南方聚利1年定期开放债券型证券投资基
金（LOF）2016年第1季度报告
2016年3月31日
基金管理人：南方基金管理有限公司
基金托管人：中国银行股份有限公司
报告送出日期：2016年4月20日南方聚利 1年定期开放债券（LOF）2016 年第 1季度报告
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§1 重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏,
并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2016年4月18日复核了本报告
中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或
者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本
基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期为2016年1月1日起至 2016年3月31日止。
§2 基金产品概况
基金简称 南方聚利1年定期开放债券（LOF）
场内简称 南方聚利
交易代码
160131
基金运作方式 上市契约型开放式（LOF）
基金合同生效日 2013年11月28日
报告期末基金份额总额 2,494,663,061.28份
投资目标
本基金在严格控制风险和追求基金资产长期稳定的基
础上，力求获得高于业绩比较基准的投资收益。
投资策略
本基金以中长期利率趋势分析为基础，结合经济周期、
宏观政策方向及收益率曲线分析，实施积极的债券投
资组合管理，以获取较高的债券组合投资收益。
业绩比较基准 1年期银行定期存款利率(税后)+1.2%
风险收益特征
本基金为债券型基金，其长期平均风险和预期收益率
低于股票基金、混合基金，高于货币市场基金。
基金管理人 南方基金管理有限公司
基金托管人 中国银行股份有限公司
下属分级基金的基金简称 南方聚利A 南方聚利C
下属分级基金的交易代码
160131 160134
报告期末下属分级基金的份额总额 2,181,560,080.68份 313,102,980.60份
注：本基金在交易所行情系统净值揭示等其他信息披露场合下，可简称为“南方聚利”。
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§3 主要财务指标和基金净值表现
3.1 主要财务指标
单位：人民币元
主要财务指标 报告期（ 2016年1月1日 － 2016年3月31日 ）
南方聚利 A 南方聚利 C
1．本期已实现收益
7,226,723.02 937,479.32
2．本期利润
4,584,767.31 680,905.00
3．加权平均基金份额本期利润
0.0024 0.0024
4．期末基金资产净值
2,246,788,748.18 321,978,329.56
5．期末基金份额净值
1.030 1.028
注：1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益)扣
除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
2、所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低
于所列数字。
3.2 基金净值表现
3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
南方聚利A
阶段
净值增长
率①
净值增长率
标准差②
业绩比较基
准收益率③
业绩比较基准收
益率标准差④
①－③ ②－④
过去三个
月
0.48% 0.08% 0.62% 0.01% -0.14% 0.07%
南方聚利C
阶段
净值增长
率①
净值增长率
标准差②
业绩比较基
准收益率③
业绩比较基准收
益率标准差④
①－③ ②－④
过去三个
月
0.38% 0.09% 0.63% 0.01% -0.25% 0.08%
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3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率
变动的比较
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注：本基金自2014年12月1日起增加C类收费模式，原有收费模式称为A类。
§4 管理人报告
4.1 基金经理（或基金经理小组）简介
任本基金的基金经理
期限 姓名 职务
任职日期 离任日期
证券从
业年限
说明
何康
本基金
基金经
理
2013年
11月
28日
-
11年
硕士学历，具有基金从业资格。曾担任国
海证券固定收益证券部投资经理，大成基
金管理有限公司固定收益部研究员。
2010年9月加入南方基金管理有限公司，
担任固定收益部投资经理，2013年11月
至今，担任南方丰元基金经理；2013年
11月至今，担任南方聚利基金经理；
2014年4月至今，任南方通利基金经理；
2015年2月至今，任南方双元基金经理。
陶铄 本基金 2016年
-
13年 清华大学应用数学专业学士，中国科学院
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基金经
理
1月5日 金融工程专业硕士，具有基金从业资格。
曾任职于招商银行总行、普华永道会计师
事务所、穆迪投资者服务有限公司、中国
国际金融有限公司；2010年9月至
2014年9月任职于大成基金管理有限公
司，历任研究员、基金经理助理、基金经
理；2012年2月至2014年9月任大成景
丰分级债券型基金的基金经理；2012年
5月至2012年10月任大成货币市场基金
