天 治 研 究 驱动 灵 活 配 置混 合 型 证 券投 资 基
金 2016 年第 2 季 度 报告
2016 年6 月30 日
基金管 理人： 天治基金管 理有限公司
基金托 管人： 中信银行股 份有限公司
报告送 出日期：2016 年 7 月19 日
天治研究驱动混合 2016 年第 2 季度报告
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§1 重要提 示
基金管 理人 的董 事会 及董 事保证 本报 告所 载资 料不 存在虚 假记 载、 误导 性陈 述或重 大遗 漏，
并对其 内容 的真 实性 、准 确性和 完整 性承 担个 别及 连带责 任。
基金托 管人 中信 银行 股份 有限公 司根 据本 基金 合同 规定， 于 2016 年 7 月 18 日复核 了本 报告
中的财 务指 标、 净值 表现 和投资 组合 报告 等内 容， 保证复 核内 容不 存在 虚假 记载、 误导 性陈 述或
者重大 遗漏 。
基金管 理人 承诺 以诚 实信 用、 勤 勉尽 责的 原则 管理 和运用 基金 资产 ， 但 不保 证基金 一定 盈 利 。
基金的 过往 业绩 并不 代表 其未来 表现 。投 资有 风险 ，投资 者在 作出 投资 决策 前应仔 细阅 读本
基金的 招募 说明 书。
本报告 中财 务资 料未 经审 计。
本报告 期 自2016 年4 月1 日起 至6 月 30 日止 。
§2 基金产 品概况
基金简 称 天治研 究驱 动混 合
交易代 码 350009
基金运 作方 式 契约型 开放 式
基金合 同生 效日 2011 年 12 月 28 日
报告期 末基 金份 额总 额 71,794,308.83 份
投资目 标
通过持 续 、 系 统、 深入 、 全面的 基本 面研 究 ， 挖
掘具有 长期 发展 潜力 和估 值优势 的上 市公 司， 实
现基金 资产 的长 期稳 定增 值。
投资策 略
本基金 将优 先考 虑股 票类 资产的 配置 ， 通 过精 选
策略构 造股 票组 合， 剩余 资产将 配置 于固 定收 益
类和现 金类 等大 类资 产上 。 股票 组合 的构 建完 全
采用 “ 自下 而上” 的精 选 策略， 基金 管理 人依 托
公司研 究平 台， 组建 由基 金经理 组成 的基 金管 理
小组， 基 于对 企业 基本 面 的研究 独立 决策、 长期
投资。
业绩比 较基 准 一年期 银行 定期 存款 利率 （税后 ）+ 1% 。
风险收 益特 征
本基金 为混 合型 基金 ， 属 于证券 投资 基金 中较 高
预期风 险、 较 高预 期收 益 的品种， 其预 期风 险收
益水平 高于 债券 型基 金及 货币市 场基 金， 低于 股
票型基 金。
基金管 理人 天治基 金管 理有 限公 司
基金托 管人 中信银 行股 份有 限公 司
下属分 级基 金的 基金 简称 天治研 究驱 动 A 份额 天治研 究驱 动 C 份额
下属分 级基 金的 交易 代码 350009 002043 天治研究驱动混合 2016 年第 2 季度报告
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报告期 末下 属分 级基 金的 份额总 额 16,115,167.74 份 55,679,141.09 份
§3 主要财 务指标和基金净值 表现
3.1 主 要财 务指标
单位： 人民 币元
主要财 务指 标 报告期 （ 2016 年4 月1 日 － 2016 年6 月 30 日 ）
天治研 究驱 动 A 份额 天治研 究驱 动 C 份额
1． 本 期已 实现 收益 -244,973.91 -1,822,812.20
2．本 期利 润 25,236.12 -160,391.97
3．加 权平 均基 金份 额本 期 利润 0.0014 -0.0012
4．期 末基 金资 产净 值 17,624,684.16 60,714,824.64
5．期 末基 金份 额净 值 1.094 1.090
注：1 、 上述 基金 业绩 指标 不包括 持有 人认 购或 交易 基金的 各项 费用 ， 计入 费 用后实 际收 益水 平要
低于所 列数 字。
2、 本期 已实 现收 益指 基金 本期利 息收 入、 投资 收益 、 其他 收入 （ 不含 公允 价 值变动 收益 ） 扣 除相
