前 海 开 源 金银 珠 宝 主 题精 选 灵 活 配置 混 合
型 证 券 投 资基 金 2016 年第2 季 度报 告
2016 年6 月30 日
基金管 理人： 前海开源基 金管理有限公司
基金托 管人： 中信证券股 份有限公司
报告 送 出日期：2016 年 7 月19 日
前海开源金银珠宝混合 2016 年第 2 季度报告
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§1 重要提 示
基金管 理人 的董 事会 及董 事保证 本报 告所 载资 料不 存在虚 假记 载、 误导 性陈 述或重 大遗 漏，
并对其 内容 的真 实性 、准 确性和 完整 性承 担个 别及 连带责 任。
基金托 管人 中信 证券 股份 有限公 司根 据本 基金 合同 规定， 于 2016 年 7 月 18 日复核 了本 报告
中的财 务指 标、 净值 表现 和投资 组合 报告 等内 容， 保证复 核内 容不 存在 虚假 记载、 误导 性陈 述或
者重大 遗漏 。
基金管 理人 承诺 以诚 实信 用、 勤 勉尽 责的 原则 管理 和运用 基金 资产 ， 但 不保 证基金 一定 盈 利 。
基金的 过往 业绩 并不 代表 其未来 表现 。投 资有 风险 ，投资 者在 作出 投资 决策 前应仔 细阅 读本
基金的 招募 说明 书。
本报告 中财 务资 料未 经审 计。
本报告 期 自2016 年4 月1 日起 至6 月 30 日止 。
§2 基金产 品概况
基金简 称 前海开 源金 银珠 宝混 合
交易代 码 001302
基金运 作方 式 契约型 开放 式
基金合 同生 效日 2015 年7 月9 日
报告期 末基 金份 额总
额
262,154,377.56 份
投资目 标
深入研 究影 响黄 金、 珠宝 及稀有 金属 等防 御性 资产 价格的 主要 因素 ，
把握不 同市 场环 境下 防御 性资产 的长 期价 格趋 势和 短期市 场波 动， 通
过精选 投资 于金 银珠 宝主 题相关 证券 ，在 合理 控制 风险并 保持 基金 资
产良好 流动 性的 前提 下， 力争实 现基 金资 产的 长期 稳定增 值。
本基金 所指 的金 银珠 宝主 题相关 证券 主要 包括 ： （1 ）沪深 两市 中与 黄
金、 珠宝 及稀 有金 属的 生 产、 制造 和销 售相 关的 上 市公司 发行 的证 券；
（2 ） 与 黄金 等贵 金属 价格 具有较 高收 益相 关性 的 、 信用评 级较 高的 债
券。
投资策 略
本基金 的投 资策 略主 要有 以下六 个方 面内 容：
1、大 类资 产配 置
在大类 资产 配置 中， 本基 金综合 运用 定性 和定 量的 分析手 段， 在对 宏
观经济 因素 进行 充分 研究 的基础 上， 判断 宏观 经济 周期所 处阶 段。 本
基金将 依据 经济 周期 理论 ，结合 对证 券市 场的 系统 性风险 以及 未来 一
段时期 内各 大类 资产 风险 和预期 收益 率的 评估 ，制 定本基 金在 股票 、
债券、 现金 等大 类资 产之 间的配 置比 例。
2、股 票投 资策 略
本基金 将精 选沪 深两 市中 与黄金 、珠 宝及 稀有 金属 的生产 、制 造和 销
售相关 的上 市公 司股 票构 建股票 投资 组合 。股 票投 资策略 将从 定性 和前海开源金银珠宝混合 2016 年第 2 季度报告
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定量两 方面 入手 ，定 性方 面主要 考察 上市 公司 所属 行业发 展前 景、 行
业地位 、竞 争优 势、 管理 团队、 创新 能力 等 多 种因 素；定 量方 面考 量
公司估 值、 资产 质量 及财 务状况 ，比 较分 析各 优质 上市公 司的 估值 、
成长及 财务 指标 ，优 先选 择具有 相对 比较 优势 的公 司作为 最终 股票 投
资对象 。
3、债 券投 资策 略
在债券 投资 策略 方面 ，本 基金将 以与 金银 珠宝 主题 相关债 券为 主线 ，
在综合 研究 的基 础上 实施 积极主 动的 组合 管理 ，从 宏观环 境分 析和 微
