南 方 国 策 动力 股 票 型 证券 投 资 基 金
2016 年第2 季度报告
2016 年6 月30 日
基金管 理人： 南方基金管 理有限公司
基金托 管人： 中国工商银 行股份有限公司
报告送 出日期：2016 年 7 月21 日
南方国策动力股票 2016 年第 2 季度报告
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§1 重要提 示
基金管 理人 的董 事会 及董 事保证 本报 告所 载资 料不 存在虚 假记 载、 误导 性陈 述或重 大遗 漏，
并对其 内容 的真 实性 、准 确性和 完整 性承 担个 别及 连带责 任。
基金托 管人 中国 工商 银行 股份有 限公 司根 据本 基金 合同规 定,于2016 年7 月18 日复核 了本 报
告中的 财务 指标 、 净 值表 现和投 资组 合报 告等 内容, 保证复 核内 容不 存在 虚假 记载、 误导 性陈 述或
者重大 遗漏 。
基金管 理人 承诺 以诚 实信 用、勤 勉尽 责的 原则 管理 和运用 基金 资产,但 不保 证 基金一 定盈 利 。
基金的 过往 业绩 并不 代表 其未来 表现 。 投 资有 风险, 投资者 在作 出投 资决 策前 应仔细 阅读 本 基
金的招 募说 明书 。
本报告 中财 务资 料未 经审 计。
本报告 期 自2016 年4 月1 日起 至2016 年6 月30 日 止。
§2 基金产 品概况
基金简 称 南方国 策动 力股 票
交易代 码 001692
基金运 作方 式 契约型 开放 式
基金合 同生 效日 2015 年 8 月 26 日
报告期 末基 金份 额总 额 331,980,710.17 份
投资目 标
在有效 控制 组合 风险 并保 持良好 流动 性的 前提 下， 通过专 业
化研究 分析,力 争实 现基 金 资产的 长期 稳定 增值 。
投资策 略
本基金 通过 定性 与定 量相 结合的 方法 分析 宏观 经济 和证券 市
场发展 趋势 ，对 证券 市场 当期的 系统 性风 险以 及可 预见的 未
来时期 内各 大类 资产 的预 期风险 和预 期收 益率 进行 分析评
估，并 据此 制定 本基 金在 股票、 债券 、现 金等 资产 之间的 配
置比例 、调 整原 则和 调整 范围， 在保 持总 体风 险水 平相对 稳
定的基 础上 ，力 争投 资组 合的稳 定增 值。 此外 ，本 基金将 持
续地进 行定 期与 不定 期的 资产配 置风 险监 控， 适时 地做出 相
应的调 整。
业绩比 较基 准 沪深300 指 数收 益率 ×80 ％＋上 证国 债指 数 × 20%
风险收 益特 征
本基金 为股 票型 基金 ，其 长期平 均风 险和 预期 收益 水平高 于
混合型 基金 、债 券型 基金 、货币 市场 基金 。
基金管 理人 南方基 金管 理有 限公 司
基金托 管人 中国工 商银 行股 份有 限公 司
注：本 基金 在交 易所 行情 系统净 值揭 示等 其他 信息 披露场 合下 ，可 简称 为“ 南方国 策动 力” 。
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§3 主要财 务指标和基金净值 表现
3.1 主 要财 务指标
单位： 人民 币元
主要财 务指 标 报告期 （ 2016 年 4 月 1 日 － 2016 年6 月 30 日 ）
1.本期 已实 现收 益 7,009,755.67
2.本期 利润
-4,733,635.08
3.加权 平均 基金 份额 本期 利润 -0.0146
4.期末 基金 资产 净值 352,189,012.30
5.期末 基金 份额 净值 1.061
注：1. 本期 已实 现收 益指 基金本 期利 息收 入、 投资 收益、 其他 收入(不 含公 允 价值变 动收 益) 扣除
相关费 用后 的余 额, 本期 利 润为本 期已 实现 收益 加上 本期公 允价 值变 动损 益。 2. 所述 基金 业绩 指
标不包 括持 有人 认购 或交 易基金 的各 项费 用， 计入 费用后 实际 收益 水平 要低 于所列 数字 。
3.2 基 金净 值表现
3.2.1 本 报告 期基金 份额 净值增 长率 及其与 同期 业绩比 较基 准收益 率的 比较
阶段
净值增 长率
①
净值增 长率
标准差 ②
业绩比 较基
准收益 率③
业绩比 较基 准
收益率 标准 差
④
①－③ ②－④
过去三 个月 -1.85% 1.62% -1.42% 0.81% -0.43% 0.81%
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3.2.2 自 基金 合同生 效以 来基金 累计 净值增 长率 变动及 其与 同期业 绩比 较基准 收益 率
变 动的 比较
注：本 基金 的基 金合 同生 效日 为 2015 年8 月26 日 ，截至 本报 告期 末， 基 金 成立未 满 1 年； 本基
金建仓 期为 本基 金合 同生 效之日 起 6 个月 ，截 至报 告期末 各项 资产 配置 比例 符合合 同约 定。
