新华信用增强债券型证券投资基金 2016 年第 2 季度报告
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新 华 信用 增 强债 券 型证 券 投资 基 金
2016 年第 2 季度 报 告
2016 年 6 月 30 日
基 金管 理人： 新华 基金管 理股 份有限 公司
基 金托 管人： 中国 工商银 行股 份有限 公司
报 告送 出日期 ： 二 〇一六 年七 月十九 日新华信用增强债券型证券投资基金 2016 年第 2 季度报告
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§ 1
重要提示
基金管 理人 的董 事会 及董 事保证 本报 告所 载资 料不 存在虚 假记 载、 误导 性陈 述或重 大遗 漏 ，
并对其 内容 的真 实性 、准 确性和 完整 性承 担个 别及 连带责 任。
基金托 管人 中国 工商 银行 股份有 限公 司根 据本 基金 合同规 定， 于 2016 年 7 月 15 日复 核了 本
报告中 的财 务指 标、 净值 表现和 投资 组合 报告 等内 容，保 证复 核内 容不 存在 虚假记 载、 误导 性 陈
述或者 重大 遗漏 。
基金管 理人 承诺 以诚 实信 用、 勤 勉尽 责的 原则 管理 和 运用基 金资 产， 但不 保证 基 金一定 盈利 。
基金的 过往 业绩 并不 代表 其未来 表现 。投 资有 风险 ，投资 者在 作出 投 资 决策 前应仔 细阅 读 本
基金的 招募 说明 书。
本报告 中财 务资 料未 经审 计。
本报告 期 自 2016 年 4 月 13 日起 至 6 月 30 日 止。
§ 2
基金产品概况
基金简 称 新华信 用增 强债 券
基金主 代码 002421
基金运 作方 式 契约型 开放 式
基金合 同生 效日 2016 年 4 月 13 日
报告期 末基 金份 额总 额 679,613,218.00 份
投资目 标
本基金 通过 对信 用债 投资 价值的 深度 挖掘 ， 积 极把 握信用
债投资 机会 ， 力 争在 严格 控制信 用风 险并 保持 较高 资产流
动性的 前提 下， 为投 资者 提供长 期稳 定的 投资 收益 。
投资策 略
本 基 金 将 有 效 结 合 “ 自 上 而 下 ” 的 资 产 配 置 策 略 以 及 “ 自下
而上” 的债 券精 选策 略， 在 综合判 断宏 观经 济基 本面 、 证 券
市场走 势等 宏观 因素 的基 础上， 灵活 配置 基金 资产 在各类
资产之 间的 配置 比例 ， 并 通过严 谨的 信用 分析 以及 对券种
收益水 平、 流动 性的 客观 判断， 综合 运用 多种 投资 策略，
精选个 券构 建投 资组 合。 同时采 用自 下而 上的 个股 精选策新华信用增强债券型证券投资基金 2016 年第 2 季度报告
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略， 精 选具 有持 续成 长性 且估值 相对 合理 ， 股 价具 有趋势
向上的 股票 构建 权益 类资 产投资 组合 ， 以 提高 基金 的整体
收益水 平。
业绩比 较基 准
中债企 业债总 全价 指数 收 益率× 60%+ 中债 国债 总全 价指数
收益率× 30%+ 沪深 300 指 数收益 率× 10% 。
风险收 益特 征
本基金 为债 券型 基金 ， 预 期收益 和风 险水 平低 于混 合型基
金、股 票型 基金 ，高 于货 币市场 基金 。
基金管 理人 新华基 金管 理股 份有 限公 司
基金托 管人 中国工 商银 行股 份有 限公 司
下属分 级 基 金的 基金 简称 新华信 用增 强债 券 A 新华信 用增 强债 券 C
下属 分 级基 金的 交易 代码 002421 002422
报 告 期 末 下 属 分 级 基 金 的 份
额总额
451,446,672.29 份 228,166,545.71 份
§ 3
主要财务指标和基金 净值表现
3.1 主要财务指标
单位： 人民 币元
主要财 务指 标
报告期
(2016 年 4 月 13 日 （基 金 合同生 效日 ）-2016 年 6 月
30 日)
新华信 用增 强债 券 A 新华信 用增 强债 券 C
1. 本期 已实 现收 益 1,914,178.69 1,213,915.51
