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前海中国成长(000788)

前海中国成长:2016年第一季度报告

 
 
前海 开源 中国 成长 灵活 配置 混合 型证 券投
资基 金2016 年第1 季度 报告 
 
2016 年 3 月 31 日 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
基金管理 人:前海 开源基金 管理有限 公司 
基金托管 人:交通 银行股份 有限公司 
报告送出 日期:2016 年 4 月 21 日 
 
 
 前海开源中国成长混合 2016 年第 1 季度报 告 
第 2 页 共 11 页


§1 重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏, 并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人交通银行股份有限公司根据本基金合同规定,于 2016 年4 月 20 日复核 了本报告 中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容,保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或 者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、 勤勉尽责的原则管理和运用基金资产, 但不保证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在作出投资决策前应仔细阅读本 基金的招募说明书。 本报告中财务资料未经审计。 本报告期自 2016 年1 月1 日起至 3 月31 日止。 §2 基金产品 概况 基金简称 前海开源中国成长混合 交易代码 000788 基金运作方式 契约型开放式 基金合同生效日 2014 年 9 月29 日 报告期末基金份额总额 61,141,048.47 份 投资目标 本基金力图把握中国经济可持续发展过程中的投资机会, 通过行 业配置和精选个股, 分享中国经济在科学发展、 和谐发展和可持 续发展过程中的成果。 在严格控制投资风险的前提下, 力争获取 超越业绩比较基准的稳健收益。 投资策略 本基金的投资策略主要有以下五方面内容: 1 、大类资产 配置 在大类资产配置中, 本基金综合运用定性和定量的分析手段。 本 基金将依据经济周期理论, 结合对各大类资产风险和预期收益率 的评估, 制定各大类资产之间的配置比例。 本基金通过对权益类、 固定收益类和现金资产分布的实时监控,根据经济运行周期变 动、市场利率变化等因素以及基金的风险评估进行灵活调整。 2 、股票投资 策略 本基金采取自上而下的宏观分析和自下而上精选个股的投资策 略, 在遵循本基金资产配置比例限制前提下, 确定基金在各类资 产具体投资比例。 根据国家产业发展趋势, 重点投资代表中国经济未来的信息、 科 技、 医药和消费等投资方向, 自下而上精选代表产业发展的龙头 公司,在标的遴选过程中充分考虑上市公司的现有业务的壁垒、 未来的成长性等因素构建核心股票池, 再通过本基金已有的个股前海开源中国成长混合 2016 年第 1 季度报 告 第 3 页 共 11 页


筛选打分体系, 构建投资组合, 其后根据资产额度的变化, 相应 进行调整,以期追求超额收益,分享中国经济未来发展的成果。 3 、债券投资 策略 在债券投资策略方面, 本基金实施积极主动的组合管理, 采用宏 观环境分析和微观市场定价分析结合进行投资。 在宏观环境分析 方面, 结合对宏观经济、 市场利率等因素, 定期对投资组合类属 资产进行调整,确定不同类属资产的最优权重。 在微观市场定价分析方面,本基金以中长期利率趋势分析为基 础, 结合经济趋势、 货币政策及不同债券品种特征等因素, 重点 选择流动性较好、风险水平合理债券品种。 4 、权证投资 策略 在权证投资方面, 本基金根据权证对应公司基本面研究成果确定 权证的合理估值, 通过权证与证券的组合投资, 来达到改善组合 风险收益特征的目的。 5 、股指期货 投资策略 本基金以套期保值为目的,参与股指期货交易。 本基金参与股指期货投资决策建立在对证券市场总体行情的判 断和组合风险收益分析的基础上, 结合股票投资的总体规模, 以 及中国证监会的相关限定和要求, 确定参与股指期货交易的投资 比例。 基金管理人将充分考虑股指期货的收益性、流动性及风险性特 征, 运用股指期货对冲风险, 利用金融衍生品的杠杆作用, 以达 到降低投资组合的整体风险的目的。 基金管理人在进行股指期货投资前将建立股指期货投资决策部 门或小组, 同时制定投资决策流程和风险控制等制度, 经基金管 理人董事会批准后执行。 相关法律法规变化时,基金管理人从其最新规定。 业绩比较基准 沪深 300 指 数收益率×70% +中证全 债指数收益率×30% 。 风险收益特征 本基金为混合型基金, 属于中高风险收益的投资品种, 其预期风 险和预期收益水平高于货币型基金、 债券型基金, 低于股票型基 金。 基金管理人 前海开源基金管理有限公司 基金托管人 交通银行股份有限公司 §3 主要财务 指标和基 金净值表 现 3.1 主要财务指 标 单位:人民币元 主要财务指标 报告期( 2016 年 1 月 1 日 - 2016 年 3 月31 日 ) 1.本期已实 现收益 -12,279,033.19 2.本期利润


