华 富 恒 富 分级 债 券 型 证券 投 资 基金2016 年
第 1 季 度 报告
2016 年3 月31 日
基金管 理人： 华富基金管 理有限公司
基金托 管人： 中国工商银 行股份有限公司
报告 送 出日期：2016 年 4 月20 日
华富恒富分级债券型证券投资基金 2016 年第 1 季度报告
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§1 重要提 示
基金管 理人 的董 事会 及董 事保证 本报 告所 载资 料不 存在虚 假记 载、 误导 性陈 述或重 大遗 漏，
并对其 内容 的真 实性 、准 确性和 完整 性承 担个 别及 连带责 任。
基金托 管人 中国 工商 银行 股份有 限公 司根 据本 基金 合同规 定， 于2016 年 4 月 19 日复 核了 本
报告中 的财 务指 标、 净值 表现、 投资 组合 报告 等内 容，保 证 复 核内 容不 存在 虚假记 载、 误导 性陈
述或者 重大 遗漏 。
基金管 理人 承诺 以诚 实信 用、 勤 勉尽 责的 原则 管理 和运用 基金 资产 ， 但 不保 证基金 一定 盈 利 。
基金的 过往 业绩 并不 代表 其未来 表现 。投 资有 风险 ，投资 者在 作出 投资 决策 前应仔 细阅 读本
基金的 招募 说明 书。
本报告 财务 资料 未经 审计 。
本报告 期间 为2016 年1 月1 日至 2016 年3 月31 日。
§2 基金产 品概况
基金简 称 华富恒 富分 级债 券
基金主 代码 000500
交易代 码 000500
基金运 作方 式 契约型 开放 式
基金合 同生 效日 2014 年 3 月 19 日
报告期 末基 金份 额总 额 227,657,467.29 份
投资目 标
在控制 风险 并保 持资 产流 动性的 基础 上， 满足 恒 富A 份额
持有人 的稳 健收 益及 流动 性需求 ，同 时满 足恒 富 B 份额持
有人在 承担 适当 风险 的基 础上， 获取 更多 收益 的需 求。
投资策 略
本基金 以久 期和 流动 性管 理作为 债券 投资 的核 心， 在动态
避险的 基础 上， 追求 适度 收益。
业绩比 较基 准 中证全 债指 数
风险收 益特 征
本基金 为债 券型 基金 ，属 于证券 投资 基金 中的 中偏 低风险
品种。 其预 期风 险与 预期 收益高 于货 币市 场基 金， 低于混
合型基 金和 股票 型基 金。
基金管 理人 华富基 金管 理有 限公 司
基金托 管人 中国工 商银 行股 份有 限公 司
下属分 级基 金的 基金 简称 华富恒 富分 级债 券 A 华富恒 富分 级债 券 B
下属分 级基 金的 交易 代码 000501 000502
报告期 末下 属分 级基 金的 份额总 额 37,810,192.09 份 189,847,275.20 份
下属分 级基 金的 风险 收益 特征
华富恒 富分 级债 券 A 为低 风
险、收 益相 对稳 定的 基金 份
额
华富恒 富分 级债 券B 为中偏
高风险、 中偏 高收 益的 基 金
份额 华富恒富分级债券型证券投资基金 2016 年第 1 季度报告
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§3 主要财 务指标和基金净值 表现
3.1 主 要财 务指标
单位： 人民 币元
主要财 务指 标 报告期 （ 2016 年 1 月 1 日 － 2016 年3 月 31 日 ）
1.本期 已实 现收 益 4,022,013.66
2.本期 利润
3,929,508.86
3.加权 平均 基金 份额 本期 利润 0.0162
4.期末 基金 资产 净值 232,343,774.53
5.期末 基金 份额 净值 1.021
注：1 、 本 期已 实现 收益 指 基金本 期利 息收 入、 投资 收益、 其他 收入 （ 不含 公 允价值 变动 收益 ） 扣
除相关 费用 后的 余额 ，本 期利润 为本 期已 实现 收益 加上本 期公 允价 值变 动收 益。
2、 所 述基 金业 绩指 标不 包 括持有 人认 购或 交易 基金 的各项 费用 ， 计 入费 用后 实际收 益水 平要 低于
所列数 字。
3.2 基 金净 值表现
3.2.1 本 报告 期基金 份额 净值增 长率 及其与 同期 业绩比 较基 准收益 率的 比较
阶段
净值增 长
率①
净值增 长率
标准差 ②
业绩比 较基
准收益 率③
业绩比 较基
准收益 率标
准差④
①－③ ②－④
过去三 个月 1.49% 0.08% 1.26% 0.06% 0.23% 0.02%
华富恒富分级债券型证券投资基金 2016 年第 1 季度报告
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3.2.2 自 基金 合同生 效以 来基金 份额 累计净 值增 长率变 动及 其与同 期业 绩比较 基准 收
益 率变 动的比 较
注：根 据《 华富 恒富 分级 债券型 证券 投资 基金 基金 合同》 的规 定， 本基 金投 资于债 券资 产的 比例
