工 银 瑞 信 产业 债 债 券 型证 券 投 资 基金 2016
年第2 季 度报 告
2016 年6 月30 日
基金管 理人： 工银瑞信基 金管理有限公司
基金托 管人： 中信银行股 份有限公司
报告送 出日期： 二〇一六 年七月二十日
工银瑞信产业债债券型证券投资基金 2016 年第 2 季度报告
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§1 重要提 示
基金管 理人 的董 事会 及董 事保证 本报 告所 载资 料不 存在虚 假记 载、 误导 性陈 述或重 大遗 漏，
并对其 内容 的真 实性 、准 确性和 完整 性承 担个 别及 连带责 任。
基金托 管人 中信 银行 股份 有限公 司根 据本 基金 合同 规定， 于 2016 年 7 月 18 日复核 了本 报告
中的财 务指 标、 净值 表现 和投资 组合 报告 等内 容， 保证复 核内 容不 存在 虚假 记载、 误导 性陈 述或
者重大 遗漏 。
基金管 理人 承诺 以诚 实信 用、 勤 勉尽 责的 原则 管理 和运用 基金 资产 ， 但 不保 证基金 一定 盈 利 。
基金的 过往 业绩 并不 代表 其未来 表现 。投 资有 风险 ，投资 者在 作出 投资 决策 前应仔 细阅 读本
基金的 招募 说明 书。
本报告 中财 务资 料未 经审 计。
本报告 期 自2016 年4 月1 日起 至6 月 30 日止 。
§2 基金产 品概况
基金简 称 工银产 业债 券
交易代 码 000045
基金运 作方 式 契约型 开放 式
基金合 同生 效日 2013 年 3 月 29 日
报告期 末基 金份 额总 额 576,305,755.33 份
投资目 标
本基金 在追 求资 产长 期稳 健增值 的基 础上 ， 通 过对 产 业
债券积 极主 动的 投资 管理 ， 力争创 造超 过业 绩比 较基 准
的投资 收益 。
投资策 略
本基金 依据 经济 周期 与金 融市场 的相 互关 系， 以固 定 收
益类品 种构 筑资 产组 合的 平稳收 益， 以积 极的 权益 类 资
产投资 追求 资产 组合 的增 强回报 。 通 过对 股票 资产 与 债
券资产 进行 相对 稳定 的战 略性配 置， 实现 基金 的风 险 收
益目标 。
业绩比 较基 准
人民币 税后 三年 期银 行定 期存款 利率+1.00% 。 三年 期 定
期存款 利率 是指 每年 的第 一个工 作日 中国 人民 银行 网
站上发 布的 三年 期 “ 金融 机构人 民币 存款 基准 利率 ” 。
风险收 益特 征
本基金 为债 券型 基金 ， 预 期 收益和 风险 水平 高于 货币 市
场基金 ， 低于 混合 型基 金 与股票 型基 金 ； 因 为本 基 金可
以配置 二级 市场 股票 ， 所 以 预期收 益和 风险 水平 高于 投
资范围 不含 二级 市场 股票 的债券 型基 金。
基金管 理人 工银瑞 信基 金管 理有 限公 司
基金托 管人 中信银 行股 份有 限公 司
下属分 级基 金的 基金 简称 工银产 业债 券 A 工银产 业债 券 B
下属分 级基 金的 交易 代码 000045 000046 工银瑞信产业债债券型证券投资基金 2016 年第 2 季度报告
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报告期 末下 属分 级基 金的 份额总 额 414,048,137.34 份 162,257,617.99 份
§3 主要财 务指标和基金净值 表现
3.1 主 要财 务指标
单位： 人民 币元
主要财 务指 标 报告期 （ 2016 年4 月1 日 － 2016 年6 月 30 日 ）
工银产 业债 券 A 工银产 业债 券 B
1． 本 期已 实现 收益 5,026,773.09 2,523,771.57
2．本 期利 润 2,507,753.89 -1,885,044.43
3．加 权平 均基 金份 额本 期 利润 0.0065 -0.0082
4．期 末基 金资 产净 值 531,562,869.79 205,949,175.96
5．期 末基 金份 额净 值 1.284 1.269
