国投瑞 银新 价值 灵活 配置 混合型 证券 投资 基 金 2016 年第 2 季度 报告
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国 投瑞 银新价 值灵 活配置 混合 型证券 投资 基金
2016 年第 2 季度报 告
2016 年 6 月 30 日
基 金管 理人： 国投 瑞银基 金管 理有限 公司
基 金托 管人： 渤海 银行股 份有 限公司
报 告送 出日期 ： 二 〇一六 年七 月二十 日国投瑞 银新 价值 灵活 配置 混合型 证券 投资 基 金 2016 年第 2 季度 报告
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§ 1
重 要 提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、 误导性陈
述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人渤海银行股份有限公司根据本基金合同规定， 于 2016 年 7 月 19
日复核了本报告中的财务指标、 净值表现和投资组合报告等内容， 保证复核内容
不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、 勤勉尽责的原则管理和运用基金资产， 但不保
证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。 投资有风险， 投资 者在作出投资决策
前应仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自 2016 年 4 月 1 日起至 6 月 30 日止。
§ 2
基 金 产品概 况
基金简称 国投瑞银新价值混合
基金主代码 001169
交易代码 001169
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2015 年 4 月 22 日
报告期末基金份额总额 1,347,726,793.19 份
投资目标
在严格控制风险的基础上， 通过对不同资产类别的
优化配置及组合精选， 力求实现基金资产的长期稳
健增值.
投资策略
本基金将采取主动的类别资产配置策略， 注重风险
与收益的平衡。 本基金将精选具有较高投资价值的
股票和债券，力求实现基金资产的长期稳定增长。
（一）类别资产配置
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本 基 金 根 据 各 类 资 产 的 市 场 趋 势 和 预 期 收 益 风 险
的比较判别， 对股票、 债券及货币市场工具等类别
资产的配置比例进行动态调整， 以期在投资中达到
风险和收益的优化平衡。
（二）股票投资管理
本 基 金 管 理 人 将 采 用 自 上 而 下 与 自 下 而 上 相 结 合
的方式确定行业权重， 进行行业配置。 也将根据宏
观 经 济 形 势 以 及 各 个 行 业 的 基 本 面 特 征 对 行 业 配
置 进 行 持 续 动 态 地 调 整 。 本 基 金 根 据 定 量 与 定 性
分析确定股票初选库；基于公司基本面全面考量、
筛选优势企业，运用现金流贴现模型等估值方法，
分析股票内在价值； 结合风险管理， 构建股票组合
并对其进行动态调整。
（三）债券投资管理
本基金采取" 自上 而下" 的债券分析方法 ，确定 债券
投资组合，并管理组合风险。
（四）衍生品投资策略
为更好地实现投资目标， 本基金在注重风险管理的
前提下，以套期保值为目的，适度运用股指期货、
国债期货等金融衍生品。 本基金利用金融衍生品合
约流动性好、 交易成本低和杠杆操作等特点， 提高
投资组合的运作效率。
业绩比较基准
沪深 300 指数收益率× 50% ＋中债综合指数收益率
× 50% 。
风险收益特征
本基金为混合型基金， 属于中高风险、 中高收益的
基金品种， 其预期风险和预期收益高于债券型基金
和货币市场基金，低于股票型基金。
基金管理人 国投瑞银基金管理有限公司
基金托管人 渤海银行股份有限公司 国投瑞 银新 价值 灵活 配置 混合型 证券 投资 基 金 2016 年第 2 季度 报告
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§ 3
主 要 财务指 标和 基金 净值 表现
3.1 主 要财 务指 标
单位：人民币元
