南 方 中 证 国有 企 业 改 革指 数 分 级 证券 投 资
基金2016 年第 2 季 度报 告
2016 年6 月30 日
基金管 理人： 南方基金管 理有限公司
基金托 管人： 海通证券股 份有限公司
报告送 出日期：2016 年 7 月21 日
南方中证国有企业改革指数分级 2016 年第 2 季度报告
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§1 重要提 示
基金管 理人 的董 事会 及董 事保证 本报 告所 载资 料不 存在虚 假记 载、 误导 性陈 述或重 大遗 漏,
并对其 内容 的真 实性 、准 确性和 完整 性承 担个 别及 连带责 任。
基金托 管人 海通 证券 股份 有限公 司根 据本 基金 合同 规定,于2016 年7 月18 日 复核了 本报 告 中
的财务 指标 、 净 值表 现和 投资组 合报 告等 内容,保 证 复核内 容不 存在 虚假 记载 、 误导 性陈 述或 者重
大遗漏 。
基金管 理人 承诺 以诚 实信 用、勤 勉尽 责的 原则 管理 和运用 基金 资产,但 不保 证 基金一 定 盈 利 。
基金的 过往 业绩 并不 代表 其未来 表现 。 投资 有风 险, 投资者 在作 出投 资决 策前 应仔细 阅读 本 基
金的招 募说 明书 。
本报告 财务 资料 未经 审计 。
本报告 期 自2016 年4 月1 日起 至2016 年6 月30 日 止。
§2 基金产 品概况
基金简 称 南方中 证国 有企 业改 革指 数分级
场内简 称 改革基 金
交易代 码 160136
基金运 作方 式 上市契 约型 开放 式
基金合 同生 效日 2015 年 6 月 3 日
报告期 末基 金份 额总 额 486,789,316.21 份
投资目 标
本基金 进行 被动 式指 数化 投资， 紧密 跟踪 标的 指数 ，追求 与业 绩比
较基准 相似 的回 报。
投资策 略
本基金 为被 动式 指数 基金 ，原则 上采 用指 数复 制法 ，按照 成份 股在
标的指 数中 的基 准权 重构 建指数 化投 资组 合， 并根 据标的 指数 成份
股及其 权重 的变 化进 行相 应调整 。
当预期 成份 股发 生调 整和 成份股 发生 配股 、增 发、 分红等 行为 时，
或因基 金的 申购 和赎 回等 对本基 金跟 踪标 的指 数的 效果可 能带 来影
响时， 或因 某些 特殊 情况 导致流 动性 不足 时， 或其 他原因 导致 无法
有效复 制和 跟踪 标的 指数 时，基 金管 理人 可以 对投 资组合 管理 进行
适当变 通和 调整 ，并 辅之 以金融 衍生 产品 投资 管理 等，力 争控 制本
基金的 净值 增长 率与 业绩 比较基 准之 间的 日均 跟踪 偏离度 不超 过
0.3% ， 年跟 踪 误 差不 超过4%。 如 因指 数编 制规 则调 整或其 他因 素导
致跟踪 偏离 度和 跟踪 误差 超过上 述范 围， 基金 管理 人应采 取合 理措
施避免 跟踪 偏离 度、 跟踪 误差进 一步 扩大 。
业绩比 较基 准
本基金 的业 绩比 较基 准： 标的指 数收 益率 ×95%+ 银 行人民 币活 期存
款利率 （税 后） ×5% 。
风险收 益特 征
本基金 属于 股票 型基 金， 其长期 平均 风险 与预 期收 益高于 混合 型基
金、债 券型 基金 与货 币市 场基金 。同 时本 基金 为指 数型基 金， 通过南方中证国有企业改革指数分级 2016 年第 2 季度报告
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跟踪标 的指 数表 现， 具有 与标的 指数 相似 的风 险收 益特征 。
基金管 理人 南方基 金管 理有 限公 司
基金托 管人 海通证 券股 份有 限公 司
下属分 级基 金简 称
南方中 证国 有企 业改
革指数 分级
改革 A 改革 B
下属分 级场 内简 称 改革基 金 改革 A 改革 B
下属分 级基 金交 易代 码 160136 150295 150296
下属分 级基 金报 告期 末
基金份 额总 额
206,449,962.21 份 140,169,677.00 份 140,169,677.00 份
下属分 级基 金的 风险 收
益特征
