银 华 泰 利 灵活 配 置 混 合型 证 券 投 资基 金
2016 年第2 季度报告
2016 年6 月30 日
基金管 理人： 银华基金管 理有限公司
基金托 管人： 中国工商银 行股份有限公司
报告送 出日期：2016 年 7 月19 日
银华泰利灵活配置混合 2016 年第 2 季度报告
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§1 重要提 示
基金管 理人 的董 事会 及董 事保证 本报 告所 载资 料不 存在虚 假记 载、 误导 性陈 述或重 大遗 漏，
并对其 内容 的真 实性 、准 确性和 完整 性承 担个 别及 连带责 任。
基金托 管人 中国 工商 银行 股份有 限公 司根 据本 基金 合同规 定,于2016 年7 月15 日复核 了本 报
告中的 财务 指标 、净 值表 现和投 资组 合报 告等 内容 ，保证 复核 内容 不存 在虚 假记载 、误 导性 陈述
或者重 大遗 漏。
基金管 理人 承诺 以诚 实信 用、 勤 勉尽 责的 原则 管理 和运用 基金 资产 ， 但 不保 证基金 一定 盈 利 。
基金的 过往 业绩 并不 代表 其未来 表现 。投 资有 风险 ，投资 者在 作出 投资 决策 前应仔 细阅 读本
基金的 招募 说明 书。
本报告 中财 务资 料未 经审 计。
本报告 期 自2016 年4 月1 日起 至6 月 30 日止 。
§2 基金产 品概况
基金简 称 银华泰 利灵 活配 置混 合
交易代 码 001231
基金运 作方 式 契约型 开放 式
基金合 同生 效日 2015 年 4 月24 日
报告期 末基 金份 额总 额 2,312,676,571.37 份
投资目 标
通过把 握不 同股 票市 场 、 债券市 场 、 银 行间 市场 的 收
益率变 化， 在 严格 控制 风 险的前 提下 为投 资人 获取 稳
健回报 。
投资策 略
本基金 将采 用定 量和 定性 相结合 的分 析方 法， 结 合 对
宏观经 济环 境 、 国 家经 济 政策 、 行 业发 展状 况、 股 票
市场风 险、 债 券市 场整 体 收益率 曲线 变化 和资 金供 求
关系等 因素 的定 性分 析， 综合评 价各 类资 产的 市场 趋
势、 预期 风险 收益 水平 和 配置时 机 。 在 此基 础上 ， 本
基金将 积极 主动 地对 权益 类资产、 固定 收益 类资 产 和
现金等 各类 金融 资产 的配 置比例 进行 实时 动态 调整 。
业绩比 较基 准 一年期 人民 币定 期存 款基 准利率 （税 后）+1.00% 。
风险收 益特 征
本基金 为混 合型 基金， 属 于证券 投资 基金 中较 高预 期
风险 、 较 高预 期收 益的 品 种， 其预 期风 险、 预期 收 益
高于货 币市 场 基 金和 债券 型基金 ，低 于股 票型 基金 。
基金管 理人 银华基 金管 理有 限公 司
基金托 管人 中国工 商银 行股 份有 限公 司
下属分 级基 金的 基金 简称 银华泰 利灵 活配 置混 合 A 银华泰 利灵 活配 置混 合C
下属分 级基 金的 交易 代码 001231 002328
报告期 末下 属分 级基 金的 份额总 额 2,312,662,494.81 份 14,076.56 份 银华泰利灵活配置混合 2016 年第 2 季度报告
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§3 主要财 务指标和基金净值 表现
3.1 主 要财 务指标
单位： 人民 币元
主要财 务指 标 报告期 （ 2016 年4 月1 日 － 2016 年6 月 30 日 ）
银华泰 利灵 活配 置混 合 A 银华泰 利灵 活配 置混 合 C
1． 本 期已 实现 收益 20,379,950.83 94.81
2．本 期利 润 19,558,262.44 108.36
3．加 权平 均基 金份 额本 期 利润 0.0085 0.0097
4．期 末基 金资 产净 值 2,484,326,387.26 15,108.36
5．期 末基 金份 额净 值 1.074 1.073
注：1 、 本 期已 实现 收益 指 基金本 期利 息收 入、 投资 收益、 其他 收入 （ 不含 公 允价值 变动 收益 ） 扣
除相关 费用 后的 余额 ，本 期利润 为本 期已 实现 收益 加上本 期公 允价 值变 动收 益。
2、 上述 本基 金业 绩指 标不 包括持 有人 交易 基金 的各 项费用 ， 例 如： 基 金的 申 购、 赎 回费 等， 计 入
费用后 实际 收益 水平 要低 于所列 数字 。
3.2 基 金净 值表现
3.2.1 本 报告 期基金 份额 净值增 长率 及其与 同期 业绩比 较基 准收益 率的 比较
银华泰利灵活配置混合 A
阶段
净值增
长率①
净值增 长率
标准差 ②
业绩比 较基
准收益 率③
业绩比 较基 准收
