华 富 永 鑫 灵活 配 置 混 合型 证 券 投 资基 金
2016 年第1 季度报告
2016 年3 月31 日
基金管 理人： 华富基金管 理有限公司
基金托 管人： 中国工商银 行股份有限公司
报告 送 出日期：2016 年 4 月20 日
华富永鑫灵活配置混合型证券投 资基金 2016 年第 1 季度报告
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§1 重要提 示
基金管 理人 的董 事会 及董 事保证 本报 告所 载资 料不 存在虚 假记 载、 误导 性陈 述或重 大遗 漏，
并对其 内容 的真 实性 、准 确性和 完整 性承 担个 别及 连带责 任。
基金托 管人 中国 工商 银行 股份有 限公 司根 据本 基金 合同规 定， 于2016 年 4 月 19 日复 核了 本
报告中 的财 务指 标、 净值 表现、 投资 组合 报告 等内 容， 保 证复 核内 容不 存在 虚假记 载、 误导 性陈
述或者 重大 遗漏 。
基金管 理人 承诺 以诚 实信 用、 勤 勉尽 责的 原则 管理 和运用 基金 资产 ， 但 不保 证基金 一定 盈 利 。
基金的 过往 业绩 并不 代表 其未来 表现 。投 资有 风险 ，投资 者在 作出 投资 决策 前应仔 细阅 读本
基金的 招募 说明 书。
本报告 财务 资料 未经 审计 。
本报告 期间 为2016 年1 月1 日至 2016 年3 月31 日。
§2 基金产 品概况
基金简 称 华富永 鑫灵 活配 置混 合
基金主 代码 001466
交易代 码 001466
基金运 作方 式 契约型 开放 式
基金合 同生 效日 2015 年 6 月 15 日
报告期 末基 金份 额总 额 900,106,314.87 份
投资目 标
在严格 控制 风险 的前 提下 ， 追求 超越 业绩 比较 基
准的投 资回 报， 力争 实现 基金资 产的 长期 稳健 增
值。
投资策 略
本基金 投资 策略 的基 本思 想是在 充分 控制 风险
的前提 下实 现高 收益 。 依 据风险-收益-投 资策 略
关系原 理， 本 基金 采用 包 括资产 配置 策略、 行业
配置策 略和 个股 精选 策略 在内的 多层 次复 合投
资策略 进行 实际 投资 ，高 层策略 作用 是规 避风
险，低 层策 略用 于提 高收 益。
业绩比 较基 准
沪深 300 指 数收 益率 ×50 % ＋上证 国债 指数 收益
率×50 %
风险收 益特 征
本基金 为混 合型 基金 ， 属 于中等 收益 风险 特征 的
基金， 其长 期平 均风 险和 预期收 益率 低于 股票 型
基金， 高于 债券 型基 金、 货币市 场基 金。
基金管 理人 华富基 金管 理有 限公 司
基金托 管人 中国工 商银 行股 份有 限公 司
下属分 级基 金的 基金 简称
华富永 鑫灵 活配 置混 合
A
华富永 鑫灵 活配 置混
合C 华富永鑫灵活配置混合型证券投 资基金 2016 年第 1 季度报告
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下属分 级基 金的 交易 代码 001466 001467
报告期 末下 属分 级基 金的 份额总 额 103,579,229.52 份 796,527,085.35 份
§3 主要财 务指标和基金净值 表现
3.1 主 要财 务指标
单位： 人民 币元
主要财 务指 标 报告期 （ 2016 年1 月1 日 － 2016 年3 月 31 日 ）
华富永 鑫灵 活配 置混 合 A 华富永 鑫灵 活配 置混 合 C
1． 本 期已 实现 收益 1,171,201.03 3,609,084.92
2．本 期利 润 182,930.67 320,406.65
3．加 权平 均基 金份 额本 期 利润 0.0005 0.0002
4．期 末基 金资 产净 值 105,992,105.79 801,697,957.09
5．期 末基 金份 额净 值 1.023 1.006
注：1 、 本 期已 实现 收益 指 基金本 期利 息收 入、 投资 收益、 其他 收入 （ 不含 公 允价值 变动 收益 ） 扣
除相关 费用 后的 余额 ，本 期利润 为本 期已 实现 收益 加上本 期公 允价 值变 动收 益。
2、 所 述基 金业 绩指 标不 包 括持有 人认 购或 交易 基金 的各项 费用 ， 计 入费 用后 实际收 益水 平要 低于
所列数 字。
3.2 基 金净 值表现
3.2.1 本 报告 期基金 份额 净值增 长率 及其与 同期 业绩比 较基 准收益 率的 比较
华富永鑫灵活配置混合 A
阶段
净值增
长率①
净值增 长率
标准差 ②
业绩比 较基
准收益 率③
业绩比 较基 准收
益率标 准差 ④
①－③ ②－④
过去三 个月 0.39% 0.05% -6.08% 1.21% 6.47% -1.16%
