中银优秀企业混合型证券投资基金 2016 年第 2 季度报告
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中银优秀企业混合型证券投资基金
2016年第 2季度报告
2016年 6月 30日
基金管理人：中银基金管理有限公司
基金托管人：招商银行股份有限公司
报告送出日期：二〇一六年七月十九日中银优秀企业混合型证券投资基金 2016 年第 2 季度报告
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§1
重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、 误导性陈述或重大遗
漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人招商银行股份有限公司根据本基金合同规定， 于 2016年 7月 18 日复核了本
报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导
性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定
盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅
读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自 2016 年 4 月 1日起至 6 月 30 日止。
§2
基金产品概况
基金简称 中银优秀企业混合
基金主代码 000432
交易代码 000432
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2014年 1月 28 日
报告期末基金份额总额 33,567,850.61 份
投资目标 通过对公司治理结构良好、盈利能力强、具备核心竞争力和
成长能力的优秀企业的投资，在有效控制风险的前提下，追
求基金资产的长期稳健增值。
投资策略 本基金重视“自下而上”研究方法，通过建立一套定量和定性
相结合的方法，对上市公司的治理绩效、盈利能力、成长潜
力、估值水平进行全方面分析，发掘出具备良好的公司治理
结构、独特的盈利模式、确定的成长潜力的公司，构建备选
股票库。在基础股票库的基础上，通过较为均衡的行业配置
策略、对公司的估值评估、对上市公司的实地调研，构建本
基金的股票组合。
业绩比较基准 沪深 300 指数收益率×80%＋中债综合指数收益率×20%。
风险收益特征 本基金为混合型基金，其预期收益及预期风险水平高于债券
型基金与货币市场基金，低于股票型基金，属于中高预期收
益和预期风险水平的投资品种。
基金管理人 中银基金管理有限公司
基金托管人 招商银行股份有限公司 中银优秀企业混合型证券投资基金 2016 年第 2 季度报告
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§3
主要财务指标和基金净值表现
3.1 主要财务指标
单位：人民币元
主要财务指标
报告期
(2016 年 4 月 1 日-2016 年 6 月 30 日)
1.本期已实现收益 1,070,801.58
2.本期利润 1,624,390.51
3.加权平均基金份额本期利润 0.0594
4.期末基金资产净值 50,646,770.34
5.期末基金份额净值 1.509
注：1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收
益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
2、所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平
要低于所列数字。
3.2 基金净值表现
3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
阶段
净值增长
率①
净值增长
率标准差
②
业绩比较
基准收益
率③
业绩比较
基准收益
率标准差
④
①-③ ②-④
过去三个月 3.64% 1.59% -1.65% 0.81% 5.29% 0.78%
3.2.2自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的
比较
中银优秀企业混合型证券投资基金
累计净值增长率与业绩比较基准收益率历史走势对比图
(2014 年 1 月 28 日至 2016 年 6 月 30 日) 中银优秀企业混合型证券投资基金 2016 年第 2 季度报告
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注：按基金合同规定，本基金自基金合同生效起6个月内为建仓期，截至建仓结束时本基金
的各项投资比例已达到基金合同第十二部分（二）的规定，即本基金投资组合中股票资产占
基金资产的60%-95%，权证投资占基金资产净值的0%-3%，债券、货币市场工具以及中国证
监会允许基金投资的其他金融工具占基金资产的5%-40%；任何交易日日终在扣除股指期货
合约需缴纳的交易保证金后， 基金保留的现金或者投资于到期日在一年以内的政府债券的比
例不低于基金资产净值的5%。
§4
管理人报告
4.1 基金经理(或基金经理小组)简介
姓名 职务
任本基金的基金经理期限
证券从业年限 说明
任职日期 离任日期
赵志华
本基金的基金经
理， 中银腾利基金
基金经理
2015-07-27 - 10
中银基金管理有限公司助
理副总裁（AV P） ，南京大
学金融工程硕士。曾任华泰
证券金融创新部量化投资
经理，资产管理总部投资主
办。 2011 年加入中银基金管
理有限公司，曾担任基金经
理助理、专户投资经理。
2015 年 7 月至今任中银优
秀企业基金基金经理。具有
10 年证券从业年限。 具备基
金从业资格。
注：1、首任基金经理的“任职日期”为基金合同生效日，非首任基金经理的“任职日期”为根中银优秀企业混合型证券投资基金 2016 年第 2 季度报告
