易方达新鑫灵活配置混合型证券投资基金 2016 年第 2 季度报 告
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易 方 达新 鑫 灵活 配 置混 合 型证 券 投资 基 金
2016 年第 2 季度 报 告
2016 年 6 月 30 日
基 金管 理人： 易方 达基金 管理 有限公 司
基 金托 管人： 中国 邮政储 蓄银 行股份 有限 公司
报 告送 出日期 ： 二 〇一六 年七 月十九 日易方达新鑫灵活配置混合型证券投资基金 2016 年第 2 季度报 告
2
§1
重要提 示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、 误导性陈述或
重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国邮政储蓄银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2016 年 7
月 14 日复核了本报告 中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内
容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、 勤勉尽责的原则 管理和运用基金资产， 但不保证基
金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。 投资有 风 险， 投资者在作出投 资决策前应
仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自 2016 年 4 月 1 日起至 6 月 30 日止。
§2
基金产 品概 况
基金简称 易方达新鑫混合
基金主代码 001285
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2015 年 5 月 14 日
报告期末基金份额总额 538,617,273.72 份
投资目标 本基金在控制风险的前提下，追求基金资产的稳健
增值。
投资策略 本基金通过定量与定性相结合的宏观及市场分析，
确定组合中股票、债券、货币市场工具等资产类别
的配置比例，严格遵守低估值的股票投资逻辑，以
绝对收益为目标， 力争获得稳健、 持续的投资收益。
业绩比较基准 一年期人民币定期存款利率（税后）+2%
风险收益特征 本基金为混合型基金，理论上其预期风险与预期收易方达新鑫灵活配置混合型证券投资基金 2016 年第 2 季度报 告
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益水平低于股票型基金，高于债券型基金和货币市
场基金。
基金管理人 易方达基金管理有限公司
基金托管人 中国邮政储蓄银行股份有限公司
下属 分 级基金的基金简
称
易方达新鑫混合 I 易方达新鑫混合 E
下属 分 级基金的交易代
码
001285 001286
报告期末下属 分级基金
的份额总额
536,578,673.79 份 2,038,599.93 份
§3
主要财 务指 标和基 金净 值表现
3.1 主要 财务指 标
单位：人民币元
主要财务指标
报告期
(2016 年 4 月 1 日-2016 年 6 月 30 日)
易方达新鑫混合 I 易方达新鑫混合 E
1. 本期已实现收益 2,094,373.69 28,699.71
2. 本期利润 2,849,054.04 46,412.91
3. 加权平均基金份额本期利润 0.0045 0.0052
4. 期末基金资产净值 555,875,972.29 2,099,689.94
5. 期末基金份额净值 1.036 1.030
注：1.所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后
实际收益水平要低于所列数字。
2.本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变
动收益） 扣除相关费用 后的余额， 本期利润为 本期已实现收益加上本期公允价值变动
收益。
3.2 基金 净值表 现 易方达新鑫灵活配置混合型证券投资基金 2016 年第 2 季度报 告
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3.2.1 本 报告 期基金 份额 净值 增长率 及其 与同期 业绩 比较基 准收 益率的 比较
易 方达 新鑫混 合 I
阶段
净值增长
率①
净值增长
率标准差
②
业绩比较
基准收益
率③
业绩比较
基准收益
率标准差
④
①－ ③ ②－④
过去三个
月
0.48% 0.04% 0.88% 0.01% -0.40% 0.03%
易 方达 新鑫混 合 E
阶段
净值增长
率①
净值增长
率标准差
②
业绩比较
基准收益
率③
业绩比较
基准收益
率标准差
④
①－ ③ ②－④
过去三个
月
0.39% 0.04% 0.88% 0.01% -0.49% 0.03%
3.2.2 自基 金 合同 生效 以 来 基金 累 计净 值 增长 率 变 动及 其 与同 期 业绩 比 较 基准 收 益
率 变动 的比较
易方达新鑫灵活配置混合型证券投资基金
累计净值增长率与业绩比较基准收益率的历史走势对比图
(2015 年 5 月 14 日至 2016 年 6 月 30 日)
易方达新鑫混合 I
