招 商 招 瑞 纯债 债 券 型 发起 式 证 券 投资 基 金
2016 年第2 季度报告
2016 年6 月30 日
基金管 理人： 招商基金管 理有限公司
基金托 管人： 中国银行股 份有限公司
报告送 出日期：2016 年 7 月19 日
招商招瑞纯债债券型发起式证券投资基金 2016 年第 2 季度报 告
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§1 重要提 示
基金管 理人 的董 事会 及董 事保证 本报 告所 载资 料不 存在虚 假记 载、 误导 性陈 述或重 大遗 漏，
并对其 内容 的真 实性 、准 确性和 完整 性承 担个 别及 连带责 任。
基金托 管人 中国 银行 股份 有限公 司根 据本 基金 合同 规定， 于 2016 年 7 月 18 日复核 了本 报告
中的财 务指 标、 净值 表现 和投资 组合 报告 等内 容， 保证复 核内 容不 存在 虚假 记载、 误导 性陈 述或
者重大 遗漏 。
基金管 理人 承诺 以诚 实信 用、 勤 勉尽 责的 原则 管理 和运用 基金 资产 ， 但 不保 证基金 一定 盈 利 。
基金的 过往 业绩 并不 代表 其未来 表现 。投 资有 风险 ，投资 者在 作出 投资 决策 前应仔 细阅 读本
基金的 招募 说明 书。
本报告 中财 务资 料未 经审 计。
本报告 期 自2016 年4 月1 日起 至6 月 30 日止 。
§2 基金产 品概况
基金简 称 招商招 瑞纯 债债 券发 起式
基金主 代码 002341
交易代 码 002341
基金运 作方 式 契约型 开放 式
基金合 同生 效日 2016 年 3 月 9 日
报告期 末基 金份 额总 额 313,455,561.02 份
投资目 标
在控制 投资 风险 的前 提下 ， 力争 长期 内实 现超 越
业绩比 较基 准的 投资 回报 。
投资策 略
通过对 宏观 经济 运行 状况 、 国家 货币 政策 和财 政
政策、 国家 产业 政策 及资 本市场 资金 环境 的研
究， 积 极把 握宏 观经 济发 展趋势 、 利 率走 势、 债
券市场 相对 收益 率、 券种 的流动 性以 及信 用水
平， 结合 定量 分析 方法， 确定资 产在 非信 用类 固
定收益 类证 券 （ 国债、 中 央银行 票据 等） 和信 用
类固定 收益 类证 券之 间的 配置比 例。 主要 包括 ：
久期策 略、 期限 结构 策略 、 类属 配置 策略、 信用
债投资 策略、 杠杆 投资 策 略、 资产 支持 证券 的投
资策略、 个券 挖掘 策略 和 国债期 货投 资策 略。 本
基金以 持有 到期 中小 企业 私募债 为主 ， 以 获得 本
金和票 息收 入为 投资 目的 ， 同时， 密 切关 注债 券
的信用 风险 变 化， 力争 在 控制风 险的 前提 下， 获
得较高 收益 。
业绩比 较基 准 中证全 债指 数收 益率
风险收 益特 征 本基金 为债 券型 基金 ， 预 期收益 和预 期风 险高 于招商招瑞纯债债券型发起式证券投资基金 2016 年第 2 季度报 告
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货币市 场基 金 ， 但 低于 混 合型基 金 、 股 票型 基金 ，
属于中 等风 险/ 收益 的产 品 。
基金管 理人 招商基 金管 理有 限公 司
基金托 管人 中国银 行股 份有 限公 司
下属分 级基 金的 基金 简称 招商招 瑞纯 债发 起 式 A
招商招 瑞纯 债发 起式
C
下属分 级基 金的 交易 代码 002341 002520
报告期 末下 属分 级基 金的 份额总 额 10,000,000.00 份 303,455,561.02 份
§3 主要财 务指标和基金净值 表现
3.1 主 要财 务指标
单位： 人民 币元
主要财 务指 标 报告期 （ 2016 年4 月1 日 － 2016 年6 月 30 日 ）
招商招 瑞纯 债发 起 式 A 招商招 瑞纯 债发 起 式 C
1． 本 期已 实现 收益 98,254.49 2,578,047.31
