银华战略新兴灵活配置定期开放混合型发起式
证券投资基金
2016 年第1 季度报告
2016 年3 月31 日
基金管 理人： 银华基金管 理有限公司
基金托 管人： 中国建设银 行股份有限公司
报告送 出日期：2016 年 4 月21 日
银华战略新兴灵活配置定期开放混合发起式 2016 年第 1 季度 报告
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§1 重要提 示
基金管 理人 的董 事会 及董 事保证 本报 告所 载资 料不 存在虚 假记 载、 误导 性陈 述或重 大遗 漏，
并对其 内容 的真 实性 、准 确性和 完整 性承 担个 别及 连带责 任。
基金托 管人 中国 建设 银行 股份有 限公 司根 据本 基金 合同规 定， 于2016 年 4 月 19 日复 核了 本
报告中 的财 务指 标、 净值 表现和 投资 组合 报 告 等内 容，保 证复 核内 容不 存在 虚假记 载、 误导 性陈
述或者 重大 遗漏 。
基金管 理人 承诺 以诚 实信 用、 勤 勉尽 责的 原则 管理 和运用 基金 资产 ， 但 不保 证基金 一定 盈 利 。
基金的 过往 业绩 并不 代表 其未来 表现 。投 资有 风险 ，投资 者在 作出 投资 决策 前应仔 细阅 读本
基金的 招募 说明 书。
本报告 中财 务资 料未 经审 计。
本报告 期 自2016 年1 月1 日起 至3 月 31 日止 。
§2 基金产 品概况
基金简 称 银华战 略新 兴灵 活配 置定 期开放 混合 发起 式
交易代 码 001728
基金运 作方 式 契约型 开放 式
基金合 同生 效日 2015 年 8 月27 日
报告期 末基 金份 额总 额 716,012,122.03 份
投资目 标
本基金 通过 积极 优选 受益 于中国 经济 战略 转型 巨大
红利的 优势 行业 及上 市公 司， 同 时通 过优 化风 险收 益
配比来 追求 绝对 收益 ， 力 求实现 基金 资产 的长 期稳 定
增值。
投资策 略
本基金 坚持 “自 上而 下” 为主、 “自 下而 上” 为辅 的
投资视 角， 通过 深入 分析 挖掘战 略新 兴行 业的 内在 驱
动因素 ， 在 控制 风险 的前 提下实 现基 金资 产的 稳健 增
值。
业绩比 较基 准 年化收 益 率 6% 。
风险收 益特 征
本基金 是混 合型 证券 投资 基金， 其预 期收 益和 预期 风
险水平 高于 债券 型基 金产 品和货 币市 场基 金， 属于 中
高预期 风险 、中 高预 期收 益的基 金产 品。
基金管 理人 银华基 金管 理有 限公 司
基金托 管人 中国建 设银 行股 份有 限公 司 银华战略新兴灵活配置定期开放混合发起式 2016 年第 1 季度 报告
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§3 主要财 务指标和基金净值 表现
3.1 主 要财 务指标
单位： 人民 币元
主要财 务指 标 报告期 （ 2016 年 1 月 1 日 － 2016 年3 月 31 日 ）
1.本期 已实 现收 益 -48,676,601.83
2.本期 利润
-64,036,885.11
3.加权 平均 基金 份额 本期 利润 -0.0845
4.期末 基金 资产 净值 667,260,727.69
5.期末 基金 份额 净值 0.932
注：1 、 本 期已 实现 收益 指 基金本 期利 息收 入 、 投资 收益、 其他 收入 （ 不含 公 允价值 变动 收益 ） 扣
除相关 费用 后的 余额 ，本 期利润 为本 期已 实现 收益 加上本 期公 允价 值变 动收 益。
2、 上述 本基 金业 绩指 标不 包括持 有人 交易 基金 的各 项费用 ， 例 如： 基 金的 申 购、 赎 回费 等， 计 入
费用后 实际 收益 水平 要低 于所列 数字 。
3.2 基 金净 值表现
3.2.1 本 报告 期基金 份额 净值增 长率 及其与 同期 业绩比 较基 准收益 率的 比较
阶段
净值增 长率
①
净值增 长率
标准差 ②
业绩比 较基
准收益 率③
业绩比 较基 准
收益率 标准 差
④
①－③ ②－④
过去三 个月 -7.91% 1.00% 1.51% 0.02% -9.42% 0.98%
银华战略新兴灵活配置定期开放混合发起式 2016 年第 1 季度 报告
