前 海 开 源 中国 稀 缺 资 产灵 活 配 置 混合 型 证
券 投 资 基金 2016 年第 2 季 度 报告
2016 年6 月30 日
基金管 理人： 前海开源基 金管理有限公司
基金托 管人： 中国农业银 行股份有限公司
报告 送 出日期：2016 年 7 月19 日
前海开源中国稀缺资产混合 2016 年第 2 季度报告
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§1 重要提 示
基金管 理人 的董 事会 及董 事保证 本报 告所 载资 料不 存在虚 假记 载、 误导 性陈 述或重 大遗 漏，
并对其 内容 的真 实性 、准 确性和 完整 性承 担个 别及 连带责 任。
基金托 管人 中国 农业 银行 股份有 限公 司根 据本 基金 合同规 定， 于 2016 年 7 月 18 日复 核了 本
报告中 的财 务指 标、 净值 表现和 投资 组合 报告 等内 容，保 证复 核内 容不 存在 虚假记 载、 误导 性陈
述或者 重大 遗漏 。
基金管 理人 承诺 以诚 实信 用、 勤 勉尽 责的 原则 管理 和运用 基金 资产 ， 但 不保 证基金 一定 盈 利 。
基金的 过往 业绩 并不 代表 其未来 表现 。投 资有 风险 ，投资 者在 作出 投资 决策 前应仔 细阅 读本
基金的 招募 说明 书。
本报告 中财 务资 料未 经审 计。
本报告 期 自2016 年4 月1 日起 至6 月 30 日止 。
§2 基金产 品概况
基金简 称 前海开 源中 国稀 缺资 产混 合
交易代 码 001679
基金运 作方 式 契约型 开放 式
基金合 同生 效日 2015 年9 月10 日
报告期 末基 金份 额总 额 1,568,439,152.52 份
投资目 标
本基金 主要 通过 精选 投资 于中国 稀缺 资产 主题 相关 证券， 在合 理控
制风险 并保 持基 金资 产良 好流动 性的 前提 下， 力争 实现基 金资 产的
长期稳 定增 值。
本基金 主要 投资 于在 中国 或在世 界上 具有 独特 性或 稀缺性 的A 股上
市公司 ， 例如 具有 难以 复 制的产 品 、 服 务 、 工 艺或 模式 ， 拥 有难 以
颠覆的 垄断 地位 ， 具 有长 久持续 的核 心竞 争力 ， 拥 有稀缺 宝贵 的资
产或资 源。 在合 理控 制风 险并保 持基 金资 产良 好流 动性的 前提 下，
力争实 现基 金资 产的 长期 稳定增 值。
投资策 略
本基金 的投 资策 略主 要有 以下六 方面 内容 ：
1、大 类资 产配 置
本基金 综合 运用 定性 和 定 量的分 析手 段， 在对 宏观 经济因 素进 行充
分研究 的基 础上 ， 判 断宏 观经济 周期 所处 阶段 。 依 据经济 周期 理论 ，
结合对 证券 市场 的系 统性 风险以 及未 来各 大类 资产 风险和 预期 收
益率的 评估 ， 制 定本 基金 在股票 、 债 券、 现金 等大 类资产 之间 的配
置比例 。
2、股 票投 资策 略
本基金 采取 自上 而下 宏观 分析和 自下 而上 精选 个股 相结合 的投 资
策略， 在遵 循本 基金 资产 配置比 例限 制的 前提 下， 确定各 类资 产的
投资比 例。 前海开源中国稀缺资产混合 2016 年第 2 季度报告
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本基金 将精 选中 国独 有、 稀有的 ， 具 有巨 大增 长潜 力的上 市公 司股
票构建 股票 投资 组合 。 个 股选择 从定 性和 定量 两方 面入手 。 定 性方
面主要 研究 上市 公司 在产 品服务 、 商业 模式、 研发 创 新、 竞 争优势 、
行业地 位、 市场 空间 、 治 理结构 、 资 产资 源等 方面 的独特 性或 稀缺
性。 定 量方面 主要 分析 上 市公司 的盈 利能 力、 运 营 效率、 资产质 量、
财务状 况、 估值 水平 等。
3、债 券投 资策 略
本基金 将在 综合 研究 的基 础上实 施积 极主 动的 组合 管理， 采用 宏观
环境分 析和 微观 市场 定价 分析两 个方 面进 行债 券资 产的投 资。
4、权 证投 资策 略
本基金 根据 权证 对应 公司 基本面 研究 成果 确定 权证 的合理 估值 ， 发