观市场 定价 分析 两个 方面 进行债 券资 产的 投资 。 在 宏观环 境分 析方 面，
结合对 宏观 经济 、市 场利 率、债 券供 求等 因素 的综 合分析 ，根 据交 易
所市场 与银 行间 市场 类属 资产的 风险 收益 特征 ，定 期对投 资组 合类 属
资产进 行优 化配 置和 调整 ，确定 不同 类属 资产 的最 优权重 。
4、权 证投 资策 略
在权证 投资 方面 ，本 基金 根据权 证对 应公 司基 本面 研究成 果确 定权 证
的合理 估值 ，发 现市 场对 股票权 证的 非理 性定 价； 利用权 证衍 生工 具
的特性 ，通 过权 证与 证券 的组合 投资 ，来 达到 改善 组合风 险收 益特 征
的目的 。
5、资 产支 持证 券投 资策 略
本基金 通过 对资 产支 持证 券发行 条款 的分 析、 违约 概率和 提前 偿付 比
率的预 估， 借用 必要 的数 量模型 来谋 求对 资产 支持 证券的 合理 定价 ，
在严格 控制 风险 、充 分考 虑风险 补偿 收益 和市 场流 动性的 条件 下， 谨
慎选择 风险 调整 后收 益较 高的品 种进 行投 资。
6、股 指期 货投 资策 略
本基金 以套 期保 值为 目 的 ，参与 股指 期货 交易 。
业绩比 较基 准 沪深300 指 数收 益率 ×60 % ＋中证 全债 指数 收益 率 × 4 0% 。
风险收 益特 征
本基金 为混 合型 基金 ，属 于中高 风险 收益 的投 资品 种，其 预期 风险 和
预期收 益水 平高 于货 币型 基金、 债券 型基 金， 低于 股票型 基金 。
基金管 理人 前海开 源基 金管 理有 限公 司
基金托 管人 中信证 券股 份有 限公 司
下属分 级基 金的 基金
简称
前海开 源金 银珠 宝混 合 A 前海开 源金 银珠 宝混 合 C
下属分 级基 金的 交易
代码
001302 002207
报告期 末下 属分 级基
金的份 额总 额
167,450,606.23 份 94,703,771.33 份
§3 主要财 务指标和基金净值 表现
3.1 主 要财 务指标
单位： 人民 币元
主要财 务指 标 报告期 （ 2016 年4 月1 日 － 2016 年6 月 30 日 ）
前海开 源金 银珠 宝混 合 A 前海开 源金 银珠 宝混 合 C
1． 本 期已 实现 收益 4,975,720.46 4,008,946.42
2．本 期利 润 18,464,552.63 15,390,097.41 前海开源金银珠宝混合 2016 年第 2 季度报告
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3．加 权平 均基 金份 额本 期 利润 0.2096 0.2044
4．期 末基 金资 产净 值 211,153,305.50 119,101,731.40
5．期 末基 金 份 额净 值 1.261 1.258
注： ① 上述 基金 业绩 指标 不 包括持 有人 认购 或交 易基 金的各 项费 用, 计入 费用 后 实际收 益水 平要 低
于所列 数字 。
②本期 已实 现收 益指 基金 本期利 息收 入、 投资 收益 、其他 收入(不 含公 允价 值 变动收 益) 扣除 相关
费用后 的余 额, 本期 利润 为 本期已 实现 收益 加上 本期 公允价 值变 动收 益。
3.2 基 金净 值表现
3.2.1 本 报告 期基金 份额 净值增 长率 及其与 同期 业绩比 较基 准收益 率的 比较
前海开源金银珠宝混合 A
阶段
净值增 长
率①
净值增 长率
标准差 ②
业绩比 较基
准收益 率③
业绩比 较基 准收
益率标 准差 ④
①－③ ②－④
过去三 个
月
21.02% 2.04% -0.98% 0.61% 22.00% 1.43%
前海开源金银珠宝混合 C
阶段
净值增 长
率①
净值增 长率
标准差 ②
业绩比 较基
准收益 率③
业绩比 较基 准收
益率标 准差 ④
①－③ ②－④
过去三 个
月
19.92% 2.03% -0.98% 0.61% 20.90% 1.42%
