新华惠鑫分级债券型证券投资基金 2016 年第 2 季度报告
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新 华 惠鑫 分 级债 券 型证 券 投资 基 金
2016 年第 2 季度 报 告
2016 年 6 月 30 日
基 金管 理人： 新华 基金管 理股 份有限 公司
基 金托 管人： 中国 工商银 行股 份有限 公司
报告 送 出日期 ： 二 〇一六 年七 月十九 日新华惠鑫分级债券型证券投资基金 2016 年第 2 季度报告
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§1
重要提 示
基金管 理人 的董 事会 及董 事保证 本报 告所 载资 料不 存在虚 假记 载 、 误 导性 陈述 或重大 遗
漏，并 对其 内容 的真 实性 、准确 性和 完整 性承 担个 别及连 带责 任。
基金托 管人 中国 工商 银行 股份有 限公 司根 据本 基金 合同规 定 ， 于 2016 年7 月15 日 复核
了本报 告中的 财务指 标、 净值表 现和投 资组合 报告 等内容 ，保证 复核内 容不 存在虚 假记载 、
误导性 陈述 或者 重大 遗漏 。
基金管 理人 承诺 以诚 实信 用、 勤 勉尽 责的 原则 管理 和运用 基金 资产 ， 但 不保 证基金 一定
盈利。
基金的 过往 业绩 并不 代表 其未来 表现 。 投 资有 风险， 投资者 在作 出投 资决 策前 应仔细 阅
读本基 金的 招募 说明 书。
本报告 中财 务资 料未 经审 计。
本报告 期 自2016 年4 月1 日起 至6 月 30 日止 。
§2
基金产 品概 况
基金简 称 新华惠 鑫分 级债 券
基金主 代码 164302
基金运 作方 式 契约型 开放 式基 金
基金合 同生 效日 2014 年 1 月 24 日
报告期 末基 金份 额总 额 312,120,140.71 份
投资目 标
在 严 格 控 制 投 资 风 险 的 前 提 下 ， 通 过 积 极 主 动 的 资 产 管
理， 力 争为 基金 份额 持有 人获取 超越 业绩 比较 基准 的投资
回报。
投资策 略
本基金 的投 资策 略主 要包 括： 大 类资 产配 置策 略、 固定收
益类资 产投 资策 略以 及权 益类资 产投 资策 略。 首先 ， 本基
金 管 理 人 将 采 用 战 略 性 与 战 术 性 相 结 合 的 大 类 资 产 配 置
策略， 在基 金合 同规 定的 投资比 例范 围内 确定 各大 类资产
的配置 比例 。在 此基 础之 上，一 方面 综合 运用 久期 策略、新华惠鑫分级债券型证券投资基金 2016 年第 2 季度报告
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收 益 率 曲 线 策 略 以 及 信 用 策 略 进 行 固 定 收 益 类 资 产 投 资
组 合 的 构 建 ； 另 一 方 面 通 过 定 量 与 定 性 相 结 合 的 分 析 方
法， 积 极进 行新 股申购 、 定向增 发、 可转 债转股 等 投资操
作，在 新股 流通 后择 机卖 出以提 高基 金的 整体 收益 水平 。
业绩比 较基 准 中债新 综合 指数 （全 价） 。
风险收 益特 征
本基金 为债 券型 基金 ， 属 于证券 投资 基金 中较 低风 险的基
金品种 ， 其 风险 收益 预期 高于货 币市 场基 金， 低于 混合型
基金和 股票 型基 金。
基金管 理人 新华基 金管 理股 份有 限公 司
基金托 管人 中国工 商银 行股 份有 限公 司
下属两 级基 金的 基金 简称 新华惠 鑫分 级债 券 A 新华惠 鑫分 级债 券 B
下属两 级基 金的 交易 代码 164303 150161
报 告 期 末 下 属 两 级 基 金 的 份
额总额
16,059,485.66 份 296,060,655.05 份
下 属 两 级 基 金 的 风 险 收 益 特
征
本基金 《基金 合同》 生效 之
日起3 年 内， 惠鑫 A 为低 风
险、收 益相对 稳定的 基金 份
额；惠 鑫B 为较 高风 险、 较
高收益 的基 金份 额。
本基金《 基金合 同》生 效 之
日起 3 年 内， 惠鑫 A 为低风
险、收益 相对稳 定的基 金 份
额；惠 鑫B 为 较高 风险 、 较
高收益 的基 金份 额。
§3
主要财 务指 标和基 金净 值表现
3.1 主要财 务指 标
单位： 人民 币元
