华 商 价 值 共享 灵 活 配 置混 合 型 发 起式 证 券
投资基金 2016 年第 2 季度报告
2016 年6 月30 日
基金管 理人： 华商基金管 理有限公司
基金托 管人： 中国建设银 行股份有限公司
报告送 出日期：2016 年 7 月21 日
华商价值共享混合发起式 2016 年第 2 季度报告
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§1 重要提 示
基金管 理人 的董 事会 及董 事保证 本报 告所 载资 料不 存在虚 假记 载、 误导 性陈 述或重 大遗 漏，
并对其 内容 的真 实性 、准 确性和 完整 性承 担个 别及 连带的 法律 责任 。
基金托 管人 中国 建设 银行 股份有 限公 司根 据本 基金 合同规 定， 于2016 年 7 月 20 日复 核了 本
报告中 的财 务指 标、 净值 表现和 投资 组合 报告 等内 容，保 证复 核内 容不 存在 虚假记 载、 误导 性陈
述或者 重大 遗漏 。
基金管 理人 承诺 以诚 实信 用、 勤 勉尽 责的 原则 管理 和运用 基金 资产 ， 但 不保 证基金 一定 盈 利 。
基金的 过往 业绩 并不 代表 其未来 表现 。投 资有 风险 ，投资 者在 作出 投资 决策 前应仔 细阅 读本
基金的 招募 说明 书及 其更 新。
本报告 中财 务资 料未 经审 计。
本报告 期 自2016 年4 月1 日起 至6 月 30 日止 。
§2 基金产 品概况
基金简 称 华商价 值共 享混 合发 起式
基金主 代码 630016
交易代 码 630016
基金运 作方 式 契约型 开放 式
基金合 同生 效日 2013 年3 月18 日
报告期 末基 金份 额总 额 389,428,446.33 份
投资目 标
本基金 进行 资产 配置 ， 深入 挖掘受 益于 国家 经济 增长 和转型
过程中 涌现 出来 的持 续成 长性良 好的 和业 绩稳 定增 长的优
秀企业 进行 积极 投资 ， 充分 分享中 国经 济增 长和 优化 资产配
置的成 果 ， 在 有效 控制 风 险的前 提下 ， 力争 为基 金 份额持 有
人创造 绝对 收益 和长 期稳 定的投 资回 报。
投资策 略
本基金 坚持 “自上 而下 ” 的资产 配置 策略 和 “自 下 而上” 选
股策略 相结 合的 原则 。 在 中国经 济结 构转 型的 过程 中， 以优
化资源 配置 为根 本 ， 投 资 于转型 过程 中受 益较 多的 行业 ， 充
分挖掘 这些 行业 中具 有持 续成长 性和 业绩 稳定 增长 的优质
企业 。 根 据对 宏观 经济 和 市场风 险特 征变 化的 判断 ， 通 过不
断优化 资产 配置 、 控制 仓位 和采用 股指 期货 做套 期保 值等策
略，实 现基 金资 产长 期稳 定增值 。
业绩比 较基 准 沪深 300 指 数收 益率 ×55 % + 上证 国债 指数 收益 率 ×4 5 %
风险收 益特 征
本基金 是混 合型 证券 投资 基金 ， 预 期风 险和 预期 收益 高于债
券型基 金和 货币 市场 基金 ， 但 低于 股票 型基 金， 属于 证券投
资基金 中的 中高 风险 和中 高预期 收益 产品 。 华商价值共享混合发起式 2016 年第 2 季度报告
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基金管 理人 华商基 金管 理有 限公 司
基金托 管人 中国建 设银 行股 份有 限公 司
§3 主要财 务指标和基金净值 表现
3.1 主 要财 务指标
单位： 人民 币元
主要财 务指 标 报告期 （ 2016 年 4 月 1 日 － 2016 年6 月 30 日 ）
1.本期 已实 现收 益 7,465,021.67
2.本期 利润
60,644,958.01
3.加权 平均 基金 份额 本期 利润 0.1388
4.期末 基金 资产 净值 766,826,131.50
5.期末 基金 份额 净值 1.969
注：① 本期 已实 现收 益指 基金本 期利 息收 入、 投资 收益、 其他 收入 （不 含公 允价值 变动 收益 ）扣
