国投瑞 银纯 债债 券型 证券 投资基 金 2016 年第 2 季 度 报告
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国 投瑞 银纯债 债券 型证券 投资 基金
2016 年第 2 季度报 告
2016 年 6 月 30 日
基 金管 理人： 国投 瑞银基 金管 理有限 公司
基 金托 管人： 中国 银行股 份有 限公司
报 告送 出日期 ： 二 〇一六 年七 月二十 日国投瑞 银纯 债债 券型 证券 投资基 金 2016 年第 2 季 度 报告
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§ 1
重 要 提示
基 金 管 理 人 的 董 事 会 及 董 事 保 证 本 报 告 所 载 资 料 不 存 在 虚 假 记 载 、 误 导 性
陈述或重大遗漏， 并对其内容的真实性、 准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国银行股份有限公司根据本基金合同规定， 于 2016 年 7 月 19
日 复 核 了 本 报 告 中 的 财 务 指 标 、 净 值 表 现 和 投 资 组 合 报 告 等 内 容 ， 保 证 复 核 内
容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基 金 管 理 人 承 诺 以 诚 实 信 用 、 勤 勉 尽 责 的 原 则 管 理 和 运 用 基 金 资 产 ， 但 不
保证基金一定盈利。
基 金 的 过 往 业 绩 并 不 代 表 其 未 来 表 现 。 投 资 有 风 险 ， 投 资 者 在 作 出 投 资 决
策前应仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自 2016 年 4 月 1 日起至 6 月 30 日止。
§ 2
基 金 产品概 况
基金简称 国投瑞银纯债债券
基金主代码 121013
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2012 年 12 月 11 日
报告期末基金份额总额 428,766,921.24 份
投资目标
本基金在有效控制风险的基础上， 通过积极主动的
投资管理， 力争在长期中实现超越业绩比较基准的
投资业绩， 为投资者提供低波动、 稳健回报的理财
工具。
投资策略
本基金采取" 自上 而下" 的债券分析方法 ，确定 债券
模拟组合，并管理组合风险。
本基金基于均衡收益率曲线进行基本价值评估， 计
算不同资产类别、 不同剩余期限债券品种的预期超国投瑞 银纯 债债 券型 证券 投资基 金 2016 年第 2 季 度 报告
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额回报， 并对预期超额回报进行排序， 得到投资评
级。 在此基础上， 卖出内部收益率低于均衡收益率
的债券，买入内部收益率高于均衡收益率的债券。
债券投资策略主要包括： 久期策略、 收益率曲线策
略、 类别选择策略和个券选择策略。 在不同的时期，
采用以上策略对组合收益和风险的贡献不尽相同，
具 体 采 用 何 种 策 略 取 决 于 债 券 组 合 允 许 的 风 险 程
度。
业绩比较基准 中债综合指数收益率
风险收益特征
本基金为纯债债券型基金， 属证券投资基金中的较
低风险品种，风险与预期收益高于货币市场基金，
低于混合型基金和股票型基金。
基金管理人 国投瑞银基金管理有限公司
基金托管人 中国银行股份有限公司
下属分级 基 金 的 基 金 简
称
国投瑞银纯债债券 A 国投瑞银纯债债券 B
下属 分 级 基 金 的 交 易 代
码
121013 128013
报 告 期 末 下 属 分 级 基 金
的份额总额
19,014,885.43 份 409,752,035.81 份
§ 3
主 要 财务指 标和 基金 净值 表现
3.1 主 要财 务指 标
单位：人民币元
主要财务指标
报告期
(2016 年 4 月 1 日-2016 年 6 月 30 日)
国投瑞银纯债债券 A 国投瑞银纯债债券 B
1. 本期已实现收益 122,496.18 4,158,733.72 国投瑞 银纯 债债 券型 证券 投资基 金 2016 年第 2 季 度 报告
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2. 本期利润 -43,704.88 2,072,738.40
3. 加权平均基金份额本期利润 -0.0022 0.0042
4. 期末基金资产净值 20,045,941.99 432,514,010.94
