银 河 通 利 债券 型 证 券 投资 基 金 （LOF ）2016
年第2 季 度报 告
2016 年6 月30 日
基金管 理人： 银河基金管 理有限公司
基金托 管人： 北京银行股 份有限公司
报告送 出日期：2016 年 7 月19 日
银河通利债券（LOF ）2016 年第 2 季度报告
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§1 重要提 示
基金管 理人 的董 事会 及董 事保证 本报 告所 载资 料不 存在虚 假记 载、 误导 性陈 述或重 大遗 漏，
并对其 内容 的真 实性 、准 确性和 完整 性承 担个 别及 连带责 任。
基金托 管人 北京 银行 股份 有限公 司根 据本 基金 合同 规定， 于 2016 年 7 月 18 日复核 了本 报告
中的财 务指 标、 净值 表现 和投资 组合 报告 等内 容， 保证复 核内 容不 存在 虚假 记载、 误导 性陈 述或
者重大 遗漏 。
基金管 理人 承诺 以诚 实信 用、 勤 勉尽 责的 原则 管理 和运用 基金 资产 ， 但 不保 证基金 一定 盈 利 。
基金的 过往 业绩 并不 代表 其未来 表现 。投 资有 风险 ，投资 者在 作出 投资 决策 前应仔 细阅 读本
基金的 招募 说明 书。
本报告 中财 务资 料未 经审 计。
本报告 期 自2016 年4 月1 日起 至6 月 30 日止 。
§2 基金产 品概况
基金简 称 银河通 利债 券（LOF ）
场内简 称 银河通 利
交易代 码 161505
基金运 作方 式 上市契 约型 开放 式（LOF ）
基金合 同生 效日 2012 年 4 月 25 日
报告期 末基 金份 额总 额 495,469,958.41 份
投资目 标
在合理 控制 风险 的前 提下 ， 力求 为基 金份 额持 有
人创造 高于 业绩 比较 基准 的投资 收益 。
投资策 略
本基金 以自 上而 下的 分析 方法为 基础 ， 根 据国 内
外宏观 经济 形势 、 市 场利 率、 汇 率变 化趋 势、 债
券市场 资金 供求 等因 素分 析研判 债券 市场 利率
走势， 并对 各固 定收 益品 种收益 率、 流动 性、 信
用风险、 久期 和利 率敏 感 性进行 综合 分析， 在严
格控制 风险 的前 提下 ， 通 过积极 主动 的管 理构 建
及调整 固定 收益 投资 组合 。
业绩比 较基 准
本基金 的业 绩比 较基 准为 中央国 债登 记结 算有
限责任 公司 编制 并发 布的 中债综 合全 价指 数。
风险收 益特 征
从基金 资产 整体 运作 来看 ，本基 金为 债券 型基
金， 属于 证券 投资 基金 中 的较低 风险 品种， 其预
期风险 与预 期收 益高 于货 币市场 基金 ， 低 于混 合
型基金 和股 票型 基金 。
基金管 理人 银河基 金管 理有 限公 司
基金托 管人 北京银 行股 份有 限公 司
下属分 级基 金的 基金 简称 银河通 利 通利 债 C 银河通利债券（LOF ）2016 年第 2 季度报告
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下属分 级基 金的 场内 简称 银河通 利 -
下属分 级基 金的 交易 代码 161505 161506
下属分 级基 金的 前端 交易 代码 - -
下属分 级基 金的 后端 交易 代码 - -
报告期 末下 属分 级基 金的 份额总 额 478,619,350.66 份 16,850,607.75 份
下属分 级基 金的 风险 收益 特征 - -
§3 主要财 务指标和基金净值 表现
3.1 主 要财 务指标
单位： 人民 币元
主要财 务指 标 报告期 （ 2016 年4 月1 日 － 2016 年6 月 30 日 ）
银河通 利 通利 债 C
1． 本 期已 实现 收益 3,535,433.16 123,276.90
2．本 期利 润 2,955,944.46 96,800.24
3．加 权平 均基 金份 额本 期 利润 0.0061 0.0053
4．期 末基 金资 产净 值 507,671,045.02 18,566,192.58
