国投瑞 银策 略精 选灵 活配 置混合 型证 券投 资基 金 2016 年第 2 季度 报告
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国 投瑞 银策略 精选 灵活配 置混 合型证 券投 资基金
2016 年第 2 季度报 告
2016 年 6 月 30 日
基 金管 理人： 国投 瑞银基 金管 理有限 公司
基 金托 管人： 中国 银行股 份有 限公司
报 告送 出日期 ： 二 〇一六 年七 月二十 日国投瑞 银策 略精 选灵 活配 置混合 型证 券投 资基 金 2016 年第 2 季度 报告
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§ 1
重 要 提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、 误导性陈
述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国银行股份有限公司根据本基金合同规定， 于 2016 年 7 月 19
日复核了本报告中的财务指标、 净值表现和投资组合报告等内容， 保证复核内容
不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、 勤勉尽责的原则管理和运用基金资产， 但不保
证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。 投资有风险， 投资 者在作出投资决策
前应仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自 2016 年 4 月 1 日起至 6 月 30 日止。
§ 2
基 金 产品概 况
基金简称 国投瑞银策略精选混合
基金主代码 000165
交易代码 000165
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2013 年 9 月 27 日
报告期末基金份额总额 430,850,853.79 份
投资目标
本基金通过对多种投资策略的有机结合， 在有效控
制风险的前提下， 力求实现基金资产的长期稳定增
长。
投资策略
本基金将采取主动的类别资产配置策略， 注重风险
与收益的平衡， 精选具有较高投资价值的股票和债
券，力求实现基金资产的长期稳定增长。
（一）类别资产配置 国投瑞 银策 略精 选灵 活配 置混合 型证 券投 资基 金 2016 年第 2 季度 报告
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本 基 金 根 据 各 类 资 产 的 市 场 趋 势 和 预 期 收 益 风 险
的比较判别， 对股票、 债券及货币市场工具等类别
资产的配置比例进行动态调整， 以期在投资中达到
风险和收益的优化平衡。
（二）股票投资管理
本 基 金 管 理 人 将 采 用 自 上 而 下 与 自 下 而 上 相 结 合
的方式确定行业权重， 进行行业配置。 也将根据宏
观 经 济 形 势 以 及 各 个 行 业 的 基 本 面 特 征 对 行 业 配
置进行持续动态地调整。
本基金根据定量与定性分析确定股票初选库； 基于
公司基本面全面考量、 筛选优势企业， 运用现金流
贴现模型等估值方法， 分析股票内在价值； 结合风
险管理， 构建股票组合并对其进行动态调整。 采取
优选个股的策略开展投资。
本基金在注重风险管理的前提下， 以套期保值为目
的，适度运用股指期货。
（三）债券投资管理
本基金采取" 自上 而下" 的债券分析方法 ，确定 债券
投资组合， 并管理组合风险。 在基本价值评估的基
础上， 使用久期策略、 收益率曲线策略、 类别选择
策略和个券选择策略等开展债券投资， 在不同的时
期， 采用以上策略对组合收益和风险的贡献不尽相
同， 具体采用何种策略取决于债券组合允许的风险
程度。
业绩比较基准 55%× 沪深 300 指数+45%× 中债总指数
风险收益特征
本基金为混合型基金， 属于中高风险、 中高收益的
基金品种， 其预期风险和预期收益高于债券型基金
和货币市场基金，低于股票型基金。
基金管理人 国投瑞银基金管理有限公司 国投瑞 银策 略精 选灵 活配 置混合 型证 券投 资基 金 2016 年第 2 季度 报告
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基金托管人 中国银行股份有限公司
§ 3
主 要 财务指 标和 基金 净值 表现
3.1 主 要财 务指 标
单位：人民币元
主要财务指标
报告期
(2016 年 4 月 1 日-2016 年 6 月 30 日)
1. 本期已实现收益 18,602,761.69
2. 本期利润 24,554,031.44
3. 加权平均基金份额本期利润 0.0669
4. 期末基金资产净值 781,577,179.33
5. 期末基金份额净值 1.814
注：1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含