现市场 对股 票权 证的 非理 性定价 ； 利 用权 证衍 生工 具的特 性， 通过
权证与 证券 的组 合投 资， 来达到 改善 组合 风险 收益 特征的 目的 。
5、资 产支 持证 券 投 资策 略
本基金 通过 对资 产支 持证 券发行 条款 的分 析、 违约 概率和 提前 偿付
比率的 预估 ， 借 用必 要的 数量模 型来 谋求 对资 产支 持证券 的合 理定
价， 在 严格 控制 风险 、 充 分考虑 风险 补偿 收益 和市 场流动 性的 条件
下，谨 慎选 择风 险调 整后 收益较 高的 品种 进行 投资 。
6、股 指期 货投 资策 略
本基金 以套 期保 值为 目的 ，参与 股指 期货 交易 。
本基金 参与 股指 期货 投资 时机和 数量 的决 策建 立在 对证券 市场 总
体行情 的判 断和 组合 风险 收益分 析的 基础 上。 基金 管理人 将根 据宏
观经济 因素 、 政 策及 法规 因素和 资本 市场 因素 ， 结 合定性 和定 量方
法， 确 定投 资时 机。 基金 管理人 将结 合股 票投 资 的 总体规 模， 以及
中国证 监会 的相 关限 定和 要求， 确定 参与 股指 期货 交易的 投资 比
例。
业绩比 较基 准 沪深300 指 数收 益率 ×70 % ＋中证 全债 指数 收益 率 × 3 0%
风险收 益特 征
本基金 为混 合型 基金 ， 属 于中高 风险 收益 的投 资品 种， 其 预期 风险
和预期 收益 水平 高于 货币 型基金 、债 券型 基金 ，低 于股票 型基 金 。
基金管 理人 前海开 源基 金管 理有 限公 司
基金托 管人 中国农 业银 行股 份有 限公 司
下属分 级基 金的 基金 简称 前海开 源中 国稀 缺资 产混 合 A 前海开 源中 国稀 缺资 产混 合 C
下属分 级基 金的 交易 代码 001679 002079
报告期 末 下 属分 级基 金的
份额总 额
26,680,947.07 份 1,541,758,205.45 份
§3 主要财 务指标和基金净值 表现
3.1 主 要财 务指标
单位： 人民 币元
主要财 务指 标 报告期 （ 2016 年4 月1 日 － 2016 年6 月 30 日 ）
前海开 源中 国稀 缺资 产混 合 A
前海开 源中 国稀 缺资 产
混合 C
1． 本 期已 实现 收益 131,626.54 6,462,587.35 前海开源中国稀缺资产混合 2016 年第 2 季度报告
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2．本 期利 润 104,083.01 5,318,447.60
3．加 权平 均基 金份 额本 期 利润 0.0038 0.0034
4．期 末基 金资 产净 值 26,788,375.40 1,501,629,372.07
5．期 末基 金份 额净 值 1.004 0.974
注： ① 上述 基金 业绩 指标 不 包括持 有人 认购 或交 易基 金的各 项费 用, 计入 费用 后 实际收 益水 平要 低
于所列 数字 。
②本期 已实 现收 益指 基金 本期利 息收 入、 投资 收益 、其他 收入(不 含公 允价 值 变动收 益) 扣除 相关
费用后 的余 额, 本期 利润 为 本期已 实现 收益 加上 本期 公允价 值变 动收 益。
3.2 基 金净 值表现
3.2.1 本 报告 期基金 份额 净值增 长率 及其与 同期 业绩比 较基 准收益 率的 比较
前海开源中国稀缺资产混合 A
阶段
净值增 长
率①
净值增 长率
标准差 ②
业绩比 较基
准收 益 率③
业绩比 较基 准收
益率标 准差 ④
①－③ ②－④
过去三 个
月
0.40% 0.09% -1.23% 0.71% 1.63% -0.62%
前海开源中国稀缺资产混合 C
阶段
净值增 长
率①
净值增 长率
标准差 ②
业绩比 较基
准收益 率③
业绩比 较基 准收
益率标 准差 ④
①－③ ②－④
过去三 个
月
0.31% 0.10% -1.23% 0.71% 1.54% -0.61%
注：本 基金 的业 绩比 较基 准为： 沪 深300 指数 收益 率 ×70 % ＋ 中证 全债 指数 收 益率 × 30% 。 前海开源中国稀缺资产混合 2016 年第 2 季度报告