除相关 费用 后的 余额 ，本 期利润 为本 期已 实现 收益 加上本 期公 允价 值变 动收 益。
②所述 基金 业绩 指标 不包 括持有 人认 购或 交易 基金 的各项 费用 ，计 入费 用后 实际收 益水 平要
低于所 列数 字。
3.2 基 金净 值表现
3.2.1 本 报告 期基金 份额 净值增 长率 及其与 同期 业绩比 较基 准收益 率的 比较
阶段
净值增 长率
①
净值增 长率
标准差 ②
业绩比 较基
准收益 率③
业绩比 较基 准
收益率 标准 差
④
①－③ ②－④
过去三 个月 8.19% 1.38% -0.73% 0.55% 8.92% 0.83%
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3.2.2 自 基金 合同生 效以 来基金 累计 净值增 长率 变动及 其与 同期业 绩比 较基准 收益 率
变 动的 比较
注：① 本基 金合 同生 效日 为 2013 年3 月18 日。
②根据 《华 商价 值共 享灵 活配置 混合 型发 起式 证券 投资基 金基 金合 同》 的规 定，本 基金 主要
投资于 具有 良好 流动 性的 金融工 具， 包括 国内 依法 发行上 市的 股票 （包 含中 小板、 创业 板及 其他
经中国 证监 会核 准上 市的 股票） 、 债券、 中小 企业 私 募债、 中期 票据、 货币 市 场工具 、 权 证、 资 产
支持证 券、 股指 期货 及法 律法规 或中 国证 监会 允许 基金投 资的 其他 金融 工具 ，但须 符合 中国 证监
会的相 关规 定。 本基 金的 投资组 合比 例为 ：股 票（ 包含中 小板 、创 业板 及其 他经中 国证 监会 核准
上市的 股票 ）投 资比 例为 基金资 产 的0-95% 。 债券 、权证 、中 期票 据、 中小 企业私 募债 、现 金、
货币市 场工 具和 资产 支持 证券及 法律 法规 或中 国证 监会允 许基 金投 资的 其他 金融工 具占 基金 资产
的5%-100% ， 其 中权 证投 资 比例不 超过 占基 金资 产净 值的 0%-3% ， 中 小企 业私 募 债的投 资比 例不 超
过基金 资产 净值 的10% ， 每个交 易日 日终 在扣 除股 指期货 合约 需缴 纳的 交易 保证金 后， 保持 现金
或到期 日在 一年 以内 的政 府债券 的比 例合 计不 低于 基金资 产净 值 的5% 。根 据 基金合 同的 规定,自
基金合 同生 效之 日 起6 个 月内基 金各 项资 产配 置比 例需符 合基 金合 同要 求。 本基金 在建 仓期 结束
时，各 项资 产配 置比 例符 合基金 合 同 有关 投资 比例 的约定 。
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§4 管理人 报告
4.1 基 金经 理 （或 基金 经理小 组） 简介
姓名 职务
任本基 金的 基金 经理 期限 证券从
业年限
说明
任职日 期 离任日 期
何奇峰 基金经 理
2015 年 1 月
27 日
- 10
男， 经济 学硕 士， 中国 籍 ， 具 有
基金从 业资 格。2004 年 6 月至
2006 年 12 月 就职 于赛 迪 顾问股
份 有 限 公 司 ， 任 高 级 分 析 师 ；
2007 年 1 月至 2010 年 1 月就职
于 长 城 证 券 有 限 责 任 公 司 研 究
所 ， 任 行 业 部 经 理 ；2010 年 2
月加入 华商 基金 管理 有限 公司 ，
任 行 业 研 究 员;2014 年 1 月至
2015 年 1 月 26 日 任华 商 价值共
享 灵 活 配 置 混 合 型 发 起 式 证 券
投资基 金的 基金 经理 助理 。2016
年 2 月 25 日 起但 任华 商 新兴活
力 灵 活 配 置 混 合 型 证 券 投 资 基
金基金 经理 。
童立 基金经 理
2016 年 4 月
12 日
- 5
男， 经济 学硕 士， 中国 籍 ， 具 有
基金从 业资 格。2011 年 7 月， 加
