华 富 价 值 增长 灵 活 配 置混 合 型 证 券投 资 基
金 2016 年第 1 季 度 报告
2016 年3 月31 日
基金管 理人： 华富基金管 理有限公司
基金托 管人： 平安银行股 份有限公司
报告 送 出日期：2016 年 4 月20 日
华富价值增长灵活配置混合型证券投资基金 2016 年第 1 季度 报告
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§1 重要提 示
基金管 理人 的董 事会 及董 事保证 本报 告所 载资 料不 存在虚 假记 载、 误导 性陈 述或重 大遗 漏，
并对其 内容 的真 实性 、准 确性和 完整 性承 担个 别及 连带责 任。
基金托 管人 平安 银行 股份 有限公 司根 据本 基金 合同 规定， 于 2016 年 4 月 19 日复核 了本 报告
中的财 务指 标、 净值 表现 、投资 组合 报告 等内 容， 保证复 核内 容不 存在 虚假 记载、 误导 性陈 述或
者重大 遗漏 。
基金管 理人 承诺 以诚 实信 用、 勤 勉尽 责的 原则 管理 和运用 基金 资产 ， 但 不保 证基金 一定 盈 利 。
基金的 过往 业绩 并不 代表 其未来 表现 。投 资有 风险 ，投资 者在 作出 投资 决策 前应仔 细阅 读本
基金的 招募 说明 书。
本报告 财务 资料 未经 审计 。
本报告 期间 为2016 年1 月1 日至 2016 年3 月31 日。
§2 基金产 品概况
基金简 称 华富价 值增 长混 合
基金主 代码 410007
交易代 码 410007
基金运 作方 式 契约型 开放 式
基金合 同生 效日 2009 年 7 月15 日
报告期 末基 金份 额总 额 314,500,115.02 份
投资目 标
本基金 通过 投资 于价 值相 对低估 且能 为股 东创 造持
续稳定 回报 的公 司， 在控 制风险 的前 提下 ， 力 争实 现
基金资 产的 长期 稳定 增值 。
投资策 略
本基金 采用 较为 灵活 的投 资策略 。 在 资产 配置 中， 本
基金采 用自 上而 下的 方式 ， 通过 分析 证券 市场 投资 环
境， 预 测股 票市 场和 债券 市场未 来收 益和 风险 ， 确 定
资产配 置方 案； 在股 票选 择中， 本基 金采 用定 量分 析、
定性分 析和 实地 调研 等方 法，自 下而 上， 精选 个股 。
业绩比 较基 准
沪深 300 指 数收 益率 ×60 % + 中证 全债 指数 收益 率
×40%
风险收 益特 征
本基金 属于 灵活 配置 混合 型证券 投资 基金 ， 一 般情 况
下其风 险和 收益 高于 货币 市场基 金和 债券 型基 金， 低
于股票 型基 金。
基金管 理人 华富基 金管 理有 限公 司
基金托 管人 平安银 行股 份有 限公 司 华富价值增长灵活配置混合型证券投资基金 2016 年第 1 季度 报告
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§3 主要财 务指标和基金净值 表现
3.1 主 要财 务指标
单位： 人民 币元
主要财 务指 标 报告期 （ 2016 年 1 月 1 日 － 2016 年3 月 31 日 ）
1.本期 已实 现收 益 -4,896,346.21
2.本期 利润
-3,711,381.52
3.加权 平均 基金 份额 本期 利润 -0.0130
4.期末 基金 资产 净值 321,572,398.42
5.期末 基金 份额 净值 1.0225
注：1 、 本 期已 实现 收益 指 基金本 期利 息收 入、 投资 收益、 其他 收入 （ 不含 公 允价值 变动 收益 ） 扣
除相关 费用 后的 余额 ，本 期利润 为本 期已 实现 收益 加上本 期公 允价 值变 动收 益。
2、 所 述基 金业 绩指 标不 包 括持有 人认 购或 交易 基金 的各项 费用 ， 计 入费 用后 实际收 益水 平要 低于
所列数 字。
3.2 基 金净 值表现
3.2.1 本 报告 期基金 份额 净值增 长率 及其与 同期 业绩比 较基 准收益 率的 比较
阶段
净值增 长率
①
净值增 长率
标准差 ②
业绩比 较基
准收益 率③
业绩比 较基 准
收益率 标准 差
④
①－③ ②－④
过去三 个月 -6.17% 2.85% -7.64% 1.46% 1.47% 1.39%
华富价值增长灵活配置混合型证券投资基金 2016 年第 1 季度 报告