2．本 期利 润 120,818.48 3,118,148.56
3．加 权平 均基 金份 额本 期 利润 0.0121 0.0107
4．期 末基 金资 产净 值 10,112,197.87 306,502,767.14
5．期 末基 金份 额净 值 1.011 1.010
注：1 、 所述 基金 业绩 指标 不包括 持有 人认 购或 交易 基金的 各项 费用 ， 计入 费 用后实 际收 益水 平要
低于所 列数 字；
2 、 本期 已实 现收 益指 基金本 期利 息收 入、 投资 收益、 其他 收入 （ 不含 公 允价值 变动 收益 ） 扣
除相关 费用 后的 余额 ，本 期利润 为本 期已 实现 收益 加上本 期公 允价 值变 动收 益；
3 、本 基金 合同 于2016 年3 月9 日生 效， 截至 本报告 期末 基金 成立 未满 一年。
3.2 基 金净 值表现
3.2.1 本 报告 期基金 份额 净值增 长率 及其与 同期 业绩比 较基 准收益 率的 比较
招商招瑞纯债发起式 A
阶段
净值增 长
率①
净值增 长率
标准差 ②
业绩比 较基
准收益 率③
业绩比 较 基 准收
益率标 准差 ④
①－③ ②－④
过去三 个
月
1.20% 0.04% 0.36% 0.06% 0.84% -0.02%
招商招瑞纯债发起式 C
阶段
净值增 长
率①
净值增 长率
标准差 ②
业绩比 较基
准收益 率③
业绩比 较基 准收
益率标 准差 ④
①－③ ②－④
过去三 个
月
1.10% 0.05% 0.36% 0.06% 0.74% -0.01%
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3.2.2 自 基金 合同生 效以 来基金 累计 净值增 长率 变动及 其与 同期业 绩比 较基准 收益 率
变 动的 比较
招商招瑞纯债债券型发起式证券投资基金 2016 年第 2 季度报 告
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注：1 、 根 据基 金合 同的 规 定， 本 基金 投资 于债 券的 比例不 低于 基金 资产 的 80% ； 本 基金 每个 交易
日日终 在扣 除国 债期 货合 约需缴 纳的 交易 保证 金后 ， 应当 保持 不低 于基 金资 产净 值 5% 的现 金或 到
期日在 一年 以内 的政 府债 券。国 债期 货的 投资 遵循 国家相 关法 律法 规， 本基 金自 2016 年 3 月 9
日成立 ，自 基金 成立 日 起6 个月 内为 建仓 期， 截止 报告期 末建 仓期 未结 束。
2 、本 基金 合同 于2016 年3 月9 日生 效， 截止 报告期 末本 基金 成立 未满 一年。
§4 管理人 报告
4.1 基 金经 理（或 基金 经理小 组） 简介
姓名 职务
任本基 金的 基金 经理 期限 证券从
业年限
说明
任职日 期 离任日 期
刘万锋
本基金
的基金
经理
2016 年3 月
9 日
- 7
男，经 济学 硕士 。2005 年 7 月加入
北京吉普汽车有限公司任财务岗，
从事财 务管 理工 作，2009 年 7 月加
入国家开发银行股份有限公司资金
局，任交易员，从事资金管理、流
动性组 合管 理工 作，2014 年 6 月加
入招商基金管理有限公司，任助理
基金经理，从事利率市场化研究，招商招瑞纯债债券型发起式证券投资基金 2016 年第 2 季度报 告
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并协助基金经理进行组合管理，现
任招商现金增值开放式证券投资基
金、招商双债增强债券型证券投资
基金（LOF ） 、 招 商 招 益 一 年 定 期 开
放债券型证券投资基金及招商招瑞
纯债债券型发起式证券投资基金基
金经理 。
注：1 、 本基 金首 任基 金经 理的任 职日 期为 本基 金合 同生效 日 ， 后 任基 金经 理 的任职 日期 以及 历任
基金经 理的 离任 日期 为公 司相关 会议 作出 决定 的公 告（生 效） 日期 ；