华富永鑫灵活配置混合 C
阶段
净值增
长率①
净值增 长率
标准差 ②
业绩比 较基
准收益 率③
业绩比 较基 准收
益率标 准差 ④
①－③ ②－④
过去三 个月 0.20% 0.06% -6.08% 1.21% 6.28% -1.15%
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3.2.2 自 基金 合同生 效以 来基金 份额 累计净 值增 长率变 动及 其与同 期业 绩比较 基准 收
益 率变 动的比 较
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注： 根据 《 华富 永鑫 灵活 配置混 合型 证券 投资 基金 基金合 同 》 的 规定 ， 本基 金的资 产配 置范 围为 ：
股票资 产占 基金 资产 的 0%-95%； 债券 、 货 币市 场工 具、 资 产支 持证 券等 固定 收益类 资产 占基 金资
产的 5%-100% ； 基金 持有 全部权 证的 市值 不超 过基 金资产 净值 的 3% 。 其中 ， 基金保 留的 现金 或投
资于到 期日 在一 年期 以内 的政府 债券 的比 例合 计不 低于基 金资 产净 值 的5%。 如法律 法规 或监 管 机
构以后 允许 本基 金投 资其 他品种 ，基 金管 理人 在履 行适当 程序 后， 可以 将其 纳入投 资范 围。 本基
金合同 生效 未满 一年 。 本 基金建 仓期 为2015 年6 月 15 日到2015 年 12 月15 日。 ， 建仓 期结 束时
各项资 产配 置比 例符 合合 同约定 。本 报告 期内 ，本 基金严 格执 行了 《华 富永 鑫灵活 配置 混合 型证
券投资 基金 基金 合同 》的 相关规 定 。
§4 管理人 报告
4.1 基 金经 理（或 基金 经理小 组） 简介
姓名 职务
任本基 金的 基金 经理 期限 证券从
业年限
说明
任职日 期 离任日 期
王夏儒
华 富 永 鑫
灵活配 置
2015 年6
月15 日
- 七年
上 海 财 经 大 学 研 究 生 学 历 、 硕
士 学 位 。 曾 任 长 江 证 券 股 份 有华富永鑫灵活配置混合型证券投 资基金 2016 年第 1 季度报告
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混 合 型 基
金 基 金 经
理、 华富 灵
活 配 置 混
合 型 基 金
基金经 理 、
华 富 安 福
保 本 混 合
型 基 金 基
金经理
限 公 司 研 究 员 ， 负 责 宏 观 策 略
研究工 作。2013 年 3 月 加 入华
富 基 金 管 理 有 限 公 司 ， 曾 任 固
定 收 益 部 债 券 研 究 员 、 华 富 恒
富 分 级 债 券 型 及 华 富 恒 财 分 级
债 券 型 基 金 基 金 经 理 助 理 兼 债
券研究 员。
注： 任职 日期 指该 基金 成 立之日 ， 证券 从业 年限 的 计算标 准上 ， 证券 从业 的 含义遵 从行 业协 会 《证
券业从 业人 员资 格管 理办 法》的 相关 规定 。
4.2 管 理人 对报告 期内 本基金 运作 遵规守 信情 况的说 明
本报告 期内 ，本 基金 管理 人认真 遵循 《中 华人 民共 和国证 券投 资基 金法 》及 相关法 律法 规，
对本基 金的 管理 始终 按照 基金合 同、 招募 说明 书的 要求和 公司 制度 的规 定进 行。本 基金 的交 易行
为合法 合规 ，未 发现 异常 情况； 相关 信息 披露 真实 、完整 、准 确、 及时 ；基 金各种 账户 类、 申购
赎回、 注册 登记 业务 均按 规定的 程序 进行 ，未 出现 重大违 法违 规或 违反 基金 合同的 行为 。
4.3 公 平交 易专项 说明
4.3.1 公 平交 易制度 的执 行情况
本基金 管理 人根 据中 国证 监会《 证券 投资 基金 管理 公司公 平交 易制 度指 导意 见》等 相关 法规
要求， 结合 实际 情况 ，制 定了《 华富 基金 管理 有限 公司公 平交 易管 理制 度》 ，对证 券的 一级 市场
申购、 二级 市场 交易 相关 的研究 分析 、投 资决 策、 授权、 交易 执行 、业 绩评 估等投 资管 理环 节全
部纳入 公平 交易 管理 中， 实行事 前控 制、 事中 监控 、事后 分析 反馈 的流 程化 管理。 在制 度和 流程
上确保 各组 合享 有同 等信 息知情 权、 均等 交易 机会 ，并保 持各 组合 的独 立投 资决策 权。
本报告 期内 ，公 司公 平交 易制度 总体 执行 情况 良好 。
4.3.2 异 常交 易行为 的专 项说明
本报告 期内 未发 现本 基金 存在异 常交 易行 为。 本基 金报告 期内 不存 在参 与的 交易所 公开 竞价