不低于 基金 资产 的80% （ 基金份 额分 级运 作存 续期 内任一 开放 日、 开放 期前 二十个 工作 日至 开放
日、 开放 期后 二十 个工 作 日内可 不受 此比 例限 制） ； 股票 、 权 证等 权益 类资 产 投资比 例不 高于 基金
资产 的20% ，其 中本 基金 持有的 全部 权证 ，其 市值 不得超 过基 金资 产净 值 的3%。在 开放 日、 开放
期本基 金投 资于 现金 或者 到期日 在一 年以 内的 政府 债券的 比例 不低 于基 金资 产净值 的 5% 。 当 法 律
法规的 相关 规定 变更 时， 基金管 理人 在履 行适 当程 序后可 对上 述资 产配 置比 例进行 适当 调整 。本
基金建 仓期 为2014 年3 月19 日到2014 年9 月 19 日，建 仓期 结束 时各 项资 产配置 比例 符合 合同
约定。 本报 告期 内， 本基 金严格 执行 了《 华富 恒富 分级债 券型 证券 投资 基金 基金合 同》 的规 定。
§4 管理人 报告
4.1 基 金经 理（或 基金 经理小 组） 简介
姓名 职务 任本基 金的 基金 经 证券从 说明 华富恒富分级债券型证券投资基金 2016 年第 1 季度报告
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理期限 业年限
任职日 期
离任日
期
胡伟
华 富 恒 富 分 级
债 券 型 基 金 经
理 、 华 富 收 益
增 强 债 券 型 基
金 经 理 、 华 富
保 本 混 合 型 基
金 经 理 、 华 富
恒 财 分 级 债 券
型 基 金 经 理 、
华 富 恒 稳 纯 债
债 券 型 基 金 经
理 、 华 富 旺 财
保 本 混 合 型 基
金 经 理 、 华 富
恒 利 债 券 型 基
金 经 理 、 华 富
安 福 保 本 混 合
型 基 金 基 金 经
理 、 公 司 公 募
投 资 决 策 委 员
会 成 员 、 公 司
总 经 理 助 理 、
固 定 收 益 部 总
监
2014 年3
月19 日
- 十三年
中南财 经政 法大 学经 济学 学士、 本
科学历 ， 曾 任珠 海市 商业 银行资 金
营运部 交易 员， 从事 债券 研究及 债
券交易 工作 ，2006 年 11 月加入 华
富基金 管理 有限 公司 ， 曾 任债券 交
易员、 华富 货币 市场 基金 基金经 理
助理、固定收益部副总监，2009
年 10 月 19 日至 2014 年 11 月 17
日任华 富货 币市 场基 金基 金经理 、
2014 年8 月7 日 至2015 年2 月11
日 任 华 富 灵 活 配 置 混 合 型 基 金 基
金经理 。
注：这 里的 任职 日期 指该 基金成 立之 日。 证券 从业 年限的 计算 标准 上， 证券 从业的 含义 遵从 行业
协会《 证券 业从 业人 员资 格管理 办法 》的 相关 规定 。
4.2 管 理人 对报告 期内 本基金 运作 遵规守 信情 况的说 明
本报告 期内 ，本 基金 管理 人认真 遵循 《中 华人 民共 和国证 券投 资基 金法 》及 相关法 律法 规，
对本基 金的 管理 始终 按照 基金合 同、 招募 说明 书的 要求和 公司 制度 的规 定进 行。本 基金 的交 易行
为合法 合规 ，未 发现 异常 情况； 相关 信息 披露 真实 、完整 、准 确、 及时 ；基 金各种 账户 类、 申购
赎回、 注册 登记 业务 均按 规定 的 程序 进行 ，未 出现 重大违 法违 规或 违反 基金 合同的 行为 。
4.3 公 平交 易专项 说明
4.3.1 公 平交 易制度 的执 行情况
本基金 管理 人根 据中 国证 监会《 证券 投资 基金 管理 公司公 平交 易制 度指 导意 见》等 相关 法规
要求， 结合 实际 情况 ，制 定了《 华富 基金 管理 有限 公司公 平交 易管 理制 度》 ，对证 券的 一级 市场华富恒富分级债券型证券投资基金 2016 年第 1 季度报告
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申购、 二级 市场 交易 相关 的研究 分析 、投 资决 策、 授权、 交易 执行 、业 绩评 估等投 资管 理环 节全
部纳入 公平 交易 管理 中， 实行事 前控 制、 事中 监控 、事后 分析 反馈 的流 程化 管理。 在制 度和 流程
上确保 各组 合享 有同 等信 息知情 权、 均等 交易 机会 ，并保 持各 组合 的独 立投 资决策 权。
本报告 期内 ，公 司公 平交 易制度 总体 执行 情况 良好 。
4.3.2 异 常交 易行为 的专 项说明
本报告 期内 未发 现本 基金 存在异 常交 易行 为。 本基 金报告 期内 不存 在参 与的 交易所 公开 竞价
同日反 向交 易成 交较 少的 单边交 易量 超过 该证 券当 日成交 量 的5% 的情 形。
4.4 报 告期 内基金 的投 资策略 和运 作分析
2016 年一 季度 中国 经济 表 现整体 依然 疲弱 ， 工 业增 长乏力 ， 投 资增 速下 滑， 但是在 稳增 长力
量的推 动下 ，经 济短 期出 现企稳 迹象 ，大 宗商 品出 现反弹 ，CPI 快 速上 升推 升市场 通胀 预期 ，货