2. 本期 利润 3,044,300.56 699,301.00
3. 加权 平均 基金 份额 本期 利润 0.0071 0.0019
4. 期末 基金 资产 净值 454,402,823.81 229,483,867.25
5. 期末 基金 份额 净值 1.007 1.006
注： 1 、 本期 已实 现收 益指 基金本 期利 息收 入 、 投 资 收益 、 其 他收 入 （ 不含 公允 价值变 动收 益）
扣除相 关费 用后 的余 额， 本期利 润为 本期 已实 现收 益加上 本期 公允 价值 变动 收益；
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2 、 以 上所 述基 金业 绩指 标 不包括 持有 人认 购或 交易 基金的 各项 费用 （例 如基 金申购 费赎 回费
等） ， 计入 费用 后实 际收 益 水平要 低于 所列 数字 。
3 、本 基金 自2016 年4 月13 日成立 ，截 至报 告期 末基 金合同 生效 未满 一年 。
3.2 基金净值表现
3.2.1 本报告期基金份额净 值增长率及其与同期 业绩 比较基准收益率的比 较
1、 新华信用增强债 券 A ：
阶段
净值增 长率
①
净值增 长率
标准差 ②
业绩比 较基
准收益 率 ③
业绩比 较基
准收益 率标
准差④
①－ ③ ②－④
过去三 个月 0.70% 0.15% -1.52% 0.14% 2.22% 0.01%
2、 新华信用增强债 券 C ：
阶段
净值增 长率
①
净值增 长率
标准差 ②
业绩比 较基
准收益 率 ③
业绩比 较基
准收益 率标
准差④
①－ ③ ②－④
过去三 个月 0.60% 0.14% -1.52% 0.14% 2.12% 0.00%
3.2.2 自 基 金 合 同 生 效 以 来 基 金 累 计 净 值 增 长 率 变 动 及 其 与 同 期 业 绩 比 较 基 准 收 益 率 变 动 的 比
较
新华信 用增 强债 券型 证券 投资基 金
累计净 值增 长率 与业 绩比 较基准 收益 率的 历史 走势 对比图
(2016 年 4 月 13 日至 2016 年 6 月 30 日)
1． 新 华信 用增 强债 券 A ： 新华信用增强债券型证券投资基金 2016 年第 2 季度报告
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注：1 、本 基金 自 2016 年 4 月 13 日 成立 ，截 至报 告 期末基 金合 同生 效未 满一 年。
2 、本 基金 的建 仓期 为六 个 月，截 至报 告期 末基 金未 完成建 仓。
2． 新 华信 用增 强债 券 C ：
注：1 、本 基金 自 2016 年 4 月 13 日 成立 ，截 至报 告 期末基 金合 同生 效未 满一 年。
2 、本 基金 的建 仓期 为六 个 月，截 至报 告期 末基 金未 完成建 仓。
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§ 4
管理人报告
4.1 基金经理（或基金经 理小组）简介
姓名 职务
任本基 金的 基金 经理 期
限
证券从 业
年限
说明
任职日 期 离任日 期
于泽雨
本基金
基金经
理，新
华基金
管理股
份有限
公司固
定收益
部总
监、新
华纯债
添利债
券型发
起式证
券投资
基金基
金经
理、新
华安享
惠金定
期开放
债券型
证券投
资基金
基金经
理、新
华信用
增益债
券型证
券投资
基金基
金经
理、新
华惠鑫
分级债
券型证
2016-04-13 - 8
经济学 博士 ，8 年证 券从 业经验 。
历 任 华 安 财 产 保 险 公 司 债 券 研 究
员、 合众 人寿 保险 公司 债券 投资经
理， 于 2012 年 10 月加 入新 华基金
管理股 份有 限公 司。 现 任新 华基金
管 理 股 份 有 限 公 司 固 定 收 益 部 总
监、 新华 纯债 添利 债券 型发 起式证
券投资 基金 基金 经理、 新华 安享惠
金 定 期 开 放 债 券 型 证 券 投 资 基 金
基金经 理、 新 华信 用增 益债 券型证
券投资 基金 基金 经理、 新华 惠鑫分
级债券 型证 券投 资基 金基 金经理、
