银 河 智 联 主题 灵 活 配 置混 合 型 证 券投 资 基
金 2016 年第 2 季 度 报告
2016 年6 月30 日
基金管 理人： 银河基金管 理有限公司
基金托 管人： 中国建设银 行股份有限公司
报告送 出日期：2016 年 7 月19 日
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§1 重要提 示
基金管 理人 的董 事会 及董 事保证 本报 告所 载资 料不 存在虚 假记 载、 误导 性陈 述或重 大遗 漏，
并对其 内容 的真 实性 、准 确性和 完整 性承 担个 别及 连带责 任。
基金托 管人 中国 建设 银行 股份有 限公 司根 据本 基金 合同规 定， 于2016 年 7 月 18 日复 核了 本
报告中 的财 务指 标、 净值 表现和 投资 组合 报告 等内 容，保 证复 核内 容不 存在 虚假记 载、 误导 性陈
述或者 重大 遗漏 。
基金管 理人 承诺 以诚 实信 用、 勤 勉尽 责的 原则 管理 和运用 基金 资产 ， 但 不保 证基金 一定 盈 利 。
基金的 过往 业绩 并不 代表 其未来 表现 。投 资有 风险 ，投资 者在 作出 投资 决策 前应仔 细阅 读本
基金的 招募 说明 书。
本报告 中财 务资 料未 经审 计。
本报告 期 自2016 年4 月1 日起 至6 月 30 日止 。
§2 基金产 品概况
基金简 称 银河智 联
交易代 码 519644
基金运 作方 式 契约型 开放 式
基金合 同生 效日 2015 年 12 月 16 日
报告期 末基 金份 额总 额 592,419,050.66 份
投资目 标
本基金 在合 理控 制风 险的 前提下 ， 在 深入 的基 本面 研
究的基 础上 ， 通 过灵 活的 资产配 置、 策略 配置 与严 谨
的风险 管理 ， 追 求实 现基 金资产 持续 稳定 增值 的前 提
下，力 求获 取超 额收 益。
投资策 略
本基金 通过 对本 基金 定义 的智联 主题 领域 相关 行业
及其子 行业 的精 选以 及对 行业内 相关 股票 的深 入分
析，挖 掘该 类型 股票 的投 资价值 。
业绩比 较基 准
本基金 的业 绩比 较基 准为 ：中 证800 指数 收益 率
×70%+ 上证 国债 指数 收益 率 ×30 %
风险收 益特 征
本基金 为权 益类 资产 主要 投资于 智联 主题 的混 合基
金， 属 于证 券投 资基 金中 预期风 险与 预期 收益 中等 的
投资品 种， 其风 险收 益水 平高于 货币 基金 和债 券型 基
金，低 于股 票型 基金 。
基金管 理人 银河基 金管 理有 限公 司
基金托 管人 中国建 设银 行股 份有 限公 司
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§3 主要财 务指标和基金净值 表现
3.1 主 要财 务指标
单位： 人民 币元
主要财 务指 标 报告期 （ 2016 年 4 月 1 日 － 2016 年6 月 30 日 ）
1.本期 已实 现收 益 -15,270,239.23
2.本期 利润
-17,179,286.38
3.加权 平均 基金 份额 本期 利润 -0.0272
4.期末 基金 资产 净值 554,157,527.12
5.期末 基金 份额 净值 0.935
3.2 基 金净 值表现
3.2.1 本 报告 期基金 份额 净值增 长率 及其与 同期 业绩比 较基 准收益 率的 比较
阶段
净值增 长率
①
净值增 长率
标准差 ②
业绩比 较基
准收益 率③
业绩比 较基 准
收益率 标准 差
④
①－③ ②－④
过去三 个月 -2.71% 1.33% -0.80% 0.82% -1.91% 0.51%
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3.2.2 自 基金 合同生 效以 来基金 累计 净值增 长率 变动及 其与 同期业 绩比 较基准 收益 率
变 动的 比较
§4 管理人 报告
4.1 基 金经 理（或 基金 经理小 组） 简介
姓名 职务
任本基 金的 基金 经理 期限
证券从 业年 限 说明
任职日 期 离任日 期
神玉飞
银 河 智 联
主 题 灵 活
配 置 混 合
型 证 券 投
资 基 金 、
银 丰 证 券
投 资 基 金
的 基 金 经
理 、 银 河
创 新 成 长
混 合 型 证
2012 年12 月
17 日
- 8
中共党员，博士研究
生学历 。2007 年 9 月
加入银河基金管理有
限公司，曾担任宏观
策略研究员、行业研
究员、银丰证券投资
基金的基金经理助理
等职务，期间主要从
事宏观策略行业研究
和股票投资策略研究
工作。 2012 年 12 月起银河智联混合 2016 年第 2 季度 报告
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券 投 资 基
金
担任丰证券投资基金
的基金 经理 ，2016 年
2 月起担任银河创新
成长混合型证券投资
基金的 基金 经理 。
4.2 管 理人 对报告 期内 本基金 运作 遵规守 信情 况的说 明
