长信银 利精 选混 合型 证券 投资基 金2016年第1 季度 报 告
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长信银 利精选混合型证券 投资基金2016 年第1 季度报告
2016年3 月31日
基金管理人:长 信 基金管理有限责 任 公司
基金托管人:中 国 农业银行股份有 限 公司
报告送出日期:2016 年4 月22 日
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§1
重 要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、 误导性陈
述或重大遗漏,并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国农业银行股份有限公司根据本基金基金合同 的规定, 于2016
年4月18 日复核 了本报 告中的财 务指标 、净值 表 现和投 资组合 报告等 内容,保证
复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、 勤勉尽责的原则管理和运用基金资产, 但不保
证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。 投资有风险, 投资者在作出投资决策
前应仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自2016年1月1日起至2016年3月31 日止。
§2
基 金产品概况
基金简 称 长信银 利精 选混 合
场内简 称 长信银 利
基金主 代码 519996
交易代 码 前端:519997 后端:519996
基金运 作方 式 契约型 开放 式
基金合 同生 效日 2005年1月17 日
报告期 末基 金份 额总 额 791,021,732.48 份
投资目 标
本基金 主要 投资 于大 盘 、 价值型 股票 , 并在 保持 基 金财产
安 全 性 和 流 动 性 的 前 提 下 , 谋 求 基 金 财 产 的 长 期 稳 定 增
值。
投资策 略
1、复 合型 投资 策略
“由上 至下 ”的 资产 配置 流程与 “ 由下 至上 ”的 选 股流程
相结合 的投 资策 略。 其中 , “由上 至下 ”的 资产 配 置流程
表现为 : 从宏 观层 面出 发 , 在 控制 风险 前提 下优 化 资产的
配置比 例; “ 由下 至上 ” 的选股 流程 表现 为 : 从微 观层面
出发 , 通 过对 投资 对象 深 入系统 的分 析来 挖掘 上市 公 司的
内在价 值, 积极 寻求 价值 被低估 的证 券进 行投 资。
2、适 度分 散投 资策 略
在确保 基金 财产 的安 全性 和流动 性的 前提 下 , 在 对 宏观经
济、 行 业、 公 司和 证券 市 场等因 素深 入分 析的 基础 上, 适
度分散 投资 于个 股, 谋求 基金财 产的 长期 稳定 增值 。
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3、动 态调 整策 略
体 现 为 投 资 组 合 中 个 股 的 动 态 调 整 策 略 和 股 票 仓 位 的 动
态 调 整 策 略 两 方 面 。 投 资 组 合 中 个 股 的 动 态 调 整 策 略 是
指: 基于 对各 种影 响因 素 变化的 深入 分析 , 定期 或 临时调
整投资 组合 中的 个股 投资 比例 。 股 票仓 位的 动态 调 整策略
是指: 基于 对股 票市 场趋 势的研 判, 动态 调整 股票 仓 位 。
业绩比 较基 准 标普中 国A 股100 指数 ×80% +中证 综合 债指 数×20%
风险收 益特 征
本基金 为混 合型 基金 , 属 于中等 风险 、 中等 收益 的 基金品
种, 其预 期风 险和 预期 收 益高于 货币 市场 基金 和债 券型基
金,低 于股 票型 基金 。
基金管 理人 长信基 金管 理有 限责 任公 司
基金托 管人 中国农 业银 行股 份有 限公 司
§3
主 要财务指标和基金净值 表现
3.1 主 要财务指标
单位: 人民 币元
主要财 务指 标 报告期 (2016 年1月1 日-2016 年3 月31 日)
1. 本期 已实 现收 益 -23,439,720.12
2. 本期 利润 -100,276,886.79
3. 加权 平均 基金 份额 本期 利润 -0.1262
4. 期末 基金 资产 净值 700,704,160.96