新 华 信 用 增 强 债 券 型 证 券 投 资 基
金基金 经理 。 新华信用增强债券型证券投资基金 2016 年第 2 季度报告
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券投资
基金基
金经
理。
4.2 管理人对报告期内本基 金运作遵规守信情况 的说 明
本报告 期， 新华 基金 管理 股份有 限公 司作 为新 华信 用增强 债券 型证 券投 资基 金的管 理人 按 照
《中华 人民 共和 国证 券投 资基金 法》 、 《新 华信 用增 强债券 型证 券投 资基 金基 金合同 》以 及其 它 有
关法律 法规 的规 定， 本着 诚实信 用、 勤勉 尽责 的原 则管理 和运 用基 金资 产， 在严格 控制 风险 的 基
础上为 持有 人谋 求最 大利 益。运 作整 体合 法合 规， 无损害 基金 持有 人利 益的 行为。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平 交易 制度 的执 行 情况
根据中 国证 监会 颁布 的 《 证券投 资基 金管 理公 司公 平交易 制度 指导 意见 》 （2011 年 修订 ） ， 公
司制定 了 《 新华 基金 管理 股份有 限公 司公 平交 易管 理制度 》 。 制 度的 范围 包括 境内上 市股 票、 债券
的一级 市场 申购 、二 级市 场交易 等所 有投 资管 理活 动，同 时包 括授 权、 研究 分析、 投资 决策 、 交
易执行 等投 资管 理活 动相 关的各 个环 节。
场内交 易， 投资 指令 统一 由交易 部下 达， 并且 启动 交易系 统公 平交 易模 块。 根据公 司制 度 ，
严格禁 止不 同投 资组 合之 间互为 对手 方的 交易 ，严 格控制 不同 投资 组合 之间 的同日 反向 交易 。
场外交 易中 ，对 于部 分债 券一级 市场 申购 、非 公开 发行股 票申 购等 交易 ，交 易部根 据各 投 资
组合经 理申 报的 满足 价格 条件的 数量 进行 比例 分配 。如有 异议 ，由 交易 部报 投资总 监、 督察 长 、
金融工 程部 和监 察 稽 核部 ，再次 进行 审核 并确 定最 终分配 结果 。如 果督 察长 认为有 必要 ，可 以 召
开风险 管理 委员 会会 议， 对公平 交易 的结 果进 行评 估和审 议。 对于 银行 间市 场交易 、固 定收 益 平
台、交 易所 大宗 交易 ，投 资组合 经理 以该 投资 组合 的名义 向交 易部 下达 投资 指令， 交易 部向 银 行
间市场或交 易对手询 价、 成交确认， 并根据 “ 时 间优 先、价格优 先 ” 的原则 保证 各投资组合 获得公
平的交 易机 会。
4.3.2 异常 交易 行为 的专 项 说明
本报告 期， 公司 对不 同组 合不同 时间 段的 同向 交易 价差进 行了 溢价 率样 本的 采集， 通过 平 均
溢价率 、 买入/ 卖 出溢 价率 以及利 益输 送金 额等 多个 层面来 判断 不 同 投资 组合 之间在 某一 时间 段 是
否存在 违反 公平 交易 原则 的异常 情况 ，未 发现 重大 异常情 况， 且不 存在 报告 期内所 有投 资组 合 参
与的交 易所 公开 竞价 同日 反向交 易成 交较 少的 单边 成交量 超过 该证 券当 日成 交量 的 5% 的 情况 。
新华信用增强债券型证券投资基金 2016 年第 2 季度报告
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4.4 报告期内基金的投资 策略和业绩表现说明
4.4.1 报告 期内 基金 投资 策 略和运 作分 析
4 月份 以来 债券 收益 率曲 线平坦 化上 行： 一方 面由 于信用 风险 和流 动性 的冲 击，短 端估 值 上
升约 30 个 基点。 另一 方面 ， 经济 稳企 迹象 和通 胀数 据推动 长端 收益 率小 幅抬 升。 但 6 月 份之 后基
本面重 回弱 势， 经济 增长 和金融 数据 低于 预期 ，资 金面维 持稳 定， 海外 动荡 导致避 险情 绪上 升 ，
多重利 好因 素带 动 10 年 期 国债和 国开 债回 调 至 2.84% 和 3.19% 。 基金 操作 方面 ， 考 虑到 长端 收益
率水平 吸引 力有 限， 本基 金主要 在短 期品 种当 中寻 找投资 机会 ，重 点关 注省 国资委 百分 之百 控 股
