长 信 利 广 灵活 配 置 混 合型 证 券 投 资基 金
2016 年第2 季度报告
2016 年6 月30 日
基金管 理人： 长信基金管 理有限责任公司
基金托 管人： 广发证券股 份有限公司
报告送 出日期：2016 年 7 月20 日
长信利广混合 2016 年第 2 季度 报告
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§1 重要提 示
基金管 理人 的董 事会 及董 事保证 本报 告所 载资 料不 存在虚 假记 载、 误导 性陈 述或重 大遗 漏，
并对其 内容 的真 实性 、准 确性和 完整 性承 担个 别及 连带责 任。
基金托 管人 广发 证券 股份 有限公 司根 据本 基金 基金 合同规 定， 于2016 年 7 月 19 日复 核了 本
报告中 的财 务指 标、 净值 表现和 投资 组合 报告 等内 容，保 证复 核内 容不 存在 虚假记 载、 误导 性陈
述或者 重大 遗漏 。
基金管 理人 承诺 以诚 实信 用、 勤 勉尽 责的 原则 管理 和运用 基金 资产 ， 但 不保 证基金 一定 盈 利 。
基金的 过往 业绩 并不 代表 其未来 表现 。投 资有 风险 ，投资 者在 作出 投资 决策 前应仔 细阅 读本
基金的 招募 说明 书。
本报告 中财 务资 料未 经审 计。
本报告 期 自2016 年4 月1 日起 至2016 年6 月30 日 止。
§2 基金产 品概况
基金简 称 长信利 广混 合
场内简 称 长信利 广
基金主 代码 519961
基金运 作方 式 契约型 开放 式
基金合 同生 效日 2015 年6 月 12 日
报告期 末基 金份 额总 额 300,363,840.83 份
投资目 标
本基金 为混 合型 基金 ，通 过积极 灵活 的资 产配 置， 在有
效控制 风险 的前 提下 ，力 争实现 基金 资产 的长 期稳 健增
值。
投资策 略
1、资 产配 置策 略
本基金 将通 过跟 踪考 量通 常的宏 观经 济变 量（ 包 括GDP
增长率 、CPI 走 势、M2 的 绝对水 平和 增长 率、 利率 水平
与走势 等 ） 以 及各 项国 家 政策 （包 括财 政 、 税 收、 货币、
汇率政 策等 ） ， 并 结合 美林 时钟等 科学 严谨 的资 产配 置模
型，动 态评 估不 同资 产大 类在不 同时 期的 投资 价值 及其
风险收 益特 征， 追求 股票 、债券 和货 币等 大类 资产 的灵
活配置 和稳 健的 绝对 收益 目标。
2、股 票投 资策 略
（1） 行业 配置 策略
在行业 配置 层面 ，本 基金 将运用 “自 上而 下” 的行 业配
置方法 ，通 过对 国内 外宏 观经济 走势 、经 济结 构转 型的
方向、 国家 经济 与产 业政 策导向 和经 济周 期调 整的 深入
研究， 采用 价值 理念 与成 长理念 相结 合的 方法 来对 行 业长信利广混合 2016 年第 2 季度 报告
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进行筛 选。
（2） 个股 投资 策略
本基金 将结 合定 性与 定量 分析， 主要 采取 自下 而上 的选
股策略 。基 金依 据约 定的 投资范 围， 基于 对上 市公 司的
品质评 估分 析、 风险 因素 分析和 估值 分析 ，筛 选出 基本
面良好 的股 票进 行投 资， 在有效 控制 风险 前提 下， 争取
实现基 金资 产的 长期 稳健 增值。
3、债 券投 资策 略
本基金 债券 投资 将采 取久 期策略 、收 益率 曲线 策略 、骑
乘策略 、息 差策 略、 个券 选择策 略、 信用 策略 、中 小企
业私募 债投 资策 略等 积极 投资策 略， 灵活 地调 整组 合的
券种搭 配， 精选 安全 边际 较高的 个券 ，力 争实 现组 合的
绝对收 益。
4、其 他类 型资 产投 资策 略
在法律 法 规 或监 管机 构允 许的情 况下 ，本 基金 将在 严格
控制投 资风 险的 基础 上适 当参与 权证 、资 产支 持证 券、
