银 华 增 强 收益 债 券 型 证券 投 资 基 金
2016 年第2 季度报告
2016 年6 月30 日
基金管 理人： 银华基金管 理有限公司
基金托 管人： 中国建设银 行股份有限公司
报告送 出日期：2016 年 7 月19 日
银华增强收益债券 2016 年第 2 季度报告
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§1 重要提 示
基金管 理人 的董 事会 及董 事保证 本报 告所 载资 料不 存在虚 假记 载、 误导 性陈 述或重 大遗 漏，
并对其 内容 的真 实性 、准 确性和 完整 性承 担个 别及 连带责 任。
基金托 管人 中国 建设 银行 股份有 限公 司根 据本 基金 合同规 定，于 2016 年 7 月 15 日复 核了 本
报告中 的财 务指 标、 净值 表现和 投资 组合 报告 等内 容，保 证复 核内 容不 存在 虚假记 载、 误导 性陈
述或者 重大 遗漏 。
基金管 理人 承诺 以诚 实信 用、 勤 勉尽 责的 原则 管理 和运用 基金 资产 ， 但 不保 证基金 一定 盈 利 。
基金的 过往 业绩 并不 代表 其未来 表现 。投 资有 风险 ，投资 者在 作出 投资 决策 前应仔 细阅 读本
基金的 招募 说明 书。
本报告 中财 务资 料未 经审 计。
本报告 期 自2016 年4 月1 日起 至6 月 30 日止 。
§2 基金产 品概况
基金简 称 银华增 强收 益债 券
交易代 码 180015
基金运 作方 式 契约型 开放 式
基金合 同生 效日 2008 年 12 月3 日
报告期 末基 金份 额总 额 873,574,755.63 份
投资目 标
本基金 在严 格控 制投 资风 险、 维 护本 金相 对安 全、 追
求基金 资产 稳定 增值 的基 础上， 力求 获得 高于 业绩 比
较基准 的投 资收 益。
投资策 略
本基金 将在 分析 和判 断国 内外宏 观经 济形 势、 市场 利
率走势 和债 券市 场资 金供 求状况 等因 素的 基础 上， 自
上而下 确定 大类 金融 资产 配置和 固定 收益 类金 融工
具的类 属配 置， 动态 调整 组合久 期， 并通 过自 下而 上
精选个 券， 构建 和调 整固 定收益 投资 组合 ， 获 取稳 健
收益； 此外 ， 本 基金 还将 在严格 控制 风险 的前 提下 积
极参加 股票 一级 市场 申购 ， 适度 参与 股票 二级 市场 和
权证投 资， 力争 提高 投资 组合收 益率 水平 。
本基金 对债 券等 固定 收益 类金融 工具 的投 资比 例合
计不低 于基 金资 产 的 80% ，持有 现金 或到 期日 在一 年
以内的 政府 债券 不低 于基 金资产 净值 的 5% 。 本 基金 还
可投资 于股 票、 权证 等权 益类金 融工 具， 但上 述权 益
类金融 工具 的投 资比 例合 计不超 过基 金资 产 的 20% 。
业绩比 较基 准 中国债 券总 指数 收益 率。 银华增强收益债券 2016 年第 2 季度报告
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风险收 益特 征
本基金 为债 券型 基金 ， 属 于证券 投资 基金 中的 较低 风
险品种 ， 其 预期 风险 与收 益高于 货币 市场 基金 ， 低 于
混合型 基金 和股 票型 基金 。
基金管 理人 银华基 金管 理有 限公 司
基金托 管人 中国建 设银 行股 份有 限公 司
§3 主要财 务指标和基金净值 表现
3.1 主 要财 务指标
单位： 人民 币元
主要财 务指 标 报告期 （ 2016 年 4 月 1 日 － 2016 年6 月 30 日 ）
1.本期 已实 现收 益 18,355,729.70
2.本期 利润
8,718,855.82
3.加权 平均 基金 份额 本期 利润 0.0100
4.期末 基金 资产 净值 1,050,479,130.72
5.期末 基金 份额 净值 1.203
注：1 、 本 期已 实现 收益 指 基金本 期利 息收 入、 投资 收益、 其他 收入 （ 不含 公 允价值 变动 收益 ） 扣
除相关 费用 后的 余额 ，本 期利润 为本 期已 实现 收益 加上本 期公 允价 值变 动收 益。
2 、上 述本 基金 业绩 指标 不 包括持 有人 交易 基金 的各 项费用 ，例 如： 基金 的申 购、赎 回费 等，
计入费 用后 实际 收益 水平 要低于 所列 数字 。
3.2 基 金净 值表现
3.2.1 本 报告 期基金 份额 净值增 长率 及其与 同期 业绩比 较基 准收益 率的 比较
阶段
净值增 长率
①
净值增 长率
标准差 ②
业绩比 较基
准收益 率③
业绩比 较基 准
收益率 标准 差
④
①－③ ②－④
过去三 个月 0.84% 0.09% 0.24% 0.08% 0.60% 0.01%