5. 期末基金份额净值 1.054 1.056
注：1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允
价值变动收益） 扣除相 关费用后的余额， 本期 利润为本期已实现收益加上本期公允价
值变动收益。
2、以上所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用（例如基金
申购赎回费、基金转换费等） ，计入费用后实际利润水平要低于所列数字。
3.2 基 金净 值表 现
3.2.1 本 报告 期基金 份额净 值增 长率及 其与 同期业 绩比 较基准 收益 率的比 较
1、 国投 瑞银纯 债债 券 A ：
阶段
净值增长
率①
净值增长
率标准差
②
业绩比较
基准收益
率③
业绩比较
基准收益
率标准差
④
①－ ③ ②－④
过去三个
月
0.58% 0.09% -0.52% 0.07% 1.10% 0.02%
2、 国投 瑞银纯 债债 券 B ：
阶段
净值增长
率①
净值增长
率标准差
②
业绩比较
基准收益
率③
业绩比较
基准收益
率标准差
④
①－ ③ ②－④
过去三个
月
0.77% 0.10% -0.52% 0.07% 1.29% 0.03%
注：1、本基金为纯债债券型基金，属证券投资基金中的较低风险品种，风险与
预期收益高于货币市场基金， 低于混合型基金 和股票型基金。 本基金 选取中债综合指
数收益率作为本基金的业绩比较基准。
2、本基金对业绩比较基准采用每日再平衡的计算方法。
3.2.2 自 基 金 合 同 生 效 以 来 基 金 累 计 净 值 增 长 率 变 动 及 其 与 同 期 业 绩 比 较 基 准 收 益国投瑞 银纯 债债 券型 证券 投资基 金 2016 年第 2 季 度 报告
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率 变动 的比较
国投瑞银纯债债券型证券投资基金
累计净值增长率与业绩比较基准收益率的历史走势对比图
(2012 年 12 月 11 日 至 2016 年 6 月 30 日)
1． 国投瑞银纯债债券 A ：
2． 国投瑞银纯债债券 B ：
国投瑞 银纯 债债 券型 证券 投资基 金 2016 年第 2 季 度 报告
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注：本基金建仓期为自基金合同生效日起的3个月。截至建仓期结束，本基金各
项资产配置比例符合基金合同及招募说明书有关投资比例的约定。
§ 4
管 理 人报告
4.1 基 金经 理（ 或基金经 理小 组）简 介
姓名 职务
任本基金的基金经理
期限
证券从业
年限
说明
任职日期 离任日期
李怡文
本基
金基
金经
理、 固
定收
益部
副总
监
2012-12-1
1
- 15
中国籍， 硕士， 具有基 金从业
资格。曾任 Froley Revy
Investment Company 分 析师、
中国建设银行 （香港） 资产组
合经理。 2008 年 6 月加入国投
瑞银， 现任国投瑞银优化增强
债券型证券投资基金、 国投瑞
银瑞源保本混合型证券投资
基金、 国投瑞银纯债债券型证
券投资基金、 国投瑞银新机遇
灵活配置混合型证券投资基
金、 国投瑞银岁增利一年期定
期开放债券型证券投资基金、
国投瑞银招财保本混合型证
券投资基金、 国投瑞银境煊保
本混合型证券投资基金和国
投瑞银和安债券型证券投资
基金基金经理。
蔡玮菁
本基
金基
金经
理、 固
定收
益部
副总
监
2015-08-
25
- 12
中国籍， 硕士， 具有基 金从业
资格， 曾任光大证券、 浦东发
展银行、 太平养老保险 。 2012
年 9 月加入国投瑞银， 现任国
投瑞银稳定增利债券型证券
投资基金、 国投瑞银纯债债券
型证券投资基金、 国投瑞银岁
丰利一年期定期开放债券型
证券投资基金和国投瑞银瑞
祥保本混合型证券投资基金
基金经理。
刘兴旺
本基
金基
2013-05-1
1
2016-06-0
2
11
中国籍， 硕士， 具有基 金从业
资格。曾任职申银万国证券、国投瑞 银纯 债债 券型 证券 投资基 金 2016 年第 2 季 度 报告
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金经
理
华宝兴业基金、泰信基金。
2012 年 11 月加入国投 瑞银。
现任国投瑞银纯债债券基金、
国投瑞银中高等级债券基金、
国投瑞银岁添利一年期定期
开放债券基金、 国投瑞银稳定
增利债券基金、 国投瑞银岁丰
利一年期定期开放债券 基金、
国投瑞银进宝保本混合型基
金、 国投瑞银瑞兴保本混合型
基金和国投瑞银瑞祥保本混
合型基金基金经理。 曾任泰信
