东 方 惠 新 灵活 配 置 混 合型 证 券 投 资基 金
2016 年第2 季度报告
2016 年6 月30 日
基金管 理人： 东方基金管 理有限责任公司
基金托 管人： 中国建设银 行股份有限公司
报告送 出日期： 二〇一六 年七月二十日
东方惠新灵活配置混合 2016 年第 2 季度报告
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§1 重要提 示
基金管 理人 的董 事会 及董 事保证 本报 告所 载资 料不 存在虚 假记 载、 误导 性陈 述或重 大遗 漏，
并对其 内容 的真 实性 、准 确性和 完整 性承 担个 别及 连带责 任。
基金托 管人 中国 建设 银行 股份有 限公 司根 据本 基金 合同规 定， 于2016 年 7 月 18 日复 核了 本
报告中 的财 务指 标、 净值 表现和 投资 组合 报告 等内 容，保 证复 核内 容不 存在 虚假记 载、 误导 性陈
述或者 重大 遗漏 。
基金管 理人 承诺 以诚 实信 用、 勤 勉尽 责的 原则 管理 和运用 基金 资产 ， 但 不保 证基金 一定 盈 利 。
基金的 过往 业绩 并不 代表 其未来 表现 。投 资有 风险 ，投资 者在 作出 投资 决策 前应仔 细阅 读本
基金的 招募 说明 书。
本报告 中财 务资 料未 经审 计。
本报告 期 自2016 年4 月1 日起 至6 月 30 日止 。
§2 基金产 品概况
基金简 称 东方惠 新灵 活配 置混 合
基金主 代码 001198
交易代 码 001198
基金运 作方 式 契约型 开放 式
基金合 同生 效日 2015 年 4 月 21 日
报告期 末基 金份 额总 额 302,367,073.90 份
投资目 标
在有效 控制 投资 风险 的前 提下， 通过 对大 类资 产
的灵活 配置 和主 动投 资管 理， 把握 市场 机会， 力
争获得 超越 业绩 比较 基准 的投资 回报 。
投资策 略
本基金 通过 对类 别资 产的 灵活配 置， 调整 不同 时
期内基 金的 整体 风险 与收 益水平 ， 获 得基 金的 长
期稳定 增值 。
业绩比 较基 准
本基金 的业 绩比 较基 准为 ： 沪 深300 指数 收益 率
×45%+ 中债 总指 数收 益率 ×55%
风险收 益特 征
本基金 为混 合型 基金 ， 其 预期收 益及 预期 风险 水
平高于 债券 型基 金和 货币 市场基 金， 但低 于股 票
型基金 ，属 于中 等风 险水 平的投 资品 种。
基金管 理人 东方基 金管 理有 限责 任公 司
基金托 管人 中国建 设银 行股 份有 限公 司
下属分 级基 金的 基金 简称
东方惠 新灵 活配 置混 合
A
东方惠 新灵 活配 置混
合C
下属分 级基 金的 交易 代码 001198 002163
报告期 末下 属分 级基 金的 份额总 额 302,270,762.63 份 96,311.27 份
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§3 主要财 务指标和基金净值 表现
3.1 主 要财 务指标
单位： 人民 币元
主要财 务指 标 报告期 （ 2016 年4 月1 日 － 2016 年6 月 30 日 ）
东方惠 新灵 活配 置混 合 A 东方惠 新灵 活配 置混 合 C
1． 本 期已 实现 收益 -2,757,939.69 -1,057.95
2．本 期利 润 2,579,320.22 572.49
3．加 权平 均基 金份 额本 期 利润 0.0081 0.0059
4．期 末基 金资 产净 值 320,199,541.19 101,643.41
5．期 末基 金份 额净 值 1.0593 1.0554
注 ： ①本 期已 实现 收 益指基 金本 期利 息收 入 、 投资收 益 、 其 他收 入 （不 含公允 价值 变动 收益 ）
扣除相 关费 用后 的余 额， 本期利 润为 本期 已实 现收 益加上 本期 公允 价值 变动 收益。