5. 期末 基金 份额 净值 0.8858
注:1、 本期已 实现收 益指基金 本期利 息收入 、投资收 益、其 他收入 (不含公允
价值变动收益) 扣除相关费用后的余额, 本期利润为本期已实现收益加上本期公
允价值变动收益 ;
2、所述 基金 业绩指 标 不包括持 有人 认购或 交 易基金的 各项 费用( 例 如, 封
闭式基金交易佣金、 开放式基金的申购赎回费、 红利再投资费、 基金转换费等) ,
计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
3.2 基 金净值表现
3.2.1 本报告期基金份额净值增 长率及其与同期业绩比 较基准收益率的比较
阶段
净值增 长
率①
净值增 长率
标准差 ②
业绩比 较
基准收 益
率③
业绩比 较基
准收益 率标
准差④
①-③ ②-④
过去三 个月 -12.53% 2.39% -8.43% 1.67% -4.10% 0.72%
3.2.2 自 基 金 合 同 生 效 以 来 基 金 累 计 净 值 增 长 率 变 动 及 其 与 同 期 业 绩 比 较 基 准
收益率变 动的比较
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长信银利精选混合 基金基准
2005-01-17 2006-08-28 2008-03-31 2009-11-02 2011-06-13 2013-01-11 2014-08-21 2016-03-31
550%
500%
450%
400%
350%
300%
250%
200%
150%
100%
50%
0%
注:1、图示日期为2005 年1月17日至2016年3月31日。
2、 按基金合同规定, 本基金自基金合同生效之日起6个月内为建仓期。 建仓
期结束时,本基金的各 项投资比例已符合基金合同的约定 。
§4
管 理人报告
4.1 基 金经理(或基金经理小组 )简介
姓名 职务
任本基 金的 基金 经理 期限 证券从
业年限
说明
任职日 期 离任日 期
宋小龙
本基金 、长
信金利 趋势
混合基 金和
长信内 需成
长混合 基金
的基金 经
理、公 司副
总经理 、投
资决策 委员
会主任 委员
2015 年5月4
日
- 17年
理学硕 士 , 北 京大 学计 算 机
软件专 业研 究生 毕业 , 具 有
基金从 业资 格 。 曾 任北 京 北
大青鸟 公司 项目 经理 、 富 国
基金管 理公 司项 目经 理 、 行
业研究 员 、 基 金经 理及 权 益
投资部 总经 理 ,2012 年10 月
加 入 长 信 基 金 管 理 有 限 责
任公司 , 现任 长信 基金 管 理
有限责 任公 司副 总经 理 、 投
资决策 委员 会主 任委 员 、 本
基金 、 长 信金 利趋 势混 合 基
金 和 长 信 内 需 成 长 混 合 基
金的基 金经 理。
毛楠
本基金 、长
信内需 成长
混合基 金的
基金经 理
2015 年5 月
16 日
- 9年
经济学 硕士 , 上海 对外 贸 易
学 院 金 融 学 专 业 研 究 生 毕
业。 曾任 东方 证券 研究 所 策
略 研 究 员 。2010 年8 月加入
长 信 基 金 管 理 有 限 责 任 公
司,历 任公 司策 略研 究员 、
基金经 理助 理 , 现 任本 基 金
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和 长 信 内 需 成 长 混 合 基 金
的基金 经理 。
注:1、 本基金 基金经 理的任职 日期以 刊登变 更基金经 理的公 告披露 日为准;新
增或变更以刊 登新增/ 变更基金经理的公告披露日为准 ;
2、证券 从业 年限以 基 金经理进 入证 券业务 相 关机构的 工作 经历为 时 间计 算
标准。
4.2 管 理人对报告期内本基金运 作遵规守信情况的说明
本基金管理人在报告期内,严格遵守了《中华人民共和国证券投资基金法》
及其他有关法律法规、《长信银利精选混合型证券投资基金基金合同》的规定,
勤勉尽责地为基金份额持有人谋求利益,不存在损害基金份额持有人利益的行
为。
本基金将继续以取信于市场、 取信于社会投资公众为宗旨, 承诺将一如既往
地本着诚实信用、 勤勉尽责的原则管理和运用基金财产, 在规范基金运作和 严格
控制投资风险的前提下,努力为基金份额持有人谋求最大利益。
4.3 公 平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
本报告期内, 公司已实行公平交易制度, 并建立公平交易制度体系, 已建立
