华 富 恒 利 债券 型 证 券 投资 基 金 2016 年第2
季度报告
2016 年6 月30 日
基金管 理人： 华富基金管 理有限公司
基金托 管人： 招商银行股 份有限公司
报告送 出日期：2016 年 7 月21 日
华富恒利债券型证券投资基金 2016 年第 2 季度报告
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§1 重要提 示
基金管 理人 的董 事会 及董 事保证 本报 告所 载资 料不 存在虚 假记 载、 误导 性陈 述或重 大遗 漏，
并对其 内容 的真 实性 、准 确性和 完整 性承 担个 别及 连带责 任。
基金托 管人 招商 银行 股份 有限公 司 根 据本 基金 合同 规定， 于 2016 年 7 月 20 日复核 了本 报告
中的财 务指 标、 净值 表现 、投资 组合 报告 等内 容， 保证复 核内 容不 存在 虚假 记载、 误导 性陈 述或
者重大 遗漏 。
基金管 理人 承诺 以诚 实信 用、 勤 勉尽 责的 原则 管理 和运用 基金 资产 ， 但 不保 证基金 一定 盈 利 。
基金的 过往 业绩 并不 代表 其未来 表现 。投 资有 风险 ，投资 者在 作出 投资 决策 前应仔 细阅 读本
基金的 招募 说明 书。
本报告 财务 资料 未经 审计 。
本报告 期间 为2016 年 4 月1 日至 2016 年6 月30 日。
§2 基金产 品概况
基金简 称 华富恒 利债 券
基金主 代码 001086
交易代 码 001086
基金运 作方 式 契约型 开放 式
基金合 同生 效日 2015 年 8 月 31 日
报告期 末基 金份 额总 额 404,069,121.57 份
投资目 标
在严格 控制 风险 和保 持资 产流动 性的 基础 上， 通
过积极 主动 的投 资管 理， 追求较 高的 当期 收益 和
长期回 报， 力争 实现 基金 资产的 长期 稳健 增 值 。
投资策 略
本基金 以久 期和 流动 性管 理作为 债券 投资 的核
心，在 动态 避险 的基 础上 ，追求 适度 收益 。
业绩比 较基 准 中证全 债指 数
风险收 益特 征
本基金 为债 券型 基金 ， 属 于证券 投资 基金 中的 较
低风险 品种 ， 其 预期 风险 与预期 收益 高于 货币 市
场基金 ，低 于混 合型 基金 和股票 型基 金。
基金管 理人 华富基 金管 理有 限公 司
基金托 管人 招商银 行股 份有 限公 司
下属分 级基 金的 基金 简称 华富恒 利债 券 A 华富恒 利债 券 C
下属分 级基 金的 交易 代码 001086 001087
报告期 末下 属分 级基 金的 份额总 额 302,555,865.16 份 101,513,256.41 份
华富恒利债券型证券投资基金 2016 年第 2 季度报告
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§3 主要财 务指标和基金净值 表现
3.1 主 要财 务指标
单位： 人民 币元
主要财 务指 标 报告期 （ 2016 年4 月1 日 － 2016 年6 月 30 日 ）
华富恒 利债 券 A 华富恒 利债 券 C
1． 本 期已 实现 收益 4,842,272.49 1,250,366.15
2．本 期利 润 -2,712,188.99 -276,674.89
3．加 权平 均基 金份 额本 期 利润 -0.0075 -0.0027
4．期 末基 金资 产净 值 305,007,709.33 101,955,586.35
5．期 末基 金份 额净 值 1.008 1.004
注：1 、 本 期已 实现 收益 指 基金本 期利 息收 入、 投资 收益、 其他 收入 （ 不含 公 允价值 变动 收益 ） 扣
除相关 费用 后的 余额 ，本 期利润 为本 期已 实现 收益 加上本 期公 允价 值变 动收 益。
2、 所 述基 金业 绩指 标不 包 括持有 人认 购或 交易 基金 的各项 费用 ， 计 入费 用后 实际收 益水 平要 低于
所列数 字。
3.2 基 金净 值表现
3.2.1 本 报告 期基金 份额 净值增 长率 及其与 同期 业绩比 较基 准收益 率的 比较
华富恒利债券 A
阶段
净值增 长
