华 商 量 化 进取 灵 活 配 置混 合 型
证 券 投 资 基金
2016 年第2 季度报告
2016 年6 月30 日
基金管 理人： 华商基金管 理有限公司
基金托 管人： 中国工商银 行股份有限公司
报告送 出日期：2016 年 7 月21 日
华商量化进取混合 2016 年第 2 季度报告
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§1 重要提 示
基金管 理人 的董 事会 及董 事保证 本报 告所 载资 料不 存在虚 假记 载、 误导 性陈 述或重 大遗 漏，
并对其 内容 的真 实性 、准 确性和 完整 性承 担个 别及 连带的 法律 责任 。
基金托 管人 中国 工商 银行 股份有 限公 司根 据本 基金 合同规 定， 于2016 年 7 月 20 日复 核了 本
报告中 的财 务指 标、 净值 表现和 投资 组合 报告 等内 容，保 证复 核内 容不 存在 虚假记 载、 误导 性陈
述或者 重大 遗漏 。
基金管 理人 承诺 以诚 实信 用、 勤 勉尽 责的 原则 管理 和运用 基金 资产 ， 但 不保 证基金 一定 盈 利 。
基金的 过往 业绩 并不 代表 其未来 表现 。投 资有 风险 ，投资 者在 作出 投资 决策 前应仔 细阅 读本
基金的 招募 说明 书及 其更 新。
本报告 中财 务资 料未 经审 计。
本报告 期 自2016 年4 月1 日起 至6 月 30 日止 。
§2 基金产 品概况
基金简 称 华商量 化进 取混 合
基金主 代码 001143
交易代 码 001143
基金运 作方 式 契约型 开放 式
基金合 同生 效日 2015 年 4 月 9 日
报告期 末基 金份 额总 额 4,180,215,487.98 份
投资目 标
本基金 主要 以数 量化 投资 技术为 基础 ， 并 辅以 基本 面研究 ， 严 格
控制下 行风 险， 实现 基金 资产的 持续 稳健 增长 。
投资策 略
本基金 管理 人采 用自 主开 发的量 化系 统风 险判 定模 型对中 短期
市场的 系统 性风 险进 行判 断， 从 而决 定本 基金 在股 票、 债 券和 现
金等金 融工 具上 的投 资比 例，并 充分 利用 股指 期货 作为对 冲工
具； 在 股票 选择 方面 ， 本 基 金采用 量化 择股 系统 和基 本面研 究相
结合的 方式 进行 股票 选择 和投资 ，多 维度 地分 析股 票的投 资价
值，精 选具 有较 高投 资价 值的上 市公 司构 建本 基金 的多头 组 合 。
业绩比 较基 准 沪深 300 指 数收 益率 ×60 % ＋上证 国债 指数 收益 率 × 4 0%
风险收 益特 征
本基金 是混 合型 证券 投资 基金， 预期 风险 和预 期收 益 高于债 券型
基金和 货币 市场 基金 ， 但 低于股 票型 基金 ， 属 于证 券投资 基金 中
的中高 风险 和中 高预 期收 益产品 。
基金管 理人 华商基 金管 理有 限公 司
基金托 管人 中国工 商银 行股 份有 限公 司
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§3 主要财 务指标和基金净值 表现
3.1 主 要财 务指标
单位： 人民 币元
主要财 务指 标 报告期 （ 2016 年 4 月 1 日 － 2016 年6 月 30 日 ）
1.本期 已实 现收 益 -13,975,612.50
2.本期 利润
41,715,838.98
3.加权 平均 基金 份额 本期 利润 0.0099
4.期末 基金 资产 净值 2,868,889,486.41
5.期末 基金 份额 净值 0.686
注：① 本期 已实 现收 益指 基金本 期利 息收 入、 投资 收益、 其他 收入 （不 含公 允价值 变动 收益 ）扣
除相关 费用 后的 余额 ，本 期利润 为本 期已 实现 收益 加上本 期公 允价 值变 动收 益。
②所述 基金 业绩 指标 不包 括持有 人认 购或 交易 基金 的各项 费用 ，计 入费 用后 实际收 益水 平要
低于所 列数 字。
3.2 基 金净 值表现