公允价值变动收益） 扣除相关费用后的余额， 本期利润为本期已实现收益加上本
期公允价值变动收益。
2、以上所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用（例如
基金申购赎回费、基金转换费等） ，计入费用后实际利润水平要低于所列数字。
3.2 基 金净 值表 现
3.2.1 本 报告 期基 金份额 净值 增长率 及其 与同期 业绩 比较基 准收 益率的 比较
阶段
净值增
长率 ①
净值增
长率标
准差②
业绩比
较基准
收益率
③
业绩比
较基准
收益率
标准差
④
①- ③ ②- ④
过去三个
月
3.36% 0.46% -1.34% 0.56% 4.70% -0.10%
注：1、本基金属于灵活配置混合型基金。在实际投资运作中，本基金的股
票投资在基金资产中的占比将以基金股票配置比例范围0-95% 的中间 值， 即约55%国投瑞 银策 略精 选灵 活配 置混合 型证 券投 资基 金 2016 年第 2 季度 报告
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为基准， 根据股市、 债 市等类别资产的预期风险与预期收益的综合比较与判断进
行调整。 为此， 综合基金资产配置与市场指数代表性等因素， 本基金选用沪深300
指数和中债总指数加权作为本基金的投资业绩评价基准，具体为55%× 沪深300
指数+45%× 中债总指数 。
2、本基金对业绩比较基准采用每日再平衡的计算方法。
3.2.2 自 基金 合同生 效以来 基金 累计 净 值增 长率变 动及 其与同 期业 绩比较 基准 收
益 率变 动的比 较
国投瑞银策略精选灵活配置混合型证券投资基金
累计净值增长率与业绩比较基准收益率 历史走势对比图
(2013 年 9 月 27 日至 2016 年 6 月 30 日)
注：本基金建仓期为自基金合同生效日起的6个月。截至建仓期结束，本基
金各项资产配置比例符合基金合同及招募说明书有关投资比例的约定。
§ 4
管 理 人报告
4.1 基 金经 理( 或基金 经理 小组) 简介
姓名 职务 任本基金的基金经理期限 证券从业 说明 国投瑞 银策 略精 选灵 活配 置混合 型证 券投 资基 金 2016 年第 2 季度 报告
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任职日期 离任日期
年限
陈小
玲
本基
金基
金经
理、 基
金投
资部
副总
监
2014-01-14 - 11
中 国 籍 ， 硕 士 ， 具 有 基
金 从 业 资 格 。 曾 任 职 招
商 基 金 管 理 有 限 公 司 ，
2005 年 8 月加入国投 瑞
银 。 现 任 国 投 瑞 银 策 略
精 选 灵 活 配 置 混 合 型 证
券 投 资 基 金 、 国 投 瑞 银
美 丽 中 国 灵 活 配 置 混 合
型 证 券 投 资 基 金 和 国 投
瑞 银 信 息 消 费 灵 活 配 置
混 合 型 证 券 投 资 基 金 基
金经理。
注： 任职日期和离任日期均指公司作出决定后正式对外公告之日。 证券从业
的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
4.2 管 理人 对报 告期内本 基金 运作遵 规守 信情况 的说 明
在报告期内， 本基金管理人遵守 《证券法》 、 《证券投资基金法》 及其系列法
规和《 国投瑞 银策 略精 选灵活 配置混 合型 证券 投资基 金基金 合同 》等 有关规 定，
本着恪守诚信、 审慎勤勉， 忠实尽职的原则， 为基金份额持有人的利益管理和运
用基金资产。 在报告期内， 基金的投资决策规范， 基金运作合法合规， 没有损害
基金份额持有人利益的行为。
4.3 公 平交 易专 项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
本报告期内， 本基金管理人严格执行了公平交易相关的系列制度， 通过工作
制度、 流程和技术手段保证公平交易原则的实现， 以确保本基金管理人旗下各投
资组合 在研究、 决策、 交易执行等各方面均得到公平对待， 通过对投资交易行为
的监控、 分析评估和信息披露来加强对公平交易过程和结果的监督， 形成了有效
的公平交易体系。 本报告期， 本基金管理人各项公平交易制度流程均得到良好地
贯彻执行，未发现存在违反公平交易原则的现象。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
本基金于本报告期内不存在异常交易行为。 国投瑞 银策 略精 选灵 活配 置混合 型证 券投 资基 金 2016 年第 2 季度 报告
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基金管理人管理的所有投资组合在本报告期内未出现参与交易所公开竞价
同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日总成交量 5% 的情况。
4.4 报 告期 内基 金的投资 策略 和业绩 表现 说明