率①
净值增 长率
标准差 ②
业绩比 较基
准收益 率③
业绩比 较基 准收
益率标 准差 ④
①－③ ②－④
过去三 个月 -0.20% 0.25% 0.36% 0.06% -0.56% 0.19%
华富恒利债券 C
阶段
净值增 长
率①
净值增 长率
标准差 ②
业绩比 较基
准收益 率③
业绩比 较基 准收
益率标 准差 ④
①－③ ②－④
过去三 个月 -0.30% 0.25% 0.36% 0.06% -0.66% 0.19%
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3.2.2 自 基金 合同生 效以 来基金 份额 累计净 值增 长率变 动及 其与同 期业 绩比较 基准 收
益 率变 动的比 较
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注：根 据《 华富 恒利 债券 型证券 投资 基金 基金 合同 》的规 定， 本基 金的 资产 配置范 围为 ：投 资于
债券资 产的 比例 不低 于基 金资产 的 80% ， 股 票、 权证 等权益 类资 产比 例不 超过 基金资 产 的 20%，其
中，本 基金 持有 的全 部权 证，其 市值 不得 超过 基金 资产净 值 的3％ ；投 资于 现金或 者到 期日 在一
年以内 的政 府债 券不 低于 基金资 产净 值 的5% 。如 法 律法规 或监 管机 构以 后允 许基金 投资 其他 品
种，基 金管 理人 在履 行适 当程序 后， 可以 将其 纳入 投资范 围。 本基 金合 同生 效未满 一年 。本 基金
建仓期 为2015 年8 月31 日到2016 年2 月29 日， 建 仓期结 束时 各项 资产 配置 比例符 合合 同约 定。
本报告 期内 ，本 基金 严格 执行了 《华 富恒 利债 券型 证券投 资基 金基 金合 同》 的规定 。
§4 管理人 报告
4.1 基 金经 理（或 基金 经理小 组） 简介
姓名 职务
任本基 金的 基金 经理 期
限
证券
从业
年限
说明
任职日 期 离任日 期
胡伟
华 富 恒 利 债 券 型
基 金 经 理 、 华 富
2015 年8
月31 日
-
十三
年
中 南 财 经 政 法 大 学 经 济 学 学 士 、
本 科 学 历 ， 曾 任 珠 海 市 商 业 银 行华富恒利债券型证券投资基金 2016 年第 2 季度报告
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旺 财 保 本 混 合 型
基 金 经 理 、 华 富
恒 稳 纯 债 债 券 型
基 金 经 理 、 华 富
收 益 增 强 债 券 型
基 金 经 理 、 华 富
保 本 混 合 型 基 金
经 理 、 华 富 恒 富
分 级 债 券 型 基 金
经 理 、 华 富 恒 财
分 级 债 券 型 基 金
经 理 、 华 富 安 福
保 本 混 合 型 基 金
经 理 、 华 富 灵 活
配 置 混 合 型 基 金
经 理 、 公 司 公 募
投 资 决 策 委 员 会
成 员 、 公 司 总 经
理 助 理 、 固 定 收
益部总 监
资 金 营 运 部 交 易 员 ， 从 事 债 券 研
究及债 券交 易工 作， 2006 年11 月
加 入 华 富 基 金 管 理 有 限 公 司 ， 曾
任 债 券 交 易 员 、 华 富 货 币 市 场 基
金 基 金 经 理 助 理 、 固 定 收 益 部 副
总监、2009 年 10 月19 日至 2014
年 11 月 17 日 任华 富货 币 市场基
金基金 经理 、2014 年 8 月 7 日至
2015 年2 月11 日任 华富 灵 活配置
混合型 基金 基金 经理 。
张惠
华 富 恒 利 债 券 型
基 金 基 金 经 理 、
华 富 旺 财 保 本 混
合 型 基 金 基 金 经
理 、 华 富 保 本 混
合 型 基 金 基 金 经
理 、 华 富 安 享 保
本 混 合 型 基 金 基
金 经 理 、 华 富 灵
活 配 置 混 合 型 基
金基金 经理
2015 年8
月31 日
- 十年
合 肥 工 业 大 学 产 业 经 济 学 硕 士 、
研究生 学历 ，2007 年 6 月 加入华