注：1 、 上述 基金 业绩 指标 不包括 持有 人认 购或 交易 基金的 各项 费用 ， 计入 费 用后实 际收 益水 平要
低于所 列数 字。
2、 “ 本 期已 实现 收益 ”指 基金本 期利 息收 入、 投资 收益、 其他 收入 （ 不含 公 允价值 变动 收益 ） 扣
除相关 费用 后的 余额 ； “ 本期利 润 ” 为本 期已 实现 收益加 上本 期公 允价 值变 动收益 。
3、所 列数 据截 止到2016 年6 月30 日。
3.2 基 金净 值表现
3.2.1 本 报告 期基金 份额 净值增 长率 及其与 同期 业绩比 较基 准收益 率的 比较
工银产业债券 A
阶段
净值增
长率①
净值增 长率
标准差 ②
业绩比 较基
准收益 率③
业绩比 较基 准收
益率标 准差 ④
①－③ ②－④
过去三 个月 0.51% 0.16% 0.93% 0.01% -0.42% 0.15%
工银产业债券 B
阶段
净值增
长率①
净值增 长率
标准差 ②
业绩比 较基
准收益 率③
业绩比 较基 准收
益率标 准差 ④
①－③ ②－④
过去三 个月 0.33% 0.17% 0.93% 0.01% -0.60% 0.16%
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3.2.2 自 基金 合同生 效以 来基金 累计 净值增 长率 变动及 其与 同期业 绩比 较基准 收益 率
变 动的 比较
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注：1 、本 基金 基金 合同 于 2013 年3 月29 日 生效 。
2 、 按基 金合 同规 定 ， 本 基 金建仓 期为 六个 月 。 截 至 报告期 末 ， 本 基金 的各 项 投资比 例符 合基
金合同 关于 投资 范围 及投 资限制 的规 定： 本基 金债 券等固 定收 益类 资产 占基 金资产 的比 例不 低于
80％； 其中 产业 债的 投资 比例不 低于 固定 收益 类资 产的 80% ； 股票 等权 益类 资产占 基金 资产 的比
例不超 过20% ； 现金 及到 期日在 一年 以内 的政 府债 券占基 金资 产净 值的 比例 不低 于 5% 。
3.3 其 他指 标
无。
§4 管理人 报告
4.1 基 金经 理（或 基金 经理小 组） 简介
姓名 职务
任本基 金的 基金 经理
期限
证券
从业
年限
说明
任职日 期
离任
日期
何秀红
固定收益 部
副总监， 本
2013 年3 月29
日
- 9
曾任广发证 券股份有限公司债 券
研究员 ；2009 年加 入工 银 瑞信 ，工银瑞信产业债债券型证券投资基金 2016 年第 2 季度报告
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基金的基 金
经理
现任固 定收 益部 副总 监 ；2011 年
2 月 10 日 至今 ， 担 任工 银 四季收
益债券 型基 金基 金经 理 ；2011 年
12 月27 日至2015 年1 月19 日，
担 任 工 银 保 本 混 合 基 金 基 金 经
理；2012 年 11 月 14 日 至 今， 担
任工银信用 纯债债券基金基金 经
理；2013 年 3 月 29 日 至 今，担
任工银瑞信 产业债债券基金基 金
经理；2013 年 5 月 22 日 至今，
担任工银信 用纯债一年定期开 放
基金基 金经 理；2013 年 6 月 24
日起至今， 担任工银信用纯债 两
年定期 开放基金基金经理；2015
年 10 月 27 日 起至 今 ， 担 任工银
丰收回报灵 活配置混合型基金 基
金经理 。
4.2 管 理人 对报告 期内 本基金 运作 遵规守 信情 况的说 明
本报告 期内 ，本 基金 管理 人严格 按照 《证 券投 资基 金法》 等有 关法 律法 规及 基金合 同、 招募
说明书 等有 关基 金法 律文 件的规 定， 依照 诚实 信用 、勤勉 尽责 的原 则管 理和 运用基 金资 产， 在控
制风险 的基 础上 ，为 基金 份额持 有人 谋求 最大 利益 ，无损 害基 金份 额持 有人 利益的 行为 。
4.3 公 平交 易专项 说明