同日反 向交 易成 交较 少的 单边交 易量 超过 该证 券当 日成交 量 的5% 的情 形。
4.4 报 告期 内基金 的投 资策略 和 运 作分析
随着2016 年开 局1-2 月 经 济增长 数据 的同 比改 观， 以及3 月 PMI 回升到 50 以 上，市 场开 始
修正去 年四 季度 构筑 的过 度悲观 预期 （中 国经 济硬 着陆） ，表 现为 利率 的反 弹，股 市 在 3 月 的回
暖，证 监会 一系 列的 维稳 。一季 度一 线楼 市， 尤其 是上海 销售 数据 可能 是有 史以来 最好 的表 现，华富永鑫灵活配置混合型证券投 资基金 2016 年第 1 季度报告
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更是加 剧了 政策 对一 线的 定向调 控， 所以 通胀 预期 开始从 楼市 扩散 到消 费价 格，随 着二 线房 价继
续回暖 ，不 排除 未来 一段 时间传 导到 三线 ，这 一点 使得产 能收 缩带 来的 物价 上涨， 可能 会比 我们
预期的 长一 点。 那么 如 果CPI 持 续在2.5 以上 运行 ，“去 库存 ”“ 复苏 ”过 去一段 时间 成为 新话
题，这 也是 国内 短周 期债 券市场 调整 和股 市走 好的 逻辑基 础。
另外一 方面 ， 我 们在2 月 底就观 察到 海外 风险 情绪 的抬头 ， 随 着美 国3 月经 济数据 持续 走好 ，
季节因 素消 褪，VIX 指数 开 始回落 到 15 以 下的 较低 水 平， 远 期价 差 自2 月 初持 续暴跌 后开 始转 正
走高 ， 显 示海 外投 资者 情 绪的改 善 。 美 联储3 月 并 没有持 续加 息 ， 并 且将 加 息节奏 推迟 到 6 月份 ，
这促使 美元 指数 持续 走弱 ，而人 民币 汇率 能够 阶段 性走高 ，所 以1-2 月 的风 险因素 基本 在 3 月解
除， 全球 股市 的共 振反 弹 随之开 启 ， 而 债券 市场 面 临的问 题 ， 依 然是 低迷 的 经济环 境 、 人 口衰 退、
政策无 效及 负利 率的 压制 ，美债 利率 依然 难以 趋势 性反弹 ，利 差无 法扩 大。
4.5 报 告期 内基金 的业 绩表现
本基金 于2015 年6 月15 日正式 成立 。截 止 到2016 年3 月31 日， 华富 永鑫 灵 活配置 混 合 A
类基金 份额 净值 为1.023 元， 累 计份 额净 值 为1.023 元， 本 报告 期的 份额 累计 净 值增长 率 为0.39% ，
同期业 绩比 较基 准收 益率 为-6.08% ； 华富 永鑫 灵活 配置混 合 C 类基 金份 额净 值为 1.006 元， 累计
份额净 值 为1.006 元 ，本 报告期 的份 额累 计净 值增 长率 为 0.20% ， 同期 业绩 比较基 准收 益率 为
-6.08% 。
4.6 管 理人 对宏观 经济 、证券 市场 及行业 走势 的简要 展望
在相当 长的 一段 时间 ，包 括今年 二季 度， 我们 认为 ，上述 因素 并不 可持 续。 本轮由 供给 侧改
革带来 的去 库存 ， 并非 需 求回暖 ， 而是 人为 压制 投 资冲动 ， 所以 复苏 在未 来 很难演 化为 需求 扩张 ，
更不会 带来 投资 扩张 和产 能扩张 。 人口 萎缩 、 消 费 升级和 产业 更替 ， 会导 致 传统政 策调 控的 乏力 ，
从而使 得周 期切 换的 十分 快速， 从我 们研 究各 国的 经验来 看， 今年 中国 经济 下滑趋 势依 然无 力改
变，长 期利 率债 和优 质信 用债在 二季 度迎 来不 错的 买点。
长期来 看， 在一 个低 增长 、低回 报的 环境 ，通 货膨 胀往往 是结 构性 的， 不能 影响全 局的 货币
政策和 财政 政策 。权 益市 场，随 着维 稳期 结束 ，复 苏将被 证伪 ，在 二季 度将 回到原 有逻 辑， 衰退
时代， 结构 行情 远大 于整 体牛市 ，我 们并 不悲 观， 着手参 与新 常态 下的 消费 升级和 产业 转型 。
在此基 础上 ，华 富永 鑫混 合灵活 配置 混合 基金 将继 续维持 短久 期优 质信 用债 底仓保 证本 金安
全，较 低仓 位参 与权 益市 场的结 构性 和阶 段性 机会 ，加大 长久 期利 率的 交易 ，在避 免股 市调 整对
净值冲 击的 基础 下， 参与 新股、 可转 债发 行的 网下 申购。 华富永鑫灵活配置混合型证券投 资基金 2016 年第 1 季度报告
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4.7 报 告期 内基金 持有 人数或 基金 资产净 值预 警说明
本报告 期内 ，本 基金 不存 在连续 二十 个工 作日 出现 基金份 额持 有人 数量 不满 二百人 或基 金资
产净值 低于 五千 万的 情形 。
§5 投资组 合报告
