招 商 安 泰 系 列 开放 式 证 券 投 资 基金 之
招 商 安 泰 债 券 投资 基 金
2016 年第1 季 度报 告
（本系列 基金由 招商安泰 偏股混 合型证券 投资基 金 、 招商安 泰平
衡型证券 投资基 金和招商 安泰债 券投资基 金组成 ）
2016 年3 月31 日
基金管 理人： 招商基金管 理有限公司
基金托 管人： 招商银行股 份有限公司
报告送 出日期：2016 年 4 月21 日
招商安泰债券投资基金 2016 年第 1 季度报告
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§1 重要提 示
基金管 理人 的董 事会 及董 事保证 本报 告所 载资 料不 存在虚 假记 载、 误导 性陈 述或重 大遗 漏，
并对其 内容 的真 实性 、准 确性和 完整 性承 担个 别及 连带责 任。
基金托 管人 招商 银行 股份 有限公 司根 据本 基金 合同 规定， 于 2016 年 4 月 20 日复核 了本 报告
中的财 务指 标、 净值 表现 和投资 组合 报告 等内 容， 保证复 核内 容不 存在 虚假 记载、 误导 性陈 述或
者重大 遗漏 。
基金管 理人 承诺 以诚 实信 用、 勤 勉尽 责的 原则 管理 和运用 基金 资产 ， 但 不保 证基金 一定 盈 利 。
基金的 过往 业绩 并不 代表 其未来 表现 。投 资有 风险 ，投资 者在 作出 投资 决策 前应仔 细阅 读本
基金的 招募 说明 书。
本报告 中财 务资 料未 经审 计。
本报告 期 自2016 年1 月1 日起 至3 月 31 日止 。
§2 基金产 品概况
基金简 称 招商安 泰债 券
基金主 代码 217003
交易代 码 217003
基金运 作方 式 契约型 开放 式
基金合 同生 效日 2003 年 4 月 28 日
报告期 末基 金份 额总 额 3,048,571,363.28 份
投资目 标
追求较 高水 平和 稳定 的当 期收益 ， 保 证本 金的 长
期安全 。
投资策 略
采用主 动的 投资 管理 ， 获 得与风 险相 匹配 的收 益
率， 同 时保 证组 合的 流动 性满足 正常 的现 金流 需
要。
业绩比 较基 准
中证国 债指 数收 益率 ×95 ％＋同 业存 款利 率
×5％
风险收 益特 征
相对而 言， 在 本系 列基 金 中， 本基 金短 期本 金安
全性高 ， 当 期收 益最 好， 长期资 本增 值低 ， 总 体
投资风 险低 。
基金管 理人 招商基 金管 理有 限公 司
基金托 管人 招商银 行股 份有 限公 司
下属分 级基 金的 基金 简称 招商安 泰债 券 A 招商安 泰债 券 B
下属分 级基 金的 交易 代码 217003 217203
报告期 末下 属分 级基 金的 份额总 额 1,954,982,625.85 份 1,093,588,737.43 份
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§3 主要财 务指标和基金净值 表现
3.1 主 要财 务指标
单位： 人民 币元
主要财 务指 标 报告期 （ 2016 年1 月1 日 － 2016 年3 月 31 日 ）
招商安 泰债 券 A 招商安 泰债 券 B
1． 本 期已 实现 收益 25,511,741.44 11,450,410.48
2．本 期利 润 16,971,866.69 6,526,325.38
3．加 权平 均基 金份 额本 期 利润 0.0082 0.0063
4．期 末基 金资 产净 值 2,361,482,577.10 1,350,901,786.89
5．期 末基 金份 额净 值 1.2079 1.2353
注：1 、 上述 基金 业绩 指标 不包括 持有 人认 购或 交易 基金的 各项 费用 ， 计入 费 用后实 际收 益水 平要
低于所 列数 字；
2 、 本期 已实 现收 益指 基金本 期利 息收 入、 投资 收益、 其他 收入 （ 不含 公 允价值 变动 收益 ） 扣
除相关 费用 后的 余额 ，本 期利润 为本 期已 实现 收益 加上本 期公 允价 值变 动收 益。
3.2 基 金净 值表现
3.2.1 本 报告 期基金 份额 净值增 长率 及其与 同期 业绩比 较基 准收益 率的 比较
招商安泰债券 A
阶段
净值增 长
率①
净值增 长率
标准差 ②
业绩比 较基
准收益 率③
业绩比 较基 准收
益率标 准差 ④
①－③ ②－④
过去三 个
月