关费用 后的 余额 ，本 期利 润为本 期已 实现 收益 加上 本期公 允价 值变 动收 益。
3.2 基 金净 值表现
3.2.1 本 报告 期基金 份额 净值增 长率 及其与 同期 业绩比 较基 准收益 率的 比较
天治研究驱动 A 份额
阶段
净值增 长
率①
净值增 长率
标准差 ②
业绩比 较基
准收益 率③
业绩比 较基 准收
益率标 准差 ④
①－③ ②－④
过去三 个
月
0.27% 0.34% 0.62% 0.01% -0.35% 0.33%
天治研究驱动 C 份额
阶段
净值增 长
率①
净值增 长率
标准差 ②
业绩比 较基
准收益 率③
业绩比 较基 准收
益率标 准差 ④
①－③ ②－④
过去三 个
月
0.18% 0.35% 0.62% 0.01% -0.44% 0.34%
天治研究驱动混合 2016 年第 2 季度报告
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3.2.2 自 基金 合同生 效以 来基金 累计 净值增 长率 变动及 其与 同期业 绩比 较基准 收益 率
变 动的 比较
天治研究驱动混合 2016 年第 2 季度报告
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§4 管理人 报告
4.1 基 金经 理（或 基金 经理小 组） 简介
姓名 职务
任本基 金的 基金 经理 期限 证券从 业
年限
说明
任职日 期 离任日 期
王洋
固 定 收
益 部 总
监、 公 司
投 资 副
总监、 本
基 金 的
基 金 经
理、 天 治
稳 健 双
盈 债 券
型 证 券
投 资 基
金、 天 治
可 转 债
2015 年2
月17 日
- 8
数量经 济学 硕士 研究 生， 具
有基金 从业 资格， 历任 天 治
基金管 理有 限公 司交 易员 、
研究员 、 基金 经理 助理 ， 现
任固定 收益 部总 监、 公 司 投
资副总 监、 本 基金 的基 金 经
理、 天治 稳健 双盈 债券 型 证
券投资 基金、 天治 可转 债 增
强债券型证券投资基金基
金经理 。 天治研究驱动混合 2016 年第 2 季度报告
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增 强 债
券 型 证
券 投 资
基 金 基
金经理 。
4.2 管 理人 对报告 期内 本基金 运作 遵规守 信情 况的说 明
本报告 期内 ， 本基 金管 理 人严格 按照 《 证券 投资 基 金法 》 和 其他 相关 法律 法 规的规 定以 及 《天
治研究 驱动 灵活 配置 混合 型证券 投资 基金 基金 合同 》、《 天治 研究 驱动 灵活 配置混 合型 证券 投资
基金招 募说 明书 》的 约定 ，本着 诚实 信用 、勤 勉尽 职的原 则管 理和 运用 基金 财产， 为基 金份 额持
有人谋 求利 益。 本基 金管 理人通 过不 断完 善法 人治 理结构 和内 部控 制制 度， 加强内 部管 理， 规范
基金运 作。 本报 告期 内， 基金运 作合 法合 规， 没有 发生损 害基 金份 额持 有人 利益的 行为 。
4.3 公 平交 易专项 说明
4.3.1 公 平交 易制度 的执 行情况
报告期 内， 本基 金管 理人 严格执 行《 证券 投资 基金 管理公 司公 平交 易制 度指 导意见 》和 公司
《公平 交易 制度 》、 《异 常交易 监控 与报 告制 度》 。本基 金管 理人 公平 交易 体系涵 盖授 权、 研究
分析、 投资 决策 、交 易执 行、业 绩评 估等 投资 管理 活动相 关的 各个 环节 ，并 通过明 确投 资权 限划
分、建 立统 一研 究报 告管 理平台 、分 层次 建立 适用 全公司 及各 投资 组合 的投 资对象 备选 库和 交易
对手备 选库 、 应用 投资 管 理系统 公平 交易 相关 程序 、 定 期对 不同 投资 组合 收 益率差 异 、 交 易价 差、
成交量 事后 量化 分析 评估 等一系 列措 施切 实落 实各 项公平 交易 制度 。
报告期 内， 本基 金管 理人 整体公 平交 易制 度执 行情 况良好 ，未 发现 有违 背公 平交易 的相 关情