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3.2.2 自 基金 合同生 效以 来基金 累计 净值增 长率 变动及 其与 同期业 绩比 较基准 收益 率
变 动的 比较
注：按 基金 合同 规定 ，本 基金自 基金 合同 生效 起六 个月内 为建 仓期 ，建 仓期 结束时 本基 金的 各项
投资比 例已 达到 基金 合同 的规定 ：对 债券 等固 定收 益类金 融工 具的 投资 比例 合计不 低于 基金 资产
的80% ，持 有现 金或 到期 日在一 年以 内的 政府 债券 不低于 基金 资产 净值 的 5%。本基 金还 可投 资于
股票、 权证 等 权 益类 金融 工具， 但上 述权 益类 金融 工具的 投资 比例 合计 不超 过基金 资产 的 20% 。
§4 管理人 报告
4.1 基 金经 理（或 基金 经理小 组） 简介
姓名 职务
任本基 金的 基金 经理 期限
证券从 业年 限 说明
任职日 期 离任日 期
姜永康 先生
本 基 金 的
基金经
理 、 公 司
总 经 理 助
理 、 投 资
管 理 三 部
总 监 及 固
2008 年12 月
3 日
- 14 年
硕士学 位。2001 年至
2005 年 就职 于中 国平
安保险（集团）股份
有限公司，历任研究
员、组合经理等职。
2005 年 9 月 加盟 银华
基金管理有限公司，银华增强收益债券 2016 年第 2 季度报告
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定 收 益 基
金 投 资 总
监。
曾任养老金管理部投
资经理 职务 。自 2008
年1 月8 日至2009 年
2 月 18 日期 间任 银华
货币市场证券投资基
金基金 经理 ，自 2007
年 1 月 30 日至 2014
年 12 月 15 日期 间兼
任银华保本增值证券
投资基金基金经理，
自 2011 年 6 月 28 日
至2014 年12 月15 日
期间兼任银华永祥保
本混合型证券投资基
金基金 经理 ，自 2013
年 7 月 8 日 起兼 任银
华永泰积极债券型证
券 投 资 基 金 基 金 经
理， 自 2013 年8 月15
日至 2014 年 12 月 15
日期间兼任银华中证
转债指数增强分级证
券 投 资 基 金 基 金 经
理。具有从业资格。
国籍： 中国 。
胡娜女 士
本 基 金 的
基金经 理
2015 年1 月
29 日
- 6 年
硕士学 位；2009 年至
2012 年 期间 任职 于华
泰联合证券固定收益
部，担任自营交易员
职务； 2012 年 11 月加
盟银华基金管理有限
公司，历任研究员、
基金经理助理职务，
自 2015 年 1 月 29 日
起担任银华永泰积极
债券型证券投资基金
和银华信用季季红债
券型证券投资基金基
金经理 ，自 2015 年 5
月14 日 起兼 任银 华聚
利灵活配置混合型证
券投资基金及银华汇
利灵活配置混合型证
券 投 资 基 金 基 金 经
理， 自 2015 年5 月21银华增强收益债券 2016 年第 2 季度报告
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日起兼任银华稳利灵
活配置混合型证券投
资基金基金经理。具
有从业资格。国籍：
中国。
注：1 、此 处的 任职 日期 和 离任日 期均 指基 金合 同生 效日或 公司 作出 决定 之日 。
2 、证 券从 业的 含义 遵从 行 业协会 《证 券业 从业 人员 资格管 理办 法》 的相 关规 定。
4.2 管 理人 对报告 期内 本基金 运作 遵规守 信情 况的说 明
本基金 管理 人在 本报 告期 内严格 遵守 《中 华人 民共 和国证 券法 》、 《中 华人 民共和 国证 券投
资基金 法》 、《 证券 投资 基金运 作管 理办 法》 及其 各项实 施准 则、 《银 华增 强收益 债券 型证 券投
资基金 基金 合同 》 和 其他 有关法 律法 规的 规定,本 着 诚实信 用、 勤勉 尽责 的原 则管理 和运 用基 金资
产, 在 严格 控制 风险 的基 础 上,为 基金 份额 持有 人谋 求 最大利 益, 无损 害基 金份 额 持有人 利益 的行
为。本 基金 无违 法、 违规 行为。 本基 金投 资组 合符 合有关 法规 及基 金合 同的 约定。
4.3 公 平交 易专项 说明
4.3.1 公 平交 易制度 的执 行情况
本基金 管理 人根 据中 国证 监会颁 布的 《证 券投 资基 金管理 公司 公平 交 易 制度 指导意 见》 ，制
定了《 公平 交易 制度 》和 《公平 交易 执行 制度 》等 ，并建 立了 健全 有效 的公 平交易 执行 体系 ，保
证公平 对待 旗下 的每 一个 投资组 合。
在投资 决策 环节 ，本 基金 管理人 构建 了统 一的 研究 平台， 为旗 下所 有投 资组 合公平 地提 供研