-7,977,035.60 3.加权平均 基金份额本期利润 -0.1355 4.期末基金 资产净值 65,799,250.06 5.期末基金 份额净值 1.076 前海开源中国成长混合 2016 年第 1 季度报 告 第 4 页 共 11 页


注: ①上述基 金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用, 计入 费用后实际收益水平要低 于所列数字。 ②本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入( 不含公 允价值变动收益) 扣除相 关 费用后的余额, 本期利润 为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。


3.2 基金净值表 现 3.2.1 本报告期基 金份额净值 增长率及其 与同期业绩 比较基准收 益率的比较 阶段 净值增长率 ① 净值增长率 标准差② 业绩比较基 准收益率③ 业绩比较基准 收益率标准差 ④ ①-③ ②-④ 过去三个月 -12.52% 2.68% -9.16% 1.70% -3.36% 0.98% 注:本基金的业绩比较基准为:沪深 300 指数 收益率×70%+中证全债指数收益率×30% 。


3.2.2 自基金合同 生效以来基 金累计净值 增长率变动 及其与同期 业绩比较基 准收益率 变动的比较 前海开源中国成长混合 2016 年第 1 季度报 告 第 5 页 共 11 页


§4 管理人报 告 4.1 基金经理( 或基金经理 小组)简介


姓名 职务 任本基金的基金经理期限 证券从业年限 说明 任职日期 离任日期 徐立平 本基金的 基金经 理、公司 执行投资 总监 2014 年 9 月 29 日 - 14 年 徐立平先生,清华大 学工商管理硕士。历 任泰信基金管理有限 公司行业研究员,中 邮创业基金管理有限 公司研究员、基金经 理助理。现任前海开 源基金管理有限公司 执行投资总监。 注: ①对基金的首任基金经理, 其 “任职日期” 为基金合同生效日, “ 离任日期” 为根据公司决定 确定的解聘日期, 对此后的非首任基金经理, “任职日期” 和 “离任日期” 分别指 根据公司决定 确 定的聘任日期和解聘日期。


②证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。


4.2 管理人对报 告期内本基 金运作遵规 守信情况的 说明 本报告期内, 本基金管理人严格遵守 《中华人民共和国证券投资基金法》 及其各 项实施细则 、 《前海开源中国成长灵活配置混合型证券投资基金基金合同》和其他有关法律法规的规定,本着 诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,在严格控制风险的基础上,为基金持有人谋求 最大利益。本报告期内,基金运作整体合法合规,没有损害基金持有人利益。基金的投资范围、 投资比例及投资组合符合有关法律法规及基金合同的规定。 4.3 公平交易专 项说明 4.3.1 公平交易制 度的执行情 况 本报告期内,本基金管理人严格执行《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》,完 善相应制度及流程,通过系统和人工等各种方式在各业务环节严格控制交易公平执行,公平对待 旗下管理的所有基金和投资组合。 4.3.2 异常交易行 为的专项说 明 本基金于本报告期内不存在异常交易行为。本报告期内基金管理人管理的所有投资组合参与 的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量没有超过该证券当日成交量的 5%的情 况。