益率标 准差 ④
①－③ ②－④
过去三 个月 0.75% 0.06% 0.63% 0.01% 0.12% 0.05%
银华泰利灵活配置混合 C
阶段
净值增
长率①
净值增 长率
标准差 ②
业绩比 较基
准收益 率③
业绩比 较基 准收
益率标 准差 ④
①－③ ②－④
过去三 个月 0.66% 0.06% 0.63% 0.01% 0.03% 0.05%
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3.2.2 自 基金 合同生 效以 来基金 累计 净值增 长率 变动及 其与 同期业 绩比 较基准 收益 率
变 动的 比较
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注： 建 仓期 结束 时本 基金 的各项 资产 配置 比例 已达 到基金 合同 的规 定： 股票 投资占 基金 资产 的比
例为 0% –95% ， 权证 投资 占基金 资产 净值 的比 例 为0% –3% ，每 个交 易日 日终 在扣除 股指 期货 合约
需缴纳 的交 易保 证金 后， 现金或 者到 期日 在一 年以 内的政 府债 券不 低于 基金 资产净 值 的 5% 。
§4 管理人 报告
4.1 基 金经 理（或 基金 经理小 组） 简介
姓名 职务
任本基 金的 基金 经理 期限 证券从
业年限
说明
任职日 期 离任日 期
葛鹤军
先生
本基金
的基金
经理
2015 年4
月 24 日
- 7 年
博士学 位。2008 年至 2011 年 曾在中
诚信证 券评 估有 限公 司 、 中诚信 国际
信 用 评 级 有 限 公 司 从 事 信 用 评 级 工
作。2011 年 11 月 加盟 银 华基金 管理
有限公 司， 主要 从事 债券 研究工 作 ，
曾任基 金经 理助 理 ， 自2014 年 10 月
8 日起担 任银 华信 用债 券 型证券 投资
基金（LOF） 、银 华中 证中 票 50 指数银华泰利灵活配置混合 2016 年第 2 季度报告
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债 券 型 证 券 投 资 基 金 （LOF ） 及 银 华
信 用 债 券 型 证 券 投 资 基 金 （LOF ）基
金经理 ， 自2014 年10 月8 日至2016
年 4 月 25 日兼任 银华 中 证成长 股债
恒定组 合30/70 指 数证 券 投资基 金 基
金经理 ， 自 2015 年 5 月 6 日起 兼任
银 华 恒 利 灵 活 配 置 混 合 型 证 券 投 资
基金基 金经 理 ， 自2015 年6 月 17 日
起 兼 任 银 华 信 用 双 利 债 券 证 券 投 资
基金基 金经 理。 具 有从 业资 格。 国 籍：
中国。
注：1 、此 处的 任职 日期 和 离任日 期均 指基 金合 同生 效日或 公司 作出 决定 之日 。
2、证 券从 业的 含义 遵从 行 业协 会 《证 券业 从业 人员 资格管 理办 法》 的相 关规 定。
4.2 管 理人 对报告 期内 本基金 运作 遵规守 信情 况的说 明
本基金 管理 人在 本报 告期 内严格 遵守 《中 华人 民共 和国证 券法 》、 《中 华人 民共和 国证 券投
资基金 法》 、《 证券 投资 基金运 作管 理办 法》 及其 各项实 施准 则、 《银 华泰 利灵活 配置 混合 型证
券投资 基金 基金 合同 》 和 其他有 关法 律法 规的 规定, 本着诚 实信 用、 勤勉 尽责 的原则 管理 和运 用基
金资产,在 严格 控制 风险 的 基础上,为 基金 份额 持有 人 谋求最 大利 益, 无损 害基 金 份额持 有人 利益
的行为 。本 基金 无违 法、 违规行 为。 本基 金投 资组 合符合 有关 法规 及基 金合 同的约 定。
4.3 公平 交 易专项 说明
4.3.1 公 平交 易制度 的执 行情况
本基金 管理 人根 据中 国证 监会颁 布的 《证 券投 资基 金管理 公司 公平 交易 制度 指导意 见》 ，制
定了《 公平 交易 制度 》和 《公平 交易 执行 制度 》等 ，并建 立了 健全 有效 的公 平交易 执行 体系 ，保
证公平 对待 旗下 的每 一个 投资组 合。
在投资 决策 环节 ，本 基金 管理人 构建 了统 一的 研究 平台， 为旗 下所 有投 资组 合公平 地提 供研
究支持 。同 时， 在投 资决 策过程 中， 各基 金经 理、 投资经 理严 格遵 守本 基金 管理人 的各 项投 资管
理制度 和投 资授 权制 度， 保证各 投资 组合 的独 立投 资决策 机制 。
在交易 执行 环节 ， 本 基金 管理人 实行 集中 交易 制度 ， 按照 “ 时 间 优先 、 价 格 优先、 比例 分配、
综合平 衡” 的原 则， 确保 各投资 组合 享有 公平 的交 易执行 机会 。