股指期 货等 金融 工具 的投 资。
业绩比 较基 准 银行一 年期 定期 存款 利率 （税后 ）+3%
风险收 益特 征
本基金 为混 合型 基金 ，属 于中等 风险 、中 等收 益的 基金
品种， 其预 期风 险和 预期 收益高 于货 币市 场基 金和 债券
型基金 ，低 于股 票型 基金 。
基金管 理人 长信基 金管 理有 限责 任公 司
基金托 管人 广发证 券股 份有 限公 司
下属分 级基 金的 基金 简称 长信利 广混 合 A 长信利 广混 合 C
下属分 级基 金场 内简 称 利广 A 利广C
下属分 级基 金的 交易 代码 519961 519960
报告期 末下 属分 级基 金的 份额总 额 300,362,847.72 份 993.11 份
§3 主要财 务指标和基金净值 表现
3.1 主 要财 务指标
单位： 人民 币元
主要财 务指 标 报告期 （ 2016 年4 月1 日 － 2016 年6 月 30 日 ）
长信利 广混 合 A 长信利 广混 合 C
1． 本 期已 实现 收益 -8,520,872.54 -19.32
2．本 期利 润 -15,193,296.65 -22.62
3．加 权平 均基 金份 额本 期 利润 -0.0282 -0.0228
4．期 末基 金资 产净 值 297,958,649.12 984.44
5．期 末基 金份 额净 值 0.992 0.991
注：1 、 本 期已 实现 收益 指 基金本 期利 息收 入、 投资 收益、 其他 收入 （ 不含 公 允价值 变动 收益 ） 扣
除相关 费用 后的 余额 ，本 期利润 为本 期已 实现 收益 加上本 期公 允价 值变 动收 益； 长信利广混合 2016 年第 2 季度 报告
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2 、 所 述基 金业 绩指 标不 包 括持有 人认 购或 交易 基金 的各项 费用 （例 如， 封闭 式 基金交 易佣 金、
开放式 基金 的申 购赎 回费 、 红 利再 投资 费、 基金 转 换费等 ） ， 计入 费用 后实 际 收益水 平要 低于 所列
数字。
3.2 基 金净 值表现
3.2.1 本 报告 期基金 份额 净值增 长率 及其与 同期 业绩比 较基 准收益 率的 比较
3.2.1.1 长 信利 广混合 A 份 额净 值增长 率及其 与同 期业绩 比较 基准收 益率 的比较
阶段
净值增 长
率①
净值增 长率
标准差 ②
业绩比 较基
准收益 率③
业绩比 较基 准收
益率标 准差 ④
①－③ ②－④
过去三 个
月
-2.17% 0.18% 1.13% 0.01% -3.30% 0.17%
3.2.1.2 长 信利 广混合 C 份 额净 值增长 率及其 与同 期业绩 比较 基准收 益率 的比较
阶段
净值增 长
率①
净值增 长率
标准差 ②
业绩比 较基
准收益 率③
业绩比 较基 准收
益率标 准差 ④
①－③ ②－④
过去三 个
月
-2.27% 0.19% 1.13% 0.01% -3.40% 0.18%
3.2.2 自 基金合 同生 效以 来基 金累计 净值 增长率 变动 及其与 同期 业绩比 较基 准收益 率
变 动的 比较
3.2.2.1 长 信利广 混合A 自基 金合 同生效 以来累 计净 值增长 率变 动及其 与同 期业绩 比
较 基准 收益率 变动 的比较
长信利广混合 2016 年第 2 季度 报告
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3.2.2.2 长信利广混合 C 自份额增加日以来累计净值增长率变动及其与同期业绩比
较 基准 收益率 变动 的比较
注：1 、 长信 利广 混合A 图 示日期 为 2015 年 6 月 12 日至 2016 年 6 月 30 日 ， 长信利 广混 合 C 图示
日期为2015 年11 月30 日 （份额 增加 日） 至2016 年6 月30 日。 自 长信 利广 混合C 份额增 加日 （2015
年11 月30 日） 至报 告期 期末， 该份 额运 作时 间未 满一年 。