②所述 基金 业绩 指标 不包 括持有 人认 购或 交易 基金 的各项 费用 ，计 入费 用后 实际收 益水 平要
低于所 列数 字。
3.2 基 金净 值表现
3.2.1 本 报告 期基金 份额 净值增 长率 及其与 同期 业绩比 较基 准收益 率的 比较
东方惠新灵活配置混合 A
阶段
净值增 长
率①
净值增 长率
标准差 ②
业绩比 较基
准收益 率③
业绩比 较基 准收
益率标 准差 ④
①－③ ②－④
过去三 个
月
0.69% 0.19% -1.21% 0.46% 1.90% -0.27%
东方惠新灵活配置混合 C
阶段
净值增 长
率①
净值增 长率
标准差 ②
业绩比 较基
准收益 率③
业绩比 较基 准收
益率标 准差 ④
①－③ ②－④
过去三 个
月
0.57% 0.19% -1.21% 0.46% 1.78% -0.27%
注 ：本 基金 基金 合同 于 2015 年4 月21 日 生效 ，建仓 期 为 6 个 月， 建仓 期结束 时各 项资 产配
置比例 符合 合同 规定 。
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3.2.2 自 基金 合同生 效以 来基金 累计 净值增 长率 变动及 其与 同期业 绩比 较基准 收益 率
变 动的 比较
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§4 管理人 报告
4.1 基 金经 理（或 基金 经 理小 组） 简介
姓名 职务
任本基 金的 基金 经理 期限 证券从 业
年限
说明
任职日 期 离任日 期
周薇 （ 女士 ）
本 基 金
基 金 经
理
2015 年4
月21 日
- 7 年
北京大 学金 融学 硕士 ，7 年
证券从 业经 历， 曾 任中 国 银
行总行 外汇 期权 投资 经理 。
2012 年7 月加 盟东 方基 金 管
理有限 责任 公司， 曾任 固 定
收益部 债券 研究 员、 投 资 经
理、 东方 金账 簿货 币市 场 证
券投资 基金 基金 经理 助理 。
现任东方金账簿货币市场
证券投 资基 金基 金经 理、 东
方鼎新灵活配置混合型证
券投资 基金 基金 经理、 东 方
惠新灵活配置混合型证券
投资基 金基 金经 理、 东 方 永东方惠新灵活配置混合 2016 年第 2 季度报告
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润 18 个 月定 期开 放债 券 型
证券投 资基 金基 金经 理、 东
方新价值混合型证券投资
基金基 金经 理、 东 方稳 定 增
利债券型证券投资基金基
金经理、 东方 荣家 保本 混 合
型证券 投资 基金 基金 经理 、
东方盛世灵活 配 置 混 合 型
证券投 资基 金 基 金经 理。
邱义鹏 （先
生）
本 基 金
基 金 经
理
2015 年4
月30 日
- 8 年
清华大学材料科学与工程
专业硕 士，8 年证 券从 业 经
历。 曾任 嘉实 基金 医药 行 业
研究员 助理、 长城 证券 医 药
行业研 究员 。 2010 年 8 月加
盟东方基金管理有限责任
公司， 曾 任权 益投 资部 医 药
生物 、 建 筑材 料、 建筑 装饰 、
食品饮 料、 农 林牧 渔行 业 研
究员， 东 方精 选混 合型 开 放
式证券投资基金基金经理
助理。 现 任东 方鼎 新灵 活 配
置混合型证券投资基金基
金经理、 东方 惠新 灵活 配 置
混合型证券投资基金基金
经理、 东 方精 选混 合型 开 放
式证券 投资 基金 基金 经理 、
东方主题精选混合型证券
投资基 金基 金经 理、 东 方 大
健康混合型证券投资基金
基金经 理。
注 ：① 此处 的任 职日 期和离 任日 期分 别指 根据 公司决 定确 定的 聘任 日期 和解聘 日期 。
②证券 从业 的含 义遵 从行 业协会 《证 券业 从业 人员 资格管 理办 法》 的相 关规 定。
4.2 管 理人 对报告 期内 本基金 运作 遵规守 信情 况的说 明
基金管 理人 在本 报告 期内 严格遵 守《 中华 人民 共和 国证券 法》 、《 中华 人民 共和国 证券 投资