入华商 基金 管理 有限 公司 ， 任 行
业研究 员。2015 年 7 月 21 日起
至2016 年4 月11 日担 任 华商价
值 共 享 灵 活 配 置 混 合 型 发 起 式
证券投 资基 金基 金经 理助 理。
4.2 管 理人 对报告 期内 本基金 运作 遵规守 信情 况的说 明
在本报 告期 内， 基金 管理 人不存 在损 害基 金份 额持 有人利 益的 行为 。基 金管 理人勤 勉尽 责地
为基金 份额 持有 人谋 求利 益，严 格遵 守了 《基 金法 》及其 他有 关法 律法 规、 基金合 同的 规定 。
4.3 公 平交 易专项 说明
4.3.1 公 平交 易制度 的执 行情况
报告期 内， 本基 金管 理人 严格执 行了 《证 券投 资基 金管理 公司 公平 交易 制度 指导意 见》 和公
司内部 公平 交易 制度 ，在 研究分 析、 投资 决策 、交 易执行 等各 个环 节， 公平 对待旗 下所 有投 资组
合。
公司建 立投 研管 理平 台并 定期举 行投 研晨 会、 投研 联席会 等， 建立 健全 投资 授权制 度， 确保
各投资 组合 公平 获得 研究 资源， 享有 公平 的投 资决 策机会 。 华商价值共享混合发起式 2016 年第 2 季度报告
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针对公 司旗 下所 有投 资组 合的交 易所 公开 竞价 交易 ，通过 交易 系统 中的 公平 交易程 序， 对于
不同投 资组 合同 日同 向买 卖同一 证券 的指 令自 动进 行比例 分配 ，报 告期 内， 系统的 公平 交易 程序
运作良 好， 未出 现异 常情 况。针 对场 外网 下交 易业 务，公 司依 照《 证券 投资 基金管 理公 司公 平交
易制度 指导 意见 》和 公司 内部场 外、 网下 交易 业务 的相关 规定 ，确 保各 投资 组合享 有公 平的 交易
执行机 会。 对于 以公 司名 义进行 的交 易严 格按 照发 行分配 的原 则或 价格 优先 、比例 分配 的原 则在
各投资 组合 间进 行分 配。 本报告 期内 ，场 外、 网下 业务公 平交 易制 度执 行情 况良好 ，未 出现 异常
情况。
公司对 旗下 各投 资组 合的 交易行 为进 行监 控和 分析 ，对各 投资 组合 不同 时间 窗口（1 日、3
日、5 日） 内的 同向 交易 的溢价 金额 与溢 价率 进行 了 T 检 验， 统计 了溢 价率 占优比 例。 本报 告期
内，未 出现 违反 公平 交易 制度的 情况 ，公 司旗 下各 基金 不 存在 利益 输送 的行 为。
4.3.2 异 常交 易行为 的专 项说明
为规范 投资 行为 ，公 平对 待投资 组合 ，公 司制 定了 《异常 交易 管理 办法 》， 对包括 可能 显著
影响市 场价 格、 可能 导致 不公平 交易 、可 能涉 嫌利 益输送 等异 常交 易行 为做 出了界 定及 相应 的防
范、控 制措 施。
报告期 内严 格执 行公 司相 关制度 ，未 发现 本基 金存 在异常 交易 行为 。公 司严 格控制 旗下 非指
数型投 资组 合参 与交 易所 公开竞 价同 日反 向交 易， 按照有 关指 数的 构成 比例 进行的 投资 导致 出现
的同日 反向 交易 中， 成交 较少的 单边 交易 量均 未超 过该证 券当 日成 交量 的 5% 。
4.4 报 告期 内基金 投资 策略和 运作 分析
经过了 一季 度 大 幅的 市场 波动， 二季 度 A 股进 入了 相对稳 定状 态。 虽然 部分 信用债 风险 暴露 、
英国脱 欧等 事件 对市 场造 成了短 期冲 击， 但整 体来 看市场 结构 性行 情演 绎的 比较充 分。 新能 源汽
车、白 酒、 半导 体等 行业 板块表 现抢 眼。 我们 在一 季度末 对组 合进 行了 较大 幅度调 整， 在坚 持新
兴行业 、优 质成 长的 选股 思路下 ，从 风险 收益 比角 度出发 ，优 化了 部分 核心 持仓品 种， 效果 逐步
显现。 在行 业配 置方 面， 本基金 积极 参与 了半 导体 、区块 链、 锂电 池设 备和 材料等 板块 的投 资机