投资决策体系, 加强交易执行环节的内部控制, 并通过工作制度、 流程和技术手
段保证公平交易原则的实现。 同时, 公司已通过对投资交易行为的监控、 分析评
估和信息披露来加强对公平交易过程和结果的监督。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
本报告期内, 除完全按照有关指数的构成比例进行投资的组合外, 其余各投
资组合未发生参与交易所公开竞价 同 日 反 向 交 易 且 成 交 较 少 的 单 边 交 易 量 超 过
该证券当日成交量的 5%的情形,未发现异常交易行为。
4.4 报 告期内基金的投资策略和 运作分析
4.4.1 报告期内基金的投资策略 和运作分析
整体看 ,2016年 一季 度A股市 场呈现 下跌 走势 。期间 上证指 数下 跌15.12% ,
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沪深300 指数 数下跌13.75% ,中 小板 指数下 跌18.22% ,创 业板 指数下 跌17.53% ,
各主要指数均经历了 之前 系统性风险集中释放的过程。从行业结构看,计算机、
通信、传媒行业涨幅居后,而食品饮料、采掘、银行 涨幅居前。
2016 年一季度基金维持了偏高的股票持 仓 比 例 , 在 行 业 配 置 上 提 高 了 集 中
度,对于未来高成长的细分行业提高了配置比例。
4.4.2 2016 年二季度 市场展望和 投资策略
1、方向上:偏中性。主要是通胀上行和货币政策空间有限。
2、市场 最重 要的变 化 因素依然 是通 胀。流 动 性,政策 受到 通胀掣 肘 ,预 期
是螺丝壳里做道场,经济并无明显的内生驱动力。
3、寻找 高成 长的个 股 。高成长 的个 股大部 分 来源于高 成长 的行业 , 高成 长
的个股大部分首先基于对高成长行业的选择。高成长行业为:
(1 )政策鼓励发展的方向 (如充电桩、智能制造);
(2 )新兴产业产业化趋势的形成 (VR、流量经营 、物联网平台公司);
(3 )消 费升 级催生 的 新的行业 (体 育 、跨 境 电商 、她 经济 、服务 机 器人 、
食品溯源);
(4 ) 人口红利减少后带来的制造业升级的机会 (智能制造、 智慧物 流等) ;
(5 )新一代人群文化的改变 (IP、粉丝经济);
(6 )部 分成 熟行业 的 技术渗透 (新 能源汽 车 产业链中 的环 节 、碳纤维 、 移
动支付);
(7 )考虑通胀因素,对于部分周期涨价品种适度提升配置比例 。
具体配置上:
1、景气明确向上的行业,作为核心配置;
2、政策相关的给予重点配置;
3、考虑 “十 三五 ” 第 一年,经 济存 在上行 的 可能,适 度增 加中下 游 的配 置
比例;
4、自下而上精选个股。
2016 年二季度市场存在的风险点主要 在 于 联 储 的 议 息 决 定 及 汇率压力导致
的货币政策扩张受限。
4.5 报 告期内基金的业绩表现
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截至2016 年3 月31 日 , 本基金 份额 净值为0.8858 元, 份额 累计净 值为2.8058
元;本基金本期净值增长率为-12.53%;同期业绩比较基准增长率为-8.43% 。
4.6 报 告期内基金持有人数或基 金资产净值预警说明
无。
§5
投 资组合报告
5.1 报 告期末基金资产组合情况
序号 项目 金额( 元) 占基金 总资 产的 比例 (% )
1 权益投 资 542,903,737.75 76.98
其中: 股票 542,903,737.75 76.98
2 基金投 资 - -
3 固定收 益投 资 126,057,241.44 17.87
其中: 债券 126,057,241.44 17.87
资产 支持 证券 - -
4 贵金属 投资 - -
5 金融衍 生品 投资 - -
6 买入返 售金 融资 产 - -
其中: 买断 式回 购的 买入 返售
金融资 产
- -
7 银行存 款和 结算 备付 金合 计 35,055,298.65 4.97
8 其他资 产 1,249,151.03 0.18
9 合计 705,265,428.87 100.00
注 :本基金本报告期内未通过沪港通交易机制投资港股。
5.2 报 告期末按行业分类的股票 投资组合
5.2.1 报告期末按行业分类的境 内股票投资组合
代码 行业类 别 公允价 值( 元) 占基金 资产 净值 比例 (% )
A 农、林 、牧 、渔 业 - -
B 采矿业 13,456,000.00 1.92
