万 家 瑞 和 灵活 配 置 混 合型 证 券 投 资基 金
2016 年第2 季度报告
2016 年6 月30 日
基金管 理人： 万家基金管 理有限公司
基金托 管人： 宁波银行股 份有限公司
报告送 出日期：2016 年 7 月19 日
万家瑞和 2016 年第 2 季度报告
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§1 重要提 示
基金管 理人 的董 事会 及董 事保证 本报 告所 载资 料不 存在虚 假记 载、 误导 性陈 述或重 大遗 漏,
并对其 内容 的真 实性 、准 确性和 完整 性承 担个 别及 连带责 任。
基金托 管人 宁波 银行 股份 有限公 司 根 据本 基金 合同 规定,于2016 年7 月18 日 复核了 本报 告 中
的财务 指标 、 净 值表 现和 投资组 合报 告等 内容,保 证 复核内 容不 存在 虚假 记载 、 误导 性陈 述或 者重
大遗漏 。
基金管 理人 承诺 以诚 实信 用、勤 勉尽 责的 原则 管理 和运用 基金 资产,但 不保 证 基金一 定盈 利 。
基金的 过往 业绩 并不 代表 其未来 表现 。 投 资有 风险, 投资者 在作 出投 资决 策前 应仔细 阅读 本 基
金的招 募说 明书 。
本报告 中财 务资 料未 经审 计。
本报告 期 自2016 年4 月26 日（ 基金 合同 生效 日） 起至 6 月 30 日 止。
§2 基金产 品概况
基金简 称 万家瑞 和
基金主 代码 002664
交易代 码 002664
基金运 作方 式 契约型 开放 式
基金合 同生 效日 2016 年 4 月 26 日
报告期 末基 金份 额总 额 500,128,170.14 份
投资目 标
本基金 通过 灵活 运用 资产 配置策 略及 多种 股票
市场、 债 券市 场投 资策 略 ， 充分挖 掘潜 在的 投资
机会， 追求 基金 资产 长期 稳定增 值。
投资策 略
基金管 理人 在充 分研 究宏 观市场 形势 以及 微观
市场主 体的 基础 上， 采取 积极主 动地 的投 资管 理
策略， 通过 定性 与定 量分 析，对 利率 变化 趋势 、
债券收 益率 曲线 移动 方向 、 信用 利差 等影 响固 定
收益投 资品 价格 的因 素进 行评估 ， 对 不同 投资 品
种运用 不同 的投 资策 略， 并充分 利用 市场 的非 有
效性， 把 握各 类套 利的 机 会。 在信 用风 险可 控的
前提下， 寻求 组合 流动 性 与收益 的最 佳配 比， 力
求持续 取得 达到 或超 过业 绩比较 基准 的收 益。
业绩比 较基 准
本基金 的业 绩比 较基 准为 ： 沪深300 指数 收益 率
*50%＋ 中证 全债 指数 收益 率*50%
风险收 益特 征
本基金 是混 合型 基金 ， 风 险高于 货币 市场 基金 和
债券型 基金 但低 于股 票型 基金， 属于 中高 风险 、
中高预 期收 益的 证券 投资 基金。 万家瑞和 2016 年第 2 季度报告
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基金管 理人 万家基 金管 理有 限公 司
基金托 管人 宁波银 行股 份有 限公 司
下属分 级基 金的 基金 简称 万家瑞 和 A 万家瑞 和 C
下属分 级基 金的 交易 代码 002664 002665
报告期 末下 属分 级基 金的 份额总 额 500,045,169.35 份 83,000.79 份
下属分 级基 金的 风险 收益 特征
本基金 是混 合型 基金 ，
风险高 于货 币市 场基 金
和债券 型基 金但 低于 股
票型基 金， 属于 中高 风
险、中 高预 期收 益的 证
券投资 基金 。
本基金 是混 合型 基
金，风 险高 于货 币市
场基金 和债 券型 基金
但低于 股票 型基 金，
属于中 高风 险、 中高
预期收 益的 证券 投资
基金。
§3 主要财 务指标和基金净值 表现
3.1 主 要财 务指标
单位： 人民 币元
主要财 务指 标 报告期 （ 2016 年 4 月 26 日 － 2016 年6 月 30 日 ）
万家瑞 和 A 万家瑞 和 C
1． 本 期已 实现 收益 1,800,010.13 269.18
2．本 期利 润 3,972,083.52 629.63
3．加 权平 均基 金份 额本 期 利润 0.0079 0.0076
4．期 末基 金资 产净 值 504,017,252.87 83,630.42
5．期 末基 金份 额净 值 1.0079 1.0076
3.2 基 金净 值表现
3.2.1 本 报告 期基金 份额 净值增 长率 及其与 同期 业绩比 较基 准收益 率的 比较
万家瑞和 A
阶段
净值增 长
率①
净值增 长率
标准差 ②
业绩比 较基
准收益 率③
业绩比 较基 准收
益率标 准差 ④