2 、 按 基金 合同 规定 ， 本基 金自基 金合 同生 效之 日 起6 个月 内为 建仓 期 ， 报 告期 末已完 成建 仓
但报告 期末 距建 仓结 束不 满一年 ； 建 仓期 结束 时， 本 基金的 各项 投资 比例 已符 合基金 合同 的约 定 。
§4 管理人 报告
4.1 基 金经 理（或 基金 经理小 组） 简介
姓名 职务
任本基 金的 基金 经理 期限 证券从 业年
限
说明
任职日 期 离任日 期
刘波
本 基 金、 长
信 可 转债 债
券 基 金、 长
信 利 众债 券
基金 （LOF）、
长 信 利盈 混
合 基 金、 长
信 利 保债 券
基 金 、长 信
富 安 纯债 一
2015 年6
月12 日
- 9 年
经 济学 硕士 ，上 海财 经大学
国 防经 济专 业研 究生 毕业，
具 有基 金从 业资 格。 曾任太
平 养老 股份 有限 公司 投资管
理部投 资经 理 。2011 年2 月
加 入长 信基 金管 理有 限责任
公 司， 曾任 长信 利息 收益货
币 基金 的基 金经 理。 现任本
基金 、 长 信可 转债 债券 基金 、
长 信利 众债 券基 金（LOF）、长信利广混合 2016 年第 2 季度 报告
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年 定 开债 券
基 金 、长 信
金 葵 纯债 一
年 定 开债 券
基 金 、长 信
富 全 纯债 一
年 定 开债 券
基 金 、长 信
利 泰 混合 基
金 和 长信 利
发 债 券基 金
的基金 经理
长 信新 利混 合基 金、 长信利
盈 混合 基金 、长 信利 保债券
基 金、 长信 富安 纯债 一年定
开 债券 基金 、长 信金 葵纯债
一 年定 开债 券基 金、 长信富
全 纯债 一年 定开 债券 基金、
长 信利 泰混 合基 金和 长信利
发债券 基金 的基 金经 理。
李小羽
本 基 金、 长
信 可 转债 基
金 、 长信 利
丰 债 券 基
金 、 长信 利
保 债 券 基
金、长信 金
葵 纯 债一 年
定 开 债券 基
金 、 长信 利
富 债 券 基
金 、 长信 利
盈 混 合基 金
和 长 信利 发
债 券 基金 的
基 金 经理 、
公 司 副总 经
理、投资 决
策 委 员会 执
行委员
2016 年1
月29 日
- 18 年
上 海交 通大 学工 学学 士，华
南 理工 大学 工学 硕士 ，具有
基 金从 业资 格， 加拿 大特许
投 资经 理资 格（CIM ） 。曾任
职 长 城 证 券 公 司 、 加 拿 大
Investors Group Financial
Services Co. ，Ltd 。2003
年 加入 长信 基金 管理 有限责
任公司 （筹 备） ， 先后 任基 金
经理助 理 、 交 易管 理部 总监 、
长 信中 短债 基金 和长 信纯债
一 年定 开债 券基 金的 基金经
理 、固 定收 益部 总监 、总经
理 助理 。现 任长 信基 金管理
有 限责 任公 司副 总经 理、投
资 决策 委员 会执 行委 员，本
基 金、 长信 可转 债基 金、长
信 利丰 债券 基金 、长 信利保
债 券基 金、 长信 金葵 纯债一
年 定开 债券 基金 、长 信利富
债 券基 金、 长信 利盈 混合基
金 和长 信利 发债 券基 金的基
金经理 。
注：1 、首 任基 金经 理任 职 日期以 本基 金成 立之 日为 准；新 增或 变更 以刊 登新 增/ 变 更基 金经 理的
公告披 露日 为准 ；
2 、 本基 金基 金经 理的 证券 从业年 限以 基金 经理 进入 证券业 务相 关机 构的 工作 经历为 时间 计 算
标准。
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4.2 管 理人 对报告 期内 本基金 运作 遵规守 信情 况的说 明
本基金 管理 人在 报告 期内 ，严格 遵守 了《 中华 人民 共和国 证券 投资 基金 法》 及其他 有关 法律