在事后 监控 环节 ，本 基金 管理人 定期 对股 票交 易情 况进行 分析 ，并 出具 公平 交易执 行情 况分
析报告 ；另 外， 本基 金管 理人还 对公 平交 易制 度的 遵守和 相关 业务 流程 的执 行情况 进行 定期 和不
定期的 检查 ，并 对发 现的 问题进 行及 时报 告。
综上所 述， 本基 金管 理人 在本报 告期 内严 格执 行了 公平交 易制 度的 相关 规定 。 银华泰利灵活配置混合 2016 年第 2 季度报告
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4.3.2 异 常交 易行为 的专 项说明
本报告 期内 ，本 基金 未发 现存在 可能 导致 不公 平交 易和利 益输 送的 异常 交易 行为。
本报告 期内 ，本 基金 管理 人所有 投资 组合 不存 在参 与的交 易所 公开 竞价 同日 反向交 易成 交较
少的单 边交 易量 超过 该证 券当日 成交 量 的5% 的情 况 。
4.4 报 告期 内基金 投资 策略和 运作 分析
2016 年二 季度 ， 地 产投 资 增速较 高， 基建 投资 不断 发力， 经济 状况 有所 好转 。 资金 面整 体宽
松，央 行通 过多 种方 式维 护资金 面相 对稳 定，6 月底 MPA 考核 对资 金的 影响 较为有 限。 通胀 水平
相对可 控，4-5 月份CPI 分别 为 2.3% 和2.0% ；PPI 不断走 高， 但仍 未转 正。
4 月份 ，受 地产 投资 增速 走高以 及信 用风 险冲 击等 因素的 影响 ，债 券收 益率 大幅走 高； 后续
随着市 场情 绪好 转、 地产 投资增 速阶 段性 见顶 以及 英国脱 欧公 投等 一系 列因 素的影 响， 债券 收益
率不断 走低 ，中 长期 久期 品种表 现突 出。
2016 年二 季度 ， 本 基金在 控制信 用风 险的 前期 下， 根据市 场情 况不 断调 整和 优化了 债券 的 投
资组合 ；此 外， 本基 金还 小幅参 与了 权益 资产 投资 。
展望2016 年三 季度 ， 地 产 投资增 速有 望逐 步回 落 ， 基建投 资预 计仍 将保 持较 高水平 ； 物价 水
平整体 平稳 ；货 币环 境有 望保持 相对 宽松 的局 面。 整体经 济环 境以 及货 币环 境对债 券市 场较 为有
利，整 体风 险不 大。 但由 于目前 债券 收益 率整 体偏 低，收 益率 下行 幅度 相对 有限。
本基金 在二 季度 将在 控制 信用风 险的 前提 下保 持适 度的杠 杆水 平， 不断 优化 组合结 构， 权益
资产以 绝对 收益 率思 路进 行投资 。
4.5 报 告期 内基金 的业 绩表现
截至报 告期 末， 本基 金 A 级基金 份额 净值 为1.074 元，本 报告 期A 级基 金份 额净值 增长 率为
0.75% ， 同期 业绩 比较 基准 收益率 为 0.63% ； 截至 报告 期末， 本基 金 C 级 基金 份 额净值 为 1.073 元，
本报告 期C 级基 金份 额净 值增长 率 为 0.66% ， 同期 业绩比 较基 准收 益率 为0.63% 。
4.6 报 告期 内基金 持有 人数或 基金 资产净 值预 警说明
报告期 内， 本基 金不 存在 连续二 十个 工作 日基 金份 额持有 人数 量不 满二 百 人 或者基 金资 产净
值低于 五千 万元 的情 形。
§5 投资组 合报告
5.1 报 告期 末基金 资产 组合情 况
序号 项目 金额（ 元） 占基金 总资 产的 比例 （% ） 银华泰利灵活配置混合 2016 年第 2 季度报告
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1 权益投 资 23,244,469.69 0.81
其中： 股票
23,244,469.69 0.81
2 基金投 资 - -
3 固定收 益投 资
2,762,283,418.20 96.57
其中： 债券
2,762,283,418.20 96.57
资产支 持证 券 - -
4 贵金属 投资 - -
5 金融衍 生品 投资 - -
6 买入返 售金 融资 产
- -
其中 ： 买 断式 回购 的买 入返 售
金融资 产
- -
7 银行存 款和 结算 备付 金合 计
28,742,422.66 1.00
8 其他资 产
46,171,129.68 1.61
9 合计
2,860,441,440.23
100.00
5.2 报 告期 末按行 业分 类的股 票投 资组合
5.2.1 报 告期 末按行 业分 类的境 内股 票投资 组合
代码 行业类 别 公允价 值（ 元） 占基金 资产 净值 比例(%)
A 农、林 、牧 、渔 业 - -
B 采 矿 业 991,200.00 0.04
C 制造业 11,653,826.91 0.47
D
电力 、 热 力、 燃气 及水 生产 和供
应业
- -
E 建筑业 1,881,274.28 0.08