5．期 末基 金份 额净 值 1.061 1.102
注：1 、 本 期已 实现 收益 指 基金本 期利 息收 入、 投资 收益、 其他 收入 （ 不含 公 允价值 变动 收益 ） 扣
除相关 费用 后的 余额 ，本 期利润 为本 期已 实现 收益 加上本 期公 允价 值变 动收 益。
2、 上 述基 金业 绩指 标不 包 括持有 人认 购或 交易 基金 的各项 费用 ， 计 入费 用后 实际收 益水 平要 低于
所列数 字。
3.2 基 金净 值表现
3.2.1 本 报告 期基金 份额 净值增 长率 及其与 同期 业绩比 较基 准收益 率的 比较
银河通利
阶段
净值增 长
率①
净值增 长率
标准差 ②
业绩比 较基
准收益 率③
业绩比 较基 准收
益率标 准差 ④
①－③ ②－④
过去三 个
月
0.57% 0.04% -0.52% 0.07% 1.09% -0.03%
通利债C
阶段
净值增 长
率①
净值增 长率
标准差 ②
业绩比 较基
准收益 率③
业绩比 较基 准收
益率标 准差 ④
①－③ ②－④
过去三 个
月
0.55% 0.04% -0.52% 0.07% 1.07% -0.03%
银河通利债券（LOF ）2016 年第 2 季度报告
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3.2.2 自 基金 合同生 效以 来基金 累计 净值增 长率 变动及 其与 同期业 绩比 较基准 收益 率
变 动的 比较
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3.3 其 他指 标
注：无 。
§4 管理人 报告
4.1 基 金经 理（或 基金 经理小 组） 简介
姓名 职务
任本基 金的 基金 经理 期限 证券从 业
年限
说明
任职日 期 离任日 期
杨鑫
银 河 通
利 债 券
型 证 券
投 资 基
金（ LOF ）
的 基 金
经理、 银
河 银 富
货 币 市
场 基 金
2016 年4
月11 日
- 6
硕士研 究生 学历。 曾就 职 于
东航金戎控股有限责任公
司， 2010 年 9 月加 入银 河 基
金管理 有限 公司， 历任 研 究
部债券 研究 员、 固 定收 益 部
债券经 理， 主 要从 事债 券 配
置和头 寸管 理工 作 ， 2015 年
6 月起担 任银 河鑫 利灵 活 配
置混合型证券投资基金的
基金经 理 ， 2016 年 3 月起担银河通利债券（LOF ）2016 年第 2 季度报告
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的 基 金
经理、 银
河 岁 岁
回 报 定
期 开 放
债 券 型
证 券 投
资 基 金
的 基 金
经理、 银
河 增 利
债 券 型
发 起 式
证 券 投
资 基 金
的 基 金
经理、 银
河 强 化
收 益 债
券 型 证
券 投 资
基 金 的
基 金 经
理、 银 河
鑫 利 灵
活 配 置
混 合 型
证 券 投
资 基 金
的 基 金
经理
任银河强化收益债券型证
券投资 基金、 银河 增利 债 券
型发起 式债 券投 资基 金、 银
河岁岁回报定期开放债券
型证券投资基金的基金经
理， 2016 年 4 月起 担任 银 河
银富货币市场基金的基金
经理。
周珊珊
银 河 通
利 债 券
型 证 券
投 资 基
金（ LOF ）
的 基 金
经理、 银
河 银 富
货 币 市
场 基 金
的 基 金
经理
2014 年7
月8 日
2016 年4 月
11 日
8
中共党员，硕士研究生学
历。 曾就 职于 华安 基金 管 理
有限公司，担任债券交易
员， 主要 从事 债券 交易 及 固
定收益 研究 等工 作 。 2012 年
4 月起加 入银 河基 金管 理 有
限公司， 担任 银河 银富 货 币
市场基 金的 基金 经理 助理 ，
2012 年12 月至2016 年4 月
担任银河银富货币市场基
金的基 金经 理。
索峰
银 河 通
利 债 券
2012 年4
月25 日
2016 年4 月
25 日
21
中共党 员 ， 本 科学 历， 曾 就