4.3.1 公 平交 易制度 的执 行情况
为了公 平对 待各 类投 资人 ，保护 各类 投资 人利 益， 避免出 现不 正当 关联 交易 、利益 输送 等违
法违规 行为 ， 公 司根 据 《 证券投 资基 金法 》 、 《基 金管理 公司 特定 客户 资产 管理业 务试 点办 法》 、
《证券 投资 基金 管理 公司 公平交 易制 度指 导意 见》 等法律 法规 和公 司内 部规 章，拟 定了 《公 平交
易管理 办法 》 、 《 异常 交 易管理 办法 》 ， 对 公司 管 理的各 类资 产的 公平 对待 做了明 确具 体的 规定 ，
并规定 对买 卖股 票、 债券 时候的 价格 和市 场价 格差 距较大 ，可 能存 在操 纵股 价、利 益输 送等 违法
违规情 况进 行监 控。 本报 告期， 按照 时间 优先 、价 格优先 的原 则， 本公 司对 满足限 价条 件且 对同
一证券 有 相 同交 易需 求的 基金等 投资 组合 ，均 采用 了系统 中的 公平 交易 模块 进行操 作， 实现 了公
平交易 ；未 出现 清算 不到 位的情 况， 且本 基金 及本 基金与 本基 金管 理人 管理 的其他 投资 组合 之间
未发生 法律 法规 禁止 的反 向交易 及交 叉交 易。
4.3.2 异 常交 易行为 的专 项说明
本基金 本报 告期 内未 出现 异常交 易的 情况 。本 报告 期内， 本公 司所 有投 资组 合参与 的交 易所工银瑞信产业债债券型证券投资基金 2016 年第 2 季度报告
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公开竞 价同 日反 向交 易成 交较少 的单 边交 易量 超过 该证券 当日 成交 量 的5% 的 情况 有 5 次 。 投 资组
合经理 因投 资组 合的 投资 策略而 发生 同日 反向 交易 ，未导 致不 公平 交易 和利 益输送 。
4.4 报 告期 内基金 投资 策略和 运作 分析
回顾 2016 年二 季度 ， 全 球 的经济 增长 仍未 现好 转。 随着英 国退 欧引 发的 全球 性金融 市场 动荡
和潜在 的政 治板 块重 构导 致未来 可能 的经 济下 滑风 险， 美 联储 持续 释放 鸽派 信号。 在今 年下 半年 ，
联储加 息的 可能 性依 然不 高，全 年最 多加 息一 次。 大宗商 品在 二季 度走 出N 字形， 整体 中枢 有所
提升。 受益 于大 宗价 格的 反弹， 新兴 市场 汇率 贬值 压力得 到一 定程 度缓 解。 但从中 期来 看， 新兴
市场经 济下 行的 趋势 尚未 根本性 地改 观。
中国经 济方 面， 年初 的宽 信用， 刺激 地产 ，扩 赤字 三重刺 激力 量在 二季 度均 有所减 弱， 权威
人士 在5 月 初的 发言 阻断 了继续 刺激 的势 头。 地产 方面呈 现出 价格 上涨 ， 销 售增速 下滑 的趋 势。
考虑到 贷款 利率 仍然 保持 较低的 水平 ，地 产销 售仍 能保持 到较 高的 增速 。而 在目前 良好 的销 售状
况下， 房地 产商 的投 资意 愿 和拿地 意愿 有所 提高 ， 在 下 半年低 基数 下地 产投 资增 速将保 持 7% 左 右，
整体投 资改 善相 对而 言空 间有限 。通 胀方 面， 蔬菜 和猪肉 价格 已经 有所 回调 ，下半 年 的 CPI 压力
并不大 。目 前来 看下 半年 工业品 的价 格依 旧存 在向 上反弹 的空 间，CPI 与PPI 间的 裂口 存在 持续
收窄的 可能 。对 于央 行的 货币政 策， 目前 来看 通胀 ，汇率 ，地 产价 格对 央行 的货币 政策 均有 所制
约，央 行可 能更 多地 采取 对冲式 的货 币政 策操 作方 式，通 过降 准，MLF 等操 作对冲 外汇 占款 的持
续流出 。
考虑到 目前 经济 缓慢 下行 的态势 和央 行货 币政 策宽 松空间 不大 ，在 目前 收益 率情况 下， 对债
券的配 置策 略相 对中 性， 但中期 债券 牛市 的基 础尚 未改变 ，待 收益 率出 现明 显反弹 后积 极布 仓。
年初对 全年 权益 市场 的判 断较为 谨慎 ，投 资者 信心 在经历 多轮 暴跌 后略 有恢 复，短 期利 空出 尽后