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4.4 报告期内基 金投资策略 和运作分析 在经历去年 12 月份美联储 的首次加息靴子落地之后,2016 年 一季度黄金、原油和大宗商品 迎来了反弹, 市场普遍预期 2016 年美 联储加息次数由 4 次下 降为 2 次, 第 二次加息的时间节点由 3 月份推迟 至 6 月份; 美元指数的走弱有利于大宗商品及新兴市场国家风险资产价格的修复。 国内宏观经济一季度亦有企稳的迹象,3 月份 PMI 首次回到荣 枯线之上,PPI 同比增速尽 管仍 然为负,但降幅已经收窄至-4.3% ,地产开发投资环比增速在经历长达两年的下降后首次转正, 社会消费品零售总额仍保持 10% 左右 的稳定增长,一二月份 M2 增速分别 为 14% 和13.3% ,略超市 场预期;CPI 在 3%以下, 意味着暂时不用担心货币政策转向, 但通胀预期的上升同样意味着 2016 年货币政策宽松有限。进出口仍在负增长的过程中,显示经济恢复的基础并不牢靠。 年初人民币汇率的贬值再次成为 A 股市场的扰动因素; 在三月初召开的两会上, “稳增长” 、 “结构调整”和“供给侧改革”依然是本届政府的工作重点;随着各项经济数据的出台,市场开 始逐渐企稳,A 股迎来了 难得的反弹窗口期。 受益于通胀主题的养殖产业链、 白酒和贵金属行业, 以及新能源汽车、智能驾驶等主题表现相对突出。本基金逐步加大了股票的配置比例,持仓主要 集中在食品饮料、商贸零售、家电等稳定增长的行业,同时对于估值合理、业绩增速较高的成长 股亦加大了配置头寸。 4.5 报告期内基 金的业绩表 现 截至 2016 年3 月31 日, 本基金份额单位净值为 1.076 元,累 计单位净值 1.156 元。本 报告 期份额净值增长率为-12.52% ,同期 业绩比较基准增长率为-9.16% 。 4.6 报告期内基 金持有人数 或基金资产 净值预警说 明 本基金本报告期内,未出现连续二十个工作日基金份额持有人数量不满二百人或者基金资产 净值低于五千万元的情形。 §5 投资组合 报告 5.1 报告期末基 金资产组合 情况


序号 项目 金额(元) 占基金总资产的比例(% ) 1 权益投资 62,380,911.24 91.26 其中:股票


62,380,911.24 91.26 2 基金投资 - - 3 固定收益投资


- - 其中:债券


- -








资产 支持证券


- - 4 贵金属投资 - - 前海开源中国成长混合 2016 年第 1 季度报 告 第 7 页 共 11 页


5 金融衍生品投资 - - 6 买入返售金融资产


- - 其中:买断式回购的买入返售 金融资产


- - 7 银行存款和结算备付金合计


5,795,203.21 8.48 8 其他资产


175,690.71 0.26 9 合计





68,351,805.16





100.00 5.2 报告期末按 行业分类的 股票投资组 合 5.2.1 报告期末按 行业分类的 境内股票投 资组合


代码 行业类别 公允价值(元) 占基金资产净值比例 (%) A 农、林、牧、渔业 639,989.00 0.97 B 采矿业 1,832,413.00 2.78 C 制造业 32,485,696.39 49.37 D 电力、 热力、 燃气及水生产和供应 业 - - E 建筑业 - - F 批发和零售业 4,224,999.65 6.42 G 交通运输、仓储和邮政业 - - H 住宿和餐饮业 - - I 信息传输、 软件和信息技术服务业 16,861,174.20 25.63 J 金融业 - - K 房地产业 - - L 租赁和商务服务业 - - M 科学研究和技术服务业 3,116,880.00 4.74 N 水利、环境和公共设施管理业 - - O 居民服务、修理和其他服务业 - - P 教育 - - Q 卫生和社会工作 - - R 文化、体育和娱乐业 3,219,759.00 4.89 S 综合 - - 合计 62,380,911.24 94.80 5.2.2 报告期末按 行业分类的 沪港通投资 股票投资组 合 本基金本报告期末未通过沪港通机制投资港股。


5.3 报告期末按 公允价值占 基金资产净 值比例大小 排序的前十 名股票投资 明细


序号 股票代码 股票名称 数量(股) 公允价值(元) 占基金资产净值 比例(%) 1 002466 天齐锂业 26,200 4,396,360.00 6.68 前海开源中国成长混合 2016 年第 1 季度报 告 第 8 页 共 11 页


2 601933 永辉超市 472,067 4,224,999.65 6.42 3 002268 卫 士 通 96,650 3,715,226.00 5.65 4 603288 海天味业 117,882 3,618,977.40 5.50 5 000651 格力电器 176,400 3,596,796.00 5.47 6 300271 华宇软件 160,984 3,428,959.20 5.21 7 300252 金信诺 120,400 3,392,872.00 5.16 8 300426 唐德影视 49,550 3,219,759.00 4.89 9 300101 振芯科技 144,300 3,210,675.00 4.88 10 000418 小天鹅A 126,312 3,202,009.20 4.87 5.4 报告期末按 债券品种分 类的债券投 资组合