3.2.1 本 报告 期基金 份额 净值增 长率 及其与 同期 业绩比 较基 准收益 率的 比较
阶段
净值增 长率
①
净值增 长率
标准差 ②
业绩比 较基
准收益 率③
业绩比 较基 准
收益率 标准 差
④
①－③ ②－④
过去三 个月 1.48% 1.08% -0.86% 0.61% 2.34% 0.47%
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3.2.2 自 基金 合同生 效以 来基金 累计 净值增 长率 变动及 其与 同期业 绩比 较基准 收益 率
变 动的 比较
注：① 本基 金合 同生 效日 为 2015 年4 月9 日。
②根据 《华 商量 化进 取灵 活配置 混合 型证 券投 资基 金基金 合同 》的 规定 ，本 基金的 投资 范围
包括国 内依 法发 行上 市的 股票 （ 包括 中小 板、 创业 板 及其他 经中 国证 监会 核准 上市的 股票 ） 、 权证、
股指期 货等 权益 类金 融工 具、债 券等 固定 收益 类金 融工具 （包 括国 债、 央行 票据、 金融 债、 企业
债、公 司债 、次 级债 、中 小企业 私募 债、 地方 政府 债券、 中期 票据 、可 转换 债券（ 含分 离交 易可
转债） 、 短期 融资 券、 资产 支持证 券、 债券 回购、 银 行存款 等） 及法 律法 规或 中国证 监会 允许 基金
投资的 其他 金融 工具 （但 须符合 中国 证监 会的 相关 规定） 。 本 基金 的投 资组 合比例 为： 股票 （包
含中小 板、 创业 板及 其他 经中国 证监 会核 准上 市的 股票） 投资 比例 为基 金资 产的 0 —95% ； 债券 、
权证、 现金 、货 币市 场工 具和资 产支 持证 券及 法律 法规或 中国 证监 会允 许基 金投资 的其 他金 融工
具占基 金资 产 的5% —100% ， 其中 权证 占基 金资 产净 值的 0% —3% ， 中 小企 业私 募债占 基金 资产 净值
的比例 不高 于10% ， 每个 交易日 日终 在扣 除股 指期 货合约 需缴 纳的 交易 保证 金后， 保持 现金 或者
到期日 在一 年以 内的 政府 债券的 比例 合计 不低 于基 金资产 净值 的 5% ， 股 指期 货的投 资比 例依 照 法
律法规 或监 管机 构的 规定 执行。 根据 基金 合同 的规 定, 自基 金合 同生 效之 日起6 个月内 基金 各项 资
产配置 比例 需符 合基 金合 同要求 。本 基金 在建 仓期 结束时 ，各 项资 产配 置比 例符合 基金 合同 有关华商量化进取混合 2016 年第 2 季度报告
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投资比 例的 约定 。
§4 管理人 报告
4.1 基 金经 理（或 基金 经理小 组） 简介
姓名 职务
任本基 金的 基金 经理 期限 证券从
业年限
说明
任职日 期 离任日 期
王东旋
基金经
理、 量 化
投资部
总经理
助理
2015 年9 月
9 日
- 5
男 ， 硕士 ，中 国 籍， 具有基 金 从业
资格。2011 年 5 月加 入华 商基金 管
理有限 公司 ， 自2015 年 3 月 4 日至
2015 年9 月8 日 担任 华商 大盘量 化
精 选 灵活 配置 混 合型 证券投 资 基金
基金经 理助 理，2015 年 9 月 9 日起
至 今 担任 华商 大 盘量 化精选 灵 活配
置 混 合型 证券 投 资基 金基金 经 理，
2015 年9 月9 日 起至 今担 任华商 新
量 化 灵活 配置 混 合型 证券投 资 基金
基金经 理。
邓默
基金经
理， 产 品
创新部
副总经
理
2015 年9 月
9 日
- 5
男 ， 数学 博士 中 国籍 ，具有 基 金从
业资格 。2011 年 6 月 加入 华商基 金
管理有 限公 司，2015 年 9 月 9 日起
至 今 担任 华商 大 盘量 化精选 灵 活配
置 混 合型 证券 投 资基 金基金 经 理，
2015 年9 月9 日 起至 今担 任华商 新
量 化 灵活 配置 混 合型 证券投 资 基金