注：本 基金 的业 绩比 较基 准为： 沪 深300 指数 收益 率 ×60 % ＋ 中证 全债 指数 收 益率 × 40% 。 前海开源金银珠宝混合 2016 年第 2 季度报告
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3.2.2 自 基金 合同生 效以 来基金 累计 净值增 长率 变动及 其与 同期业 绩比 较基准 收益 率
变 动的 比较
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注：① 本基 金的 基金 合同 于 2015 年7 月9 日 生效 ， 截至 2016 年 6 月 30 日， 本基金 成立 未 满 1
年。
②本基 金 自2015 年12 月2 日起 ，增 加C 类基 金份 额并设 置对 应基 金代 码； 前海开 源金 银珠 宝混
合C 基 金份 额累 计净 值增 长率变 动及 其与 同期 业绩 比较基 准收 益率 变动 的比 较起始 日 为 2015 年
12 月2 日。
③本基 金的 建仓 期 为 6 个 月， 建 仓期 结束 时各 项资 产配置 比例 符合 基金 合同 规定。 截 至 2016 年6
月30 日， 本基 金建 仓期 结 束未 满 1 年。
§4 管理人 报告
4.1 基 金经 理（或 基金 经理小 组） 简介
姓名 职务
任本基 金的 基金 经理 期限 证券从 业
年限
说明
任职日 期 离任日 期
谢屹
本 基 金
的 基 金
经理、 公
司 执 行
投 资 总
2015 年7
月9 日
- 7 年
谢屹先生，金融 与 经 济 数
学、 工程 物理 学硕 士， 国籍 ：
德国 。 历 任汇 丰银 行 （ 德国 ）
股票研究所及投资银行部
分析师 、 高级 分析 师、 副 总前海开源金银珠宝混合 2016 年第 2 季度报告
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监 裁。 现任 前海 开源 基金 管 理
有限公 司执 行投 资总 监。
注： ① 对基 金的 首任 基金 经理， 其 “任 职日 期” 为 基金合 同生 效日 ， “离 任日 期” 为 根据 公司 决定
确定的 解聘 日期 ， 对 此后 的非首 任基 金经 理， “ 任职 日期” 和 “离 任日 期” 分 别指根 据公 司决 定确
定的聘 任日 期和 解聘 日期 。
②证券 从业 的含 义遵 从行 业协会 《证 券业 从业 人员 资格管 理办 法》 的相 关规 定。
4.2 管 理人 对报告 期内 本基金 运作 遵规守 信情 况的说 明
本报告 期内 ， 本基 金管 理 人严格 遵守 《 中 华 人民 共 和国证 券投 资基 金法 》 及 其各项 实施 细则 、
《前海 开源 金银 珠宝 主题 精选灵 活配 置混 合型 证券 投资基 金基 金合 同》 和其 他有关 法律 法规 的规
定，本 着诚 实信 用、 勤勉 尽责的 原则 管理 和运 用基 金资产 ，在 严格 控制 风险 的基础 上， 为基 金持
有人谋 求最 大利 益。 本报 告期内 ，基 金运 作整 体合 法合规 ，没 有损 害基 金持 有人利 益。 基金 的投
资范围 、投 资比 例及 投资 组合符 合有 关法 律法 规及 基金合 同的 规定 。
4.3 公 平交 易专项 说明
4.3.1 公 平交 易制度 的执 行情况
本报告 期内 ，本 基金 管理 人严格 执行 《证 券投 资基 金管理 公司 公平 交易 制度 指导意 见》 ，完
善相应 制度 及流 程， 通过 系统和 人 工 等各 种方 式在 各业务 环节 严格 控制 交易 公平执 行， 公平 对待
旗下管 理的 所有 基金 和投 资组合 。
4.3.2 异 常交 易行为 的专 项说明
本基金 于本 报告 期内 不存 在异常 交易 行为 。本 报告 期内基 金管 理人 管理 的所 有投资 组合 参与
的交易 所公 开竞 价同 日反 向交易 成交 较少 的单 边交 易量没 有超 过该 证券 当日 成交量 的 5% 的情况。
4.4 报 告期 内基金 投资 策略和 运作 分析
