东 方 红 信 用债 债 券 型 证券 投 资 基金2016 年
第 1 季 度 报告
2016 年3 月31 日
基金管 理人： 上海东方证 券资产管理有限公 司
基金托 管人： 招商银行股 份有限公司
报告送 出日期：2016 年 4 月21 日
东方红信用债债券 2016 年第 1 季度报告
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§1 重要提 示
基金管 理人 的董 事会 及董 事保证 本报 告所 载资 料不 存在虚 假记 载、 误导 性陈 述或重 大遗 漏，
并对其 内容 的真 实性 、准 确性和 完整 性承 担个 别及 连带责 任。
基金托 管人 招商 银行 股份 有限公 司根 据本 基金 合同 规定， 于 2016 年 4 月 18 日复核 了本 报告
中的财 务指 标、 净值 表现 和投资 组合 报告 等内 容， 保证复 核内 容不 存 在 虚假 记载、 误导 性陈 述或
者重大 遗漏 。
基金管 理人 承诺 以诚 实信 用、 勤 勉尽 责的 原则 管理 和运用 基金 资产 ， 但 不保 证基金 一定 盈 利 。
基金的 过往 业绩 并不 代表 其未来 表现 。投 资有 风险 ，投资 者在 作出 投资 决策 前应仔 细阅 读本
基金的 招募 说明 书。
本报告 中财 务资 料未 经审 计。
本报告 期 自2016 年1 月1 日起 至3 月 31 日止 。
§2 基金产 品概况
基金简 称 东方红 信用 债债 券
基金主 代码 001945
前端 交 易代 码 001945
基金运 作方 式 契约型 开放 式
基金合 同生 效日 2015 年 11 月 16 日
报告期 末基 金份 额总 额 546,685,256.35 份
投资目 标
本基金 以信 用债 券为 主要 投资对 象， 合理 控制 信
用风险， 在追 求本 金安 全 的基础 上谨 慎投 资， 力
争为投 资者 提供 高于 业绩 比较基 准的 长期 稳定
投资回 报。
投资策 略
本基金 充分 发挥 基金 管理 人的投 研能 力， 采取 自
上而下 的方 法对 基金 的大 类资产 配置 进行 动态
管理。 综合 信用 分析、 久 期控制 、 收 益率 曲线 配
置等策 略对 个券 进行 精选 ， 同时 关注 一级 市场 投
资机会， 力争 在严 格控 制 基金风 险的 基础 上， 获
取长期 稳定 超额 收益 。
业绩比 较基 准 中债企 业债 总全 价指 数。
风险收 益特 征
本基金 为债 券型 基金 ， 属 于证券 投资 基金 中的 较
低风险 品种 ， 其 预期 风险 与预期 收益 高于 货币 市
场基金 ，低 于混 合型 基金 和股票 型基 金。
基金管 理人 上海东 方证 券资 产管 理有 限公司
基金托 管人 招商银 行股 份有 限公 司
下属分 级基 金的 基金 简称 东方红 信用 债债 券 A 东方红 信用 债债 券 C
下属分 级基 金的 交易 代码 001945 001946 东方红信用债债券 2016 年第 1 季度报告
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报告期 末下 属分 级基 金的 份额总 额 272,220,811.97 份 274,464,444.38 份
§3 主要财 务指标和基金净值 表现
3.1 主 要财 务指标
单位： 人民 币元
主要财 务指 标 报告期 （ 2016 年 1 月1 日 － 2016 年3 月 31 日 ）
东方红 信用 债债 券 A 东方红 信用 债债 券 C
1． 本 期已 实现 收益 3,908,295.56 3,823,112.64
2．本 期利 润 4,582,417.63 4,556,081.56
3．加 权平 均基 金份 额本 期 利润 0.0166 0.0157
4．期 末基 金资 产净 值 281,570,487.22 283,444,914.07
5．期 末基 金份 额净 值 1.034 1.033
注： （1 ）所 述基 金业 绩指 标不包 括持 有人 认购 或交 易基金 的各 项费 用， 计入 费用后 实际 收益 水平
要低于 所列 数字 。
（2 ） 本 期已 实现 收益 指基 金本期 利 息 收入 、 投 资收 益、 其 他收 入 （不 含公 允 价值变 动收 益） 扣除
相关费 用后 的余 额， 本期 利润为 本期 已实 现收 益加 上本期 公允 价值 变动 收益 。
3.2 基 金净 值表现
3.2.1 本 报告 期基金 份额 净值增 长率 及其与 同期 业绩比 较基 准收益 率的 比较
东方红信用债债券 A
阶段
净值增 长
率①
净值增 长率
标准差 ②
业绩比 较基
准收益 率③
业绩比 较基 准收
益率标 准差 ④
①－③ ②－④
过去三 个
月
1.67% 0.09% -1.27% 0.08% 2.94% 0.01%
东方红信用债债券 C
阶段
净值增 长
率①
净值增 长率
标准差 ②
业绩比 较基
准收益 率③
业绩比 较基 准收
益率标 准差 ④
①－③ ②－④
过去三 个
月
1.67% 0.08% -1.27% 0.08% 2.94% 0.00%
