华 富 恒 财 分级 债 券 型 证券 投 资 基金2016 年
第 1 季 度报告
2016 年3 月31 日
基金 管 理人 ： 华富 基金 管 理有 限公 司
基金 托 管人 ： 上海 浦东 发 展银 行股 份有 限公 司
报告 送 出日 期：2016 年 4 月20 日
华富恒财分级债券型证券投资基金 2016 年第 1 季度报告
第 2 页 共 12 页
§1 重要 提 示
基金管 理人 的董 事会 及董 事保证 本报 告所 载资 料不 存在虚 假记 载、 误导 性陈 述或重 大遗 漏，
并对其 内容 的真 实性 、准 确性和 完整 性承 担个 别及 连带责 任。
基金托 管人 上海 浦东 发展 银行股 份有 限公 司根 据本 基金合 同规 定， 于2016 年4 月19 日复 核
了本报 告中 的财 务指 标、 净值表 现、 投资 组合 报告 等内 容 ，保 证复 核内 容不 存在虚 假记 载、 误导
性陈述 或者 重大 遗漏 。
基金管 理人 承诺 以诚 实信 用、 勤 勉尽 责的 原则 管理 和运用 基金 资产 ， 但 不保 证基金 一定 盈利 。
基金的 过往 业绩 并不 代表 其未来 表现 。投 资有 风险 ，投资 者在 作出 投资 决策 前应仔 细阅 读本
基金的 招募 说明 书。
本报告 财务 资料 未经 审计 。
本报告 期间 为2016 年1 月1 日至2016 年 3 月31 日。
§2 基金 产 品概 况
基金简 称 华富恒 财分 级债 券
基金主 代码 场内 简称 000622-
交易代 码 000622
前端交 易代 码 -
后端交 易代 码 -
基金运 作方 式 契约 型 开放 式
基金合 同生 效日 2014 年 5 月7 日
报告期 末基 金份 额总 额 222,665,440.52 份
投资目 标
在控制 风险 并保 持资 产流 动性的 基础 上， 满足 恒 财A 份额
持有人 的稳 健收 益及 流动 性需求 ，同 时满 足恒 财B 份额持
有人在 承担 适当 风险 的基 础上， 获取 更多 收益 的需 求。
投资策 略
本基金 以久 期和 流动 性管 理作为 债券 投资 的核 心， 在动态
避险的 基础 上， 追求 适度 收益。
业绩比 较基 准 中证全 债指 数
风险收 益特 征
本基金 为债 券型 基金 ，属 于证券 投资 基金 中的 中偏 低风险
品种。 其预 期风 险与 预期 收益高 于货 币市 场基 金， 低于混
合型基 金 和 股票 型基 金。
基金管 理人 华富基 金管 理有 限公 司
基金托 管人 上海浦 东发 展银 行股 份有 限公司
下属分 级基 金的 基金 简称 华富恒 财分 级债 券A 华富恒 财分 级债 券B
下属分 级基 金的 场内 简称 - -
下属分 级 基 金的 交易 代码 000623 000624
下属分 级基 金的 前端 交易 代码 - - 华富恒财分级债券型证券投资基金 2016 年第 1 季度报告
第 3 页 共 12 页
下属分 级基 金的 后端 交易 代码 - -
报告期 末下 属分 级基 金的 份额总 额 124,561,651.24 份 98,103,789.28 份
下属分 级基 金的 风险 收益 特征 - -
§3 主要 财 务指 标和 基金 净值 表现
3.1 主 要财 务指 标
单 位： 人民 币元
主要财 务指 标 报告期 （ 2016 年1 月1 日 － 2016 年3 月 31 日 ）
1. 本期已实 现收 益 4,431,483.34
2. 本期利润
3,108,318.52
3. 加权平均 基金 份额 本期 利润 0.0140
4. 期末基金 资产 净值 243,466,049.80
5. 期末基金 份额 净值 1.093
注：1 、 本期已 实现 收益 指 基金本 期利 息收 入、 投资 收益、 其他 收入 （ 不含 公 允价值 变动 收益 ） 扣
除相关 费用 后的 余额 ，本 期利润 为本 期已 实现 收益 加上本 期公 允价 值变 动收 益。
2 、 所述基 金业 绩指 标不 包 括持有 人认 购或 交易 基金 的各项 费用 ， 计 入费 用后 实际收 益水 平要 低于
所列数 字。
3.2 基 金净 值表 现
3.2.1 本 报告 期基 金 份额 净值 增 长率 及其 与 同期 业绩 比 较基 准收 益 率的 比较
阶段
净值增 长
率①
净值增 长率
标准差 ②
业绩比 较基