2016 年第2 季 度市 场整 体 处在震 荡行 情中 ，1 季度 经济见 底反 弹的 预期 在 4 月经济 数据 公布
以后开 始消 退， 股市 也见 到了短 期的 高点 。政 策面 上，市 场的 预期 与现 实也 有所错 位， 尤其 是在
权威人 士表 明了 其对 未来 经济的 展望 以后 ，股 市快 速下跌 并见 到了 短期 的低 点，之 后一 直维 持震
荡。从 大类 资产 上来 说， 表现最 好的 依旧 是黄 金， 主要因 为美 国经 济景 气程 度的下 降以 及通 胀预
期的上 升导 致了 滞涨 的环 境，在 这一 环境 下通 常黄 金是最 佳的 避险 资产 。尤 其在叠 加了 重大 不确
定性事 件以 后， 比 如 6 月 英国脱 欧成 功， 黄金 上升 的力度 继续 加大 。所 以 说2 季度 是股 市震 荡下
行叠加 黄 金 震荡 上行 的情 景组合 ，通 常这 一组 合下 ，虽然 从全 市场 的维 度看 ，股票 类资 产无 法给
出令人 满意 的收 益， 但是 黄金类 的股 票， 即本 基金 所投资 的标 的， 根据 历史 经验预 计会 走出 绝对前海开源金银珠宝混合 2016 年第 2 季度报告
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收益且 能够 走赢 市场 。所 以在操 作上 ，我 们在 第 2 季度始 终将 仓位 维持 在 90% 以上 ，并 且也 录得
了不错 的正 收益 。
4.5 报 告期 内基金 的业 绩表现
截至报 告期 末， 本基 金 A 类份额 净值 为 1.261 元， 基金份 额净 值增 长率 为 21.02% ， 同期 业绩
比较基 准收 益率 为-0.98% ；C 类 份额 净值 为 1.258 元，基 金份 额净 值增 长率 为 19.92% ，同 期业 绩
比较基 准收 益率 为-0.98% 。
4.6 报 告期 内基金 持有 人数或 基金 资产净 值预 警说明
本基金 本报 告期 内， 未出 现连续 二十 个工 作日 基金 份额持 有人 数量 不满 二百 人或者 基金 资产
净值低 于五 千万 元的 情形 。
§5 投资组 合报告
5.1 报 告期 末基金 资产 组合情 况
序号 项目 金额（ 元） 占基金 总资 产的 比例 （% ）
1 权益投 资 313,269,125.40 90.04
其中： 股票
313,269,125.40 90.04
2 基金投 资 - -
3 固定收 益投 资
- -
其中： 债券
- -
资产支 持证 券 - -
4 贵金属 投资 - -
5 金融衍 生品 投 资 - -
6 买入返 售金 融资 产
- -
其中 ： 买 断式 回购 的买 入返 售
金融资 产
- -
7 银行存 款和 结算 备付 金合 计
28,707,284.03 8.25
8 其他资 产
5,940,869.11 1.71
9 合计
347,917,278.54
100.00
5.2 报 告期 末按行 业分 类的股 票投 资组合
5.2.1 报 告期 末按行 业分 类的境 内股 票投资 组合
代码 行业类 别 公允价 值（ 元） 占基金 资产 净值 比例(%)
A 农、林 、牧 、渔 业 - -
B 采 矿 业 157,735,758.17 47.76
C 制造业 155,367,502.35 47.04
D
电力 、 热 力、 燃气 及水 生产 和供
应业
- -
E 建筑业 99,139.88 0.03 前海开源金银珠宝混合 2016 年第 2 季度报告
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F 批发和 零售 业 - -
G 交通运 输、 仓储 和邮 政业 - -
H 住宿和 餐饮 业 - -
I
信息传 输、 软 件和 信息 技术 服务
业
46,598.90 0.01
J 金融业 - -
K 房地产 业 - -
L 租赁和 商务 服务 业 - -
M 科学研 究和 技术 服务 业 20,126.10 0.01
N 水利、 环境 和公 共设 施管 理业 - -
O 居民服 务、 修理 和其 他服 务业 - -