本报告 期内 ，本 基金 管理 人严格 遵守 《证 券法 》、 《证券 投资 基金 法》 、《 基金合 同》 和其
他有关 法律 法规 的规 定， 本着“ 诚实 信用 、勤 奋律 己、创 新图 强” 的原 则管 理和运 用基 金资 产，
在合法 合规 的前 提下 谋求 基金资 产的 保值 和增 值， 努力实 现基 金份 额持 有人 的利益 ，无 损害 基金
份额持 有人 利益 的行 为， 基金投 资范 围、 投资 比例 及投资 组合 符合 有关 法规 及基金 合同 的规 定。
随业务 的发 展和 规模 的扩 大，本 基金 管理 人将 继续 秉承“ 诚信 稳健 、勤 奋律 己、创 新图 强”
的理念 ，严 格遵 守《 证券 法》、 《证 券投 资基 金法 》等法 律法 规的 规定 ，进 一步加 强风 险管 理和
完善内 部控 制体 系， 为基 金份额 持有 人谋 求长 期稳 定的回 报。
4.3 公 平交 易专项 说明
4.3.1 公 平交 易制度 的执 行情况
本报告 期内 ， 公 司旗 下管 理的所 有投 资组 合严 格执 行相关 法律 法规 及公 司制 度， 在 授权 管理 、
研究分 析、 投资 决策 、交 易执行 、行 为监 控等 方面 对公平 交易 制度 予以 落实 ，确保 公平 对待 不同
投资组 合。 同时 ，公 司针 对不同 投资 组合 的整 体收 益率差 异以 及分 投资 类别 （股票 、债 券） 的收
益率差 异进 行了 分析 。
针对同 向交 易部 分， 本报 告期内 ，公 司对 旗下 管理 的所有 投资 组合 （完 全复 制的指 数基 金除
外） ， 连续 四个 季度 期间 内、 不 同时 间窗 下 （ 日内 、3 日 内、5 日内 ） 公 开竞 价交易 的证 券进 行了
价差分 析， 并针 对溢 价金 额、占 优比 情况 及显 著性 检验结 果进 行了 梳理 和分 析，未 发 现 重大 异常
情况。
4.3.2 异 常交 易行为 的专 项说明
本报告 期内 ，未 发现 本基 金与其 他投 资组 合之 间有 可能导 致不 公平 交易 和利 益输送 的异 常交
易。
4.4 报 告期 内基金 投资 策略和 运作 分析
2016 年二 季度 初， 本基 金 管理人 判断 二季 度市 场很 难扭转 熊市 的状 态， 有望 出现大 幅波 动，
配置方 面重 点配 置传 媒、 工业 4.0 、 农业 和迪 斯尼 。 银河智联混合 2016 年第 2 季度 报告
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回顾二 季度 市场 走势 ， 本基 金管理 人年 初对 市场 基本 符合前 期判 断 ， 单 二季 度而 言， 沪深 300 、
创业板 分别 上下 跌1.99% 、0.47% ； 而中 小板 指数 上 涨 0.41% 。 分行 业比 较可 以得出 结构 性行 情是
二季度 的重 要特 征 ， 二 季 度跌幅 居前 的行 业分 别是 传媒 、 餐 饮旅 游 、 商 业零 售、 建筑 和交 通运 输；
而2016 年 二季 度涨 幅居 前 的行业 依次 分别 为食 品饮 料、电 子元 器件 、有 色金 属、家 电和 通信 。
二季度 ，本 基金 管理 人考 虑到作 为一 个次 新基 金， 本基金 净值 已经 处 于1 元 以下， 叠加 短期
很难看 到市 场大 幅上 涨的 推动因 素， 因此 本基 金管 理人采 取了 相对 票防 御的 操作思 路 ， 将本 基金
的股票 仓位 压低 在中 性偏 低的水 平， 重点 配置 传媒 、工 业 4.0 、农 业、 家电 、白酒 和迪 斯尼 ；从
而错过 了二 季度 涨幅 居前 的次新 股、 稀土 磁材 、OLED 、半 导体 等板 块。
本基金 净值 二季 度表 现很 不理想 ，主 要是 由于 季度 初对市 场结 构性 行情 判断 失误， 直接 导致
行业配 置和 个股 选择 出现 了较大 失误 ， 具体 反思 总 结主要 存在 以下 几点 经验 教训 ： （1 ） 对市 场运
行缺乏 超前 的正 确判 断， 直接导 致仓 位操 作出 现了 失误， 从而 未及 时提 高股 票仓位 参与 机构 性行
情； （2） 二季 度资 产配 置 结构严 重失 误， 未来 即使 大幅降 低组 合高 估值 的计 算机、 传媒 的配 置比
例； 与 此同 时 未 能及 时增 配 OLED 、 稀土 、 半导 体行 业， 虽 然把 握住 了物 流车 和和三 元电 池的 投 资
机会； （3 ） 投 资标 的筛 选 出现了 失误 ， 未 能从 治理 结构、 业绩 增长 的确 定性 等方面 严格 把控 投资
标的， 从未 导致 很多 去年 牛市持 有的 投资 标的 未能 经得起 熊市 的检 验， 从未 对净值 造成 了比 较大
的损耗 。
4.5 报 告期 内基金 的业 绩表现
本基金 二季 度净 值增 长-2.71% ， 而比 较基 准涨 幅为-0.80% 。
§5 投资组 合报告
5.1 报 告期 末基金 资产 组合情 况
序号 项目 金额（ 元） 占基金 总资 产的 比例 （% ）
1 权益投 资 463,416,828.77 77.00
其中： 股票