会，对 组合 的业 绩回 稳做 出了贡 献。
4.5 报 告期 内基金 的业 绩表现
截至2016 年6 月30 日， 本基金 份额 净值 为 1.969 元，份 额累 计净 值 为2.119 元。 本季 度基
金份额 净值 增长 率 为8.19% 。同 期基 金业 绩比 较基 准 的收益 率为-0.73% ， 本基 金份额 净值 增长 率
高于业 绩比 较基 准收 益 率8.92 个百 分点 。 华商价值共享混合发起式 2016 年第 2 季度报告
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4.6 报 告期 内基金 持有 人数或 基金 资产净 值预 警说明
本报告 期， 本基 金未 出现 连续二 十个 工作 日基 金份 额持有 人数 量不 满二 百人 或者基 金资 产净
值低于 五千 万元 的情 形。
§5 投资组 合报告
5.1 报 告期 末基金 资产 组合情 况
序号 项目 金额（ 元） 占基金 总资 产的 比例 （% ）
1 权益投 资 601,245,513.10 76.43
其中： 股票
601,245,513.10 76.43
2 基金投 资 - -
3 固定收 益投 资
- -
其中： 债券
- -
资产 支持 证券
- -
4 贵金属 投资 - -
5 金融衍 生品 投资 - -
6 买入返 售金 融资 产
- -
其中 ： 买 断式 回购 的买 入返 售金融 资 产
- -
7 银行存 款和 结算 备付 金合 计
144,669,122.44 18.39
8 其他资 产
40,750,902.53 5.18
9 合计
786,665,538.07
100.00
5.2 报 告期 末按行 业分 类的股 票投 资组合
5.2.1 报 告期 末按行 业分 类的境 内股 票投资 组合
代码 行业类 别 公允价 值（ 元） 占基金 资产 净值 比例(%)
A 农、林 、牧 、渔 业 - -
B 采矿业 16,825,828.22 2.19
C 制造业 459,765,134.09 59.96
D 电力、 热力 、燃 气及 水生 产和供 应业 - -
E 建筑业 - -
F 批发和 零售 业 18,594,068.25 2.42
G 交通运 输、 仓储 和邮 政业 6,903,462.00 0.90
H 住宿和 餐饮 业 - -
I 信息传 输、 软件 和信 息技 术服务 业 12,063,000.00 1.57
J 金融业 4,640,000.00 0.61
K
房地产 业
77,465,942.50 10.10
L
租赁和 商务 服务 业
- -
M 科学研 究和 技术 服务 业 - - 华商价值共享混合发起式 2016 年第 2 季度报告
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N 水利、 环境 和公 共设 施管 理业 - -
O 居民服 务、 修理 和其 他服 务业 - -
P 教育 - -
Q 卫生和 社会 工作
- -
R 文化、 体育 和娱 乐业
4,988,078.04 0.65
S 综合 - -
合计 601,245,513.10 78.41
5.2.2 报 告期 末按行 业分 类的沪 港通 投资股 票投 资组合
本 基金 本报 告期 末未 持有沪 港通 股票 。
5.3 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 股票 投资明 细
序号 股票代 码 股票名 称 数量（ 股） 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值
比例（ ％）
1 600622 嘉宝集 团 5,102,614 70,160,942.50 9.15
2 300142 沃森生 物 7,000,000 56,980,000.00 7.43
3 300342 天银机 电 1,437,557 43,787,986.22 5.71
4 600702 沱牌舍 得 1,435,500 36,232,020.00 4.72