P 教育 - -
Q 卫生和 社会 工作 - -
R 文化、 体育 和娱 乐业 - -
S 综合 - -
合计 313,269,125.40 94.86
5.2.2 报 告期 末按行 业分 类的沪 港通 投资股 票投 资组合
本基金 本报 告期 末未 通过 沪港通 机制 投资 港股 。
5.3 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 股票 投资明 细
序号 股票代 码 股票名 称 数量（ 股） 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净
值比例 （％ ）
1 002460 赣锋锂 业 862,934 28,865,142.30 8.74
2 002466 天齐锂 业 645,920 27,574,324.80 8.35
3 600547 山东黄 金 682,700 26,563,857.00 8.04
4 600489 中金黄 金 2,349,948 26,413,415.52 8.00
5 601899 紫金矿 业 6,534,820 22,022,343.40 6.67
6 601069 西部黄 金 926,007 21,492,622.47 6.51
7 600988 赤峰黄 金 1,144,176 21,338,882.40 6.46
8 002155 湖南黄 金 1,603,258 21,114,907.86 6.39
9 002716 金贵银 业 1,133,580 21,084,588.00 6.38
10 000975 银泰资 源 691,368 9,948,785.52 3.01
5.4 报 告期 末按债 券品 种分类 的债 券投资 组合
本基金 本报 告期 末未 持有 债券。
5.5 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前五名 债券 投资明 细
本基金 本报 告期 末未 持有 债券。 前海开源金银珠宝混合 2016 年第 2 季度报告
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5.6 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前十名 资产 支持证 券投 资明
细
本基金 本 报 告期 末未 持有 资产支 持证 券。
5.7 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 贵金 属投资 明细
本基金 本报 告期 末未 持有 贵金属 。
5.8 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前五名 权证 投资明 细
本基金 本报 告期 末未 持有 权证。
5.9 报 告期 末本基 金投 资的股 指期 货交易 情况 说明
5.9.1 报 告期 末本基 金投 资的股 指期 货持仓 和损 益明细
本基金 本报 告期 末未 投资 股指期 货。
5.9.2 本 基金 投资股 指期 货的投 资政 策
本基金 本报 告期 末未 投资 股指期 货。
5.10 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货交易 情况 说明
5.10.1 本 期国 债期货 投资 政策
本基金 本报 告期 末未 投资 国债期 货。
5.10.2 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货持仓 和损 益明细
本基金 本报 告期 末未 投资 国债期 货。
5.10.3 本 期国 债期货 投资 评价
本基金 本报 告期 末未 投资 国债期 货。
5.11 投 资组 合报告 附注
5.11.1
本基金 投资 的前 十名 证券 的发行 主体 本期 没有 出现 被监管 部门 立案 调查 ，或 在报告 编制 日前 一年
内受到 公开 谴责 、处 罚的 情形。
5.11.2
基金投 资的 前十 名股 票没 有超出 基金 合同 规定 的备 选股票 库。