周期回报债券型证券投资基
金和泰信天天收益开放式证
券投资基金基金经理。
注： 任职日期和离任日 期均指公司做出决定后正式对外公告之日。 证 券从业的含
义遵从行业协会《证券从业人员资格管理办法》的相关规定。
4.2 管 理人 对报告 期内本 基金 运作遵 规守 信情况 的说 明
在报告期内， 本基金管理人遵守 《证券法》 、 《证券投资基金法》 及其系列法规和
《国投瑞银纯债债券型证券投资基金基金合同》 等有关规定， 本着恪 守诚信、 审慎勤
勉 ， 忠 实 尽职 的 原则 ，为 基 金 份 额持 有 人的 利益 管 理 和 运用 基 金资 产。 在 报 告 期内 ，
基金的投资决策规范，基金运作合法合规，没有损害基金份额持有人利益的行为。
4.3 公 平交 易专 项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
本报告期内， 本基金管 理人严格执行了公平交易相关的系列制度， 通 过工作制度、
流程和技术手段保证公平交易原则的实现， 以确保本基金管理人旗下各投资组合在研
究、 决策、 交易执行等各方面均得到公平对待， 通过对投资交易行为的监控、 分析评
估和信息披露来加强对公平交易过程和结果的监督， 形成了有效的公 平交易体系。 本
报告期， 本基金管理人 各项公平交易制度流程均得到良好地贯彻执行， 未发现存在违
反公平交易原则的现象。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
本基金于本报告期内不存在异常交易行为。
基 金 管 理 人 管 理 的 所 有 投 资 组 合 在 本 报 告 期 内 未 出 现 参 与 交 易 所 公 开 竞 价 同 日国投瑞 银纯 债债 券型 证券 投资基 金 2016 年第 2 季 度 报告
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反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日总成交量 5% 的情况。
4.4 报 告期 内基 金的投资 策略 和业绩 表现 说明
4.4.1 报告期内基金 投资策略和运作分析
2016 年 4 月开始债市出现一波较大幅度调整， 主要原因在于： 第一 ，4 月份出现
了部分债券违约的风险事件， 特别是中铁物资 发行的相关债券突然出现暂停交易，引
发市场对国企债央企债违约的担忧， 部分机构大量赎回公募债基， 抛售信用债， 债市
出现了流动性紧张。其次，5 月份开始实施的营改增导致市场预期未来金融机构对债
券收益率的要求将会提高，而三月底 MPA 对 非银金融机构造成的流动性扰动也有可
能在 6 月中下旬重现。 最后， 3 月份的经济金融数据， 特别是社融数据出现大幅回升，
央行货币政策也出现边际变化，这些使得市场开始重新关注未来的通胀压力。4 月份
的利率债和信用债收益率都出现大幅度调整，并在 4 月下旬达到阶段性高点。进入 5
月份以后， 收益率反弹结束。 一方面 4 月份的产出数据、 融资数据都低于预期， 另一
方面，财政部给营改增打补丁，市场情绪归于稳定。特别是 5 月初 权威人士的讲话，
让市场之前对经济反弹的乐观预期有所变化。 收益率开始出现快速下行， 特别是利率
债和高等级信用债收益率下降更快。 低等级信用债则受风险偏好影响收益率下降缓慢。
6 月初开始，因担忧 半年末资金扰动，收益率小幅上升，但进入中旬以后，受美联储
加 息 延 后 ，英 国 退欧 影响 ， 避 险 情绪 上 升， 海外 国 债 收 益率 再 创新 低等 因 素 的 影响 ，
同时 6 月中旬以后对半年末资 金 面 的 担 忧 逐 渐 消 除 ， 国 内 债 市 收 益 率 再 度 出 现 下 行 。
2 季度权益市场保持区间震荡，操作难度较大，转债市场继续小幅下跌。本基金
在 4 月份上旬虽然已经解除了杠杆， 但是由于赎回带来的杠杆被动上升导致未能完全
躲开债市调整，净值随之有所波动。5 月份以后，参与了长端利率债的交易性机会，
净值增长较快。
4.4.2 报告期内基金的业绩表现
截止本报告期末 （2016 年 6 月 30 日） ， 本基金 A 级份额净值为 1.054 元， B 级份
额净值为 1.056 元，本 报告期 A 级份额净值增 长率为 0.58% ，B 级份 额净值增长率为
0.77% ， 同 期 业 绩 比 较基 准 收 益 率 为-0.52% 。基 金 净 值 增 长 率高 于 业绩 比 较 基 准 ， 主
要原因在于仓位控制及精选个券。
4.5 管 理人 对宏观 经济、 证券 市场及 行业 走势的 简要 展望 国投瑞 银纯 债债 券型 证券 投资基 金 2016 年第 2 季 度 报告
