中欧兴 利债 券型 证券 投资 基金2016年第2 季度 报告
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中欧兴利 债券型证券投资基金
2016年第2 季度 报告
2016年6 月30 日
基 金管理人 ：中欧基金管理有限公 司
基 金托管人 ：兴业银行股份有限公 司
报 告送出日 期：2016 年7 月19 日
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§1
重要 提示
1.1 重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、 误导性陈述或
重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人兴业银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2016年7 月18日复核
了本报告中的财务指标、 净值表现和投资组合报告等内容， 保证复核内容不存在虚假
记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、 勤勉尽责的原则管理和运用基金资产， 但不保证基
金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。 投资有风险， 投资者在作出投资决策前应
仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自2016年4月1日起至2016年6月30 日止。
§2
基金 产品概况
基金简称 中欧兴利债券
基金主代码 001776
基金运作方式 契约型、开放式
基金合同生效日 2015年9月25日
报告期末基金份额总额 1,000,069,652.74 份
投资目标
在有效控制投资组合风险的前提下，力争为基金份额
持有人获取超越业绩比较基准的投资回报。
投资策略
本基金将采取久期偏离、期限结构配置、类属配置、
个券选择等积极的投资策略，构建债券投资组合。
业绩比较基准 中债综合指数收益率
风险收益特征
本基金为债券型基金，预期收益和预期风险高于货币
市场基金，但低于混合型基金、股票型基金，属于较
低风险/ 收益的产品。
基金管理人 中欧基金管理有限公司
基金托管人 兴业银行股份有限公司
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§3
主要 财务指标和基金净值 表现
3.1 主要财务 指标
单位：人民币元
主要财务指标 报告期（2016年4月1日-2016年6月30日）
1.本期已实现收益 15,703,829.28
2.本期利润 2,101,126.51
3.加权平均基金份额本期利润 0.0021
4.期末基金资产净值 1,021,175,757.39
5.期末基金份额净值 1.021
注：1. 本 期已实 现收益 指 基金本期 利息收 入、投 资 收益、其 他收入 （不含 公 允价值变 动收益 ）
扣除相关 费用后 的余额 ， 本期利润 为本期 已实现 收 益加上本 期公允 价值变 动 收益。
2. 所述基 金业绩 指标不 包 括持有人 认购或 交易基 金 的各项费 用，计 入费用 后 实际收益 水平要 低
于所列数 字。
3.2 基金净值 表现
3.2.1 本报告期 基金份额净值增 长率及其与同期业绩比 较基准收益率的比较
阶段
净值增
长率①
净值增
长率标
准差②
业绩比
较基准
收益率
③
业绩比
较基准
收益率
标准差
④
①- ③ ②- ④
过去三个月 0.20% 0.09% -0.52% 0.07% 0.72% 0.02%
3.2.2 自基金 合同生效以来基金 累计净值增长率变动及 其与同期业绩比较基准 收益率
变动的比 较
中欧兴利 债券
基金累计 净值增 长率与 业 绩比较基 准收益 率历史 走 势对比图
（2015年9月25日-2016 年6月30日）
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中欧兴利债券 基金基准
2015-09-25 2015-11-09 2015-12-15 2016-01-21 2016-03-07 2016-04-13 2016-05-20 2016-06-30
5.5%
5%
4.5%
4%
3.5%