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3.2.2 自 基金 合同生 效以 来基金 累计 净值增 长率 变动及 其与 同期业 绩 比 较基准 收益 率
变 动的 比较
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注： ① 本基 金的 基金 合同 于 2015 年9 月10 日生 效 ， 截 至2016 年6 月 30 日止,本 基金 成立 未满1
年。
②本基 金 自2015 年11 月19 日 起， 增 加C 类基 金份 额并设 置对 应基 金代 码； 前海开 源中 国稀 缺资
产混 合C 基 金份 额累 计净 值增长 率变 动及 其与 同期 业绩比 较基 准收 益率 变动 的比较 起始 日 为2015
年11 月19 日。
③本基 金的 建仓 期 为 6 个 月， 建 仓期 结束 时各 项资 产配置 比例 符合 基金 合同 规定。 截 至 2016 年6
月30 日， 本基 金建 仓期 结 束未 满 1 年。
§4 管理人 报告
4.1 基 金经 理（或 基金 经理小 组） 简介
姓名 职务
任本基 金的 基金 经理 期限 证券从 业
年限
说明
任职日 期 离任日 期
曲 扬
本 基 金
的 基 金
经理、 公
司 执 行
投 资 总
2015 年9
月10 日
- 7 年
曲扬先 生， 清 华大 学博 士 研
究生。 历 任南 方基 金管 理 有
限公司 研究 员、 基 金经 理 助
理、南方全球精选基金经
理， 2009 年 11 月至 2013 年前海开源中国稀缺资产混合 2016 年第 2 季度报告
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监 1 月担任 南方 基金 香港 子 公
司投资经理助理、投资经
理。 现任 前海 开源 基金 管 理
有限公 司执 行投 资总 监。
注： ① 对基 金的 首任 基金 经理， 其 “任 职日 期” 为 基金合 同生 效日 ， “离 任日 期” 为 根据 公司 决定
确定的 解聘 日期 ， 对 此后 的非首 任基 金经 理， “ 任职 日期” 和 “离 任日 期” 分 别指根 据公 司决 定确
定的聘 任日 期和 解聘 日期 。
②证券 从业 的含 义遵 从行 业协会 《证 券业 从业 人员 资格管 理办 法》 的相 关规 定。
4.2 管 理人 对报告 期内 本基金 运作 遵规守 信情 况的说 明
本报告 期内 ， 本基 金管 理 人严格 遵守 《 中华 人民 共 和国证 券投 资基 金法 》 及 其各项 实施 细则 、
《前海 开源 中国 稀缺 资产 灵活配 置混 合型 证券 投资 基金基 金合 同》 和其 他有 关法律 法规 的规 定，
本着诚 实信 用、 勤勉 尽责 的原则 管理 和运 用基 金资 产，在 严格 控制 风险 的基 础上， 为基 金持 有人
谋求最 大利 益。 本报 告期 内，基 金运 作整 体合 法合 规，没 有损 害基 金持 有人 利益。 基金 的投 资范
围、投 资比 例及 投资 组合 符合有 关法 律法 规及 基金 合同的 规定 。
4.3 公 平交 易专项 说明
4.3.1 公 平交 易制度 的执 行情况
本报告 期内 ，本 基金 管理 人严格 执行 《证 券投 资基 金管理 公司 公平 交易 制度 指导意 见》 ，完
善相应 制度 及流 程， 通过 系统和 人工 等各 种方 式在 各业务 环节 严格 控制 交易 公平执 行， 公平 对待
旗下管 理的 所有 基金 和投 资组合 。
4.3.2 异 常交 易行为 的专 项说明
本基金 于本 报告 期内 不存 在异常 交易 行为 。本 报告 期内基 金管 理人 管理 的所 有投资 组合 参与
的交易 所公 开竞 价同 日反 向交易 成交 较少 的单 边交 易量没 有超 过该 证券 当日 成交量 的 5% 的情况。
4.4 报 告期 内基金 投资 策略和 运作 分析
回顾2016 年二 季度 ， 受 到 宏观经 济不 振、 人民 币贬 值压力 以及 英国 退欧 等海 外不确 定因 素的
影响 ，A 股市 场整 体走 势偏 弱， 上证 综指 整体 下跌 超 过 2.47% 。 但 市场 不乏 结构 性机会 ， 食品 医疗 、