5 600303 曙光股 份 2,182,900 32,416,065.00 4.23
6 002414 高德红 外 1,193,705 32,194,223.85 4.20
7 300449 汉邦高 科 505,930 28,908,840.20 3.77
8 300269 联建光 电 1,000,430 25,991,171.40 3.39
9 603021 山东华 鹏 527,900 23,913,870.00 3.12
10 300340 科恒股 份 300,000 23,769,000.00 3.10
5.4 报 告期 末按债 券品 种分类 的债 券投资 组合
本 基金 本报 告期 末未 持有债 券投 资。
5.5 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前五名 债券 投资明 细
本 基金 本报 告期 末未 持有债 券投 资。
5.6 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前十名 资产 支持证 券投 资 明
细
本 基金 本报 告期 末未 持有资 产支 持证 券。
5.7 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 贵金 属投资 明细
本 基金 本报 告期 末未 持有贵 金属 投资 。 华商价值共享混合发起式 2016 年第 2 季度报告
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5.8 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前五名 权证 投资明 细
本 基金 本报 告期 末未 持有权 证投 资。
5.9 报 告期 末本基 金投 资的股 指期 货交易 情况 说明
5.9.1 报 告期 末本基 金投 资的股 指期 货持仓 和损 益明细
本 基金 本报 告期 末未 持有股 指期 货。
5.9.2 本 基金 投资股 指期 货的投 资政 策
本 基金 本报 告期 末无 股指期 货投 资。
5.10 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货交易 情况 说明
5.10.1 本 期国 债期货 投资 政策
根 据本 基金 的基 金合 同约定 ，本 基金 的投 资范 围不包 括国 债期 货。
5.10.2 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货持仓 和损 益明细
本 基金 本报 告期 未持 有国债 期货 。
5.10.3 本 期国 债期货 投资 评价
本 基金 本报 告期 未投 资国债 期货 。
5.11 投 资组 合报告 附注
5.11.1
本基金投资的 前十名证 券 的发行主体本 期未被监 管 部门立案调查 ，且在本 报 告编制日前一 年
内未受 到公 开谴 责、 处罚 。
5.11.2
本基金 投资 的前 十名 股票 未超出 基金 合同 规定 的备 选股票 库。
5.11.3 其 他资 产构成
序号 名称 金额（ 元）
1 存出保 证金 967,607.07
2 应收证 券清 算款 39,421,746.71
3 应收股 利 -
4 应收利 息 31,255.55
5 应收申 购款 330,293.20
6 其他应 收款 -
7 待摊费 用 -
8 其他 -
9 合计 40,750,902.53 华商价值共享混合发起式 2016 年第 2 季度报告
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5.11.4 报 告期 末持有 的处 于转股 期的 可转换 债券 明细
本 基金 本报 告期 末未 持有处 于转 股期 的可 转换 债券。
5.11.5 报 告期 末前十 名股 票中存 在流 通受限 情况 的说明
序号 股票代 码 股票名 称
流通受 限部 分的
公允价 值( 元)
占基金 资 产
净值比 例 （% ）
流通受 限情 况说 明
