前 海 开 源 现金 增 利 货 币市 场 基 金2016 年第
2 季度报告
2016 年6 月30 日
基金管 理人： 前海开源基 金管理有限公司
基金托 管人： 交通银行股 份有限公司
报告 送 出日期：2016 年 7 月19 日
前海开源货币 2016 年第 2 季度 报告
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§1 重要提 示
基金管 理人 的董 事会 及董 事保证 本报 告所 载资 料不 存在虚 假记 载、 误导 性陈 述或重 大遗 漏，
并对其 内容 的真 实性 、准 确性和 完整 性承 担个 别及 连带责 任。
基金托 管人 交通 银行 股份 有限公 司根 据本 基金 合同 规定， 于 2016 年 7 月 18 日复核 了本 报告
中的财 务指 标、 净值 表现 和投资 组合 报告 等内 容， 保证复 核内 容不 存在 虚假 记载、 误导 性陈 述或
者重大 遗漏 。
基金管 理人 承诺 以诚 实信 用、 勤 勉尽 责的 原则 管理 和运用 基金 资产 ， 但 不保 证基金 一定 盈 利 。
基金的 过往 业绩 并不 代表 其未来 表现 。投 资有 风险 ，投资 者在 作出 投资 决策 前应仔 细阅 读本
基金的 招募 说明 书。
本报告 中财 务资 料未 经审 计。
本报告 期 自2016 年4 月1 日起 至6 月 30 日止 。
§2 基金产 品概况
基金简 称 前海开 源货 币
交易代 码 001870
基金运 作方 式 契约型 开放 式
基金合 同生 效日 2015 年9 月29 日
报告期 末基 金份 额总 额 4,878,797,163.69 份
投资目 标
在严格 控制 基金 资产 投资 风险和 保持 基金 资产 较高 流动性 的基 础上 ，
力争获 得超 越业 绩比 较基 准的稳 定回 报。
投资策 略
本基金 根据 对未 来短 期利 率变动 的预 测 ， 确 定和 调整 基金投 资组 合的
平均剩 余期 限 。 对 各类 投 资品种 进行 定性 分析 和定 量分析 ， 确定 和调
整参与 的投 资品 种和 各类 投资品 种的 配置 比例 。 在严 格控制 投资 风险
和保持 资产 流动 性的 基础 上，力 争获 得稳 定的 当期 收益。
1、资 产配 置策 略
本基金 通过 对宏 观经 济形 势、 财政 与货 币政 策 、 金 融监管 政策 、 短期
资金市 场状 况等 因素 的分 析， 综合 判断 未来 短期 利 率变动 ， 评估 各类
投资品 种的 流动 性和 风险 收益特 征 ， 确 定各 类投 资品 种的配 置比 例及
期限组 合， 并适 时进 行动 态调整 。
2、利 率预 期策 略
通过对 通货 膨胀 、GDP 、 货 币供 应 量、 国际 利率 水平 、金融 监管 政策
取向等 跟踪 分析 ， 形成 对 基本面 的宏 观研 判 。 同 时 ， 结 合微 观层 面研
究， 主要 考察 指标 包括 ： 央行公 开市 场操 作 、 主 要 机构投 资者 的短 期
投资倾 向 、 债 券供 给 、 回 购抵押 数量 等 ， 合 理预 期 货币市 场利 率曲 线
动态变 化， 动态 配置 货币 资产。
3、期 限配 置策 略
根据利 率预 期分 析， 动态 确定并 控制 投资 组合 平均 剩余期 限 在 120前海开源货币 2016 年第 2 季度 报告
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天以内 。 当市 场利 率看 涨 时， 适度 缩短 投资 组合 平 均剩余 期限 ， 即减
持剩余 期限 较长 投资 品种 增持剩 余期 限较 短 品 种 ， 降 低组合 整体 净值
损失风 险 ； 当 市场 看跌 时 ， 则 相对 延长 投资 组合 平 均剩余 期限 ， 增持
较长剩 余期 限的 投资 品种 ，获取 超额 收益 。
4、流 动性 管理 策略
本基金 作为 现金 管理 工具 ， 必 须具 备较 高的 流动 性。 基金管 理人 在密
切关注 基金 的申 购赎 回情 况、 季节 性资 金流 动情 况和 日历效 应等 因素
基础上 ， 对投 资组 合的 现 金比例 进行 优化 管理 。 基 金管理 人将 在遵 循
流动性 优先 的原 则下 ， 综合 平衡基 金资 产在 流动 性资 产和收 益性 资产
之间的 配置 比例， 通过 现 金留存 、 持 有高流 动性 券 种、 正 向回 购、 降
低组合 久期 等方 式提 高基 金资产 整体 的流 动性 ， 以满 足日常 的基 金资
产变现 需求 。
5、收 益增 强策 略
通过分 析各 类投 资品 种的 相对收 益 、 利 差变 化 、 市 场容量 、 信用 等级