贵金属 、科 技创 新等 板块 持续上 涨。 展望 三季 度， 国内外 经济 基本 面和 流动 性缺乏 明显 的刺 激因
素，市 场可 能维 持区 间震 荡格局 ，但 板块 和个 股仍 存在结 构性 机会 。本 基金 将从基 本面 出发 寻找
业绩增 长速 度较 快、 确定 性较高 的行 业和 个股 ，力 争在结 构性 机会 中获 取超 额收益 。
4.5 报 告期 内基金 的业 绩表现
截至报 告期 末， 本基 金 A 类 基金份 额净 值 为 1.004 元 ， 本报告 期基 金份 额净 值增 长率 为 0.4% ，前海开源中国稀缺资产混合 2016 年第 2 季度报告
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同期业 绩比 较基 准收 益率 为-1.23% ； 本基 金 C 类基 金份额 净值 为0.974 元， 本报告 期基 金份 额净
值增长 率 为0.31% ， 同期 业绩比 较基 准收 益率 为-1.23% 。
4.6 报 告期 内基金 持有 人数或 基金 资产净 值预 警说明
本基金 本报 告期 内， 未出 现连续 二十 个工 作日 基金 份额持 有人 数量 不满 二百 人或者 基金 资产
净值低 于五 千万 元的 情形 。
§5 投资组 合报告
5.1 报 告期 末基金 资产 组合情 况
序号 项目 金额（ 元） 占基金 总资 产的 比例 （% ）
1 权益投 资 54,607,391.28 3.57
其中： 股票
54,607,391.28 3.57
2 基金投 资 - -
3 固定收 益投 资
1,338,450,500.00 87.41
其中： 债券
1,338,450,500.00 87.41
资产支 持证 券 - -
4 贵金属 投资 - -
5 金融衍 生品 投资 - -
6 买入返 售金 融资 产
30,000,165.00 1.96
其中 ： 买 断式 回购 的买 入返 售
金融资 产
- -
7 银行存 款和 结算 备付 金合 计
44,139,861.99 2.88
8 其他资 产
64,027,917.32 4.18
9 合计
1,531,225,835.59
100.00
5.2 报 告期 末按行 业分 类的股 票投 资组合
5.2.1 报 告期 末按行 业分 类的境 内股 票投资 组合
代码 行业类 别 公允价 值（ 元） 占基金 资产 净值 比例(%)
A 农、林 、牧 、渔 业 15,353,303.18 1.00
B 采 矿 业 - -
C 制造业 24,869,098.70 1.63
D
电力 、 热 力、 燃气 及水 生产 和供
应业
- -
E 建筑业 775,274.28 0.05
F 批发和 零售 业 - -
G 交通运 输、 仓储 和邮 政业 - -
H 住宿和 餐饮 业 - -
I
信息传 输、 软 件和 信息 技术 服务
业
70,492.40 0.00
J 金融业 13,519,096.62 0.88 前海开源中国稀缺资产混合 2016 年第 2 季度报告
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K 房地产 业 - -
L 租赁和 商务 服务 业 - -
M 科学研 究和 技术 服务 业 20,126.10 0.00
N 水利、 环境 和公 共设 施管 理业 - -
O 居民服 务、 修理 和其 他服 务业 - -
P 教育 - -
Q 卫生和 社会 工作 - -
R 文化、 体育 和娱 乐业 - -
S 综合 - -
合计 54,607,391.28 3.57
5.2.2 报 告期 末按行 业分 类的沪 港通 投资股 票投 资组合
本基金 本报 告期 末未 通过 沪港通 机制 投资 港股 。
5.3 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 股票 投资明 细
序号 股票代 码 股票名 称 数量（ 股） 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净
值比例 （％ ）
1 002299 圣农发 展 335,314 8,684,632.60 0.57
2 002465 海格通 信 643,223 8,310,441.16 0.54