主要财 务指 标
报告期
(2016 年4 月1 日-2016 年 6 月 30 日)
1. 本期 已实 现收 益 8,426,998.41
2. 本期 利润 6,056,881.82
3. 加权 平均 基金 份额 本期 利润 0.0194
4. 期末 基金 资产 净值 529,347,047.23
5. 期末 基金 份额 净值 1.696 新华惠鑫分级债券型证券投资基金 2016 年第 2 季度报告
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注：1 、本 期已 实现 收益 指 本期利 息收 入、 投资 收益 、其他 收入 （不 含公 允价 值变动 收益 ）
扣除相 关费 用后 的余 额， 本期利 润为 本期 已实 现收 益加上 本期 公允 价值 变动 收益；
2、以 上所 述基 金业 绩指 标 不包括 持有 人认 购或 交易 基金的 各项 费用 （例 如基 金申购 费赎 回
费等） ，计 入费 用后 实际 收 益水平 要低 于所 列数 字。
3.2 基金 净值表 现
3.2.1 本 报告 期基金 份额 净值 增长率 及其 与同期 业绩 比较基 准收 益率的 比较
阶段
净值增 长
率①
净值增 长
率标准 差
②
业绩比 较
基准收 益
率③
业绩比 较
基准收 益
率标准 差
④
①-③ ②-④
过去三 个月 1.13% 0.05% -0.50% 0.07% 1.63% -0.02%
3.2.2 自 基 金 合 同 生 效 以 来 基金累计份额净值增长率变动及其与同期业绩比较
基 准收 益率变 动的 比较
新华惠 鑫分 级债 券型 证券 投资基 金
累计净 值增 长率 与业 绩比 较基准 收益 率历 史走 势对 比图
(2014 年1 月 24 日 至 2016 年6 月 30 日)
注：本 基金 本报 告期 各项 资产配 置比 例符 合本 基金 合同的 有关 约定 。 新华惠鑫分级债券型证券投资基金 2016 年第 2 季度报告
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§4
管理人 报告
4.1 基金 经理（ 或基 金经 理小 组）简 介
姓名 职务
任本基 金的 基金 经理 期限 证券从 业年
限
说明
任职日 期 离任日 期
于泽雨
本基金
基金经
理，新
华基金
管理股
份有限
公司固
定收益
部总
监、新
华纯债
添利债
券型发
起式证
券投资
基金基
金经
理、新
华安享
惠金定
期开放
债券型
证券投
资基金
基金经
理、新
华信用
增益债
券型证
券投资
基金基
金经
理、新
华信用
2014-01-24 - 8
经济学 博士 ，8 年 证券 从 业
经验。 历 任华 安财 产保 险 公
司债券 研究 员、 合 众人 寿 保
险 公 司 债 券 投 资 经 理 ， 于
2012 年 10 月 加入 新华 基 金
管理股 份有 限公 司。 现 任 新
华 基 金 管 理 股 份 有 限 公 司
固定收 益部 总监、 新华 纯 债
添 利 债 券 型 发 起 式 证 券 投
资基金 基金 经理、 新华 安 享
惠 金 定 期 开 放 债 券 型 证 券
投资基 金基 金经 理、 新 华 信
用 增 益 债 券 型 证 券 投 资 基
金基金 经理、 新华 惠鑫 分 级
债 券 型 证 券 投 资 基 金 基 金
经理、 新 华信 用增 强债 券 型
证券投 资基 金基 金经 理。 新华惠鑫分级债券型证券投资基金 2016 年第 2 季度报告
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增强债
券型证
券投资
基金基
金经
理。
4.2 管理人 对报 告期内本 基金 运作遵 规守 信情况 的说 明
本报告 期 ， 新 华基 金管 理股 份有限 公司 作为 新华 惠鑫 分级债 券型 证券 投资 基金 的管理 人
按照 《中 华人 民共和 国证 券投资 基金 法》 、 《新 华惠 鑫分级 债券 型证 券投 资基 金基金 合同 》 以
及其它 有关 法律 法规 的规 定， 本着 诚实 信用 、 勤 勉 尽责的 原则 管理 和运 用基 金资产 ， 在严 格
控制风 险的 基础 上为 持有 人谋求 最大 利益 。 运 作整 体合法 合规 ， 无 损害 基金 持有人 利益 的行
为。
4.3 公平 交易专 项说 明
4.3.1 公平 交易 制度 的执 行情况
根据中 国证 监会 颁布 的 《证 券投资 基金 管理 公司 公平 交易制 度指 导意 见》 （2011 年修订 ） ，