本基金 为股 票型 基
金，属 于较 高预 期风
险和预 期收 益的 证券
投资基 金品 种， 其预
期风险 和收 益水 平高
于混合 型基 金、 债券
基金及 货币 市场 基
金。
改革 A 份额 具有 低预
期风险 、预 期收 益相
对稳定 的特 征。
改革 B 份额 具有 高
预期风 险 、 预 期收 益
相对较 高的 特征 。
§3 主要财 务指标和基金净值 表现
3.1 主 要财 务指标
单位： 人民 币元
主要财 务指 标 报告期 （ 2016 年 4 月 1 日 － 2016 年6 月 30 日 ）
1.本期 已实 现收 益 -69,071,433.67
2.本期 利润
-15,646,988.29
3.加权 平均 基金 份额 本期 利润 -0.0285
4.期末 基金 资产 净值 400,835,544.62
5.期末 基金 份额 净值 0.8234
注：1 、 为便 于投 资者 理解 ， 应 在表 下标 注说 明本 期 利润和 本期 已实 现收 益的 关系 ， 如 “本 期已 实
现收益 指基 金本 期利 息收 入、投 资收 益、 其他 收入 （不含 公允 价值 变动 收益 ）扣除 相关 费用 后的
余额， 本期 利润 为本 期已 实现收 益加 上本 期公 允价 值变动 收益 ”。
2、 按现 行法 规， 在列 示涉 及基金 业绩 表现 的财 务指 标时， 应有 费用 提示 条款 ， 包括 但不 限于， 所
述基金 业绩 指标 不包 括持 有人认 购或 交易 基金 的各 项费用 ，计 入费 用后 实际 收益水 平要 低于 所列
数字。
3.2 基 金净 值表现
3.2.1 本 报告 期基金 份额 净值增 长率 及其与 同期 业绩比 较基 准收益 率的 比较
阶段 净值增 长率 净值增 长率 标 业绩比 较基 业绩比 较基 ①－③ ②－④ 南方中证国有企业改革指数分级 2016 年第 2 季度报告
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① 准差② 准收益 率③ 准收益 率标
准差④
过去三 个月 -2.65% 1.24% -4.50% 1.20% 1.85% 0.04%
3.2.2 自 基金 合同生 效以 来基金 份额 累计净 值增 长率变 动及 其与同 期业 绩比较 基准 收
益 率变 动的比 较
注： 本基 金的 建仓 期为2015 年6 月3 日至2015 年 12 月 2 日， 报告 期末 已完 成 建仓 ， 各 项资 产配
置比例 符合 合同 约定 。
§4 管理人 报告
4.1 基 金经 理（或 基金 经理小 组） 简介
姓名 职务
任本基 金的 基金 经理 期限 证券从
业年限
说明
任职日 期 离任日 期
雷俊
本基金基
金经理
2015 年6 月
3 日
- 7 年
北 京 大 学 智 能 科 学 系 硕 士 ， 具 有 基
金从业 资格 。2008 年7 月 加入南 方南方中证国有企业改革指数分级 2016 年第 2 季度报告
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基 金 ， 历 任 信 息 技 术 部 投 研 系 统 研
发 员 、 数 量 化 投 资 部 高 级 研 究 员 ，
现 任 数 量 化 投 资 部 总 监 助 理 ；2014
年 12 月至 2016 年 4 月 ， 任南方 恒
生ETF 基金 经理； 2015 年4 月至2016
年 4 月 ，任 南方 中 证 500 工业 ETF 、
南方中 证500 原材料ETF 基金经 理；
2015 年4 月 至今 ，任 大数 据 100 基
金经理 ；2015 年6 月至 今 ，任改 革
基 金 、 高 铁 基 金 、 南 方 策 略 优 化 、
大数 据300、 南 方500 信息 、 南方 量
化成长 的基 金经 理。
孙伟
本基金基
金经理
2015 年7 月
2 日
- 6 年
管 理 学 学 士 ， 具 有 基 金 从 业 资 格 、
金融分 析师 （CFA ） 资格 、 注册会 计
师（CPA ） 资格 。 曾 任职 于 腾讯科 技
有 限 公 司 投 资 并 购 部 、 德 勤 华 永 会
计 师 事 务 所 深 圳 分 所 审 计 部 。2010
年 2 月加 入南 方基 金， 历 任运作 保