况。
4.3.2 异 常交 易行为 的专 项说明
报告期 内， 本基 金管 理人 管理的 所有 投资 组合 未发 生交易 所公 开竞 价同 日反 向交易 的情 形，
未发生 所有 投资 组合 参与 的交易 所公 开竞 价同 日反 向交易 成交 较少 的单 边交 易量超 过该 证券 当日
成交量 的 5% 的 情形 。
报告期 内， 本基 金管 理人 未发现 异常 交易 行为 。
4.4 报 告期 内基金 投资 策略和 运作 分析
2016 年二 季度 股票 市场 和 债券市 场均 呈现 较大 幅度 震荡。 债券 市场 收益 率先 上后下 ， 但 短端
债券利 率呈 现平 稳趋 势。 股票市 场波 动剧 烈， 市场 投资者 对于 经济 形势 和政 策预期 变动 较大 。主天治研究驱动混合 2016 年第 2 季度报告
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要是一 季度 超量 的信 贷投 放和较 好的 经济 数据 在四 月给市 场带 来较 乐观 的经 济预期 ，后 续随 着政
策的明 朗， 大幅 刺激 的乐 观预期 得以 修正 ，股 票市 场五月 回落 ，债 券市 场上 涨，六 月， 随着 各种
风险事 件的 爆发 ，利 空情 绪得以 释放 ，股 票市 场和 债券市 场呈 现较 好的 反弹 态势。
在这样 一个 市场 环境 和宏 观背景 下， 研究 驱动2016 年二季 度的 投资 运作 基本 根据这 一市 场 节
奏不断 调整 资产 配置 ，对 权益资 产进 行灵 活操 作， 保持了 纯债 品种 的配 置仓 位。
4.5 报 告期 内基金 的业 绩表现
报告期 末， 本基 金A 类份 额净值 为1.094 元，C 类 份额净 值 为 1.090 元 ；报 告期内 本基 金 A
类份额 净值 增长 率 为0.27% ， 业 绩比 较基 准收 益率 为0.62% ， 低 于同 期业绩 比较 基准收 益 率 0.35% ；
C 类份额 净值 增长 率为0.18% ， 业 绩比 较基 准收 益率为0.62%， 低于 同期 业绩 比较 基准收 益率0.44% 。
§5 投资组 合报告
5.1 报 告期 末基金 资产 组合情 况
序号 项目 金额（ 元） 占基金 总资 产的 比例 （% ）
1 权益投 资 18,196,029.96 23.05
其中： 股票
18,196,029.96 23.05
2 基金投 资
-
3 固定收 益投 资
50,313,458.00 63.74
其中： 债券
50,313,458.00 63.74
资产支 持证 券
-
4 贵金属 投资
-
5 金融衍 生品 投资
-
6 买入返 售金 融资 产
-
其中 ： 买 断式 回购 的买 入返 售
金融资 产
-
7 银行存 款和 结算 备付 金合 计
9,959,633.61 12.62
8 其他资 产
472,461.85 0.60
9 合计
78,941,583.42
100.00
5.2 报 告期 末按行 业分 类的股 票投 资组合
5.2.1 报 告期 末按行 业分 类的境 内股 票投资 组合
代码 行业类 别 公允价 值（ 元） 占基金 资产 净值 比例(%)
A 农、林 、牧 、渔 业
-
B 采 矿 业
-
C 制造业 9,261,504.96 11.82 天治研究驱动混合 2016 年第 2 季度报告
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D
电力 、 热 力、 燃气 及水 生产 和供
应业
2,257,000.00 2.88
E 建筑业
-
F 批发和 零售 业 436,000.00 0.56
G 交通运 输、 仓储 和邮 政业 1,610,000.00 2.06
H 住宿和 餐饮 业
-
I
信息传 输、 软 件和 信息 技术 服务
业
1,642,425.00 2.10
J 金融业 2,397,600.00 3.06
K 房地产 业 591,500.00 0.76
L 租赁和 商务 服务 业
-
M 科学研 究和 技术 服务 业
-
N 水利、 环境 和公 共设 施管 理业
-
O 居民服 务、 修理 和其 他服 务业
-
P 教育
-
Q 卫生和 社会 工作
-