注：本 基金 合同 于2015 年11 月16 日生 效， 过去 三个月 指 2016 年 1 月 1 日-2016 年 3 月 31 日。 东方红信用债债券 2016 年第 1 季度报告
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3.2.2 自 基金 合同生 效以 来基金 累计 净值增 长率 变动及 其与 同期业 绩比 较基准 收益 率
变 动的 比较
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注：（1） 截止 日期 为 2016 年 3 月 31 日。
（2 ） 本基 金合 同于 2015 年 11 月 16 日 生效 ， 建 仓期 6 个 月， 即从 2015 年 11 月 16 日起
至 2016 年 5 月 15 日 ， 至本报 告期 末， 本基 金尚 处于建 仓期 。
§4 管理人 报告
4.1 基 金经 理（或 基金 经理小 组） 简介
姓名 职务
任本基 金的 基金 经理 期限 证券从 业
年限
说明
任职日 期 离任日 期
纪文静
本基金 基金
经理， 兼任
上海东 方证
券资产 管理
有限公 司公
募固定 收益
投资部 副总
监、东 方红
领先精 选灵
活配置 混合
型证券 投资
2015 年 11
月 16 日
- 10 年
硕士， 曾 任东 海证 券股 份 有
限公司 固定 收益 部债 券交
易员、 德 邦证 券股 份有 限 公
司债券 投资 与交 易部 总经
理，2014 年 10 月加 入上 海
东方证 券资 产管 理有 限公
司， 现任 上海 东方 证券 资 产
管理有 限公 司公 募固 定收
益投资 部副 总监 兼任 东方
红领先 精选 混合、 东方 红 稳
健精选 混合、 东方 红睿 逸 定东方红信用债债券 2016 年第 1 季度报告
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基金、 东方
红稳健 精选
混合型 证券
投资基 金、
东方红 睿逸
定期开 放混
合型发 起式
证券投 资基
金、东 方红
策略精 选灵
活配置 混合
型发起 式证
券投资 基
金、东 方红
收益增 强债
券型证 券投
资基金 、东
方红纯 债债
券型发 起式
证券投 资基
金基金 经
理。
期开放 混合、 东方 红策 略 精
选混合 、东 方红 纯债 债券 、
东方红 信用 债债 券、 东 方 红
收益增 强债 券基 金经 理。 具
有基金 从业 资格 ，中 国国
籍。
注： （1 ）上 述表 格内 基金 首任基 金经 理 “ 任职 日期 ”指基 金合 同生 效日 ， “ 离任日 期 ” 指根 据公
司决定 确定 的解 聘日 期； 对此后 非首 任基 金经 理， 基金经 理的 “任 职日 期 ” 和“离 任日 期 ” 均指
根据公 司决 定确 定的 聘任 日期和 解聘 日期 。
（2 ） 证券 从业 的涵 义遵 从 行业协 会《 证券 业从 业人 员资格 管理 办法 》的 相关 规定。
4.2 管 理人 对报告 期内 本基金 运作 遵规守 信情 况的说 明
本报告 期， 上海 东方 证券 资产管 理有 限公 司作 为本 基金管 理人 ，严 格遵 守《 中华人 民共 和国
证券投 资基 金法 》、 《中 华人民 共和 国证 券法 》、 基金合 同以 及其 它有 关法 律法规 的规 定， 本着
诚实信 用、 勤勉 尽责 的原 则管理 和运 用基 金资 产， 为基金 份额 持有 人谋 求最 大利益 ，无 损害 基金
持有人 利益 的行 为， 本基 金投资 组合 符合 有关 法规 及基金 合同 的约 定。
4.3 公 平交 易专项 说明
4.3.1 公平 交 易制度 的执 行情况
本基金 管理 人一 贯公 平对 待旗下 管理 的所 有基 金和 组合， 制定 并严 格遵 守相 应 的制度 和流 程，
通过系 统和 人工 等方 式在 各环节 严格 控制 交易 公平 执行。 报告 期内 ，本 公司 严格执 行了 《证 券投
资基金 管理 公司 公平 交易 制度指 导意 见》 和《 上海 东方证 券资 产管 理有 限公 司公平 交易 制度 》的
规定。 东方红信用债债券 2016 年第 1 季度报告
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4.3.2 异 常交 易行为 的专 项说明
报告期 内未 发现 本基 金存 在异常 交易 行为 。
报告期 内， 未出 现涉 及本 基金的 交易 所公 开竞 价同 日反向 交易 成交 较少 的单 边交易 量超 过该
证券当 日成 交 量5% 的情 况 。
4.4 报 告期 内基金 投资 策略和 运作 分析
一季度 ，社 融及 信贷 数据 放量 、 物价 有所 回升 、房 地产投 资增 速有 所反 弹， 再叠加 对货 币政
策宽松 空间 的担 忧以 及权 益、大 宗商 品上 涨带 来的 市场风 险偏 好的 上升 ，机 构对债 券市 场的 看法
出现了 较大 的分 歧。1 月 中旬之 后市 场出 现了 较为 明显的 回调 ，而 后虽 然 有2 月末 降准 以及2 月