2 、 证 券从 业年 限计 算 标准遵 从行 业协 会 《证 券 业从业 人员 资格 管理 办法 》 中 关于 证券 从业 人
员范围 的相 关规 定。
4.2 管 理人 对报告 期内 本基金 运作 遵规守 信情 况的说 明
基金管 理人 声明 ： 在本 报告 期内 ， 本 基金 管理 人严 格遵 守 《 中华 人民 共和 国证 券投 资基金 法 》 、
《公开 募集 证券 投资 基金 运作管 理办 法》 等有 关法 律法规 及其 各项 实施 准则 的规定 以及 《招 商招
瑞纯债 债券 型发 起式 证券 投资基 金基 金合 同》 等基 金法律 文件 的约 定， 本着 诚实信 用、 勤勉 尽责
的原则 管理 和运 用基 金资 产，在 严格 控制 风险 的前 提下， 为基 金持 有人 谋求 最大利 益。 本报 告期
内，基 金运 作整 体合 法合 规，无 损害 基金 持有 人利 益的行 为。 基金 的投 资范 围以及 投资 运作 符合
有关法 律法 规及 基金 合同 的规定 。
4.3 公 平交 易专项 说明
4.3.1 公 平交 易制度 的执 行情况
基金管 理人 （以 下简 称“ 公司” ）已 建立 较完 善的 研究方 法和 投资 决策 流程 ，确保 各投 资组
合享有 公平 的投 资决 策机 会。公 司建 立了 所有 组合 适用的 投资 对象 备选 库， 制定明 确的 备选 库建
立、维 护程 序。 公司 拥有 健全的 投资 授权 制度 ，明 确投资 决策 委员 会、 投资 总监、 投资 组合 经理
等各投 资决 策主 体的 职责 和权限 划分 ，投 资组 合经 理在授 权范 围内 可以 自主 决策， 超过 投资 权限
的操作 需要 经过 严格 的审 批程序 。公 司的 相关 研究 成果向 内部 所有 投资 组合 开放， 在投 资研 究层
面不存 在各 投资 组合 间不 公平的 问题 。
4.3.2 异 常交 易行为 的专 项说明
公司严 格控 制不 同投 资组 合之间 的同 日反 向交 易， 严格禁 止可 能导 致不 公平 交易和 利益 输送
的同日 反向 交易 。确 因投 资组合 的投 资策 略或 流动 性等需 要而 发生 的同 日反 向交易 ，公 司要 求相
关投资 组合 经理 提供 决策 依据， 并留 存记 录备 查， 完全按 照有 关指 数的 构成 比例进 行投 资的 组合
等除外 。 招商招瑞纯债债券型发起式证券投资基金 2016 年第 2 季度报 告
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本报 告 期内 ，本 基金 各项 交易均 严格 按照 相关 法律 法规、 基金 合同 的有 关要 求执行 。报 告期
内，公 司所 有投 资组 合参 与的交 易所 公开 竞价 同日 反向交 易成 交较 少的 单边 交易量 超过 该证 券当
日成交 量 的5% 的情 形， 在 某指数 型投 资组 合与 某主 动型投 资组 合之 间发 生过 两次， 原因 是指 数 型
投资组 合为 满足 指数 复制 比例要 求的 投资 策略 需要 。报告 期内 未发 现其 他有 可能导 致不 公平 交易
和利益 输送 的重 大异 常交 易行为 。
4.4 报 告期 内基金 投资 策略和 运作 分析
宏观与 政策 分析 ：
2016 年二 季度 经济 延续 下 行趋势 ，4-6 月份 PMI 数 据 稳定 在 50 附近 ， 显 示经 济 短期仍 稳定 于
荣枯线 ；同 时新 订单 指数 自 3 月的 51.4 小幅 下滑 到6 月的 50.5 ，表 明经 济 新增动 力仍 然较 弱。
二季度 社会 融资 增速 偏弱 ，信贷 结构 差强 人意 ，民 间投资 下滑 ，制 造业 投资 增速继 续放 缓， 房地
产、基 建投 资增 速减 弱， 房地产 市场 销售 增速 有下 滑迹象 。总 体而 言， 经济 下行压 力仍 存。CPI
年初以 来持 续上 行，5 月 小幅下 降 至 2% ，受 季节 性 因素影 响， 未来 一个 季度 下行至 年内 低点 的可
能较大 ；PPI 仍 保持 在通 缩区间 ，但 同比 降幅 持续 收窄。 货币 政策 二季 度继 续保持 中 性 ，央 行继