4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析
2016 年 2 季度， 工业生产不错， 但未来经济压力仍大。6 月电厂耗煤增速转
正，较 4 月和 5 月均大 幅改善，印证 6 月生 产 PMI 较 5 月改善。整体来看，二
季度工业生产好于一季度， 但由于去年二季度金融业高增长带来的基数效应， 预
计二季度 GDP 仍能维 持 6.7% 。但 6 月新订 单和新出口订单 PMI 均较 5 月回落，
显示未来经济增长仍面临压力。
从 4 月开始， 地产销售呈现出趋势性下滑，6 月地产销售同比仅为 5 月的一
半，但与此同时，地产价格仍居高不下。地产库存持续去化。
6 月农产品价格同比继续回落并小 幅负增， 主要受蔬菜价格同比大幅下跌影
响， 猪肉价格仍保持较快增长， 但增速略趋缓。 物价仍呈现出良性循环，CPI 和
PPI 的剪刀差有望进一 步缩窄。
今年政府预算赤字 2.18 万亿元， 较 2015 年增加 5600 亿元， 同比增速 35% ，
高于前两年增速， 预算赤字连续 4 年显著上升。 基建投资持续保持高位， 是稳增
长的主要支撑力， 并由传统基建 “ 铁公鸡” 转向 水利环境、 公共管理等新型基础设
施建设，投资力度较大。
6 月份， 国内政策层面并无大动作， 但外围政治局势的动荡带来了资本市场
剧烈的应激反应。 从宏观经济层面来看， 英国脱欧事件本身对中国基本面可能造
成的影响相对较小， 但可能使得人民币国际化面临的不确定性有所上升。 而从中
长期看， 脱欧事件所带来的示范效应和其代表的全球政治经济环境的长期动荡可
能更值得担忧。
股票市场呈现区间震荡， 先大幅度回调后出现反弹。MSCI 推迟 和英 国退欧
造成了市场的两次冲击， 两次冲击没有导致市场持续下跌， 投资者情绪回升， 低
仓位的存量资金开始加仓。 市场热点轮换较快， 缺少持续的主线。 以电子、 计算
机， 新能源车为 代表的新兴产业， 和业绩增长确定的食品饮料涨幅居前。 周期股
和传媒股表现较差。 国投瑞 银策 略精 选灵 活配 置混合 型证 券投 资基 金 2016 年第 2 季度 报告
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基金运作方面， 本基金 2 季度股票仓位维持不变， 精选有一定安全边际的股
票。行业配置上偏向业绩增速明确估值较为合理的化工，TMT 和医药板块。
4.4.2 报告期内基金的业绩表现
截至报告期末，本基金份额净值为 1.814 元，本报告期份额净值增长率
3.36% ， 同期 业绩 比较 基准收 益率 为-1.34% 。 基金净 值增 长高 于业 绩 比较基 准，
主要原因在于精选成长股。
4.5 管 理人 对宏观 经济、 证券 市场及 行业 走势的 简要 展望
展望 3 季度， 考虑稳增长的滞后效果， 预 计下半年经济增速与上半年大致持
平或略有改善，而 PPI 同比增速的一路上行会给予企业盈利同比增速一定支持，
有助于部分行业企业盈利预期的改善。 下半年 “ 资产荒” 环境未变， 股 债两个市场
再融资规模的收缩， 使得可投资的风险资产进一步减少， 市场无风险利率有继续
下行动能。 同时， 大量可投资股票资金的规模仍在继续增加， 都将成为酝酿股市
第二次买点的土壤。
值得注意的风险是当前监管变化正逐步体现在央行、 证监会、 保监会 等多个
层面。 股票市场上， 从注册制、 战兴板推迟， 到暂停中概股回归、 跨界并购， 再
到近期有关 《上市公司重大资产重组办法》 的修 改等多项重磅政策出台， 一系列
信号均显示监管趋严仍在延续， 且更有加码之势。 虽然监管趋严中长期有利于 A
股市场的环境净化， 但切勿低估政策连锁反应带来的潜在冲击， 尤其是部分过度
依赖并购重组的行业和公司。
§ 5
投 资 组合报 告
5.1 报 告期 末基 金资产组 合情 况
序号 项目 金额( 元)
占基金总资产
的比例(%)
1 权益投资 282,311,667.20 35.52
其中：股票 282,311,667.20 35.52
2 固定收益投资 296,276.60 0.04 国投瑞 银策 略精 选灵 活配 置混合 型证 券投 资基 金 2016 年第 2 季度 报告
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其中：债券 296,276.60 0.04
资产支持证券 - -
3 贵金属投资 - -
4 金融衍生品投资 - -
5 买入返售金融资产 245,980,589.99 30.95
其中：买断式回购的买入返售
金融资产
- -
6 银行存款和结算备付金合计 163,960,429.83 20.63
7 其他各项资产 102,142,682.22 12.85
8 合计 794,691,645.84 100.00
注：本基金本报告期末未持有通过沪港通交易机制投资的港股。
5.2 报 告期 末按 行业分类 的股 票投资 组合
代码 行业类别 公允价值（元）
占基金资产净
值比例（％）
A 农、林、牧、渔业 - -
B 采矿业