463,416,828.77 77.00
2 基金投 资 - -
3 固定收 益投 资
499,000.00 0.08
其中： 债券
499,000.00 0.08
资产 支持 证券
- -
4 贵金属 投资 - -
5 金融衍 生品 投资 - -
6 买入返 售金 融资 产
35,000,000.00 5.82
其中： 买断 式回 购的 买入 返售 - - 银河智联混合 2016 年第 2 季度 报告
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金融资 产
7 银行存 款和 结算 备付 金合 计
92,892,851.85 15.44
8 其他资 产
10,001,598.98 1.66
9 合计
601,810,279.60
100.00
5.2 报 告期 末按行 业分 类的股 票投 资组合
5.2.1 报 告期 末按行 业分 类的境 内股 票投资 组合
代码 行业类 别 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值 比例
(%)
A 农、林 、牧 、渔 业 87,813,939.19 15.85
B 采矿业 - -
C 制造业 259,717,450.17 46.87
D
电力 、 热 力、 燃气 及水 生 产和供 应
业
- -
E 建筑业 18,202,150.38 3.28
F 批发和 零售 业 - -
G 交通运 输、 仓储 和邮 政业 20,432,000.00 3.69
H 住宿和 餐饮 业 18,400,791.64 3.32
I 信息传 输 、 软 件和 信息 技 术服务 业 47,351,735.90 8.54
J 金融业 11,351,262.12 2.05
K
房地产 业
- -
L
租赁和 商务 服务 业
- -
M 科学研 究和 技术 服务 业 136,807.85 0.02
N 水利、 环境 和公 共设 施管 理业 10,691.52 0.00
O 居民服 务、 修理 和其 他服 务业 - -
P 教育 - -
Q 卫生和 社会 工作
- -
R 文化、 体育 和娱 乐业
- -
S 综合 - -
合计 463,416,828.77 83.63
5.3 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 股票 投资明 细
序号 股票代 码 股票名 称 数量（ 股） 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值
比例（ ％）
1 002458 益生股 份 749,978 32,856,536.18 5.93
2 002026 山东威 达 2,289,998 28,785,274.86 5.19
3 002234 民和股 份 974,961 28,673,603.01 5.17
4 600699 均胜电 子 630,000 24,129,000.00 4.35
5 600519 贵州茅 台 79,978 23,347,177.76 4.21 银河智联混合 2016 年第 2 季度 报告
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6 300059 东方财 富 1,000,000 22,200,000.00 4.01
7 002245 澳洋顺 昌 1,600,000 20,432,000.00 3.69
8 002074 国轩高 科 499,986 19,734,447.42 3.56
9 002508 老板电 器 524,933 19,301,786.41 3.48
10 002372 伟星新 材 1,299,981 18,667,727.16 3.37
5.4 报 告期 末按债 券品 种分类 的债 券投资 组合
序号 债券品 种 公允价 值（ 元） 占基金 资产 净值 比例 （％ ）
1 国家债 券 - -
2 央行票 据 - -
3 金融债 券 - -
其中： 政策 性金 融债 - -
4 企业债 券 - -
5 企业短 期融 资券 - -
6 中期票 据 - -
7 可转债 （可 交换 债） 499,000.00 0.09
8 同业存 单 - -
9 其他 - -
10 合计 499,000.00 0.09
5.5 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前五名 债券 投资明 细
序号 债券代 码 债券名 称 数量（ 张） 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值 比
例（％ ）
1 127003 海印转 债 4,990 499,000.00 0.09
5.6 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前十名 资产 支持证 券投 资 明
细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有资 产支 持证 券。
