银 华 双 月 定期 理 财 债 券型 证 券 投 资基 金
2016 年第1 季度报告
2016 年3 月31 日
基金管 理人： 银华基金管 理有限公司
基金托 管人： 中国农业银 行股份有限公司
报告送 出日期：2016 年 4 月21 日
银华双月定期理财债券 2016 年第 1 季度报告
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§1 重要提 示
基金管 理人 的董 事会 及董 事保证 本报 告所 载资 料不 存在虚 假记 载、 误导 性陈 述或重 大遗 漏，
并对其 内容 的真 实性 、准 确性和 完整 性承 担个 别及 连带责 任。
基金托 管人 中国 农业 银行 股份有 限公 司根 据本 基金 合同规 定， 于2016 年 4 月 19 日复 核了 本
报告中 的财 务指 标、 净值 表现和 投资 组合 报告 等内 容，保 证复 核内 容 不 存在 虚假记 载、 误导 性陈
述或者 重大 遗漏 。
基金管 理人 承诺 以诚 实信 用、 勤 勉尽 责的 原则 管理 和运用 基金 资产 ， 但 不保 证基金 一定 盈 利 。
基金的 过往 业绩 并不 代表 其未来 表现 。投 资有 风险 ，投资 者在 作出 投资 决策 前应仔 细阅 读本
基金的 招募 说明 书。
本报告 中财 务资 料未 经审 计。
本报告 期 自2016 年1 月1 日起 至3 月 31 日止 。
§2 基金产 品概况
基金简 称 银华双 月定 期理 财债 券
交易代 码 000791
基金运 作方 式 契约型 开放 式
基金合 同生 效日 2014 年 9 月 5 日
报告期 末基 金份 额总 额 319,529,941.74 份
投资目标 本基金 在追 求本 金安 全、 保持资 产流 动性 的基 础
上， 力求 绝对 收益 ， 为 基金 份额持 有人 谋求 资产 的
稳定增 值。
投资策 略 本基金 将采 用积 极管 理型 的投资 策略 ， 在深 入研 究
国内外 的宏 观经 济走 势 、 货币政 策变 化趋 势 、 市 场
资金供 求状 况的 基础 上 ， 分 析和判 断利 率走 势与 收
益率曲 线变 化趋 势 ， 并 综合 考虑各 类投 资品 种的 收
益性 、 流 动性 和风 险特 征， 对基金 资产 组合 进行 积
极管理 。
业绩比 较基 准 七天通 知存 款税 后利 率
风险收 益特 征 本基金 是短 期理 财债 券型 基金 ， 属 于证 券投 资基 金
中较低 预期 风险 、 预期 收 益较为 稳定 的品 种 。 预 期
风险收 益水 平低 于股 票型 基 金 、 混 合型 基金 及普 通
债券型 证券 投资 基金 。
基金管 理人 银华基 金管 理有 限公 司
基金托 管人 中国农 业银 行股 份有 限公 司
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§3 主要财 务指标和基金净值 表现
3.1 主 要财 务指标
单位： 人民 币元
主要财 务指 标 报告期 （ 2016 年 1 月 1 日 － 2016 年3 月 31 日 ）
1. 本期已 实现 收益 1,920,725.31
2．本 期利 润 1,920,725.31
3．期 末基 金资 产净 值 319,529,941.74
注： 本 期已 实现 收益 指基 金本期 利息 收入 、 投 资收 益、 其 他收 入 （不 含公 允 价值变 动收 益） 扣除
相关费 用后 的余 额， 本期 利润为 本期 已实 现收 益加 上本期 公允 价值 变动 收益 ，由于 本基 金采 用摊
余成本 法核 算， 因此 ，公 允价值 变动 收益 为零 ，本 期已实 现收 益和 本期 利润 的金额 相等 。
3.2 基 金净 值表现
3.2.1 本 报告 期基金 份额 净值 收益 率 及其与 同期 业绩比 较基 准收益 率的 比较
阶段
净值收 益
率①
净值收 益率
标准差 ②
业绩比 较基
准收益 率③
业绩比 较基 准
收益率 标准 差
④
①-③ ②-④
过去三 个月 0.7681% 0.0042% 0.3371% 0.0000% 0.4310% 0.0042%
银华双月定期理财债券 2016 年第 1 季度报告
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3.2.2 自 基金 合同生 效以 来基金 累计 净值 收 益率 变动及 其与 同期业 绩比 较基准 收益 率
变 动的 比较
注： 本基 金合 同生 效日 期 为 2014 年9 月5 日 ， 自 基 金合同 生效 日起 到本 报告 期末已 满一 年 ， 按 基
金合同 的规 定， 本基 金自 基金合 同生 效起 六个 月为 建仓期 ，建 仓期 结束 时各 项资产 配置 比例 已符
合基金 合同 约定 。
§4 管理人 报告
4.1 基 金经 理（或 基金 经理小 组） 简介
姓名 职务