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3.2.2 自 基金 合同生 效以 来基金 累计 净值增 长率 变动及 其与 同期业 绩比 较基准 收益 率
变 动的 比较
注：按 基金 合同 规定 ，本 基金自 基金 合同 生效 起六 个月内 为建 仓期 ，建 仓期 结束时 本基 金的 各项
投资比 例已 达到 基金 合同 的规定 ： 在 开放 期内 股票 投资比 例为 基金 资产 的 0%-95% ， 在封 闭期 内股
票投资 比例 为 基 金资 产 的0%-100% ； 权证 投资 比例 为 基金资 产净 值 的0%-3%。
§4 管理人 报告
4.1 基 金经 理（或 基金 经理小 组） 简介
姓名 职务
任本基 金的 基金 经理 期限
证券从 业年 限 说明
任职日 期 离任日 期
倪明先 生
本 基 金 的
基金经 理
2015 年8 月
27 日
- 10 年
经济学博士。曾在大
成基金管理有限公司
从事研究分析工作，
历 任 债 券 信 用 分 析
师、债券基金助理、
行业研究员、股票基
金助理等职，并曾任
大成创新成长混合型银华战略新兴灵活配置定期开放混合发起式 2016 年第 1 季度 报告
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证券投资基金基金经
理职务 。2011 年 4 月
加盟银华基金管理有
限公司 。自 2011 年 9
月26 日 起担 任银 华核
心价值优选混合型证
券 投 资 基 金 基 金 经
理， 自 2015 年 5 月 6
日起担任银华领先策
略混合型证券投资基
金基金经理。具有从
业资格 。 国籍 ： 中国 。
注：1 、此 处的 任职 日期 和 离任日 期均 指基 金合 同生 效日或 公司 作出 决定 之日 。
2、证 券从 业的 含义 遵从 行 业协会 《证 券业 从业 人员 资格管 理办 法》 的相 关规 定。
4.2 管 理人 对报告 期内 本基金 运作 遵规守 信情 况的说 明
本基金 管理 人在 本报 告期 内严格 遵守 《中 华人 民共 和国证 券法 》、 《中 华人 民共和 国证 券投
资基金 法》 、《 证券 投资 基金运 作管 理办 法》 及其 各项实 施准 则、 《银 华战 略新兴 灵活 配置 定期
开放混 合型 发起 式证 券 投 资基 金 基金 合同 》 和 其他 有关法 律法 规的 规定,本 着 诚实信 用、 勤勉 尽责
的原则 管理 和运 用基 金资 产,在 严格 控制 风险 的基 础 上,为 基金 份额 持有 人谋 求 最大利 益, 无损 害
基金份 额持 有人 利益 的行 为。本 基金 无违 法、 违规 行为。 本基 金投 资组 合符 合有关 法规 及基 金合
同的约 定。
4.3 公 平交 易专项 说明
4.3.1 公 平交 易制度 的执 行情况
本基金 管理 人根 据中 国证 监会颁 布的 《证 券投 资基 金管理 公司 公平 交易 制度 指导意 见》 ，制
定了《 公平 交易 制度 》和 《公平 交易 执行 制度 》等 ，并建 立了 健全 有效 的公 平交易 执行 体系 ，保
证公平 对待 旗下 的每 一个 投资组 合。
在投资 决策 环节 ，本 基金 管理人 构 建 了统 一的 研究 平台， 为旗 下所 有投 资组 合公平 地提 供研
究支持 。同 时， 在投 资决 策过程 中， 各基 金经 理、 投资经 理严 格遵 守本 基金 管理人 的各 项投 资管
理制度 和投 资授 权制 度， 保证各 投资 组合 的独 立投 资决策 机制 。
在交易 执行 环节 ， 本 基金 管理人 实行 集中 交易 制度 ， 按照 “ 时间 优先 、 价 格 优先、 比例 分配、
综合平 衡” 的原 则， 确保 各投资 组合 享有 公平 的交 易执行 机会 。
在事后 监控 环节 ，本 基金 管理人 定期 对股 票交 易情 况进行 分析 ，并 出具 公平 交易执 行情 况分
析报告 ；另 外， 本基 金管 理人还 对公 平交 易制 度的 遵守和 相关 业务 流程 的执 行情况 进行 定期 和不银华战略新兴灵活配置定期开放混合发起式 2016 年第 1 季度 报告
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定期的 检查 ，并 对 发 现的 问题进 行及 时报 告。
综上所 述， 本基 金管 理人 在本报 告期 内严 格执 行了 公平交 易制 度的 相关 规定 。
4.3.2 异 常交 易行为 的专 项说明