易方达新鑫灵活配置混合型证券投资基金 2016 年第 2 季度报 告
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易方达新鑫混合 E
注：1.按基金合同和招募说明书的约定，本基金的建仓期为六个月，建仓期结束
时各项资产配置比例符合基金合同（第十二部分二、投资范围，三、投资策略和四、
投资限制）的有关约定。
2.自基金合同生效至报告期末， I 类基金份额 净值增长率为 3.60% ， E 类基金份额
净值增长率为 3.00% ，同期业绩比较基准收益率为 4.24% 。
§4
管理人 报告
4.1 基金 经理（ 或基 金经 理小 组）简 介
姓名 职务
任本基金的基金经理
期限
证券
从业
年限
说明
任职日期 离任日期
王超
本基金的基金经理、易方达
黄金主题证券投资基金
(LOF)的基金经理、 易方达积
极成长证券投资基金的基金
经理、易方达新利灵活配置
混合型证券投资基金的基金
经理、易方达新益灵活配置
混合型证券投资基金的基金
经理、易方达资源行业混合
2015-05-1
4
- 6 年
硕士研究
生，曾任上
海尚雅投资
管理有限公
司行业研究
员，易方达
基金管理有
限公司行业
研究员、基易方达新鑫灵活配置混合型证券投资基金 2016 年第 2 季度报 告
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型证券投资基金的基金经
理、易方达瑞景灵活配置混
合型证券投资基金的基金经
理
金经理助
理。
张清华
本基金的基金经理、易方达
裕丰回报债券型证券投资基
金的基金经理、易方达裕祥
回报债券型证券投资基金的
基金经理、易方达新享灵活
配置混合型证券投资基金的
基金经理、易方达新收益灵
活配置混合型证券投资基金
的基金经理、易方达安心回
馈混合型证券投资基金的基
金经理、易方达安心回报债
券型证券投资基金的基金经
理、易方达新利灵活配置混
合型证券投资基金的基金经
理、易方达瑞选灵活配置混
合型证券投资基金的基金经
理、易方达裕如灵活配置混
合型证券投资基金的基金经
理、固定收益基金投资部总
经理
2016-03-1
5
- 9 年
硕士研究
生，曾任晨
星资讯（深
圳）有限公
司数量分析
师，中信证
券股份有限
公司研究
员、易方达
基金管理有
限公司投资
经理。
注：1. 此处 的 “ 离 任 日期 ” 为 公 告确 定的 解 聘日 期 ， 王超 的 “ 任 职 日期 ” 为 基 金合 同
生效之日，张清华的 “ 任职日期” 为公告确定的聘任日期。
2.证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
4.2 管理人 对 报 告期内本 基金 运作遵 规守 信情况 的说明
本报告期内， 本基金管理人严格遵守 《证券投资基金法》 等有关法律法规及基金
合同、 基金招募说明书等有关基金法律文件的规定， 以取信于市场、 取信于社会投资
公众为宗旨， 本着诚实信用、 勤勉尽责的原则管理和运用基金资产， 在控制风险的前
提下， 为基金份额持有人谋求最大利益。 在本报告期内， 基金运作合法合规， 无损害
基金份额持有人利益的行为。
4.3 公平 交易专 项说 明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
本基金管理人主要通过建立有纪律、规范化的投资研究和决策流程、交易流程，
以及强化事后监控分析来确保公平对待不同投资组合， 切实防范利益 输送。 本基金管易方达新鑫灵活配置混合型证券投资基金 2016 年第 2 季度报 告
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理人规定了严格的投资权限管理制度、 投资备 选库管理制度和集中交易制度等， 并重
视交易执行环节的公平交易措施， 以 “ 时间优先 、 价格优先 ” 作为执行指 令的基本原则，
通过投资交易系统中的公平交易模块， 以尽可 能确保公平对待各投资组合。 本报告期
内，公平交易制度总体执行情况良好。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
本报告期内， 公司旗下 所有投资组合参与的交易所公开竞价交易中， 同日反向交
易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的 5% 的交易共有 6 次，全部为指数
及量化投资因投资策略需要和其他组合发生的反向交易。
本报 告期内，未发现本基金有可能导致不公平交易和利益输送的异常交易。
4.4 报告 期内基 金的 投资 策略 和业绩 表现 说明
4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析
二季度,在海内外市场众多因素的推动下， 全球债券市场收益率出现了一波明显下
行。月初美国非农数据表现非常疲弱，6 月加息的可能基本被消除，市场对于年内加
息预期迅速下降。 国内 经济数据整体不及预期， 尤其是备受市场关注 的地产销售和新
开工数据出现下滑，引发了市场对于地产投资重新拖累经济的担心。6 月中下旬，英
国退欧问题成为全球的焦点， 避险情绪推动海 外国债收益率出现明显下行， 最后英国
的意外退欧将避险情绪推向高点。 由于央行对 于国内市场资金面的呵护， 市场一直担
心的半年末资金面紧张的问题并没有出现，对于货币政策维持宽松的信心得到加强，