基金经 理。
4.2 管 理人 对报告 期内 本基金 运作 遵规守 信情 况的说 明
在本报 告期 内， 基金 管理 人不存 在损 害基 金份 额持 有人利 益的 行为 。基 金管 理人勤 勉尽 责地
为基金 份额 持有 人谋 求利 益，严 格遵 守了 《基 金法 》及其 他有 关法 律法 规、 基金合 同的 规定 。
4.3 公 平交 易专项 说明
4.3.1 公 平交 易制度 的执 行情况
报告期 内， 本基 金管 理人 严格执 行了 《证 券投 资基 金管理 公司 公平 交易 制度 指导意 见》 和公
司内部 公平 交易 制度 ，在 研究分 析、 投资 决策 、交 易执行 等各 个环 节， 公平 对待旗 下所 有投 资组
合。
公司建 立投 研管 理平 台并 定期举 行投 研晨 会、 投研 联席会 等， 建立 健全 投资 授权制 度， 确保
各投资 组合 公平 获得 研究 资源， 享有 公平 的投 资决 策机会 。 华商量化进取混合 2016 年第 2 季度报告
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针对公 司旗 下所 有投 资组 合的交 易所 公开 竞价 交易 ，通过 交易 系统 中的 公平 交易程 序， 对于
不同投 资组 合同 日同 向买 卖同一 证券 的指 令自 动进 行比例 分配 ，报 告期 内， 系统的 公平 交易 程序
运作良 好， 未出 现异 常情 况。针 对场 外网 下交 易业 务，公 司依 照《 证券 投资 基金管 理公 司公 平交
易制度 指导 意见 》和 公司 内部场 外、 网下 交易 业务 的相关 规定 ，确 保各 投资 组合享 有公 平的 交易
执行机 会。 对于 以公 司名 义进行 的交 易严 格按 照发 行分配 的原 则或 价格 优先 、比例 分配 的原 则在
各投资 组合 间进 行分 配。 本报告 期内 ，场 外、 网下 业务公 平交 易制 度执 行情 况良好 ，未 出现 异常
情况。
公司对 旗下 各投 资组 合的 交易行 为进 行监 控和 分析 ，对各 投资 组合 不同 时间 窗口（1 日、3
日、5 日） 内的 同向 交易 的溢价 金额 与溢 价率 进行 了 T 检 验， 统计 了溢 价率 占优比 例。 本报 告期
内，未 出现 违反 公平 交易 制度的 情况 ，公 司旗 下各 基金 不 存在 利益 输送 的行 为。
4.3.2 异 常交 易行为 的专 项说明
为规范 投资 行为 ，公 平对 待投资 组合 ，公 司制 定了 《异常 交易 管理 办法 》， 对包括 可能 显著
影响市 场价 格、 可能 导致 不公平 交易 、可 能涉 嫌利 益输送 等异 常交 易行 为做 出了界 定及 相应 的防
范、控 制措 施。
报告期 内严 格执 行公 司相 关制度 ，未 发现 本基 金存 在异常 交易 行为 。公 司严 格控制 旗下 非指
数型投 资组 合参 与交 易所 公开竞 价同 日反 向交 易， 按照有 关指 数的 构成 比例 进行的 投资 导致 出现
的同日 反向 交易 中， 成交 较少的 单边 交易 量均 未超 过该证 券当 日成 交量 的 5% 。
4.4 报 告期 内基金 投资 策略和 运作 分析
2016 年二 季度 市场 走势 比 较波动 ， 成 交量 处于 低迷 阶段， 但并 未出 现之 前的 巨幅波 动。 季末
阶段， 英国 脱欧 对全 球市 场带来 负面 冲击 ， 但A 股 市场已 明显 处于 地位 阶段 ，相对 而言 ，反 而是
利空情 绪出 尽， 更加 有利 于 A 股 市场 的参 与氛 围。 整个二 季度 来看 ，上 证综 指跌 2.47% ，深 成指
涨幅0.33% ， 创 业板 指跌 幅 0.47% ， 华商 新量 化二 季度涨 幅1.48% 。 纵 观二 季度， 市场 整体 处于 窄
幅震荡 阶段 ，指 数涨 跌幅 都不大 ，但 市场 情绪 较一 季度有 了明 显回 升， 特别 是一些 题材 、热 点板
块涨幅 比较 明显 。但 由于 热点并 没有 呈现 出轮 动态 势，因 此我 们对 整个 市场 的判断 还 是 偏谨 慎，