究支持 。同 时， 在投 资决 策过程 中， 各基 金经 理、 投资经 理严 格遵 守本 基金 管理人 的各 项投 资管
理制度 和投 资授 权制 度， 保证各 投资 组合 的独 立投 资决策 机制 。
在交易 执行 环节 ， 本 基金 管理人 实行 集中 交易 制度 ， 按照 “ 时间 优先 、 价 格 优先、 比例 分配、
综合平 衡” 的原 则， 确保 各投资 组合 享有 公平 的交 易执行 机会 。
在事后 监控 环 节 ，本 基金 管理人 定期 对股 票交 易情 况进行 分析 ，并 出具 公平 交易执 行情 况分
析报告 ；另 外， 本基 金管 理人还 对公 平交 易制 度的 遵守和 相关 业务 流程 的执 行情况 进行 定期 和不
定期的 检查 ，并 对发 现的 问题进 行及 时报 告。
综上所 述， 本基 金管 理人 在本报 告期 内严 格执 行了 公平交 易制 度的 相关 规定 。
4.3.2 异 常交 易行为 的专 项说明
本报告 期内 ，本 基金 未发 现存在 可能 导致 不公 平交 易和利 益输 送的 异常 交易 行为。
本报告 期内 ，本 基金 管理 人所有 投资 组合 不存 在参 与的交 易所 公开 竞价 同日 反向交 易成 交较
少的单 边交 易量 超过 该证 券当日 成交 量 的5% 的情 况 。
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4.4 报 告期 内基金 投资 策略和 运作 分析
经济方 面， 二季 度增 长呈 现了放 缓的 态势 ，地 产销 售和投 资有 所下 滑， 同时 ，5 月 民间 投资
同比增 速大 幅度 下滑 ，表 明经济 内生 增长 动力 依然 不足， 而基 建总 体保 持较 高增速 ，政 策托 底经
济的意 图仍 然较 强。 同时 ，6 月 英国 脱欧 使得 全球 经济增 长不 确定 性增 加。 通胀方 面， 二季 度总
体较为 平稳 ，货 币政 策继 续维持 中性 态度 ，流 动性 总体平 稳。
债市方 面， 一季 度经 济反 弹 导致债 市收 益率 在 4 月出 现了较 大幅 度上 行， 利率 债 上行 20-30bp
左右， 信用 债反 弹 30-60bp 左右 ；其 后， 随着 基本 面弱化 ，债 市收 益率 逐步 回落，6 月 下旬 ，英
国退欧 以及 资金 面平 稳导 致市场 情绪 高涨 ，推 动了 收益率 的进 一步 下行 ，目 前利率 债重 新回 到 3
月底的 水平 ，信 用债 也较 高点回 落了 近50bp 。总 体 看，二 季度 债市 波动 较大 。
在二季 度， 本基 金及 时根 据市场 变化 做出 了调 整， 在利率 上行 时适 当减 持了 信用债 ，降 低了
久期和 仓位 ，其 后， 随着 基本面 的转 弱， 适当 加仓 了中高 等级 信用 债以 及少 部分利 率债 ，获 得了
相对较 好的 业绩 表现 。权 益方面 ，根 据市 场情 形灵 活调整 了仓 位与 结构 。
展望三 季度 ，房 地产 销售 的回落 将带 动地 产投 资逐 步下行 ，同 时， 供给 侧改 革的加 深将 进一
步抑制 工业 企业 投资 ，积 极的财 政政 策仍 将起 到托 底经济 的作 用。 因此 ，预 计未来 经济 增长 稳中
有降， 货币 政策 放松 可能 性加大 ，未 来债 市仍 然面 临较好 的投 资机 会， 但鉴 于当前 收益 率及 利差
整体处 于相 对偏 低的 水平 ，预期 下半 年债 市波 动性 仍然较 大。
基于以 上对 基本 面的 判断 ，本基 金在 未来 将继 续维 持适当 的杠 杆水 平， 积极 调整久 期， 在严
格控制 信用 风险 的前 提下 ，对组 合结 构进 行灵 活调 整。权 益方 面， 将视 市场 情况适 度参 与权 益品
种的投 资。
4.5 报 告期 内基金 的业 绩表现
截至报 告期 末， 本基 金份 额净值 为 1.203 元， 本报 告期份 额净 值增 长率 为0.84% ， 同期 业绩
比较基 准收 益率 为0.24% 。
4.6 报 告期 内基金 持有 人数或 基金 资产净 值预 警说明
报告期 内， 本基 金不 存在 连续二 十个 工作 日基 金份 额持有 人数 量不 满二 百人 或者基 金资 产净
值低于 五千 万元 的情 形。 银华增强收益债券 2016 年第 2 季度报告
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§5 投资组 合报告
5.1 报 告期 末基金 资产 组合情 况
序号 项目 金额（ 元） 占基金 总资 产的 比例 （% ）
1 权益投 资 42,421,940.04 3.75
其中： 股票
42,421,940.04 3.75
2 基金投 资 - -
3 固定收 益投 资
1,009,565,610.90 89.19
其中： 债券
1,009,565,610.90 89.19
资产 支持 证券
- -
4 贵金属 投资 - -
5 金融衍 生品 投资 - -
6 买入返 售金 融资 产
- -