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据公司决定确定的聘任日期，基金经理的“离任日期”均为根据公司决定确定的解聘日期；
2、证券从业年限的计算标准及含义遵从《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券投资基金法》 、中国证监会的有关规则和其
他有关法律法规的规定，严格遵循本基金基金合同，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和
运用基金资产，在严格控制风险的基础上，为基金份额持有人谋求最大利益。本报告期内，
本基金运作合法合规，无损害基金份额持有人利益的行为。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
根据中国证监会颁布的《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》 ，公司制定了
《中银基金管理有限公司公平交易管理办法》 ，建立了《新股询价申购和参与公开增发管理
办法》 、 《债券询价申购管理办法》 、 《集中交易管理办法》等公平交易相关制度体系，通过制
度确保不同投资组合在投资管理活动中得到公平对待， 严格防范不同投资组合之间进行利益
输送。公司建立了投资决策委员会领导下的投资决策及授权制度，以科学规范的投资决策体
系，采用集中交易管理加强交易执行环节的内部控制，通过工作制度、流程和技术手段保证
公平交易原则的实现；通过建立层级完备的公司证券池及组合风格库，完善各类具体资产管
理业务组织结构，规范各项业务之间的关系，在保证各投资组合既具有相对独立性的同时，
确保其在获得投资信息、投资建议和实施投资决策方面享有公平的机会；通过对异常交易行
为的实时监控、分析评估、监察稽核和信息披露确保公平交易过程和结果的有效监督。
本报告期内，本公司严格遵守法律法规关于公平交易的相关规定，确保本公司管理的不
同投资组合在授权、研究分析、投资决策、交易执行、业绩评估等投资管理活动和环节得到
公平对待。各投资组合均严格按照法律、法规和公司制度执行投资交易，本报告期内未发生
异常交易行为。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
本报告期内，本基金未发现异常交易行为。
本报告期内， 基金管理人未发生所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交
较少的单边交易量超过该证券当日成交量的 5%的情况。
4.4 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明
4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析
1. 宏观经济分析 中银优秀企业混合型证券投资基金 2016 年第 2 季度报告
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国外经济方面，全球经济步入较为稳定但缓慢的复苏通道，美国仍是表现相对较好的经
济体。从领先指标来看，二季度美国 ISM 制造业 PMI指数缓慢回升至 53.2 水平，就业市场
持续改善，失业率下行至 4.7%左右。二季度欧元区经济保持弱势复苏态势，制造业 PMI指
数小幅回升至 52.8，CPI 同比增速小幅上行至 0.1%左右。不过，受英国公投脱欧的负面冲
击，欧盟统计局数据显示 6 月份的服务业、零售业和建筑业信心明显恶化，消费者也变得更
为悲观。综合来看，美国仍是全球复苏前景最好的经济体，受美联储加息预期反复影响，美
元指数在 94-96 左右的区间窄幅波动。
国内经济方面， 在前期“稳增长”政策刺激及国际大宗商品价格阶段性上行的内外因素影
响下，经济领先指标整体震荡走弱，下行压力并未消除。具体来看，领先指标制造业 PMI
缓慢下行至 50.0 的荣枯线附近，同步指标工业增加值同比增速 1-5 月累计增长 5.9%，仍处
于较低水平。从经济增长动力来看，拉动经济的三驾马车以下滑为主：1-5 月消费增速小幅
回落至 10.2%，5 月出口增速继续进一步下滑至-4.1%左右，1-5月固定资产投资增速小幅下
降至 9.6%的水平。通胀方面，CPI 通缩预期有所修正，5 月小幅下行于 2.0%的水平，PPI
环比跌幅有所收窄，5 月同比跌幅缩小至-2.8%左右。
2. 市场回顾
股票市场方面，二季度上证综指下跌 2.47%，代表大盘股表现的沪深 300 指数下跌
1.99%，中小盘综合指数上涨 0.41%，创业板综合指数下跌 0.47%。市场整体走势震荡下跌，
波动较大，中小市值股票及新兴成长行业略好于整体市场表现。从各行业来看，电子
（11.38%） 、食品饮料（9.53%） 、有色金属（6.94%） 、家用电器（5.11%） 、电气设备（3.93%）
等行业涨幅居前， 交通运输 （-7.13%） 、 休闲服务 （-6.88%） 、 传媒 （-5.96%） 、 商业贸易 （-5.82%） 、
钢铁（-5.34%）等行业跌幅较大；主题方面，锂电池、新能源汽车、OLED、稀土永磁等科
技主题表现活跃。
3. 运行分析
报告期内，针对市场走势，在基金契约规定的范围内选择选择了积极的仓位，二季度仓
位总体高于基准仓位；严格采用量化模型构建投资足组合，股票总体配置较为均衡和分散；
投资方向重点为成长性较好估值相对合理的股票，行业以新兴成长为主。二季度国家队参与
市场操作较少，市场回到依靠自身的规律运作，量化模型在二季度投资收益符合预期，跑赢
了同期的业绩基准。
4.4.2 报告期内基金的业绩表现
截至 2016 年 6 月 30 日为止，本基金的单位净值为 1.509 元，本基金的累计单位净值为中银优秀企业混合型证券投资基金 2016 年第 2 季度报告