障 部 基 金 会 计 、 数 量 化 投 资 部 量 化
投资研 究员 ；2014 年 12 月至 2015
年 5 月 ，担 任南 方恒 生 ETF 的 基金
经理助 理；2015 年 5 月 至 今，任 南
方 500 工业 ETF 、 南方 500 原材 料
ETF 基金 经理 ；2015 年 7 月至今 ，
任改革 基金 、 高 铁基金 、500 信息 基
金经理 ；2016 年5 月至 今 ，任南 方
创业 板ETF 、 南 方创 业 板 ETF 联接 基
金经理 。
注：1. 对 基金 的首 任基 金 经理 ， 其 “任 职日 期 ” 为 基金合 同生 效日 ， “ 离 任 日期 ” 为根 据公 司决
定确定 的解 聘日 期； 对此 后的非 首任 基金 经理 ， “ 任职日 期 ” 和“ 离任 日期 ”分别 指根 据公 司决
定确定 的聘 任日 期和 解聘 日期。
2.证券 从业 的含 义遵 从行 业协会 《证 券业 从业 人员 资格管 理办 法》 的相 关规 定。
4.2 管 理人 对报告 期内 本基金 运作 遵规守 信情 况的说 明
本报告 期内 ，本 基金 管理 人严格 遵守 《中 华人 民共 和国证 券投 资基 金法 》等 有关法 律法 规、
中国证 监会 和 《南 方中 证 国有企 业改 革指 数分 级证 券投资 基金 基金 合同 》 的 规定 ， 本 着诚 实信 用、
勤勉尽 责的 原则 管 理 和运 用基金 资产 ，在 严格 控制 风险的 基础 上， 为基 金份 额持有 人谋 求最 大利
益。本 报告 期内 ，基 金运 作整体 合法 合规 ，没 有损 害基金 份额 持有 人利 益。 基金的 投资 范围 、投
资比例 及投 资组 合符 合有 关法律 法规 及基 金合 同的 规定。 南方中证国有企业改革指数分级 2016 年第 2 季度报告
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4.3 公 平交 易专项 说明
4.3.1 公 平交 易制度 的执 行情况
本报告 期内 ，本 基金 管理 人严格 执行 《证 券投 资基 金管理 公司 公平 交易 制度 指导意 见》 ，完
善相应 制度 及流 程， 通过 系统和 人工 等各 种方 式在 各业务 环节 严格 控制 交易 公平执 行， 公平 对待
旗下管 理的 所有 基金 和投 资组合 。
4.3.2 异 常交 易行为 的专 项说明
本基金 于本 报告 期内 不存 在异常 交易 行为 。本 报告 期内基 金管 理人 管理 的所 有投资 组合 参与
的交易 所公 开竞 价同 日反 向交易 成交 较少 的单 边交 易量超 过该 证券 当日 成交 量的 5% 的 交易 次数
为1 次 ，是 由于 指数 型基 金根据 标的 指数 成份 股结 构被动 调仓 所致 。
4.4 报 告期 内基金 投资 策略和 运作 分析
本基金 为指 数分 级基 金， 在基础 份额 之外 ，还 设计 了配比 为 1:1 的改革 A 和 改革 B 两类 子份
额，并 于深 交所 上市 。上 市交易 的开 放式 基金 都存 在两套 价格 体系 ，分 别是 上市价 格体 系和 净值
价格体 系， 两者 之间 折溢 价关系 的明 确可 预期 是交 易型投 资者 的基 础需 求， 长期配 置型 投资 者 （ 主
要为场 外份 额投 资者 ）也 希望通 过投 资本 基金 获取 贴近指 数的 投资 回报 。所 以，我 们一 直致 力于
为投资 者提 供准 确 、 透 明 的指数 化投 资工 具 ， 不 管 遭遇市 场剧 烈波 动 、 大 额 申赎还 是不 定期 折算 ，
都始终 坚守 被动 投资 理念 ，力争 将投 资中 的主 动判 断和操 作降 至最 低限 度， 更不会 主动 进行 大幅
增减仓 操作 。
我们通 过自 建的 “指 数化 交易系 统” 、“ 日内 择时 交易模 型” 、“ 跟踪 误差 归因分 析系 统”
等，将 本基 金的 跟踪 误差 指标控 制在 较好 水平 ，并 通过严 格的 风险 管理 流程 ，确保 了本 基金 的安
全运作 。
我们对 本基 金报 告期 内跟 踪误差 归因 分析 如下 ：
（1 ） 接受 申购 赎回 所带 来 的股票 仓位 偏离 ，对 此我 们通过 日内 择时 交易 争取 跟踪误 差最 小 化 ；