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展望 3 季度， 目前的债 券收益率处于历史较低水平， 但债市慢牛的趋势尚未结束。
经济企稳， 但反弹的力度减弱； 未来一段时间供给测结构性改革是主要政策方向。 曲
线较为平坦化正是市场预期的反应。 在总体实 体需求疲弱， 流动性相 对充裕的前提 下，
始于去年的 “资产荒” 仍在延续。 我们认为未来一段时间的利率中枢仍处于缓慢下行
的通道中。3 季度我们会重点关注资金面的边际变化，把握好交易节奏，争取为持有
人创造高于市场的回报。
§ 5
投 资 组合报 告
5.1 报 告期 末基 金资产组 合情 况
序号 项目 金额( 元)
占基金总资产
的比例(%)
1 权益投资 - -
其中：股票 - -
2 固定收益投资 526,910,187.26 90.30
其中：债券 526,910,187.26 90.30
资产支持证券 - -
3 贵金属投资 - -
4 金融衍生品投资 - -
5 买入返售金融资产 - -
其中：买断式回购的买入返售
金融资产
- -
6 银行存款和结算备付金合计 45,449,293.61 7.79
7 其他各项资产 11,177,889.96 1.92
8 合计 583,537,370.83 100.00
注：本基金本报告期末未持有通过沪港通交易机制投资的港股。
5.2 报 告期 末按 行业分类 的股 票投资 组合
本基金本报告期末未持有股票。 国投瑞 银纯 债债 券型 证券 投资基 金 2016 年第 2 季 度 报告
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5.3 报 告期 末按 公允价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 十名 股票投 资明 细
本基金本报告期末未持有股票。
5.4 报 告期 末按 债券品种 分类 的债券 投资 组合
序号 债券品种 公允价值( 元)
占基金资产
净值比例( ％)
1 国家债券 8,070.40 0.00
2 央行票据 - -
3 金融债券 120,841,000.00 26.70
其中：政策性金融债 120,841,000.00 26.70
4 企业债券 228,580,116.86 50.51
5 企业短期融资 券 50,070,000.00 11.06
6 中期票据 127,411,000.00 28.15
7 可转债（可交换债） - -
8 同业存单 - -
9 其他 - -
10 合计 526,910,187.26 116.43
5.5 报 告期 末按 公允价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 五名 债券投 资明 细
序号 债券代码 债券名称 数量（张）
公允价值
( 元)
占基金资产
净值比例
（％）
1 160408 16 农发 08 500,000
50,295,000.0
0
11.11
2 122757 11 丹东债 349,990
35,975,472.1
0
7.95
3 101351011
13 沪金桥
MTN001
300,000
31,560,000.0
0
6.97
4 160405 16 农发 05 300,000
30,072,000.0
0
6.64
5 101459029
14 常熟经营
MTN001
200,000
22,034,000.0
0
4.87 国投瑞 银纯 债债 券型 证券 投资基 金 2016 年第 2 季 度 报告
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5.6 报告 期末按 公允价 值占 基金资 产净 值比例 大小 排 序的 前十 名资产 支持 证券投 资
明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报 告期 末按 公允价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 五名 贵金属 投资 明细
本基金本报告期末未持有贵金属投资。
5.8 报 告期 末按公 允价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 五名 权证投 资明 细
本基金本报告期末未持有权证。
5.9 报 告期 末本 基金投资 的股 指期货 交易 情况说 明
根据本基金合同规定，本基金不参与股指期货交易。
5.10 报 告期 末本 基金投资 的国 债期货 交易 情况说 明
根据本基金合同规定，本基金不参与国债期货交易。
5.11 投 资组 合报告 附注