币政策 进入 观察 期。
在此背 景下 一季 度债 券市 场呈现 震荡 整理 走势 ，长 端利率 波动 加大 ，短 端相 对稳 定 ，同 时债
券市场 违约 风险 不断 暴露 ，行业 信用 利差 出现 分化 。一季 度权 益市 场先 抑后 扬，年 初在 人民 币贬
值、熔 断机 制等 影响 下股 票市场 大幅 大跌 ，二 月份 开始逐 步反 弹， 特别 是两 会之后 ，在 国外 环境
相对宽 松和 国内 供给 侧改 革加速 的背 景下 ，股 票市 场反弹 明显 。
一季度 ，本 基金 在封 闭期 内维持 高杠 杆运 作， 并以 中高等 级短 久期 信用 债为 主，净 值表 现稳
定。
4.5 报 告期 内基金 的业 绩表现
本基金 于2014 年3 月19 日正式 成立 。截 止 到2016 年3 月31 日， 华富 恒富 分 级债 券 A 类基
金份额 净值 为1.000 元； 华富恒 富分 级债 券 B 类基 金份额 净值 为 1.025 元。 本报告 期内 本基 金净
值增长 率 为1.49% ， 累计 份额净 值 为 1.1480 元， 同 期业绩 比较 基准 收益 率 为1.26% 。
4.6 管 理人 对宏观 经济 、证券 市场 及行业 走势 的简要 展望
展望二 季度 ，债 券市 场已 经连续 两年 走牛 ，收 益率 水平持 续下 行， 在目 前经 济短期 企稳 、通
胀预期 回升 、违 约风 险加 大暴露 、供 给侧 改革 进度 相对缓 慢的 背景 下， 我们 对目前 债券 市场 态度
依然维 持谨 慎。 后续 市场 面临的 不 确 定性 包括 ：美 联储加 息节 奏和 人民 币汇 率稳定 的不 确定 性、
通胀预 期和 货币 政策 宽松 的不确 定性 、经 济企 稳回 升和供 给侧 改革 力度 的不 确定性 、违 约风 险持
续暴露 和信 用利 差反 弹的 不确定 性， 操作 难度 加大 。我们 将根 据市 场杠 杆套 利空间 ，择 机加 大组
合信用 债券 配置 比例 ，力 争在封 闭期 内获 取较 高投 资收益 。
本基金 将继 续把 流动 性管 理和风 险控 制放 在首 位， 在较低 风险 程度 下， 认真 研究各 个潜 在投华富恒富分级债券型证券投资基金 2016 年第 1 季度报告
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资领域 的机 会， 发挥 管理 人的综 合优 势， 积极 稳健 地做好 配置 策略 ，均 衡投 资，力 争为 基金 持有
人获取 合理 的投 资收 益。
4.7 报 告期 内基金 持有 人数或 基金 资产净 值预 警说明
本报 告 期内 ，本 基金 不存 在连续 二十 个工 作日 出现 基金份 额持 有人 数量 不满 二百人 或基 金资
产净值 低于 五千 万的 情形 。
§5 投资组 合报告
5.1 报 告期 末基金 资产 组合情 况
序号 项目 金额（ 元） 占基金 总资 产的 比例 （% ）
1 权益投 资 - -
其中： 股票
- -
2 固定收 益投 资
303,828,183.13 96.09
其中： 债券
303,828,183.13 96.09
资产支 持证 券
- -
3 贵金属 投资 - -
4 金融衍 生品 投资 - -
5 买入返 售金 融资 产
- -
其中 ： 买 断式 回购 的买入返
售金融 资产
- -
6
银行存 款和 结算 备付 金合
计
4,204,211.71 1.33
7 其他资 产
8,174,881.24 2.59
8 合计
316,207,276.08
100.00
5.2 报 告期 末按行 业分 类的股 票投 资组合
注：本 基金 本报 告期 末未 持有股 票。
5.3 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 股票 投资明 细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有股 票。
5.4 报 告期 末按债 券品 种分类 的债 券投资 组合
序号 债券品 种 公允价 值（ 元） 占基金 资产 净值 比例 （％ ）
1 国家债 券 - -
2 央行票 据 - -
3 金融债 券 - -
其中： 政策 性金 融债 - -
4 企业债 券 221,731,183.13 95.43 华富恒富分级债券型证券投资基金 2016 年第 1 季度报告
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5 企业短 期融 资券 40,121,000.00 17.27
6 中期票 据 41,976,000.00 18.07
7 可转债 - -
8 同业存 单 - -
9 其他 - -
10 合计 303,828,183.13 130.77
5.5 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前五名 债券 投资明 细
序号 债券代 码 债券名 称 数量（ 张） 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值 比