公司制 定了《 新华基 金管 理股份 有限公 司公平 交易 管理制 度》 。制 度的 范围包 括境内 上市股
票、债 券的一 级市场 申购 、二级 市场交 易等所 有投 资管理 活动， 同时包 括授 权、研 究分析 、
投资决 策、 交易 执行 等投 资管理 活动 相关 的各 个环 节。
场内交 易 ， 投 资指令 统一 由交易 部下 达 ， 并且 启动 交易系 统公 平交 易模 块。 根据公 司 制
度， 严 格禁 止不 同投 资组 合之间 互为 对手 方的 交易 ， 严格 控制 不同 投资 组合 之间的 同日 反向
交易。
场外交 易中 ， 对于部 分债 券一级 市场 申购 、 非 公开 发行股 票申 购等 交易 ， 交 易部根 据 各
投资组 合经理 申报的 满足 价格条 件的数 量进行 比例 分配。 如有异 议，由 交易 部报投 资总监 、
督察长 、 金融 工程部 和监 察稽核 部 ， 再 次进行 审核 并确定 最终 分配 结果 。 如 果督察 长认 为 有
必要 ， 可 以召 开风险 管理 委员会 会议 ， 对公平 交易 的结果 进行 评估 和审 议。 对于银 行间 市 场
交易 、 固 定收 益平台 、 交 易所大 宗交 易 ， 投资 组合 经理以 该投 资组 合的 名义 向交易 部下 达投
资指令 ， 交 易部 向银 行间 市场或 交易 对手 询价 、 成 交确认 ， 并 根据 “时 间优 先、 价 格优 先 ”
的原则 保证 各投 资组 合获 得公平 的交 易机 会。
4.3.2 异常 交易 行为 的专 项说明 新华惠鑫分级债券型证券投资基金 2016 年第 2 季度报告
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本报告 期， 公司 对不 同组 合不同 时间 段的 同向 交易 价差进 行了 溢价 率样 本的 采集， 通过
平均溢 价率、 买入/ 卖出溢 价率以 及利益 输送金 额等 多个层 面来判 断不同 投资 组合之 间在某
一时间 段是 否存 在违 反公 平交易 原则 的异 常情 况， 未发现 重大 异常 情况 ， 且 不存在 报告 期内
所 有 投 资 组 合参 与 的 交 易所 公 开 竞 价 同日 反 向 交 易成 交 较 少 的 单边 成 交 量 超过 该 证 券 当日
成交量 的 5% 的 情况 。
4.4 报告 期内基 金的 投资 策略 和业绩 表现 说明
4.4.1 报告 期内 基金 投资 策略和 运作 分析
4 月份 以来 债券 收益 率曲 线平坦 化上 行： 一方 面由 于信用 风险 和流 动性 的冲 击， 短 端估
值上升 约 30 个基 点。 另 一方面 ，经 济稳 企迹 象和 通胀数 据推 动长 端收 益率 小幅抬 升。 但 6
月份之 后基 本面 重回 弱势 ， 经 济增 长和 金融数 据低 于预期 ， 资金 面维持 稳定 ， 海 外动 荡导 致
避险情 绪上 升， 多重 利好 因素带 动 10 年 期国 债和 国 开债回 调 至2.84% 和3.19% 。 基金 操作 方
面， 考虑 到长 端收益 率水 平吸引 力有 限 ， 本基 金主 要在短 期品 种当 中寻 找投 资机会 ， 重点 关
注省国 资委 百分 之百 控股 的、 负债 率相 对适 中的 、 有 一定竞 争力 的地 方国 有企 业发行 的债 券，
投资组 合维 持了 较低 的杠 杆比例 和久 期， 同时 注意 保持组 合的 流动 性和 收益 的稳定 性。
4.4.2 报告 期内 基金 的业 绩表现
截至2016 年6 月30 日， 本 基金份 额净 值为1.696 元， 本报告 期份 额净 值增 长率 为1.13% ，
同期比 较基 准的 增长 率为-0.50% 。
4.5 管理人 对宏 观经济、 证券 市场及 行业 走势的 简要 展望
三季度预 计收 益率将 呈震 荡走势。 基本 面看， 经济 “L”型 格局下 宏观经 济预 期变动 不
大， 上半 年总 体信贷 扩张 较快 ， 当 前房 地产销 售数 据虽然 回落 但投 资仍 能维 持一定 增速 ， 所
以预计 短期 经济 趋稳 能持 续。 政策 层面 会采取 宽财 政、 稳货 币的 组合 ： 一 方 面基建 投资 也会
继续托 底经 济； 另一 方面 ， 货币 政策 进一 步宽 松会 面临汇 率、 通胀 问题 制约 ， 操作 上可 能仍
以公开 市场 和MLF 等 常规 工具为 主 。 基 金操作 方面 ， 考 虑到 长端 收益率 水平 吸引力 有限 ， 本