主要财务指标
报告期
(2016 年 4 月 1 日-2016 年 6 月 30 日)
1. 本期已实现收益 23,315,518.21
2. 本期利润 11,014,455.23
3. 加权平均基金份额本期利润 0.0063
4. 期末基金资产净值 1,412,442,716.50
5. 期末基金份额净值 1.048
注：1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含
公允价值变动收益） 扣除相关费用后的余额， 本期利润为本期已实现收益加上本
期公允价值变动收益。
2、以上所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用（例如
基金申购赎回费、基金转换费等） ，计入费用后实际利润水平要低于所列数字。
3.2 基 金净 值表 现
3.2.1 本 报告 期基 金份额 净值 增长率 及其 与同期 业绩 比较基 准收 益率的 比较
阶段
净值增
长率 ①
净值增
长率标
准差②
业绩比
较基准
收益率
③
业绩比
较基准
收益率
标准差
④
①- ③ ②- ④
过去三个
月
0.77% 0.08% -1.18% 0.51% 1.95% -0.43%
注：1、沪深300 指数是上海证券交易所和深圳证券交易所共同推出的沪深
两个市场第一个统一指数， 该指数编制合理、 透明， 有一定市场覆盖率， 抗操纵
性强， 并且有较高的知名度和市场影响力。 中债综合指数由中央国债登记结算有
限责任公司编制， 样本债券涵盖的范围全面， 具有广泛的市场代表性， 涵盖主要国投瑞 银新 价值 灵活 配置 混合型 证券 投资 基 金 2016 年第 2 季度 报告
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交易市场、 不同发行主体和期限， 能够很好地反映中国债券市场总体价格水平和
变动趋势。 综合考虑基金资产配置与市场指数代表性等因素， 本基金选用沪深300
指数和中债综合指数加权作为本基金的投资业绩评价基准。
2、本基金对业绩比较基准采用每日再平衡的计算方法。
3.2.2 自 基金 合同生 效以来 基金 累计 净 值增 长率变 动及 其与同 期业 绩比较 基准 收
益 率变 动的比 较
国投瑞银新价值灵活配置混合型证券投资基金
累计净值增长率与业绩比较基准收益率 历史走势对比图
(2015 年 4 月 22 日至 2016 年 6 月 30 日)
注：本基金建仓期为自基金合同生效日起的6个月。截至建仓期结束，本基
金各项资产配置比例符合基金合同及招募说明书有关投资比例的约定。
§ 4
管 理 人报告
4.1 基 金经 理( 或基金 经理 小组) 简介
姓名 职务
任本基金的基金经理期限 证券从业
年限
说明
任职日期 离任日期 国投瑞 银新 价值 灵活 配置 混合型 证券 投资 基 金 2016 年第 2 季度 报告
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刘钦
本基
金基
金经
理
2015-04-22 - 12
中 国 籍 ， 硕 士 ， 具 有 基
金 从 业 资 格 ， 曾 任 职 国
信 证 券 、 国 信 弘 盛 投 资
公司。2011 年 5 月加入
国 投 瑞 银 。 现 任 国 投 瑞
银 瑞 利 灵 活 配 置 混 合 型
证 券 投 资 基 金 、 国 投 瑞
银 优 选 收 益 灵 活 配 置 混
合 型 证 券 投 资 基 金 、 国
投 瑞 银 新 价 值 灵 活 配 置
混 合 型 证 券 投 资 基 金 、
国 投 瑞 银 瑞 盈 灵 活 配 置
混 合 型 证 券 投 资 基 金 、
国 投 瑞 银 新 增 长 灵 活 配
置 混 合 型 证 券 投 资 基
金 、 国 投 瑞 银 新 活 力 灵
活 配 置 混 合 型 证 券 投 资
基 金 、 国 投 瑞 银 新 成 长
灵 活 配 置 混 合 型 证 券 投
资 基 金 和 国 投 瑞 银 瑞 盛
灵 活 配 置 混 合 型 证 券 投
资基金基金经理。
殷瑞
飞
本基
金基
金经
理
2016-04-26 - 9
中 国 籍 ， 博 士 ， 具 有 基
金 从 业 资 格 。 曾 任 职 于
汇 添 富 基 金 管 理 公 司 。
2011 年 6 月加入国投瑞
银 。 现 任 国 投 瑞 银 瑞 和
沪深 300 指数分级证 券
投 资 基 金 、 国 投 瑞 银 金