情况 、 流 动性 风险 、 信用 风险等 因素 来确 定配 置比 例和期 限组 合 ， 寻
找具有 投资 价值 的投 资品 种， 增持 相对 低估 、 价格 将上升 的 ， 能 给组
合带来 相对 较高 回报 的类 属； 减持 相对 高估 、 价格 将下降 的 ， 给 组合
带来相 对较 低回 报的 类属 ，借以 取得 较高 的总 回报 。
业绩比 较基 准 同期七 天通 知存 款利 率（ 税后）
风险收 益特 征
本基金 为货 币市 场基 金 ， 是证券 投资 基金 中的 低风 险品种 。 本基 金的
风险和 预期 收益 低于 股票 型基金 、混 合型 基金 、债 券型基 金。
基金管 理人 前海开 源基 金管 理有 限公 司
基金托 管人 交通银 行股 份有 限公 司
下属 分 级基 金 的 基金 简
称
前海开 源货 币A 前海开 源货 币 B
下属分 级基 金的 交易 代
码
001870 001871
报告期 末 下 属分 级基 金
的份额 总额
26,188,831.94 份 4,852,608,331.75 份
§3 主要财 务指标和基金净值 表现
3.1 主 要财 务指标
单位： 人民 币元
主要财 务指 标 报告期 （ 2016 年 4 月 1 日 － 2016 年6 月 30 日 ）
前海开 源货 币A 前海开 源货 币B
1. 本期已 实现 收益 57,424.80 29,883,939.09
2．本 期利 润 57,424.80 29,883,939.09
3．期 末基 金资 产净 值 26,188,831.94 4,852,608,331.75
注：本 期已 实现 收益 指基 金本期 利息 收入 、投 资收 益、其 他收 入( 不含 公允 价 值变动 收益)扣 除相
关费用 后的 余额,本 期利 润 为本期 已实 现收 益加 上本 期公允 价值 变动 收益 ， 由于 货币市 场基 金采 用
摊余成 本法 核算 ，因 此， 公允价 值变 动收 益为 零， 本期已 实现 收益 和本 期利 润的金 额相 等。 前海开源货币 2016 年第 2 季度 报告
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3.2 基 金净 值表现
3.2.1 本 报告 期基金 份额 净值 收益 率 及其与 同期 业绩比 较基 准收益 率的 比较
前海开源货币 A
阶段
净值收 益
率①
净值收 益率 标
准差②
业绩比 较基
准收益 率③
业绩比 较基 准收
益率标 准差 ④
①－③ ②－ ④
过去三 个
月
0.5761% 0.0024% 0.3413% 0.0000% 0.2348% 0.0024%
前海开源货币 B
阶段
净值收 益率
①
净值收 益率 标
准差②
业绩比 较基
准收益 率③
业绩比 较基 准收
益率标 准差 ④
①－③ ②－ ④
过去三 个
月
0.6349% 0.0024% 0.3413% 0.0000% 0.2936% 0.0024%
注：① 本基 金的 利润 分配 方式是 “每 日分 配、 按日 支付” 。
②本基 金的 业绩 比较 基准 为：同 期七 天通 知存 款利 率（税 后） 。
3.2.2 自 基金 合同生 效以 来基金 累计 净值 收 益率 变动及 其与 同期业 绩比 较基准 收益 率
变 动的 比较
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注： ① 本基 金的 基金 合同 于 2015 年9 月29 日 生效 ， 截至2016 年 6 月 30 日止,本 基金 成立 未满1
年。
②本基 金的 建仓 期 为 6 个 月，建 仓期 结束 时各 项资 产配置 比例 符合 合同 规定 。截 止 2016 年6 月
30 日 ，本 基金 建仓 期结 束 未满 1 年。
§4 管理人 报告
4.1 基 金经 理（或 基金 经理小 组） 简介
姓名 职务
任本基 金的 基金 经理 期限 证券从 业
年限
说明
任职日 期 离任日 期
刘静
本基金的
基金经 理、
公司联席
投资总 监
2015 年9 月
29 日
- 14 年
刘静女 士， 经济 学硕 士。 历 任
长盛基 金管 理有 限公 司债 券
高级交 易员 、基 金经 理助 理、
长盛货 币市 场基 金基 金经 理、
长盛全 债指 数增 强型 债券 投
资基金 基金 经理、 长盛 积极 配
置债券 投资 基金 基金 经理， 现
任前海 开源 基金 管理 有限 公
司董事 总经 理、 联席 投资 总前海开源货币 2016 年第 2 季度 报告