（2 ） 报 告期 内指 数成 份股 （包 括调 出指 数成 分股 ） 的长期 停牌 ， 引起 的成 份 股权重 偏离 及基
金整体 仓位 的偏 离。
4.5 报 告期 内基金 的业 绩表现
截至报 告期 末， 本基 金份 额净值 为 0.8234 元 ，报 告 期内， 份 额净 值增 长率 为-2.65% ，同 期
业绩基 准增 长率 为-4.50% 。
4.6 报 告期 内基金 持有 人数或 基金 资产净 值预 警说明
无。 南方中证国有企业改革指数分级 2016 年第 2 季度报告
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§5 投资组 合报告
5.1 报 告期 末基金 资产 组合情 况
序号 项目 金额（ 元） 占基金 总资 产的 比例 （%）
1 权益投 资 381,011,844.40 94.57
其中： 股票 381,011,844.40 94.57
2 基金投 资 - -
3 固定收 益投 资 - -
其中： 债券 - -
资产支 持证 券 - -
4 贵金属 投资 - -
5 金融衍 生品 投资 - -
6 买入返 售金 融资 产 - -
其中： 买断 式回 购的 买入 返售
金融资 产
- -
7 银行存 款和 结算 备付 金合 计 21,570,158.12 5.35
8 其他资 产 295,236.16 0.07
9 合计 402,877,238.68 100.00
5.2 报 告期 末按行 业分 类的股 票投 资组合
5.2.1 报 告期 末 指数 投资 按行业 分类 的 境内 股票 投资组 合
代码 行业类 别 公允价 值（ 元） 占基金 资产 净值 比例(%)
A 农、林 、牧 、渔 业 1,029,375.00 0.26
B 采掘业 17,692,573.12 4.41
C 制造业 182,256,616.19 45.47
D
电力、 热力 、燃 气及 水生
产和供 应业
16,861,352.96 4.21
E 建筑业 23,549,595.62 5.87
F 批发和 零售 业 24,718,820.96 6.17
G 交通运 输、 仓储 和邮 政业 23,176,226.80 5.78
H 住宿和 餐饮 业 2,225,893.04 0.56
I
信息传 输、 软件 和信 息技
术服务 业
17,605,883.38 4.39
J 金融业 31,886,162.03 7.95
K 房地产 业 18,428,081.50 4.60
L 租赁和 商务 服务 业 17,918,094.09 4.47
M 科学研 究和 技术 服务 业
N 水利、 环境 和公 共设 施管
理业
- - 南方中证国有企业改革指数分级 2016 年第 2 季度报告
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O 居民服 务、 修理 和其 他服
务业
- -
P 教育 - -
Q 卫生和 社会 工作 - -
R 文化、 体育 和娱 乐业 2,622,948.00 0.65
S 综合 - -
合计 379,971,622.69 94.79
5.2.2 报 告期 末积极 投资 按行业 分类 的 境内 股票 投资组 合
代码 行业类 别 公允价 值（ 元） 占基金 资产 净值 比例(%)
A 农、林 、牧 、渔 业
B 采掘业
C 制造业 721,593.03 0.18
D
电力、 热力 、燃 气及 水生
产和供 应业
E 建筑业
237,316.48
0.06
F 批发和 零售 业
G 交通运 输、 仓储 和邮 政业
H 住宿和 餐饮 业
I
信息传 输、 软件 和信 息技
术服务 业
61,186.10
0.02
J 金融业
K 房地产 业
L 租赁和 商务 服务 业
M 科学研 究和 技术 服务 业 20,126.10 0.01
N 水利、 环境 和公 共设 施管
理业
O 居民服 务、 修理 和其 他服
务业
P 教育
Q 卫生和 社会 工作
R 文化、 体育 和娱 乐业
S 综合
合计 1,040,221.71 0.26
5.3 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 股票 投资明 细
5.3.1 报 告期 末指数 投资 按公允 价值 占基金 资产 净值比 例大 小排序 的前 十名股 票投