融 地 产 交 易 型 开 放 式 指
数 证 券 投 资 基 金 、 国 投
瑞 银 中 证 上 游 资 源 产 业
指 数 证 券 投 资 基 金
（LOF ） 、 国投瑞银新 收
益 灵 活 配 置 混 合 型 证 券
投 资 基 金 和 国 投 瑞 银 新
价 值 灵 活 配 置 混 合 型 证
券投资基金基金经理。
注： 任职日期和离任日期均指公司作出决定后正式对外公告之日。 证券从业
的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
4.2 管 理人 对报 告期内本 基金 运作遵 规守 信情况 的说 明 国投瑞 银新 价值 灵活 配置 混合型 证券 投资 基 金 2016 年第 2 季度 报告
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在报告期内， 本基金管理人遵守 《证券法》 、 《证券投资基金法》 及其系列法
规和 《国投瑞银新价值灵活配置混合型证券投资基金基金合同》 等有关规定， 本
着恪守诚信、 审慎勤勉， 忠实尽职的原则， 为基金份额持有人的利益管理和运用
基金资产。 在报告期内， 基金的投资决策规范， 基金运作合法合规， 没有损害基
金份额持有人利益的行为。
4.3 公 平交 易专 项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
本报告期内， 本基金管理人严格执行了公平交易相关的系列制度， 通过工作
制度、 流程和技术手段保证 公平交易原则的实现， 以确保本基金管理人旗下各投
资组合在研究、 决策、 交易执行等各方面均得到公平对待， 通过对投资交易行为
的监控、 分析评估和信息披露来加强对公平交易过程和结果的监督， 形成了有效
的公平交易体系。 本报告期， 本基金管理人各项公平交易制度流程均得到良好地
贯彻执行，未发现存在违反公平交易原则的现象。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
本基金于本报告期内不存在异常交易行为。
基金管理人管理的所有投资组合在本报告期内未出现参与交易所公开竞价
同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日总成交量 5% 的情况。
4.4 报 告期 内基 金的投资 策略 和业绩 表现 说明
4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析
二季度， 权威人士的重要文章对经济政策的影响较大， 这种政策重心的转变
主要体现在货币信贷数据增速的回落。 不过， 一季度货币信贷的快速投放以及房
地产销售好转从一线向二三线的蔓延， 短期对需求支持还在延续， 使得经济整体
依然维持稳定。 从微观层面来看， 需求刺激叠加企业库存的回补在一定程度上还
在助力企业盈利的好转。
尽管国内货币政策小幅收缩， 但是流动性整体依旧保持宽松。 相对而言， 海
外流动 性预期 在二 季度 出现了 大幅的 波动 ，季 初基于 较为乐 观的 非 农 就业数 据，
投资者曾一度担忧 6 月份美联储再度加息， 但是经过了 5 月份非农大幅低于预期国投瑞 银新 价值 灵活 配置 混合型 证券 投资 基 金 2016 年第 2 季度 报告
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以及英国意外退欧之后， 全球经济下行压力明显加大， 全球央行货币政策被逼宽
松。 在全球流动性继续宽松和回避欧洲风险资产的大背景下， 新兴市场相对而言
扮演了临时避风港的角色， 尽管人民币对美元汇率跌出年内新低， 但是对国内投
资者的流动性宽松预期影响较弱。
虽 然 存 在着 中 国加 入 MSCI 再 度 推 迟 以 及 海外 金 融 市场 风 险快 速 提升 的 不
利影响， 但是二季度国内证券市场呈现整体平稳触底回升的基本格局。 在海外流
动性宽松的背景下国内投资者恐慌情绪非但没有蔓延反而不 断改善， 证券市场结
构性机会层出不穷，包括玻璃、半导体、OLED 、 新 能 源 汽 车 等 板 块 涨 幅 居 前 。
在证券市场较为波动 的背景下， 本基金从力争减少基金净值波动的角度出发，
通过高评级、 低久期的 固定收益配置和参与网下新股配售， 稳健增值、 控制回撤。
4.4.2 报告期内基金的业绩表现
截至报告期末， 本基金份额净值为 1.048 元， 本报告期份额净值增长率 0.77% ，