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3.2.2 自 基金 合同生 效以 来基金 份额 累计净 值增 长率变 动及 其与同 期业 绩比较 基准 收
益 率变 动的比 较
注：根 据《 华富 价值 增长 灵活配 置混 合型 证券 投资 基金基 金合 同》 的规 定， 本基金 股票 投资 占基
金资产 的比 例为 30%-80% ；债券 、现 金、 货币 市场 工具以 及国 家证 券监 管机 构允许 基金 投资 的其
他金融 工具 占基 金资 产 的5%-70% ； 权 证投 资占 基金 资产净 值的 比例 为0-3%， 基金保 留的 现金 以及
投资于 到期 日一 年期 以内 的政府 债券 的比 例合 计不 低于基 金资 产净 值 的5%。 本基金 建仓 期 为 2009
年7 月15 日到2010 年1 月15 日， 建仓 期结 束时 各 项资产 配置 比例 符合 合同 约定。 本报 告期 内，
本基金 严格 执行 了《 华富 价值增 长灵 活配 置混 合型 证券投 资基 金基 金 合 同》 的相关 规定 。
§4 管理人 报告
4.1 基 金经 理（或 基金 经理小 组） 简介
姓名 职务
任本基 金的 基金 经理 期限 证券从
业年限
说明
任职日 期 离任日 期
陈启明
华 富 价 值 增
长 混 合 型 基
2014 年9 月
26 日
- 十一年
复 旦 大 学 会 计 学 硕 士 ， 本 科
学 历 ， 历 任 日 盛 嘉 富 证 券 上华富价值增长灵活配置混合型证券投资基金 2016 年第 1 季度 报告
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金基金 经理 、
华 富 竞 争 力
优 选 混 合 型
基 金 基 金 经
理、 华富 健康
文 娱 灵 活 配
置 混 合 型 基
金基金 经理 ，
研 究 发 展 部
副总监
海 代 表 处 研 究 员 、 群 益 证 券
上 海 代 表 处 研 究 员 、 中 银 国
际证券 产品 经理 ，2010 年 2
月 加 入 华 富 基 金 管 理 有 限 公
司，任 行业 研究 员、2013 年
3 月1 日至2014 年9 月25 日
任 成 长 趋 势 股 票 型 基 金 基 金
经理助 理。
注：这 里的 任职 日期 指公 司作出 决定 之日 ，证 券从 业年限 的计 算标 准上 ，证 券从业 的含 义遵 从行
业协会 《证 券 业 从业 人员 资格管 理办 法》 的相 关规 定。
4.2 管 理人 对报告 期内 本基金 运作 遵规守 信情 况的说 明
本报告 期内 ，本 基金 管理 人认真 遵循 《中 华人 民共 和国证 券投 资基 金法 》及 相关法 律法 规，
对本基 金的 管理 始终 按照 基金合 同、 招募 说明 书的 要求和 公司 制度 的规 定进 行。本 基金 的交 易行
为合法 合规 ，未 发现 异常 情况； 相关 信息 披露 真实 、完整 、准 确、 及时 ；基 金各种 账户 类、 申购
赎回、 注册 登记 业务 均按 规定的 程序 进行 ，未 出现 重大违 法违 规或 违反 基金 合同的 行为 。
4.3 公 平交 易专项 说明
4.3.1 公 平交 易制度 的执 行情况
本基金 管理 人根 据中 国证 监会《 证券 投资 基金 管理 公司公 平交 易 制 度指 导意 见》等 相关 法规
要求， 结合 实际 情况 ，制 定了《 华富 基金 管理 有限 公司公 平交 易管 理制 度》 ，对证 券的 一级 市场
申购、 二级 市场 交易 相关 的研究 分析 、投 资决 策、 授权、 交易 执行 、业 绩评 估等投 资管 理环 节全
部纳入 公平 交易 管理 中， 实行事 前控 制、 事中 监控 、事后 分析 反馈 的流 程化 管理。 在制 度和 流程
上确保 各组 合享 有同 等信 息知情 权、 均等 交易 机会 ，并保 持各 组合 的独 立投 资决策 权。
本报告 期内 ，公 司公 平交 易制度 总体 执行 情况 良好 。
4.3.2 异 常交 易行为 的专 项说明
本报告 期内 未发 现本 基金 存在异 常交 易行 为。 本基 金报告 期内 不存 在参 与的 交易所 公开 竞价
同日反 向交 易成 交较 少的 单边交 易量 超过 该证 券当 日成交 量 的 5% 的情 形。
4.4 报 告期 内基金 的投 资策略 和 运 作分析
本基金 总体 风格 有所 改变 ， 周 期、 成长 兼顾 成为 配 置主线 ， 配置 中一 方面 加 大了长 线看 好的 ，