本基金本报告期末未持有债券。


5.5 报告期末按 公允价值占 基金资产净 值比例大小 排序的前五 名债券投资 明细 本基金本报告期末未持有债券。


5.6 报告期末按 公允价值占 基金资产净 值比例大小 排序的前十 名资产支持 证券投资 明 细


本基金本报告期末未持有资产支持证券。 5.7 报告期末按 公允价值占 基金资产净 值比例大小 排序的前五 名贵金属投 资明细 本基金本报告期末未持有贵金属。 5.8 报告期末按 公允价值占 基金资产净 值比例大小 排序的前五 名权证投资 明细 本基金本报告期末未持有权证。 5.9 报告期末本 基金投资的 股指期货交 易情况说明 5.9.1 报告期末本 基金投资的 股指期货持 仓和损益明 细 本基金本报告期末未投资股指期货。 5.9.2 本基金投资 股指期货的 投资政策 本基金本报告期内未投资股指期货。 5.10 报告期末本 基金投资的 国债期货交 易情况说明 5.10.1 本期国债期 货投资政策 本基金本报告期内未投资国债期货。 5.10.2 报告期末本 基金投资的 国债期货持 仓和损益明 细 本基金本报告期末未投资国债期货。 前海开源中国成长混合 2016 年第 1 季度报 告 第 9 页 共 11 页


5.10.3 本期国债期 货投资评价 本基金本报告期内未投资国债期货。 5.11 投资组合报 告附注 5.11.1


本基金 投资 的前十 名证 券的发 行主 体本期 没有 出现被 监管 部门立 案调 查,或 在报 告编制 日 前 一 年 内受到公开谴责、处罚的情形。 5.11.2


基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库。 5.11.3 其他资产构 成 序号 名称 金额(元) 1 存出保证金 168,306.83 2 应收证券清算款 - 3 应收股利 - 4 应收利息 793.78 5 应收申购款 6,590.10 6 其他应收款 - 7 待摊费用 - 8 其他 - 9 合计 175,690.71 5.11.4 报告期末持 有的处于转 股期的可转 换债券明细 本基金本报告期末未持有可转换债券。


5.11.5 报告期末前 十名股票中 存在流通受 限情况的说 明 序号 股票代码 股票名称 流通受限部分的 公允价值( 元) 占基金资产 净值比例 (% ) 流通受限情况说明 1 000651 格力电器 3,596,796.00 5.47 重大事项 2 300426 唐德影视 3,219,759.00 4.89 重大资产重组 5.11.6 投资组合报 告附注的其 他文字描述 部分 由于四舍五入原因,分项之和与合计可能有尾差。 §6 开放式基 金份额变 动 单位:份 报告期期初基金份额总额 48,926,425.18 报告期期间基金总申购份额 16,128,395.63 前海开源中国成长混合 2016 年第 1 季度报 告 第 10 页 共 11 页


减: 报告期期 间基金总赎回份额 3,913,772.34 报告期期间基金拆分变动份额 (份额减少以"-" 填列) - 报告期期末基金份额总额 61,141,048.47 注:总申购份额含红利再投、转换入份额,总赎回份额含转换出份额。 §7 基金管理 人运用固 有资金投 资本基金 情况 7.1 基金管理人 持有本基金 份额变动情 况 本报告期内基金管理人未持有本基金份额。 7.2 基金管理人 运用固有资 金投资本基 金交易明细 本报告期内基金管理人未运用固有资金申购、赎回、买卖本基金份额。 §8 影响投资 者决策的 其他重要 信息 无。 §9 备查文件 目录 9.1 备查文件目 录 (1 ) 中国证 券监督管理委员会批准前海开源中国成长灵活配置混合型证券投资基金设立的文 件 (2 )《前海 开源中国成长灵活配置混合型证券投资基金基金合同》 (3 )《前海 开源中国成长灵活配置混合型证券投资基金托管协议》 (4 )基金管 理人业务资格批件、营业执照和公司章程 (5 )前海开 源中国成长灵活配置混合型证券投资基金在指定报刊上各项公告的原稿 9.2 存放地点 基金管理人、基金托管人处 9.3 查阅方式 (1 )投资者 可在营业时间免费查阅,也可按工本费购买复印件 (2 ) 投资者对本报告书如有疑问, 可咨询本基金管理人前海开源基金管理有限公司, 客户服 务电话:4001-666-998 ( 免长途话费) (3 )投资者 可访问本基金管理人公司网站,网址:www.qhkyfund.com 前海开源中国成长混合 2016 年第 1 季度报 告 第 11 页 共 11 页


前海开源基金管理有限公司 2016 年4 月21 日