国投瑞银新收益灵活配置混合型证券投资基金 2016 年第 1 季度报告
第1页共16页
国投瑞银新收益灵活配置混合型证券投资基金
2016 年第 1 季度报告
2016 年 3 月 31 日
基金管理人:国投瑞银基金管理有限公司
基金托管人:渤海银行股份有限公司
报告送出日期:二〇一六年四月二十二日国投瑞银新收益灵活配置混合型证券投资基金 2016 年第 1 季度报告
§1
重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性
陈述或重大遗漏,并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人渤海银行股份有限公司根据本基金合同规定,于 2016 年 4 月
21 日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容,保证复核
内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不
保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在作出投资决
策前应仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自 2016 年 1 月 1 日起至 3 月 31 日止。
§2
基金产品概况
基金简称 国投瑞银新收益混合
基金主代码 002039
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2015 年 11 月 17 日
报告期末基金份额总额 392,456,631.61 份
投资目标
在严格控制风险的基础上,通过对不同资产类别
的优化配置及组合精选,力求实现基金资产的长
期稳健增值。
投资策略
本基金将采取主动的类别资产配置策略,注重风
险与收益的平衡。本基金将精选具有较高投资价
值的股票和债券,力求实现基金资产的长期稳定
增长。
2国投瑞银新收益灵活配置混合型证券投资基金 2016 年第 1 季度报告
1、类别资产配置
本基金根据各类资产的市场趋势和预期收益风险
的比较判别,对股票、债券及货币市场工具等类
别资产的配置比例进行动态调整,以期在投资中
达到风险和收益的优化平衡。
2、股票投资管理
本基金管理人在进行行业配置时,将采用自上而
下与自下而上相结合的方式确定行业权重。在投
资组合管理过程中,基金管理人也将根据宏观经
济形势以及各个行业的基本面特征对行业配置进
行持续动态地调整。
本基金构建股票组合的步骤是:根据定量与定性
分析确定股票初选库;基于公司基本面全面考量、
筛选优势企业,运用现金流贴现模型等估值方法,
分析股票内在价值;结合风险管理,构建股票组
合并对其进行动态调整。
3、债券投资管理
本基金采取“ 自上而下” 的债券分析方法,确定债
券投资组合,并管理组合风险。
4、衍生品投资策略
为更好地实现投资目标,本基金在注重风险管理
的前提下,以套期保值为目的,适度运用股指期
货、国债期货等金融衍生品。
5、量化投资策略
本基金管理人可灵活运用多种量化策略(如多因
子模型、统计分析策略、统计套利策略、事件驱
动策略、下行风险控制策略等),在严格控制风
险的前提下,力争降低组合的波动率并提升组合
的风险调整后收益,以达到投资策略的多元化的
3国投瑞银新收益灵活配置混合型证券投资基金 2016 年第 1 季度报告
目的。
业绩比较基准
沪深 300 指数收益率×50%+中债综合指数收益率
×50%。
风险收益特征
本基金为混合型基金,属于中高风险、中高收益
的基金品种,其预期风险和预期收益高于债券型
基金和货币市场基金,低于股票型基金。
基金管理人 国投瑞银基金管理有限公司
基金托管人 渤海银行股份有限公司
下属分级基金的基金简
称
国投瑞银新收益混合 A 国投瑞银新收益混合 C
下属分级基金的交易代
码
002039 002040
报告期末下属分级基金
的份额总额
588,833.10 份 391,867,798.51 份
§3
主要财务指标和基金净值表现
3.1 主要财务指标
单位:人民币元
报告期
(2016 年 1 月 1 日-2016 年 3 月 31 日)
主要财务指标
国投瑞银新收益混合
A
国投瑞银新收益混合
C
1.本期已实现收益 4,536.39 12,866,917.40
2.本期利润 4,348.88 6,033,945.91
3.加权平均基金份额本期利润 0.0086 0.0044
4.期末基金资产净值 595,825.74 395,110,875.23
5.期末基金份额净值 1.012 1.008
注:1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值