§4 管理人 报告
4.1 基 金经 理（或 基金 经理小 组） 简介
姓名 职务
任本基 金的 基金
经理期 限 证券从
业年限
说明
任职日 期
离任
日期
刘霄
汉
本基
金基
金经
理
2015 年 8
月26 日
- 11 年
女，经 济学硕 士， 具有基 金从业 资格。 曾就 职于中
邮基金 管理有 限公 司，历 任研究 员、研 究组 组长，
2010 年 5 月至 2015 年 3 月担任 中邮 核心 主题 股票
型基金 基金 经理 。2015 年4 月加 入南 方基 金， 现任
南方基 金刘 霄汉 工作 室负 责人。2015 年8 月 至今，
任南方 国策 动力 基金 经理 ；2015 年 11 月 至今 ，任
南方医 保基 金经 理；2015 年 12 月至 今， 任南 方沪
港深价 值、 南方 改革 机遇 基金经 理。 南方国策动力股票 2016 年第 2 季度报告
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4.2 管 理人 对报告 期内 本基金 运作 遵规守 信情 况的说 明
本报告 期内 ，本 基金 管理 人严格 遵守 《中 华人 民共 和国证 券投 资基 金法 》等 有关法 律法 规、
中国证 监会 和《 南方 国策 动力股 票型 证券 投资 基金 基金合 同》 的规 定， 本着 诚实信 用、 勤勉 尽责
的原则 管理 和运 用基 金资 产，在 严格 控制 风险 的基 础上， 为基 金份 额持 有人 谋求最 大利 益。 本报
告期内 ，基 金运 作整 体合 法合规 ，没 有损 害基 金份 额持有 人利 益。 基金 的投 资范围 、投 资比 例及
投资组 合符 合有 关法 律法 规及基 金合 同的 规定 。
4.3 公 平交 易专项 说明
4.3.1 公 平交 易制度 的执 行情况
本报告 期内 ，本 基金 管理 人严格 执行 《证 券投 资基 金管理 公司 公平 交易 制度 指导意 见》 ，完
善相应 制度 及流 程， 通过 系统和 人工 等各 种方 式在 各业务 环节 严格 控制 交易 公平执 行， 公平 对待
旗下管 理的 所有 基金 和投 资 组合 。
4.3.2 异 常交 易行为 的专 项说明
本基金 于本 报告 期内 不存 在异常 交易 行为 。本 报告 期内基 金管 理人 管理 的所 有投资 组合 参与
的交易 所公 开竞 价同 日反 向交易 成交 较少 的单 边交 易量超 过该 证券 当日 成交 量的 5% 的 交易 次数
为1 次 ，是 由于 指数 型基 金根据 标的 指数 成份 股结 构被动 调仓 所致 。
4.4 报 告期 内基金 投资 策略和 运作 分析
2016 年2 季度 ，A 股市 场 经历了 大小 非巨 量减 持 、 未加 入 MSCI 以 及英 国脱 欧 等事件 ， 市场 未
出现大 幅下 跌， 指数 宽幅 震荡， 个股 表现 活跃 。国 际上， 美国 经济 运行 平稳 ，加息 频率 低于 市场
预期； 英国 脱欧 短期 对全 球经济 影响 不大 ，中 长期 有待观 察。 国内 经济 继续 低位运 行， 供给 侧改
革将是 破局 关键 。在 经济 结构转 型、 去除 过剩 产能 的大背 景下 ，转 型和 成长 依然占 据明 显优 势。
针对宽 幅波 动的 市场 ，基 金的操 作策 略坚 持理 性投 资、价 值成 长投 资、 精选 个股， 在资 产配 置上
采取相 对积 极的 策略 ，通 过行业 配置 和个 股选 择来 努力创 造超 额收 益。
展望2016 下半 年， 供给 侧 改革不 会出 现明 显效 果， 国内经 济疲 弱， 人民 币贬 值压力 依然 存在 ，
但只要 国内 利率 保持 平稳 ，流动 性就 不会 出现 逆转 。在经 济下 行的 压力 下， 货币政 策仍 将致 力于
保持国 内流 动性 的宽 松， 目前流 动性 状况 对A 股市 场较为 正面 。全 球经 济复 苏的基 础并 不牢 固，
英国脱 欧打 乱了 美国 加息 节奏， 短期 对全 球经 济影 响不大 ，中 长期 存在 一定 不确定 性。 我们 判断
A 股市 场将 在多 重不 确定 因素影 响下 宽幅 震荡 ，精 选个股 和均 衡配 置仍 然是 主要投 资策 略。 这轮
以去产 能为 核心 的弱 经济 周期将 会持 续较 长时 间， 企业盈 利不 容乐 观。 管理 层提出 供给 侧改 革，南方国策动力股票 2016 年第 2 季度报告
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但成效 还需 要观 察， 如果 真正出 现过 剩产 能彻 底出 清的情 景， 我们 判断 周期 性行业 将会 有一 定投
资机会 。
基于对 经济 基本 面的 判断 ，2016 下 半年 的中 国证券 市场缺 乏系 统性 的投 资机 会。 但 流动 性 总
体宽松 背景 下的 “资 产荒 ”依然 存在 ，股 票市 场仍 将是资 本的 重要 配置 方向 ，阶段 性和 结构 性的