基金法 》、 《证 券投 资基 金管理 公司 管理 办法 》及 其各项 实施 准则 、《 东方 惠新灵 活配 置混 合型
证券投 资基 金基 金合 同》 和其他 有关 法律 法规 的规 定，本 着诚 实信 用、 勤勉 尽责的 原则 管理 和运
作基金 资产 ，在 严格 控制 风险的 基础 上， 为基 金份 额持有 人谋 求最 大利 益， 无损害 基金 份额 持有
人利益 的行 为。 本基 金无 违法、 违规 行为 。本 基金 投资组 合符 合有 关法 规及 基金合 同的 约定 。 东方惠新灵活配置混合 2016 年第 2 季度报告
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4.3 公 平交 易专项 说明
4.3.1 公 平交 易制度 的执 行情况
基金管 理人 根据 中国 证监 会颁布 的《 证券 投资 基金 管理公 司公 平交 易制 度指 导意见 》（2011
年修订 ）， 制定 了《 东方 基金管 理有 限责 任公 司公 平交易 管理 制度 》。
基金管 理人 建立 了投 资决 策的内 部控 制体 系和 客观 的研究 方法 ，各 投资 组合 经理在 授权 范围
内自主 决策 ，各 投资 组合 共享研 究平 台， 在获 得投 资信息 、投 资建 议和 实施 投资决 策方 面享 有公
平的机 会。
基金管 理人 实行 集中 交易 制度， 建立 公平 的交 易分 配制度 ，确 保各 投资 组合 享有公 平的 交易
执行机 会。 对于 交易 所公 开竞价 交易 ，基 金管 理人 执行交 易系 统中 的公 平交 易程序 ；对 于债 券一
级市场 申购 、非 公开 发行 股票申 购等 非集 中竞 价交 易，各 投资 组合 经理 在交 易前独 立地 确 定 各投
资组合 的交 易价 格和 数量 ，基金 管理 人按 照价 格优 先、比 例分 配的 原则 对交 易结果 进行 分配 ；对
于银行 间交 易， 按照 时间 优先、 价格 优先 的原 则保 证各投 资组 合获 得公 平的 交易机 会。
基金管 理人 定期 对不 同投 资组合 不同 时间 段的 同向 交易价 差、 反向 交易 情况 、异常 交易 情况
进行统 计分 析， 投资 组合 经理对 相关 交易 情况 进行 合理性 解释 并留 存记 录。
本报告 期内 ，基 金管 理人 严格遵 守法 律法 规关 于公 平交易 的相 关规 定， 在授 权、研 究分 析、
投资决 策、 交易 执行 、业 绩评估 等投 资管 理活 动中 公平对 待不 同投 资组 合， 未直接 或通 过与 第三
方的交 易安 排在 不同 投资 组合之 间进 行利 益输 送。 本基金 运作 符合 法律 法规 和公平 交易 管理 制度
规定。
4.3.2 异 常交 易行为 的专 项说明
本报告 期内 ，未 发现 本基 金存在 可能 导致 不公 平交 易和利 益输 送的 异常 交易 行为。
本报告 期内 ，未 出现 涉及 本基金 的交 易所 公开 竞价 同日反 向交 易成 交较 少的 单边交 易量 超过
该证券 当日 成交 量 5% 的 情 况。
4.4 报 告期 内基金 投资 策略和 运作 分析
市场在 经历 了一 季度 的大 幅下跌 后， 二季 度总 体呈 现窄幅 震荡 ，其 中上 证指 数下 跌 2.47% ，
振幅10% ， 创业 板指 下跌0.5% ， 振幅15% 。新 兴产 业 中高景 气的 新能 源汽 车产 业链、 传统 行业 中
呈现复 苏的 白酒 行业 以及 跟大宗 商品 相关 度高 的有 色行业 表现 突出 。
操作上 ，我 们继 续坚 持绝 对收益 的投 资策 略。 持仓 组合上 ，在 积极 关注 扩张 性新兴 行业 的同
时对景 气度 较高 的航 空板 块进行 了布 局。
基本面 方面 ， 上半 年在 天 量社会 融资 的推 动下 ， 经 济基本 面较 为平 稳 。 但 是 代价也 是显 著的 ，东方惠新灵活配置混合 2016 年第 2 季度报告
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目前增 量 M2 与 增量GDP 之 比回到 了 2009 年的 高点 ， 加杠杆 的主 力是 居民 改善 性需求 购房 和地 方