4国投瑞银新收益灵活配置混合型证券投资基金 2016 年第 1 季度报告
变动收益)扣除相关费用后的余额,本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值
变动收益。
2、以上所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用(例如基金
申购赎回费、基金转换费等),计入费用后实际利润水平要低于所列数字。
3.2 基金净值表现
3.2.1本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
1、国投瑞银新收益混合 A:
阶段
净值增长
率①
净值增长
率标准差
②
业绩比较
基准收益
率③
业绩比较
基准收益
率标准差
④
①-③ ②-④
过去三个
月
0.80% 0.06% -6.57% 1.22% 7.37% -1.16%
2、国投瑞银新收益混合 C:
阶段
净值增长
率①
净值增长
率标准差
②
业绩比较
基准收益
率③
业绩比较
基准收益
率标准差
④
①-③ ②-④
过去三个
月
0.50% 0.06% -6.57% 1.22% 7.07% -1.16%
注:1、沪深300指数是上海证券交易所和深圳证券交易所共同推出的沪深两个市场
第一个统一指数,该指数编制合理、透明,有一定市场覆盖率,抗操纵性强,并且
有较高的知名度和市场影响力。中债综合指数由中央国债登记结算有限责任公司编
制,样本债券涵盖的范围全面,具有广泛的市场代表性,涵盖主要交易市场、不同
发行主体和期限,能够很好地反映中国债券市场总体价格水平和变动趋势。综合考
虑基金资产配置与市场指数代表性等因素,本基金选用沪深300指数和中债综合指数
加权作为本基金的投资业绩评价基准。
2、本基金对业绩比较基准采用每日再平衡的计算方法。
3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益
率变动的比较
5国投瑞银新收益灵活配置混合型证券投资基金 2016 年第 1 季度报告
国投瑞银新收益灵活配置混合型证券投资基金
累计净值增长率与业绩比较基准收益率的历史走势对比图
(2015 年 11 月 17 日至 2016 年 3 月 31 日)
1.国投瑞银新收益混合 A:
2.国投瑞银新收益混合 C:
注:1、本基金建仓期为自基金合同生效日起的六个月。截至本报告期末,本基金各
6国投瑞银新收益灵活配置混合型证券投资基金 2016 年第 1 季度报告
项资产配置比例符合基金合同及招募说明书有关投资比例的约定。
2、本基金基金合同生效日为 2015 年 11 月 17 日,基金合同生效日至本报告期
期末,本基金运作时间未满一年。
§4
管理人报告
4.1 基金经理(或基金经理小组)简介
任本基金的基金经理
期限 姓名 职务
任职日期 离任日期
证券从业
年限
说明
殷瑞飞
本基
金基
金经
理
2015-11-
17
- 9
中国籍,博士,具有基金从
业资格。曾任职于汇添富基
金管理公司。2011 年 6 月加
入国投瑞银。现任国投瑞银
瑞和沪深 300 指数分级证券
投资基金、国投瑞银金融地
产交易型开放式指数基金和
国投瑞银中证上游资源产业
指数基金(LOF)和国投瑞
银新收益灵活配置混合型基
金基金经理。
注:任职日期和离任日期均指公司作出决定后正式对外公告之日。证券从业的含义
遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
4.2管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
在报告期内,本基金管理人遵守《证券法》、《证券投资基金法》及其系列法
规和《国投瑞银新收益灵活配置混合型证券投资基金基金合同》等有关规定,本着
恪守诚信、审慎勤勉,忠实尽职的原则,为基金份额持有人的利益管理和运用基金
资产。在报告期内,基金的投资决策规范,基金运作合法合规,没有损害基金份额
持有人利益的行为。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
本报告期内,本基金管理人严格执行了公平交易相关的系列制度,通过工作制
度、流程和技术手段保证公平交易原则的实现,以确保本基金管理人旗下各投资组
7国投瑞银新收益灵活配置混合型证券投资基金 2016 年第 1 季度报告
合在研究、决策、交易执行等各方面均得到公平对待,通过对投资交易行为的监控、
分析评估和信息披露来加强对公平交易过程和结果的监督,形成了有效的公平交易
体系。本报告期,本基金管理人各项公平交易制度流程均得到良好地贯彻执行,未
