华 润 元 大 稳健 收 益 债 券型
证 券 投 资 基金 2016 年第 2 季 度 报告
2016 年6 月30 日
基金管 理人： 华润元大基 金管理有限公司
基金托 管人： 中国工商银 行股份有限公司
报告送 出日期：2016 年 7 月21 日
华润元大稳健债券 2016 年第 2 季度报告
第 2 页 共 11 页
§1 重要提 示
基金管 理人 的董 事会 及董 事保证 本报 告所 载资 料不 存在虚 假记 载、 误导 性陈 述或重 大遗 漏，
并对其 内容 的真 实性 、准 确性和 完整 性承 担个 别及 连带责 任。
基金托 管人 中国 工商 银行 股份有 限公 司根 据本 基金 合同规 定， 于2016 年 7 月 20 日复 核了 本
报告中 的财 务指 标、 净值 表现和 投资 组合 报告 等内 容，保 证复 核内 容不 存在 虚假记 载、 误导 性陈
述或者 重大 遗漏 。
基金管 理人 承诺 以诚 实信 用、 勤 勉尽 责的 原则 管理 和运用 基金 资产 ， 但 不保 证基金 一定 盈 利 。
基金的 过往 业绩 并不 代表 其未来 表现 。投 资有 风险 ，投资 者在 作出 投资 决策 前应仔 细阅 读本
基金的 招募 说明 书。
本报告 中财 务资 料未 经审 计。
本报告 期 自2016 年4 月1 日起 至6 月 30 日止 。
§2 基金产 品概况
基金简 称 华润元 大稳 健债 券A/C
交易代 码 001212
基金运 作方 式 契约型 开放 式
基金合 同生 效日 2015 年10 月 16 日
报告期 末基 金份 额总 额 195,603,204.01 份
投资目 标
通过投 资于 债券 品种 ，努 力降低 基金 净值 波动 风险 ，力争 为基 金份 额
持有人 提供 超过 业绩 比较 基准的 长期 稳定 回报 。
投资策 略
1、久 期策 略
在分析 宏观 经济 指标 和财 政、货 币政 策等 的基 础上 ，对未 来较 长的 一
段时间 内的 市场 利率 变化 趋势进 行预 测， 决定 组合 的久期 ，并 通过 不
同债券 剩余 期限 的合 理分 布，有 效地 控制 利率 波动 对基金 净值 波动 的
影响， 并尽 可能 提高 基金 收益率 。
2、收 益率 曲线 策略
收益率 曲线 策略 是基 于对 收益率 曲线 变化 特征 的分 析，预 测收 益率 曲
线的变 化趋 势， 并据 此进 行投资 组合 的构 建。
3、类 别资 产配 置策 略
根据整 体策 略要 求、 不同 类别资 产的 流动 性指 标、 不同类 别资 产的 收
益率水 平、 市场 偏好 、法 律法规 对基 金投 资的 规定 、业绩 比较 基准 等
决定不 同类 别资 产的 目标 配置比 率。
4、个 券选 择策 略
在个券 选择 层面 ，安 全性 放在首 位， 优先 选择 高信 用等级 的债 券品 种
以规避 违约 风险 。除 考虑 安全性 因素 外， 基金 管理 人将在 正确 拟合 收
益率曲 线的 基础 上， 找出 收益率 明显 偏高 的券 种， 并客观 分析 收益 率华润元大稳健债券 2016 年第 2 季度报告
第 3 页 共 11 页
出现偏 离的 原因 。
5、资 产支 持证 券投 资策 略
本基金 将在 国内 资产 证券 化产品 具体 政策 框架 下， 采用基 本面 分析 和
数量化 模型 相结 合， 对个 券进行 风险 分析 和价 值评 估后进 行投 资。 本
基金将 严格 控制 资产 支持 证券的 总体 投资 规模 并进 行分散 投资 ，以 降
低流动 性风 险。
6．中 小企 业私 募债 的投 资 策略
本基金 认为 ，投 资该 类债 券的核 心要 点是 分析 和跟 踪 发债 主体 的信 用
基本面 ，并 综合 考虑 信用 基本面 、债 券收 益率 和流 动性等 要素 ，确 定
最终的 投资 决策 。
7、流 动性 管理 策略
本基金 管理 人将 在流 动性 优先的 前提 下， 综合 平衡 基金资 产在 流动 性
资产和 收益 性资 产之 间的 配置比 例， 通过 现金 留存 、持有 高流 动性 债
券种、 正回 购、 降低 组合 久期等 方式 提高 基金 资产 整体的 流动 性。 同
时，基 金管 理人 将密 切关 注投资 者大 额申 购和 赎回 的需求 变化 规律 ，
提前做 好资 金准 备。
8、国 债期 货投 资策 略
本基金 管理 人可 运用 国债 期货， 以提 高投 资效 率， 更好地 达到 本基 金
的投资 目的 。在 国债 期货 投资中 根据 风险 管理 的原 则，以 套期 保值 为