富 基 金 管 理 有 限 公 司 ， 先 后 担 任
研 究 发 展 部 助 理 行 业 研 究 员 、 行
业研究 员、 固收 研究 员，2012 年
5 月 21 日至 2014 年 3 月 19 日任
华 富 策 略 精 选 混 合 型 基 金 基 金 经
理助理 ， 2014 年3 月20 日至2014
年 11 月 18 日 任华 富保 本 混合型
基金基 金经 理助 理。
注：这 里的 任职 日期 是指 该基金 成立 之日 。证 券从 业年限 的计 算标 准上 ，证 券从业 的含 义遵 从行
业协会 《证 券业 从业 人员 资格管 理办 法》 的相 关规 定。
4.2 管 理人 对报告 期内 本基金 运作 遵规守 信情 况的说 明
本报告 期内 ，本 基金 管理 人认真 遵循 《中 华人 民共 和国证 券投 资基 金法 》及 相关法 律法 规，
对本基 金的 管理 始终 按照 基金合 同、 招募 说明 书的 要求和 公司 制度 的规 定进 行。本 基金 的交 易行
为合法 合规 ，未 发现 异常 情况； 相关 信息 披露 真实 、完整 、准 确、 及时 ；基 金各种 账户 类、 申购
赎回、 注册 登记 业务 均按 规定的 程序 进行 ，未 出现 重大违 法违 规或 违反 基金 合同的 行为 。 华富恒利债券型证券投资基金 2016 年第 2 季度报告
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4.3 公 平交 易专项 说明
4.3.1 公 平交 易制度 的执 行情况
本基金 管理 人根 据中 国证 监会《 证券 投资 基金 管理 公司公 平交 易制 度指 导意 见》等 相关 法规
要求， 结合 实际 情况 ，制 定了《 华富 基金 管理 有限 公司公 平交 易管 理制 度》 ，对证 券的 一级 市场
申购、 二级 市场 交易 相关 的研究 分析 、投 资决 策、 授权、 交易 执行 、业 绩评 估等投 资管 理环 节全
部纳入 公平 交易 管理 中， 实行事 前控 制、 事中 监控 、事后 分析 反馈 的流 程化 管理。 在制 度和 流程
上确保 各组 合享 有同 等信 息知情 权、 均等 交易 机会 ，并保 持各 组合 的独 立投 资决策 权。
本报告 期内 ，公 司公 平交 易制度 总体 执行 情况 良好 。
4.3.2 异 常交 易行为 的专 项说明
本报告 期内 未发 现本 基金 存在异 常交 易行 为。 本基 金报告 期内 不存 在参 与的 交易所 公开 竞价
同日反 向交 易成 交较 少的 单边交 易量 超过 该证 券当 日成交 量 的5% 的情 形。
4.4 报 告期 内基金 的投 资策略 和 运 作分析
2016 年二 季度 中国 经济 在3 月微 弱的 反弹 之后 ，迅 速掉头 向下 ，工 业增 加值 、制造 业 PMI 、
各项投 资、 消费 数据 均不 尽如人 意， 种种 迹象 显示 经济依 然疲 弱。 同时 ，伴 随着 5 月初 权威 人士
关于经 济L 型的 讲话 ，大 幅修正 了市 场之 前对 经济 和政策 放水 的乐 观预 期。
在此背 景下 二季 度债 券市 场呈现 出了 先跌 后涨 的走 势。4 月初 ，在 信贷 高增 和央行 货币 不再
大幅宽 松的 影响 下， 收益 率缓慢 上行 ；4 月中 下旬 ， 由于 营改 增、 信 用违 约 频发， 市场 出现 调整，
特别是 基金 遭遇 赎回 ， 造 成利率 债和 信用 债齐 跌 。 直到 5 月 营改 增修 订方 案 出台 ， 城 投提 前偿 还
取消、 铁物 资风 波得 到后 续处理 ，债 市恐 慌情 绪才 有所缓 解， 利率 债收 益率 也较此 前小 幅下 行。
但到了 6 月初 ，10 年国 开债利 率仍 在 3.3-3.4% 左 右震荡 ，10 年 国债 利率 也 回到 3% 以 上。6 月
中下旬 ，英 国退 欧导 致全 球避险 情绪 升温 ，国 内降 准预期 再起 ，加 之资 金面 担忧缓 解， 利率 和信
用债收 益率 均重 新步 入下 行通道 。
二季度 权益 市场 呈现 指数 下行， 结构 分化 的行 情， 以白酒 、次 新股 、新 能源 车产业 链为 代表
的主题 类个 股大 幅上 涨， 其他板 块均 震荡 下行 。