法规、 《长 信利 广灵 活配 置混合 型证 券投 资基 金基 金合同 》的 规定 ，勤 勉尽 责地为 基金 份额 持有
人谋求 利益 ，不 存在 损害 基金份 额持 有人 利益 的行 为。
本基金 将继 续以 取信 于市 场、 取 信于 社会 投资 公众 为宗旨 ， 承 诺将 一如 既往 地本着 诚实 信用 、
勤勉尽 责的 原则 管理 和运 用基金 财产 ，在 规范 基金 运作和 严格 控制 投资 风险 的前提 下， 努力 为基
金份额 持有 人谋 求最 大利 益。
4.3 公 平交 易专项 说明
4.3.1 公 平交 易制度 的执 行情况
本报告 期内 ，公 司已 实行 公平交 易制 度， 并建 立公 平交易 制度 体系 ， 已 建立 投资决 策体 系，
加强交 易执 行环 节的 内部 控制， 并通 过工 作制 度、 流程和 技术 手段 保证 公平 交易原 则的 实现 。同
时，公 司已 通过 对投 资交 易行为 的监 控、 分析 评估 和信息 披露 来加 强对 公平 交易过 程和 结果 的监
督。
4.3.2 异 常交 易行为 的专 项说明
本报告 期内 ，除 完全 按照 有关指 数的 构成 比例 进行 投资的 组合 外， 其余 各投 资组合 未发 生参
与交易 所公 开竞 价同 日反 向交易 且成 交较 少的 单边 交易量 超过 该证 券当 日成 交量 的 5% 的情 形， 未
发现异 常交 易行 为。
4.4 报 告期 内基金 投资 策略和 运作 分析
4.4.1 报 告期 内基金 的投 资策 略和运 作分 析
2016 年二 季度 ， 英 国脱 欧 事件超 出市 场预 期， 对各 经济体 的影 响较 为复 杂。 美国再 次加 息预
期回落，避险 情绪升温 ， 美元大幅升值 ，黄金价 格 上行，部分大 宗商品价 格 也跟随上涨 ，主要经
济体国债收益 率下行， 欧 元区及新兴经 济体汇率 普 遍贬值。国内 方面，受 益 于一季度信 贷刺激，
二季度房地产 及基建投 资 增速整体上行 ，对经济 增 长起到托底作 用，二季 度 信贷投放规 模回归正
常，经济刺激 意愿减弱 ， 增长预期趋于 稳定；二 季 度通胀冲高回 落，通胀 预 期减弱；央 行继续通
过公开市场操 作及定向 工 具维持市场资 金面稳定 。 市场方面，4 月份信用 违 约事件爆发 导致债券
市场出现一定 幅度调整，5-6 月份随着 经济增长 预期 、通胀预期的 回落，叠 加 脱欧因素，债 券收
益率普 遍下 行 ； 可 转债 一 级市场 供给 加速 ， 二级 市 场估值 仍处 于压 缩通 道 ， 整体表 现为 震荡 格局 。 长信利广混合 2016 年第 2 季度 报告
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报告期内，本 基金结合 规 模变动因素逐 渐调整了 债 券仓位及结构 ，具体而 言 ，二季度本基 金
增持了利率债 的配置比 例 ，并参与了部 分绝对价 格 较低、正股基 本面较好 的 转债交易， 以期获得
稳定的 投资 收益 。
4.4.2 2016 年 三季 度市 场展 望和投 资策 略
展望未 来， 英国 脱欧 事件 的影响 可能 历时 较长 ，后 续不确 定性 因素 仍较 大， 表现为 经济 增速
的下行 压力 和各 国汇 率的 再平衡 ，短 期内 货币 政策 可能是 相机 抉择 。国 内而 言，供 给侧 改革 力度
的加大 和管 理层 刺激 意愿 的减弱 可能 使经 济继 续面 临下行 压力 ，脱 欧因 素导 致汇率 波动 加大 ，短
期内通 胀有 下行 趋势 ，但 通胀预 期值 得关 注， 货币 政策在 增长 、汇 率和 通胀 之间寻 找平 衡， 短期
来看可 能继 续维 持稳 定。 就市场 而言 ，避 险情 绪升 温及通 胀的 阶段 性回 落可 能使债 市面 临较 好的
环境， 利率 债和 高等 级信 用债均 有一 定机 会； 受益 于地方 政府 债务 置换 规模 的扩大 ，信 用债 中城
投债仍 是相 对 较 好的 投资 品种， 产业 债中 所处 供给 侧改革 领域 的个 券信 用风 险暴露 可能 进一 步加