本报告 期内 ，本 基金 未发 现存在 可能 导致 不公 平交 易和利 益输 送的 异常 交易 行为。
本报告 期内 ，本 基金 管理 人所有 投资 组合 不存 在参 与的交 易所 公开 竞价 同日 反向交 易成 交较
少的单 边交 易量 超过 该证 券当日 成交 量 的5% 的情 况 。
4.4 报 告期 内基金 投资 策略和 运作 分析
由于战 略新 兴基 金为 追求 绝对收 益的 基金 ，我 们一 贯秉承 的理 念是 做好 安全 垫、控 制回 撤为
第一要 务。 因此 在我 们整 体市场 观点 偏向 谨慎 时， 我们只 保持 了15% 左 右的 仓位 ， 以极 为严 格的
个股选 择和 打新 来提 高整 体组合 的收 益率 。我 们不 认为市 场有 大机 会， 因此 保持了 较低 仓位 ；结
构上市 场仍 然存 在主 题性 和个股 性行 情。 我们 会加 强个股 选择 ，重 点挑 选成 长确定 性强 、估 值相
对合理 的个 股为 主。
整个 一季 度我 们仓 位保 持 在 15% ，仓 位变 化不 大， 以结构 调整 为主 。
2016 年市 场操 作难 度加 大，整 体可 能是 箱体 震荡 ：缺乏 大的 机会 ，但 会充 斥各种 主题 性和
板块性 机会 。综 合经 济基 本面、 货币 流动 性和 外围 环境的 风险 ，我 们认 为市 场尚不 足以 形成 整体
持续向 上的 趋势 。但 是由 于 1 月 市场 经历 暴跌 且一 季度整 体资 金面 偏向 宽松 ，市场 整 体 走出 一波
不小的 反弹 行情 。1 月 28 日至3 月 31 日 上证A 股 、 中小板 和创 业板 又分 别反 弹了 9.5% 、13.6%
和12.5% 。 后面 的行 情如 何演绎 ，我 们倾 向于 箱体 震荡的 判断 ：缺 乏整 体性 机会， 但不 乏主 题性
和个股 性机 会。 需要 观察 的关键 指标 包括 经济 企稳 信号、 通货 膨胀 趋势 以及 货币政 策的 走向 。具
体操作 上我 们倾 向于 保持 较低仓 位规 避回 撤风 险， 但在观 察到 个股 性机 会出 现时逐 步加 仓。 所以
我们整 体仍 然对 市场 保持 相对谨 慎态 度， 首先 关注 市场趋 势的 变化 ， 以 此来 确定我 们的 仓位 策略 。
具体到 行业 配置 上， 会持 续优化 组合 结构 。而 新能 源、传 媒、 电子 、军 工、 农业是 我们 持续 关注
并重点 投资 的行 业。
4.5 报 告期 内基金 的业 绩表现
截至报 告期 末， 本基 金份 额净值 为 0.932 元， 本报 告期份 额净 值增 长率 为-7.91% ， 同期 业绩
比较基 准收 益率 为1.51% 。
4.6 报 告期 内基金 持有 人数或 基金 资产净 值预 警说明
报告期 内， 本基 金不 存在 连续二 十个 工作 日基 金份 额持有 人数 量不 满二 百人 或者基 金资 产净
值低于 五千 万元 的情 形。 银华战略新兴灵活配置定期开放混合发起式 2016 年第 1 季度 报告
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§5 投资组 合报告
5.1 报 告期 末基金 资产 组合情 况
序号 项目 金额（ 元） 占基金 总资 产的 比例 （% ）
1 权益投 资 68,503,365.90 10.25
其中： 股票
68,503,365.90 10.25
2 基金投 资 - -
3 固定收 益投 资
- -
其中： 债券
- -
资产 支持 证券
- -
4 贵金属 投资 - -
5 金融衍 生品 投资 - -
6 买入返 售金 融资 产
- -
其中： 买断 式回 购的 买入 返售
金融资 产
- -
7 银行存 款和 结算 备付 金合 计
599,767,269.59 89.71
8 其他资 产
327,816.71 0.05
9 合计
668,598,452.20
100.00
5.2 报 告期 末按行 业 分 类的股 票投 资组合
5.2.1 报 告期 末按行 业分 类的境 内股 票投资 组合
代码 行业类 别 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值 比例
(%)
A 农、林 、牧 、渔 业 - -
B 采矿业 32,916,919.20 4.93
C 制造业 21,098,771.58 3.16
D
电力 、 热 力、 燃气 及水 生 产和供 应
业
- -
E 建筑业 36,234.48 0.01