二季度 ，本 基金 调整 部分 债券仓 位， 主要 配置 久期 在两年 左右 的企 业债 和公 司债， 并保 留了
利率债 的部 分仓 位。 在股 票配置 上， 基本 保持 原有 仓位和 股票 不变 ，持 有一 部分供 给侧 改革 明显
收益的 煤炭 等周 期股 ，另 一部分 估值 较低 有业 绩支 撑的成 长股 。
4.5 报 告期 内基金 的业 绩表现
本基金 于2015 年8 月 31 日正式 成立 。截 止 到2016 年6 月30 日， 华富 恒利 债 券 A 类 基金 份华富恒利债券型证券投资基金 2016 年第 2 季度报告
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额净值 为1.008 元， 累计 份额净 值 为 1.008 元 ，本 报告期 的份 额累 计净 值增 长率为-0.20% ， 同期
业绩比 较基 准收 益率 为0.36% ； 华 富恒 利债券C 类基 金 份额净 值为1.004 元， 累 计 份额净 值为1.004
元，本 报告 期的 份额 累计 净值增 长率-0.30% ， 同期 业绩比 较基 准收 益率 为0.36% 。
4.6 管 理人 对宏观 经济 、证券 市场 及行业 走势 的简要 展望
展望三 季度 ，6 月PMI 再 度回落 ，创 历年 同期 新低 ，指向 制造 业景 气转 差。 中观行 业冷 热不
均，经 济内 生动 力不 足。 近期蔬 菜价 格继 续回 落， 猪价止 涨回 落， 通胀 短期 风险缓 解， 基本 面对
债市有 支撑 。 但 是经 过6 月 下旬上 涨后 ， 目 前 10 年期 国债和 国开 债收 益率 已基 本降 至 3 月 初低 位，
期限利 差进 一步 收窄 。 未 来若没 有逆 回购 利率 下调 或是降 准动 作， 将对 利率 进一步 下行 形成 制约 。
我们认 为， 当前 基本 面和 市场情 绪还 是支 撑债 市， 利率债 在 3 季度 依然 存在 交易性 机会 ，信 用债
方面 ， 信 用风 险仍 是债 市 投资者 最为 担忧 的风 险点 。 随 着近 期债 市情 绪转 好 ， 信 用利 差有 所压 缩，
但低等 级变 化不 大且 流动 性较差 ，未 来高 等级 利差 有望维 持低 位， 但低 等级 仍难有 机会 。我 们继
续看好 中高 等级 的信 用债 。 从 中期 看 ， 在 整个 经济L 型的 大格 局下 ， 我们 维持 对债市 相对 乐观 的
看法， 中 长 期限 利率 债、 中高等 级信 用债 一旦 调整 都将是 买入 的机 会。
三季度 ，权 益市 场在 前期 调整， 并且 诸多 利空 出尽 后有望 出现 一波 上涨 行情 ，可以 择机 可以
对有业 绩增 长的 优质 成长 股进行 配置 。
本基金 将继 续把 流动 性管 理和风 险控 制放 在首 位， 在较低 风险 程度 下， 认真 研究各 个潜 在投
资领域 的机 会， 发挥 管理 人的综 合优 势， 积极 稳健 地做好 配置 策略 ，均 衡投 资，力 争为 基金 持有
人获取 合理 的投 资收 益。
4.7 报 告期 内基金 持有 人数或 基金 资产净 值预 警说明
本报告 期内 ，本 基金 不存 在连续 二十 个工 作日 出现 基金份 额持 有人 数量 不满 二百人 或基 金资
产净值 低于 五千 万的 情形 。
§5 投 资组 合报告
5.1 报 告期 末基金 资产 组合情 况
序号 项目 金额（ 元） 占基金 总资 产的 比例 （% ）
1 权益投 资 64,198,282.50 12.37
其中： 股票
64,198,282.50 12.37
2 固定收 益投 资
430,851,261.42 83.00
其中： 债券
430,851,261.42 83.00
资产支 持证 券 - -
3 贵金属 投资 - -
4 金融衍 生品 投资 - - 华富恒利债券型证券投资基金 2016 年第 2 季度报告
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5 买入返 售金 融资 产
- -
其中 ： 买 断式 回购 的买 入返 售
金融资 产
- -
6 银行存 款和 结算 备付 金合 计
2,893,633.21 0.56
7 其他资 产
21,173,789.30 4.08
8 合计
519,116,966.43