有业绩 支撑 ，经 过大 幅回 调后估 值较 为合 理的 真成 长的配 置， 另一 方面 从国 际流动 性泛 滥以 及全
球风险 提升 角度 ，加 大了 有色， 尤其 是黄 金板 块的 配置。 本基 金始 终坚 持认 为改革 受益 、资 金持华富价值增长灵活配置混合型证券投资基金 2016 年第 1 季度 报告
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续宽松 、市 场资 金持 续流 入权益 的方 向不 会发 生根 本性改 变， 未来 慢牛 、长 牛格局 有望 持续 ，长
期看好 ，但 是短 期来 看增 量资金 进入 有限 ，存 量博 弈环境 更加 显著 的情 况下 ，未来 精选 行 业 、个
股将会 成为 投资 的主 战场 ，本基 金会 重新 寻找 被错 杀个股 ，均 衡配 置相 关行 业。
本基金 仍将 坚持 自下 而上 的选股 策略 ，保 持对 行业 和上市 公司 的基 本面 做深 入的研 究， 坚定
持有长 期看 好的 成长 品种 ，对于 大盘 蓝筹 股， 在经 济转型 的背 景之 下， 我们 将用更 为宽 阔的 视野
去寻找 受益 于转 型的 蓝筹 公司。
4.5 报 告期 内基金 的业 绩表现
本基金 于2009 年7 月15 日正式 成立 。截 止2016 年 3 月 31 日， 本基 金份 额 净值 为 1.0225
元， 累计 份额 净值 为1.8225 元 。 报 告期 ， 本基 金份 额 净值增 长率 为-6.17% ， 同 期业绩 比较 基准 收
益率为-7.64% 。
4.6 管 理人 对宏观 经济 、证券 市场 及行业 走势 的简要 展望
2016 年一 季度A 股 市场 经 历了大 幅下 跌 ， 市 场成 交 继续萎 缩 ， 上 证指 数下 跌 15.12% ， 分 月度
来看， 一月 份受 熔断 机制 影响， 出现 了22.65% 的 深 跌， 二 月份 股指 有所 企稳 ， 三月 份展 开了 小幅
反弹 ， 其 他指 数深 成指 下 跌 17.45% ， 创业 板指下 跌17.53% 。 回顾 一季 度的 行 业表现 来看 ， 中信 一
级行业 指数 中表 现靠 前的 包括银 行、 煤炭 、 食 品饮 料有色 等， 下跌 幅度 在8-10% 左 右， 而计 算机、
传媒为 首 的TMT 板块 以及 交运、 房地 产、 商贸 零售 等行业 跌幅 超 过 20% 。
基本面 方面 ，从 一季 度公 布的数 据看 ， 目 前经 济数 据虽有 压力 ，但 有所 企稳 。国家 统计 局公
布的数 据显 示：2016 年3 月份， 中国 制造 业采 购经 理指数 （PMI）为 50.2% ， 比上月 上 升 1.2 个百
分点， 重回 扩张 区间 。2016 年3 月份 ，中 国非 制造 业商务 活动 指数 为53.8% ，比上 月上 升 1.1 个
百分点 ， 非 制造 业扩 张步 伐有所 加快 。3 月份 全国 居民消 费价 格指 数 （CPI ） 和工业 生产 者出 厂价
格指数 （PPI ） 数 据显 示，CPI 环 比下 降0.4% ， 同比 上 涨 2.3% ；PPI 环比 上涨0.5% ， 同 比下 降4.3% 。
3 月份 ， 全国 工业 生产 者出 厂价格 环比 由降 转升 ， 比 上月上 涨0.5%，是 2014 年 1 月 份以 来的 首次
上涨。 本月 环比 变动 有如 下特点 ：一 是部 分工 业行 业价格 涨幅 扩大 ，其 中黑 色金属 冶炼 和压 延加
工、有 色金 属冶 炼和 压延 加工价 格环 比分 别上 涨4.9% 和 2.3% ，涨 幅比 上月 分 别扩 大 4.4 和 2.2
个百分 点； 二是 部分 工业 行业价 格止 跌回 升， 其中 石油和 天然 气开 采、 黑色 金属矿 采选 、化 学原
料和化 学制 品制 造价 格环 比由上 月下 降转 为本 月分 别上 涨 9.9%、3.6% 和0.9% ； 三是 石油 加工 价格
环比下 降0.2% ， 降 幅比 上 月收 窄 3.7 个百 分点 。CPI 的低位 运行 配 合PPI 、PMI 以及未 来的 信贷 数
据反弹 ，确 定了 短周 期来 看经济 企稳 概率 较大 。
自年初 开始 下跌 以来 ，市 场经历 了大 幅震 荡， 大量 的个股 均经 历了 大幅 回调 ，部分 标的 的估华富价值增长灵活配置混合型证券投资基金 2016 年第 1 季度 报告