经济、 金融 数据 的不 及预 期，市 场也 整体 以震 荡为 主，收 益率 未下 行至 年初 低点。 本产 品在 操作
上，适 时调 仓， 控制 组合 久期和 杠杆 ，精 选个 券， 获取稳 定的 收益 。
二季度 我们 需要 关注 以下 风险点 ： （1） 稳增 长持 续 ， 基建、 制造 业投 资增 速 回升， 房地 产投
资增速 继续 反弹 ； （2） 监 管政策 变化 给 市 场带 来的 风险， 如 MPA 考 核、 对 债 市杠杆 的监 管导 致的
流动性 风险 等； （3 ）市 场 风险偏 好的 持续 上升 ，导 致大类 资产 配置 的切 换进 一步加 速； （4 ）6
月美联 储加 息概 率提 升， 汇率问 题或 再受 关注 ，市 场资金 面也 将承 压。 因此 二季度 债券 操作 或需
要以修 整为 主， 同时 可关 注后期 市场 下跌 带来 的交 易机会 。
4.5 报 告期 内基金 的业 绩表现
截至 2016 年 3 月 31 日 ， 本基 金 A 类 份额 净值 为 1.034 元 ， 份 额累 计净 值 为 1.034 元，
C 类份 额净 值为 1.033 元 ， 份 额累 计净 值为 1.033 元。 报告 期内 ， 本 基金 A 类份额 净值 增长率
为 1.67%， 同期 业绩 比较 基准收 益率 为-1.27% ，C 类份额 净值 增长 率 为 1.67%，同 期业 绩比 较基
准收益 率为-1.27%。
4.6 报 告期 内基金 持有 人数或 基金 资产净 值预 警说明
报告期 内， 本基 金未 出现 连续二 十个 工作 日基 金份 额持有 人数 量不 满二 百人 或者基 金资 产净
值低于 五千 万元 的情 形 。
§5 投资组 合报告
5.1 报 告期 末基金 资产 组合情 况
序号 项目 金额（ 元） 占基金 总资 产的 比例 （% ）
1 权益投 资 - -
其中： 股票
- -
2 基金投 资 - - 东方红信用债债券 2016 年第 1 季度报告
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3 固定收 益投 资
666,155,229.80 95.23
其中： 债券
666,155,229.80 95.23
资产支 持证 券 - -
4 贵金属 投资 - -
5 金融衍 生品 投资 - -
6 买入返 售金 融资 产
- -
其中 ： 买 断式 回购 的买 入返 售
金融资 产
- -
7 银行存 款和 结算 备付 金合 计
15,791,722.27 2.26
8 其他资 产
17,586,843.77 2.51
9 合计
699,533,795.84
100.00
5.2 报 告期 末按行 业分 类的股 票投 资组合
5.2.1 报 告期 末按行 业分 类的境 内股 票投资 组合
本基金 本报 告期 末未 持有 股票。
5.2.2 报 告期 末按行 业分 类的沪 港通 投资股 票投 资组合
本基金 本报 告期 末未 持有 股票。
5.3 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 股票 投资明 细
本基金 本报 告期 末未 持有 股票。
5.4 报 告期 末按债 券品 种分类 的债 券投资 组合
序号 债券品 种 公允价 值（ 元） 占基金 资产 净值 比例 （％ ）
1 国家债 券 - -
2 央行票 据 - -
3 金融债 券 80,015,000.00 14.16
其中： 政策 性金 融债 80,015,000.00 14.16
4 企业债 券 492,940,229.80 87.24
5 企业短 期融 资券 - -
6 中期票 据 93,053,000.00 16.47
7 可转债 （可 交换 债） 147,000.00 0.03
8 同业存 单 - -
9 其他 - -
10 合计 666,155,229.80 117.90
5.5 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前五名 债券 投资明 细
序号 债券代 码 债券名 称 数量（ 张） 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值
比例（ ％） 东方红信用债债券 2016 年第 1 季度报告
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1 160206 16 国开 06 500,000 50,000,000.00 8.85
2 101669005
16 海淀 国资
MTN001
400,000 40,068,000.00 7.09
3 101456062
14 皖 新华
MTN001
300,000 32,397,000.00 5.73
4 112296 15 东 北债 300,000 30,612,000.00 5.42
5 136068 15 哈投 02 300,000 30,399,000.00 5.38
5.6 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前十名 资产 支持证 券投 资明