C 制造业 256,352,072.69 36.58
D
电力、 热力、 燃气 及水 生产 和供应
业
14,724,000.00 2.10
E 建筑业 40,251,844.84 5.74
F 批发和 零售 业 5,152,500.00 0.74
G 交通运 输、 仓储 和邮 政业 22,808,570.92 3.26
H 住宿和 餐饮 业 - -
I 信息传 输、 软 件和 信息 技术 服务 业 51,489,460.22 7.35
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J 金融业 96,478,443.04 13.77
K 房地产 业 15,300,872.90 2.18
L 租赁和 商务 服务 业 26,888,848.14 3.84
M 科学研 究和 技术 服务 业 - -
N 水利、 环境 和公 共设 施管 理业 - -
O 居民服 务、 修理 和其 他服 务业 - -
P 教育 - -
Q 卫生和 社会 工作 1,125.00 0.00
R 文化、 体育 和娱 乐业 - -
S 综合 - -
合计 542,903,737.75 77.48
5.2.2 报告期末按行业分类的沪 港通投资股票投资组合
本基金本报告期未通过沪港通交易机制投资港股。
5.3 报 告期末按公允价值占基金 资产净值比例大小排序 的前十名股票投资明细
序号 股票代 码 股票名 称 数量( 股 ) 公允价 值( 元) 占基金 资产 净值 比例 (% )
1 300063 天龙集 团 840,014 26,888,848.14 3.84
2 600016 民生银 行 2,000,000 18,220,000.00 2.60
3 002236 大华股 份 499,952 18,018,270.08 2.57
4 002594 比亚迪 300,000 17,643,000.00 2.52
5 600477 杭萧钢 构 1,199,942 14,303,308.64 2.04
6 000333 美的集 团 450,080 13,884,968.00 1.98
7 600146 商赢环 球 503,483 13,599,075.83 1.94
8 601989 中国重 工 1,700,000 12,223,000.00 1.74
9 300017 网宿科 技 200,038 11,684,219.58 1.67
10 002191 劲嘉股 份 1,000,000 11,640,000.00 1.66
5.4 报 告期末按债券品种分类的 债券投资组合
序号 债券品 种 公允价 值( 元) 占基金 资产 净值 比例 (% )
1 国家债 券 25,014,800.00 3.57
2 央行票 据 - -
3 金融债 券 - -
其中: 政策 性金 融债 - -
4 企业债 券 - -
5 企业短 期融 资券 - -
6 中期票 据 - -
7 可转债 (可 交换 债) 101,042,441.44 14.42
8 同业存 单 - -
9 其他 - -
10 合计 126,057,241.44 17.99
5.5 报 告期末按公允价值占基金 资产净值比例大小排序 的前五名债券投资明细
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序号 债券代 码 债券名 称 数量( 张) 公允价 值( 元) 占基金 资产 净值 比例 (%)
1 113008 电气转 债 442,000 52,518,440.00 7.50
2 110030 格力转 债 322,910 39,653,348.00 5.66
3 010107 21国债 ⑺ 230,000 25,014,800.00 3.57
4 128009 歌尔转 债 70,002 8,870,653.44 1.27
5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券
投资明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明
细
本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8 报 告期末按公允价值占基金 资产净值比例大小排序 的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。
5.9 报 告期末本基金投资的股指 期货交易情况说明
本基金本报告期末未投资股指期货。
5.10 报告期末本基金投资的国 债期货交易情况说明