44,619,137.40
5.71
C 制造业
177,674,586.22 22.73
D
电力、热力、燃气及水生产和供应
业
- -
E 建筑业
375,514.00 0.05
F 批发和零售业
6,014,936.08 0.77
G 交通运输、仓储和邮政业
7,969,644.00 1.02
H 住宿和餐饮业
- -
I 信息传输、软件和信息技术服务业
70,492.40 0.01
J 金融业
- -
K 房地产业
- -
L 租赁和商务服务业
10,797,396.00 1.38
M 科学研究和技术服务业
20,126.10 0.00 国投瑞 银策 略精 选灵 活配 置混合 型证 券投 资基 金 2016 年第 2 季度 报告
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N 水利、环境和公共设施管理业
- -
O 居民服务、修理和其他服务业
- -
P 教育
- -
Q 卫生和社会工作
12,645,049.00 1.62
R 文化、体育和娱乐业
22,124,786.00 2.83
S 综合
- -
合计
282,311,667.20 36.12
5.3 报 告期 末按 公允价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 十名 股票投 资明 细
序号 股票代码 股票名称 数量( 股) 公允价值( 元)
占基金资产
净值比例( ％)
1 300336 新文化 885,700.00 22,124,786.00 2.83
2 000059 华锦股份 2,227,178.00 20,712,755.40 2.65
3 002554 惠博普 2,872,904.00 20,684,908.80 2.65
4 600271 航天信息 805,271.00 19,165,449.80 2.45
5 600529 山东药玻 1,035,118.00 18,228,427.98 2.33
6 002292 奥飞娱乐 584,417.00 17,503,289.15 2.24
7 002390 信邦制药 1,760,335.00 16,265,495.40 2.08
8 600711 盛屯矿业 2,158,200.00 15,970,680.00 2.04
9 002004 华邦健康 1,711,200.00 15,623,256.00 2.00
10 601777 力帆股份 1,314,000.00 15,465,780.00 1.98
5.4 报 告期 末按 债券品种 分类 的债券 投资 组合
序号 债券品种 公允价值( 元)
占基金资产净
值比例( ％)
1 国家债券 - -
2 央行票据 - -
3 金融债券 - -
其中：政策性金融债 - -
4 企业债券 - -
5 企业短期融资 券 - -
6 中期票据 - -
7 可转债（可交换债） 296,276.60 0.04 国投瑞 银策 略精 选灵 活配 置混合 型证 券投 资基 金 2016 年第 2 季度 报告
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8 同业存单 - -
9 其他 - -
10 合计 296,276.60 0.04
5.5 报 告期 末按 公允价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 五名 债券投 资明 细
序号 债券代码 债券名称 数量( 张) 公允价值( 元)
占基金资产
净值比例( ％)
1 132003
15 清控
EB
2,690 296,276.60 0.04
5.6 报 告期 末按 公允价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 十名 资产支 持证 券
投 资明 细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报 告期 末按 公允价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 五名 贵金属 投资 明
细
本基金本报告期末未持有贵金属投资。
5.8 报 告期 末按 公允价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 五名 权证投 资明 细
本基金本报告期末未持有权证。
5.9 报 告期 末本 基金投资 的股 指期货 交易 情况说 明
5.9.1 报 告期 末本 基金投 资的 股指期 货持 仓和损 益明 细
代码 名称 持仓量
合约市值
( 元)
公允价值变
动( 元)
风险说明
公允价值变动总额合计( 元) -
股指期货投资本期收益( 元) 12,680.00
股指期货投资本期公允价值变动( 元) -
注：本基金本报告期末无股指期货持仓。
5.9.2 本 基金 投资 股指期 货的 投资政 策
为更好地实现投资目标， 本基金在注重风险管理的前提下， 以套期保值为目国投瑞 银策 略精 选灵 活配 置混合 型证 券投 资基 金 2016 年第 2 季度 报告