投资机 会依 然存 在， 投资 重点依 然在 转型 和成 长。 随着国 力增 强以 及外 围局 势复杂 多变 ，军 工行
业投入 方面 存在 较大 提升 空间， 看好 军工 板块 的投 资机会 ；看 好消 费升 级和 生产自 动化 ，虚 拟现
实和智 能汽 车等 方面 的投 资机会 。长 期看 好医 疗健 康行业 、环 保行 业。
4.5 报 告期 内基金 的业 绩表现
二 季度 ，南 方国 策动 力基 金期间 净值 增长 率为-1.85 ％，同 期业 绩基 准为-1.42%。
4.6 报 告期 内基金 持有 人数或 基金 资产净 值预 警说明
无。
§5 投资组 合报告
5.1 报 告期 末基金 资产 组合情 况
序号 项目 金额（ 元） 占基金 总资 产的 比例 （% ）
1 权益投 资 302,618,981.51 83.93
其中： 股票
302,618,981.51 83.93
2 基金投 资 - -
3 固定收 益投 资
- -
其中： 债券
- -
资产 支持 证券
- -
4 贵金属 投资 - -
5 金融衍 生品 投资 - -
6 买入返 售金 融资 产
- -
其中： 买断 式回 购的 买入 返售
金融资 产
- -
7 银行存 款和 结算 备付 金合 计
45,850,979.85 12.72
8 其他资 产
12,070,041.36 3.35
9 合计
360,540,002.72
100.00
5.2 报 告期 末按行 业分 类的股 票投 资组合
5.2.1 报 告期 末按行 业分 类的境 内股 票投资 组合
代码 行业类 别 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值 比例
(%) 南方国策动力股票 2016 年第 2 季度报告
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A 农、林 、牧 、渔 业 - -
B 采矿业 - -
C 制造业 203,257,114.62 57.71
D
电力 、 热 力、 燃气 及水 生 产和供 应
业
- -
E 建筑业 52,739.32 0.01
F 批发和 零售 业 13,480,000.00 3.83
G 交通运 输、 仓储 和邮 政业 19,560,210.60 5.55
H 住宿和 餐饮 业 - -
I 信息传 输 、 软 件和 信息 技 术服务 业 36,628,330.80 10.40
J 金融业 20,436,000.00 5.80
K
房地产 业
- -
L
租赁和 商务 服务 业
1,932,000.00 0.55
M 科学研 究和 技术 服务 业 7,272,586.17 2.06
N 水利、 环境 和公 共设 施管 理业 - -
O 居民服 务、 修理 和其 他服 务业 - -
P 教育 - -
Q 卫生和 社会 工作
- -
R 文化、 体育 和娱 乐业
- -
S 综合 - -
合计 302,618,981.51 85.93
5.2.2 报 告期 末按行 业分 类的沪 港通 投资股 票投 资组合
注：本 基金 本报 告期 末未 持有沪 港通 股票 投资 。
5.3 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 股票 投资明 细
序号 股票代 码 股票名 称 数量（ 股） 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值
比例（ ％）
1 000423 东阿阿 胶 440,000 23,245,200.00 6.60
2 600151 航天机 电 1,600,000 18,080,000.00 5.13
3 300424 航新科 技 230,000 15,575,600.00 4.42
4 002428 云南锗 业 900,000 15,462,000.00 4.39
5 002399 海普瑞 880,000 15,364,800.00 4.36
6 600118 中国卫 星 450,000 15,120,000.00 4.29
7 600896 中海海 盛 1,333,990 14,060,254.60 3.99
8 002675 东诚药 业 300,000 13,959,000.00 3.96
9 000963 华东医 药 200,000 13,480,000.00 3.83
10 300439 美康生 物 360,000 12,952,800.00 3.68
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5.4 报 告期 末按债 券品 种分类 的债 券投资 组合
注：本 基金 本报 告期 末未 持有债 券。
5.5 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前五名 债券 投资明 细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有债 券。
5.6 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前十名 资产 支持证 券投 资 明