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值进入 了相 对合 理的 区间 。 同 时宏 观经 济开 始企 稳 ， 前 期悲 观的 市场 情绪 得 到修复 ， 对 2016 年二
季度的 行情 ，我 们持 相对 乐观的 态度 。
4.7 报 告期 内基金 持有 人数或 基金 资产净 值预 警说明
本报告 期内 ，本 基金 不存 在连续 二十 个工 作日 出现 基金份 额持 有人 数量 不满 二百人 或者 基金
资产净 值低 于五 千万 元的 情形。
§5 投资组 合报告
5.1 报 告期 末基金 资产 组合情 况
序号 项目 金额（ 元） 占基金 总资 产的 比例 （% ）
1 权益投 资 252,635,607.33 75.14
其中： 股票
252,635,607.33 75.14
2 基金投 资 - -
3 固定收 益投 资
- -
其中： 债券
- -
资产 支持 证券
- -
4 贵金属 投资 - -
5 金融衍 生品 投资 - -
6 买入返 售金 融资 产
- -
其中： 买断 式回 购的 买入 返售
金融资 产
- -
7 银行存 款和 结算 备付 金合 计
74,816,249.73 22.25
8 其他资 产
8,779,592.26 2.61
9 合计
336,231,449.32
100.00
5.2 报 告期 末按行 业分 类的股 票投 资组合
代码 行业类 别 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值 比例
(%)
A 农、林 、牧 、渔 业 4,116,000.00 1.28
B 采矿业 21,653,465.28 6.73
C 制造业 116,695,105.11 36.29
D
电力 、 热 力、 燃气 及水 生 产和供 应
业
- -
E 建筑业 - -
F 批发和 零售 业 73,619,988.16 22.89
G 交通运 输、 仓储 和邮 政业 4,242,648.28 1.32
H 住宿和 餐饮 业 - -
I 信息传 输 、 软 件和 信息 技 术服务 业 32,282,270.50 10.04
J 金融业 - - 华富价值增长灵活配置混合型证券投资基金 2016 年第 1 季度 报告
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K
房地产 业
- -
L
租赁和 商务 服务 业
- -
M 科学研 究和 技术 服务 业 - -
N 水利、 环境 和公 共设 施管 理业 - -
O 居民服 务、 修理 和其 他服 务业 - -
P 教育 - -
Q 卫生和 社会 工作
- -
R 文化、 体育 和娱 乐业
26,130.00 0.01
S 综合 - -
合计 252,635,607.33 78.56
5.3 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 股票 投资明 细
序号 股票代 码 股票名 称 数量（ 股） 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值
比例（ ％）
1 600570 恒生电 子 325,625 18,996,962.50 5.91
2 002665 首航节 能 637,966 17,575,963.30 5.47
3 600612 老凤祥 388,823 15,813,431.41 4.92
4 002727 一心堂 308,888 14,820,446.24 4.61
5 603939 益丰药 房 488,888 14,695,973.28 4.57
6 002520 日发精 机 688,000 13,175,200.00 4.10
7 603883 老百姓 288,800 13,146,176.00 4.09
8 600382 广东明 珠 888,888 11,804,432.64 3.67
9 000078 海王生 物 688,800 11,296,320.00 3.51
10 600547 山东黄 金 388,800 10,221,552.00 3.18
5.4 报 告期 末按债 券品 种分类 的债 券投资 组合
注： 本基 金本 报告 期末 未持有 债券 。
5.5 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前五名 债券 投资明 细
注 ：本 基金 本报 告期 末 未持有 债券 。