5.11.3 其 他资 产构成
序号 名称 金额（ 元）
1 存出保 证金 270,716.13 前海开源金银珠宝混合 2016 年第 2 季度报告
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2 应收证 券清 算款 2,440,765.22
3 应收股 利 -
4 应收利 息 2,319.73
5 应收申 购款 3,227,068.03
6 其他应 收款 -
7 待摊费 用 -
8 其他 -
9 合计 5,940,869.11
5.11.4 报 告期 末持有 的处 于转股 期的 可转换 债券 明细
本基金 本报 告期 末未 持有 可转换 债券 。
5.11.5 报 告期 末前十 名股 票中存 在流 通受限 情况 的说明
序号 股票代 码 股票名 称
流通受 限部 分
的公允 价值
(元)
占基金 资
产净值 比
例（% ）
流通受 限情 况说 明
1 000975 银泰资 源 9,948,785.52 3.01 重大资 产重 组
5.11.6 投 资组 合报告 附注 的其他 文字 描述部 分
由于四 舍五 入原 因， 分项 之和与 合计 可能 有尾 差。
§6 开放式 基金份额变动
单位： 份
项目 前海开 源金 银珠 宝混 合A
前海开 源金 银珠 宝混
合C
报告期 期初 基金 份额 总额 88,547,989.19 47,388,307.93
报告期 期间 基金 总申 购份 额 227,072,082.04 47,325,003.41
减: 报 告期 期间 基金 总赎 回 份额 148,169,465.00 9,540.01
报告期期间 基金拆 分变动 份额（份额 减
少以"-"填 列）
- -
报告期 期末 基金 份额 总额 167,450,606.23 94,703,771.33
注：总 申购 份额 含红 利再 投、转 换入 份额 ，总 赎回 份额含 转换 出份 额。
§7 基金管 理人运用固有资金 投资本基金情况
7.1 基 金管 理人持 有本 基金份 额变 动情况
单位： 份
报告期 期初 管理 人持 有的 本基金 份额 19,999,000.00
报告期 期间 买入/申 购总 份 额 -
报告期 期间 卖出/赎 回总 份 额 -
报告期 期末 管理 人持 有的 本基金 份额 19,999,000.00 前海开源金银珠宝混合 2016 年第 2 季度报告
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报告期 期末 持有 的本 基金 份额占 基金 总份
额比例 （% ）
7.63
7.2 基 金管 理人运 用固 有资金 投资 本基金 交易 明细
本报告 期内 基金 管理 人未 运用固 有资 金申 购、 赎回 、买卖 本基 金份 额。
§8 影响投 资者决策的其他 重 要信息
无。
§9 备查文 件目录
9.1 备 查文 件目录
（1） 中 国证 券监 督管 理委 员会批 准前 海开 源金 银珠 宝主题 精选 灵活 配置 混合 型证券 投资 基 金
设立的 文件
（2） 《前 海开 源金 银珠 宝 主题精 选灵 活配 置混 合型 证券投 资基 金基 金合 同》
（3） 《前 海开 源金 银珠 宝 主题精 选灵 活配 置混 合型 证券投 资基 金托 管协 议》
（4） 基金 管理 人业 务资 格 批件、 营业 执照 和公 司章 程
（5） 前 海开 源金 银珠 宝主 题精选 灵活 配置 混合 型证 券投资 基金 在指 定报 刊上 各项公 告 的 原 稿
9.2 存 放地 点
基金管 理人 、基 金托 管人 处
9.3 查 阅方 式
（1） 投资 者可 在营 业时 间 免费查 阅， 也可 按工 本费 购买复 印 件
（2） 投资 者对 本报 告书 如 有疑问 ， 可咨 询本 基金 管 理人前 海开 源基 金管 理有 限公司 ， 客户 服
务电话 ：4001-666-998 （ 免长途 话费 ）
（3） 投资 者可 访问 本基 金 管理人 公司 网站 ，网 址：www.qhkyfund.com
前海开源基金管理有限公司
2016 年7 月19 日