3%
2.5%
2%
1.5%
1%
0.5%
0%
注：本基 金基金 合同生 效 日期为2015 年9月25日， 自基金合 同生效 日起到 本 报告期末 不满一 年，
按基金合 同的规 定，本 基 金自基金 合同生 效起六 个 月为建仓 期，建 仓期结 束 时本基金 的各项 资
产配置比 例已符 合基金 合 同的规定 。
§4
管理 人报告
4.1 基金经理 （或基金经理小组 ）简介
姓名 职务
任本基金的基金经理期限
证券从
业年限
说明
任职日期 离任日期
刘德元
基金经
理
2015 年9月
25日
－ 11年
历任大公国际资信评估有
限公司技术总监、阳光资
产管理股份有限公司高级
研究员。 2015 年6月加入中
欧基金管理有限公司，曾
任信用研究员，现任中欧
增强回报债券型证券投资
基金（LOF ）基金经理 ，
中欧兴利债券型证券投资
基金基金经理，中欧瑾和
灵活配置混合型证券投资
基金基金经理，中欧强势
多策略定期开放债券型证
券投资基金基金经理，中
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欧瑾通灵活配置混合型证
券投资基金基金经理，中
欧琪丰灵活配置混合型证
券投资基金基金经理，中
欧信用增利债券型证券投
资基金 （LOF ） 基金经 理，
中欧骏盈货币市场基金基
金经理，中欧稳健收益债
券型证券投资基金基金经
理，中欧纯债债券型证券
投资基金（LOF ）基金 经
理，中欧强盈定期开放债
券型证券投资基金基金经
理，中欧强瑞多策略定期
开放债券型证券投资基金
基金经理。
注：1 、 任职 日期和离 任 日期一般 情况下 指公司 作 出决定之 日； 若 该基金 经 理自基金 合同生 效日
起即任职 ，则任 职日期 为 基金合同 生效日 。
2 、证券从 业的含 义遵从 行业协会 《证券 业从业 人 员资格管 理办法 》的相 关 规定。
4.2 管理人对 报告期内本基金运 作遵规守信情况的说明
本报告期内， 本基金管理人严格遵循了 《证券投资基金法》 及其各项实施细则、 本
基金基金合同和其他相关法律法规的规定， 本着诚实信用、 勤勉尽责、 取信于市场、 取
信于社会的原则管理和运用基金资产，为基金份额持有人谋求最大利益。本报告期内，
基金投资管理符合有关法规和基金合同的规定， 无违法违规、 未履行基金合同承诺或损
害基金份额持有人利益的行为。
4.3 公平交易 专项说明
4.3.1 公平交易 制度的执行情况
报告期内， 本基金管理人严格按照 《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》
及公司内部相关制度等规定， 从研究分析、 投资决 策、 交易执行、 事后监控等环节严格
把关， 通过系统和人工等方式在各个环节严格控制交易公平执行， 未发现不同投资组合
之间存在非公平交易的情况。
4.3.2 异常交易 行为的专项说明
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报告期内， 本基金管理人管理的所有投资组合不存在参与的交易所公开竞价同日反
向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的5% 的情况，且不存在其他可能
导致非公平交易和利益输送的异常交易行为。
4.4 报告期内 基金的投资策略和 运作分析
回顾二季度，经济基本面从一季度小周期回升变为二季度景气度有所回落。正如"
权威人士" 的表态， 经 济预计将长期维持L 型 走势， 但当下仍存在一定的下行压力。 具体
来看， 固定资产投资增发乏力， 基建投资维持高速增长， 成为经济下行背景下政府托底
经济的重要手段； 地产销售受到一二线限购政策影响增速持续下滑， 带动地产投资高位
回落； 工业增加值高位回落， 工业企业利盈利状况较一季度有小幅程度下滑， 但较去年
亏损情况大幅改善， 说明今年以来供给侧改革的效果正在逐渐体现； 信贷方面， 一季度
天量信贷投放告一段落， 二季度信贷数据整体属于中性水平且主要由居民中长期贷款构
成，说明企业的融资需求依旧不强，。二季度通胀有所回落，随着蔬菜价 格逐步下跌、
猪肉价格涨幅收窄， CPI 同比增速由2.3% 下跌 至1.9%，而 PPI 方面受 益于工业品价格的回
升， 跌幅持续收窄， 但同比依旧为负。 报告期内， 国际宏观风云巨变， 英国意外脱欧这