职于润 庆期 货公 司、 申 银 万银河通利债券（LOF ）2016 年第 2 季度报告
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型 证 券
投 资 基
金（ LOF ）
的 基 金
经理、 银
河 岁 岁
回 报 定
期 开 放
债 券 型
证 券 投
资 基 金
的 基 金
经理、 银
河 润 利
保 本 混
合 型 证
券 投 资
基 金 的
基 金 经
理、 银 河
泽 利 保
本 混 合
型 证 券
投 资 基
金 的 基
金经理 、
总 经 理
助理、 固
定 收 益
部总监
国证券 公司、 原君 安证 券 和
中国银河证券有限责任公
司， 期间 主要 从事 国际 商 品
期货交 易， 营 业部 债券 自 营
业务和 证券 投资 咨询 工作 。
2004 年6 月加 入银 河基 金 管
理有限 公司， 从事 固定 收 益
产品投 资工 作， 历 任银 河 银
富货币市场基金的基金经
理、 银河 收益 证券 投资 基 金
的基金 经理、 银河 强化 收 益
债券型证券投资基金的基
金经理 ； 2013 年8 月至2016
年4 月担 任银 河岁 岁回 报 定
期开放债券型证券投资基
金的基 金经 理 ； 2014 年 8 月
至 2016 年 4 月担 任银 河 润
利保本混合型证券投资基
金的基 金经 理 ； 2015 年 4 月
至 2016 年 4 月担 任银 河 泽
利保本混合型证券投资基
金的基 金经 理 ； 2011 年 5 月
至 2016 年 4 月任 总经 理 助
理；2006 年 9 月至 2016 年
4 月任 固定 收益 部总 监。
注：1 、 上 表中 索峰 的任 职 日期为 该基 金合 同生 效之 日， 索峰 的离 任日 期为 公 司做出 决定 之日 ； 周
珊珊的 任职 、离 任日 期均 为我公 司做 出决 定之 日； 杨鑫的 任职 日期 为公 司做 出决定 之日 。
2、证 券从 业年 限按 其从 事 证券相 关行 业的 从业 经历 累计年 限计 算。
4.2 管 理人 对报告 期内 本基金 运作 遵规守 信情 况的说 明
本报告 期内 ，本 基金 管理 人严格 遵守 《证 券法 》、 《证券 投资 基金 法》 及其 各项管 理办 法、
《基金 合同 》和 其他 有关 法律法 规的 规定 ，本 着“ 诚实信 用、 勤奋 律己 、创 新图强 ”的 原则 管理
和运用 基金 资产 ， 在 合法 合规的 前提 下谋 求基 金资 产的保 值和 增值 ， 努 力实 现基金 持有 人的 利益 ，
无损害 基金 持有 人利 益的 行为， 基金 投资 范围 、投 资比例 及投 资组 合符 合有 关法规 及基 金合 同的
规定。
随业务 的发 展和 规模 的扩 大，本 基金 管理 人将 继续 秉承“ 诚信 稳健 、勤 奋律 己、创 新图 强”银河通利债券（LOF ）2016 年第 2 季度报告
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的理念 ，严 格遵 守《 证券 法》、 《证 券投 资基 金法 》等法 律法 规的 规定 ，进 一步加 强风 险管 理和
完善内 部控 制体 系， 为基 金份额 持有 人谋 求长 期稳 健的风 险回 报。
4.3 公 平交 易专项 说明
4.3.1 公 平交 易制度 的执 行情况
本报告 期内 ， 公 司旗 下管 理的所 有投 资组 合严 格执 行相关 法律 法规 及公 司制 度， 在 授权 管理 、
研究分 析、 投资 决策 、交 易执行 、行 为监 控等 方面 对公平 交易 制度 予以 落实 ，确保 公平 对待 不同
投资组 合。 同时 ，公 司针 对不同 投资 组合 的整 体收 益率差 异以 及分 投资 类别 （股票 、债 券） 的收
益率差 异进 行了 分析 。
针对同 向交 易部 分， 本报 告期内 ，公 司对 旗下 管理 的所有 投资 组合 （完 全复 制的指 数基 金除
外） ， 连续 四个 季度 期间 内、 不 同时 间窗 下 （ 日内 、3 日 内、5 日内 ） 公 开竞 价交易 的证 券进 行了