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1.509 元。季度内本基金份额净值增长率为 3.64%，同期业绩比较基准收益率为-1.65%。
4.5 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
展望未来，全球经济有望在美国经济的拉动下维持缓慢复苏的态势，但受制于美联储货
币政策加息预期反复叠加英国公投脱欧冲击，国际资本流出新兴市场经济体的压力可能抬
升，新兴市场金融体系稳定性面临考验。鉴于对当前经济和通胀增速的判断，经济增速下滑
压力仍未消退，但财政政策放松有望继续，加之货币政策转向稳健偏松，或将对下半年经济
形成一定程度的托底效应。2016 年是全面建成小康社会决胜阶段的开局之年，也是推进结
构性改革的攻坚之年。2016 年及今后一个时期，要在适度扩大总需求的同时，着力加强供
给侧结构性改革，实施相互配合的政策支柱。宏观政策要稳，就是要为结构性改革营造稳定
的宏观经济环境。积极的财政政策要加大力度，实行减税政策，阶段性提高财政赤字率。预
计 2016 年三季度财政政策力度将有所增大，货币政策可能稳健偏松操作，宏观调控更注重
引导经济增速平稳放缓，产业结构进一步提质、增效、升级。公开市场方面，在近期经济下
行压力未减的情况下，预计货币政策维持中性偏松基调，公开市场方面也更加注重维持流动
性环境平稳。社会融资方面，防范金融风险及规范表外融资的政策思路延续，商业银行风险
偏好及实体企业融资需求匹配度下降，预计表外融资自发扩张的动力依然有限，表内信贷投
放也或将小幅放缓，社会融资总量增速大概率上呈现小幅放缓态势。综合上述分析，我们对
2016 年三季度债券市场的走势判断整体乐观。二季度经济形势预期有所下滑，宏观政策稳
增长力度有所弱化：在“三去、一降、一补”的供给侧结构性改革思路主导下，二季度房市销
量和价格增速可能阶段性到达顶部；二季度物价表现符合预期，通缩风险有所降低；二季度
货币政策保持稳健。预计 2016 年三季度宏观调控政策整体保持稳定，财政货币政策宽松以
托底经济的概率较大。三季度固定资产投资增速整体仍有下行压力，基建投资仍是固定资产
投资中宏观调控的重要抓手；货币政策将阶段性转向稳健偏松，预计银行间 7 天回购利率可
能小幅下行，银行间资金面状况整体也有望保持稳定。物价方面，考虑到 PPI 翘尾因素的上
行影响，工业通缩预期将被修正，但居民物价水平同比增速可能小幅走低。
展望三季度，积极的财政政策力度有望加大力度，货币政策基调偏松，宏观环境对权益
投资较为有利。市场估值整体仍不便宜，场外资金仍未大规模入市；存量博弈市场要积极把
握投资机会，更需要防范可能出现的波动。下半年市场预计整体趋于活跃，波动会加大，但
预计难有趋势性的上涨行情，需要把握结构性的机会，有业绩的有成长性的股票为重点投资
方向。基于对未来市场行情的判断，我们将保持相对积极的仓位，通过量化模型精选估值合
理的白马成长股，分享优秀企业的成长价值。 中银优秀企业混合型证券投资基金 2016 年第 2 季度报告
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作为基金管理者， 我们将一如既往地依靠团队的努力和智慧， 为投资人创造应有的回报。
4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明
本基金在报告期内自 2016 年 4 月 1 日至 6 月 29 日基金资产净值持续超过 20 个工作日
低于 5000 万元。
§5
投资组合报告
5.1 报告期末基金资产组合情况
序号 项目 金额(元)
占基金总资产的比例
(%)
1 权益投资 39,960,958.6077.16
其中：股票 39,960,958.6077.16
2 固定收益投资 --
其中：债券 --
资产支持证券 --
3 贵金属投资 --
4 金融衍生品投资 --
5 买入返售金融资产 --
其中：买断式回购的买入返售金
融资产
--
6 银行存款和结算备付金合计 2,513,810.16 4.85
7 其他各项资产 9,311,879.5617.98
8 合计 51,786,648.32100.00
5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
5.2.1报告期末按行业分类的境内股票投资组合
代码 行业类别 公允价值（元）
占基金资产净值比例
（％）
A 农、林、牧、渔业 961,765.00 1.90
B 采矿业
--
C 制造业 20,428,161.6040.33
D 电力、热力、燃气及水生产和供应业 2,282,735.00 4.51
E 建筑业 2,529,063.00 4.99
F 批发和零售业 3,215,339.00 6.35
G 交通运输、仓储和邮政业 957,902.001.89
H 住宿和餐饮业 --
I 信息传输、软件和信息技术服务业 1,104,790.00 2.18
J 金融业 435,246.000.86
K 房地产业 4,236,872.008.37
L 租赁和商务服务业 313,944.000.62中银优秀企业混合型证券投资基金 2016 年第 2 季度报告
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M 科学研究和技术服务业 --
N 水利、环境和公共设施管理业 1,667,358.00 3.29
O 居民服务、修理和其他服务业 --
P 教育 --
Q 卫生和社会工作 --
R 文化、体育和娱乐业 1,827,783.003.61
S 综合 --
合计 39,960,958.60 78.90
5.2.2报告期末按行业分类的沪港通投资股票投资组合
本基金本报告期末未持有沪港通投资股票。
5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
序号 股票代码 股票名称 数量(股) 公允价值(元)
占基金资产净
值比例(％)
1 002221 东华能源 71,300 869,147.00 1.72