3 002458 益生股 份 152,218 6,668,670.58 0.44
4 000728 国元证 券 268,600 4,490,992.00 0.29
5 601689 拓普集 团 127,500 4,201,125.00 0.27
6 600519 贵州茅 台 12,497 3,648,124.24 0.24
7 002007 华兰生 物 112,773 3,541,072.20 0.23
8 601198 东兴证 券 123,576 3,020,197.44 0.20
9 601788 光大证 券 178,147 3,017,810.18 0.20
10 600201 生物股 份 110,409 3,017,477.97 0.20
5.4 报 告期 末按债 券品 种分类 的债 券投资 组合
序号 债券品 种 公允价 值（ 元） 占基金 资产 净值 比例 （％ ）
1 国家债 券 59,964,000.00 3.92
2 央行票 据 - -
3 金融债 券 - -
其中： 政策 性金 融债 - -
4 企业债 券 514,471,500.00 33.66
5 企业短 期融 资券 - -
6 中期票 据 763,816,000.00 49.97
7 可转债 （可 交换 债） 199,000.00 0.01
8 同业存 单 - -
9 其他 - -
10 合计 1,338,450,500.00 87.57
前海开源中国稀缺资产混合 2016 年第 2 季度报告
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5.5 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前五名 债券 投资明 细
序号 债券代 码 债券名 称 数量（ 张） 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值
比例（ ％）
1 112381 16 华 联债 1,000,000 100,230,000.00 6.56
2 136350 16 海怡 02 1,000,000 99,220,000.00 6.49
3 101553022
15 苏州 高新
MTN001
800,000 82,776,000.00 5.42
4 101554044
15 首开 股份
MTN001
800,000 82,464,000.00 5.40
5 101551046
15 张江 高科
MTN001
800,000 82,384,000.00 5.39
5.6 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前十名 资产 支持证 券投 资明
细
本基金 本报 告期 末未 持有 资产支 持证 券。
5.7 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 贵金 属投资 明细
本基金 本报 告期 末未 持有 贵金属 。
5.8 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排 序的 前五名 权证 投资明 细
本基金 本报 告期 末未 持有 权证。
5.9 报 告期 末本基 金投 资的股 指期 货交易 情况 说明
5.9.1 报 告期 末本基 金投 资的股 指期 货持仓 和损 益明细
本基金 本报 告期 末未 投资 股指期 货。
5.9.2 本 基金 投资股 指期 货的投 资政 策
（1 ） 本基 金本 报告 期末 未 持有股 指期 货。 （2） 本基 金本报 告期 未进 行股 指期 货投资 。
5.10 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货交易 情况 说明
5.10.1 本 期国 债期货 投资 政策
本基金 基金 合同 的投 资范 围尚未 包含 国债 期货 。
5.10.2 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货持仓 和损 益明细
本基金 本报 告期 末未 投资 国债期 货。
5.10.3 本 期国 债期货 投资 评价
本基金 基金 合同 的投 资 范 围尚未 包含 国债 期货 。 前海开源中国稀缺资产混合 2016 年第 2 季度报告