同期业绩比较基准收益率为-1.18% 。 基金净值 增长高于业绩比较基准， 主要原因
在于组合保持较低的股票仓位， 以积极参与新股申购及高流动性债券投资为主要
投资策略。
4.5 管 理人 对宏观 经济、 证券 市场及 行业 走势的 简要 展望
下半年宏观经济下行压力犹存， 全球货币宽松的背景不变。 以英国退欧为代
表， 民粹主义回归之后海外经济和政治面临的不确定性增大， 发达经济体央行货
币政策会延续宽松的基本格局。 国内下半年宏观经济增长也将面临一定的下行压
力， 主要体现为房地产销售回落以及对工业品价格的承压， 还可能会带来企业库
存回补的停滞。 因此， 能源和大部分工业品价格的走势存在不确定性， 对企业盈
利形成压力。
本基金将延续既有投资策略， 力争在降低回撤的基础上实现资产的稳步增值。
具体到基金资产的整体配置上， 继续择机积极参与固定收益类资产的配置， 叠加
新股申购提供增强收益。 具体而言， 权益资产配置上， 主要以满足新股申购最低
要求作为配置出发点 ； 固定收益资产配置上， 考虑到当前宏观经济压力犹存、 市
场信用风险频繁爆发， 本基金坚持以票息策略和安全性为基础， 主要投资于中高
评级 信用债券及利率债 ，并力争整个组合的久期以配置在短端为主 。
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§ 5
投 资 组合报 告
5.1 报 告期 末基 金资产组 合情 况
序号 项目 金额( 元)
占基金总资产
的比例(%)
1 权益投资 25,012,534.08 1.65
其中：股票 25,012,534.08 1.65
2 固定收益投资 1,106,385,000.00 73.09
其中：债券 1,106,385,000.00 73.09
资产支持证券 - -
3 贵金属投资 - -
4 金融衍生品投资 - -
5 买入返售金融资产 107,500,401.25 7.10
其中：买断式回购的买入返售
金融资产
- -
6 银行存款和结算备付金合计 246,242,331.83 16.27
7 其他各项资产 28,576,427.97 1.89
8 合计 1,513,716,695.13 100.00
注：本基金本报告期末未持有通过沪港通交易机制投资的港股。
5.2 报 告期 末按 行业分类 的股 票投资 组合
代码 行业类别 公允价值（元）
占基金资产净
值比例（％）
A 农、林、牧、渔业 - -
B 采矿业
-
-
C 制造业
7,699,678.70 0.55
D
电力、热力、燃气及水生产和供应
业
- -
E 建筑业
775,274.28 0.05 国投瑞 银新 价值 灵活 配置 混合型 证券 投资 基 金 2016 年第 2 季度 报告
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F 批发和零售业
- -
G 交通运输、仓储和邮政业
1,323,144.00 0.09
H 住宿和餐饮业
- -
I 信息传输、软件和信息技术服务业
1,306,972.40 0.09
J 金融业
10,092,560.60 0.71
K 房地产业
- -
L 租赁和商务服务业
660,288.00 0.05
M 科学研究和技术服务业
20,126.10 0.00
N 水利、环境和公共设施管理业
- -
O 居民服务、修理和其他服务业
- -
P 教育
- -
Q 卫生和社会工作
2,743,403.00 0.19
R 文化、体育和娱乐业
391,087.00 0.03
S 综合
- -
合计
25,012,534.08 1.77
5.3 报 告期 末按 公允价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 十名 股票投 资明 细
序号 股票代码 股票名称 数量( 股) 公允价值( 元)
占基金资产
净值比例( ％)
1 000001 平安银行 360,000.00 3,132,000.00 0.22
2 300015 爱尔眼科 75,100.00 2,743,403.00 0.19
3 600276 恒瑞医药 43,680.00 1,752,004.80 0.12
4 600016 民生银行 190,500.00 1,701,165.00 0.12
5 002252 上海莱士 43,700.00 1,646,616.00 0.12
6 601021 春秋航空 27,600.00 1,323,144.00 0.09