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的， 适度运用股指期货。 本基金利用股指期货流动性好、 交易成低和杠杆操作等
特点， 通过股指期货就本基金投资组合进行及时、 有效地调整， 并提高投资组合
的运作效率。
5.10 报 告期 末本基 金投资 的国 债期货 交易 情况说 明
根据本基金合同规定，本基金不参与国债期货交易。
5.11 投 资组 合报 告附注
5.11.1 本 基 金 投 资 的 前 十 名 证 券 的 发 行 主 体 本 期 没 有 被 监 管 部 门 立 案 调 查 的, 在
报告编制日前一年内未受到公开谴责、处罚。
5.11.2 基金投资的前十名股票均属于基金合同规定备选股票库之内的股票。
5.11.3 其他 资 产构 成
序号 名称 金额( 元)
1 存出保证金 534,147.81
2 应收证券清算款 100,949,414.53
3 应收股利 -
4 应收利息 126,349.38
5 应收申购款 532,770.50
6 其他应收款 -
7 待摊费用 -
8 其他 -
9 合计 102,142,682.22
5.11.4 报 告期 末持有 的处 于转 股期的 可转 换债券 明细
本基金本报告期末未持有处于转股期的可转债。
5.11.5 报 告期 末前十 名股 票中 存在流 通受 限情况 的说 明
本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限的情况。
5.11.6 投 资组 合报告 附注 的其 他文字 描述 部分 国投瑞 银策 略精 选灵 活配 置混合 型证 券投 资基 金 2016 年第 2 季度 报告
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由于四舍五入的原因，分项之和与合计项之间可能存在尾差。
§ 6
开 放 式基金 份额 变动
单位：份
本报告期期初基金份额总额 331,865,673.10
报告期 基金总申购份额 131,656,697.34
减： 报告期 基金总赎回份额 32,671,516.65
报告期 基金拆分变动份额 -
本报告期期末基金份额总额 430,850,853.79
§ 7
基 金 管理人 运用 固有 资金 投资本 基金 情况
7.1 基 金管 理人 持有本基 金份 额变动 情况
单位：份
报告期期初管理人持有的本基金份额
6,578,289.47
报告期期间 买入/ 申购总份额
-
报告期期间 卖出/ 赎回总份额
-
报告期期末管理人持有的本基金份额
6,578,289.47
报告期 期末 持有 的本 基 金份额 占基 金总 份额比
例（% ）
1.53
7.2 基 金管 理人 运用固有 资金 投资本 基金 交易明 细
本基金管理人本报告期无运用固有资金投资本基金的交易明细。
§ 8
影 响 投资者 决策 的其 他重 要信息
1、报 告期 内基金 管理 人对提 醒投 资者防 止金 融诈骗 进行 公告， 指定 媒体公
告时间为 2016 年 4 月 18 日。
2、报 告期 内基金 管理 人对淘 宝店 关闭申 购类 服务进 行公 告，指 定媒 体公告
时间为 2016 年 5 月 5 日。
3、 报告期内基金管理人对网上交易支付宝渠道关闭基金支付服务进行公告，国投瑞 银策 略精 选灵 活配 置混合 型证 券投 资基 金 2016 年第 2 季度 报告
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指定媒体公告时间为 2016 年 5 月 5 日。
4、报 告期 内基金 管理 人对从 业人 员在子 公司 兼职情 况进 行公告 ，指 定媒体
公告时间为 2016 年 5 月 31 日。
§ 9
备 查 文件目 录
9.1 备 查文 件目 录
《 关 于 核 准 国 投 瑞 银 策 略 精 选 灵 活 配 置 混 合 型 证 券 投 资 基 金 募 集 的 批 复 》
（证监 基金[2013]584 号）
《关于 国投 瑞银策 略精 选灵活 配置 混合型 证券 投资基 金备 案确认 的函 》 （基
金部函[2013]843 号）
《国投瑞银策略精选灵活配置混合型证券投资基金基金合同》
《国投瑞银策略精选灵活配置混合型证券投资基金托管协议》
国投瑞银基金管理有限公司营业执照、 公司章程及基金管理人业务资格批件
本报告期内在中国证监会指定信息披露报刊上披露的信息公告原文
国投瑞银策略精选灵活配置混合型证券投资基金 2016 年第 2 度报告原文
9.2 存 放地 点
中国广东省深圳市福田区金田路 4028 号荣超经贸中心 46 层
存放网址：http://www.ubssdic.com
9.3 查 阅方 式
投资者可在营业时间免费查阅，也可按工本费购买复印件
咨询电话：400-880-6868
国投瑞 银策 略精 选灵 活配 置混合 型证 券投 资基 金 2016 年第 2 季度 报告
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国 投瑞 银基金 管理 有限公 司
二 〇一 六年七 月二 十日