其中： 买断 式回 购的 买入 返售
金融资 产
- -
7 银行存 款和 结算 备付 金合 计
11,303,244.00 1.00
8 其他资 产
68,615,304.15 6.06
9 合计
1,131,906,099.09
100.00
5.2 报 告期 末按行 业分 类的股 票投 资组合
5.2.1 报 告期 末按行 业分 类的境 内股 票投资 组合
代码 行业类 别 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值 比例
(%)
A 农、林 、牧 、渔 业 - -
B 采矿业 5,219,193.00 0.50
C 制造业 18,416,196.00 1.75
D
电力 、 热 力、 燃气 及水 生 产和供 应
业
- -
E 建筑业 - -
F 批发和 零售 业 8,216,568.00 0.78
G 交通运 输、 仓储 和邮 政业 10,569,983.04 1.01
H 住宿和 餐饮 业 - -
I 信息传 输 、 软 件和 信息 技 术服务 业 - -
J 金融业 - -
K
房地产 业
- -
L
租赁和 商务 服务 业
- -
M 科学研 究和 技术 服务 业 - -
N 水利、 环境 和公 共设 施管 理业 - -
O 居民服 务、 修理 和其 他服 务业 - -
P 教育 - - 银华增强收益债券 2016 年第 2 季度报告
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Q 卫生和 社会 工作
- -
R 文化、 体育 和娱 乐业
- -
S 综合 - -
合计 42,421,940.04 4.04
5.2.2 报 告期 末按行 业分 类的沪 港通 投资股 票投 资组合
注：本 基金 本报 告期 末未 持有沪 港通 股票 投资 。
5.3 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 股票 投资明 细
序号 股票代 码 股票名 称 数量（ 股） 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值
比例（ ％）
1 600409 三友化 工 860,000 5,796,400.00 0.55
2 600794 保税科 技 1,018,592 5,469,839.04 0.52
3 600160 巨化股 份 499,800 5,312,874.00 0.51
4 600738 兰州民 百 623,200 5,290,968.00 0.50
5 002385 大北农 649,300 5,233,358.00 0.50
6 600029 南方航 空 722,400 5,100,144.00 0.49
7 601088 中国神 华 260,300 3,662,421.00 0.35
8 600755 厦门国 贸 368,000 2,925,600.00 0.28
9 002241 歌尔股 份 72,300 2,073,564.00 0.20
10 601898 中煤能 源 301,700 1,556,772.00 0.15
5.4 报 告期 末按债 券品 种分类 的债 券投资 组合
序号 债券品 种 公允价 值（ 元） 占基金 资产 净值 比例 （％ ）
1 国家债 券 50,189,980.00 4.78
2 央行票 据 - -
3 金融债 券 8,156,800.00 0.78
其中： 政策 性金 融债 8,156,800.00 0.78
4 企业债 券 920,262,830.90 87.60
5 企业短 期融 资券 - -
6 中期票 据 30,956,000.00 2.95
7 可转债 （可 交换 债） - -
8 同业存 单 - -
9 其他 - -
10 合计 1,009,565,610.90 96.11
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5.5 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前五名 债券 投资明 细
序号 债券代 码 债券名 称 数量（ 张） 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值 比
例（％ ）
1 1480121
14 甬 广聚
债
699,500 76,868,055.00 7.32
2 1380044
13 济 宁高
新债
750,000 63,622,500.00 6.06
3 1480580
14 大 连融
达债
500,000 53,355,000.00 5.08
4 1480178
14 淄 博高
新债
400,000 43,852,000.00 4.17
5 1480142
13 武 清国
投债 02
400,000 43,620,000.00 4.15