发现存在违反公平交易原则的现象。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
本基金于本报告期内不存在异常交易行为。
基金管理人管理的所有投资组合在本报告期内未出现参与交易所公开竞价同日
反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日总成交量 5%的情况。
4.4 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明
4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析
管理层“ 稳”字当头的政策引导下,商业银行信贷和全社会融资总量显著回升,
一季度宏观经济也逐步呈现出企稳的迹象。作为房地产投资的领先指标,房地产销
售的回暖开始从一线城市向二三线城市蔓延,新开工也趋于活跃;债务置换缓解了
地方政府债务压力,基建活动明显加快。经济企稳回升的背景下,投资产业链上的
库存回补迹象非常明显,3 月份 PPI 环比由负转正更是工业企业盈利改善的积极信号。
宏观经济企稳离不开内外流动性格局的平稳。美联储 3 月份暂不加息而且不断
释放出鸽派倾向,美元指数走弱大幅降低了人民币的贬值预期,短期缓解了国内资
本的外流压力。在此政策友好的时间窗口,国内货币政策延续宽松格局,央行一季
度再度下调了存款准备金率,加大利率水平指引,维持市场宽松预期。
受年初人民币贬值预期增强和证券市场熔断政策的影响,一季度市场整体呈现
出下跌的趋势,但是二月份之后随着经济企稳和市场情绪修复出现反弹。总体来看,
以金融为代表的蓝筹跌幅相对较小,以中小板和创业板为代表的中小市值成长股跌
幅居前。
在证券市场显著调整的背景下,本基金采取了相对灵活的应对策略,降低基金
仓位,同时提升蓝筹股的比重,积极参与新股申购,降低了市场调整对于基金净值
的影响。
4.4.2 报告期内基金的业绩表现
截至报告期末,本基金 A 级份额净值为 1.012 元,C 级份额净值为 1.008 元,本
8国投瑞银新收益灵活配置混合型证券投资基金 2016 年第 1 季度报告
报告期 A 级份额净值增长率 0.80%,C 级份额净值增长率 0.50%,同期业绩比较基
准收益率为-6.57%。基金净值增长高于业绩比较基准,主要原因在于组合保持较低
的股票仓位,以积极参与新股申购及高流动性债券投资为主要投资策略。
4.5管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
去年底我们对宏观经济的研判在逐步兑现,包括房地产回暖所带来的经济短期
回暖,以及美联储加息所带来的外部流动性冲击。经济企稳和通缩预期的缓解有助
于库存回补,这将对应 CPI 和 PPI 的逐步回升,行业景气的提升意味着国内企业盈
利的阶段性改善可能会出现。同时,外部风险对市场风险偏好的影响又不容忽视,
必须重点关注美国经济数据的走势以及美联储对加息预期的引导。
本基金二季度会延续此前的策略,控制权益仓位比例,关注市场风险,通过积
极的资产配置为持有人获取收益。在行业配置上,积极关注稳定增长类的相关行业,
同时把握市场情绪波动带来的交易性机会。
§5
投资组合报告
5.1 报告期末基金资产组合情况
序号 项目 金额(元)
占基金总资产
的比例(%)
1 权益投资 12,278,599.27 3.10
其中:股票 12,278,599.27 3.10
2 固定收益投资 171,343,000.00 43.20
其中:债券 171,343,000.00 43.20
资产支持证券 - -
3 贵金属投资 - -
4 金融衍生品投资 - -
5 买入返售金融资产 129,518,544.20 32.65
其中:买断式回购的买入返售 - -
9国投瑞银新收益灵活配置混合型证券投资基金 2016 年第 1 季度报告
金融资产
6 银行存款和结算备付金合计 80,139,522.30 20.20
7 其他各项资产 3,352,950.47 0.85
8 合计 396,632,616.24 100.00
注:本基金本报告期末未持有通过沪港通交易机制投资的港股。
5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
代码 行业类别 公允价值(元)
占基金资产净
值比例(%)
A 农、林、牧、渔业 - -
B 采矿业
2,598,050.84 0.66
C 制造业
139,804.47 0.04
D
电力、热力、燃气及水生产和供应
业
8,537,448.96 2.16
E 建筑业
- -
F 批发和零售业
1,003,295.00 0.25
G 交通运输、仓储和邮政业
- -
H 住宿和餐饮业
- -
I 信息传输、软件和信息技术服务业
- -