仓位处 于中 等水 平， 并未 参与到 题材 股的 博弈 中， 配置依 然以 医药 生物 、食 品饮料 、TMT 为 主，
这也使 得二 季度 本基 金业 绩没有 取得 令人 满意 的收 益。
4.5 报 告期 内基金 的业 绩表现
截至2016 年6 月30 日， 本基金 份额 净值 为0.686 元，份 额累 计净 值 为0.686 元。 本季 度基
金份额 净值 增长 率 为1.48% 。同 期基 金业 绩比 较基 准 的收益 率为-0.86% ， 本基 金份额 净值 增长 率华商量化进取混合 2016 年第 2 季度报告
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高于业 绩比 较基 准收 益 率2.34 个百 分点 。
4.6 报 告期 内基金 持有 人数或 基金 资产净 值预 警说明
本报告 期， 本基 金未 出现 连续二 十个 工作 日基 金份 额持有 人数 量不 满二 百人 或 者基 金资 产净
值低于 五千 万元 的情 形。
§5 投资组 合报告
5.1 报 告期 末基金 资产 组合情 况
序号 项目 金额（ 元） 占基金 总资 产的 比例 （% ）
1 权益投 资 1,776,497,775.55 61.47
其中： 股票
1,776,497,775.55 61.47
2 基金投 资 - -
3 固定收 益投 资
- -
其中： 债券
- -
资产 支持 证券
- -
4 贵金属 投资 - -
5 金融衍 生品 投资 - -
6 买入返 售金 融资 产
- -
其中： 买断 式回 购的 买入 返售
金融资 产
- -
7 银行存 款和 结算 备付 金合 计
1,074,015,650.25 37.16
8 其他资 产
39,731,128.29 1.37
9 合计
2,890,244,554.09
100.00
5.2 报 告期 末按行 业分 类的股 票投 资组合
5.2.1 报 告期 末按行 业分 类的境 内股 票投资 组合
代码 行业类 别 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值 比例
(%)
A 农、林 、牧 、渔 业 5,050,000.00 0.18
B 采矿业 73,940,743.14 2.58
C 制造业 995,311,324.47 34.69
D
电力 、 热 力、 燃气 及水 生 产和供 应
业
- -
E 建筑业 9,073,939.08 0.32
F 批发和 零售 业 15,146,989.00 0.53
G 交通运 输、 仓储 和邮 政业 64,578,666.14 2.25
H 住宿和 餐饮 业 - -
I 信息传 输 、 软 件和 信息 技 术服务 业 178,455,771.98 6.22
J 金融业 53,748,595.80 1.87 华商量化进取混合 2016 年第 2 季度报告
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K
房地产 业
115,069,629.14 4.01
L
租赁和 商务 服务 业
80,081,839.58 2.79
M 科学研 究和 技术 服务 业 20,126.10 0.00
N 水利、 环境 和公 共设 施管 理业 21,613,869.60 0.75
O 居民服 务、 修理 和其 他服 务业 - -
P 教育 9,098,000.00 0.32
Q 卫生和 社会 工作
70,442,425.91 2.46
R 文化、 体育 和娱 乐业
84,865,855.61 2.96
S 综合 - -
合计 1,776,497,775.55 61.92
5.2.2 报 告期 末按行 业分 类的沪 港通 投资股 票投 资组合
本基金 本报 告期 末未 持有 沪港通 股票 。
5.3 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 股票 投资明 细
序号 股票代 码 股票名 称 数量（ 股） 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值
比例（ ％）