①－③ ②－④
过去三 个
月
0.79% 0.06% 0.47% 0.52% 0.32% -0.46%
万家瑞和 C
阶段
净值增 长
率①
净值增 长率
标准差 ②
业绩比 较基
准收益 率③
业绩比 较基 准收
益率标 准差 ④
①－③ ②－④
过去三 个
月
0.76% 0.05% 0.47% 0.52% 0.29% -0.47%
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3.2.2 自 基金 合同生 效以 来基金 累计 净值增 长率 变动及 其与 同期业 绩比 较基准 收益 率
变 动的 比较
注：1. 本基 金 于2016 年4 月26 日成 立,截 止本 报告 期末本 基金 合同 生效 未满 一年；
2、 本 基金 于2016 年4 月 26 日成 立， 根据 基金 合 同规定 ，基 金合 同生 效后 六个月 内为 建仓 期。
截止报 告期 末， 本基 金尚 处于建 仓期 。 报 告期 末各 项资产 配置 比例 复核 法律 法规和 基金 合同 要 求 。
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注：1. 本 基金 于2016 年4 月26 日 成立, 截止 本报告 期末 本基 金合 同生 效未满 一年 ；
2、 本 基金 于2016 年4 月 26 日成 立， 根据 基金 合 同规定 ，基 金合 同生 效后 六个月 内为 建仓 期。
截止报 告期 末， 本基 金尚 处于建 仓期 。 报 告期 末各 项资产 配置 比例 复核 法律 法规和 基金 合同 要 求 。
§4 管理人 报告
4.1 基 金经 理（或 基金 经理小 组） 简介
姓名 职务
任本基 金的 基金 经理 期限 证券从
业年限
说明
任职日 期 离任日 期
高翰昆
本基金 基金 经理 ， 万家 新
利 灵 活 配 置 混 合 型 证 券
投资基 金 、 万 家双 引擎 灵
活 配 置 混 合 型 证 券 投 资
基金 、 万 家现 金宝 货币 型
证券投 资基 金 、 万 家双 利
债券型 证券 投资 基金 、 万
家 增 强 收 益 债 券 型 证 券
投资基 金 、 万 家瑞 益灵 活
2016 年4 月 26
日
- 7 年
基 金 经 理 ， 英 国
诺丁汉大学硕
士。2009 年 7 月
加 入 万 家 基 金 管
理 有 限 公 司 ， 历
任 研 究 部 助 理 、
交 易 员 、 交 易 部
总 监 助 理 、 交 易
部副总 监。 万家瑞和 2016 年第 2 季度报告
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配 置 混 合 型 证 券 投 资 基
金、 万家 瑞丰 灵活 配置 混
合型证 券投 资基 金 、 万 家
颐 达 保 本 混 合 型 证 券 投
资基金 、 万家 颐和 保本 混
合 型 证 券 投 资 基 金 基 金
经理 。
注: 1 、此 处的 任职 日期 和 离任日 期均 以公 告为 准。
2、证 券从 业的 含义 遵从 行 业协会 《证 券业 从业 人员 资格管 理办 法》 的相 关规 定。
4.2 管 理人 对报告 期内 本基金 运作 遵规守 信情 况的说 明
本报告 期内,本 基金 管理 人 严格遵 守基 金合 同、 《 证 券投资 基金 法》 、 《公 开 募集证 券投 资基
金运作 管理 办法 》 等法 律 、 法 规和 监管 部门 的相 关 规定, 依照 诚实 信用 、 勤勉 尽责 、 安 全高 效的 原
则管理 和运 用基 金资 产, 在 认真控 制投 资风 险的 基础 上,为 基金 持有 人谋 取最 大 利益, 没有 损害 基
金持有 人利 益的 行为 。
4.3 公 平交 易专项 说明
4.3.1 公 平交 易制度 的执 行情况
根据中 国证 监会 颁布 的 《 证券投 资基 金管 理公 司公 平交易 制度 指导 意见 》, 公 司制定 了 《公 平
交易管 理办 法》 和 《异 常 交易监 控及 报告 管理 办法 》 等规 章制 度,涵 盖了 研究 、 授权、 投资 决策 和
交易执 行等 投资 管理 活动 的各个 环节,确 保公 平对 待 不同投 资组 合, 防范 导致 不 公平交 易以 及利 益
输送的 异常 交易 发生 。
公司 制订 了明 确的 投资 授权制 度, 并建 立了 统一 的 投资管 理平 台, 确保 不同 投 资组合 获得 公
平的投 资决 策机 会。 实行 集中交 易制 度, 对于 交易 所 公开竞 价交 易, 执行 交易 系 统中的 公平 交易 程
序; 对 于债 券一 级市 场申 购 、非公 开发 行股 票申 购等 非集中 竞价 交易,按照 价 格 优先、 比例 分配 的
原则对 交易 结果 进行 分配; 对于银 行间 交易,按 照时 间 优先、 价格 优先 的原 则公 平公正 的进 行询 价