100.00
5.2 报 告期 末按行 业分 类的股 票投 资组合
代码 行业类 别 公允价 值（ 元） 占基金 资产 净值 比例(%)
A 农、林 、牧 、渔 业 - -
B 采 矿 业 16,817,304.00 4.13
C 制造业 43,740,478.50 10.75
D
电力 、 热 力、 燃气 及水 生产 和供
应业
- -
E 建筑业 - -
F 批发和 零售 业 - -
G 交通运 输、 仓储 和邮 政业 - -
H 住宿和 餐饮 业 - -
I
信息传 输、 软 件和 信息 技术 服务
业
3,640,500.00 0.89
J 金融业 - -
K 房地产 业 - -
L 租赁和 商务 服务 业 - -
M 科学研 究和 技术 服务 业 - -
N 水利、 环境 和公 共设 施管 理业 - -
O 居民服 务、 修理 和其 他服 务业 - -
P 教育 - -
Q 卫生和 社会 工作 - -
R 文化、 体育 和娱 乐业 - -
S 综合 - -
合计 64,198,282.50 15.77
5.3 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 股票 投资明 细
序号 股票代 码 股票名 称 数量（ 股） 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净
值比例 （％ ）
1 002522 浙江众 成 340,000 6,375,000.00 1.57
2 002099 海翔药 业 530,000 5,045,600.00 1.24
3 601088 中国神 华 350,000 4,924,500.00 1.21
4 002042 华孚色 纺 430,000 4,446,200.00 1.09
5 600188 兖州煤 业 400,000 4,376,000.00 1.08
6 002001 新和成 200,000 4,226,000.00 1.04 华富恒利债券型证券投资基金 2016 年第 2 季度报告
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7 600612 老凤祥 90,000 3,676,500.00 0.90
8 600637 东方明 珠 150,000 3,640,500.00 0.89
9 000488 晨鸣纸 业 457,000 3,628,580.00 0.89
10 601058 赛轮金 宇 832,000 2,778,880.00 0.68
5.4 报 告期 末按债 券品 种分类 的债 券投资 组合
序号 债券品 种 公允价 值（ 元） 占基金 资产 净值 比例 （％ ）
1 国家债 券 - -
2 央行票 据 - -
3 金融债 券 61,146,000.00 15.02
其中： 政策 性金 融债 61,146,000.00 15.02
4 企业债 券 288,159,261.42 70.81
5 企业短 期融 资券 40,216,000.00 9.88
6 中期票 据 41,330,000.00 10.16
7 可转债 - -
8 同业存 单 - -
9 其他 - -
10 合计 430,851,261.42 105.87
5.5 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前五名 债券 投资明 细
序号 债券代 码 债券名 称 数量（ 张） 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值
比例（ ％）
1 1280448 12 沪临 港债 300,000 32,676,000.00 8.03
2 1380269 13 哈高 新债 300,000 32,121,000.00 7.89
3 150310 15 进出 10 300,000 31,152,000.00 7.65
4 160401 16 农发 01 300,000 29,994,000.00 7.37
5 1180113
11 渭 南债
02
200,000 21,108,000.00 5.19
5.6 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前十名 资产 支持证 券投 资明