7 300017 网宿科技 18,400.00 1,236,480.00 0.09
8 002475 立讯精密 58,050.00 1,140,682.50 0.08
9 601288 农业银行 349,400.00 1,118,080.00 0.08
10 601328 交通银行 189,800.00 1,068,574.00 0.08
5.4 报 告期 末按 债券品种 分类 的债券 投资 组合
序号 债券品种 公允价值( 元)
占基金资产净
值比例( ％)
1 国家债券 - - 国投瑞 银新 价值 灵活 配置 混合型 证券 投资 基 金 2016 年第 2 季度 报告
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2 央行票据 - -
3 金融债券 602,335,000.00 42.64
其中：政策性金融债 602,335,000.00 42.64
4 企业债券 51,063,000.00 3.62
5 企业短期融资 券 320,791,000.00 22.71
6 中期票据 132,196,000.00 9.36
7 可转债（可交换债） - -
8 同业存单 - -
9 其他 - -
10 合计 1,106,385,000.00 78.33
5.5 报 告期 末按 公允价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 五名 债券投 资明 细
序号 债券代码 债券名称 数量( 张) 公允价值( 元)
占基金资产
净值比例( ％)
1 150215 15 国开 15 1,700,000 170,000,000.00 12.04
2 150212 15 国开 12 1,000,000 101,250,000.00 7.17
3 011605001
16 联通
SCP001
1,000,000 100,110,000.00 7.09
4 160208 16 国开 08 1,000,000 99,680,000.00 7.06
5 150418 15 农发 18 800,000 81,120,000.00 5.74
5.6 报 告期 末按 公允价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 十名 资产支 持证 券
投 资明 细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报 告期 末按 公允价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 五名 贵金属 投资 明
细
本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8 报 告期 末按 公允价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 五名 权证投 资明 细 国投瑞 银新 价值 灵活 配置 混合型 证券 投资 基 金 2016 年第 2 季度 报告
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本基金本报告期末未持有权证。
5.9 报 告期 末本 基金投资 的股 指期货 交易 情况说 明
5.9.1 报 告期 末本 基金投 资的 股指期 货持 仓和损 益明 细
代码 名称 持仓量
合约市值
( 元)
公允价值变
动( 元)
风险说明
IC1609
中证 500 股
指期 货 1609
合约
25 29,351,000.00 2,490,440.00 -
IC1612
中证 500 股
指期 货 1612
合约
18 20,362,320.00 388,000.00 -
IF1607
沪深 300 股
指期 货 1607
合约
-4 -3,736,080.00 -75,540.00 -
公允价值变动总额合计( 元) 2,802,900.00
股指期货投资本期收益( 元) 801,220.00
股指期货投资本期公允价值变动( 元) 2,802,900.00
5.9.2 本 基金 投资 股指期 货的 投资政 策
为更好地实现投资目标， 本基金在注重风险管理的前提下， 以套期保值为目
的， 适度运用股指期货。 本基金利用股指期货流动性好、 交易成低和杠杆操作等
特点，提高投资组合的运作效率。
5.10 报 告期 末本基 金投资 的国 债期货 交易 情况说 明