F 批发和 零售 业 14,451,440.64 2.17
G 交通运 输、 仓储 和邮 政业 - -
H 住宿和 餐饮 业 - -
I 信息传 输 、 软 件和 信息 技 术服务 业 - -
J 金融业 - -
K
房地产 业
- -
L
租赁和 商务 服务 业
- -
M 科学研 究和 技术 服务 业 - -
N 水利、 环境 和公 共设 施管 理业 - -
O 居民服 务、 修理 和其 他服 务业 - -
P 教育 - - 银华战略新兴灵活配置定期开放混合发起式 2016 年第 1 季度 报告
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Q 卫生和 社会 工作
- -
R 文化、 体育 和娱 乐业
- -
S 综合 - -
合计 68,503,365.90 10.27
5.2.2 报 告期 末按行 业分 类的沪 港通 投资股 票投 资组合
注：本 基金 本报 告期 末未 持有沪 港通 股票 投资 。
5.3 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 股票 投资明 细
序号 股票代 码 股票名 称 数量（ 股） 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值
比例（ ％）
1 600259 广晟有 色 777,810 32,916,919.20 4.93
2 002335 科华恒 盛 489,458 20,772,597.52 3.11
3 600122 宏图高 科 940,849 14,451,440.64 2.17
4 002791 坚朗五 金 3,669 137,917.71 0.02
5 603861 白云电 器 4,056 96,735.60 0.01
6 300474 景嘉微 2,467 48,451.88 0.01
7 300506 名家汇 1,819 36,234.48 0.01
8 603798 康普顿 1,590 22,784.70 0.00
9 603028 赛福天 3,309 20,284.17 0.00
注：本 基金 本报 告期 末仅 持有以 上股 票。
5.4 报 告期 末按债 券品 种分类 的债 券投资 组合
注：本 基金 本报 告期 末未 持有债 券。
5.5 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前五名 债券 投资明 细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有债 券。
5.6 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排序 的 前十名 资产 支持证 券投 资 明
细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有资 产支 持证 券。
5.7 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 贵金 属投资 明细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有贵 金属 。
5.8 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前五名 权证 投资明 细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有权 证。 银华战略新兴灵活配置定期开放混合发起式 2016 年第 1 季度 报告
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5.9 报 告期 末本基 金投 资的股 指期 货交易 情况 说明
注：本 基金 本报 告期 末未 持有股 指期 货。
5.10 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货交易 情况 说明
注：本 基金 本报 告期 末未 持有国 债期 货。
5.11 投 资组 合报告 附注
5.11.1
本基 金投 资的前 十名证 券的 发行主 体本 期 不存 在被 监管部 门立 案调查 ，或 在
报 告编 制日前 一年 内受到 公开 谴责、 处罚 的情形 。
5.11.2 本 基金 投资的 前十 名股票 没有 超出基 金合 同规定 的备 选股票 库之 外的情 形。
5.11.3 其 他资 产构成