5.6 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前十名 资产 支持证 券投 资 明
细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有资 产支 持证 券。
5.7 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 贵金 属投资 明细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有贵 金属 。
5.8 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前五名 权证 投资明 细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有权 证。
5.9 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货交易 情况 说明
注：本 基金 本报 告期 末未 持有国 债期 货。
5.10 投 资组 合报告 附注
5.10.1
本基 金投 资的前 十名证 券的 发行主 体本 期不存 在被 监管部 门立 案调查 ，或 在
报 告编 制日前 一年 内受到 公开 谴责、 处罚 的情形 。
5.10.2 本 基金 投资的 前十 名股票 没有 超出基 金合 同规定 的备 选股票 库之 外的情 形。
5.10.3 其 他资 产构成
序号 名称 金额（ 元）
1 存出保 证金 131,450.45
2 应收证 券清 算款 46,905,094.94
3 应收股 利 -
4 应收利 息 21,577,765.73
5 应收申 购款 993.03
6 其他应 收款 - 银华增强收益债券 2016 年第 2 季度报告
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7 待摊费 用 -
8 其他 -
9 合计 68,615,304.15
5.10.4 报 告期 末持有 的处 于转股 期的 可转换 债券 明细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有处 于转 股期 的可 转换 债券。
5.10.5 报 告期 末前十 名股 票中存 在流 通受限 情况 的说明
序号 股票代 码 股票名 称
流通受 限部 分的
公允价 值( 元)
占基金 资 产
净值比 例 （% ）
流通受 限情 况说 明
1 600738 兰州民 百 5,290,968.00 0.50 重大事 项
5.10.6 投 资组 合报告 附注 的其他 文字 描述部 分
由于四 舍五 入的 原因 ，比 例的分 项之 和与 合计 可能 有尾差 。
§6 开放式 基金份额变动
单位： 份
报告期 期初 基金 份额 总额 875,107,628.33
报告期 期间 基金 总申 购份 额 1,768,946.51
减: 报 告期 期间 基金 总赎 回 份额 3,301,819.21
报告期 期间 基金 拆分 变动 份额 （份 额减 少以"-"
填列）
-
报告期 期末 基金 份额 总额 873,574,755.63
注：总 申购 份额 含转 换入 份额， 总赎 回份 额含 转换 出份额 。
§7 基金管 理人运用固有资金 投资本基金情况
注：本 基金 本报 告期 管理 人未运 用固 有资 金投 资本 基金。
§8 影响投 资者决策的其他重 要信息
无。 银华增强收益债券 2016 年第 2 季度报告
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§9 备查文 件目录
9.1 备 查文 件目录
9.1.1 中国 证监 会核 准银 华增强 收益 债券 型证 券投 资基金 募集 的文 件
9.1.2 《银 华增 强收 益债 券 型证券 投资 基金 招募 说明 书》
9.1.3 《银 华增 强收 益债 券 型证券 投资 基金 基金 合同 》
9.1.4 《银 华增 强收 益债 券 型证券 投资 基金 托管 协议 》
9.1.5 《银 华基 金管 理有 限 公司开 放式 基金 业务 规则 》
9.1.6 本基 金管 理人 业务 资格批 件和 营业 执照
9.1.7 本基 金托 管人 业务 资格批 件和 营业 执照
9.1.8 报告 期内 本基 金管 理人在 指定 媒体 上披 露的 各项公 告
9.2 存 放地 点
上述备 查文 本存 放在 本基 金管理 人或 基金 托管 人的 办公场 所。 本报 告存 放在 本基金 管理 人及
托管人 住所 ，供 公众 查阅 、复制 。
9.3 查 阅方 式
投资者 可免 费查 阅， 在支 付工本 费后 ，可 在合 理时 间内取 得上 述文 件的 复制 件或复 印件 。相
关公开 披露 的法 律文 件， 投资者 还可 在本 基金 管理 人网站 （www.yhfund.com.cn ）查 阅。
银华基金管理有限公司
2016 年7 月19 日