并完成 交易 。 为保 证公 平 交易原 则的 实现,通 过制 度 规范 、 流 程审 批、 系统 风 控参数 设置 等进 行事
前控制,通 过对 投资 交易 系 统的实 时监 控进 行事 中控 制,通 过对 异常 交易 的监 控 和分析 实现 事后 控
制。
4.3.2 异 常交 易行为 的专 项说明
本报告 期内 未发 现本 基金 有可能 导致 不公 平交 易和 利益输 送的 异常 交易 。本 报告期 内无 下列
情况: 所有 投资 组合 参与 的 交易所 公开 竞价 同日 反向 交易成 交较 少的 单边 交易 量超过 该证 券当 日万家瑞和 2016 年第 2 季度报告
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成交量 的 5% 。
4.4 报 告期 内基金 投资 策略和 运作 分析
二季度市场经 历了股灾 后 逐步企稳的波 折，投资 者 对经济基本面 货币政策 等 的认知也经历 了
较大的变化。 从一月股 灾 时对经济断崖 式下跌寻 底 的判断到一季 度末转而 认 为稳增长走 老路拉升
GDP 再 到二 季度 意识 到经 济增 速 L 型 刺激 政策 边际 效益递 减， 经历 了比 较波 折 的不断 认识 的过 程。
反应到股市上 就是指数 较 为剧烈的波动 ，投资者 风 险偏好的下降 上升再到 趋 稳的过程。 而债券市
场因为 受到 国企 违约 银行 实行 MPA 监管 措施等 意外 事件影 响， 在货 币政 策没 有大变 化经 济基 本 面
L 型筑底的情况下亦出现 了波动较为剧烈的震荡行 情。可以说，二 季度市场 运行的总基调是谨慎
保守，而影响 价格的最 重 要的因素是市 场投资者 的 风险偏好及情 绪变化。 股 市债市均出 现较明显
的结构性行情 。股市中 那 些需求刚性而 供给受限 全 年营收确定性 高的行业 板 块出现了资 金扎堆现
象而不断有个 股创新高 ， 而那些所谓强 周期板块 则 在一月份下跌 后不再强 力 反弹。债市 方面期限
利差不断收缩 ，高评级 信 用债的信用利 差也持续 缩 窄，但低评级 信用债利 差 则持续扩大 并伴有一
级发债 融资 困难 的情 况。
本基金 敏锐 把握 住了 这种 变化， 积极 布局 弱周 期防 守 型板块 个股 配置 高评 级信 用债及 利率 债，
同时积 极参 与 IPO 新 股发 行。并 通过 预判 市场 预 期 差灵活 调整 组合 仓位 及个 股个券 的选 择， 整 个
二季度 本基 金规 避了 较大 的波动 并获 取了 较可 观的 收益。
展望下半年， 我们认为 在 英国退欧后， 全球资本 市 场都没法准确 预估该事 件 带来的影响。 市
场的整体风险 偏好会下 一 个台阶，将有 利于低风 险 收益确定性高 的投资品 种 。上述判断 的主要风
险在于投资者 风险偏好 的 上升。为此需 要关注的 是 ，国内在传统 经济继续 式 微的情况下 新兴经济
能否有较好的 承接是否 会 有向上的超预 期表现， 海 外需要关注英 国退欧后 欧 盟瓦解的趋 势是否不
会延续 美国 的经 济能 否独 善其身 而引 发加 息预 期等 。
我们认为，整 体市场的 风 险偏好短期很 难恢 复向 上 。本基金将继 续延续符 合 低风险市场环 境
的资产配置思 路。我们 亦 将关注那些能 引起市场 风 险偏好变化的 事件及时 做 好调整应对 变化，努
力为投 资者 创造 良好 回报 。
4.5 报 告期 内基金 的业 绩表现
截至报 告期 末, 万家 瑞和A 类份额 净值 为1.0079 ， 份 额净值 增长 率 为 0.79%, 业 绩比较 基准 收
益率0.47% ；万 家瑞 和C 类份额 净值 为 1.0076 ， 份 额净值 增长 率 为 0.76% ， 业绩比 较基 准收 益率
0.47% 。 万家瑞和 2016 年第 2 季度报告
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4.6 报 告期 内基金 持有 人数或 基金 资产净 值预 警说明
本报告 期内 ，本 基金 没有 出现连 续二 十个 工作 日基 金份额 持有 人数 量不 满二 百人或 者基 金资
产净值 低 于 五千 万元 情况 。
§5 投资组 合报告
5.1 报 告期 末基金 资产 组合情 况
序号 项目 金额（ 元） 占基金 总资 产的 比例 （% ）
1 权益投 资 27,969,435.00 5.54
其中： 股票
27,969,435.00 5.54
2 基金投 资 - -
3 固定收 益投 资
355,054,894.00 70.39
其中： 债券
355,054,894.00 70.39
资产支 持证 券 - -
4 贵金属 投资 - -
5 金融衍 生品 投资 - -
6 买入返 售金 融资 产
115,200,932.80 22.84
其中 ： 买 断式 回购 的买 入返 售