例（％ ）
1 098082 09 华 西债 380,000 38,437,000.00 16.54
2 1382040
13 武 国资
MTN1
200,000 21,060,000.00 9.06
3 1282397
12 昆自
MTN2
200,000 20,916,000.00 9.00
4 122844 11 筑 城投 200,000 20,810,000.00 8.96
5 011599733
15 徐工
SCP005
200,000 20,096,000.00 8.65
5.6 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前十名 资产 支持证 券投 资明
细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有资 产支 持证 券。
5.7 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 贵金 属投资 明细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有贵 金属 。
5.8 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前五名 权证 投资明 细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有权 证。
5.9 报 告期 末本基 金投 资的股 指期 货交易 情况 说明
注：本 基金 本报 告期 末未 持有股 指期 货。
5.10 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货交易 情况 说明
注：本 基金 本报 告期 末未 持有国 债期 货。 华富恒富分级债券型证券投资基金 2016 年第 1 季度报告
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5.11 投 资组 合报告 附注
5.11.1
本基金 投资 的前 十名 证券 的发行 主体 本期 未出 现被 监管部 门立 案调 查， 或在 报告编 制
日前一 年内 受到 公开 谴责 、处罚 的情 形。
5.11.2
基金投 资的 前十 名股 票中 ，没有 投资 于超 出基 金合 同规定 备选 股票 库之 外的 股票。
5.11.3 其 他资 产构成
序号 名称 金额（ 元）
1 存出保 证金 19,226.65
2 应收证 券清 算款 -
3 应收股 利 -
4 应收利 息 7,856,654.59
5 应收申 购款 299,000.00
6 其他应 收款 -
7 待摊费 用 -
8 其他 -
9 合计 8,174,881.24
5.11.4 报 告期 末持有 的处 于 转股 期的 可转换 债券 明细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有处 于转 股期 的可 转换 债券。
5.11.5 报 告期 末前十 名股 票中存 在流 通受限 情况 的说明
注：本 基金 本报 告期 末未 持有股 票。
5.11.6 投 资组 合报告 附注 的其他 文字 描述部 分
由于计 算中 四舍 五入 的原 因，本 报告 分项 之和 与合 计项之 间可 能存 在尾 差。
§6 开放式 基金份额变动
单位： 份
项目 华富恒 富分 级债 券 A 华富恒 富分 级债 券 B
报告期 期初 基金 份额 总额 52,515,717.64 189,847,275.20
报告期 期间 基金 总申 购份 额 299,000.00 -
减: 报 告期 期间 基金 总赎 回 份额 15,741,113.63 -
报告期 期间 基金 拆分 变动 份额 （份 额
减少以"-" 填列 ）
736,588.08 -
报告期 期末 基金 份额 总额 37,810,192.09 189,847,275.20
华富恒富分级债券型证券投资基金 2016 年第 1 季度报告
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§7 基金管 理人运用固有资金 投资本基金情况
7.1 基 金管 理人持 有本 基金份 额变 动情况
本报告 期内 本基 金管 理人 没有运 用固 有资 金投 资本 基金。
7.2 基 金管 理人运 用固 有资金 投资 本基金 交易 明细
本报告 期内 本基 金管 理人 没有申 购、 赎回 或者 买卖 本基金 份额 的情 况。
§8 备查文 件目录
8.1 备 查文 件目录
1 、华 富恒 富分 级债 券型 证 券投资 基金 基金 合同
2 、华 富恒 富分 级债 券型 证 券投资 基金 托管 协议
3 、华 富恒 富分 级债 券型 证 券投资 基金 招募 说明 书
4 、报 告期 内华 富恒 富分 级 债券型 证券 投资 基金 在指 定报刊 上披 露的 各项 公告
8.2 存 放地 点
基金管 理人 、基 金托 管人 处
8.3 查 阅方 式
投资者 可于 本基 金管 理人 办公时 间预 约查 阅， 相关 公开披 露信 息也 可以 登录 基金管 理人 网站
查阅。