5.7 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 贵金 属投资 明细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有贵 金属 。
5.8 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前五名 权证 投资明 细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有权 证。 银河智联混合 2016 年第 2 季度 报告
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5.9 报 告期 末本基 金投 资的股 指期 货交易 情况 说明
5.9.1 报 告期 末本基 金投 资的股 指期 货持仓 和损 益明细
注：本 基金 报告 期内 未持 有股指 期货 合约
5.9.2 本 基金 投资股 指期 货的投 资政 策
本基金 未对 股指 期货 进行 投资。
5.10 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货交易 情况 说明
5.10.1 本 期国 债期货 投资 政策
本基金 未投 资国 债期 货。
5.10.2 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货持仓 和损 益明细
注：本 基金 未投 资国 债期 货。
5.10.3 本 期国 债期货 投资 评价
本基金 未投 资国 债期 货。
5.11 投 资组 合报告 附注
5.11.1
声明本基金投 资的前十 名 证券的发行主 体本期是 否 出现被监管部 门立案调 查 ，或在报告编 制
日前一 年内 受到 公开 谴责 、处罚 的情 形。 如是 ，还 应对相 关证 券的 投资 决策 程序做 出说 明。
本基金投资的 前十名证 券 的发行主体本 期未出现 被 监管部门立案 调查，或 在 报告编制日前 一
年内未 受到 公开 谴责 、处 罚。
5.11.2
报告 期内 本基 金投 资的 前 十名股 票没 有超 出基 金合 同规定 的备 选股 票库 之外 的股票 。
5.11.3 其 他资 产构成
序号 名称 金额（ 元）
1 存出保 证金 442,077.22
2 应收证 券清 算款 9,510,798.59
3 应收股 利 -
4 应收利 息 18,241.35
5 应收申 购款 30,481.82
6 其他应 收款 -
7 待摊费 用 -
8 其他 -
9 合计 10,001,598.98
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5.11.4 报 告期 末持有 的处 于转股 期的 可转换 债券 明细
注： 本基 金本 报告 期末 未持有 处于 转股 期的 可转 换债券 。
5.11.5 报 告期 末前十 名股 票中存 在流 通受限 情况 的说明
注：本 基金 本报 告期 末前 十名股 票中 不存 在流 通受 限情况 。
§6 开放式 基金份额变动
单位： 份
报告期 期初 基金 份额 总额 679,302,639.50
报告期 期间 基金 总申 购份 额 3,329,031.58
减: 报 告期 期间 基金 总赎 回 份额 90,212,620.42
报告期 期间 基金 拆分 变动 份额 （份 额减 少以"-"
填列）
-
报告期 期末 基金 份额 总额 592,419,050.66
§7 基金管 理人运用固有资金 投资本基金情况
7.1 基 金管 理人持 有本 基金份 额变 动情况
注：本 报告 期基 金管 理人 未运用 固有 资金 投资 本基 金。
7.2 基 金管 理人运 用固 有资金 投资 本基金 交易 明细
注：本 报告 期基 金管 理人 未运用 固有 资金 投资 本基 金。
§8 影响投 资者决策的其他重 要信息
无。
§9 备查文 件目录
9.1 备 查文 件目录
1 、中 国证 监会 批准 设立 银 河智联 主题 灵活 配置 混合 型证券 投资 基金 的文 件
2 、《 银河 智联 主题 灵活 配 置混合 型证 券投 资基 金基 金合同 》
3 、《 银河 智联 主题 灵活 配 置混合 型证 券投 资基 金托 管协议 》
4 、中 国证 监会 批准 设立 银 河基金 管理 有限 公司 的文 件 银河智联混合 2016 年第 2 季度 报告
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5 、银 河智 联主 题灵 活配 置 混合型 证券 投资 基金 财务 报表及 报表 附注
6 、报 告期 内在 指定 报刊 上 披露的 各项 公告
9.2 存 放地 点
上海市 浦东 新区 世纪 大 道1568 号中 建大 厦15 楼
9.3 查 阅方 式
投资者 对本 报告 书如 有疑 问，可 咨询 本基 金管 理人 银河基 金管 理有 限公 司。
咨询电 话：(021)38568888 /400-820-0860
公司网 址：http://www.galaxyasset.com
银河基金管理有限公司
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