的、负 债率 相对 适中 的、 有一定 竞争 力的 地方 国有 企业发 行的 债券 ，投 资组 合维持 了较 低的 杠 杆
比例和 久期 ，同 时注 意保 持组合 的流 动性 和收 益的 稳定性 。股 票投 资方 面， 本基金 主要 关注 周 期
性行业 中具 有长 期竞 争力 的低估 值标 的、 以及 港口 、 铁路、 银行 等行 业中 低估 值、 高 股息 率标 的 。
4.4.2 报告 期内 基金 的业 绩 表现
截至 2016 年 6 月 30 日 ， 本 基金 A 类 份额 净值为 1.007 元， 本 报告 期份 额净 值增 长 率为 0.70% ，
同期比 较基 准的 增长 率为-1.52% ； 本基 金 C 类 份额 净值 为 1.006 元 ，本报 告 期份额 净值 增长 率为
0.60% ， 同期 比较 基准 的增 长率为-1.52% ；
4.5 管理人对宏观经济、证 券市场及行业走势的 简要 展望
三季度 预计 收益 率将 呈震 荡走势 。 基 本面看 ， 经 济 “ L ” 型格局下宏 观经 济预 期 变动不 大， 上半
年总体 信贷 扩张 较快 ，当 前房地 产销 售数 据虽 然回 落但投 资仍 能维 持一 定增 速，所 以预 计短 期 经
济趋稳 能持 续。 政策 层面 会采取 宽财 政、 稳货 币的 组合： 一方 面基 建投 资也 会继续 托底 经济 ； 另
一方面 ，货 币政 策进 一步 宽松会 面临 汇率 、通 胀问 题制约 ，操 作上 可能 仍以 公开市 场和 MLF 等
常规工 具为 主。 基金 操作 方面， 考虑 到长 端收 益率 水平吸 引力 有限 ，本 基金 将主要 在短 期品 种 当
中寻找 投资 机会 ，重 点关 注省国 资委 百分 之百 控股 的、负 债率 相对 适中 的、 有一定 竞争 力的 地 方
国有企 业发 行的 债券 ，投 资组合 将维 持较 低的 杠杆 比例和 久期 ，同 时注 意保 持组合 的流 动性 和 收
益的稳 定性 。股 票投 资方 面，本 基金 继续 关注 周期 性行业 中具 有长 期竞 争力 的低估 值标 的、 以 及
港口、 铁路 、银 行等 行业 中低估 值、 高股 息率 标的 ，并关 注市 场变 化带 来的 其它机 会。
§ 5
投资组合报告
5.1 报告期末基金资产组 合情况 新华信用增强债券型证券投资基金 2016 年第 2 季度报告
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序号 项目 金额( 元)
占基金 总资 产的
比例(%)
1 权益投 资 136,868,106.80 18.27
其中： 股票 136,868,106.80 18.27
2 固定收 益投 资 583,094,000.00 77.83
其中： 债券 583,094,000.00 77.83
资产支 持证 券 - -
3 贵金属 投资 - -
4 金融衍 生品 投资 - -
5 买入返 售金 融资 产 2,700,000.00 0.36
其中： 买断 式回 购的 买入 返售金 融
资产
- -
6 银行存 款和 结算 备付 金合 计 11,533,751.80 1.54
7 其他各 项资 产 14,988,941.73 2.00
8 合计 749,184,800.33 100.00
5.2 报告期末按行业分类 的股票投资组合
5.2.1 报告期末按行业分 类的境内股票投资组 合
代码 行业类 别 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值
比例（ ％）
A 农、林 、牧 、渔 业
0.00 0.00
B 采矿业
11,678,100.00
1.71
C 制造业
38,608,285.20 5.65
D 电力、 热力 、燃 气及 水生 产和供 应业
12,513,200.00 1.83
E 建筑业
4,755,800.00 0.70
F 批发和 零售 业
0.00 0.00
G 交通运 输、 仓储 和邮 政业
42,263,821.60 6.18
H 住宿和 餐饮 业
0.00 0.00
I 信息传 输、 软件 和信 息技 术服务 业
0.00 0.00 新华信用增强债券型证券投资基金 2016 年第 2 季度报告