可能会 有年 内的 吃饭 行情 ，但中 期来 看市 场的 下跌 趋势尚 未扭 转， 股票 反弹 后会适 度减 仓。 可转
债方面 ，由 于权 益市 场表 现不佳 ，同 时个 券转 股溢 价率普 遍偏 高， 后期 转债 需等待 高估 值消 化后
的阶段 性机 会。
本报告 期内 本基 金久 期有 所拉长 ， 股票 维持 中低 仓 位 ， 转债 维持 低配 ， 杠 杆 保持在 中性 水平 ，
减持低 评级 债券 。
4.5 报 告期 内基金 的业 绩表现
报告期 内， 工银 产业 债 A 份额净 值增 长率 为0.51% ，工银 产业 债B 份额 净值 增长率 为 0.33% ，
业绩比 较基 准收 益率 为0.93% 。 工银瑞信产业债债券型证券投资基金 2016 年第 2 季度报告
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4.6 报 告期 内基金 持有 人数或 基金 资产净 值预 警说明
本基金 在报 告期 内没 有触 及 2014 年8 月8 日 生效 的 《公开 募集 证券 投资 基金 运作管 理办 法》
第四十 一条 规定 的条 件。
§5 投资组 合报告
5.1 报 告期 末基金 资产 组合情 况
序号 项目 金额（ 元） 占基金 总资 产的 比例 （% ）
1 权益投 资 79,417,887.22 8.92
其中： 股票
79,417,887.22 8.92
2 基金投 资 - -
3 固定收 益投 资
770,104,642.75 86.54
其中： 债券
770,104,642.75 86.54
资产支 持证 券 - -
4 贵金属 投资 - -
5 金融衍 生品 投资 - -
6 买入返 售金 融资 产
- -
其中 ： 买 断式 回购 的买 入返 售
金融资 产
- -
7 银行存 款和 结算 备付 金合 计
22,349,564.41 2.51
8 其他资 产
18,050,432.18 2.03
9 合计
889,922,526.56
100.00
注：由 于四 舍五 入的 原因 金额占 基金 总资 产的 比例 分项之 和与 合计 可能 有尾 差。
5.2 报 告期 末按行 业分 类的股 票投 资组合
5.2.1 报 告期 末按行 业分 类的境 内股 票投资 组合
代码 行业类 别 公允价 值（ 元） 占基金 资产 净值 比例(%)
A 农、林 、牧 、渔 业 1,295,000.00 0.18
B 采矿业 11,360,000.00 1.54
C 制造业 54,383,812.22 7.37
D
电力 、 热 力、 燃气 及水 生产 和供
应业
- -
E 建筑业 - -
F 批发和 零售 业 - -
G 交通运 输、 仓储 和邮 政业 - -
H 住宿和 餐饮 业 - -
I
信息传 输、 软 件和 信息 技术 服务
业
2,886,800.00 0.39
J 金融业 1,694,000.00 0.23
K 房地产 业 1,266,000.00 0.17
L 租赁和 商务 服务 业 - - 工银瑞信产业债债券型证券投资基金 2016 年第 2 季度报告
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M 科学研 究和 技术 服务 业 - -
N 水利、 环境 和公 共设 施管 理业 2,408,000.00 0.33
O 居民服 务、 修理 和其 他服 务业 - -
P 教育 - -
Q 卫生和 社会 工作 - -
R 文化、 体育 和娱 乐业 4,124,275.00 0.56
S 综合 - -
合计 79,417,887.22 10.77
注：由 于四 舍五 入的 原因 公允价 值占 基金 资产 净值 的比例 分项 之和 与合 计可 能有尾 差。
5.2.2 报 告期 末按行 业分 类的沪 港通 投资股 票投 资组合
无。
5.3 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 股票 投资明 细
序号 股票代 码 股票名 称 数量（ 股） 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净
值比例 （％ ）