R 文化、 体育 和娱 乐业
-
S 综合
-
合计 18,196,029.96 23.23
5.2.2 报 告期 末按行 业分 类的沪 港通 投资股 票投 资组合
本基金 本报 告期 末未 持有 按行业 分类 的沪 港通 投资 股票投 资组 合。
5.3 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 股票 投资明 细
序号 股票代 码 股票名 称 数量（ 股） 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净
值比例 （％ ）
1 601398 工商银 行 540,000 2,397,600.00 3.06
2 300161 华中数 控 60,000 1,839,000.00 2.35
3 000895 双汇发 展 81,800 1,707,984.00 2.18
4 600771 广誉远 57,964 1,689,070.96 2.16
5 300365 恒华科 技 35,900 1,642,425.00 2.10
6 601006 大秦铁 路 250,000 1,610,000.00 2.06
7 600900 长江电 力 100,000 1,249,000.00 1.59
8 000333 美的集 团 50,000 1,186,000.00 1.51
9 002076 雪莱特 70,000 1,169,000.00 1.49
10 600236 桂冠电 力 150,000 1,008,000.00 1.29
5.4 报 告期 末按债 券品 种分类 的债 券投资 组合
序号 债券品 种 公允价 值（ 元） 占基金 资产 净值 比例 （％ ） 天治研究驱动混合 2016 年第 2 季度报告
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1 国家债 券
-
2 央行票 据
-
3 金融债 券 39,982,000.00 51.04
其中： 政策 性金 融债 39,982,000.00 51.04
4 企业债 券
-
5 企业短 期融 资券
-
6 中期票 据
-
7 可转债 （可 交换 债） 10,331,458.00 13.19
8 同业存 单
-
9 其他
-
10 合计 50,313,458.00 64.22
5.5 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前五名 债券 投资明 细
序号 债券代 码 债券名 称 数量（ 张） 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值
比例（ ％）
1 160401 16 农发 01 300,000 29,994,000.00 38.29
2 160204 16 国开 04 100,000 9,988,000.00 12.75
3 110032 三一转 债 14,820 1,576,107.00 2.01
4 110033 国贸转 债 12,000 1,414,800.00 1.81
5 132002 15 天集 EB 11,880 1,263,913.20 1.61
5.6 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前十名 资产 支持证 券投 资明
细
本基金 本报 告期 末未 持有 资产支 持证 券。
5.7 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 贵金 属投资 明细
本基金 本报 告期 末未 持有 贵金属 。
5.8 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前五名 权证 投资明 细
本基金 本报 告期 末未 持有 权证。
5.9 报 告期 末本基 金投 资的股 指期 货交易 情况 说明
5.9.1 报 告期 末本基 金投 资的股 指期 货持仓 和损 益明细
本基金 本报 告期 末未 持有 股指期 货。
5.9.2 本 基金 投资股 指期 货的投 资政 策
本基金 本报 告期 末未 持有 股指期 货。 天治研究驱动混合 2016 年第 2 季度报告