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J 金融业
27,048,900.00 3.96
K 房地产 业
0.00 0.00
L 租赁和 商务 服务 业
0.00 0.00
M 科学研 究和 技术 服务 业
0.00 0.00
N 水利、 环境 和公 共设 施管 理业
0.00 0.00
O 居民服 务、 修理 和其 他服 务业
0.00 0.00
P 教育
0.00 0.00
Q 卫生和 社会 工作
0.00 0.00
R 文化、 体育 和娱 乐业
0.00 0.00
S 综合
0.00 0.00
合计
136,868,106.80 20.01
5.3 报告期末按公允价值 占基金资产净值比例 大小 排序的前十名股票投 资明 细
序号 股票代 码 股票名 称 数量( 股) 公允价 值( 元)
占基金 资产 净
值比例( ％)
1 601006 大秦铁 路 2,780,000 17,903,200.00 2.62
2 601328 交通银 行 2,760,000 15,538,800.00 2.27
3 000709 河钢股 份 5,355,000 14,833,350.00 2.17
4 600717 天津港 1,702,200 14,792,118.00 2.16
5 600308 华泰股 份 2,894,290 14,124,135.20 2.07
6 600642 申能股 份 2,180,000 12,513,200.00 1.83
7 601088 中国神 华 830,000 11,678,100.00 1.71
8 601998 中信银 行 2,030,000 11,510,100.00 1.68
9 600269 赣粤高 速 2,199,656 9,568,503.60 1.40
10 600166 福田汽 车 930,000 5,133,600.00 0.75
5.4 报告期末按债券品种 分类的债券投资组合
序号 债券品 种 公允价 值( 元)
占基金 资产 净
值比例( ％)
1 国家债 券 19,786,000.00 2.89
2 央行票 据 - -
3 金融债 券 10,002,000.00 1.46
其中： 政策 性金 融债 10,002,000.00 1.46 新华信用增强债券型证券投资基金 2016 年第 2 季度报告
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4 企业债 券 - -
5 企业短 期融 资 券 452,123,000.00 66.11
6 中期票 据 101,183,000.00 14.80
7 可转债 （可 交换 债） - -
8 同业存 单 - -
9 其他 - -
10 合计 583,094,000.00 85.26
5.5 报告期末按公允价值 占基金资产净值比例 大小 排 序 的前五名债券投 资明 细
序号 债券代 码 债券名 称 数量（ 张） 公允价 值( 元)
占基金 资产 净
值比 例 （％ ）
1 101355002
13 陕 有色
MTN001
400,000 40,400,000.00 5.91
2 011699192
16 国 新能 源
SCP001
400,000 40,152,000.00 5.87
3 011699342
16 沈 公用
SCP001
400,000 40,016,000.00 5.85
4 101355003
13 三 友碱 业
MTN001
300,000 30,399,000.00 4.45
5 041553043
15 粤 物资
CP001
300,000 30,246,000.00 4.42
5.6 报告期末按公允价值 占基金资产净值比例 大小 排 序 的前十名资产支 持证 券投资明细
本基金 本报 告期 末未 持有 资产支 持证 券。
5.7 报告期末按公允价值 占基金资产净值比例 大小 排序的前五名贵金属 投资 明细
本基金 本报 告期 末未 持有 贵金属 。
5.8 报告期末按公允价值占 基金资产净值比例大 小排 序的前五名权证投资 明细
本基金 本报 告期 末未 持有 权证。
5.9 报告期末本基金投资 的股指期货交易情况 说明
5.9.1 报告期末本基金投资 的股指期货持仓和损 益明 细
本基金 本报 告期 末未 持有 股指期 货。 新华信用增强债券型证券投资基金 2016 年第 2 季度报告