基金将 主要 在短 期品 种当 中寻找 投资 机会 ， 重 点关 注省国 资委 百分 之百 控股 的、 负 债率 相对
适中的 、 有一 定竞争 力的 国有企 业发 行的 债券 ， 投 资组合 将维 持较 低的 杠杆 比例和 久期 ， 同
时注意 保持 组合 的流 动性 和收益 的稳 定性 。
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4.6 报告期 内基 金持有人 数或 基金资 产净 值预警 说明
本报告期本基金未出 现连 续二十个工作日基金 份额 持有人数量不满二百 人或 者基金资
产净值 低于 五千 万元 的情 形。
§5
投资组 合报 告
5.1 报告 期末基 金资 产组 合情 况
序号 项目 金额( 元)
占基金 总资 产的
比例(%)
1 权益投 资 - -
其中： 股票 - -
2 固定收 益投 资 545,983,227.05 96.41
其中： 债券 545,983,227.05 96.41
资产支 持证 券 - -
3 贵金属 投资 - -
4 金融衍 生品 投资 - -
5 买入返 售金 融资 产 - -
其中： 买断 式回 购的 买入 返售金 融
资产
- -
6 银行存 款和 结算 备付 金合 计 5,551,092.31 0.98
7 其他各 项资 产 14,757,420.95 2.61
8 合计 566,291,740.31 100.00
5.2 报告 期末按 行业 分类 的股 票投资 组合
5.2.1 报告期末按行业分类 的境内股票投资组合
本基金 本报 告期 末未 持有 股票。
5.3 报告 期末按 公允 价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 十名 股票投 资明 细
本基金 本报 告期 末未 持有 股票。
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5.4 报告期 末按 债券品种 分类 的债券 投资 组合
序号 债券品 种 公允价 值( 元)
占基金 资产 净
值比例(％)
1 国家债 券 - -
2 央行票 据 - -
3 金融债 券 - -
其中： 政策 性金 融债 - -
4 企业债 券 277,227,553.60 52.37
5 企业短 期融 资 券 130,573,000.00 24.67
6 中期票 据 72,901,500.00 13.77
7 可转债 （可 交换 债） 5,110,639.20 0.97
8 同业存 单 - -
9 其他 60,170,534.25 11.37
10 合计 545,983,227.05 103.14
5.5 报告 期末按 公允 价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 五名 债券投 资明 细
序号 债券代 码 债券名 称 数量( 张) 公允价 值( 元)
占基金 资产 净
值比例(％)
1 124734 13 随州 02 450,000 49,117,500.00 9.28
2 124706 14 巴 国资 449,990 47,091,453.50 8.90
3 1480499
14 高 安城
投债
300,000 32,511,000.00 6.14
4 124608 14 句 容福 300,000 32,451,000.00 6.13
5 041551030
15 大 屯能
源CP001
300,000 30,231,000.00 5.71
5.6 报 告 期 末 按 公 允 价 值 占 基 金 资 产 净 值 比 例 大 小 排 序 的 前 十 名 资 产 支 持 证 券
投 资明 细
本基金 本报 告期 末未 持有 资产支 持证 券。
5.7 报告 期末按 公允 价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 五名 贵金属 投资 明新华惠鑫分级债券型证券投资基金 2016 年第 2 季度报告
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细
本基金 本报 告期 末无 贵金 属投资 。
5.8 报告 期末按 公允 价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 五名 权证投 资明 细
本基金 本报 告期 末未 持有 权证。
5.9 报告 期末本 基金 投资 的股 指期货 交易 情况说 明