一" 黑天鹅" 事件加剧了 全球金融资产波动，也影响了美联储加息进程，美国年内加息概
率大大降低。
央行在二季度保持了稳健的货币政策，银行及非银机构在经历了一季度的MPA 考核后，
在二季度应对流动性方面都准备更加充分， 再加上央行的MLF 和公开 市场操作的悉心呵
护，整体二季度流动性无忧，资金面较为平稳。
债券市场在二季度经历了一轮调整， 造成调整的 原因主要有以下两方面： 一方面在天量
信贷刺激下， 一季度地产投资、 工业增速、 通 胀水平等指标均显示经济处于小周期复苏
当中， 使得市场对于经济基本面估计较为乐观； 另一方面是伴随着基本面不断下行的过
程，各类信用风险事件不断发生，4月份各类债券信用风险无序爆发导致公募基金赎回
风潮并最终引发市场流动性危机。进入5月后，随着经济基本面的回落和信用风险事件
的逐步消化， 市场收益率重新回到下行通道。 回顾二季度走势， 各品种收益率都经历了
先上后下的过程， 从幅度来看长端收益率大多回落到一季度末水平， 短端收益率则略高
于一季度末水平，收益率 曲线进一步扁平化。
本基金在操作上保持了较为稳健的操作策略， 组合杠杆和久期控制较为灵活， 并择机对
组合中流动性较差的个券进行了调仓，在二季度初降低了信用债的久期和仓位，并在5
月份之后适当加仓， 把握了二季度末市场收益率集体下行的机会。 除此之外， 我们还成
功把握了利率债波段交易的机会，进一步增强了组合的收益。
4.5 报告期内 基金的业绩表现
本报告期内，基金份额净值增长率为0.20% ，同期业绩比较基准收益率为-0.52% 。
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4.6
报告期 内基金持有人数或 基金资产净值预警说明
本报告期内， 本基金不存在连续二十个工作日基金份额持有人数量不满二百人或者
基金资产净值低于五千万元的情形。
§5
投资 组合报告
5.1 报告期末 基金资产组合情况
序号 项目 金额( 元)
占基金总资产的比
例（% ）
1 权益投资 － －
其中：股票 － －
2 基金投资 － －
3 固定收益投资 905,659,900.00 87.79
其中：债券 905,659,900.00 87.79
资产支持证券 － －
4 贵金属投资 － －
5 金融衍生品投资 － －
6 买入返售金融资产 97,834,856.51 9.48
其中：买断式回购的买入返售金
融资产
－ －
7 银行存款和结算备付金合计 10,504,756.80 1.02
8 其他资产 17,676,856.10 1.71
9 合计 1,031,676,369.41 100.00
5.2 报告期末 按行业分类的股票 投资组合
5.2.1 报告期末 按行业分类的境 内股票投资组合
本基金本 报告期 末未持 有 股票。
5.2.2 报告期末 按行业分类的沪 港通投资股票投资组合
本基金本报告期末未持有股票。
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5.3 报告期末 按公允价值占基金 资产净值比例大小排序 的前十名股票投资明细
本基金本报告期末未持有股票。
5.4 报告期末 按债券品种分类的 债券投资组合
序号 债券品种 公允价值（元）
占基金资产净值比
例（％）
1 国家债券 － －
2 央行票据 － －
3 金融债券 49,900,000.00 4.89
其中：政策性金融债 49,900,000.00 4.89
4 企业债券 855,759,900.00 83.80
5 企业短期融资券 － －
6 中期票据 － －
7 可转债( 可交换债) － －
8 同业存单 － －
9 其他 － －
10 合计 905,659,900.00 88.69
5.5 报告期末 按公允价值占基金 资产净值比例大小排序 的前五名债券投资明细
序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值（元）
占基金资产净
值比例（％）
1 1480445 14 株高科债01 700,000 76,734,000.00 7.51
2 1480351 14 长交投债02 580,000 62,152,800.00 6.09
3 1480309 14 昆山交发债 500,000 54,335,000.00 5.32
4 1480363 14 冀顺德债 500,000 54,175,000.00 5.31