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监。
注： ① 对基 金的 首任基 金 经理， 其 “任 职日 期” 为 基金合 同生 效日 ， “离 任日 期” 为 根据 公司决 定
确定的 解聘 日期 ， 对 此后 的非首 任基 金经 理， “ 任职 日期” 和 “离 任日 期” 分 别指根 据公 司决 定 确
定的聘 任日 期和 解聘 日期 。
②证券 从业 的含 义遵 从行 业协会 《证 券业 从业 人员 资格管 理办 法》 的相 关规 定。
4.2 管 理人 对报告 期内 本基金 运作 遵规守 信情 况的说 明
本报 告 期内 ， 本基 金管 理 人严格 遵守 《 中华 人民 共 和国证 券投 资基 金法 》 及 其各项 实施 细则 、
《前海 开源 现金 增利 货币 市场基 金基 金合 同》 和其 他有关 法律 法规 的规 定， 本着诚 实信 用、 勤勉
尽责的 原则 管理 和运 用基 金资产 ，在 严格 控制 风险 的基础 上， 为基 金持 有人 谋求最 大利 益。 本报
告期内 ，基 金运 作整 体合 法合规 ，没 有损 害基 金持 有人利 益。 基金 的投 资范 围、投 资比 例及 投资
组合符 合有 关法 律法 规及 基金合 同的 规定 。
4.3 公 平交 易专项 说明
4.3.1 公 平交 易制度 的执 行情况
本报告 期内 ， 本基 金管 理 人严格 执行 《 证券 投资 基 金管理 公司 公平 交易 制度 指导意 见》 ， 完 善
相应制 度及 流程 ，通 过系 统和人 工等 各种 方式 在各 业务环 节严 格控 制交 易公 平执行 ，公 平对 待旗
下管理 的所 有基 金和 投资 组合。
4.3.2 异 常交 易行为 的专 项说明
本基金 于本 报告 期内 不存 在异常 交易 行为 。本 报告 期内基 金管 理人 管理 的所 有投资 组合 参与
的交易 所公 开竞 价同 日反 向交易 成交 较少 的单 边交 易量没 有超 过该 证券 当日 成交量 的 5%的情况。
4.4 报 告期 内基金 投资 策略和 运作 分析
4 月份 受信 用事 件频 发及 营改增 的影 响， 短期 债券 收益率 出现 较大 幅度 的调 整，货 币市 场利
率也出 现了 较为 明显 的上 行。4 月末 后， 随着 市场 对信用 事件 担忧 有所 缓解 、营改 增政 策明 确，
以及央 行维 稳资 金面 的意 图明 显 ，短 期债 券和 资金 利率均 掉头 向下 。之 后受 季末因 素的 影响 ，资
金利率 再次 走高 ， 但因 市 场对资 金面 的预 期平 稳 ， 短期债 券收 益率 反而 小幅 下行 。 整 个季 度来 看，
受风险 偏好 降低 的影 响， 短端债 券收 益率 出现 分化 ，高等 级基 本持 平， 中低 等级显 著上 行， 等级
利差显 著扩 大。 同存 和存 单需求 旺盛 ，尽 管资 金面 波动 较 3 月 份降 低， 但因 为跨季 ，收 益率 中枢
较1 季度 走 高。
操作上 ，因 信用 事件 频发 ，本基 金加 大了 同存 和回 购的配 置， 降低 了短 期债 券的配 置。 对于
短期债 券， 以中 高等 级品 种为主 ，在 控制 风险 的前 提下精 选各 券。 前海开源货币 2016 年第 2 季度 报告
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4.5 报 告期 内基金 的业 绩表现
本基金 本报 告期 内 A 份额 净值增 长率 为 0.5761% ， 同 期业绩 比较 基准 收益 率 为0.3413% ；B 份
额净值 增长 率 为0.6349% ，同期 业绩 比较 基准 收益 率为 0.3413% 。
4.6 报 告期 内基金 持有 人数或 基金 资产净 值预 警说明
本基金 本报 告期 内， 未出 现连续 二十 个工 作日 基金 份额持 有人 数量 不满 二百 人或者 基金 资产
净值低 于五 千万 元的 情形 。
§5 投资组 合报告
5.1 报 告期 末基金 资产 组合情 况
序号 项目 金额（ 元） 占基金 总资 产的 比例 （% ）
1 固定收 益投 资 2,786,605,910.04 54.95
其中： 债券 2,751,605,910.04 54.26
资产支 持证 券
35,000,000.00
0.69
2 买入返 售金 融资 产
1,044,054,046.08
20.59
其中： 买断 式回 购的 买入
返售金 融资 产
- -
3
银行存 款和 结算 备付 金合
计
1,010,458,170.45 19.92
4 其他资 产 230,400,333.47 4.54
5 合计 5,071,518,460.04 100.00