细
本基金 本报 告期 末未 持有 资产支 持证 券。
5.7 报 告期 末 按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 贵金 属投资 明细
本基金 本报 告期 未未 持有 贵金属 。
5.8 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前五名 权证 投资明 细
本基金 本报 告期 末未 持有 权证。
5.9 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货交易 情况 说明
5.9.1 本 期国 债期货 投资 政策
本基金 投资 国债 期货 以套 期保值 为目 的， 以回 避市 场风险 。故 国债 期货 空头 的合约 价值 主要
与债券 组合 的多 头价 值相 对应。 基金 管理 人通 过动 态管理 国债 期货 合约 数量 ，以萃 取相 应债 券组
合的超 额收 益。
5.9.2 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货持仓 和损 益明细
本基金 本报 告期 未进 行国 债期货 投资 。
5.9.3 本 期国 债期货 投资 评价
本基金 本报 告期 未进 行国 债期货 投资 。
5.10 投 资组 合报告 附注
5.10.1
本基金 持有 的前 十名 证券 的发行 主体 本期 未出 现被 监管部 门立 案调 查， 或在 报告编 制日 前一
年内受 到公 开谴 责、 处罚 的情形 。
5.10.2
本基金 本报 告期 末未 持有 股票。 东方红信用债债券 2016 年第 1 季度报告
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5.10.3 其 他资 产构成
序号 名称 金额（ 元）
1 存出保 证金 53,469.76
2 应收证 券清 算款 4,990,444.85
3 应收股 利 -
4 应收利 息 10,186,103.84
5 应收申 购款 2,356,825.32
6 其他应 收款 -
7 待摊费 用 -
8 其他 -
9 合计 17,586,843.77
5.10.4 报 告期 末持有 的处 于转股 期的 可转换 债券 明细
本基金 本报 告期 末未 持有 处于转 股期 的可 转债 。
5.10.5 报 告期 末前十 名股 票中存 在流 通受限 情况 的说明
本基金 本报 告期 末未 持有 股票。
5.10.6 投 资组 合报告 附注 的其他 文字 描述部 分
由于四 舍五 入的 原因 ，投 资组合 报告 中市 值占 净值 比例的 分项 之和 与合 计项 之间可 能存 在尾
差。
§6 开放式 基金份额变动
单位： 份
项目 东方红 信用 债债 券 A 东方红 信用 债债 券 C
报告期 期初 基金 份额 总额 294,713,286.06 307,927,469.48
报告期 期间 基金 总申 购份 额 32,530,669.84 40,336,504.99
减: 报 告期 期间 基金 总赎 回 份额 55,023,143.93 73,799,530.09
报告期期间 基金拆 分变动 份额（份额 减
少以"-"填 列）
- -
报告期 期末 基金 份额 总额 272,220,811.97 274,464,444.38
注： （1 ）本 基金 合同 于2015 年 11 月16 日生 效。
（2 ） 总申 购份 额含 红利 再 投份额 （本 基金 暂未 开通 基金转 换业 务） 。
§7 基金管 理人运用固有资金 投资本基金情况
7.1 基 金管 理人持 有本 基金份 额变 动情况
本报告 期， 本基 金管 理人 未运用 固有 资金 投资 本基 金。 东方红信用债债券 2016 年第 1 季度报告
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7.2 基 金管 理人运 用固 有资金 投资 本基金 交易 明细
本报告 期， 本基 金管 理人 未运用 固有 资金 投资 本基 金。
§8 备查文 件目录
8.1 备 查文 件目录
1 、 中 国证 监会 准予 注册 东方红 信用 债债 券型 证券 投资基 金的 文件 ；
2 、《 东方 红信 用债 债券 型 证券投 资基 金基 金合 同》 ；
3 、《 东方 红信 用债 债券 型 证券投 资基 金基 金托 管协 议 》；
4 、 报 告期 内在 指定 报刊 上披露 的各 项公 告；
5 、 基 金管 理人 业务 资格 批件、 营业 执照 ；
6 、中 国证 监会 要求 的其 他 文件。
8.2 存 放地 点
备查文 件存 放于 基金 管理 人的办 公场 所： 上海 市中 山南 路 318 号 2 号楼 31 层。
8.3 查 阅方 式
投资者 可到 基金 管理 人的 办公场 所免 费查 阅备 查文 件， 亦 可通 过公 司网 站查 阅， 公 司网 址为 ：
www.dfham.com 。
上海东方证券资产管理有限公司
2016 年 4 月21 日