0.71% 0.06% 1.91% 0.10% -1.20% -0.04%
招商安泰债券 B
阶段
净值增 长
率①
净值增 长率
标准差 ②
业绩比 较基
准收益 率③
业绩比 较基 准收
益率标 准差 ④
①－③ ②－④
过去三 个
月
0.63% 0.05% 1.91% 0.10% -1.28% -0.05%
注： 业 绩比 较基 准收 益率 ＝中证 国债 指数 收益 率×95 ％＋ 同业 存款 利率 ×5％ ， 业绩 比较 基准 在每
个交易 日实 现再 平衡 。 招商安泰债券投资基金 2016 年第 1 季度报告
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3.2.2 自 基金 合同生 效以 来基金 累计 净值增 长率 变动及 其与 同期业 绩比 较基准 收益 率
变 动的 比较
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注：1 、招 商安 泰债 券的 债 券投资 比例 范围 为不 低 于85％， 现金 或到 期日 在一 年以内 的政 府债 券
大于等 于 5% 。 根据 本系 列 基金合 同规 定， 本基 金设 立后， 投资 建仓 期为 三个 月， 特 殊情 况下 不超
过六个 月。 本基 金 于2003 年 4 月28 日成 立， 建仓 期 结束时 相关 比例 均符 合上 述规定 的要 求；
2 、 招 商安 泰债 券从2006 年4 月 12 日 起费 率结 构进行 调整 ， 在 原申 购赎 回费收 费方 式基 础上
新增销 售服 务费 收费 方式 ：保留 原申 购、 赎回 费收 费方式 ，选 择缴 纳申 购赎 回费而 不缴 纳销 售服
务费的 基金 份额 为A 类基 金份额 。2006 年 4 月 11 日登记 在册 的本 基金 基金 份额自 动归 为 A 类基
金份额 ；增 加销 售服 务费 收费方 式， 选择 缴纳 销售 服务费 而不 缴纳 申购 赎回 费的基 金份 额 为 B 类
基金份 额。
§4 管理人 报告
4.1 基 金经 理（或 基金 经理小 组） 简介
姓名 职务
任本基 金的 基金 经理 期限 证券
从业
年限
说明
任职日 期 离任日 期
康晶 本基金 的 2015 年8 月 - 5 康 晶 ， 男 ， 中国 国 籍 ，2009 年招商安泰债券投资基金 2016 年第 1 季度报告
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基金经 理 5 日 加入魏 斯曼 资本 公司 交易 部， 任
交易员 ；2011 年 1 月加 入 中信
证 券 股 份 有 限 公 司 债 券 资 本 市
场部， 任研 究员 ；2012 年 3 月
加 入 招 商 基 金 管 理 有 限 公 司 固
定收益 投资 部， 曾任 研究 员， 现
任 招 商 安 本 增 利 债 券 型 证 券 投
资基金 、 招 商产 业债 券型 证 券投
资基金 、 招 商安 泰债 券证 券 投资
基 金 及 招 商 境 远 保 本 混 合 型 证
券投资 基金 基金 经理 。
注：1 、 本基 金首 任基 金经 理的任 职日 期为 本基 金合 同生效 日期 ， 后任 基金 经 理的任 职日 期以 及历
任基金 经理 的离 任日 期为 公司相 关会 议作 出决 定的 公告（ 生效 ）日 期；
2 、 证 券从 业年 限计 算 标准遵 从行 业协 会 《证 券 业从业 人员 资格 管理 办法 》 中 关于 证券 从业 人
员范围 的相 关规 定。
4.2 管 理人 对报告 期内 本基金 运作 遵规守 信情 况的说 明
基金管 理人 声明 ： 在本 报告 期内 ， 本 基金 管理 人严 格遵 守 《 中华 人民 共和 国证 券投 资基金 法 》 、
《公开 募集 证券 投资 基金 运作管 理办 法》 等有 关法 律法规 及其 各项 实施 准则 的规定 以及 《招 商安
泰系列 开放 式证 券投 资基 金基金 合同 》等 基金 法律 文件的 约定 ，本 着诚 实信 用、勤 勉尽 责的 原则
管理和 运用 基金 资产 ，在 严格控 制风 险的 前提 下， 为基金 持有 人谋 求最 大利 益。本 报告 期内 ，基
金运作 整体 合法 合规 ，无 损害基 金持 有人 利益 的行 为。基 金的 投资 范围 以及 投资运 作符 合有 关法
律法规 及基 金合 同的 规定 。
4.3 公平 交 易专项 说明
4.3.1 公 平交 易制度 的执 行情况