续以公 开市 场、MLF 等操 作维持 市场 流动 性， 预期 货币政 策未 来仍 将以 中性 为主。
债券市 场回 顾：
二季度 后半 段市 场对 经济 预期重 新修 正， 金融 经济 数据整 体走 弱带 动中 长期 利率下 行， 尤其
在二季 度末 ，英 国公 投、 全球避 险情 绪升 温、 低利 率格局 进一 步确 认的 大环 境下， 中长 期利 率债
收益率 出现 明显 下行 ，但 短期利 率受 制 于7 天 回购 利率未 出现 明显 下降 ，收 益率曲 线走 平。 信用
债方面 ，受 川煤 等一 系列 信用事 件影 响， 投资 者风 险偏好 大幅 下降 ，信 用债 发行严 重收 缩， 且过
剩产能 信用 利差 继续 大幅 飙升。
基金操 作回 顾：
回顾2016 年2 季度 的基 金 操作， 我们 严格 遵照 基金 合同的 相关 约定 ， 按 照既 定的投 资流 程进
行了规 范运 作。 在债 券投 资上， 根据 市场 行情 的节 奏变化 及时 进行 了合 理的 组合调 整。
4.5 报 告期 内基金 的业 绩表现
截止报 告期 末 ， 招商 招瑞 纯债 A 份额 净值 为1.011 元， 招 商招 瑞纯 债C 份额 净值 为 1.010 元。
招商招 瑞发 起 式A 净 值累 计上 涨 1.20% ， 同期 业绩 比较基 准 0.36% ，净 值表 现超越 业绩 比较 基准
0.84% ；招 商招 瑞发 起式C 净值累 计上 涨1.10% ，同 期业绩 比较 基 准 0.36% ， 净值表 现超 越业 绩比
较基 准0.74% 。 本基 金在2 季度 根据 市场 变化 ，维 持 了组 合适 度的 杠杆 水平 ，择机 增 加 利率 债配
置，并 调整 信用 债持 仓结 构 。 招商招瑞纯债债券型发起式证券投资基金 2016 年第 2 季度报 告
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4.6 报 告期 内基金 持有 人数或 基金 资产净 值预 警说明
根据证 监会 《公 开募 集证 券投资 基金 运作 管理 办法 》第四 十一 条的 相关 要求 ，基金 合同 生效
后，连 续二 十个 工作 日出 现基金 份额 持有 人数 量不 满二百 人或 者基 金资 产净 值低于 五千 万元 情形
的，基 金管 理人 应当 在定 期报告 中予 以披 露。
报告期 内， 本基 金未 发生 连续二 十个 工作 日出 现基 金份额 持有 人数 量不 满二 百人或 者基 金资
产净值 低于 五千 万的 情形 。
§5 投资组 合报告
5.1 报 告期 末基金 资产 组合情 况
序号 项目 金额（ 元） 占基金 总资 产的 比例 （% ）
1 权益投 资 - -
其中： 股票
- -
2 基金投 资 - -
3 固定收 益投 资
250,450,000.00 79.02
其中： 债券
250,450,000.00 79.02
资产支 持证 券 - -
4 贵金属 投资 - -
5 金融衍 生品 投资 - -
6 买入返 售金 融资 产
55,038,402.56 17.37
其中： 买断 式回 购的 买入 返售金 融资 产
- -
7 银行存 款和 结算 备付 金合 计
9,352,920.80 2.95
8 其他资 产
2,091,850.99 0.66
9 合计
316,933,174.35
100.00
5.2 报 告期 末按行 业分 类的股 票投 资组合
本基金 本报 告期 末未 持有 股票。
5.3 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 股票 投资明 细
本基金 本报 告期 末未 持有 股票。
5.4 报 告期 末按债 券品 种分类 的债 券投资 组合
序号 债券品 种 公允价 值（ 元） 占基金 资产 净值 比例 （％ ）
1 国家债 券 - -
2 央行票 据 - -
3 金融债 券 40,216,000.00 12.70
其中： 政策 性金 融债 40,216,000.00 12.70
4 企业债 券 - -