序号 名称 金额（ 元）
1 存出保 证金 188,409.78
2 应收证 券清 算款 -
3 应收股 利 -
4 应收利 息 139,406.93
5 应收申 购款 -
6 其他应 收款 -
7 待摊费 用 -
8 其他 -
9 合计 327,816.71
5.11.4 报 告期 末持有 的处 于转股 期的 可转换 债券 明细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有可 转换 债券 。
5.11.5 报 告期 末前十 名股 票中存 在流 通受限 情况 的说明
序号 股票代 码 股票名 称
流通受 限部 分的
公允价 值( 元)
占基金 资 产
净值比 例 （% ）
流通受 限情 况说 明
1 600122 宏图高 科 14,451,440.64 2.17 重大事 项
2 603798 康普顿 22,784.70 0.00 新股锁 定
5.11.6 投 资组 合报告 附注 的其他 文字 描述部 分
由于四 舍五 入的 原因 ，比 例的分 项之 和与 合计 可能 有尾差 。 银华战略新兴灵活配置定期开放混合发起式 2016 年第 1 季度 报告
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§6 开放式 基金份额变动
单位： 份
报告期 期初 基金 份额 总额 788,567,163.39
报告期 期间 基金 总申 购份 额 496,771.04
减: 报 告期 期间 基金 总赎 回 份额 73,051,812.40
报告期 期间 基金 拆分 变动 份额 （份 额减 少以"-"
填列）
-
报告期 期末 基金 份额 总额 716,012,122.03
注：总 申购 份额 含转 换入 份额， 总赎 回份 额含 转换 出份额 。
§7 基金管 理人运用固有资金 投资本基金情况
注：本 基金 的基 金管 理人 于本报 告期 未运 用固 有资 金投资 本基 金。
§8 报告期 末发起式基金发起 资金持有份额情况
项目
持有份 额总
数
持有份 额占
基金总 份额
比例（%）
发起份 额总
数
发起份 额占
基金总 份额
比例（%）
发起份 额承
诺持有 期限
基金管 理人 固有 资
金
10,005,500.55 1.40 10,005,500.55 1.40 3 年
基金管 理人 高级 管
理人员
- - - - -
基金经 理等 人员 - - - - -
基金管 理人 股东 - - - - -
其他 - - - - -
合计 10,005,500.55 1.40 10,005,500.55 1.40 -
§9 影响投 资者决策的其他重 要信息
无。
§10 备查文 件目录
10.1 备 查文 件目录
10.1.1 银 华战 略新 兴灵 活 配置定 期开 放混 合型 发起 式证券 投资 基金 募集 申请 获中国 证监 会银华战略新兴灵活配置定期开放混合发起式 2016 年第 1 季度 报告
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注册的 文件
10.1.2 《银 华战 略新 兴灵 活配置 定期 开放 混合 型发 起式证 券投 资基 金基 金合 同》
10.1.3 《银 华战 略新 兴灵 活配置 定期 开放 混合 型发 起式证 券投 资基 金招 募说 明书》
10.1.4 《银 华战 略新 兴灵 活配置 定期 开放 混合 型发 起式证 券投 资基 金托 管协 议》
10.1.5 《 银华 基金 管理 有 限公司 开放 式基 金业 务规 则》
10.1.6 本 基金 管理 人业 务 资格批 件和 营业 执照
10.1.7 本 基金 托管 人业 务 资格批 件和 营业 执照
10.1.8 本 报告 期内 本基 金 管理人 在指 定媒 体上 披露 的各项 公告
10.2 存 放地 点
上述备 查文 本存 放在 本基 金管理 人或 基金 托管 人的 办公场 所。 本报 告 存 放在 本基金 管理 人及
托管人 住所 ，供 公众 查阅 、复制 。
10.3 查 阅方 式
投资者 可免 费查 阅， 在支 付工本 费后 ，可 在合 理时 间内取 得上 述文 件的 复制 件或复 印件 。相
关公开 披露 的法 律文 件， 投资者 还可 在本 基金 管理 人网站 （www.yhfund.com.cn ）查 阅。
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2016 年4 月21 日