5.6 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前十名 资产 支持证 券投 资 明
细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有资 产支 持证 券。
5.7 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 贵金 属投资 明细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有贵 金属 。 华富价值增长灵活配置混合型证券投资基金 2016 年第 1 季度 报告
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5.8 报告 期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前五名 权证 投资明 细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有权 证。
5.9 报 告期 末本基 金投 资的股 指期 货交易 情况 说明
注：本 报告 期内 本基 金无 股指期 货投 资。
5.10 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货交易 情况 说明
注：本 基金 本报 告期 内未 投资国 债期 货。
5.11 投 资组 合报告 附注
5.11.1
本基 金投 资的 前十 名证 券 的发行 主体 本期 未出 现被 监管部 门立 案调 查， 或在 报告编 制日
前一年 内受 到公 开谴 责、 处罚的 情形 。
5.11.2 基金投 资的 前十 名股 票中 ，没有 投资 于超 出基 金合 同规定 备选 股票 库之 外的 股票。
5.11.3 其 他资 产构成
序号 名称 金额（ 元）
1 存出保 证金 530,108.44
2 应收证 券清 算款 8,131,716.17
3 应收股 利 -
4 应收利 息 16,399.78
5 应收申 购款 101,367.87
6 其他应 收款 -
7 待摊费 用 -
8 其他 -
9 合计 8,779,592.26
5.11.4 报 告期 末持有 的处 于转股 期的 可转换 债券 明细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有处 于转 股期 的可 转换 债券。
5.11.5 报 告期 末前十 名股 票中存 在流 通受限 情况 的说明
注：本 基金 本报 告期 末前 十名股 票中 不存 在流 通受 限情况 。
5.11.6 投 资组 合报告 附注 的其他 文字 描述部 分
由于计 算 中 四舍 五入 的原 因，本 报告 分项 之和 与合 计项之 间可 能存 在尾 差。
§6 开放式 基金份额变动
单位： 份
报告期 期初 基金 份额 总额 880,641,359.45 华富价值增长灵活配置混合型证券投资基金 2016 年第 1 季度 报告
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报告期 期间 基金 总申 购份 额 260,367,826.29
减: 报 告期 期间 基金 总赎 回 份额 826,509,070.72
报告期 期间 基金 拆分 变动 份额（ 份额 减少 以"-"填列） -
报告期 期末 基金 份额 总额 314,500,115.02
§7 基金管 理人运用固有资金 投资本基金情况
7.1 基 金管 理人持 有本 基金份 额变 动情况
本报告 期内 本基 金管 理人 没有运 用固 有资 金投 资本 基金。
7.2 基金 管 理人运 用固 有资金 投资 本基金 交易 明细
本报告 期内 本基 金管 理人 没有申 购、 赎回 或者 买卖 本基金 份额 的情 况。
§8 备查文 件目录
8.1 备 查文 件目录
1 、华 富价 值增 长灵 活配 置 混合型 证券 投资 基金 基金 合同
2 、华 富价 值增 长灵 活配 置 混合型 证券 投资 基金 托管 协议
3 、华 富价 值增 长灵 活配 置 混合型 证券 投资 基金 招募 说明书
4 、报 告期 内华 富价 值增 长 灵活配 置混 合型 证券 投资 基金在 指定 报刊 上披 露的 各项公 告
8.2 存 放地 点
基金管 理人 、基 金托 管人 处
8.3 查 阅方 式
投资者 可于 本基 金管 理人 办公时 间预 约查 阅， 相关 公开披 露信 息也 可以 登录 基金管 理人 网站
查阅。