任本基 金的 基金 经理 期限 证券从 业年
限
说明
任职日 期 离任日 期
哈默女 士
本 基 金 的 基
金经理
2015 年5 月
25 日
- 7 年
学士学 位。2007 年 7 月
加 盟 银华 基 金管 理 有限
公司， 历任 股票 交易 员、
债 券 交易 员 等职 位 ，自
2015 年 5 月 25 日起 担
任 银 华多 利 宝货 币 市场
基 金 、银 华 活钱 宝 货币
市 场 基金 、 银华 惠 增利银华双月定期理财债券 2016 年第 1 季度报告
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货 币 市 场 基 金 基 金 经
理，自 2015 年 7 月 16
日 起 兼任 银 华货 币 市场
证 券 投资 基 金及 银 华交
易 型 货币 市 场基 金 基金
经 理 ，具 有 从业 资 格。
国籍： 中国 。
李晓彬 女
士
本 基 金 的 基
金经理
2016 年3 月
7 日
- 6 年
学 士 学 位 ；2008 年至
2015 年4 月 任职 于泰 达
宏 利 基 金 管 理 有 限 公
司；2015 年 4 月 加盟 银
华 基 金管 理 有限 公 司，
任 职 基金 经 理助 理 。 自
2016 年3 月7 日 起兼 任
银 华 货币 市 场证 券 投资
基金基金 经 理。 具 有从
业资格 。国 籍： 中国 。
注：1 、此 处的 任职 日期 和离任 日期 均指 基金 合同 生效日 或公 司作 出决 定之 日。
2、证 券从 业的 含义 遵从 行 业协会 《证 券业 从业 人员 资格管 理办 法》 的相 关规 定。
4.2 管 理人 对报告 期内 本基金 运作 遵规守 信情 况的说 明
本基金 管理 人在 本报 告期 内严格 遵守 《中 华人 民共 和国证 券法 》、 《中 华人 民共和 国证 券投
资基金 法》 、《 证券 投资 基金运 作管 理办 法》 及其 各项 实 施准 则、 《银 华双 月定期 理财 债券 型证
券投资 基金 基金 合同 》 和 其他有 关法 律法 规的 规定, 本着诚 实信 用、 勤勉 尽责 的原则 管理 和运 用基
金资产,在 严格 控制 风险 的 基础上,为 基金 份额 持有 人 谋求最 大利 益, 无损 害基 金 份额持 有人 利益
的行为 。本 基金 无违 法、 违规行 为。 本基 金投 资组 合符合 有关 法规 及基 金合 同的约 定。
4.3 公 平交 易专项 说明
4.3.1 公 平交 易制度 的执 行情况
本基金 管理 人根 据中 国证 监会颁 布的 《证 券投 资基 金管理 公司 公平 交易 制度 指导意 见》 ，制
定了《 公平 交易 制度 》和 《公平 交易 执行 制度 》等 ，并建 立了 健全 有效 的公 平交易 执行 体系 ，保
证公平 对待 旗下 的每 一 个 投资组 合。
在投资 决策 环节 ，本 基金 管理人 构建 了统 一的 研究 平台， 为旗 下所 有投 资组 合公平 地提 供研
究支持 。同 时， 在投 资决 策过程 中， 各基 金经 理、 投资经 理严 格遵 守本 基金 管理人 的各 项投 资管
理制度 和投 资授 权制 度， 保证各 投资 组合 的独 立投 资决策 机制 。
在交易 执行 环节 ， 本 基金 管理人 实行 集中 交易 制度 ， 按照 “ 时间 优先、 价格 优先、 比例 分配 、
综合平 衡” 的原 则， 确保 各投资 组合 享有 公平 的交 易执行 机会 。 银华双月定期理财债券 2016 年第 1 季度报告
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在事后 监控 环节 ，本 基金 管理人 定期 对股 票交 易情 况进行 分析 ，并 出具 公平 交易执 行情 况分
析报告 ；另 外， 本基 金管 理人还 对公 平交 易制 度的 遵守和 相关 业 务 流程 的执 行情况 进行 定期 和不
定期的 检查 ，并 对发 现的 问题进 行及 时报 告。
综上所 述， 本基 金管 理人 在本报 告期 内严 格执 行了 公平交 易制 度的 相关 规定 。
4.3.2 异 常交 易行为 的专 项说明
本报告 期内 ，本 基金 未发 现存在 可能 导致 不公 平交 易和利 益输 送的 异常 交易 行为。
4.4 报 告期 内基金 投资 策略和 运作 分析
3 月PMI 显 示需 求、 生产 、价格 及库 存在 全面 回升 ，在 1~2 月 信贷 支持 下， 基建及 地产 投资
的改善 对经 济的 短期 支持 作用明 显， 货币 政策 维持 宽松， 继而 为实 体经 济保 驾护航 的大 环境 依然
没有改 变。 伴随 货币 宽松 ，资产 收益 率在 一季 度总 体进一 步下 行。 由于 高收 益资产 的 稀 缺， 市场
资金的 追捧 导致 信用 利差 及期限 利差 进一 步缩 窄。 但考虑 到短 期内 猪肉 价格 供需难 以改 善， 猪肉
