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银华永利A(000287)

银华永利:2016年第二季度报告

 
 
银 华 永 利 债券 型 证 券 投资 基 金 
2016 年第2 季度报告 
 
2016 年6 月30 日 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
基金管 理人: 银华基金管 理有限公司 
基金托 管人: 中国银行股 份有限公司 
报告送 出日期:2016 年 7 月19 日 
 
 
 银华永利债券 2016 年第 2 季度 报告 
第 2 页 共 12 页


§1 重要提 示 基金管 理人 的董 事会 及董 事保证 本报 告所 载资 料不 存在虚 假记 载、 误导 性陈 述或重 大遗 漏, 并对其 内容 的真 实性 、准 确性和 完整 性承 担个 别及 连带责 任。 基金托 管人 中国 银行 股份 有限公 司根 据本 基金 合同 规定,于2016 年7 月15 日 复核了 本报 告 中 的财务 指标 、净 值表 现和 投资组 合报 告等 内容 ,保 证复核 内容 不存 在虚 假记 载、误 导性 陈述 或者 重大遗 漏。


基金管 理人 承诺 以诚 实信 用、 勤 勉尽 责的 原则 管理 和运用 基金 资产 , 但 不保 证基金 一定 盈 利 。


基金的 过往 业绩 并不 代表 其未来 表现 。投 资有 风险 ,投资 者在 作出 投资 决策 前应仔 细阅 读本 基金的 招募 说明 书。 本报告 中财 务资 料未 经审 计。 本报告 期 自2016 年4 月1 日起 至6 月 30 日止 。 §2 基金产 品概况 基金简 称 银华永 利债 券 交易代 码 000287 基金运 作方 式 契约型 开放 式 基金合 同生 效日 2014 年 1 月 22 日 报告期 末基 金份 额总 额 596,321,737.55 份 投资目 标 本基金 在合 理控 制风 险的 基础上 , 通 过积 极主 动 地投资 管理 ,力 求实 现基 金资产 的长 期稳 定增 值。 投资策 略 本基金 通过 对宏 观经 济、 利率走 势、 资金 供求 、 通货膨 胀和 证券 市场 走势 等方面 的分 析和 预测 , 确定经 济变 量的 变动 对投 资标的 价值 与风 险的 潜在影 响。 在 严格 的风 险 控制基 础上, 构建 以固 定收益 类品 种为 主的 投资 组合, 力求 实现 基金 资 产的长 期稳 定增 值。 同 时 , 本基金 将适 当参 与股 票一级 与二 级市 场的 投资 ,增强 基金 收益 。 基金的 投资 组合 比例 为: 本基金 对债 券资 产的 投 资比例 不低 于基 金资 产 的80% , 持有 现金 或到 期 日在一 年以 内的 政府 债券 不低于 基金 资产 净值 的5% ; 对股 票、 权证 等权 益类资 产的 投资 比例 不 超过基 金资 产 的 20% ,其 中,权 证投 资占 基金 资 产净值 的比 例 为0-3% 。 业绩比 较基 准 中债综 合财 富指 数收 益率 风险收 益特 征 本基金 属于 证券 市场 中的 较低风 险品 种, 预期 收 益和预 期风 险高 于货 币市 场基金 , 低 于混 合型 基银华永利债券 2016 年第 2 季度 报告 第 3 页 共 12 页


金和股 票型 基金 。 基金管 理人 银华基 金管 理有 限公 司 基金托 管人 中国银 行股 份有 限公 司 下属分 级基 金的 基金 简称 银华永 利债 券 A 银华永 利债 券 C 下属分 级基 金的 交易 代码 000287 000288 报告期 末下 属分 级基 金的 份额总 额 577,796,545.30 份 18,525,192.25 份