细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有资 产支 持证 券。
5.7 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 贵金 属投资 明细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有贵 金属 。
5.8 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前五名 权证 投资明 细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有权 证。 华富恒利债券型证券投资基金 2016 年第 2 季度报告
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5.9 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货交易 情况 说明
注：本 基金 本报 告期 内未 投资国 债期 货。
5.10 投 资组 合报告 附注
5.10.1 本基金 投资 的前 十名 证券 的发行 主体 本期 未出 现被 监管部 门立 案调 查， 或在 报 告编制 日前
一年内 受到 公开 谴责 、处 罚的情 形。
5.10.2 基金投 资的 前十 名股 票中 ，没有 投资 于超 出基 金合 同规定 备选 股票 库之 外的 股票。
5.10.3 其 他资 产构成
序号 名称 金额（ 元）
1 存出保 证金 71,845.19
2 应收证 券清 算款 10,998,363.50
3 应收股 利 -
4 应收利 息 10,102,385.37
5 应收申 购款 1,195.24
6 其他应 收款 -
7 待摊费 用 -
8 其他 -
9 合计 21,173,789.30
5.10.4 报 告期 末持有 的处 于转股 期的 可转换 债券 明细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有处 于转 股期 的可 转换 债券。
5.10.5 报 告期 末前十 名股 票中存 在流 通受限 情况 的说明
注：本 基金 本报 告期 末前 十名股 票中 不存 在流 通受 限情况 。
5.10.6 投 资组 合报告 附注 的其他 文字 描述部 分
由于计 算中 四舍 五入 的原 因，本 报告 分项 之和 与合 计项之 间可 能存 在尾 差。
§6 开放式 基金份额变动
单位： 份
项目 华富恒 利债 券 A 华富恒 利债 券 C
报告期 期初 基金 份额 总额 394,629,139.73 101,796,594.33
报告期 期间 基金 总申 购份 额 49,483,822.65 107,406.18
减: 报 告期 期间 基金 总赎 回 份额 141,557,097.22 390,744.10
报告期期间 基金拆 分变动 份额（份额 减
少以"-"填 列）
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报告期 期末 基金 份额 总额 302,555,865.16 101,513,256.41
§7 基金管 理人运用固有资金 投资本基金情况
7.1 基 金管 理人持 有本 基金份 额变 动情况
本报告 期内 本基 金管 理人 没有运 用固 有资 金投 资本 基金。
7.2 基 金管 理人运 用固 有资金 投资 本基金 交易 明细
本报告 期内 本基 金管 理人 没有申 购、 赎回 或者 买卖 本基金 份额 的情 况。
§8 备查文 件目录
8.1 备 查文 件目录
1 、华 富恒 利债 券型 证券 投 资基金 基金 合同
2 、华 富恒 利债 券型 证券 投 资基金 托管 协议
3 、华 富恒 利债 券型 证券 投 资基金 招募 说明 书
4 、报 告期 内华 富恒 利债 券 型证券 投资 基金 在指 定报 刊上披 露的 各项 公告
8.2 存 放地 点
基金管 理人 、基 金托 管人 处
8.3 查 阅方 式
投资者 可于 本基 金管 理人 办公时 间预 约查 阅， 相关 公开披 露信 息也 可以 登录 基金管 理人 网站
查阅。