准收益 率③
业绩比 较基
准收益 率标
准差④
①－③ ②－④
过去三 个月 1.30% 0.0605% 1.26% 0.06% 0.04% -0.0001%
带 格式表格华富恒财分级债券型证券投资基金 2016 年第 1 季度报告
第 4 页 共 12 页
3.2.2 自 基金 合同 生 效以 来基 金 份额 累计 净 值增 长率 变 动及 其与 同 期业 绩比 较 基准 收
益 率变 动的 比 较
华富恒财分级债券型证券投资基金 2016 年第 1 季度报告
第 5 页 共 12 页
注：根 据《 华富 恒财 分级 债券型 证券 投资 基金 基金 合同》 的规 定， 本基 金投 资于债 券资 产的 比例
不低于 基金 资产 的80% （基金份 额 分 级运 作存 续期 内任一 开放 日、 开放 期前 二十个 工作 日至 开放
日、 开放 期后 二十 个工 作 日内可 不受 此比 例限 制） ； 股票 、 权 证等 权益 类资 产 投资比 例不 高于 基金
资产 的20% ，其 中本 基金 持有的 全部 权证 ，其 市值 不得超 过基 金资 产净 值 的3% 。在开放 日、 开放
期本基 金投 资于 现金 或者 到期日 在一 年以 内的 政府 债券的 比例 不低 于基 金资 产净值 的5% 。 当法律
法规的 相关 规定 变更 时， 基金管 理人 在履 行适 当程 序后可 对上 述资 产配 置比 例进行 适当 调整 。本
基金建 仓期 为2014 年5 月7 日到2014 年11 月7 日， 建 仓期 结束 时各 项资 产 配置比 例符 合合 同约
定。本 报告 期内 ，本 基金 严格执 行了 《华 富恒 财分 级债券 型证 券投 资基 金基 金合同 》的 规定 。
3.3 其 他指 标
§4 管理 人 报告
4.1 基 金经 理（ 或 基金 经理 小 组） 简介
姓名 职务 任本基 金的 基金 经 证券 说明
带 格式表格华富恒财分级债券型证券投资基金 2016 年第 1 季度报告
第 6 页 共 12 页
理期限 从业
年限 任职日
期
离任日 期
胡伟
华 富 恒 财 分 级
债 券 型 基 金 经
理 、 华 富 收 益
增 强 债 券 型 基
金 经 理 、 华 富
保 本 混 合 型 基
金 经 理 、 华 富
恒 富 分 级 债 券
型 基 金 经 理 、
华 富 恒 稳 纯 债
债 券 型 基 金 经
理 、 华 富 旺 财
保 本 混 合 型 基
金 经 理 、 华 富
恒 利 债 券 型 基
金 经 理 、 华 富
安 福 保 本 混 合
型 基 金 经 理 、
公 司 公 募 投 资
决 策 委 员 会 成
员 、 公 司 总 经
理 助 理 、 固 定
收益部 总监
2014 年
5 月 7
日
-
十三
年
中 南 财 经 政 法 大 学 经 济 学 学 士 、 本
科 学 历 ， 曾 任 珠 海 市 商 业 银 行 资 金
营 运 部 交 易 员 ， 从 事 债 券 研 究 及 债
券交易 工作 ， 2006 年 11 月加入华 富
基 金 管 理 有 限 公 司 ， 曾 任 债 券 交 易
员 、 华 富 货 币 市 场 基 金 基 金 经 理 助
理、 固 定收 益部 副总 监，2009 年10
月 19 日至 2014 年 11 月 17 日任华
富货币 市场 基金 基金 经理 、2014 年
8 月7 日至2015 年2 月11 日任华 富
灵活配 置混 合型 基金 基金 经理。
注：这 里的 任职 日期 指该 基金成 立之 日。 证券 从业 年限的 计算 标准 上， 证券 从业的 含义 遵从 行业
协会《 证券 业从 业人 员资 格管理 办法 》的 相关 规定 。
4.2 管 理人 对报 告 期内 本基 金 运作 遵规 守 信情 况的 说 明
本报告 期内 ，本 基金 管理 人认真 遵循 《中 华人 民共 和国证 券投 资基 金法 》及 相关法 律法 规，
对本基 金的 管理 始终 按照 基金合 同、 招募 说明 书的 要求和 公司 制度 的规 定进 行。本 基金 的交 易行
为合法 合规 ，未 发现 异常 情况； 相关 信息 披露 真实 、完整 、准 确、 及时 ；基 金各种 账户 类、 申购
赎回、 注册 登记 业务 均按 规定的 程序 进行 ，未 出现 重大违 法违 规或 违反 基金 合同的 行为 。
4.3 公 平交 易专 项 说明