细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有资 产支 持证 券。
5.7 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 贵金 属投资 明细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有贵 金属 。
5.8 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前五名 权证 投资明 细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有权 证。
5.9 报 告期 末本基 金投 资的股 指期 货交易 情况 说明
注：本 基金 本报 告期 末未 持有股 指期 货。
5.9.1 本 基金 投资股 指期 货的投 资政 策
本基金 在进 行股 指期 货投 资时， 将根 据风 险管 理原 则，以 套期 保值 为主 要目 的，采 用流 动性
好、交 易活 跃的 期货 合约 ，通过 对证 券市 场和 期货 市场运 行趋 势的 研究 ，结 合股指 期货 的定 价模
型寻求 其合 理的 估值 水平 ，与现 货资 产进 行匹 配， 通过多 头或 空头 套期 保值 等策略 进行 套期 保值
操作。 基金 管理 人将 充分 考虑股 指期 货的 收益 性、 流动性 及风 险性 特征 ，运 用股指 期货 对冲 系统
性风险 、对 冲特 殊情 况下 的流动 性风 险， 如大 额申 购赎回 等； 利用 金融 衍生 品的杠 杆作 用， 以达
到降低 投资 组合 的整 体风 险的目 的。
5.10 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货交易 情况 说明
注：本 基金 本报 告期 末 未 持有国 债期 货。
5.11 投 资组 合报告 附注
5.11.1
本基金投资的 前十名证 券 的发行主体本 期没有出 现 被监管部门立 案调查， 或 在报告编制日 前
一年内 受到 公开 谴责 、处 罚的情 形。
5.11.2
本基金 投资 的前 十名 股票 没有超 出基 金合 同规 定的 备选股 票库 。 南方国策动力股票 2016 年第 2 季度报告
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5.11.3 其 他资 产构成
序号 名称 金额（ 元）
1 存出保 证金 96,981.27
2 应收证 券清 算款 10,710,762.91
3 应收股 利 -
4 应收利 息 7,624.40
5 应收申 购款 1,254,672.78
6 其他应 收款 -
7 待摊费 用 -
8 其他 -
9 合计 12,070,041.36
5.11.4 报 告期 末持有 的处 于转股 期的 可转换 债券 明细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有处 于转 股期 的可 转换 债券。
5.11.5 报 告期 末前十 名股 票中存 在流 通受限 情况 的说明
序号 股票代 码 股票名 称
流通受 限部 分的
公允价 值( 元)
占基金 资 产
净值比 例 （% ）
流通受 限情 况说 明
1 600896 中海海 盛 14,060,254.60 3.99 重大事 项停牌
§6 开放式 基金份额变动
单位： 份
报告期 期初 基金 份额 总额 320,449,001.86
报告期 期间 基金 总申 购份 额 77,977,335.40
减: 报 告期 期间 基金 总赎 回 份额 66,445,627.09
报告期 期间 基金 拆分 变动 份额（ 份额 减少 以"-"填列） -
报告期 期末 基金 份额 总额 331,980,710.17
注：本 基金 的基 金合 同生 效日 为 2015 年8 月26 日。
§7 基金管 理人运用固有资金 投资本基金情况
7.1 基 金管 理人持 有本 基金份 额变 动情况
注：本 报告 期末 ，基 金管 理人未 持有 本基 金份 额。
7.2 基 金管 理人运 用固 有资金 投资 本基金 交易 明细
注：本 报告 期内 ，基 金管 理人不 存在 申购 、赎 回或 买卖本 基金 的情 况。 南方国策动力股票 2016 年第 2 季度报告
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§8 备查文 件目录
8.1 备 查文 件目录
1 、南 方国 策动 力股 票型 证 券投资 基金 基金 合同
2 、南 方国 策动 力股 票型 证 券投资 基金 托管 协议
3 、南 方国 策动 力股 票型 证 券投资 基 金2016 年2 季 度 报告原 文
8.2 存 放地 点
深圳市 福田 区福 田街 道福 华一路 六号 免税 商务 大 厦31-33 层
8.3 查 阅方 式
http://www.nffund.com