基金管 理人 （以 下简 称“ 公司” ）已 建立 较完 善的 研究方 法和 投资 决策 流程 ，确保 各投 资组
合享有 公平 的投 资决 策机 会。公 司建 立了 所有 组合 适用的 投资 对象 备选 库， 制定明 确的 备选 库建
立、维 护程 序。 公司 拥有 健全的 投资 授权 制度 ，明 确投资 决策 委员 会、 投资 总监、 投资 组合 经理
等各投 资决 策主 体的 职责 和权限 划分 ，投 资组 合经 理在授 权范 围内 可以 自主 决策， 超过 投资 权限
的操作 需要 经过 严格 的审 批程序 。公 司的 相关 研究 成果向 内部 所有 投资 组合 开放， 在投 资研 究层
面不存 在各 投资 组合 间不 公平的 问题 。
4.3.2 异 常交 易行为 的专 项说明
公司严 格控 制不 同投 资组 合之间 的同 日反 向交 易， 严格禁 止可 能导 致不 公平 交易和 利益 输送
的同日 反向 交易 。确 因投 资组合 的投 资策 略或 流动 性等需 要而 发生 的同 日反 向交易 ，公 司要 求相招商安泰债券投资基金 2016 年第 1 季度报告
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关投资 组合 经理 提供 决策 依据， 并留 存记 录备 查， 完全按 照有 关指 数的 构成 比例进 行投 资的 组合
等除外 。
本报告 期内 ，本 基金 各项 交易均 严格 按照 相关 法律 法规、 基金 合同 的有 关要 求执行 ，本 公司
所有投 资组 合参 与的 交易 所公开 竞价 同日 反向 交易 不存在 成交 较少 的单 边交 易量超 过该 证券 当日
成交量 的5% 的 情形 。报 告期内 未发 现有 可能 导致 不公平 交易 和利 益输 送的 重大异 常交 易行 为。
4.4 报 告期 内基金 投资 策略和 运作 分析
宏观与 政策 分析 ：
2016 年一 季度 经济 延续 下 行趋势 ， 房 地产 市场 销售 继续回 暖， 但销 售到 投资 的传导 不畅 或制
约后期 经济 复苏 空间 。投 资领域 房地 产、 基建 、制 造业投 资增 速均 继续 放缓 ，经济 下行 压力 仍然
较大；3 月份 PMI 数 据站 上 50 ，经 济呈 现短 期复 苏 迹象。 但从 房地 产销 售来 看，一 二线 城市 房地
产旺销 主要 以二 手房 成交 为主， 三四 线城 市销 售依 然低迷 ；由 于一 二线 城市 新增供 地有 限， 房地
产投资 继续 放缓 显示 从销 售到投 资的 传导 不畅 ，且 三四线 房地 产仍 以去 库存 为基调 ，后 期能 否持
续提振 经济 仍有 待观 察。
CPI 年 初以 来持 续上 行 ，PPI 仍保 持在 通缩 区间 ， 但同 比降幅 有所 收窄 。 受生 猪 存栏量 继续 创
出历史 新低 影响 ，猪 肉价 格年初 以来 持续 上涨 ，接 近历史 高点 。另 外，PPI 则受钢 铁等 大宗 商品
价格短 期反 弹因 素影 响， 通缩水 平有 所收 窄。
一季度 以来 的货 币政 策整 体以中 性为 主。 公开 市场 操作方 面，3 月 份基 本回 笼了年 初以 来的
投放规 模；3 月 初央 行降 准 0.5 个百 分点 ，总 体货 币环境 稳健 偏宽 松。
债券市 场回 顾：
年初以 来， 受信 贷数 据超 预期、 通胀 上升 等因 素影 响，长 端利 率持 续震 荡； 同时央 行 3 月初
降准超 出市 场预 期， 短端 利率小 幅下 行， 收益 率曲 线小幅 陡峭 化 。 信用 利差 方面，AA+ 和 AA 相对
国债的 信用 利差 年初 以来 以下行 为主 ，利 差维 持在 历史低 位。
基金操 作回 顾：
回顾 2016 年一 季度 的 基金操 作， 我们 严格 遵照 基金合 同的 相关 约定 ， 按 照既定 的投 资流 程进
行了规 范运 作。 在债 券投 资上， 根据 市场 行情 的节 奏变化 及时 进行 了合 理的 组合调 整。
4.5 报 告期 内基金 的业 绩表现
截至报 告期 末， 招商 安泰 债券 A 份额 净值 为 1.2079 元，招 商安 泰债 券B 份额 净值 为 1.2353
元， 招商 安泰 债券A 份 额 净值增 长率 为 0.71% ， 招商 安泰债 券 B 份额 净值 增长 率为0.63% ， 同期 业
绩基准 增长 率 为1.91%，基 金业绩 分别 低于 同期 比较 基准 1.20% 和 1.28% ， 主 要 原因是 受到 金融 债招商安泰债券投资基金 2016 年第 1 季度报告