政府。 即使 是在 如此 巨量 的投放 之下 ， 民 间投 资的 活力仍 然没 有释 放，5 月 民间投 资超 预期 下滑 ，
价格层 面 上PPI 环比 改 善2 个月 之后 出现 走弱 。 政策 面上 ， 央 行在2 月29 日 降 准， 并于3 月 份降
低了mlf 的 利率 ，但在 4 月份mlf 操 作时 回到 了2 月份的 利率 水平 。汇 率层 面，随 着美 元指 数的
走弱和 英国 意外 退欧 的冲 击，人 民币 汇率 从年 初 的6.5 调 整到6.7 附近 ，市 场反应 比较 稳定 。
上半年 债市 的调 整， 利率 债调整 的触 发点 是天 量信 贷投放 ，信 用债 调整 的触 发点 是 4 月 铁物
资事件 ，中 间伴 随着 摸底 理财、MPA 考核 、营 业税 改增值 税、 八项 规定 、基 金子公 司去 杠杆 、券
商资管 新规 、交 易所 调整 质押率 等各 种传 闻。 五一 过后， 营改 增金 融债 收税 的传闻 被证 伪，5 月
利率债 修复 。端 午节 过后 ，随着 对资 金面 担忧 的缓 解，信 用成 交逐 渐活 跃起 来。6 月下 旬英 国意
外退欧 ，利 率债 大涨 ， 之 后好资 质信 用债 进入 抢券 模式， 信用 债已 经部 分突 破 3 月 份的 高点 。
债券方 面， 下半 年的 机会 在于为 稳住 经济 进一 步货 币宽松 的预 期； 下半 年的 风险在 于油 价反
弹带来 的通 胀回 升， 但是 触发央 行收 紧的 概率 不大 。城投 债由 于债 务置 换的 存在， 成为 市场 上的
金边品 种， 拟以 短久 期城 投和存 单为 底舱 ，配 合利 率债的 波段 操作 。
本组合 在二 季度 的剧 烈变 化中， 适时 根据 市场 变化 进行了 仓位 和久 期调 整， 在 4 月底和 5 月
逐步加 仓城 投债 ，并 在5 月初 和6 月 末参 与利 率债 的波段 操作 。
4.5 报 告期 内基金 的业 绩表现
2016 年4 月1 日起 至 2016 年6 月 30 日 ，本 基金A 类净值 增长 率 为0.69% ， 业绩比 较基 准收
益率为-1.21% ， 高 于业 绩 比较基 准 1.90% ； 本基 金C 类净值 增长 率 为 0.57% ， 业 绩比较 基准 收益 率
为-1.21% ， 高于 业绩 比较 基准 1.78% 。
4.6 报 告期 内基金 持有 人数或 基金 资产净 值预 警说明
报告期 内， 本基 金不 存在 连续二 十个 工作 日基 金持 有人数 低于 二百 人或 基金 资产净 值低 于五
千万元 的情 形。
§5 投资组 合报告
5.1 报 告期 末基金 资产 组合情 况
序号 项目 金额（ 元） 占基金 总资 产的 比例 （% ）
1 权益投 资 23,760,379.97 6.66
其中： 股票
23,760,379.97 6.66
2 基金投 资 - -
3 固定收 益投 资
324,555,945.10 90.93
其中： 债券
324,555,945.10 90.93 东方惠新灵活配置混合 2016 年第 2 季度报告
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资产支 持证 券 - -
4 贵金属 投资 - -
5 金融衍 生品 投资 - -
6 买入返 售金 融资 产
- -
其中 ： 买 断式 回购 的买 入返 售
金融资 产
- -
7 银行存 款和 结算 备付 金合 计
2,559,599.66 0.72
8 其他资 产
6,046,962.44 1.69
9 合计
356,922,887.17
100.00
5.2 报 告期 末按行 业分 类的股 票投 资组合
代码 行业类 别 公允价 值（ 元） 占基金 资产 净值 比例(%)
A 农、林 、牧 、渔 业 - -
B 采 矿 业 - -
C 制造业 8,873,172.19 2.77
D
电力 、 热 力、 燃气 及水 生产 和供
应业
- -