资 明细
序号 股票代 码 股票名 称 数量（ 股） 公允价 值（ 元） 占基金 资产 净值南方中证国有企业改革指数分级 2016 年第 2 季度报告
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比例（ ％）
1 600519 贵州茅 台 42,500 12,406,600.00 3.10
2 000858 五粮液 375,352 12,210,200.56 3.05
3 601328 交通银 行 2,074,121 11,677,301.23 2.91
4 600104 上汽集 团 562,103 11,405,069.87 2.85
5 601390 中国中 铁 1,576,400 10,987,508.00 2.74
6 600050 XD 中 国联 2,870,237 10,935,602.97 2.73
7 601555 东吴证 券 717,853 9,619,230.20 2.40
8 600547 山东黄 金 243,232 9,464,157.12 2.36
9 600009 上海机 场 329,380 8,580,349.00 2.14
10 601669 中国电 建 1,410,437 8,053,595.27 2.01
5.3.2 报 告期 末积极 投资 按公允 价值 占基金 资产 净值比 例大 小排序 的前 五名股 票投
资 明细
序号 股票代 码 股票名 称 数量（ 股） 公允价 值 （ 元）
占基金 资产 净值
比例（ ％）
1 300516 久之洋 1,473 258,025.41 0.06
2 601611 中国核 建 11,344 237,316.48 0.06
3 603737 三棵树 1,327 154,038.16 0.04
4 603131 上海沪 工 1,263 76,664.10 0.02
5 300515 三德科 技 1,354 63,461.98 0.02
5.4 报 告期 末按债 券品 种分类 的债 券投资 组合
注：本 基金 本报 告期 末未 持有债 券。
5.5 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 债券 投资明 细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有债 券。
5.6 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 资产 支持证 券投 资明
细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有资 产支 持证 券。
5.7 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 贵金 属投资 明细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有贵 金属 。
5.8 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 权证 投资明 细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有权 证。 南方中证国有企业改革指数分级 2016 年第 2 季度报告
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5.9 报 告期 末本基 金投 资的股 指期 货交易 情况 说明
5.9.1 报 告期 末本基 金投 资的股 指期 货持仓 和损 益明细
注：本 基金 本报 告期 内未 投资股 指期 货。
5.9.2 本 基金 投资股 指期 货的投 资政 策
本基金 在进 行股 指期 货投 资时， 将根 据风 险管 理原 则，以 套期 保值 为主 要目 的，采 用流 动性
好、交 易活 跃的 期货 合约 ，通过 对证 券市 场和 期货 市场运 行趋 势的 研究 ，结 合股指 期货 的定 价模
型寻求 其合 理的 估值 水平 ，与现 货资 产进 行匹 配， 通过多 头或 空头 套期 保值 等策略 进行 套期 保值