金融资 产
- -
7 银行存 款和 结算 备付 金合 计
1,830,767.52 0.36
8 其他资 产
4,375,475.61 0.87
9 合计
504,431,504.93
100.00
5.2 报 告期 末按行 业分 类的股 票投 资组合
代码 行业类 别 公允价 值（ 元） 占基金 资产 净值 比例(%)
A 农、林 、牧 、渔 业 - -
B 采 矿 业 7,892,740.00 1.57
C 制造业 15,861,355.70 3.15
D
电力 、 热 力、 燃气 及水 生产 和供
应业
- -
E 建筑业 - -
F 批发和 零售 业 - -
G 交通运 输、 仓储 和邮 政业 484,473.00 0.10
H 住宿和 餐饮 业 - -
I
信息传 输、 软 件和 信息 技术 服务
业
9,306.30 0.00
J 金融业 3,721,560.00 0.74
K 房地产 业 - -
L 租赁和 商务 服务 业 - -
M 科学研 究和 技术 服务 业 - - 万家瑞和 2016 年第 2 季度报告
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N 水利、 环境 和公 共设 施管 理业 - -
O 居民服 务、 修理 和其 他服 务业 - -
P 教育 - -
Q 卫生和 社会 工作 - -
R 文化、 体育 和娱 乐业 - -
S 综合 - -
合计 27,969,435.00 5.55
5.3 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 股票 投资明 细
序号 股票代 码 股票名 称 数量（ 股） 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净
值比例 （％ ）
1 002103 广博股 份 353,500 7,144,235.00 1.42
2 601857 中国石 油 700,000 5,061,000.00 1.00
3 601988 中国银 行 1,000,000 3,210,000.00 0.64
4 600489 中金黄 金 228,500 2,568,340.00 0.51
5 002481 双塔食 品 327,400 2,390,020.00 0.47
6 002070 众和股 份 64,700 1,633,675.00 0.32
7 002470 金正大 156,100 1,256,605.00 0.25
8 600172 黄河旋 风 63,700 1,173,991.00 0.23
9 600519 贵州茅 台 4,000 1,167,680.00 0.23
10 000423 东阿阿 胶 10,000 528,300.00 0.10
5.4 报 告期 末按债 券品 种分类 的债 券投资 组合
序号 债券品 种 公允价 值（ 元） 占基金 资产 净值 比例 （％ ）
1 国家债 券 25,030,619.00 4.97
2 央行票 据 - -
3 金融债 券 - -
其中： 政策 性金 融债 - -
4 企业债 券 8,171,475.00 1.62
5 企业短 期融 资券 259,520,800.00 51.48
6 中期票 据 61,510,000.00 12.20
7 可转债 822,000.00 0.16
8 同业存 单 - -
9 其他 - -
10 合计 355,054,894.00 70.43
5.5 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前五名 债券 投资明 细
序号 债券代 码 债券名 称 数量（ 张） 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值
比例（ ％） 万家瑞和 2016 年第 2 季度报告
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1 1282273
12 洛钼
MTN1
300,000 30,594,000.00 6.07
2 041556026
15 北 大荒
CP001
300,000 30,192,000.00 5.99
3 011699063
16 吉利
SCP001
300,000 30,057,000.00 5.96
4 011699871
16 厦 钨业
SCP002
300,000 30,051,000.00 5.96
5 071608004
16 东方 证券
CP004
300,000 30,036,000.00 5.96
5.6 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前十名 资产 支持证 券投 资明
细
报告 期末 本基 金未 持有 资产支 持证 券 。