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一季度 调整 的影 响 。
4.6 报 告期 内基金 持有 人数或 基金 资产净 值预 警说明
根据证 监会 《公 开募 集证 券投资 基金 运作 管理 办法 》第四 十一 条的 相关 要求 ，基金 合同 生效
后，连 续二 十个 工作 日出 现基金 份额 持有 人数 量不 满二百 人或 者基 金资 产净 值低于 五千 万元 情形
的，基 金管 理人 应当 在定 期报告 中予 以披 露。
报告期 内， 本基 金未 发生 连续二 十个 工作 日出 现基 金份额 持有 人数 量不 满二 百人或 者基 金资
产净值 低于 五千 万元 的情 形。
§5 投资组 合报告
5.1 报 告期 末基金 资产 组合情 况
序号 项目 金额（ 元） 占基金 总资 产的 比例 （% ）
1 权益投 资 - -
其中： 股票
- -
2 基金投 资 - -
3 固定收 益投 资
3,538,052,378.58 94.66
其中： 债券
3,538,052,378.58 94.66
资产支 持证 券 - -
4 贵金属 投资 - -
5 金融衍 生品 投资 - -
6 买入返 售金 融资 产
80,000,000.00 2.14
其中 ： 买 断式 回购 的买 入返 售
金融资 产
- -
7 银行存 款和 结算 备付 金合 计
34,545,767.28 0.92
8 其他资 产
85,226,323.78 2.28
9 合计
3,737,824,469.64
100.00
5.2 报 告期 末按行 业分 类的股 票投 资组合
本 基金 本报 告期 末未 持有股 票。
5.3 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 股票 投资明 细
本 基金 本报 告期 末未 持有股 票。
5.4 报 告期 末按债 券品 种分类 的债 券投资 组合
序号 债券品 种 公允价 值（ 元） 占基金 资产 净值 比例 （％ ）
1 国家债 券 - -
2 央行票 据 - - 招商安泰债券投资基金 2016 年第 1 季度报告
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3 金融债 券 1,707,693,000.00 46.00
其中： 政策 性金 融债 1,707,693,000.00 46.00
4 企业债 券 758,556,392.90 20.43
5 企业短 期融 资券 658,492,000.00 17.74
6 中期票 据 412,948,000.00 11.12
7 可转债 362,985.68 0.01
8 同业存 单 - -
9 其他 - -
10 合计 3,538,052,378.58 95.30
5.5 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前五名 债券 投资明 细
序号 债券代 码 债券名 称 数量（ 张） 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值
比例（ ％）
1 150213 15 国开 13 1,500,000 154,890,000.00 4.17
2 150401 15 农发 01 1,500,000 153,375,000.00 4.13
3 150312 15 进出 12 1,500,000 152,550,000.00 4.11
4 150208 15 国开 08 1,300,000 135,395,000.00 3.65
5 150420 15 农发 20 1,300,000 133,354,000.00 3.59
5.6 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前十名 资产 支持证 券投 资明
细
本 基金 本报 告期 末未 持有资 产支 持证 券。
5.7 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 贵金 属投资 明细
本 基金 本报 告期 末未 持有贵 金属 。
5.8 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前五名 权证 投资明 细
本 基金 本报 告期 末未 持有权 证。
5.9 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货交易 情况 说明