§3 主要财 务指标和基金净值 表现 3.1 主 要财 务指标 单位: 人民 币元 主要财 务指 标 报告期 ( 2016 年4 月1 日 - 2016 年6 月 30 日 ) 银华永 利债 券 A 银华永 利债 券 C 1. 本 期已 实现 收益 10,513,290.66 707,595.78 2.本 期利 润 6,934,055.43 220,174.19 3.加 权平 均基 金份 额本 期 利润 0.0162 0.0093 4.期 末基 金资 产净 值 739,067,944.60 23,466,820.28 5.期 末基 金份 额净 值 1.279 1.267 注:1 、 本 期已 实现 收益 指 基金本 期利 息收 入、 投资 收益、 其他 收入 ( 不含 公 允价值 变动 收益 ) 扣 除相关 费用 后的 余额 ,本 期利润 为本 期已 实现 收益 加上本 期公 允价 值变 动收 益。 2、 上述 本基 金业 绩指 标不 包括持 有人 交易 基金 的各 项费用 , 例 如: 基 金的 申 购、 赎 回费 等, 计 入 费用后 实际 收益 水平 要低 于所列 数字 。 3.2 基 金净 值表现 3.2.1 本 报告 期基金 份额 净值增 长率 及其与 同期 业绩比 较基 准收益 率的 比较 银华永利债券 A 阶段 净值增 长率① 净值增 长率 标准差 ② 业绩比 较基 准收益 率③ 业绩比 较基 准收 益率标 准差 ④ ①-③ ②-④ 过去三 个月 1.27% 0.06% 0.42% 0.07% 0.85% -0.01% 银华永利债券 C 阶段 净值增 长率① 净值增 长率 标准差 ② 业绩比 较基 准收益 率③ 业绩比 较基 准收 益率标 准差 ④ ①-③ ②-④ 过去三 个月 1.20% 0.07% 0.42% 0.07% 0.78% 0.00%


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3.2.2 自 基金 合同生 效以 来基金 累计 净值增 长率 变动及 其与 同期业 绩比 较基准 收益 率 变 动的 比较 银华永利债券 2016 年第 2 季度 报告 第 5 页 共 12 页


注:按 基金 合同 的规 定, 本基金 自基 金合 同生 效起 六个月 为建 仓期 ,建 仓期 结束时 本基 金的 各项 资产配 置比 例已 达到 基金 合同的 规定 :本 基金 对债 券资产 的投 资比 例不 低于 基金资 产 的 80% ,持 有现金 或到 期日 在一 年以 内的政 府债 券不 低于 基金 资产净 值 的5% ; 对 股票、 权证等 权益 类资 产 的 投资比 例不 超 过 基金 资产 的 20% ,其 中, 权证 投资 占基金 资产 净值 的比 例 为0-3% 。


§4 管理人 报告 4.1 基 金经 理(或 基金 经理小 组) 简介


姓名 职务 任本基 金的 基金 经理 期限 证券从 业年限 说明 任职日 期 离任日 期 邹维娜 女士 本 基 金 的 基金经 理 2014 年 1 月 22 日 - 8 年 硕 士 学 位 。 历 任 国 家 信 息 中 心 下 属 中 经 网 公 司 宏 观 经 济 分 析 人 员 ; 中 再 资 产 管 理 股 份 有 限 公 司 固 定 收 益 部 投 资 经 理 助 理 、 自 有 账 户 投 资 经 理 。2012 年10 月加 入银 华基 金管 理 有限 公 司 , 曾 担 任 基 金 经 理 助 理 职 务。 自2013 年8 月7 日起担任银华永利债券 2016 年第 2 季度 报告 第 6 页 共 12 页


银 华 信 用 四 季 红 债 券 型 证 券 投 资基金 基金 经理 , 自 2013 年 9 月18 日起 兼任 银华 信用 季 季红 债 券 型 证 券 投 资 基 金 基 金 经 理, 自 2014 年 5 月 22 日 起兼 任 银 华 永 益 分 级 债 券 型 证 券 投 资基金 基金 经理 , 自2014 年 10 月 8 日起 兼任 银华 纯债 信 用主 题债券 型证 券投 资基 金(LOF ) 基金经 理, 自 2016 年 3 月 22 日 起 兼 任 银 华 添 益 定 期 开 放 债 券 型 证 券 投 资 基 金 基 金 经 理 。 具有从 业资 格。 国籍:中国。 瞿灿 女 士 本 基 金 的 基金经 理 2016 年 2 月 15 日 - 4 年 硕士学 位; 2011 年至2013 年任 职于安 信证 券研 究所 ;2013 年 加 盟 银 华 基 金 管 理 有 限 公 司 , 曾 担 任 研 究 员 、 基 金 经 理 助 理 职务。 自 2015 年 5 月 25 日起 担 任 银 华 永 益 分 级 债 券 型 证 券 投 资 基 金 及 银 华 永 兴 纯 债 分 级 债 券 型 发 起 式 证 券 投 资 基 金 (自 2016 年 1 月 19 日 起 转型 为 银 华 永 兴 纯 债 债 券 型 发 起 式 证券投 资基 金 (LOF) ) ) 基 金经 理, 自 2016 年 3 月 18 日 起兼 任 银 华 合 利 债 券 型 证 券 投 资 基 金基金 经理 , 自 2016 年 4 月 6 日 起 兼 任 银 华 双 动 力 债 券 型 证 券 投 资 基 金 基 金 经 理 。 具 有 从 业资格 。国 籍: 中国 。 注:1 、此 处的 任职 日期 和 离任日 期均 指基 金合 同生 效日 或 公司 作出 决定 之日 。 2、证 券从 业的 含义 遵从 行 业协会 《证 券业 从业 人员 资格管 理办 法》 的相 关规 定。 4.2 管 理人 对报告 期内 本基金 运作 遵规守 信情 况的说 明 本基金 管理 人在 本报 告期 内严格 遵守 《中 华人 民共 和国证 券法 》、 《中 华人 民共和 国证 券投 资基金 法》 、《 证券 投资 基金运 作管 理办 法》 及其 各项实 施准 则、 《银 华永 利债券 型证 券投 资基 金基金 合同 》和 其他 有关 法律法 规的 规定,本 着诚 实 信用、 勤勉 尽责 的原 则管 理和运 用基 金资 产, 在严格 控制 风险 的基 础上, 为基金 份额 持有 人谋 求最 大利益,无 损害 基金 份额 持 有人利 益的 行为 。 本基金 无违 法、 违规 行为 。本基 金投 资组 合符 合有 关法规 及基 金合 同的 约定 。 银华永利债券 2016 年第 2 季度 报告 第 7 页 共 12 页