目的， 在风 险可 控的 前提 下，本 着谨 慎原 则， 参与 国债期 货的 投资 ，
以管理 投资 组合 的利 率风 险，改 善组 合的 风险 收益 特性。
业绩比 较基 准 中债综 合全 价（ 总值 ）指 数
风险收 益特 征
本基金 为债 券型 基金 ，属 于证券 投资 基金 中的 较低 风险品 种， 预期 风
险和预 期收 益高 于货 币市 场基金 ，低 于股 票型 基金 和混合 型基 金。
基金管 理人 华润元 大基 金管 理有 限公 司
基金托 管人 中国工 商银 行股 份有 限公 司
下属分 级基 金的 基金 简称 华润元 大稳 健债 券A 华润元 大稳 健债 券 C
下属分 级基 金的 交易 代码 001212 001213
报告期 末下 属分 级基 金的
份额总 额
124,543,917.86 份 71,059,286.15 份
§3 主要财 务指标和基金净值 表现
3.1 主 要财 务指标
单位： 人民 币元
主要财 务指 标 报告期 （ 2016 年4 月1 日 － 2016 年6 月 30 日 ）
华润元 大稳 健债 券 A 华润元 大稳 健债 券 C
1． 本 期已 实现 收益 879,640.52 454,052.33
2．本 期利 润 8,418,356.81 5,864,244.95
3．加 权平 均基 金份 额本 期 利润 0.0617 0.0680
4．期 末基 金资 产净 值 127,173,580.66 72,332,076.71
5．期 末基 金份 额净 值 1.021 1.018 华润元大稳健债券 2016 年第 2 季度报告
第 4 页 共 11 页
注：1 、 本 期已 实现 收益 指 基金本 期利 息收 入、 投资 收益、 其他 收入 （ 不含 公 允价值 变动 收益 ） 扣
除相关 费用 后的 余额 ，本 期利润 为本 期已 实现 收益 加上本 期公 允价 值变 动收 益。
2、 所 述基 金业 绩指 标不 包 括持有 人认 购或 交易 基金 的各项 费用 （例 如， 开放 式 基金的 申购 赎回 费、
基金转 换费 等） ，计 入费 用 后实际 收益 水平 要低 于所 列数字 。
3.2 基 金净 值表现
3.2.1 本 报告 期基金 份额 净值增 长率 及其与 同期 业绩比 较基 准收益 率的 比较
华润元大稳健债券 A
阶段
净值增
长率①
净值增 长率
标准差 ②
业绩比 较基
准收益 率③
业绩比 较基 准收
益率标 准差 ④
①－③ ②－④
过去三 个月 5.48% 0.50% -0.54% 0.06% 6.02% 0.44%
华润元大稳健债券 C
阶段
净值增
长率①
净值增 长率
标准差 ②
业绩比 较基
准收益 率③
业绩比 较基 准收
益率标 准差 ④
①－③ ②－④
过去三 个月 5.38% 0.50% -0.54% 0.06% 5.92% 0.44%
3.2.2 自 基金 合同生 效以 来基金 累计 净值增 长率 变动及 其与 同期业 绩比 较基准 收益 率
变 动的 比较
华润元大稳健债券 2016 年第 2 季度报告
第 5 页 共 11 页
注：按 基金 合同 规定 ，本 基金的 建仓 期为 基金 合同 生效之 日 起6 个 月。 建仓 期结束 时， 本基 金各
项资产 配置 比例 符合 基金 合同的 约定 。
§4 管理人 报告
4.1 基 金经 理（或 基金 经理小 组） 简介
姓名 职务
任本基 金的 基金 经理 期限 证券从
业年限
说明
任职日 期 离任日 期
尹华龙
华 润 元 大 现
金 收 益 货 币
市 场 基 金 基
金经理 、 华 润
元 大 稳 健 收
益 债 券 型 证
券 投 资 基 金
基金经 理
2016 年4
月11 日
- 4 年
曾 任 信 达 澳 银 基 金 管 理 有 限 公
司债券 研究 员，2016 年 4 月 11
日 起 担 任 华 润 元 大 现 金 收 益 货
币市场 基金 基金 经理 ，2016 年
4 月 11 日 起担 任华 润元 大 稳健
收 益 债 券 型 证 券 投 资 基 金 基 金
经 理 。 中 国 ， 中 山 大 学 经 济 学
硕士， 具有 基金 从业 资格 。
杨荣哲
原 华 润 元 大
现 金 收 益 货
币 市 场 基 金
2015 年10
月16 日
2016 年5 月4
日
8 年
历 任 中 国 农 业 银 行 广 东 分 行 国
际部外 汇交 易员 ， 永 亨银 行 （中
国 ） 有 限 公 司 高 级 交 易 员 ， 中华润元大稳健债券 2016 年第 2 季度报告
第 6 页 共 11 页
基金经 理、 原
华 润 元 大 稳