4.3.1 公 平交 易制 度 的执 行情 况
本基金 管理 人根 据中 国证 监会《 证券 投资 基金 管理 公司公 平交 易制 度指 导意 见》等 相关 法规
要求， 结合 实际 情况 ，制 定了《 华富 基金 管理 有限 公司公 平交 易管 理制 度》 ，对证 券的 一级 市场
申购、 二级 市场 交易 相关 的研究 分析 、投 资决 策、 授权、 交易 执行 、业 绩评 估等投 资管 理环 节全华富恒财分级债券型证券投资基金 2016 年第 1 季度报告
第 7 页 共 12 页
部纳入 公平 交易 管理 中， 实行事 前控 制、 事中 监控 、事后 分析 反馈 的流 程化 管理。 在制 度和 流程
上确保 各组 合享 有同 等信 息知情 权、 均等 交易 机会 ，并保 持各 组合 的独 立投 资决策 权。
本报告 期内 ，公 司公 平交 易制度 总体 执行 情况 良好 。
4.3.2 异 常交 易行 为 的专 项说 明
本报告 期内 未发 现本 基金 存在异 常交 易行 为。 本基 金报告 期内 不存 在参 与的 交易所 公开 竞价
同日反 向交 易成 交较 少的 单边交 易量 超过 该证 券当 日成交量的 5% 的情 形。
4.4 报 告期 内基 金 的投 资策 略 和 业 绩表 现 说明
4.4.14.4 报 告期 内基 金 投资 策略 和 运作 分析
2016 年一 季度 中国 经济 表 现整体 依然 疲弱 ， 工 业增 长乏力 ， 投 资增 速下 滑， 但是在 稳增 长力
量的推 动下 ，经 济短 期出 现企稳 迹象 ，大 宗商 品出 现反弹 ，CPI 快速上 升推 升市场 通胀 预期 ，货
币政策 进入 观察 期。
在此背 景下 一季 度债 券市 场呈现 震荡 整理 走势 ，长 端利率 波动 加大 ，短 端相 对稳定 ，同 时债
券市场 违约 风险 不断 暴露 ，行业 信用 利差 出现 分化 。一季 度权 益市 场先 抑后 扬，年 初在 人民 币贬
值、熔 断机 制等 影响 下股 票市场 大幅 大跌 ，二 月份 开始逐 步反 弹， 特别 是两 会之后 ，在 国外 环境
相对宽 松和 国内 供给 侧改 革加速 的背 景下 ，股 票市 场反弹 明显 。
一季度 ，本 基金 逐步 兑现 收益， 降低 了债 券组 合的 久期及 信用 债持 仓。 在封 闭期内 ，实 现了
稳定收 益。
4.4.24.4.1 报 告期 内基 金 的业 绩表 现
本基金 于2014 年5 月7 日 正式成 立。 截止 到2016 年3 月 31 日， 华富 恒财 分级 债券A 类基 金
份额参 考净 值 为1.017018 元， 华 富恒 财分 级债 券B 类基金 份额 参考 净值 为1.190 元。 本 报告 期内
本基金 净值 增长 率 为1.30% ，累计份 额净 值为1.156 元，同 期业 绩比 较基 准收 益率 为1.26% 。
4.5 管 理人 对宏 观 经济 、证 券 市场 及行 业 走势 的简 要 展望
展望二 季度 ，债 券市 场已 经连续 两年 走牛 ，收 益率 水平持 续下 行， 在目 前经 济短期 企稳 、通
胀预期 回升 、违 约风 险加 大暴露 、供 给侧 改革 进度 相对缓 慢的 背景 下， 我们 对目前 债券 市场 态度
依然维 持谨 慎。 后续 市场 面临的 不确 定性 包括 ：美 联储加 息节 奏和 人民 币汇 率稳定 的不 确定 性、
通胀预 期和 货币 政策 宽松 的不确 定性 、经 济企 稳回 升和供 给侧 改革 力度 的不 确定性 、违 约风 险持
续暴露 和信 用利 差反 弹的 不确定 性， 操作 难度 加大 。5 月份， 恒财 首个 封闭 运作周 期届 满， 我们
将根据 申购 赎回 情况 调整 投资组 合， 并努 力实 现较 高的投 资收 益。
带 格式的: XBRLTitle2华富恒财分级债券型证券投资基金 2016 年第 1 季度报告
第 8 页 共 12 页
本基金 将继 续把 流动 性管 理和风 险控 制放 在首 位， 在较低 风险 程度 下， 认真 研究各 个潜 在投
资领域 的机 会， 发挥 管理 人的综 合优 势， 积极 稳健 地做好 配置 策略 ，均 衡投 资，力 争为 基金 持有
人获取 合理 的投 资收 益。
4.6 报 告期 内基 金 持有 人数 或 基金 资产 净 值预 警说 明