F 批发和 零售 业 - -
G 交通运 输、 仓储 和邮 政业 1,899,800.00 0.08
H 住宿和 餐饮 业 - -
I
信息传 输、 软 件和 信息 技术 服务
业
70,492.40 0.00
J 金融业 3,988,000.00 0.16
K 房地产 业 - -
L 租赁和 商务 服务 业 - -
M 科学研 究和 技术 服务 业 20,126.10 0.00
N 水利、 环境 和公 共设 施管 理业 - -
O 居民服 务、 修理 和其 他服 务业 - -
P 教育 - -
Q 卫生和 社会 工作 2,739,750.00 0.11
R 文化、 体育 和娱 乐业 - -
S 综合 - -
合计 23,244,469.69 0.94
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5.2.2 报 告期 末按行 业分 类的沪 港通 投资股 票投 资组合
注：本 基金 本报 告期 末未 持有沪 港通 股票 投资 。
5.3 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 股票 投资明 细
序号 股票代 码 股票名 称 数量（ 股） 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净
值比例 （％ ）
1 600519 贵州茅 台 10,000 2,919,200.00 0.12
2 300015 爱尔眼 科 75,000 2,739,750.00 0.11
3 000001 平安银 行 240,000 2,088,000.00 0.08
4 002385 大北农 250,000 2,015,000.00 0.08
5 000895 双汇发 展 95,000 1,983,600.00 0.08
6 000568 泸州老 窖 65,000 1,930,500.00 0.08
7 601939 XD 建 设银 400,000 1,900,000.00 0.08
8 601006 大秦铁 路 295,000 1,899,800.00 0.08
9 600019 宝钢股 份 350,000 1,715,000.00 0.07
10 601117 中国化 学 200,000 1,106,000.00 0.04
5.4 报 告期 末按债 券品 种分类 的债 券投资 组合
序号 债券品 种 公允价 值（ 元） 占基金 资产 净值 比例 （％ ）
1 国家债 券 130,013,000.00 5.23
2 央行票 据 - -
3 金融债 券 251,550,000.00 10.13
其中： 政策 性金 融债 251,550,000.00 10.13
4 企业债 券 1,476,414,418.20 59.43
5 企业短 期融 资券 451,943,000.00 18.19
6 中期票 据 452,363,000.00 18.21
7 可转债 （可 交换 债） - -
8 同业存 单 - -
9 其他 - -
10 合计 2,762,283,418.20 111.19
5.5 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前五名 债券 投资明 细
序号 债券代 码 债券名 称 数量（ 张） 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值
比例（ ％）
1 011505002
15 联通
SCP002
1,500,000 150,645,000.00 6.06
2 019529 16 国债 01 1,300,000 130,013,000.00 5.23
3 1182310 11 粤 机场 1,000,000 101,610,000.00 4.09 银华泰利灵活配置混合 2016 年第 2 季度报告
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MTN1
4 150220 15 国开 20 1,000,000 101,480,000.00 4.08
5 101652021
16 中 油股
MTN001
1,000,000 100,740,000.00 4.05
5.6 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前十名 资产 支持证 券投 资明
细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有资 产支 持证 券。
5.7 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 贵金 属投资 明细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有贵 金属 。