J 金融业
- -
K 房地产业
- -
L 租赁和商务服务业
- -
M 科学研究和技术服务业
- -
N 水利、环境和公共设施管理业
- -
O 居民服务、修理和其他服务业
- -
P 教育
- -
Q 卫生和社会工作
- -
R 文化、体育和娱乐业
- -
S 综合
- -
合计
12,278,599.27 3.10
10国投瑞银新收益灵活配置混合型证券投资基金 2016 年第 1 季度报告
5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
序号 股票代码 股票名称 数量(股) 公允价值(元)
占基金资产净
值比例(%)
1 600900 长江电力 695,232.00 8,537,448.96 2.16
2 600028 中国石化 545,809.00 2,598,050.84 0.66
3 601933 永辉超市 112,100.00 1,003,295.00 0.25
4 603861 白云电器 4,056.00 96,735.60 0.02
5 603798 康普顿 1,590.00 22,784.70 0.01
6 603028 赛福天 3,309.00 20,284.17 0.01
注:本基金本报告期末仅持有以上股票。
5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
序号 债券品种 公允价值( 元)
占基金资产
净值比例(%)
1 国家债券 - -
2 央行票据 - -
3 金融债券 140,641,000.00 35.54
其中:政策性金融债 140,641,000.00 35.54
4 企业债券 - -
5 企业短期融资券 - -
6 中期票据 30,702,000.00 7.76
7 可转债(可交换债) - -
8 同业存单 - -
9 其他 - -
10 合计 171,343,000.00 43.30
5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细
序号 债券代码 债券名称 数量(张)
公允价值
(元)
占基金资产
净值比例
(%)
1 150217 15 国开 17 500,000.00
50,590,000.0
0
12.78
11国投瑞银新收益灵活配置混合型证券投资基金 2016 年第 1 季度报告
2 150222 15 国开 22 500,000.00
50,015,000.0
0
12.64
3 150419 15 农发 19 400,000.00
40,036,000.0
0
10.12
4 101554059
15 中粮
MTN001
300,000.00
30,702,000.0
0
7.76
注:本基金本报告期末仅持有以上债券。
5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资
明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细
本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。
5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
5.9.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细
本基金本报告期末未投资股指期货。
5.9.2 本基金投资股指期货的投资政策
为更好地实现投资目标,本基金在注重风险管理的前提下,以套期保值为目的,
适度运用股指期货、国债期货等金融衍生品。本基金利用金融衍生品合约流动性好、
交易成低和杠杆操作等特点,提高投资组合的运作效率。
5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
5.10.1 本期国债期货投资政策
为更好地实现投资目标,本基金在注重风险管理的前提下,以套期保值为目的,
适度运用股指期货、国债期货等金融衍生品。本基金利用金融衍生品合约流动性好、
交易成低和杠杆操作等特点,提高投资组合的运作效率。
5.10.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细
12国投瑞银新收益灵活配置混合型证券投资基金 2016 年第 1 季度报告
本基金本报告期末未投资国债期货。
5.11投资组合报告附注
5.11.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本期没有被监管部门立案调查的,在报告
编制日前一年内未受到公开谴责、处罚。
5.11.2 基金投资的前十名股票均属于基金合同规定备选股票库之内的股票。