5.10.1 本 期国 债期 货投资 政策
为更好地实现投资目标， 本基金在注重风险管理的前提下， 以套期保值为目
的， 适度运用国债期货。 本基金利用国债期货合约流动性好、 交易成本低和杠杆
操作等特点，提高投资组合的运作效率。
5.10.2 报 告期 末本 基金投 资的 国债期 货持 仓和损 益明 细
本基金本报告期末未投资国债期货。
5.11 投 资组 合报 告附注
5.11.1 本 基 金 投 资 的 前 十 名 证 券 中 没 有 被 监 管 部 门 立 案 调 查 的, 在 报 告 编 制 日 前
一年内未受到公开谴责、处罚。 国投瑞 银新 价值 灵活 配置 混合型 证券 投资 基 金 2016 年第 2 季度 报告
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5.11.2 基金投资的前十名股票均属于基金合同规定备选股票库之内的股票。
5.11.3 其他 资 产构 成
序号 名称 金额( 元)
1 存出保证金 10,839,445.53
2 应收证券清算款 -
3 应收股利 -
4 应收利息 17,736,882.50
5 应收申购款 99.94
6 其他应收款 -
7 待摊费用 -
8 其他 -
9 合计 28,576,427.97
5.11.4 报 告期 末持有 的处 于转 股期的 可转 换债券 明细
本基金本报告期末未持有处于转股期的可转债。
5.11.5 报 告期 末前十 名股 票中 存在流 通受 限情况 的说 明
本基金本报告期末股票投资不存在流通受限情况。
5.11.6 投 资组 合报告 附注 的其 他文字 描述 部分
由于四舍五入的原因，分项之和与合计项之间可能存在尾差。
§ 6
开 放 式基金 份额 变动
单位：份
本报告期期初基金份额总额 2,214,018,722.74
报告期 基金总申购份额 107,430.72
减： 报告期 基金总赎回份额 866,399,360.27
报告期 基金拆分变动份额 - 国投瑞 银新 价值 灵活 配置 混合型 证券 投资 基 金 2016 年第 2 季度 报告
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本报告期期末基金份额总额 1,347,726,793.19
§ 7
基 金 管理人 运用 固有 资金 投资本 基金 情况
本报告期内本基金管理人无运用固有资金投资本基金的情况。
§ 8
影 响 投资者 决策 的其 他重 要信息
1、报 告期 内基金 管理 人对提 醒投 资者防 止金 融诈骗 进行 公告， 指定 媒体公
告时间为 2016 年 4 月 18 日。
2、报 告期 内基金 管理 人对本 基金 基金经 理变 更进行 公告 ，指定 媒体 公告时
间为 2016 年 4 月 26 日。
3、报 告期 内基金 管理 人对淘 宝店 关闭申 购类 服务进 行公 告，指 定媒 体公告
时间为 2016 年 5 月 5 日。
4、 报告期内基金管理人对网上交易支付宝渠道关闭基金支付服务进行公告，
指定媒体公告时间为 2016 年 5 月 5 日。
5、报 告期 内基金 管理 人对从 业人 员在子 公司 兼职情 况进 行公告 ，指 定媒体
公告时间为 2016 年 5 月 31 日。
§ 9
备 查 文件目 录
9.1 备 查文 件目 录
《关于 准予 国投瑞 银新 价值灵 活配 置混合 型证 券投资 基金 注册的 批复 》 （证
监许可[2015]398 号）
《关于 国投 瑞银新 价值 灵活配 置混 合型证 券投 资基金 备案 确认的 函》 （机构
部函[2015]1067 号）
《国投瑞银新价值灵活配置混合型证券投资基金基金合同》
《国投瑞银新价值灵活配置混合型证券投资基金托管协议》
国投瑞银基金管理有限公司营业执照、 公司章程及基金管理人业务资格批件
本报告期内在中国证监会指定信息披露报刊上披露的信息公告原文
国投瑞 银新 价值 灵活 配置 混合型 证券 投资 基 金 2016 年第 2 季度 报告
第 15 页， 共 15 页
国投瑞银新价值灵活配置混合型证券投资基金 2016 年第 2 季度报告原文
9.2 存 放地 点
中国广东省深圳市福田区金田路 4028 号荣超经贸中心 46 层
存放网址：http://www.ubssdic.com
9.3 查 阅方 式
投资者可在营业时间免费查阅，也可按工本费购买复印件
咨询电话：400-880-6868
国 投瑞 银基金 管理 有限公 司
二 〇一 六年七 月二 十日