价差分 析， 并针 对溢 价金 额、占 优比 情况 及显 著性 检验结 果进 行了 梳理 和分 析，未 发现 重大 异常
情况。
针对反 向交 易部 分， 公司 对旗下 不同 投资 组合 临近 日的反 向交 易（ 包括 股票 和债券 ）的 交易
时间、 交易 价格 进行 了梳 理和分 析， 未发 现重 大异 常情况 。本 报告 期内 ，不 存在所 有投 资组 合参
与的交 易所 公开 竞价 同日 反向交 易成 交较 少的 单边 成交量 超过 该证 券当 日成 交量 的 5% 的情 况 （ 完
全复制 的指 数基 金除 外） 。
对于以 公司 名义 进行 的一 级市场 申购 等交 易， 各投 资组合 经理 均严 格按 照制 度规定 ，事 前确
定好申 购价 格和 数量 ，按 照价格 优先 、比 例分 配 的 原则对 获配 额度 进行 分配 。
4.3.2 异 常交 易行为 的专 项说明
本报告 期内 ，未 发现 本基 金与其 它投 资组 合之 间有 可能导 致不 公平 交易 和利 益输送 的异 常交
易。
4.4 报 告期 内基金 投资 策略和 运作 分析
2 季度 ，美 国经 济持 续好 转，就 业总 体改 善， 消费 者信心 指数 均稳 步改 善， 房地产 市场 进一
步修复 。 欧央 行维 持宽 松 货币政 策 ， 力 促经 济回 升 ， 欧 元区 经济 指标 总体 改 善。 中国 经济 弱复 苏。
投资有 底部 企稳 迹象 ，消 费低位 徘徊 ，进 出口 小幅 改善， 通胀 有所 抬升 。6 月下旬 ，英 国公 投意
外“脱 欧” ，引 发全 球汇 市、股 市大 幅波 动， 英镑 兑美元 贬值 超 过10% ，债 券、黄 金等 避险 资产
受追捧 。人 民币 汇率 突 破6.65 创今 年以 来新 高， 离 岸人民 币汇 率贬 值超 过1.5% 。
股票市 场 ： 在 存量 博弈 的 格局下 ， 起自2 月 的这 轮 反弹 在 4 月 中旬 见顶 ， 随 后逐步 震荡 下行 ，
逼近前 期底 部区 域。 从6 月初开 始虽 然又 有一 波小 的反弹 ，但 除了 食品 饮料 、锂电 池、 通胀 相关银河通利债券（LOF ）2016 年第 2 季度报告
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行业（ 猪、 鸡养 猪） 等少 数板块 持续 上涨 外， 其余 板块热 点切 换较 快， 把握 行情的 难度 较大 。二
级转债 的转 股溢 价率 依然 很高， 缺乏 弹性 ，因 此对 于参与 转债 的二 级市 场， 保持谨 慎。
债券市 场： 呈现 出大 幅震 荡的走 势， 长端 利率 债经 历了一 波 20 到30bps 的 震 荡，先 是 在 4
月份大 幅调 整， 自4 月底 又震荡 下行,目 前基 本回 到 了一季 度末 的收 益率 水平 。短端 利率 债 在 4
月份约 上行 了50bps, 而 后 随行情 好转 下行 了 约 20bps 。在4 月 的调 整中 ，各 评 级信用 债收 益率 普
遍上行 了 约50 到80bps, 后续随 着对 信用 风险 担忧 的缓解 ，高 等级 信用 债收 益率转 而下 行了 约
30bps ， 低评 级信 用债 收益 率下行 幅度 较小 ， 仍维 持 在高位 。 整体 信用 利差 有 所走阔 ， 信用 分化 仍
在继续 。回 顾来 看， 驱动 二季度 债券 市场 大幅 震荡 的主要 是两 个因 素。 首先 是投资 者对 经济 的预
期发生 了较 大波 动。 第二 个因素 是超 预期 信用 事件 引发的 投资 者对 信用 风险 的担忧 ，以 及继 而触
发的流 动性 压力 。
运作期 内 ， 由 于现 金类 资 产较多 ， 在4 月份 的债 市 调整后 ， 市场 信用 债的 配 置价值 逐步 显现 ，
加大了 对 于1-3 年内 短久 期，中 高评 级信 用债 的配 置。转 债积 极参 与了 一级 市场的 申购 。
4.5 报 告期 内基金 的业 绩表现
2016 年2 季度 ，银 河通 利 债券型 证券 投资 基金 （LOF ）下属 两级 基金 ：银 河通 利净值 增长 率
为0.57% ， 通利 债C 净值 增长率 为 0.55% ；同 期比 较基准 为-0.52%.