从2015 年 11 月10 日起 至 本报告 期末 （2015 年12 月 31 日） ， 本基 金 份 额持 有人数 量存 在连
续二十 个工 作日 不满 二百 人的情 形， 至本 报告 期期 末 （2015 年 12 月 31 日） 基金份 额持 有人 数量
仍不满 二百 人。
§5 投资 组 合报 告
5.1 报 告期 末基 金 资产 组合 情 况
序号 项目 金额（ 元） 占基金 总资 产的 比例 （% ）
1 权益投 资 - -
其中： 股票
- -
2 固定收 益投 资
195,801,904.50 80.31
其中： 债券
195,801,904.50 80.31
资产支 持证 券
- -
3 贵金属 投资 - -
4 金融衍 生品 投资 - -
5 买入返 售金 融资 产
40,750,301.13 16.71
其中 ： 买 断式 回购 的买 入 返
售金融 资产
- -
6
银行存 款和 结算 备付 金合
计
2,585,521.86 1.06
7 其他资 产
4,676,169.73 1.92
8 合计
243,813,897.22
100.00
5.2 报 告期 末按 行 业分 类的 股 票投 资组 合
注：本 基金 本报 告期 末未 持有股 票。
5.3 报 告期 末按 公 允价 值占 基 金资 产净 值 比例 大小 排 序的 前十 名 股票 投资 明 细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有股 票。
5.4 报 告期 末按 债 券品 种分 类 的债 券投 资 组合
序号 债券品 种 公允价 值（ 元） 占基金 资产 净值 比例 （％ ）
1 国家债 券 - - 华富恒财分级债券型证券投资基金 2016 年第 1 季度报告
第 9 页 共 12 页
2 央行票 据 - -
3 金融债 券 - -
其中： 政策 性金 融债 - -
4 企业债 券 95,191,904.50 39.10
5 企业短 期融 资券 100,434,000.00 41.25
6 中期票 据 - -
7 可转债 176,000.00 0.07
8 同业存 单 - -
9 其他 - -
10 合计 195,801,904.50 80.42
5.5 报 告期 末按 公 允价 值占 基 金资 产净 值 比例 大小 排序 的 前五 名 债券 投 资明 细
序号 债券代 码 债券名 称 数量（ 张） 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值 比
例（％ ）
1 011599978
15 三花
SCP003
200,000 20,110,000.00 8.26
2 011599733
15 徐工
SCP005
200,000 20,096,000.00 8.25
2 011599773
15 杉杉
SCP004
200,000 20,096,000.00 8.25
3 011598146
15 灵山
SCP008
200,000 20,068,000.00 8.24
4 011599782
15 鲁晨鸣
SCP004
200,000 20,064,000.00 8.24
5 122854 11 中汇债 100,000 10,550,000.00 4.33
5.6 报 告期 末按 公 允价 值占 基 金资 产净 值 比例 大小 排序 的 前十 名 资产 支持 证 券投 资明
细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有资 产支 持证 券。
5.7 报 告期 末按 公 允价 值占 基 金资 产净 值 比例 大小 排 序的 前五 名 贵金 属投 资 明细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有贵 金属 。
5.8 报 告期 末按 公 允价 值占 基 金资 产净 值 比例 大小 排序 的 前五 名 权证 投资 明 细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有权 证。
5.9 报告 期 末本 基 金投 资的 股 指期 货交 易 情况 说明
5.9.1 报 告期 末本 基 金投 资的 股 指期 货持 仓 和损 益明 细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有股 指期 货。 华富恒财分级债券型证券投资基金 2016 年第 1 季度报告