5.7 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 贵金 属投资 明细
报告 期内 本基 金未 持有 贵 金属投 资。
5.8 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前五名 权证 投资明 细
报告 期内 未持 有权 证。 万家瑞和 2016 年第 2 季度报告
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5.9 报 告期 末本基 金投 资的股 指期 货交易 情况 说明
5.9.1 报 告期 末本基 金投 资的股 指期 货持仓 和损 益明细
本基金 本报 告期 末未 持有 股指期 货。
5.9.2 本 基金 投资股 指期 货的投 资政 策
在股指期货投资 上，本基 金以避险保值和 有效管理 为目标，在控制 风险的前 提下，谨慎适当 参与
股指期货的投资 。本基金 在进行股指期货 投资中， 将分析股指期货 的收益性 、流动性及风险 特征， 主
要选择流动性好 、交易活 跃的期货合约， 通过研究 现货和期货市场 的发展趋 势，运用定价模 型对其 进
行合理估值，谨 慎利用股 指期货，调整投 资组合的 风险暴露，及时 调整投资 组合仓位，以降 低组合 风
险、提 高组 合的 运作 效率 。
5.10 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货交易 情况 说明
根据基 金合 同， 本基 金暂 不可投 资国 债期 货。
5.11 投 资组 合报告 附注
5.11.1
本报告 期内,本 基金 投资 的 前十名 证券 的发 行主 体不 存在被 监管 部门 立案 调查 的,在 报告 编制
日前一 年内 也不 存在 受到 公开谴 责、 处罚 的情 况。
5.11.2
基金投 资的 前十 名股 票中, 不存在 投资 于超 出基 金合 同规定 备选 股票 库之 外的 股票。
5.11.3 其 他资 产构成
序号 名称 金额（ 元）
1 存出保 证金 19,301.76
2 应收证 券清 算款 -
3 应收股 利 -
4 应收利 息 4,356,173.85
5 应收申 购款 -
6 其他应 收款 -
7 待摊费 用 -
8 其他 -
9 合计 4,375,475.61
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5.11.4 报 告期 末持有 的处 于转股 期的 可转换 债券 明细
本基金 本报 告期 末未 持有 转股期 的可 转换 债券 。
5.11.5 报 告期 末前十 名股 票中存 在流 通受限 情况 的说明
本基金 本报 告期 末前 十名 股票不 存在 流通 受限 情况 。
§6 开放式 基金份额变动
单位： 份
项目 万家瑞 和 A 万家瑞 和 C
基金合 同生 效日 （ 2016 年 4 月26 日 ）
基金份 额总 额
500,045,169.35 83,000.79
报告期 期初 基金 份额 总额 - -
基金合同生 效日起 至报告 期期末基金 总
申购份 额
- -
减: 基 金 合 同 生 效 日 起 至 报 告 期 期 末 基
金总赎 回份 额
- -
基金合同生 效日起 至报告 期期末基金 拆
分变动 份额 （份 额减 少以"-"填列 ）
- -
报告期 期末 基金 份额 总额 500,045,169.35 83,000.79
§7 基金管 理人运用固有资金 投资本基金情况
报告期 内基 金管 理人 未发 生运用 固有 资金 申赎 及买 卖本基 金的 情况 。
§8 备查文 件目录
8.1 备 查文 件目录
1 、中 国证 监会 批准 本基 金 发行及 募集 的文 件。
2 、《 万家 瑞和 灵活 配置 混 合型证 券投 资基 金基 金合 同》。
3 、万 家基 金管 理有 限公 司 批准成 立文 件、 营业 执照 、公司 章程 。
4 、 本 报告 期内 在中 国证 监 会指定 报纸 上公 开披 露的 基金净 值、 更新 招募 说明 书及其 他临 时公
告。
5 、万 家瑞 和灵 活配 置混 合 型证券 投资 基 金2016 年第二季度 报告 原文 。
6 、万 家基 金管 理有 限公 司 董事会 决议 。 万家瑞和 2016 年第 2 季度报告
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8.2 存 放地 点
基金管 理人 的办 公场 所， 并登载 于基 金管 理人 网站 ：www.wjasset.com 。
8.3 查 阅方 式
投资者 可在 营业 时间 至基 金管理 人办 公场 所免 费查 阅或登 录基 金管 理人 网站 查阅。
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2016 年7 月19 日