5.9.1 报告期 末本 基金投 资的 股指期 货持 仓和损 益明 细
本基金 本报 告期 末未 持有 股指期 货。
5.9.2 本基金 投资 股指期 货的 投资政 策
本基金 合同 尚无 股指 期货 投资政 策。
5.10 报告 期末 本基金投 资的 国债期 货交 易情况 说明
5.10.1 本期 国债 期货投 资政 策
本基金 合同 尚无 国债 期货 投资政 策。
5.10.2 报告 期末 本基金 投资 的国债 期货 持仓和 损益 明细
本基金 本报 告期 末无 国债 期货投 资。
5.10.3 本期 国债 期货投 资评 价
本基金 本报 告期 末无 国债 期货投 资。
5.11 投 资组合 报告 附注
5.11.1 本报 告期内 ，本 基 金投资的 前十 名证券 的发 行主体没 有出 现被监 管部 门立案调 查，
或在报 告编 制日 前一 年内 受到公 开谴 责、 处罚 的情 形。
5.11.2 本 报告 期内 ，本 基 金投资 的前 十名 证券 没有 超出基 金合 同约 定。
5.11.3 其他 资产构 成
序号 名称 金额( 元)
1 存出保 证金 2,484.24
2 应收证 券清 算款 195,236.16 新华惠鑫分级债券型证券投资基金 2016 年第 2 季度报告
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3 应收股 利 -
4 应收利 息 14,559,700.55
5 应收申 购款 -
6 其他应 收款 -
7 待摊费 用 -
8 其他 -
9 合计 14,757,420.95
5.11.4 报告 期末持 有的 处于 转股期 的可 转换债 券明 细
本基金 本报 告期 末无 处于 转股期 的可 转换 债券 。
5.11.5 报告期末前十 名股 票中存在流通受限情 况的 说明
本基金 本报 告期 末未 持有 股票。
5.11.6 投资 组合报 告附 注的 其他文 字描 述部分
由于四 舍五 入的 原因 ，分 项之和 与合 计项 之间 可能 存在尾 差。
§6 基 金份额 变动
单位： 份
项目 新华惠 鑫分 级债 券A 新华惠 鑫分 级债 券B
本报告 期期 初基 金份 额总 额 16,059,485.66 296,060,655.05
报告期 基金 总申 购份 额 - -
减： 报 告期 基金 总赎 回份 额 - -
报告期基金拆分变动份额 （ 份 额 减 少 以
“- ” 填列 ）
- -
本报告 期期 末基 金份 额总 额 16,059,485.66 296,060,655.05 新华惠鑫分级债券型证券投资基金 2016 年第 2 季度报告
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§7 基 金管理 人运 用固有 资金 投资本 基金 情况
7.1 基 金管 理人 持有本基 金份 额变动 情况
本基金 管理 人本 报告 期末 未持有 本基 金。
7.2 基 金管 理人 运用固有 资金 投资本 基金 交易明 细
本基金 管理 人本 报告 期未 运用固 有资 金投 资本 基金 。
§8
影响投 资者 决策的 其他 重要信 息
本基金 本报 告期 未有 影响 投资者 决策 的其 他重 要信 息。
§9
备查文 件目 录
9.1 备查 文件目 录
（一） 中国 证监 会核 准新 华惠鑫 分级 债券 型证 券投 资基金 募集 的文 件
（二） 《新 华惠 鑫分 级债 券 型证券 投资 基金 基金 合同 》
（三） 《新 华惠 鑫分 级债 券 型证券 投资 基金 托管 协议 》
（四） 更新 的《 新华 惠鑫 分级债 券型 证券 投资 基金 招募说 明书 》
（五） 关于 申请 募集 新华 惠鑫分 级债 券型 证券 投资 基金之 法律 意见 书
（六） 基金 管理 人业 务资 格批件 、营 业执 照
（七） 基金 托管 人业 务资 格批件 、营 业执 照
（八） 中国 证监 会要 求的 其他文 件
（九） 重庆市 工商行 政管 理局关于 核准 新华基 金管 理有限公 司变 更公司 名称 、变更 住
所的批 复
9.2 存放地点
基金管 理人 、基 金托 管人 住所。
9.3 查阅 方式
投资者 可在 营业 时间 内免 费查阅 ， 也 可按 工本 费购 买复印 件， 或通 过基 金管 理人网 站查
阅。 新华惠鑫分级债券型证券投资基金 2016 年第 2 季度报告
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二 〇一 六年七 月十 九日