5.9.1 本 期国 债期货 投资 政策
根据本 基金 合同 规定 ，本 基金不 参与 国债 期货 交易 。
5.9.2 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货持仓 和损 益明细
本 基金 本报 告期 末未 持有国 债期 货合 约。
5.9.3 本 期国 债期货 投资 评价
根据本 基金 合同 规定 ，本 基金不 参与 国债 期货 交易 。 招商安泰债券投资基金 2016 年第 1 季度报告
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5.10 投 资组 合报告 附注
5.10.1 报告期 内 本 基金 投资 的前 十名证 券的 发行 主体 未有 被监管 部门 立案 调查 ，不 存在报 告编
制日前 一年 内受 到公 开谴 责、处 罚的 情形 。
5.10.2 本基金 投资 的前 十名 股票 没有超 出基 金合 同规 定的 备选股 票库 ，本 基金 管理 人从制 度和
流程上 要求 股票 必须 先入 库再买 入。
5.10.3 其 他资 产构成
序号 名称 金额（ 元）
1 存出保 证金 19,632.53
2 应收证 券清 算款 -
3 应收股 利 -
4 应收利 息 73,863,403.62
5 应收申 购款 11,343,287.63
6 其他应 收款 -
7 待摊费 用 -
8 其他 -
9 合计 85,226,323.78
5.10.4 报 告期 末持有 的处 于转股 期的 可转换 债券 明细
本 基金 本报 告期 末未 持有处 于转 股期 的可 转换 债券。
5.10.5 报 告期 末前十 名股 票中存 在流 通受限 情况 的说明
本 基金 本报 告期 末未 持有股 票。
§6 开放式 基金份额变动
单位： 份
项目 招商安 泰债 券 A 招商安 泰债 券 B
报告期 期初 基金 份额 总额 2,076,217,792.37 1,343,224,227.28
报告期 期间 基金 总申 购份 额 203,113,870.33 828,780,028.64
减: 报 告期 期间 基金 总赎 回 份额 324,349,036.85 1,078,415,518.49
报告期期间 基金拆 分变动 份额（份额 减
少以"-"填 列）
- -
报告期 期末 基金 份额 总额 1,954,982,625.85 1,093,588,737.43
注：总 申购 份额 含红 利再 投、转 换入 份额 ，总 赎回 份额含 转换 出份 额。 招商安泰债券投资基金 2016 年第 1 季度报告
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§7 基金管 理人运用固有资金 投资本基金情况
7.1 基 金管 理人持 有本 基金份 额变 动情况
本 报告 期内 本基 金管 理人无 运 用 固有 资金 投资 本基金 的情 况。
7.2 基 金管 理人运 用固 有资金 投资 本基金 交易 明细
本 报告 期内 本基 金管 理人无 运用 固有 资金 投资 本基金 的情 况。
§8 备查文 件目录
8.1 备 查文 件目录
1 、中 国证 券监 督管 理委 员 会批准 设立 招商 基金 管理 有限公 司的 文件 ；
2 、中 国证 券监 督管 理委 员 会批准 招商 安泰 系列 开放 式证券 投资 基金 设立 的文 件；
3 、《 招商 安泰 系列 开放 式 证券投 资基 金基 金合 同》 ；
4 、《 招商 安泰 系列 开放 式 证券投 资基 金托 管协 议》 ；
5 、《 招商 安泰 系列 开放 式 证券投 资基 金招 募说 明书 》；
6 、《 招商 安泰 系列 开放 式 证券投 资基 金之 招商 安泰 债券投 资基 金2016 年第1 季度报 告》 。
8.2 存 放地 点
招商基 金管 理有 限公 司
地址： 中国 深圳 深南 大 道7088 号招 商银 行大 厦
8.3 查 阅方 式
上述文 件可 在招 商基 金管 理有限 公司 互联 网站 上查 阅，或 者在 营业 时间 内到 招商基 金管 理有
限公司 查阅 。
投资者 对本 报告 书如 有疑 问，可 咨询 本基 金管 理人 招商基 金管 理有 限公 司。
客户服 务中 心电 话：400-887-9555
网址：http://www.cmfchina.com
招商基金管理有限公司
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