健 收 益 债 券
型 证 券 投 资
基 金 基 金 经
理
集 集 团 财 务 有 限 公 司 交 易 室 主
管， 2014 年11 月28 日起 至2016
年 5 月 4 日担 任华 润元 大 现金
收 益 货 币 市 场 基 金 基 金 经 理 ，
2015 年10 月16 日起至2016 年
5 月4 日担 任华 润元 大稳 健 收益
债 券 型 证 券 投 资 基 金 基 金 经
理 。 中 国 ， 中 南 财 经 政 法 大 学
经 济 学 硕 士 ， 具 有 基 金 从 业 资
格。
注：1. 基金 经理 任职 日期 和离任 日期 为公 司作 出决 定后正 式对 外公 告之 日； 担任新 成立 基金 的基
金经理 ，即 基金 的首 任基 金经理 ，其 任职 日期 为基 金合同 生效 日。
2.证券 从业 年限 计算 标准 遵从行 业协 会《 证券 业从 业人员 资格 管理 办法 》中 的相关 规定 。
4.2 管 理人 对报告 期内 本基 金 运作 遵规守 信情 况的说 明
在本报 告期 内， 本基 金管 理人严 格遵 循了 《中 华人 民共和 国证 券投 资基 金法 》及其 各项 实施
细则、 本基 金基 金合 同和 其他相 关法 律法 规的 规定 ，并本 着诚 实信 用、 勤勉 尽责、 取信 于市 场、
取信于 社会 的原 则管 理和 运用基 金资 产， 为基 金持 有人谋 求最 大利 益。 本报 告期内 ，基 金投 资管
理符合 有关 法规 和基 金合 同的规 定， 没有 损害 基金 持有人 利益 的行 为。
4.3 公 平交 易专项 说明
4.3.1 公 平交 易制度 的执 行情况
本报告 期内 ，基 金管 理人 严格遵 守法 律法 规及 公司 内部制 度关 于公 平交 易的 相关规 定， 在投
资管理 活动 中公 平对 待不 同投资 组合 ，公 平交 易制 度执行 情况 良好 ，未 发生 违反公 平交 易制 度的
行为。
4.3.2 异 常交 易行为 的专 项说明
本报告 期内 ，未 发现 本基 金存在 异常 交易 行为 。
4.4 报 告期 内基金 的投 资策略 和业 绩表现 说明
4.4.1 报 告期 内基金 投资 策略和 运作 分析
2016 年二 季度 货币 政策 仍 保持宽 松， 央行 主要 通过 公开市 场操 作来 实现 资金 的投放 和回 笼，
短端利 率整 体较 为平 稳。 受英国 脱欧 避险 情绪 的影 响，6 月底 债券 中长 端收 益率出 现一 定幅 度的
下行。 通胀 方面 ，二 季度 蔬菜价 格回 落， 通胀 压力 整体较 一季 度有 所减 弱。 二季度 银行 理财 等广
义基金 对债 券的 配置 需求 仍然强 烈， 但相 比于 一季 度，市 场整 体都 对信 用债 的资质 要求 较高 ，高
等级信 用债 信用 利差 维持 在较低 水平 ，虽 然违 约事 件的影 响降 低， 但过 剩产 能行业 个券 和低 等级华润元大稳健债券 2016 年第 2 季度报告
第 7 页 共 11 页
民营企 业债 券信 用利 差仍 在进一 步扩 大， 流动 性也 大幅下 降。 受3 月底 MPA 考核导 致资 金面 紧张
的影响 ，在 6 月 初市 场各 机构积 极提 前准 备流 动性 ，导 致 6 月 底银 行间 资金 面并未 出现 过度 紧张
的局面 。
基于对 外部 环境 、经 济基 本面和 货币 政策 的判 断， 本基金 保持 较稳 健的 配置 节奏， 报告 期内
适度拉 长了 债券 配置 的久 期，并 把握 利率 债的 交易 性机会 。在 信用 债配 置上 综合考 虑发 行人 资质
和市场 流动 性进 行配 置， 严格防 范信 用风 险。
4.4.2 报 告期 内基金 的业 绩表现
报告期 内，A 级 基金 的净 值收益 率 为 5.48% ，C 级 基 金的净 值收 益率 为 5.38% ，同期 业绩 比较
基准收 益率 为-0.54% 。
4.5 管 理人 对宏观 经济 、证券 市场 及行业 走势 的简要 展望
展望三 季度 ，短 期内 房地 产销 售 的回 暖对 宏观 经济 形成一 定支 撑， 但三 季度 后可能 出现 周期
性的下 滑 ， 此 后经 济可 能 继续下 行 。 由 于企 业收 入 利润持 续下 滑 ， 民 间固 定 资产投 资会 继续 低迷 ，
经济托 底仍 由基 建投 资主 导。货 币政 策方 面， 央行 仍将维 持宽 松， 但受 人民 币贬值 压力 影响 ，预
计仍将 继续 通过 公开 市场 和定向 工具 投放 基础 货币 ，保持 短端 流动 性的 平稳 。银行 理财 继续 保持