。
4.6 报 告期 内基金 持有 人数或 基金 资产净 值预 警说明
注：本 基金 本报 告期 内未 发生连 续二 十个 工作 日出 现基金 份额 持有 人数 量不 满二百 人或 者基
金资产 净值 低于 五千 万元 的情形 。
§5 投资组 合报告
5.1 报 告期 末基金 资产 组合情 况
序号 项目 金额（ 元） 占基金 总资 产的 比例 （% ）
1 权益投 资 - -
其中： 股票
- -
2 基金投 资 - -
3 固定收 益投 资
463,071,811.80 86.82
其中： 债券
463,071,811.80 86.82
资产支 持证 券 - -
4 贵金属 投资 - -
5 金融衍 生品 投资 - - 银河通利债券（LOF ）2016 年第 2 季度报告
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6 买入返 售金 融资 产
58,000,000.00 10.87
其中 ： 买 断式 回购 的买 入返 售
金融资 产
- -
7 银行存 款和 结算 备付 金合 计
3,899,605.14 0.73
8 其他资 产
8,394,075.25 1.57
9 合计
533,365,492.19
100.00
5.2 报 告期 末按行 业分 类的股 票投 资组合
5.2.1 报 告期 末按行 业分 类的境 内股 票投资 组合
注：本 基金 本报 告期 末未 持有股 票。
5.2.2 报 告期 末按行 业分 类的沪 港通 投资股 票投 资组合
注：本 基金 本报 告期 末未 持有沪 港通 股票 。
5.3 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 股票 投资明 细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有股 票。
5.4 报 告期 末按债 券品 种分类 的债 券投资 组合
序号 债券品 种 公允价 值（ 元） 占基金 资产 净值 比例 （％ ）
1 国家债 券 49,750,000.00 9.45
2 央行票 据 - -
3 金融债 券 31,053,000.00 5.90
其中： 政策 性金 融债 31,053,000.00 5.90
4 企业债 券 106,689,000.00 20.27
5 企业短 期融 资券 190,740,000.00 36.25
6 中期票 据 83,550,000.00 15.88
7 可转债 （可 交换 债） 1,289,811.80 0.25
8 同业存 单 - -
9 其他 - -
10 合计 463,071,811.80 88.00
5.5 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前五名 债券 投资明 细
序号 债券代 码 债券名 称 数量（ 张） 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值
比例（ ％）
1 020112 16 贴债 14 500,000 49,750,000.00 9.45
2 011599812
15 绍兴 城投
SCP002
400,000 40,200,000.00 7.64 银河通利债券（LOF ）2016 年第 2 季度报告
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3 101356006
13 马 城投
MTN001
300,000 31,896,000.00 6.06
4 150205 15 国开 05 300,000 31,053,000.00 5.90
5 041553063
15 深 燃气
CP001
300,000 30,186,000.00 5.74
5.6 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前十名 资产 支持证 券投 资明
细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有资 产支 持证 券。
5.7 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 贵金 属投资 明细
注：本 基金 未进 行贵 金属 投资。