5.11.1 本 基 金 投 资 的 前 十 名 证 券 的 发 行 主 体 本 期 没 有 被 监 管 部 门 立 案 调 查 的, 在报告
编制日前一年内未受到公开谴责、处罚。
5.11.2 基金投资的前十名股票均属于基金合同规定备选股票库之内的股票。
5.11.3 其 他资 产构成
序号 名称 金额( 元)
1 存出保证金 42,443.82
2 应收证券清算款 -
3 应收股利 -
4 应收利息 10,427,562.35
5 应收申购款 696,633.79
6 其他应收款 11,250.00
7 待摊费用 -
8 其他 - 国投瑞 银纯 债债 券型 证券 投资基 金 2016 年第 2 季 度 报告
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9 合计 11,177,889.96
5.11.4 报 告期 末持有 的处 于转 股期的 可转 换债券 明细
本基金本报告期末未持有处于转股期的可转债。
5.11.5 报 告期 末前十 名股 票中 存在流 通受 限情况 的说 明
本基金本报告期末未持有股票投资。
5.11.6 投 资组 合报 告附注 的其 他文字 描述 部分
由于四舍五入的原因，分项之和与合计项之间可能存在尾差。
§ 6
开 放 式基金 份额 变动
单位：份
项目 国投瑞银纯债债券A 国投瑞银纯债债券B
本报告期期初基金份额总额 32,877,637.84 723,444,719.94
报告期 基金总申购份额 78,577,384.36 264,033,947.49
减： 报告期 基金总赎回份额 92,440,136.77 577,726,631.62
报告期 基金拆分变动份额 - -
本报告期期末基金份额总额 19,014,885.43 409,752,035.81
§7 基 金管 理人运 用固有 资金 投资本 基金 情况
本报告期内本基金管理人无运用固有资金投资本基金的情况。
§ 8 影 响投 资者 决策的其 他重 要信息
1、报告期内基金管理人对本基金分红进行公告，指定媒体公告时间为 2016 年 4
月 13 日。
2 、 报 告 期内 基 金 管理人 对 提 醒 投资 者 防 止金融 诈 骗 进 行公 告 ， 指定媒 体 公 告 时
间为 2016 年 4 月 18 日。
3 、 报 告 期内 基 金 管理人 对 淘 宝 店关 闭 申 购类服 务 进 行 公告 ， 指 定媒体 公 告 时 间国投瑞 银纯 债债 券型 证券 投资基 金 2016 年第 2 季 度 报告
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为 2016 年 5 月 5 日。
4 、 报 告 期内 基 金 管理人 对 网 上 交易 支 付 宝渠道 关 闭 基 金支 付 服 务进行 公 告 ， 指
定媒体公告时间为 2016 年 5 月 5 日。
5 、 报 告 期内 基 金 管理人 对 从 业 人员 在 子 公司兼 职 情 况 进行 公 告 ，指定 媒 体 公 告
时间为 2016 年 5 月 31 日。
6 、 报 告 期内 基 金 管理人 对 本 基 金基 金 经 理变更 进 行 公 告， 指 定 媒体公 告 时 间 为
2016 年 6 月 2 日。
7 、 报 告 期内 基 金 管理人 对 本 基 金调 整 大 额申购 （ 转 换 转入 、 定 期定额 投 资 ） 业
务限制进行公告，指定媒体公告时间为 2016 年 6 月 30 日。
§ 9 备 查文 件目 录
9.1 备 查文 件目录
《关于核准国投瑞银纯债债券型证券投资基金募集的批复》 （证监许可[2012]1369
号）
《 关 于 国 投 瑞 银 纯 债 债 券 型 证 券 投 资 基 金 备 案 确 认 的 函 》 （ 基 金 部 函[2012]1110
号）
《国投瑞银纯债债券型证券投资基金基金合同》
《国投瑞银纯债债券型证券投资基金托管协议》
国投瑞银基金管理有限公司营业执照、公司章程及基金管理人业务资格批件
本报告期内在中国证监会指定信息披露报刊上披露的信息公告原文
国投瑞银纯债债券型证券投资基金 2016 年第 2 季度报告原文
9.2 存 放地 点
中国广东省深圳市福田区金田路 4028 号荣超经贸 中心 46 层
存放网址：http://www.ubssdic.com
9.3 查 阅方 式
投资者可在营业时间免费查阅，也可按工本费购买复印件
咨询电话：400-880-6868
国投瑞 银纯 债债 券型 证券 投资基 金 2016 年第 2 季 度 报告
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国 投瑞 银基金 管理 有限公 司
二 〇一 六年七 月二 十日