本基金本报告期末未投资国债期货。
5.11 投资组合报告附注
5.11.1 报 告期内 本基金 投资的 前十名 证券 中, 商赢环 球(600146 )的 发行主 体
于2015 年7月17 日收到中 国证监 会下发 的《行政 处罚决 定书》 (编号:[2015]14
号),处 罚原因为公司关联交易 未在2012年年报中如实 披露,违反了《证券法》
第六十三 条、 第六十 六条和第六 十八条关于信息披露的 规定, 构成 《证券法 》 第
一百九十 三条所述的信息披露违 法行为。
对如上股 票投资决策程序的说明: 研究发展部按照内部 研究工作规范对该股
票进行分 析后将其列入基金投资 对象备选库并跟踪研究。 在 此基础上本基金的 基
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金经理根 据具体市场情况独立作 出投资决策。
该事件发生后,本基金管理人对该股票的发行主体进行了进一步了解与分
析, 认为此 事件未对该股票投资 价值判断产生重大的实 质性影响。 本基金投资 于
该股票的 投资决策过程符合制度 规定的投资权限范围与 投资决策程序。
报告期内本基金投资的前十名证券中其余九名的发行主体未出现被监管部
门立案调 查或在报告编制日前一 年内受到公开谴责、处 罚的情形。
5.11.2 报 告期内 本基金 投资的 前十名 股票中, 不存在 超出基 金合同规 定备选 股
票库的情 形。
5.11.3 其他资产构成
序号 名称 金额( 元)
1 存出保 证金 967,741.58
2 应收证 券清 算款 -
3 应收股 利 -
4 应收利 息 266,332.61
5 应收申 购款 15,076.84
6 其他应 收款 -
7 待摊费 用 -
8 其他 -
9 合计 1,249,151.03
5.11.4 报告期末持有的处于转 股期的可转换债券明细
序号 债券代 码 债券名 称 公允价 值 ( 元) 占基金 资产 净值 比例 (% )
1 113008 电气转 债 52,518,440.00 7.50
2 110030 格力转 债 39,653,348.00 5.66
3 128009 歌尔转 债 8,870,653.44 1.27
5.11.5 报告期末前十名股票中 存在流通受限情况的说 明
序号 股票代 码 股票名 称
流通受 限部 分的
公允价 值 ( 元)
占基金 资产 净值
比例(%)
流通受 限情 况说
明
1 300063 天龙集 团 26,888,848.14 3.84 重大资 产重 组
5.11.6 投资组合报告附注的其 他文字描述部分
由于四舍五入的原因,分项之和与合计项可能存在尾差。
§6
开 放式基金份额变动
单位: 份
报告期 期初 基金 份额 总额 791,324,959.33
报告期 期间 基金 总申 购份 额 18,564,458.93
减:报 告期 期间 基金 总赎 回份额 18,867,685.78
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报告期 期间 基金 拆分 变动 份额( 份额 减少 以“-” 填 列) -
报告期 期末 基金 份额 总额 791,021,732.48
§7
基 金管理人运用固有资金 投资本基金情况
7.1 基 金管理人持有本基金份额 变动情况
单位: 份
报告期 期初 管理 人持 有的 本基金 份额 4,909,546.32
报告期 期间 买入/申 购总 份 额 -
报告期 期间 卖出/赎 回总 份 额 -
报告期 期末 管理 人持 有的 本基金 份额 4,909,546.32
报告期 期末 持有 的本 基金 份额占 基金 总份 额比 例(% ) 0.62
7.2 基 金管理人运用固有资金投 资本基金交易明细
本报告期内基金管理人未运用固有资金投资本基金。
§8
备 查文件目录
8.1 备 查文件目录
1、中国证监 会批准设立基金的文件;
2、《长信银利精选混合型证券投资基金基金合同》;
3、《长信银利精选混合型证券投资基金招募说明书》;
4、《长信银利精选混合型证券投资基金托管协议》;
5、报告期内在指定报刊上披露的各种公告的原稿;
6、长信基金管理有限责任公司营业执照、公司章程及相关资格批复文件。
8.2 存 放地点
基金管理人的住所。
8.3 查 阅方式
长信基金管理有限责任公司网站:http://www.cxfund.com.cn 。
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长信基金 管理有限责任公司
二〇一六 年四月二十二日