5 企业短 期融 资券 200,212,000.00 63.24
6 中期票 据 10,022,000.00 3.17 招商招瑞纯债债券型发起式证券投资基金 2016 年第 2 季度报 告
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7 可转债 - -
8 同业存 单 - -
9 其他 - -
10 合计 250,450,000.00 79.10
5.5 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前五名 债券 投资明 细
序号 债券代 码 债券名 称 数量（ 张） 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值
比例（ ％）
1 011599900 15 陕延油SCP004 200,000 20,072,000.00 6.34
2 160303 16 进出 03 200,000 20,052,000.00 6.33
3 011699791 16 金隅 SCP002 200,000 20,048,000.00 6.33
4 011699912
16 海 沧投 资
SCP001
200,000 20,030,000.00 6.33
5 011699858 16 陕高速SCP002 200,000 20,026,000.00 6.33
5.6 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前十名 资产 支持证 券投 资明
细
本基金 本报 告期 末未 持有 资产支 持证 券。
5.7 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 贵金 属投资 明细
本基金 本报 告期 末未 持有 贵金属 。
5.8 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前五名 权证 投资明 细
本基金 本报 告期 末未 持有 权证。
5.9 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货交易 情况 说明
5.9.1 本 期国 债期货 投资 政策
为更好 地实 现投 资目 标， 本基金 在注 重风 险管 理的 前提下 ，以 套期 保值 为目 的，适 度运 用国
债期货 。本 基金 利用 国债 期货合 约流 动性 好、 交易 成本低 和杠 杆操 作等 特点 ，提高 投资 组合 运作
效率， 有效 管理 市场 风险 。
5.9.2 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货持仓 和损 益明细
本基金 本报 告期 末未 持有 国债期 货。
5.9.3 本 期国 债期货 投资 评价
本基金 本报 告期 未持 有国 债期货 。 招商招瑞纯债债券型发起式证券投资基金 2016 年第 2 季度报 告
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5.10 投 资组 合报告 附注
5.10.1
报告期 内基 金投 资的 前十 名证券 的发 行主 体未 有被 监管部 门立 案调 查， 不存 在报告 编制 日前
一年内 受到 公开 谴责 、处 罚的情 形。
5.10.2
本基金 投资 的前 十名 股票 没有超 出基 金合 同规 定的 备选股 票库 ，本 基金 管理 人从制 度和 流程
上要求 股票 必须 先入 库再 买入。
5.10.3 其 他资 产构成
序号 名称 金额（ 元）
1 存出保 证金 -
2 应收证 券清 算款 -
3 应收股 利 -
4 应收利 息 2,091,850.99
5 应收申 购款 -
6 其他应 收款 -
7 待摊费 用 -
8 其他 -
9 合计 2,091,850.99
5.10.4 报 告期 末持有 的处 于转股 期的 可转换 债券 明细
本基金 本报 告期 末未 持有 处于转 股期 间的 可转 换债 券。
5.10.5 报 告期 末前十 名股 票中存 在流 通受限 情况 的说明