较高的 增速 ，并 面临 高收 益资产 集中 到期 的情 况， 对债券 的配 置需 求仍 然强 烈，高 等级 信用 债信
用利差 预计 仍将 维持 低位 。而随 着经 济基 本面 走弱 和供给 侧改 革的 进一 步推 进，低 等级 过剩 产能
行业个 券的 信用 风险 仍有 可能继 续暴 露。
整体而 言， 经济 基本 面和 货币政 策依 然有 利于 债券 市场， 但目 前收 益率 水平 和利差 水平 较低 ，
短端利 率制 约着 长端 收益 率下降 的空 间， 因此 ，投 资策略 上， 更多 以信 用债 票息收 入和 利率 债交
易性资 本利 得为 主。 保持 适度久 期和 杠杆 ，提 高组 合收益 。在 信用 债投 资上 ，本基 金投 资将 严格
甄别个 券， 防范 信用 风险 。
4.6 报 告期 内基金 持有 人数或 基金 资产净 值预 警说明
本报告 期内 ，本 基金 不存 在连续 二十 个工 作日 基金 份额持 有人 数量 不满 二百 人或者 基金 资产
净值低 于五 千万 元的 情形 。
§5 投资组 合报告
5.1 报 告期 末基金 资产 组合情 况
序号 项目 金额（ 元） 占基金 总资 产的 比例 （%） 华润元大稳健债券 2016 年第 2 季度报告
第 8 页 共 11 页
1 权益投 资 - -
其中： 股票
- -
2 固定收 益投 资
179,292,721.99 80.97
其中： 债券
179,292,721.99 80.97
资产支 持证 券 - -
3 贵金属 投资 - -
4 金融衍 生品 投资 - -
5 买入返 售金 融资 产
10,000,000.00 4.52
其中： 买断 式回 购的 买入 返售金 融资 产
- -
6 银行存 款和 结算 备付 金合 计
8,230,936.19 3.72
7 其他资 产
23,903,527.54 10.80
8 合计
221,427,185.72
100.00
5.2 报 告期 末按行 业分 类的股 票投 资组合
注：本 基金 本报 告期 末未 持有股 票。
5.3 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 股票 投资明 细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有股 票。
5.4 报 告期 末按债 券品 种分类 的债 券投资 组合
序号 债券品 种 公允价 值（ 元） 占基金 资产 净值 比例 （％ ）
1 国家债 券 24,581,998.40 12.32
2 央行票 据 - -
3 金融债 券 45,039,901.60 22.58
其中： 政策 性金 融债 45,039,901.60 22.58
4 企业债 券 59,416,821.99 29.78
5 企业短 期融 资券 40,146,000.00 20.12
6 中期票 据 10,108,000.00 5.07
7 可转债 - -
8 同业存 单 - -
9 其他 - -
10 合计 179,292,721.99 89.87
5.5 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前五名 债券 投资明 细
序号 债券代 码 债券名 称 数量（ 张） 公允价 值（ 元） 占基金 资产 净值 比例 （％）
1 160206 16 国开 06 200,000 19,976,000.00 10.01
2 018002 国开 1302 139,540 15,075,901.60 7.56
3 010107 21 国债 ⑺ 119,350 12,899,348.00 6.47
4 010303 03 国债 ⑶ 110,720 11,467,270.40 5.75
5 111051 09 怀 化债 100,903 10,930,821.99 5.48 华润元大稳健债券 2016 年第 2 季度报告
第 9 页 共 11 页
5.6 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前十名 资产 支持证 券投 资明
细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有资 产支 持证 券。
5.7 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 贵金 属投资 明细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有贵 金属 。