E 建筑业 147,674.28 0.05
F 批发和 零售 业 - -
G 交通运 输、 仓储 和邮 政业 10,440,000.00 3.26
H 住宿和 餐饮 业 - -
I
信息传 输、 软 件和 信息 技术 服务
业
1,803,407.40 0.56
J 金融业 - -
K 房地产 业 - -
L 租赁和 商务 服务 业 - -
M 科学研 究和 技术 服务 业 2,496,126.10 0.78
N 水利、 环境 和公 共设 施管 理业 - -
O 居民服 务、 修理 和其 他服 务业 - -
P 教育 - -
Q 卫生和 社会 工作 - -
R 文化、 体育 和娱 乐业 - -
S 综合 - -
合计 23,760,379.97 7.42
5.3 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 股票 投资明 细
序号 股票代 码 股票名 称 数量（ 股） 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净
值比例 （％ ）
1 600029 南方航 空 1,000,000 7,060,000.00 2.20
2 300425 环能科 技 150,000 4,749,000.00 1.48
3 601111 中国国 航 500,000 3,380,000.00 1.06 东方惠新灵活配置混合 2016 年第 2 季度报告
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4 300304 云意电 气 100,000 3,208,000.00 1.00
5 300012 华测检 测 200,000 2,476,000.00 0.77
6 002421 达实智 能 100,000 1,747,000.00 0.55
7 300516 久之洋 1,064 186,380.88 0.06
8 603737 三棵树 1,327 154,038.16 0.05
9 601611 中国核 建 7,059 147,674.28 0.05
10 601127 小康股 份 4,341 103,619.67 0.03
5.4 报 告期 末按债 券品 种分类 的债 券投资 组合
序号 债券品 种 公允价 值（ 元） 占基金 资产 净值 比例 （％ ）
1 国家债 券 - -
2 央行票 据 - -
3 金融债 券 81,444,000.00 25.43
其中： 政策 性金 融债 81,444,000.00 25.43
4 企业债 券 207,196,000.00 64.69
5 企业短 期融 资券 - -
6 中期票 据 15,480,000.00 4.83
7 可转债 （可 交换 债） 20,435,945.10 6.38
8 同业存 单 - -
9 其他 - -
10 合计 324,555,945.10 101.33
5.5 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前五名 债券 投资明 细
序号 债券代 码 债券名 称 数量（ 张） 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值
比例（ ％）
1 150208 15 国开 08 300,000 31,122,000.00 9.72
2 1680114
16 扬中 交投
债01
300,000 30,051,000.00 9.38
3 150219 15 国开 19 300,000 30,000,000.00 9.37
4 1280430
12 嘉善 经开
债
300,000 25,554,000.00 7.98
5 1280398
12 营口 沿海
债
300,000 25,422,000.00 7.94
5.6 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前十名 资产 支持证 券投 资明
细
本 基金 本报 告期 末未 持有资 产支 持证 券。