5.2 报 告期 债券回 购融 资情况
序号 项目 占基金 资产 净值 的比 例（ ％）
1 报告期 内债 券回 购融 资余 额 2.00
其中： 买断 式回 购融资 -
序号 项目 金额 占基金 资产 净值 的比 例（ ％）
2 报告期 末债 券回 购融 资余 额 189,999,515.00 3.89
其中： 买断 式回 购融 资 - -
注：报 告期 内债 券回 购融 资余额 占基 金资 产净 值的 比例为 报告 期内 每个 交易 日融资 余额 占资 产净
值比例 的简 单平 均值 。
债 券正 回购的 资金 余额超 过基 金资产 净值 的 20% 的 说明
本基金 本报 告期 内债 券正 回购的 资金 余额 未超 过基 金资产 净值 的 20 ％。 前海开源货币 2016 年第 2 季度 报告
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5.3 基 金投 资组合 平均 剩余期 限
5.3.1 投 资组 合平均 剩余 期限基 本情 况
项目 天数
报告期 末投 资组 合平 均剩 余期限 86
报告期 内投 资组 合平 均剩 余期限 最高 值 103
报告期 内投 资组 合平 均剩 余期限 最低 值 71
报 告期 内投资 组合 平均剩 余期 限超过 180 天 情况 说明
本基金 本报 告期 内投 资组 合平均 剩余 期限 未超 过 120 天。
5.3.2 报 告期 末投资 组合 平均剩 余期 限分布 比例
序号 平均剩 余期 限
各期限 资产 占基 金资 产净 值
的比例 （% ）
各期限 负债 占基 金资 产净 值
的比例 （% ）
1 30 天 以内 38.92
3.89
其中： 剩余 存续 期超 过 397
天的浮 动利 率债
- -
2 30 天( 含)-60 天 15.98 -
其中： 剩余 存续 期超 过 397
天的浮 动利 率债
- -
3 60 天( 含)-90 天 6.75 -
其中： 剩余 存续 期超 过 397
天的浮 动利 率债
- -
4 90 天( 含)-180 天 25.17 -
其中： 剩余 存续 期超 过 397
天的浮 动利 率债
- -
5 180 天(含)-397 天（ 含） 14.26 -
其中： 剩余 存续 期超 过 397
天的浮 动利 率债
- -
合计 101.07 3.89
5.4 报 告期 末按债 券品 种分类 的债 券投资 组合
序号 债券品 种 摊余成 本（ 元） 占基金 资产 净值 比例 （% ）
1 国家债 券 - -
2 央行票 据 - -
3 金融债 券 250,993,163.29 5.14
其中： 政策 性金 融债 250,993,163.29 5.14
4 企业债 券 - -
5 企业短 期融 资券 1,210,430,488.49 24.81
6 中期票 据 - -
7 同业存 单 1,290,182,258.26 26.44
8 其他 - -
9 合计 2,751,605,910.04 56.40 前海开源货币 2016 年第 2 季度 报告
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10
剩余存 续期 超 过 397 天的 浮
动利率 债券
- -
5.5 报 告期 末按摊 余成 本占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前十名 债券 投资明 细
序号 债券代 码 债券名 称 债券数 量（ 张 ） 摊余成 本( 元)
占基金 资产 净值
比例（ ％）
1 041651014
16 西 矿股
CP001
1,000,000 99,945,061.05 2.05
2 111692562
16 西安 银行
CD002
1,000,000 99,862,261.34 2.05
3 111692664
16 华商 银行
CD036
1,000,000 99,844,627.44 2.05
4 111692923
16 长沙 银行
CD050
1,000,000 99,771,812.07 2.05
5 111690993
16 长沙 银 行
CD016
1,000,000 99,535,254.68 2.04
6 111694328
16 九江 银行
CD031
1,000,000 99,388,643.09 2.04
7 111693544
16 厦门 银行
CD057
1,000,000 98,794,757.58 2.02
8 111693602
16 汉口 银行
CD041
1,000,000 98,785,022.61 2.02