5.8 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前五名 权证 投资明 细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有权 证。
5.9 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货交易 情况 说明
5.9.1 本 期国 债期货 投资 政策
本基金 在在 国债 期货 投资 中根据 风险 管理 的原 则， 以套期 保值 为目 的， 在风 险可控 的前 提下 ，本
着谨慎 原则 ，参 与国 债期 货的投 资， 以管 理投 资组 合的利 率风 险， 改善 组合 的风险 收益 特性 。
5.9.2 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货持仓 和损 益明细
注：本 基金 本报 告期 末未 投资国 债期 货。
5.9.3 本 期国 债期货 投资 评价
本报告 期暂 无进 行国 债期 货投资 。
5.10 投 资组 合报告 附注
5.10.1 本报告期 内本基 金投资 的 前十名证 券中没 有出现 发 行主体被 监管部 门立案 调 查， 或在
报告编制 日前一 年内受 到 公开谴责 、处罚 的情形 。
5.10.2 本报告期 内本基 金未投 资 股票。
5.10.3 其 他资 产构成
序号 名称 金额（ 元）
1 存出保 证金 32,527.73
2 应收证 券清 算款 20,295,081.97
3 应收股 利 -
4 应收利 息 3,565,598.95
5 应收申 购款 10,318.89
6 其他应 收款 -
7 待摊费 用 -
8 其他 -
9 合计 23,903,527.54
5.10.4 报 告期 末持有 的处 于转股 期的 可转换 债券 明细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有处 于转 股期 的可 转换 债券。
华润元大稳健债券 2016 年第 2 季度报告
第 10 页 共 11 页
5.10.5 报 告期 末前十 名股 票中存 在流 通受限 情况 的说明
注：本 基金 本报 告期 末未 持有股 票。
5.10.6 投 资组 合报告 附注 的其他 文字 描述部 分
由于四 舍五 入的 原因 ，投 资组合 报告 中数 字分 项之 和与合 计项 之间 可能 存在 尾差。
§6 开放式 基金份额变动
单位： 份
项目 华润元 大稳 健债 券 A 华润元 大稳 健债 券 C
报告期 期初 基金 份额 总额 164,232,705.83 118,083,261.66
报告期 期间 基金 总申 购份 额 94,501.86 171,031.14
减: 报 告期 期间 基金 总赎 回 份额 39,783,289.83 47,195,006.65
报 告 期 期 间 基 金 拆 分 变 动 份 额
（份额 减少 以"-"填 列）
- -
报告期 期末 基金 份额 总额 124,543,917.86 71,059,286.15
注：本 基金 总申 购份 额含 红利再 投、 转换 入份 额， 总赎回 份额 含转 换出 份额 。
§7 基金管 理人运用固有资金 投资本基金情况
7.1 基 金管 理人持 有本 基金份 额变 动情况
注：本 报告 期期 初基 金管 理人未 持有 本基 金份 额， 且报告 期内 基金 管理 人持 有基金 份额 未发 生变
动。
7.2 基 金管 理人运 用固 有资金 投资 本基金 交易 明细
注： 本报 告期 内基 金管 理 人未运 用固 有资 金投 资本 基金。
§8 影响投 资者决策的其他重 要信息
2016 年6 月13 日， 基金 管理人 股东 元大 证券 投资 信托股 份有 限公 司法 定代 表人、 董事 长林
武田于 届龄 退休 ，由 黄古 彬接任 。
华润元大稳健债券 2016 年第 2 季度报告
第 11 页 共 11 页
§9 备查文 件目录
9.1 备 查文 件目录
1 、中 国证 监会 关于 核准 本 基金募 集的 批复 ；
2 、本 基金 基金 合同 ；
3 、本 基金 托管 协议 ；
4 、本 报告 期内 在指 定报 刊 上披露 的各 项公 告。
9.2 存 放地 点
以上备 查文 件存 放于 基金 管理人 和基 金托 管人 的办 公场所 。
9.3 查 阅方 式
基金持 有人 可在 办公 时间 到基金 管理 人和 基金 托管 人的办 公场 所或 网站 免费 查阅。
华润元大基金管理有限公司
2016 年7 月21 日