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5.7 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 贵金 属投资 明细
本 基金 本报 告期 末未 持有贵 金属 。
5.8 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前五名 权证 投资明 细
本 基金 本报 告期 末未 持有权 证。
5.9 报 告期 末本基 金投 资的股 指期 货交易 情况 说明
本 基金 本报 告期 末未 持有股 指期 货。
5.10 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货交易 情况 说明
本 基金 本报 告期 末未 持有国 债期 货。
5.11 投 资组 合报告 附注
5.11.1
本基金 投资 的前 十名 证券 的发行 主体 在本 报告 期内 未发现 存在 被监 管部 门立 案调查 ，或 在报
告编制 日前 一年 内受 到公 开谴责 、处 罚的 情形 。
5.11.2
本基金 投资 的前 十名 股票 中，没 有投 资于 超出 基金 合同规 定备 选股 票库 之外 的股票 。
5.11.3 其 他资 产构成
序号 名称 金额（ 元）
1 存出保 证金 14,346.56
2 应收证 券清 算款 14,938.10
3 应收股 利 -
4 应收利 息 6,017,677.78
5 应收申 购款 -
6 其他应 收款 -
7 待摊费 用 -
8 其他 -
9 合计 6,046,962.44
5.11.4 报 告期 末持有 的处 于转股 期的 可转换 债券 明细
序号 债券代 码 债券名 称 公允价 值( 元) 占基金 资产 净值 比例 （％ ）
1 123001 蓝标转 债 702,204.00 0.22
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5.11.5 报 告期 末前十 名股 票中存 在流 通受限 情况 的说明
序号 股票代 码 股票名 称
流通受 限部 分
的公允 价值
(元)
占基金 资
产净值 比
例（% ）
流通受 限情 况说 明
1 601611 中国核 建 147,674.28 0.05 临时停 牌
§6 开放式 基金份额变动
单位： 份
项目 东方惠 新灵 活配 置混 合 A
东方惠 新灵 活配 置混
合C
报告期 期初 基金 份额 总额 426,215,092.51 96,311.27
报告期 期间 基金 总申 购份 额 54,456.55 -
减: 报 告期 期间 基金 总赎 回 份额 123,998,786.43 -
报告期期间 基金拆 分变动 份额（份额 减
少以"-"填 列）
- -
报告期 期末 基金 份额 总额 302,270,762.63 96,311.27
§7 基金管 理人运用固有资金 投资本基金情况
7.1 基 金管 理人持 有本 基金份 额变 动情况
本 报告 期基 金管 理人 未持有 过本 基金 份额 。
7.2 基 金管 理人运 用固 有资金 投资 本基金 交易 明细
本报 告期 基金 管理 人 未运用 固有 资金 投资 本基 金。
§8 备查文 件目录
8.1 备 查文 件目录
一、《 东方 惠新 灵活 配置 混合型 证券 投资 基金 基金 合同》
二、《 东方 惠新 灵活 配置 混合型 证券 投资 基金 托管 协议》
三、东 方基 金管 理有 限责 任公司 批准 成立 批件 、营 业执照 、公 司章 程
四、本 报告 期内 公开 披露 的基金 资产 净值 、基 金份 额净值 及其 临时 公告 东方惠新灵活配置混合 2016 年第 2 季度报告
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8.2 存 放地 点
上述备 查文 本存 放在 本基 金管理 人办 公场 所。
8.3 查 阅方 式
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东方基金管理有限责任公司
2016 年7 月20 日