的基金经理；2012年9月至2014年4月
任大成月添利基金的基金经理；2012年
11月至2014年4月任大成月月盈基金的
基金经理；2013年5月至2014年9月任
大成景安基金的基金经理；2013年6月
至2014年9月任大成景兴基金的基金经
理；2014年1月至2014年9月任大成信
用增利基金的基金经理。2014年9月加
入南方基金产品开发部，从事产品研发工
作；2014年12月至2015年12月，任固
定收益部资深研究员；2015年12月至今，
任南方启元基金经理；2016年1月至今，
任南方弘利、南方聚利基金经理。
注：1、对基金的首任基金经理，其“任职日期”为基金合同生效日，“离职日期”为根据公司
决定确定的解聘日期，对此后的非首任基金经理，“任职日期”和“离任日期”分别指根据公司
决定确定的聘任日期和解聘日期。
2、证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
本报告期内，本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》等有关法律法规、
中国证监会和《南方聚利1年定期开放债券型证券投资基金（LOF）基金合同》的规定，本着诚
实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的基础上，为基金份额持有人谋
求最大利益。本报告期内，基金运作整体合法合规，没有损害基金份额持有人利益。基金的投资
范围、投资比例符合有关法律法规及基金合同的规定。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
本报告期内，本基金管理人严格执行《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》，完
善相应制度及流程，通过系统和人工等各种方式在各业务环节严格控制交易公平执行，公平对
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待旗下管理的所有基金和投资组合。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
本基金于本报告期内不存在异常交易行为。本报告期内基金管理人管理的所有投资组合参与
的交易所公开竞价，未出现同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的5%的
情况。
4.4 报告期内基金投资策略和运作分析
经济增长方面，2016年 1季度经济数据整体表现超预期，虽然 1-2 月工业增加值同比增速创
下 2009年以来最为疲软的开年表现，但房地产开发投资同比增长 3.0%，明显超出市场预期。通
胀方面，一季度通胀水平显著抬升，其中 2月 CPI 同比 2.3%，大幅超越市场预期，大宗商品价
格低位反弹，PPI 环比 3月转正，同比降幅明显收窄。货币信贷方面，1-2 月信贷数据超预期增
长，1-2 月新增信贷 3.3万亿、社融 4.2万亿，贷款中长期贷款占比增加，个人房贷金额和占比也
明显增加。货币政策方面，2月末央行意外降准 50BP，虽然 7天逆回购操作利率仍保持 2.25%不
变，但 3月和 6月 MLF 的利率有所下调，央行维持短端利率水平相对稳定、构建利率走廊的态
度较为明确。市场方面，一季度资金面略有收紧，银行间隔夜回购利率有所上升，7天回购利率
基本稳定。一季度利率债曲线整体略上移，10年国开、10年国债收益率一季度分别上升 11BP、
2BP，利率曲线陡峭化。但信用债在银行理财及委外的配置压力下，收益率均有所下行，信用利
差进一步缩窄。
展望二季度，预计受地产投资、金融业增加值同比增速下降等拖累，经济增速同比增长率还
存在一定压力。通胀方面，预计二季度 CPI 均值在 2.3%-2.5%左右，高点在 4月或者 5月。政策
层面，预计实施稳健略偏宽松的货币政策，但制约货币政策的因素增多，包括通胀水平、资产泡
沫和汇率等。国债扩容和地方债务加速置换的背景下，预计仍会降准以维持流动性整体宽裕。
利率债方面，在国内经济出现了短期企稳信号和通胀上行的背景下，再考虑到 2季度一般是
利率债供给较多的时期，中长期利率债可能会震荡上行，我们将灵活操作，积极管理组合久期，
波段操作。信用债方面，违约事件频发，关注违约发生与市场信用风险偏好的正反馈对信用债市
场的负面影响，要严格控制信用风险以及信用组合的久期。
投资运作上，今年债券投资的重点是两点：首先把握好利率债的投资节奏，虽然从人口结构
以及经济转型等中长期逻辑来看，利率中枢下降的逻辑没有变，但是短期的增长和通胀以及货币
信贷逻辑仍然会对短期长期利率债的走势产生明显影响，需要把握好市场的节奏；其次是对信用
风险的控制与调整，由于不断爆发的信用事件，控制好信用和流动性风险是投资组合管理的关键。
南方聚利一季度持仓上减少了信用债的比例和久期，减少了长期利率债的占比和仓位，利率债主
要集中在中等期限上。
4.5 报告期内基金的业绩表现
本报告期南方聚利A基金净值增长率为0.48%，同期业绩比较基准增长率为0.62%；南方聚
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利C基金净值增长率为0.38% ，同期业绩比较基准增长率为0.63%。
4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明
无。
§5 投资组合报告
5.1 报告期末基金资产组合情况
序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（%）
1
权益投资
- -
其中：股票
- -
2
基金投资
- -
3
固定收益投资
3,272,940,463.90 98.91
其中：债券
3,272,940,463.90 98.91
资产支持证券
- -
4
贵金属投资