1 600060 海信电 器 250,000 4,420,000.00 0.60
2 600028 中国石 化 900,000 4,248,000.00 0.58
3 000858 五 粮 液 115,633 3,761,541.49 0.51
4 600489 中金黄 金 300,000 3,372,000.00 0.46
5 002241 歌尔股 份 113,900 3,266,652.00 0.44
6 002508 老板电 器 86,682 3,187,297.14 0.43
7 601012 隆基股 份 192,329 2,509,893.45 0.34
8 000888 峨眉山 Ａ 200,000 2,408,000.00 0.33
9 300285 国瓷材 料 59,900 2,389,411.00 0.32
10 000860 顺鑫农 业 100,000 2,378,000.00 0.32
5.4 报 告期 末按债 券品 种分类 的债 券投资 组合
序号 债券品 种 公允价 值（ 元） 占基金 资产 净值 比例 （％ ）
1 国家债 券 - -
2 央行票 据 - -
3 金融债 券 120,200,000.00 16.30
其中： 政策 性金 融债 120,200,000.00 16.30
4 企业债 券 339,882,870.75 46.09
5 企业短 期融 资券 10,012,000.00 1.36
6 中期票 据 289,281,000.00 39.22
7 可转债 （可 交换 债） 10,728,772.00 1.45
8 同业存 单 - -
9 其他 - -
10 合计 770,104,642.75 104.42 工银瑞信产业债债券型证券投资基金 2016 年第 2 季度报告
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注：由 于四 舍五 入的 原因 公允价 值占 基金 资产 净值 的比例 分项 之和 与合 计可 能有尾 差。
5.5 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 债券 投资明 细
序号 债券代 码 债券名 称 数量 （张） 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值
比例（ ％）
1 160303 16 进出 03 800,000 80,208,000.00 10.88
2 160211 16 国开 11 400,000 39,992,000.00 5.42
3 101455004 14 浙能源MTN001 300,000 32,184,000.00 4.36
4 1382204 13 粤 海控MTN1 300,000 30,945,000.00 4.20
5 101454050 14 厦港务MTN001 300,000 30,849,000.00 4.18
5.6 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 资产 支持证 券投 资明
细
本基金 本报 告期 末未 持有 资产支 持证 券。
5.7 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 贵金 属投资 明细
本基金 本报 告期 末未 持有 贵金属 。
5.8 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 权证 投资明 细
本基金 本报 告期 末未 持有 权证。
5.9 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货交易 情况 说明
5.9.1 本 期国 债期货 投资 政策
本报告 期内 ，本 基金 未运 用国债 期货 进行 投资 。
5.9.2 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货持仓 和损 益明细
本基金 本报 告期 末未 持有 国债期 货投 资， 也无 期间 损益。
5.9.3 本 期国 债期货 投资 评价
本报告 期内 ，本 基金 未运 用国债 期货 进行 投资 。
