
100.00
5.2 报 告期 末按行 业分 类的股 票投 资组合
注：本 基金 本报 告期 末未 持有股 票。
5.3 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 股票 投资明 细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有股 票。
5.4 报 告期 末按债 券品 种分类 的债 券投资 组合
序号 债券品 种 公允价 值（ 元） 占基金 资产 净值 比例 （％ ）
1 国家债 券 - -
2 央行票 据 - -
3 金融债 券 662,555,000.00 17.02
其中： 政策 性金 融债 662,555,000.00 17.02
4 企业债 券 1,411,973,619.90 36.28 南方多利增强债券 2016 年第 2 季度报告
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5 企业短 期融 资券 800,322,000.00 20.56
6 中期票 据 474,768,000.00 12.20
7 可转债 （可 交换 债） 290,851,304.58 7.47
8 同业存 单 - -
9 其他 - -
10 合计 3,640,469,924.48 93.53
5.5 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 债券 投资明 细
序号 债券代 码 债券名 称 数量（ 张） 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值
比例（ ％）
1 150223 15 国开 23 2,500,000 250,425,000.00 6.43
2 150416 15 农发 16 1,200,000 120,000,000.00 3.08
3 150312 15 进出 12 1,000,000 101,220,000.00 2.60
4 136326 16 金地 02 1,000,000 99,910,000.00 2.57
5 160204 16 国开 04 1,000,000 99,880,000.00 2.57
5.6 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 资产 支持证 券投 资明
细
序号 证券代 码 证券名 称 数量（ 份） 公允价 值( 元)
占基金 资产 净
值比例(%)
1 119111 徐新 盛03 50,000 5,000,000.00 0.13
注：本 基金 本报 告期 末未 持有资 产支 持证 券。
5.7 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 贵金 属投资 明细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有贵 金属 。
5.8 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 权证 投资明 细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有权 证。
5.9 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货交易 情况 说明
本基金 本报 告期 内未 投资 国债期 货。
5.10 投 资组 合报告 附注
5.10.1
本基金 投资 的前 十名 证券 的发行 主体 本期 没有 出现 被监管 部门 立案 调查 ，或 在报告 编制 日前
一年内 受到 公开 谴责 、处 罚的情 形。 南方多利增强债券 2016 年第 2 季度报告
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5.10.2
本基金 投资 前十 名股 票中 没有投 资于 超出 基金 合同 规定备 选股 票库 之外 的部 分。
5.10.3 其 他资 产构成
序号 名称 金额（ 元）
1 存出保 证金 123,167.78
2 应收证 券清 算款 -
3 应收股 利 -
4 应收利 息 44,496,063.71
5 应收申 购款 1,758,520.90
6 其他应 收款 50,000.00
7 待摊费 用 -
8 其他 -
9 合计 46,427,752.39
5.10.4 报 告期 末持有 的处 于转股 期的 可转换 债券 明细
序号 债券代 码 债券名 称 公允价 值( 元) 占基金 资产 净值 比例 （％ ）
1 128009 歌尔转 债 51,514,969.68 1.32
2 113008 电气转 债 34,760,608.30 0.89
3 110030 格力转 债 19,546,057.50 0.50
4 123001 蓝标转 债 19,386,646.20 0.50
5.10.5 报 告期 末前十 名股 票中存 在流 通受限 情况 的说明
注：本 基金 本报 告期 末未 持有股 票。
§6 开放式 基金份额变动
单位： 份
项目 南方多 利增 强债 券 A 南方多 利增 强债 券 C
报告期 期初 基金 份额 总额 2,929,695,291.10 1,235,929,587.28
报告期 期间 基金 总申 购份 额 499,101,965.31 178,794,031.79
减: 报 告期 期间 基金 总赎 回 份额 921,597,020.52 442,078,226.43
报告期期间 基金拆 分变动 份额（份额 减
少以"-"填 列）
- -
报告期 期末 基金 份额 总额 2,507,200,235.89 972,645,392.64
南方多利增强债券 2016 年第 2 季度报告
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§7 基金管 理人运用固有资金 投资本基金情况
7.1 基 金管 理人持 有本 基金份 额变 动情况
注：基 金管 理人 未持 有本 基金份 额。
7.2 基 金管 理人运 用固 有资金 投资 本基金 交易 明细
注：本 报告 期内 ，基 金管 理人不 存在 申购 、赎 回或 买卖本 基金 的情 况。
§8 备查文 件目录
8.1 备 查文 件目录
1 、《 南方 多利 增强 债券 型 证券投 资基 金基 金合 同》 。
2 、《 南方 多利 增强 债券 型 证券投 资基 金托 管协 议》 。
3 、南 方多 利增 强债 券型 证 券投资 基 金2016 年2 季 度 报告原 文。
8.2 存 放地 点
深圳市 福田 区福 田街 道福 华一路 六号 免税 商务 大 厦31-33 层
8.3 查 阅方 式
网站：http://www.nffund.com