操作。 基金 管理 人将 充分 考虑股 指期 货的 收益 性、 流动性 及风 险性 特征 ，运 用股指 期货 对冲 系统
性风险 、对 冲特 殊情 况下 的流动 性风 险， 如大 额申 购赎回 等； 利用 金融 衍生 品的杠 杆作 用， 以达
到降低 投资 组合 的整 体风 险的目 的。
5.10 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货交易 情况 说明
注：本 基金 本报 告期 内未 投资国 债期 货。
5.11 投 资组 合报告 附注
5.11.1
本基金 投资 的前 十名 证券 的发行 主体 本期 没有 出现 被监管 部门 立案 调查 ，或 在报告 编制 日前
一年内 受到 公开 谴责 、处 罚的情 形。
5.11.2
本基金 投资 的前 十名 股票 没有超 出基 金合 同规 定的 备选股 票库 。
5.11.3 其 他资 产构成
序号 名称 金额（ 元）
1 存出保 证金 288,182.35
2 应收证 券清 算款 -
3 应收股 利 -
4 应收利 息 5,129.27
5 应收申 购款 1,924.54
6 其他应 收款 -
7 待摊费 用 -
8 其他 -
9 合计 295,236.16
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5.11.4 报 告期 末持有 的处 于转股 期的 可转换 债券 明细
注：本 基金 本报 告期 末不 存在处 于转 股期 的可 转换 债券情 况。
5.11.5 报 告期 末前十 名股 票中存 在流 通受限 情况 的说明
5.11.5.1 报 告期 末 指数 投资 前十名 股票 中存在 流通 受限情 况的 说明
注：本 基金 本报 告期 末持 有指数 投资 前十 名股 票中 不存在 流通 受限 情况 。
5.11.5.2 报 告期 末积极 投资 前五名 股票 中存在 流通 受限情 况的 说明
序号 股票代 码 股票名 称
流通受 限部 分的
公允价 值( 元)
占基金 资产
净值比 例 （% ）
流通受 限情 况说 明
1 601611 中国核 建 237,316.48 0.06 股票交 易异 常停牌
§6 开放式 基金份额变动
单位： 份
项目
南方中 证国 有企 业
改革指 数分 级
改革 A 改革 B
报告期 期初 基金 份额 总额 248,558,206.56 136,358,388.00 136,358,388.00
报告期 期间 基金 总申 购份 额
73,081,933.67
- -
减:报 告期 期间 基金 总赎 回 份额
107,567,600.02
- -
报 告 期 期 间 基 金 拆 分 变 动 份 额
（份额 减少 以"-" 填 列）
-7,622,578.00 3,811,289.00 3,811,289.00
报告期 期末 基金 份额 总额 206,449,962.21 140,169,677.00 140,169,677.00
注：拆 分变 动份 额包 括本 基金三 级份 额的 配对 转换 份额及 折算 份额 。
§7 基金管 理人运用固有资金 投资本基金情况
7.1 基 金管 理人持 有本 基金份 额变 动情况
7.1.1 基 金管 理人持 有 A 基金份 额变 动情况
注：基 金管 理人 未持 有本 基金份 额。
7.2 基 金管 理人运 用固 有资金 投资 本基金 交易 明细
注：本 报告 期内 ，基 金管 理人不 存在 申购 、赎 回或 买卖本 基金 的情 况。 南方中证国有企业改革指数分级 2016 年第 2 季度报告
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§8 备查文 件目录
8.1 备 查文 件目录
1 、《 南方 中证 国有 企业 改 革指数 分级 证券 投资 基金 基金合 同》
2 、《 南方 中证 国有 企业 改 革指数 分级 证券 投资 基金 托管协 议》
3 、南 方中 证国 有企 业改 革 指数分 级证 券投 资基 金 2016 年2 季 度报 告原 文
8.2 存 放地 点
深圳市 福田 区福 田街 道福 华一路 六号 免税 商务 大 厦31-33 层
8.3 查 阅方 式
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