国内债券市场收益率快速下行。 从幅度上看， 10 年期国债下行 14bps ， 10 年期国开债
下行 14bps 。评级利差全月保持稳定，未发生变化，继续维持低位。本轮收益率下行
具有普涨的特点， 收益率曲线长端基本是平移， 未有结构差异， 收益率曲线呈扁平化。
操作上， 本期内组合采 取中短期债券类资产 为主的配置策略， 一季度 组合净值保
持了稳健增长。
4.4.2 报告期内基金的业绩表现
截至报告期末，本基金 I 类基金份额净值为 1.036 元，本报告期份额净值增长率
为 0.48% ；E 类基金份 额净值为 1.030 元，本 报告期份额净值增长率为 0.39% ；同期
业绩比较基准收益率为 0.88% 。
4.4.3 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
一季度以来支撑经济回暖的主要动力是基建和地产投资， 对于基建投资的可持续易方达新鑫灵活配置混合型证券投资基金 2016 年第 2 季度报 告
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性分歧不大。 未来一个 季度市场关注的焦点将集中于地产投资能否持续， 以及何时出
现拐点。 当前房地产销售数据已经开始 出现回落， 如果这是趋势性的拐点， 那将再次
引发地产库存堆积以及投资的下降， 会为经济 带来较大的下行压力。 三季度随着蔬菜
和猪肉价格趋稳， 通胀水平将会逐步下行， 如果叠加上地产投资的下滑， 经济可能会
面对较大的通缩压力。 二季度以来经济基本面的改善和通胀的上升约束了货币政策的
进一步宽松可能，但是在经济下行风险仍然较大的背景下货币政策也很难转向紧缩。
货币政策仍然紧跟经济变化，政策空间的进一步打开需要观察到经济下行的拐点信
号。 未来汇率的波动可能会对货币政策形成阶段性的扰动。 信用风险仍然较大， 三季
度信用债到期量增加和债券市场风 险 偏 好 的 降 低 会 导 致 风 险 较 高 的 行 业 融 资 更 加 困
难， 这会进一步加剧信 用风险的暴露和传染。 同时供给侧改革和去产能的推进也带来
了政策上的不确定性。 对于利率债券， 我们仍 然等待信号明确和机会相对确定后逐步
介入。 对于信用品种我 们仍然以规避信用风险为主。 长期来看我们仍 然看多债券市场，
但需要观察市场、 择机介入。 短期内资本市场的风险偏好可能有所回升， 股票市场有
可能将迎来一波反弹的行情。 短期内我们将适 当提高股票资产的仓位。 在没有趋势性
行情的情况下，组合未来主要是寻找超跌机会，谨慎操作为主。
未来本基金将继续保持债券投资为主的策略， 不断提高组合收益， 力 争以优异的
业绩回报基金持有人。
§5
投资组 合报 告
5.1 报告 期末基 金资 产组 合情 况
序号 项目 金额( 元)
占基金总资产
的比例(%)
1 权益投资 5,239,829.70 0.94
其中：股票 5,239,829.70 0.94
2 固定收益投资 547,854,720.16 98.08
其中：债券 547,854,720.16 98.08
资产支持证券 - -
3 贵金属投资 - - 易方达新鑫灵活配置混合型证券投资基金 2016 年第 2 季度报 告
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4 金融衍生品投资 - -
5 买入返售金融资产 - -
其中：买断式回购的买入返售
金融资产
- -
6 银行存款和结算备付金合计 687,423.15 0.12
7 其他资产 4,780,947.65 0.86
8 合计 558,562,920.66 100.00
5.2 报 告期 末按 行业分类 的股 票投资 组合
5.2.1 报 告 期末按 行业分 类的 境内股 票投 资组合
代码 行业类别 公允价值（元）
占基金资产净
值比例（％）
A 农、林、牧、渔业 - -
B 采矿业
-
-
C 制造业
5,239,829.70 0.94
D
电力、热力、燃气及水生产和供应
业
- -
E 建筑业
- -
F 批发和零售业
- -
G 交通运输、仓储和邮政业
- -
H 住宿和餐饮业
- -
I 信息传输、软件和信息技术服务业
- -
J 金融业
- -
K 房地产业
- -
L 租赁和商务服务业
- -
M 科学研究和技术服务业
- -
N 水利、环境和公共设施管理业
- -
O 居民服务、修理和其他服务业
- -
P 教育
- -
Q 卫生和社会工作
- -
R 文化、体育和娱乐业
- - 易方达新鑫灵活配置混合型证券投资基金 2016 年第 2 季度报 告
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S 综合
- -
合计
5,239,829.70 0.94
5.3 报告 期末按 公允 价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 十名 股票投 资明 细
序号 股票代码 股票名称 数量( 股) 公允价值( 元)
占基金资产
净值比例
( ％)
1 002236 大华股份 399,987 5,239,829.70 0.94
5.4 报告 期末按 债券 品种 分类 的债券 投资 组合
序号 债券品种 公允价值( 元)
占基金资产
净值比例( ％)
1 国家债券 - -
2 央行票据 - -
3 金融债券 111,418,000.00 19.97
其中：政策性金融债 111,418,000.00 19.97