5 090221 09 国开21 500,000 49,900,000.00 4.89
5.6 报告期 末按公允价值占基 金资产净值比例大小排 序的前十名资产支持证 券投资明
细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
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5.7 报告期末 按公允价值占基金 资产净值比例大小排序 的前五名贵金属投资明 细
本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8 报告期末 按公允价值占基金 资产净值比例大小排序 的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。
5.9 报告期末 本基金投资的股指 期货交易情况说明
5.9.1 报告期末 本基金投资的股 指期货持仓和损益明细
股指期货不属于本基金的投资范围，故此项不适用。
5.9.2 本基金投 资股指期货的投 资政策
股指期货不属于本基金的投资范围，故此项不适用。
5.10 报告期末 本基金投资的国 债期货交易情况说明
5.10.1 本期国 债期货投资政策
国债期货不属于本基金的投资范围，故此项不适用。
5.10.2 报告期 末本基金投资 的国 债期货持仓和损益明细
国债期货不属于本基金的投资范围，故此项不适用。
5.10.3 本期国 债期货投资评价
国债期货不属于本基金的投资范围，故此项不适用。
5.11 投资组合 报告附注
5.11.1 本基金 投资的前十名证 券的发行主体本报告期 内没有被监管部门立案 调查，或
在报告编 制日前一年内受到公开 谴责、处罚的情形。
5.11.2 本基金 为债券型基金， 未涉及股票相关投资。
5.11.3 其他资 产构成
序号 名称 金额( 元)
1 存出保证金 －
2 应收证券清算款 －
3 应收股利 －
4 应收利息 17,676,856.10
5 应收申购款 －
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6 其他应收款 －
7 待摊费用 －
8 其他 －
9 合计 17,676,856.10
5.11.4 报告期 末持有的处于转股 期的可转换债券明细
本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
5.11.5 报告期 末前十名股票中存 在流通受限情况的说明
本基金本报告期末未持有股票。
5.11.6 投资组 合报告附注的其他 文字描述部分
本报告中因四舍五入原因， 投资组合报告中市值占总资产或净资产比例的分项之和与合
计可能存在尾差。
§6
开放 式基金份额变动
单位：份
报告期期初基金份额总额 1,000,990,371.35
报告期期间基金总申购份额 333,690.60
减：报告期期间基金总赎回份额 1,254,409.21
报告期期间基金拆分变动份额（份额减少以“- ”填列） －
报告期期末基金份额总额 1,000,069,652.74
注: 总申 购份额 含红利 再 投、转换 入份额 ，总赎 回 份额含转 换出份 额。
§7
基金 管理人运用固有资金 投资本基金情况
7.1 基金管理 人持有本基金份额 变动情况
本基金管理人本报告期内未持有本基金。
7.2 基金管理 人运用固有资金投 资本基金交易明细
本基金管理人本报告期内无申购、赎回本基金的情况。
§8
备查 文件目录
8.1 备查文件 目录
1、中欧兴利债券型证券投资基金相关批准文件
2、《中欧兴利债券型证券投资基金基金合同》
3、《中欧兴利债券型证券投资基金托管协议》
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4、《中欧兴利债券型证券投资基金招募说明书》
5、基金管理人业务资格批件、营业执照
6、本报告期内在中国证监会指定报纸上公开披露的各项公告
8.2 存放地点
基金管理人、基金托管人的办公场所。
8.3 查阅方式
投资者可登录基金管理人网站(www.zofund.com) 查阅， 或在营业时间内至基金管理
人、基金托管人办公场所免费查阅。
投资者对本报告书如有疑问，可咨询本基金管理人中欧基金管理有限公司：
客户服务中心电话：021-68609700，400-700-9700
中欧基金 管理有限公司
二〇一六 年七月十九日