第 10 页 共 12 页
5.9.2 本 基金 投资 股 指期 货的 投 资政 策
-
5.10 报 告期 末本 基 金投 资的 国 债期 货交 易 情况 说明
5.10.1 本 期国 债期 货 投资 政策
-
5.10.2 报 告期 末本 基 金投 资的 国 债期 货持 仓 和损 益明 细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有国 债期 货。
5.10.3 本 期国 债期 货 投资 评价
-
5.11 投 资组 合报 告 附注
5.11.1
5.11.1 本基金 投资 的前 十名 证券 的发行 主体 本期 未出 现被 监管部 门立 案调 查， 或在 报告编 制日
前一年 内受 到公 开谴 责、 处罚的 情形 。
5.11.2
5.11.2 基金投 资的 前十 名股 票中 ，没有 投资 于超 出基 金合 同规定 备选 股票 库之 外的 股票。
5.11.3 其 他资 产构 成
序号 名称 金额（ 元）
1 存出保 证金 13,856.42
2 应收证 券清 算款 577,921.49
3 应收股 利 -
4 应收利 息 4,084,391.82
5 应收申 购款 -
6 其他应 收款 -
7 待摊费 用 -
8 其他 -
9 合计 4,676,169.73
5.11.4 报 告期 末持 有 的处 于转 股 期的 可转 换 债券 明细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有处 于转 股期 的可 转换 债券。
5.11.5 报 告期 末前 十 名股 票中 存 在流 通受 限 情况 的说 明
注：本 基金 本报 告期 末未 持有股 票。
带 格式的: 字 体: 宋 体, 五 号, 非
加粗
带 格式的: XBRLTitle3, 缩 进: 首
行缩 进:
0 字 符, 段 落间 距段 前:
7.8 磅, 段 后: 7.8 磅
带 格式的: 字 体: 宋 体, 五 号, 非
加粗
带 格式的: XBRLTitle3, 缩 进: 首
行缩 进:
0 字 符, 段 落间 距段 前:
7.8 磅, 段 后: 7.8 磅华富恒财分级债券型证券投资基金 2016 年第 1 季度报告
第 11 页 共 12 页
5.11.6 投 资组 合报 告 附注 的其 他 文字 描述 部 分
由于计 算中 四舍 五入 的原 因，本 报告 分项 之和 与合 计项之 间可 能存 在尾 差。
§6 开放 式 基金 份额 变动
单位： 份
项目 华富恒 财分 级债 券A 华富恒 财分 级债 券B
报告期 期初 基金 份额 总额 124,561,651.24 98,103,789.28
报告期 期间 基金 总申 购份 额 - -
减: 报告期 期间 基金 总赎 回 份额 - -
报告期 期间 基金 拆分 变动 份额 （份 额
减少以"-" 填列 ）
- -
报告期 期末 基金 份额 总额 124,561,651.24 98,103,789.28
§7 基金 管 理人 运用 固有 资 金 投资 本基 金情 况
7.1 基 金管 理人 持 有本 基金 份 额变 动情 况
注：本 报告 期内 本基 金管 理人没 有运 用固 有资 金投 资本基 金。
7.2 基 金管 理人 运 用固 有资 金 投资 本基 金 交易 明细
注：本 报告 期内 本基 金管 理人没 有申 购、 赎回 或者 买卖本 基金 份额 的情 况。
§8 影响 投 资者 决策 的其 他重 要信 息
-
§9 §8 备查 文 件目 录
9.18.1 备 查文 件目 录
1 、华富恒 财分 级债 券型 证 券投资 基金 基金 合同
2 、华富恒 财分 级债 券型 证 券投资 基金 托管 协议
3 、华富恒 财分 级债 券型 证 券投资 基金 招募 说明 书
4 、报告期 内华 富恒 财分 级 债券型 证券 投资 基金 在指 定报刊 上披 露的 各项 公 告
9.28.2 存 放地 点
基金管 理人 、基 金托 管人 处 华富恒财分级债券型证券投资基金 2016 年第 1 季度报告
第 12 页 共 12 页
9.38.3 查 阅方 式
投资者 可于 本基 金管 理人 办公时 间预 约查 阅， 相关 公开披 露信 息也 可以 登录 基金管 理人 网站
查阅。
华富基金管理有限公司
2016 年4 月20 日