4.3 公 平交 易专项 说明 4.3.1 公 平交 易制度 的执 行情况 本基金 管理 人根 据中 国证 监会颁 布的 《证 券投 资基 金管理 公司 公平 交易 制 度 指导意 见》 ,制 定了《 公平 交易 制度 》和 《公平 交易 执行 制度 》等 ,并建 立了 健全 有效 的公 平交易 执行 体系 ,保 证公平 对待 旗下 的每 一个 投资组 合。 在投资 决策 环节 ,本 基金 管理人 构建 了统 一的 研究 平台, 为旗 下所 有投 资组 合公平 地提 供研 究支持 。同 时, 在投 资决 策过程 中, 各基 金经 理、 投资经 理严 格遵 守本 基金 管理人 的各 项投 资管 理制度 和投 资授 权制 度, 保证各 投资 组合 的独 立投 资决策 机制 。 在交易 执行 环节 , 本 基金 管理人 实行 集中 交易 制度 , 按照 “ 时间 优先 、 价 格 优先、 比例 分配、 综合平 衡” 的原 则, 确保 各投资 组合 享有 公平 的交 易执行 机会 。 在事后 监控 环节 , 本 基金 管理人 定期 对股 票交 易情 况进行 分析 ,并 出具 公平 交易执 行情 况分 析报告 ;另 外, 本基 金管 理人还 对公 平交 易制 度的 遵守和 相关 业务 流程 的执 行情况 进行 定期 和不 定期的 检查 ,并 对发 现的 问题进 行及 时报 告。 综上所 述, 本基 金管 理人 在本报 告期 内严 格执 行了 公平交 易制 度的 相关 规定 。 4.3.2 异 常交 易行为 的专 项说明 本报告 期内 ,本 基金 未发 现存在 可能 导致 不公 平交 易和利 益输 送的 异常 交易 行为。 本报告 期内 ,本 基金 管理 人所有 投资 组合 不存 在参 与的交 易所 公开 竞价 同日 反向交 易成 交较 少的单 边交 易量 超过 该证 券当日 成交 量 的5% 的情 况 。


4.4 报 告期 内基金 投资 策略 和 运作 分析 经济方 面, 二季 度增 长呈 现了放 缓的 趋势 ,地 产销 售和投 资有 所下 滑, 同时 ,民间 投资 在 5 月同比 增速 大幅 度下 滑, 表明经 济内 生增 长动 力依 然不足 ,经 济再 次出 现疲 软的态 势。 同时 ,6 月英国 脱欧 使得 全球 经济 增长不 确定 性增 加。 通胀 方面, 二季 度总 体较 为平 稳,货 币政 策继 续维 持中性 态度 ,流 动性 总体 处于平 稳状 态。 债市方 面, 一季 度经 济反 弹 导致债 市收 益率 在 4 月出 现了较 大幅 度上 行, 利率 债 上行 30-50bp 左右, 信用 债反 弹 40-70bp 左右 ;其 后, 随着 基本 面弱化 ,债 市收 益率 逐步 回落,6 月 下旬 ,英 国退欧 以及 资金 面平 稳导 致市场 情绪 高涨 ,推 动了 收益率 的进 一步 下行 ,利 率债下 行 10-30bp , 信用债 下 行10-60bp 不等 。因此 ,总 体来 看, 二季 度债市 波动 较大 。 在二季 度, 本基 金根 据市 场变化 及时 做出 了调 整, 保持了 中性 的杠 杆和 久期 ,同时 根据 不同 品种的 表现 优化 了持 仓结 构。期 间, 对信 用债 进行 了波段 操作 ,增 强了 组合 收益。 同时 ,本 基金银华永利债券 2016 年第 2 季度 报告 第 8 页 共 12 页