5.1 报 告期 末基金 资产 组合情 况
序号 项目 金额（ 元） 占基金 总资 产的 比例 （% ）
1 权益投 资 10,942,592.24 0.97
其中： 股票
10,942,592.24 0.97
2 固定收 益投 资
1,103,842,500.00 97.41
其中： 债券
1,103,842,500.00 97.41
资产支 持证 券 - -
3 贵金属 投资 - -
4 金融衍 生品 投资 - -
5 买入返 售金 融资 产
- -
其中 ： 买 断式 回购 的买 入返 售
金融资产
- -
6 银行存 款和 结算 备付 金合 计
3,588,805.63 0.32
7 其他资 产
14,859,819.26 1.31
8 合计
1,133,233,717.13
100.00
5.2 报 告期 末按行 业分 类的股 票投 资组合
代码 行业类 别 公允价 值（ 元） 占基金 资产 净值 比例(%)
A 农、林 、牧 、渔 业 - -
B 采 矿 业 - -
C 制造业 3,512,342.24 0.39
D
电力 、 热 力、 燃气 及水 生产 和供
应业
- -
E 建筑业 - -
F 批发和 零售 业 - -
G 交通运 输、 仓储 和邮 政业 - -
H 住宿和 餐饮 业 - -
I
信息传 输、 软 件和 信息 技术 服务
业
- -
J 金融业 7,430,250.00 0.82
K 房地产 业 - -
L 租赁和 商务 服务 业 - -
M 科学研 究和 技术 服务 业 - -
N 水利、 环境 和公 共设 施管 理业 - - 华富永鑫灵活配置混合型证券投 资基金 2016 年第 1 季度报告
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O 居民服 务、 修理 和其 他服 务业 - -
P 教育 - -
Q 卫生和 社会 工作 - -
R 文化、 体育 和娱 乐业 - -
S 综合 - -
合计 10,942,592.24 1.21
5.3 报告 期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 股票 投资明 细
序号 股票代 码 股票名 称 数量（ 股） 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净
值比例 （％ ）
1 601377 兴业证 券 350,000 3,076,500.00 0.34
2 600030 中信证 券 150,000 2,670,000.00 0.29
3 002142 宁波银 行 125,000 1,683,750.00 0.19
4 000848 承德露 露 80,000 1,036,000.00 0.11
5 002365 永安药 业 40,000 706,000.00 0.08
6 600872 中炬高 新 50,000 649,500.00 0.07
7 600085 同仁堂 20,000 603,400.00 0.07
8 000726 鲁
泰Ａ 30,000 333,900.00 0.04
9 603608 天创时 尚 7,994 183,542.24 0.02
5.4 报 告期 末按债 券品 种分类 的债 券投资 组合
序号 债券品 种 公允价 值（ 元） 占基金 资产 净值 比例 （％ ）
1 国家债 券 - -
2 央行票 据 - -
3 金融债 券 184,293,000.00 20.30
其中： 政策 性金 融债 184,293,000.00 20.30
4 企业债 券 37,753,500.00 4.16
5 企业短 期融 资券 752,546,000.00 82.91
6 中期票 据 128,656,000.00 14.17
7 可转债 594,000.00 0.07
8 同业存 单 - -
9 其他 - -
10 合计 1,103,842,500.00 121.61
5.5 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前五名 债券 投资明 细
序号 债券代 码 债券名 称 数量（ 张） 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值
比例（ ％）
1 150218 15 国开 18 1,000,000 103,790,000.00 11.43
2 1382111 13 国网 500,000 51,625,000.00 5.69 华富永鑫灵活配置混合型证券投 资基金 2016 年第 1 季度报告
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MTN1
3 041558091
15 鲁 宏桥
CP003
500,000 50,290,000.00 5.54
4 041554071