4 企业债券 10,014,000.00 1.79
5 企业短期融资券 420,912,000.00 75.44
6 中期票据 - -
7 可转债（可交换债） 5,510,720.16 0.99
8 同业存单 - -
9 其他 - -
10 合计 547,854,720.16 98.19
5.5 报告 期末按 公允 价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 五名 债券投 资明 细
序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值( 元)
占基金
资产净
值比例
（％）
1 140216 14 国开 16 800,000 81,424,000.00 14.59
2 011599768 15 招轮 SCP002 500,000 50,230,000.00 9.00
3 011699065 16 重汽 SCP001 500,000 50,095,000.00 8.98
4 011699291 16 光明 SCP001 500,000 50,045,000.00 8.97 易方达新鑫灵活配置混合型证券投资基金 2016 年第 2 季度报 告
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4 041659003
16 义乌国资
CP001
500,000 50,045,000.00 8.97
5.6 报告 期末 按公允价 值占 基金资 产净 值比例 大小 排 序的 前十 名资产 支持 证券投 资
明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报告期 末按 公允价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 五名 贵金属 投资 明细
本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8 报告期 末按 公允价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 五名 权证投 资明 细
本基金本报告期末未持有权证。
5.9 报告期 末本 基金投资 的股 指期货 交易 情况说 明
本基金本报告期末未投资股指期货。
5.10 报告 期末 本基金投 资的 国债期 货交 易情况 说明
本基金本报告期末未投资国债期货。
5.11 投资 组合 报告附 注
5.11.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本期没有出现被监管部门立案调查，或在
报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
5.11.2 本基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库。
5.11.3 其他资产构成
序号 名称 金额( 元)
1 存出保证金 26,596.86
2 应收证券清算款 -
3 应收股利 -
4 应收利息 4,754,350.79
5 应收申购款 -
6 其他应收款 -
7 待摊费用 -
8 其他 -
9 合计 4,780,947.65
5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 易方达新鑫灵活配置混合型证券投资基金 2016 年第 2 季度报 告
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本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。
§6
开放式 基金 份额变 动
单位：份
项目 易方达新鑫混合I 易方达新鑫混合E
报告期期初基金份额总额 786,351,064.05 42,590,205.69
报告期基金总申购份额 48,432.66 89,257.58
减：报告期基金总赎回份额 249,820,822.92 40,640,863.34
报告期基金拆分变动份额 - -
报告期期末基金份额总额 536,578,673.79 2,038,599.93
§7 基 金管理 人运 用固有 资金 投资本 基金 情况
7.1 基 金管 理人 持有本基 金份 额变动 情况
本报告期内基金管理人未持有本基金份额。
7.2 基 金管 理人 运用固有 资金 投资本 基金 交易明 细
本报告期内基金管理人未运用固有资金申购、赎回、买卖本基金份额。
§8 备 查文件 目录
8.1 备查文件目录
1.中国证监会准予易方达新鑫灵活配置混合型证券投资基金注册的文件；
2.《易方达新鑫灵活配置混合型证券投资基金基金合同》 ；
3.《易方达新鑫灵活配置混合型证券投资基金托管协议》 ；
4.《易方达基金管理有限公司开放式基金业务规则》 ；
5.基金管理人业务资格批件、营业执照。
8.2 存放地点
广州市天河区珠江新城珠江东路 30 号广州银行大厦 40-43 楼。 易方达新鑫灵活配置混合型证券投资基金 2016 年第 2 季度报 告
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8.3 查阅方式
投资者可在营业时间免费查阅，也可按工本费购买复印件。
易 方达 基金管 理有 限公司
二 〇一 六年七 月十 九日