大，信 用债 标的 需要 加强 个券筛 选； 可转 债一 级市 场供给 加速 ，新 增标 的有 利于化 解存 量转 债的
估值压 力， 等待 时机 寻找 其中交 易性 机会 。下 一阶 段我们 将继 续保 持审 慎严 谨的态 度， 进一 步优
化投资 组合 ，争 取为 投资 人提供 安全 、稳 健的 投资 收益。
4.5 报 告期 内基金 的业 绩表现
截至本 报告 期末 ，长 信利 广混 合 A 份 额净 值 为0.992 元， 份额 累计 净值 为0.992 元 ，本 报告
期长信 利广 混 合A 净 值增 长率为-2.17% ， 同期 业绩 比较基 准收 益率 为1.13% ；长信 利广 混 合 C 份
额净值 为0.991 元， 份额 累计净 值 为 0.991 元 ，本 报告期 长信 利广 混 合C 净 值增长 率为-2.27% ，
同期业 绩比 较基 准收 益率 为 1.13% 。
4.6 报 告期 内基金 持有 人数或 基金 资产净 值预 警说明
无 。
§5 投资组 合报告
5.1 报 告期 末基金 资产 组合情 况
序号 项目 金额（ 元） 占基金 总资 产的 比例 （% ）
1 权益投 资 - -
其中： 股票
- - 长信利广混合 2016 年第 2 季度 报告
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2 基金投 资 - -
3 固定收 益投 资
200,550,049.50 67.20
其中： 债券
200,550,049.50 67.20
资产支 持证 券 - -
4 贵金属 投资 - -
5 金融衍 生品 投资 - -
6 买入返 售金 融资 产
80,000,000.00 26.81
其中 ： 买 断式 回购 的买 入返 售
金融资 产
- -
7 银行存 款和 结算 备付 金合 计
14,906,706.11 5.00
8 其他资 产
2,974,288.29 1.00
9 合计
298,431,043.90
100.00
注：本 基金 本报 告期 未通 过沪港 通交 易机 制投 资港 股。
5.2 报 告期 末按行 业分 类的股 票投 资组合
5.2.1 报 告期 末按行 业分 类的 境内股 票投 资组合
本基金 本报 告期 末未 持有 股票。
5.2.2 报告期 末按 行业分 类的 沪港通 投资 股票投 资组 合
本基金 本报 告期 末未 持有 股票。
5.3 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 股票 投资明 细
本基金 本报 告期 末未 持有 股票。
5.4 报 告期 末按债 券品 种分类 的债 券投资 组合
序号 债券品 种 公允价 值（ 元） 占基金 资产 净值 比例 （% ）
1 国家债 券 8,385,140.00 2.81
2 央行票 据 - -
3 金融债 券 114,010,000.00 38.26
其中： 政策 性金 融债 - -
4 企业债 券 - -
5 企业短 期融 资券 - -
6 中期票 据 - -
7 可转债 （可 交换 债） 78,154,909.50 26.23
8 同业存 单 - -
9 其他 - -
10 合计 200,550,049.50 67.31 长信利广混合 2016 年第 2 季度 报告
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5.5 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 债券 投资明 细
序号 债券代 码 债券名 称 数量（ 张） 公允价 值（ 元） 占基金 资产 净值 比例 （% ）
1 150209 15 国开 09 500,000 52,570,000.00 17.64
2 150213 15 国开 13 500,000 51,445,000.00 17.27
3 110032 三一转 债 217,970 23,181,109.50 7.78
4 113008 电气转 债 180,160 19,477,097.60 6.54