9 111693535
16 中德 住房
储蓄银 行
CD008
1,000,000 98,768,144.19 2.02
10 111693792
16 江西 银行
CD023
1,000,000 98,749,244.05 2.02
5.6 “ 影 子定价 ” 与 “ 摊余 成本法 ” 确定的 基金 资产净值 的偏 离
项目 偏离情 况
报告期 内偏 离度 的绝 对值 在 0.25( 含)-0.5% 间 的次 数 -
报告期 内偏 离度 的最 高值 0.1038%
报告期 内偏 离度 的最 低值 -0.0029%
报告期 内每 个工作 日 偏离 度的绝 对值 的简 单平 均值 0.0370%
5.7 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前十名 资产 支持证 券投 资明
细
序号 证券代 码 证券名 称 数量 （ 份） 公允价 值( 元)
占基金 资产 净值 比
例(%)
1 131813 聚信2A1 350,000 35,000,000.00 0.72
前海开源货币 2016 年第 2 季度 报告
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5.8 投 资组 合报告 附注
5.8.1
本基金 采用 “摊 余成 本法 ”计价 ，即 计价 对象 以买 入成本 列示 ，按 票面 利率 或商定 利率 并考
虑其买 入时 的溢 价与 折价 ，在其 剩余 期限 内平 均摊 销，每 日计 提收 益。
5.8.2
本基金 本报 告期 内未 持有 剩余期 限小 于 397 天 但剩 余存续 期超 过 397 天 的浮 动利率 债券 。
5.8.3 本基金 投资 的前 十名 证券 的发行 主体 本期 没有 出现 被监管 部门 立案 调查 ，或 在报告 编制 日
前一年 内受 到公 开谴 责、 处罚的 情形 。
5.8.4 其 他资 产构成
序号 名称 金额（ 元）
1 存出保 证金 -
2 应收证 券清 算款 100,100,657.53
3 应收利 息 25,492,084.32
4 应收申 购款 104,807,591.62
5 其他应 收款 -
6 待摊费 用 -
7 其他 -
8 合计 230,400,333.47
5.8.5 投 资组 合报告 附注 的其他 文字 描述部 分
由于四 舍五 入原 因， 分项 之和与 合计 可能 有尾 差。
§6 开放式 基金份额变动
单位： 份
项目 前海开 源货 币A 前海开 源货 币 B
报告期 期初 基金 份额 总额 2,770,458.74 4,801,225,337.82
报告期 期间 基金 总申 购份 额 35,702,105.55 4,139,758,555.55
报告期 期间 基金 总赎 回份 额 12,283,732.35 4,088,375,561.62
报告期 期末 基金 份额 总额 26,188,831.94 4,852,608,331.75
注：总 申购 份额 含红 利再 投、转 换入 份额 ，总 赎回 份额含 转换 出份 额。
§7 基金管 理人运用固有资金 投资本基金交易明 细
本报告 期内 基金 管理 人未 运用固 有资 金申 购、 赎回 、买卖 本基 金份 额。 前海开源货币 2016 年第 2 季度 报告
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§8 影响投 资者决策的其他重 要信息
无。
§9 备查文 件目录
9.1 备 查文 件目录
（1） 中国 证券 监督 管理 委 员会批 准前 海开 源现 金增 利货币 市场 基金 设立 的文 件
（2） 《 前海 开源 现金 增利 货币市 场基 金基 金合 同》
（3） 《 前海 开源 现金 增利 货币市 场基 金托 管协 议》
（4） 基金 管理 人业 务资 格 批件、 营业 执照 和公 司章 程
（5） 前海 开源 现金 增利 货 币市场 基金 在指 定报 刊上 各项公 告的 原稿
9.2 存 放地 点
基金管 理人 、基 金托 管人 处
9.3 查 阅方 式
（1） 投资 者可 在营 业时 间 免费查 阅， 也可 按工 本费 购买复 印件
（2） 投资 者对 本报 告书 如 有疑问 ， 可咨 询本 基金 管 理人前 海开 源基 金管 理有 限公司 ， 客户 服
务电话 ：4001-666-998（ 免长途 话费 ）
（3） 投资 者可 访问 本基 金 管理人 公司 网站 ，网 址：www.qhkyfund.com
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2016 年7 月19 日