5.11.3其他资产构成
序号 名称 金额(元)
1 存出保证金 578,559.90
2 应收证券清算款 -
3 应收股利 -
4 应收利息 2,774,390.57
5 应收申购款 -
6 其他应收款 -
7 待摊费用 -
8 其他 -
9 合计 3,352,950.47
5.11.4报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
5.11.5报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
序号 股票代码 股票名称
流通受限部分的
公允价值(元)
占基金资产净
值比例(%)
流通受限情
况说明
1 603798 康普顿 22,784.70 0.01 新股未上市
5.11.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分
由于四舍五入的原因,分项之和与合计项之间可能存在尾差。
13国投瑞银新收益灵活配置混合型证券投资基金 2016 年第 1 季度报告
§6
开放式基金份额变动
单位:份
项目
国投瑞银新收益混合
A
国投瑞银新收益混合
C
本报告期期初基金份额总额 246,230.09 2,941,978,268.54
报告期基金总申购份额 506,053.19 9,900.76
减:报告期基金总赎回份额 163,450.18 2,550,120,370.79
报告期基金拆分变动份额 - -
本报告期期末基金份额总额 588,833.10 391,867,798.51
§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况
本报告期内本基金管理人无运用固有资金投资本基金的情况。
§8 影响投资者决策的其他重要信息
1、报告期内基金管理人对本基金基金合同生效进行公告,指定媒体公告时间为
2015 年 11 月 18 日。
2、报告期内基金管理人对网上直销转账汇款买基金减免认、申购费进行公告,
指定媒体公告时间为 2015 年 12 月 26 日。
3、报告期内基金管理人对指数熔断实施期间调整旗下相关基金开放时间进行公
告,指定媒体公告时间为 2015 年 12 月 31 日。
4、报告期内基金管理人对上海证券交易所、深圳证券交易所及中国金融期货交
易所指数发生不可恢复熔断的相关业务进行公告,指定媒体公告时间为 2016 年 1 月
4 日。
5、报告期内基金管理人对指数熔断实施期间调整旗下交易所场内基金开放时间
进行公告,指定媒体公告时间为 2016 年 1 月 6 日。
6、报告期内基金管理人对 2016 年 1 月 7 日指数熔断实施期间的相关业务进行
公告,指定媒体公告时间为 2016 年 1 月 7 日。
7、报告期内基金管理人对本基金开展赎回费率优惠活动进行公告,指定媒体公
14国投瑞银新收益灵活配置混合型证券投资基金 2016 年第 1 季度报告
告时间为 2016 年 1 月 7 日。
8、报告期内基金管理人对本基金开放日常申购、赎回、转换及定期定额投资业
务进行公告,指定媒体公告时间为 2016 年 1 月 23 日。
9、报告期内基金管理人对国投瑞银网上直销转账汇款买基金认、申购费率优惠
进行公告,指定媒体公告时间为 2016 年 1 月 28 日。
10、报告期内基金管理人对提醒投资者防止金融诈骗进行公告,指定媒体公告
时间为 2016 年 3 月 5 日、3 月 9 日。
11、报告期内基金管理人对董事、监事、高级管理人员以及其他从业人员在子
公司兼职情况进行公告,指定媒体公告时间为 2016 年 3 月 23 日。
§9 备查文件目录
9.1备查文件目录
《关于准予国投瑞银新收益灵活配置混合型证券投资基金注册的批复》(证监
许可[2015]1491 号)
《关于国投瑞银新收益灵活配置混合型证券投资基金备案确认的函》(机构部
部函[2015]2927 号)
《国投瑞银新收益灵活配置混合型证券投资基金基金合同》
《国投瑞银新收益灵活配置混合型证券投资基金托管协议》
国投瑞银基金管理有限公司营业执照、公司章程及基金管理人业务资格批件
本报告期内在中国证监会指定信息披露报刊上披露的信息公告原文
国投瑞银新收益灵活配置混合型证券投资基金 2016 年第 1 季度报告原文
9.2存放地点
中国广东省深圳市福田区金田路 4028 号荣超经贸中心 46 层
存放网址:http://www.ubssdic.com
9.3查阅方式
投资者可在营业时间免费查阅,也可按工本费购买复印件
咨询电话:400-880-6868
15国投瑞银新收益灵活配置混合型证券投资基金 2016 年第 1 季度报告
国投瑞银基金管理有限公司
二〇一六年四月二十二日
16