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5.10 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货交易 情况 说明
5.10.1 本 期国 债期货 投资 政策
本基金 本报 告期 末未 持有 国债期 货。
5.10.2 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货持仓 和损 益明细
本基金 本报 告期 末未 持有 国债期 货。
5.10.3 本 期国 债期货 投资 评价
本基金 本报 告期 末未 持有 国债期 货。
5.11 投 资组 合报告 附注
5.11.1
本基金 投资 的前 十名 证券 的发行 主体 本期 未出 现被 监管部 门立 案调 查， 或在 报告编 制日 前一
年内受 到公 开谴 责、 处罚 的情形 。
5.11.2
本基金 投资 的前 十名 股票 没有超 出基 金合 同规 定的 备选股 票库 。
5.11.3 其 他资 产构成
序号 名称 金额（ 元）
1 存出保 证金
2 应收证 券清 算款
3 应收股 利
4 应收利 息 472,451.86
5 应收申 购款 9.99
6 其他应 收款
7 待摊费 用
8 其他
9 合计 472,461.85
5.11.4 报 告期 末持有 的处 于转股 期的 可转换 债券 明细
序号 债券代 码 债券名 称 公允价 值( 元) 占基金 资产 净值 比例 （％ ）
1 110031 航信转 债 1,106,208.70 1.41
5.11.5 报 告期 末前十 名股 票中存 在流 通受限 情况 的说明
本基金 本报 告期 末前 十名 股票中 不存 在流 通受 限情 况。 天治研究驱动混合 2016 年第 2 季度报告
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5.11.6 投 资组 合报告 附注 的其他 文字 描述部 分
由于四 舍五 入的 原因 ，分 项之和 与合 计项 可能 存在 尾差。
§6 开放式 基金份额变动
单位： 份
项目 天治研 究驱 动 A 份额 天治研 究驱 动 C 份额
报告期 期初 基金 份额 总额 18,484,474.65 279,243,117.38
报告期 期间 基金 总申 购份 额 59,602.29 25,917.52
减: 报 告期 期间 基金 总赎 回 份额 2,428,909.20 223,589,893.81
报告期期间 基金拆 分变动 份额（份额 减
少以"-"填 列）
报告期 期末 基金 份额 总额 16,115,167.74 55,679,141.09
§7 基金管 理人运用固有资金 投资本基金情况
7.1 基 金管 理人持 有本 基金份 额变 动情况
报告期 内， 基金 管理 人未 运用固 有资 金申 购、 赎回 或买卖 本基 金。
7.2 基 金管 理人运 用固 有资金 投资 本基金 交易 明细
基金管 理人 未运 用固 有资 金投资 本基 金。
§8 备查文 件目录
8.1 备 查文 件目录
1 、天 治稳 定收 益债 券型 证 券投资 基金 设立 等相 关批 准文件
2 、 天 治稳 定收 益债 券型 证 券投资 基金 基金 合同 、 天 治研究 驱动 灵活 配置 混合 型证券 投资 基金
基金合 同
3 、 天 治稳 定收 益债 券型 证 券投资 基金 招募 说明 书、 天治研 究驱 动灵 活配 置混 合型证 券投 资基
金招募 说明 书
4 、 天 治稳 定收 益债 券型 证 券投资 基金 托管 协议 、 天 治研究 驱动 灵活 配置 混合 型证券 投资 基金
托管协 议
5 、本 报告 期内 按照 规定 披 露的各 项公 告
8.2 存 放地 点
天治基 金管 理有 限公 司办 公地点 —上 海市 复兴 西 路159 号。 天治研究驱动混合 2016 年第 2 季度报告
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8.3 查 阅方 式
www.chinanature.com.cn
天治基金管理有限公司
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