5 110035 白云转 债 121,350 14,381,188.50 4.83
5.6 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 资产 支持证 券投 资
明细
本基金 本报 告期 末未 持有 资产支 持证 券。
5.7 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 贵金 属投资 明细
本基金 本报 告期 末未 持有 贵金属 。
5.8 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 权证 投资明 细
本基金 本报 告期 末未 持有 权证。
5.9 报告 期末本 基金 投资 的股 指期货 交易 情况说 明
本基金 本报 告期 末未 投资 股指期 货。
5.10 报 告期末 本基 金投 资的 国债期 货交 易情况 说明
本基金 本报 告期 末未 投资 国债期 货。
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5.11 投资 组合 报告附注
5.11.1 报告期内本基金投资的前十名证券的发行主体未出现被监管部门立案调查或
在 报告 编制日 前一 年内受 到公 开谴责 、处 罚的情 形。
5.11.2 本基金本报告期未投资股票，不存在投资的前十名股票超出基金合同规定的
备 选股 票库的 情形 。
5.11.3 其他 资产构 成
序号 名称 金额（ 元）
1 存出保 证金 190,329.77
2 应收证 券清 算款 2,015,032.78
3 应收股 利 -
4 应收利 息 768,925.74
5 应收申 购款 -
6 其他应 收款 -
7 待摊费 用 -
8 其他 -
9 合计 2,974,288.29
5.11.4 报告 期末 持有的 处于 转股期 的可 转换债 券明 细
序号 债券代 码 债券名 称 公允价 值( 元) 占基金 资产 净值 比例 （%）
1 113008 电气转 债 19,477,097.60 6.54
2 110031 航信转 债 2,426,380.00 0.81
5.11.5 报告 期末 前十名 股票 中存在 流通 受限情 况的 说明
本基金 本报 告期 末未 持有 股票。
5.11.6 投资 组合报 告附 注的 其他文 字描 述部分
由于四 舍五 入的 原因 ，分 项之和 与合 计项 可能 存在 尾差。
§6 开放式 基金份额变动
单位： 份
项目 长信利 广混 合A 长信利 广混 合 C
报告期 期初 基金 份额 总额 800,340,803.53 993.11
报告期 期间 基金 总申 购份 额 36,312.37 -
减: 报 告期 期间 基金 总赎 回 份额 500,014,268.18 -
报告期 期间 基金 拆分 变动 份额 （ 份额 减少 以 “- ”
填列）
- -
报告期 期末 基金 份额 总额 300,362,847.72 993.11
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§7 基金管 理人运用固有资金 投资本基金情况
本报告 期内 基金 管理 人未 运用固 有资 金投 资本 基金 。
§8 备查文 件目录
8.1 备查文 件目 录
1 、中 国证 监会 批准 设立 基 金的文 件；
2 、《 长信 利广 灵活 配置 混 合型证 券投 资基 金基 金合 同》；
3 、《 长信 利广 灵活 配置 混 合型证 券投 资基 金招 募说 明书》 ；
4 、《 长信 利广 灵活 配置 混 合型证 券投 资基 金托 管协 议》；
5 、报 告期 内在 指定 报刊 上 披露的 各种 公告 的原 稿；
6 、长 信基 金管 理有 限责 任 公司营 业执 照、 公司 章程 及相关 资格 批复 文件 。
8.2 存放 地点
基金管 理人 的住 所。
8.3 查阅 方式
长信基 金管 理有 限责 任公 司网站 ：http://www.cxfund.com.cn 。
长 信基 金管理 有限 责任公 司
2016 年 7 月 20 日