1 000858 五 粮 液 2,398,935 78,037,355.55 2.72
2 600267 海正药 业 5,832,841 70,869,018.15 2.47
3 300271 华宇软 件 2,923,403 55,310,784.76 1.93
4 601888 中国国 旅 1,222,400 53,761,152.00 1.87
5 600855 航天长 峰 1,699,861 53,205,649.30 1.85
6 300347 泰格医 药 1,814,478 52,656,151.56 1.84
7 603111 康尼机 电 3,824,628 51,326,507.76 1.79
8 000687 华讯方 舟 2,370,314 46,932,217.20 1.64
9 600501 航天晨 光 2,518,147 46,333,904.80 1.62
10 300017 网宿科 技 571,370 38,396,064.00 1.34
5.4 报 告期 末按债 券品 种分类 的债 券投资 组合
本基金 本报 告期 末未 持有 债券。
5.5 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前五名 债券 投资明 细
本基金 本报 告期 末未 持有 债券。
5.6 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前十名 资产 支持证 券投 资 明
细
本基金 本报 告期 末未 持有 资产支 持证 券。 华商量化进取混合 2016 年第 2 季度报告
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5.7 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 贵金 属投资 明细
本基金 本报 告期 末未 持有 贵金属 投资 。
5.8 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前五名 权证 投资明 细
本基金 本报 告期 末未 持有 权证投 资。
5.9 报 告期 末本基 金投 资的股 指期 货交易 情况 说明
5.9.1 报 告期 末本基 金投 资的股 指期 货持仓 和损 益明细
代码 名称
持仓量 （买/
卖）
合约市 值 （ 元）
公允价 值变 动
（元）
风险说 明
IC1607 IC1607 15 18,130,200.00 418,200.00 -
IC1609 IC1609 45 52,831,800.00 2,575,800.00 -
IC1612 IC1612 55 62,218,200.00 8,678,200.00 -
IF1609 IF1609 10 9,130,800.00 867,300.00 -
公允价 值变 动总 额合 计 （ 元） 12,539,500.00
股指期 货投 资 本 期收 益 （ 元） 6,089,260.00
股指期 货投 资本期 公 允价 值变动 （元 ） 5,546,320.00
5.9.2 本 基金 投资股 指期 货的投 资政 策
本基金 根据 风险 管理 的原 则，以 套期 保值 为目 的， 本着谨 慎原 则， 在风 险可 控的前 提下 ，根
据量化 风险 模型 统计 分析 ，参与 股指 期货 的投 资， 以管理 投资 组合 的系 统性 风险， 改善 组合 的风
险收益 特性 。
本基金 的股 指期 货交 易对 基金总 体风 险影 响不 大， 符合本 基金 的投 资政 策和 投资目 标。
5.10 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货交易 情况 说明
5.10.1 本 期国 债期货 投资 政策
根据本 基金 的基 金合 同约 定，本 基金 的投 资范 围不 包括国 债期 货。
5.10.2 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货持仓 和损 益明细
本基金 本报 告期 末未 持有 国债期 货。
5.10.3 本 期国 债期货 投资 评价