5.10 投 资组 合报告 附注
5.10.1
本 基金 投资 的前十 名证 券的 发行主 体本 期未出 现被 监管部 门立 案调查 ，或 在
报 告编 制日前 一年 内受到 公开 谴责、 处罚 的情形 。
5.10.2 本 基金 投资的 前十 名股票 未超 出基金 合同 规定的 备选 股票库 。
5.10.3 其 他资 产构成
序号 名称 金额（ 元）
1 存出保 证金 357,342.20 工银瑞信产业债债券型证券投资基金 2016 年第 2 季度报告
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2 应收证 券清 算款 4,894,105.13
3 应收股 利 -
4 应收利 息 12,610,037.57
5 应收申 购款 188,947.28
6 其他应 收款 -
7 待摊费 用 -
8 其他 -
9 合计 18,050,432.18
5.10.4 报 告期 末持有 的处 于转股 期的 可转换 债券 明细
序号 债券代 码 债券名 称 公允价 值( 元) 占基金 资产 净值 比例 （％ ）
1 132002 15 天集 EB 2,127,800.00 0.29
5.10.5 报 告期 末前十 名股 票中存 在流 通受限 情况 的说明
本基金 本报 告期 末前 十名 股票中 不存 在流 通受 限情 况。
5.10.6 投 资组 合报告 附注 的其他 文字 描述部 分
无。
§6 开放式 基金份额变动
单位： 份
项目 工银产 业债 券 A 工银产 业债 券 B
报告期 期初 基金 份额 总额 402,322,137.80 360,637,619.44
报告期 期间 基金 总申 购份 额 42,431,419.92 6,127,242.38
减: 报 告期 期间 基金 总赎 回 份额 30,705,420.38 204,507,243.83
报告期期间基金 拆分变动 份额（份额减少 以
"-" 填 列）
- -
报告期 期末 基金 份额 总额 414,048,137.34 162,257,617.99
注：1 、报 告期 期间 基金 总 申购份 额含 红利 再投 、转 换入份 额；
2 、报 告期 期间 基金 总赎 回 份额含 转换 出份 额。
§7 基金管 理人运用固有资金 投资本基金情况
7.1 基 金管 理人持 有本 基金份 额变 动情况
7.1.1 基 金管 理人持 有 A 基金份 额变 动情况
无。 工银瑞信产业债债券型证券投资基金 2016 年第 2 季度报告
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7.1.2 基 金管 理人持 有 B 基金份 额变 动情况
无。
7.2 基 金管 理人运 用固 有资金 投资 本基金 交易 明细
本基金 本报 告期 基金 管理 人未有 运用 固有 资金 投资 本基金 的情 况。
§8 影响投 资者决策的其他重 要信息
本基金 管理 人 于2016 年6 月23 日发 布分 红公 告， 以 截至 2016 年6 月16 日的 可分配 收益 为
基准 ，A 类按 每10 份基 金 份额派 发红 利 0.835 元；B 类按 每 10 份基 金份 额派 发 红利 0.780 元 ， 两
类基金 份额 共计 派发 红 利46,950,257.37 元， 权益 登记日 为 2016 年6 月27 日。
§9 备查文 件目录
9.1 备 查文 件目录
1 、中 国证 监会 批准 工银 瑞 信产业 债债 券型 证券 投资 基金设 立的 文件 ；
2 、《 工银 瑞信 产业 债债 券 型证券 投资 基金 基金 合同 》；
3 、《 工银 瑞信 产业 债债 券 型证券 投资 基金 托管 协议 》；
4 、基 金管 理人 业务 资格 批 件和营 业执 照；
5 、基 金托 管人 业务 资格 批 件和营 业执 照；
6 、报 告期 内基 金管 理人 在 指定报 刊上 披露 的各 项公 告。
9.2 存 放地 点
基金管 理人 或基 金托 管人 办公场 所。
9.3 查 阅方 式
投资者 可在 营业 时间 免费 查阅。 也可 在支 付工 本费 后， 在 合理 时间 内取 得上 述文件 的复 印 件 。