根据市 场情 况适 度参 与了 权益市 场的 投资 。 展望三 季度 ,房 地产 销售 的回落 将带 动地 产投 资逐 步下行 ,同 时, 供给 侧改 革的加 深将 进一 步抑制 制造 业投 资的 积极 性,积 极的 财政 政策 将起 到托底 的作 用, 因此 ,预 计未来 经济 走势 稳中 有降。 货币 政策 可能 保持 平稳, 未来 债市 仍然 面临 一定的 投资 机会 。 基于以 上对 基本 面的 判断 ,本基 金将 根据 市场 情况 积极进 行大 类资 产配 置。 纯债类 资产 将维 持中性 杠杆 水平 ,采 取中 性的久 期, 在严 格控 制信 用风险 的前 提下 ,对 组合 配置进 行优 化调 整。 权益方 面, 本基 金将 根据 市场状 况灵 活调 整权 益仓 位和结 构。 4.5 报 告期 内基金 的业 绩表现 截至报 告期 末, 本基 金 A 级基金 份额 净值 为1.279 元,本 报告 期A 级基 金份 额净值 增长 率为 1.27% , 同期 业绩 比较 基准 收益率 为 0.42% ; 截至 报告 期末, 本基 金 C 级 基金 份 额净值 为 1.267 元, 本报告 期C 级基 金份 额净 值增长 率 为 1.20% , 同期 业绩比 较基 准收 益率 为 0.42% 。 4.6 报 告期 内基金 持有 人数或 基金 资产净 值预 警说明 报告期 内, 本基 金不 存在 连续二 十个 工作 日基 金份 额持有 人数 量不 满二 百人 或者基 金资 产净 值低于 五千 万元 的情 形。 §5 投资组 合报告 5.1 报 告期 末基金 资产 组合情 况


序号 项目 金额( 元) 占基金 总资 产的 比例 (% ) 1 权益投 资 - - 其中: 股票


- - 2 基金投 资 - - 3 固定收 益投 资


873,985,428.10 97.10 其中: 债券


873,985,428.10 97.10 资产支 持证 券 - - 4 贵金属 投资 - - 5 金融衍 生品 投资 - - 6 买入返 售金 融资 产


- - 其中 : 买 断式 回购 的买 入返 售 金融资 产


- - 7 银行存 款和 结算 备付 金合 计


10,237,451.96 1.14 8 其他资 产


15,835,606.82 1.76 9 合计





900,058,486.88





100.00


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5.2 报 告期 末按行 业分 类的股 票投 资组合 5.2.1 报 告期 末按行 业分 类的境 内股 票投资 组合


注:本 基金 本报 告期 末未 持有股 票。 5.2.2 报 告期 末按行 业分 类的沪 港通 投资股 票投 资组合 注:本 基金 本报 告期 末未 持有沪 港通 股票 投资 。 5.3 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 股票 投资明 细


注:本 基金 本报 告期 末未 持有股 票。


5.4 报 告期 末按债 券品 种分类 的债 券投资 组合


序号 债券品 种 公允价 值( 元) 占基金 资产 净值 比例 (% ) 1 国家债 券 30,986,400.00 4.06 2 央行票 据 - - 3 金融债 券 180,175,000.00 23.63 其中: 政策 性金 融债 180,175,000.00 23.63 4 企业债 券 470,966,028.10 61.76 5 企业短 期融 资券 50,025,000.00 6.56 6 中期票 据 141,833,000.00 18.60 7 可转债 (可 交换 债) - - 8 同业存 单 - - 9 其他 - - 10 合计 873,985,428.10 114.62