5.8 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前五名 权证 投资明 细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有权 证。
5.9 报 告期 末本基 金投 资的股 指期 货交易 情况 说明
注：本 基金 本报 告期 末未 持有股 指期 货。
5.10 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货交易 情况 说明
注：本 基金 本报 告期 末未 持有国 债期 货。
5.11 投 资组 合报告 附注
5.11.1 本 基金 投资的 前十 名证券 的发 行主体 本期 不存在 被监 管部门 立案 调查， 或 在报
告 编制 日前一 年内 受到公 开谴 责、处 罚的 情形。
5.11.2 本 基金 投资的 前十 名股票 没有 超出基 金合 同规定 的备 选股票 库之 外的情 形。
5.11.3 其 他资 产构成
序号 名称 金额（ 元）
1 存出保 证金 89,101.36
2 应收证 券清 算款 -
3 应收股 利 -
4 应收利 息 46,082,028.32
5 应收申 购款 -
6 其他应 收款 -
7 待摊费 用 -
8 其他 -
9 合计 46,171,129.68
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5.11.4 报 告期 末持有 的处 于转股 期的 可转换 债券 明细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有可 转换 债券 。
5.11.5 报 告期 末前十 名股 票中存 在流 通受限 情况 的说明
序号 股票代 码 股票名 称
流通受 限部 分
的公允 价值
(元)
占基金 资
产净值 比
例（% ）
流通受 限情 况说 明
1 600019 宝钢股 份 1,715,000.00 0.07 重大事 项停 牌
5.11.6 投 资组 合报告 附注 的其他 文字 描述部 分
由于四 舍五 入的 原因 ，比 例的分 项之 和与 合计 可能 有尾差 。
§6 开放式 基金份额变动
单位： 份
项目 银华泰 利灵 活配 置混 合 A
银华泰 利灵 活配 置混
合C
报告期 期初 基金 份额 总额 2,312,716,141.51 -
报告期 期间 基金 总申 购份 额 3,030.04 14,076.56
减: 报 告期 期间 基金 总赎 回 份额 56,676.74 -
报告期期间 基金拆 分变动 份额（份额 减
少以"-"填 列）
- -
报告期 期末 基金 份额 总额 2,312,662,494.81 14,076.56
注：总 申购 份额 含转 换入 份额， 总赎 回份 额含 转换 出份额 。
§7 基金管 理人运用固有资金 投资本基金情况
注：本 基金 的基 金管 理人 于本报 告期 未运 用固 有资 金投资 本基 金。
§8 影响投 资者决策的其他重 要信息
1 、本 基金 管理 人于2016 年3 月30 日发 布公 告， 自 2016 年4 月1 日 起增 设 本基 金 C 类 基金
份额。
2 、本 基金 管理 人于 2016 年 5 月 24 日 发布 公告 ， 自 2016 年 5 月 25 日 起 调整本 基金 首
笔申购 及每 笔追 加申 购的 最低金 额、 每笔 赎回 申请 的最低 份额 及 赎回 后的 最 低保有 份额 。
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§9 备查文 件目录
9.1 备 查文 件目录
9.1.1 银华 泰利 灵活 配置 混合型 证券 投资 基金 基金 募集申 请获 中国 证监 会注 册的文 件
9.1.2 《银 华泰 利灵 活配 置 混合型 证券 投资 基金 基金 合同》
9.1.3 《银 华泰 利灵 活配 置 混合型 证券 投资 基金 招募 说明书 》
9.1.4 《银 华泰 利灵 活配 置 混合型 证券 投资 基金 托管 协议》
9.1.5 《银 华基 金管 理有 限公司 开放 式基 金业 务规 则》
9.1.6 本基 金管 理人 业务 资格批 件和 营业 执照
9.1.7 本基 金托 管人 业务 资格批 件和 营业 执照
9.1.8 本报 告期 内本 基金 管理人 在指 定媒 体上 披露 的各项 公告
9.2 存 放地 点
上述备 查文 本存 放在 本基 金管理 人或 基金 托管 人的 办公场 所。 本报 告存 放在 本基金 管理 人及
托管人 住所 ，供 公众 查阅 、复制 。
9.3 查 阅方 式
投资者 可免 费查 阅， 在支 付工本 费后 ，可 在合 理时 间内取 得上 述文 件的 复制 件或复 印件 。相
关公开 披露 的法 律文 件， 投资者 还可 在本 基金 管理 人网站 （www.yhfund.com.cn ）查 阅。
银华基金管理有限公司
2016 年7 月19 日