1 300142 沃森生 物 56,980,000.00 7.43 重大事 项停 牌
5.11.6 投 资组 合报告 附注 的其他 文字 描述部 分
由于四 舍五 入的 原因 ，分 项之和 与合 计项 之间 可能 存在尾 差。
§6 开放式 基金份额变动
单位： 份
报告期 期初 基金 份额 总额 501,157,268.35
报告期 期间 基金 总申 购份 额 5,262,115.44
减: 报 告期 期间 基金 总赎 回 份额 116,990,937.46
报告期 期末 基金 份额 总额 389,428,446.33
注：总 申购 份额 含红 利再 投、转 换入 份额 ；总 赎回 份额含 转换 出份 额。
§7 基金管 理人运用固有资金 投资本基金情况
7.1 基 金管 理人持 有本 基金份 额变 动情况
单位： 份
报告期 期初 管理 人持 有的 本基金 份额 10,799,879.10
报告期 期间 买入/申 购总 份 额 0.00
报告期 期间 卖出/赎 回总 份 额 0.00
报告期 期末 管理 人持 有的 本基金 份额 10,799,879.10
报告期 期末 持有 的本 基金 份额占 基金 总份 额比 例（% ） 2.77
7.2 基 金管 理人运 用固 有资金 投资 本基金 交易 明细
本报告 期基 金管 理人 未运 用固有 资金 投资 本基 金。 华商价值共享混合发起式 2016 年第 2 季度报告
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§8 报告期 末发起式基金发起 资金持有份额情况
项目 持有份 额总 数
持有份 额占
基金总 份额
比例（%）
发起份 额总 数
发起份 额占
基金总 份额
比例（%）
发起份 额
承诺持 有
期限
基金管 理人 固有 资金 10,799,879.10 2.77 4,000,321.60 1.03 三年
基金管 理人 高级 管理 人员 2,265,581.46 0.58 3,000,343.40 0.77 三年
基金经 理等 人员 252,444.33 0.06 - - 三年
基金管 理人 股东 59,354,191.26 15.24 20,000,000.00 5.14 三年
其他 772,173.17 0.20 300,343.40 77.00 三年
合计 73,444,269.32 18.86 30,001,008.40 7.70 三年
§9 备查文 件目录
9.1 备 查文 件目录
1 、中 国证 监会 批准 华商 价 值共享 灵活 配置 混合 型发 起式证 券投 资基 金设 立的 文件；
2 、《 华商 价值 共享 灵活 配 置混合 型发 起式 证券 投资 基金基 金合 同》 ；
3 、《 华商 价值 共享 灵活 配 置混合 型发 起式 证券 投资 基金托 管协 议》 ；
4 、《 华商 价值 共享 灵活 配 置混合 型发 起式 证券 投资 基金招 募说 明书 》；
5 、基 金管 理人 业务 资格 批 件、营 业执 照和 公司 章程 ；
6 、 报告 期内 华商 价值 共享 灵活配 置混 合型 发起 式证 券投资 基金 在指 定报 刊上 披露的 各项 公 告
的原稿 。
9.2 存 放地 点
基金管 理人 、基 金托 管人 处。
9.3 查 阅方 式
基金管 理人 办公 地址 ：北 京市西 城区 平安 里西 大 街28 号 中海 国际 中心 19 层
基金托 管人 地址 ：北 京市 西城区 闹市 口大 街1 号院 1 号楼
投资者 对本 报告 书如 有疑 问，可 咨询 基金 管理 人华 商基金 管理 有限 公司 。
客户服 务中 心电 话：4007008880 （免 长途 费） ，010 －58573300 华商价值共享混合发起式 2016 年第 2 季度报告
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基金管 理人 网址 ：http://www.hsfund.com
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2016 年 7 月21 日