2 000150 宜华健康 27,400 854,332.00 1.69
3 600382 广东明珠 52,500 840,000.00 1.66
4 002322 理工环科 42,700 808,738.00 1.60
5 603008 喜临门 46,300 795,897.00 1.57
6 002502 骅威文化 32,200 792,120.00 1.56
7 002329 皇氏集团 52,800 791,472.00 1.56
8 600651 飞乐音响 62,300 788,718.00 1.56
9 002157 正邦科技 33,600 788,256.00 1.56
10 600409 三友化工 115,900 781,166.00 1.54
5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
本基金本报告期末未持有债券。
5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细
本基金本报告期末未持有债券。
5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细
本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。
5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
5.9.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细 中银优秀企业混合型证券投资基金 2016 年第 2 季度报告
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本基金本报告期内未参与股指期货投资。
5.9.2 本基金投资股指期货的投资政策
本基金将根据风险管理的原则，以套期保值为目的，有选择地投资于股指期货。套期保值将
主要采用流动性好、交易活跃的期货合约。
本基金在进行股指期货投资时，将通过对证券市场和期货市场运行趋势的研究，并结合股指
期货的定价模型寻求其合理的估值水平。本基金管理人将充分考虑股指期货的收益性、流动
性及风险特征，通过资产配置、品种选择，谨慎进行投资，以降低投资组合的整体风险。
5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
5.10.1 本期国债期货投资政策
本基金投资范围未包括国债期货，无相关投资政策。
5.10.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细
本基金报告期内未参与国债期货投资。
5.10.3 本期国债期货投资评价
本基金报告期内未参与国债期货投资，无相关投资评价。
5.11 投资组合报告附注
5.11.12016年 6 月 2 日，喜临门（603008）副总裁何劲松因短线交易和违规减持收到上海证
券交易所通报批评。基金管理人通过对该发行人进一步了解分析后，认为该处分不会对喜临
门投资价值构成实质性影响。
报告期内，本基金投资的前十名证券的其他九名发行主体本期没有出现被监管部门立案调
查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
5.11.2 本基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库。
5.11.3 其他各项资产构成
序号 名称 金额(元)
1 存出保证金 17,322.42
2 应收证券清算款 1,243,778.26
3 应收股利 -
4 应收利息 1,154.54
5 应收申购款 8,049,624.34
6 其他应收款 -
7 待摊费用 -
8 其他 -
9 合计 9,311,879.56中银优秀企业混合型证券投资基金 2016 年第 2 季度报告
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5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
本基金本报告期末未持有可转换债券。
5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。
5.11.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分
由于计算中四舍五入的原因，本报告分项之和与合计项之间可能存在尾差。
§6
开放式基金份额变动
单位：份
本报告期期初基金份额总额 26,083,385.50
本报告期基金总申购份额 11,993,501.28
减：本报告期基金总赎回份额 4,509,036.17
本报告期基金拆分变动份额 -
本报告期期末基金份额总额 33,567,850.61
§7
基金管理人运用固有资金投资本基金情况
7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况
本报告期内基金管理人未持有本基金份额。
7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细
本报告期内，基金管理人未运用固有资金申购、赎回或买卖本基金。
§8
备查文件目录
8.1 备查文件目录
1、 《中银优秀企业混合型证券投资基金基金合同》
2、 《中银优秀企业混合型证券投资基金招募说明书》
3、 《中银优秀企业混合型证券投资基金托管协议》
4、中国证监会要求的其他文件
8.2 存放地点
基金管理人和基金托管人的住所，并登载于基金管理人网站 www.bocim.com。
8.3 查阅方式
投资者可以在开放时间内至基金管理人或基金托管人住所免费查阅， 也可登陆基金管理人网
站 www.bocim.com查阅。
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