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5.9.2 本基金投资股指期货 的投资政策
本基金 合同 尚无 股指 期货 投资政 策。
5.10 报告期末本基金投资 的国债期货交易情况 说明
5.10.1 本期国债期货投 资 政策
根据本 基金 基金 合同 ，本 基金不 能投 资于 国债 期货 。
5.10.2 报告期末本基金 投 资的国债期货持仓和 损益 明细
本基金 本报 告期 末未 持有 国债期 货。
5.11 投资组合报告附注
5.11.1 本报 告期 内， 本基 金投资 的前十 名债 券的 发 行主体 没有出 现被 监管 部 门立案 调查， 或在 报
告编制 日前 一年 内受 到公 开谴责 、处 罚的 情形 。
5.11.2 本 报告 期内 ，本 基 金投资 的前 十名 股票 没有 超出基 金合 同规 定的 备选 股票库 之外 的股 票。
5.11.3 其他资产构成
序号 名称 金额( 元)
1 存出保 证金 44,026.47
2 应收证 券清 算款 -
3 应收股 利 -
4 应收利 息 14,923,932.05
5 应收申 购款 20,983.21
6 其他应 收款 -
7 待摊费 用 -
8 其他 -
9 合计 14,988,941.73
5.11.4 报告期末持有的处 于 转股期的可转换债券 明细
本基金 本报 告期 末未 持有 处于转 股期 的可 转换 债券 。
5.11.5 报告期末前十名股 票 中存在流通受限情况 的说 明
序号 股票代 码 股票名 称 流通受 限部 分的 占基金 资产 净 流通受 限情新华信用增强债券型证券投资基金 2016 年第 2 季度报告
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公允价 值( 元) 值比例(%) 况说明
1 600166 福田汽 车 5,133,600.00 0.75
重大事 项停
牌
§ 6
开放式基金份额变动
单位： 份
项目 新华信 用增 强债 券A 新华信 用增 强债 券C
基金合 同生 效日 基金 份额 总额 405,907,897.38 526,500,442.12
本报告 期期 初基 金份 额总 额 405,907,897.38 526,500,442.12
基金合 同生 效日 起至 报告 期期末 基金 总
申购份 额
70,471,429.17 394,737.01
减： 基 金合 同生 效日 起至 报告期 期末 基
金总赎 回份 额
24,932,654.26 298,728,633.42
基金合 同生 效日 起至 报告 期期末 基金 拆
分变动 份额
- -
本报告 期期 末基 金份 额总 额 451,446,672.29 228,166,545.71
§ 7 影响投资者决策的其他 重要信息
本基金 本报 告期 未有 影响 投资者 决策 的其 他重 要信 息。
§ 8 备查文件目录
8.1 备查文件目录
（一） 中国 证监 会批 准新 华信用 增益 债券 型证 券投 资基金 募集 的文 件
（二） 关于 申请 募集 新华 信用增 益债 券型 证券 投资 基金之 法律 意见 书
（三） 《新 华信 用增 强债 券 型证券 投资 基金 托管 协议 》
（四） 《新 华信 用增 强债 券 型证券 投资 基金 基金 合同 》
（五） 《新 华基 金管 理股 份 有限公 司开 放式 基金 业务 规则》
（六） 更新 的《 新华 信用 增强债 券型 证券 投资 基金 招募说 明书 》
（七） 基 金管 理人 业务 资 格批件 、营 业执 照和 公司 章程 新华信用增强债券型证券投资基金 2016 年第 2 季度报告
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（八） 基 金托 管人 业务 资 格批件 及营 业执 照
（九） 重 庆市 工商 行政 管 理局关 于核 准新 华基 金管 理有限 公司 变更 公司 名称 、 变更 住所 的批
复
8.2 存放地点
基金管 理人 、基 金托 管人 住所。
8.3 查阅方式
投资者 可在 营业 时间 内免 费查阅 ， 也 可按 工本 费购 买 复印件 ， 或 通过 本基 金管 理 人网站 查阅 。
新华基金管理股份有 限公 司
二〇一六年七月十九 日