5.8 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前五名 权证 投资明 细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有权 证。
5.9 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货交易 情况 说明
5.9.1 本 期国 债期货 投资 政策
本基金 未投 资国 债期 货。
5.9.2 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货持仓 和损 益明细
注：本 基金 未投 资国 债期 货。
5.9.3 本 期国 债期货 投资 评价
本基金 未投 资国 债期 货。
5.10 投 资组 合报告 附注
5.10.1
报告期 内本 基金 投资 的前 十名证 券的 发行 主体 没有 被监管 部门 立案 调查 ，或 在本报 告编 制日
前一年 内受 到公 开谴 责、 处罚的 情况 。
5.10.2
报告期 内本 基金 投资 的前 十名股 票中 没有 在基 金合 同规定 备选 股票 库之 外的 股票。
5.10.3 其 他资 产构成
序号 名称 金额（ 元）
1 存出保 证金 146,086.25
2 应收证 券清 算款 - 银河通利债券（LOF ）2016 年第 2 季度报告
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3 应收股 利 -
4 应收利 息 8,242,689.00
5 应收申 购款 5,300.00
6 其他应 收款 -
7 待摊费 用 -
8 其他 -
9 合计 8,394,075.25
5.10.4 报 告期 末持有 的处 于转股 期的 可转换 债券 明细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有处 于转 股期 的可 转换 债券。
5.10.5 报 告期 末前十 名股 票中存 在流 通受限 情况 的说明
注：本 基金 本报 告期 末未 持有流 通受 限的 股票 。
5.10.6 投 资组 合报告 附注 的其他 文字 描述部 分
注：因 四舍 五入 原因 ，投 资组合 报告 中市 值占 净值 比例的 分项 之和 与合 计可 能存在 尾差 。
§6 开放式 基金份额变动
单位： 份
项目 银河通 利 通利 债 C
报告期 期初 基金 份额 总额 493,800,379.88 21,050,031.78
报告期 期间 基金 总申 购份 额 281,962.22 1,472,450.42
减: 报 告期 期间 基金 总赎 回 份额 15,462,991.44 5,671,874.45
报告期期间 基金拆 分变动 份额（份额 减
少以"-"填 列）
- -
报告期 期末 基金 份额 总额 478,619,350.66 16,850,607.75
§7 基金管 理人运用固有资金 投资本基金情况
7.1 基 金管 理人持 有本 基金份 额变 动情况
注：本 报告 期基 金管 理人 持有本 基金 份额 未发 生变 动。
7.2 基 金管 理人运 用固 有资金 投资 本基金 交易 明细
注： 本报 告期 基金 管理 人 未运用 固有 资金 投资 本基 金。
银河通利债券（LOF ）2016 年第 2 季度报告
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§8 影响投 资者决策的其他重 要信息
无。
§9 备查文 件目录
9.1 备 查文 件目录
1 、中 国证 监会 批准 设立 银 河通利 分级 债券 型证 券投 资基金 的文 件
2 、《 银河 通利 分级 债券 型 证券投 资基 金基 金合 同》
3 、《 银河 通利 分级 债券 型 证券投 资基 金托 管协 议》
4 、中 国证 监会 批准 设立 银 河基金 管理 有限 公司 的文 件
5 、银 河通 利分 级债 券型 证 券投资 基金 财务 报表 及报 表附注
6 、报 告期 内在 指定 报刊 上 披露的 各项 公告
9.2 存 放地 点
上海市 浦东 新区 世纪 大 道1568 号中 建大 厦15 楼
北京市 西城 区金 融大 街 丙17 号
9.3 查 阅方 式
投资者 对本 报告 书如 有疑 问，可 咨询 本基 金管 理人 银河基 金管 理有 限公 司。
咨询电 话：(021)38568888 /400-820-0860
公司网 址：http://www.galaxyasset.com
银河基金管理有限公司
2016 年7 月19 日