5.5 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前五名 债券 投资明 细 序号 债券代 码 债券名 称 数量( 张) 公允价 值( 元) 占基金 资产 净值 比例( %) 1 160303 16 进出 03 900,000 90,234,000.00 11.83 2 101652024 16 铁道 MTN002 500,000 50,595,000.00 6.64 3 011699920 16 中粮 SCP005 500,000 50,025,000.00 6.56 4 160210 16 国开 10 500,000 49,975,000.00 6.55 5 101651023 16 中 石油 MTN002 400,000 40,392,000.00 5.30


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5.6 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前十名 资产 支持证 券投 资明 细


注:本 基金 本报 告期 末未 持有资 产支 持证 券。


5.7 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 贵金 属投资 明细 注:本 基金 本报 告期 末未 持有贵 金属 。 5.8 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前五名 权证 投资明 细 注:本 基金 本报 告期 末未 持有权 证。 5.9 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货交易 情况 说明 注:本 基金 本报 告期 末未 持有国 债期 货。 5.10 投 资组 合报告 附注 5.10.1 本 基金 投资的 前十 名证券 的发 行主体 本期 不存在 被监 管部门 立案 调查, 或 在报 告 编制 日前一 年内 受到公 开谴 责、处 罚的 情形。 5.10.2 本 基金 本报告 期末 未持有 股票, 因此本 基金 不存 在投 资的前 十名 股票超 出基 金 合 同规 定的备 选股 票库之 外的 情形。 5.10.3 其 他资 产构成 序号 名称 金额( 元) 1 存出保 证金 121,202.89 2 应收证 券清 算款 - 3 应收股 利 - 4 应收利 息 14,939,114.67 5 应收申 购款 775,289.26 6 其他应 收款 - 7 待摊费 用 - 8 其他 - 9 合计 15,835,606.82


5.10.4 报 告期 末持有 的处 于转股 期的 可转换 债券 明细 注:本 基金 本报 告期 末未 持有处 于转 股期 的可 转换 债券。


5.10.5 报 告期 末前十 名股 票中存 在流 通受限 情况 的说明 注:本 基金 本报 告期 末未 持有股 票。 5.10.6 投 资组 合报告 附注 的其他 文字 描述部 分 由于四 舍五 入的 原因 ,比 例的分 项之 和与 合计 可能 有尾差 。 银华永利债券 2016 年第 2 季度 报告 第 11 页 共 12 页


§6 开放式 基金份额变动 单位: 份 项目 银华永 利债 券 A 银华永 利债 券 C 报告期 期初 基金 份额 总额 517,531,295.16 66,352,298.94 报告期 期间 基金 总申 购份 额 341,620,950.21 9,161,476.37 减: 报 告期 期间 基金 总赎 回 份额 281,355,700.07 56,988,583.06 报告期期间 基金拆 分变动 份额(份额 减 少以"-"填 列) - - 报告期 期末 基金 份额 总额 577,796,545.30 18,525,192.25 注:总 申购 份额 含转 换入 份额, 总赎 回份 额含 转换 出份额 。 §7 基金管 理人运用固有资金 投资本基金情况 注:本 基金 的基 金管 理人 于本报 告期 未运 用固 有资 金投资 本基 金。 §8 影响投 资者决策的其他重 要信息 无。 §9 备查文 件目录 9.1 备 查文 件目录 9.1.1 中国 证监 会核 准银 华永利 债券 型证 券投 资基 金募集 的文 件


9.1.2 《银 华永 利债 券型 证 券投资 基金 招募 说明 书》


9.1.3 《银 华永 利债 券型 证 券投资 基金 基金 合同 》


9.1.4 《银 华永 利债 券型 证 券投资 基金 托管 协议 》


9.1.5 《银 华基 金管 理有 限 公司开 放式 基金 业务 规则 》


9.1.6 本基 金管 理人 业务 资格批 件和 营业 执照 9.1.7 本基 金托 管人 业务 资格批 件和 营业 执照 9.1.8 报告 期内 本基 金管 理人在 指定 媒体 上披 露的 各项公 告 9.2 存 放地 点 上述备 查文 本存 放在 本基 金管理 人或 基金 托管 人的 办公场 所。 本报 告存 放在 本基金 管理 人及 托管人 住所 ,供 公众 查阅 、复制 。 银华永利债券 2016 年第 2 季度 报告 第 12 页 共 12 页


9.3 查 阅方 式 投资者 可免 费查 阅, 在支 付工本 费后 ,可 在合 理时 间内取 得上 述文 件的 复制 件 或复 印件 。相 关公开 披露 的法 律文 件, 投资者 还可 在本 基金 管理 人网站 (www.yhfund.com.cn )查 阅。 银华基金管理有限公司 2016 年7 月19 日