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5.11 投 资组 合报告 附注
5.11.1
本基金 投资 的前 十名 证券 的发行 主体 本期 没有 出现 被监管 部门 立案 调查 ，或 在报告 编制 日前 一年
内受到 公开 谴责 、处 罚的 情形。
5.11.2
基金投 资的 前十 名股 票没 有超出 基金 合同 规定 的备 选股票 库。
5.11.3 其 他资 产构成
序号 名称 金额（ 元）
1 存出保 证金 201,138.40
2 应收证 券清 算款 39,552,803.98
3 应收股 利 -
4 应收利 息 24,271,706.41
5 应收申 购款 2,268.53
6 其他应 收款 -
7 待摊费 用 -
8 其他 -
9 合 计 64,027,917.32
5.11.4 报 告期 末持有 的处 于转股 期的 可转换 债券 明细
本基金 本报 告期 末未 持有 处于转 股期 的可 转换 债券 。
5.11.5 报 告期 末前十 名股 票中存 在流 通受限 情况 的说明
序号 股票代 码 股票名 称
流通受 限部 分
的公允 价值
(元)
占基金 资
产净值 比
例（% ）
流通受 限情 况说 明
1 002465 海格通 信 8,310,441.16 0.54 重大事 项
2 000728 国元证 券 4,490,992.00 0.29 重大事 项
5.11.6 投 资组 合报告 附注 的其他 文字 描述部 分
由于四 舍五 入原 因， 分项 之和与 合计 可能 有尾 差。
§6 开放式 基金份额变动
单位： 份
项目 前海开 源中 国稀 缺资 产混 合 A
前海开 源中 国稀 缺资
产混 合C
报告期 期初 基金 份额 总额 29,380,227.14 1,541,758,205.45
报告期 期间 基金 总申 购份 额 251,749.29 -
减: 报 告期 期间 基金 总赎 回 份额 2,951,029.36 - 前海开源中国稀缺资产混合 2016 年第 2 季度报告
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报告期期间 基金拆 分变动 份额（份额 减
少以"-"填 列）
- -
报告期 期末 基金 份额 总额 26,680,947.07 1,541,758,205.45
注：总 申购 份额 含红 利再 投、转 换入 份额 ，总 赎回 份额含 转换 出份 额。
§7 基金管 理人运用固有资金 投资本基金情况
7.1 基 金管 理人持 有本 基金份 额变 动情况
本报告 期内 基金 管理 人未 持有本 基金 份额 。
7.2 基 金管 理人运 用固 有资金 投资 本基金 交易 明细
本报告 期内 基金 管理 人未 运用固 有资 金申 购、 赎回 、买卖 本基 金份 额。
§8 影响投 资者决策的其他重 要信息
无。
§9 备查文 件目录
9.1 备 查文 件目录
（1） 中 国证 券监 督管 理委 员会批 准前 海开 源中 国稀 缺资产 灵活 配置 混合 型证 券投资 基金 设 立
的文件
（2） 《前 海开 源中 国稀 缺 资产灵 活配 置混 合型 证券 投资基 金基 金合 同》
（3） 《前 海开 源中 国稀 缺 资产灵 活配 置混 合型 证券 投资基 金托 管协 议》
（4） 基金 管理 人业 务资 格 批件、 营业 执照 和公 司章 程
（5） 前海 开源 中国 稀缺 资 产灵活 配置 混合 型证 券投 资基金 在指 定报 刊上 各项 公告的 原稿
9.2 存 放地 点
基金管 理人 、基 金托 管人 处
9.3 查 阅方 式
（1） 投资 者可 在营 业时 间 免费查 阅， 也可 按工 本费 购买复 印件
（2） 投资 者对 本报 告书 如 有疑问 ， 可咨 询本 基金 管 理人前 海开 源基 金管 理有 限公司 ， 客户 服
务电话 ：4001-666-998 （ 免长途 话费 ）
（3） 投资 者可 访问 本基 金 管理人 公司 网站 ，网 址：www.qhkyfund.com
前海开源中国稀缺资产混合 2016 年第 2 季度报告
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前海开源基金管理有限公司
2016 年7 月19 日