本基金 本报 告期 未投 资国 债期货 。
5.11 投 资组 合报告 附注
5.11.1
2015 年 9 月 9 日发 布的 《 中华人 民共 和国 财政 部会 计质量 检查 公告 第 32 号 》 指出， 海正 药华商量化进取混合 2016 年第 2 季度报告
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业在 2013 年 的会 计中 存在 少计资 产 710 万元 ，多 计 利润 522 万元 等违 规问 题 。公司 已于 2014 年
当期做 了相 应的 账务 调整 ，对 2015 年业 绩没 有影 响 。
本公司对以上 证券的投 资 决策程序符合 法律法规 及 公司制度的相 关规定， 不 存在损害基金 份
额持有人利益 的行为。 除 此之外，本基 金投资的 其 他前十名证券 的发行主 体 本期未被监 管部门立
案调查, 且 在本 报告 编制 日前一 年内 未受 到公 开谴 责、处 罚。
5.11.2
本基金 投资 的前 十名 股票 未超出 基金 合同 规定 的备 选股票 库。
5.11.3 其 他资 产构成
序号 名称 金额（ 元）
1 存出保 证金 31,969,977.25
2 应收证 券清 算款 7,543,775.40
3 应收股 利 -
4 应收利 息 207,787.72
5 应收申 购款 9,587.92
6 其他应 收款 -
7 待摊费 用 -
8 其他 -
9 合计 39,731,128.29
5.11.4 报 告期 末持有 的处 于转股 期的 可转换 债券 明细
本基金 本报 告期 末未 持有 债券投 资。
5.11.5 报 告期 末前十 名股 票中存 在流 通受限 情况 的说明
本基金 本报 告期 末前 十名 股票中 不存 在流 通受 限的 情况。
5.11.6 投 资组 合报告 附注 的其他 文字 描述部 分
由于四 舍五 入的 原因 ，分 项之和 与合 计项 之间 可能 存在尾 差。
§6 开放式 基金份额变动
单位： 份
报告期 期初 基金 份额 总额 4,272,174,006.04
报告期 期间 基金 总申 购份 额 12,855,360.67
减: 报 告期 期间 基金 总赎 回 份额 104,813,878.73
报告期 期间 基金 拆分 变动 份额 （份 额减 少以"-"
填列）
-
报告期 期末 基金 份额 总额 4,180,215,487.98
注：总 申购 份额 含红 利再 投、转 换入 份额 ；总 赎回 份额含 转换 出份 额。 华商量化进取混合 2016 年第 2 季度报告
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§7 基金管 理人运用固有资金 投资本基金情况
7.1 基 金管 理人持 有本 基金份 额变 动情况
本报告 期内 基金 管理 人没 有运用 固有 资金 投资 本基 金。
7.2 基 金管 理人运 用固 有资金 投资 本基金 交易 明细
本报告 期内 基金 管理 人没 有运用 固有 资金 投资 本基 金。
§8 备查文 件目录
8.1 备 查文 件目录
1. 中国 证监 会批 准华 商量 化进取 灵活 配置 混合 型证 券投资 基金 基金 设立 的文 件；
2. 《华 商量 化进 取灵 活配 置混合 型证 券投 资金 基金 合同》 ；
3. 《华 商量 化进 取灵 活配 置混合 型证 券投 资基 金托 管协议 》；
4. 《华 商量 化进 取灵 活配 置混合 型证 券投 资基 金招 募说明 书》 ；
5. 基金 管理 人业 务资 格批 件、营 业执 照和 公司 章程 ；
6. 报告 期内 华商 量化 进取 灵活配 置混 合型 证券 投资 基金在 指定 报刊 上披 露的 各项公 告的 原
稿。
8.2 存 放地 点
基金管 理人 、基 金托 管人 处。
8.3 查 阅方 式
基金管 理人 办公 地址 ：北 京市西 城区 平安 里西 大 街28 号 中海 国际 中心 19 层
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2016 年7 月21 日