15 宁 熊猫
CP002
500,000 50,210,000.00 5.53
5 011699462
16 粤 广业
SCP002
500,000 49,985,000.00 5.51
5.6 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前十名 资产 支持证 券投 资明
细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有资 产支 持证 券。
5.7 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 贵金 属投资 明细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有贵 金属 。
5.8 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前五名 权证 投资明 细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有权 证。
5.9 报 告期 末本基 金投 资的股 指期 货交易 情况 说明
注：本 报告 期末 本基 金无 股指期 货投 资。
5.10 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货交易 情况 说明
注：本 基金 本报 告期 内未 投资国 债期 货。
5.11 投 资组 合报告 附注
5.11.1
本基金 投资 的前 十名 证券 的发行 主体 本期 未出 现被 监管部 门立 案调 查， 或在 报告编 制日
前一年 内受 到公 开谴 责、 处罚的 情形 。
5.11.2 基金投 资的 前十 名股 票中 ，没有 投资 于超 出基 金合 同规定 备选 股票 库之 外的 股票。
5.11.3 其 他资 产构成
序号 名称 金额（ 元）
1 存出保 证金 146,805.90
2 应收证 券清 算款 -
3 应收股 利 -
4 应收利 息 14,713,013.36
5 应收申 购款 -
6 其他应 收款 -
7 待摊费 用 -
8 其他 -
9 合计 14,859,819.26 华富永鑫灵活配置混合型证券投 资基金 2016 年第 1 季度报告
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5.11.4 报 告期 末持有 的处 于转股 期的 可转换 债券 明细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有处 于转 股期 的可 转换 债券。
5.11.5 报 告期 末前十 名股 票中存 在流 通受限 情况 的说明
注：本 基金 本报 告期 末前 十名股 票中 不存 在流 通受 限的情 况。
5.11.6 投 资组 合报告 附注 的其他 文字 描述部 分
由于计 算中 四舍 五入 的原 因，本 报告 分项 之和 与合 计项之 间可 能存 在尾 差。
§6 开放式 基金份额变动
单位： 份
项目 华富永 鑫灵 活配 置混 合 A
华富永 鑫灵 活配 置混
合C
报告期 期初 基金 份额 总额 905,382,547.75 2,605,831,791.92
报告期 期间 基金 总申 购份 额 55,927.54 300,361,790.52
减: 报 告期 期间 基金 总赎 回 份额 801,859,245.77 2,109,666,497.09
报告期期间 基金拆 分变动 份额（份额 减
少以"-"填 列）
- -
报告期 期末 基金 份额 总额 103,579,229.52 796,527,085.35
§7 基金管 理人运用固有资金 投资本基金情况
7.1 基 金管 理人持 有本 基金份 额变 动情况
本报告 期内 本基 金管 理人 没有运 用固 有资 金投 资本 基金。
7.2 基 金管 理人运 用固 有资金 投资 本基金 交易 明细
本报 告期 内本 基金 管理 人 没 有申 购、 赎回 或者 买卖 本基金 份额 的情 况。
§8 备查文 件目录
8.1 备 查文 件目录
1 、华 富永 鑫灵 活配 置混 合 型证券 投资 基金 基金 合同
2 、华 富永 鑫灵 活配 置混 合 型证券 投资 基金 托管 协议
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3 、华 富永 鑫灵 活配 置混 合 型证券 投资 基金 招募 说明 书
4 、报 告期 内华 富永 鑫灵 活 配置混 合型 证券 投资 基金 在指定 报刊 上披 露的 各项 公告
8.2 存 放地 点
基金管 理人 、基 金托 管人 处
8.3 查 阅方 式
投资者 可于 本基 金管 理人 办公时 间预 约查 阅， 相关 公开披 露信 息也 可以 登录 基金管 理人 网站
查阅。