- -
5
金融衍生品投资
- -
6
买入返售金融资产
- -
其中：买断式回购的买入返
售金融资产
- -
7
银行存款和结算备付金合计
9,631,166.45 0.29
8
其他资产
26,554,119.25 0.80
9
合计
3,309,125,749.60
100.00
5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合
注：本基金本报告期末未持有股票。
5.2.2 报告期末按行业分类的沪港通投资股票投资组合
注：本基金本报告期末未持有沪港通投资股票。
5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
注：本基金本报告期末未持有股票。
5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
序号 债券品种 公允价值（元）
占基金资产净值比例（％）
1
国家债券
100,631,889.50 3.92
2
央行票据
- -
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3
金融债券
827,451,000.00 32.21
其中：政策性金融债
827,451,000.00 32.21
4
企业债券
358,991,574.40 13.98
5
企业短期融资券
1,721,968,000.00 67.03
6
中期票据
243,668,000.00 9.49
7
可转债（可交换债）
- -
8
同业存单
- -
9
其他
20,230,000.00 0.79
10
合计
3,272,940,463.90 127.41
5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细
序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值（元）
占基金资产净值
比例（％）
1 160408
16农发08
2,700,000 270,270,000.00 10.52
2 160206
16国开06
1,300,000 130,000,000.00 5.06
3 150316
15进出16
1,000,000 102,070,000.00 3.97
4 1182222
11中煤
MTN1
1,000,000 101,550,000.00 3.95
5 150208
15国开08
800,000 83,320,000.00 3.24
5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资
明细
注：本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细
注：本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
注：本基金本报告期末未持有权证。
5.9 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
5.9.1 本期国债期货投资政策
注：本基金本报告期内未投资国债期货。
5.10 投资组合报告附注
5.10.1
本基金投资的前十名证券的发行主体本期没有出现被监管部门立案调查，或在报告编制日前
一年内受到公开谴责、处罚的情形。
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5.10.2
本基金本报告期未投资股票。
5.10.3 其他资产构成
序号 名称 金额（元）
1
存出保证金
132,849.42
2
应收证券清算款
-
3
应收股利
-
4
应收利息
26,421,269.83
5
应收申购款
-
6
其他应收款
-
7
待摊费用
-
8
其他
-
9
合计
26,554,119.25
5.10.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
注：本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
5.10.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
注：本基金本报告期末未持有股票。
§6 开放式基金份额变动
单位：份
项目 南方聚利A 南方聚利 C
报告期期初基金份额总额
326,390,437.27 48,489,669.03
报告期期间基金总申购份额
1,855,169,643.41 264,613,311.57
减:报告期期间基金总赎回份额
- -
报告期期末基金份额总额
2,181,560,080.68 313,102,980.60
注：本基金自2014年12月1日起增加C类份额。
§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况
7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况
注：基金管理人未持有本基金份额。
7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细
注：本报告期内，基金管理人不存在申购、赎回或买卖本基金的情况。
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§8 备查文件目录
8.1 备查文件目录
1、南方聚利1年定期开放债券型证券投资基金（LOF）基金合同
2、南方聚利1年定期开放债券型证券投资基金（LOF）托管协议
3、南方聚利1年定期开放债券型证券投资基金（LOF）2016年1季度报告原文
8.2 存放地点
深圳市福田区福田街道福华一路六号免税商务大厦31-33层
8.3 查阅方式
网站：http://www.nffund.com