本基金 本报 告期 末未 持有 股票。
§6 开放式 基金份额变动
单位： 份
项目 招商招 瑞纯 债发 起 式 A
招商招 瑞纯 债发 起式
C
报告期 期初 基金 份额 总额 10,000,000.00 119,392,238.22
报告期 期间 基金 总申 购份 额 - 321,476,017.02
减: 报 告期 期间 基金 总赎 回 份额 - 137,412,694.22
报告期期间 基金拆 分变动 份额（份额 减
少以"-"填 列）
- -
报告期 期末 基金 份额 总额 10,000,000.00 303,455,561.02
注：总 申购 份额 含红 利再 投、转 换入 份额 ，总 赎回 份额含 转换 出份 额。 招商招瑞纯债债券型发起式证券投资基金 2016 年第 2 季度报 告
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§7 基金管 理人运用固有资金 投资本基金情况
7.1 基 金管 理人持 有本 基金份 额变 动情况
单位： 份
报告期 期初 管理 人持 有的 本基金 份额 10,000,000.00
报告期 期间 买入/申 购总 份 额 -
报告期 期间 卖出/赎 回总 份 额 -
报告期 期末 管理 人持 有的 本基金 份额 10,000,000.00
报告期 期末 持有 的本 基金 份额占 基金 总份 额比 例（% ） 3.19
注：基 金管 理人 发起 份额 承诺持 有期 限 为3 年 ；报 告期内 基金 管理 人持 有本 基金份 额并 未发 生变
动。
7.2 基 金管 理人运 用固 有资金 投资 本基金 交易 明细
本报告 期内 基金 管理 人无 运用固 有资 金投 资本 基金 的情况
§8 报告期 末发起式基金发起 资金持有份额情况
项目
持有份 额总
数
持有份 额占
基金总 份额
比例 （%）
发起份 额总
数
发起份 额占
基金总 份额
比例（%）
发起份 额承 诺
持有期 限
基金管 理人 固有
资金
10,000,000.00 3.19 10,000,000.00 3.19 3 年
基金管 理人 高级
管理人 员
- - - - -
基金经 理等 人员 - - - - -
基金管 理人 股东 - - - - -
其他 - - - - -
合计 10,000,000.00 3.19 10,000,000.00 3.19 3 年
注：1 、上 述份 额总 数为 扣 除认购 费用 并包 含利 息结 转份额 后的 总份 额数 ；
2 、本 基金 发起 式资 金 提供方 仅为 基金 管理 人。
§9 备查文 件目录
9.1 备 查文 件目录
1 、中 国证 券监 督管 理委 员 会批准 设立 招商 基金 管理 有限公 司的 文件 ；
2 、中 国证 券监 督管 理委 员 会批准 招商 招瑞 纯债 债券 型发起 式证 券投 资基 金设 立的文 件；
3 、《 招商 招瑞 纯债 债券 型 发起式 证券 投资 基金 基金 合同》 ；
4 、《 招商 招瑞 纯债 债券 型 发起式 证券 投资 基金 托管 协议》 ；
招商招瑞纯债债券型发起式证券投资基金 2016 年第 2 季度报 告
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5 、《 招商 招瑞 纯债 债券 型 发起式 证券 投资 基金 招募 说明书 》；
6 、《 招商 招瑞 纯债 债券 型 发起式 证券 投资 基 金2016 年第2 季度 报告 》。
9.2 存 放地 点
招商基 金管 理有 限公 司
地址： 中国 深圳 深南 大 道7088 号招 商银 行大 厦
9.3 查 阅方 式
上述文 件可 在招 商基 金管 理有限 公司 互联 网站 上查 阅，或 者在 营业 时间 内到 招商基 金管 理有
限公司 查阅 。
投资者 对本 报告 书如 有疑 问，可 咨询 本基 金管 理人 招商基 金管 理有 限公 司。
客户服 务中 心电 话：400-887-9555
网址：http://www.cmfchina.com
招商基金管理有限公司
2016 年7 月19 日