价格延 续上 涨 对CPI 的扰 动仍将 继续 ，叠 加二 季 度CPI 翘 尾因 素， 短期CPI 预计难 以大 幅回 落，
短期经 济上 行已 累积 了一 定的通 胀压 力 ， 也 为市 场 所关注 。 于此 同时 ， 一 季 度较2015 年资 金的 波
动率明 显上 升， 无论 是3 月MLF 的询 而不 发还 是一 季度 末 MPA 考核 带来 的资 金面收 紧， 以及 公开
市场操 作持 续的 净回 笼， 央行货 币政 策将 转向 稳健 的意图 或有 所体 现。
操作方 面， 本季 度基 金采 取相对 弹性 的投 资策 略， 保持中 性久 期， 增加 杠杆 ，在收 益率 整体
下行的 大 区 间内 ，积 极进 行小波 段操 作。 同时 组合 在信评 无虞 ，风 险可 控范 围内， 继续 配置 小部
分敏感 行业 的龙 头企 业增 厚组合 收益 。
通胀 高企 的隐 忧以 及美 联 储年中 加息 的预 期所 带来 的贬值 压力 ， 都将 对货 币政 策的宽 松构 成
一定的 影响 与制 约。 而信 用事件 频发 所引 发的 信用 利差重 新走 阔或 指日 可待 。密切 关注 债市 整体
的杠杆 率状 况以 及审 慎研 究个券 信用 资质 ，将 成为 二季度 投资 关注 的重 点方 向。
4.5 报 告期 内基金 的业 绩表现
本报告 期， 本报 告期 份额 净值收 益率 为0.7681% ， 同期业 绩比 较基 准收 益率 为 0.3371% 。
4.6 报 告期 内基金 持有 人数或 基金 资产净 值预 警说明
报告期 内， 本基 金不 存在 连续二 十个 工作 日基 金份 额持有 人数 量不 满二 百人 或者基 金资 产净
值低于 五千 万元 的情 形。 银华双月定期理财债券 2016 年第 1 季度报告
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§5 投资组 合报告
5.1 报 告期 末基金 资产 组合情 况
序号 项目 金额（ 元） 占基金 总资 产的 比例 （%）
1 固定收 益投 资 174,645,732.40 49.08
其中： 债券 174,645,732.40 49.08
资产支 持证 券 -
-
2 买入返 售金 融资 产 118,000,897.00
33.16
其中： 买 断式 回购 的买 入 返售金
融资产
- -
3 银行存 款和 结算 备付 金合 计 61,819,038.05 17.37
4 其他资 产 1,350,710.06 0.38
5 合计 355,816,377.51 100.00
5.2 报 告期 债券回 购融 资情况
序号 项目 占基金 资产 净值 的比 例（ ％）
1 报告期 内债 券回 购融 资余 额 18.29
其中： 买断 式回 购融 资 -
序号 项目 金额 占基金 资产 净值 的比 例 （ ％）
2 报告期 末债 券回 购融 资余 额 35,999,782.00 11.27
其中： 买断 式回 购融 资 - -
注：报 告期 内债 券回 购融 资余额 占基 金资 产净 值的 比例为 报告 期内 每个 交易 日融资 余额 占资 产净
值比例 的简 单平 均值 。
债 券正 回购的 资金 余额超 过基 金资产 净值 的 20% 的 说明
序号 发生日 期
融资余 额占 基金 资
产净值 比例 （％ ）
原因 调整期
1 2016 年1 月22 日 28.14 本基金 正回 购比
例上限 为40%
-
2 2016 年1 月28 日 21.26 本基金 正回 购比
例上限 为40%
-
3 2016 年3 月1 日 35.32 本基金 正回 购比
例上限 为40%
-
4 2016 年3 月2 日 37.96 本基金 正回 购比
例上限 为40%
-
5 2016 年1 月14 日 22.21 本基金 正回 购比
例上限 为40%
-
6 2016 年1 月15 日 20.13 本基金 正回 购比 - 银华双月定期理财债券 2016 年第 1 季度报告
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例上限 为40%
7 2016 年1 月21 日 27.22 本基金 正回 购比
例上限 为40%
-
8 2016 年1 月25 日 29.17 本基金 正回 购比
例上限 为40%
-
9 2016 年1 月26 日 32.05 本基金 正回 购比
例上限 为40%
-
10 2016 年1 月27 日 32.93 本基金 正回 购比
例上限 为40%
-
11 2016 年1 月29 日 29.98 本基金 正回 购比
例上限 为40%
-
12 2016 年2 月1 日 22.68 本基金 正回 购比
例上限 为40%
-
13 2016 年2 月2 日 23.66 本基金 正回 购比
例上限 为40%
-
14 2016 年2 月3 日 29.95 本基金 正回 购比
例上限 为40%
-
15 2016 年2 月4 日 20.43 本基金 正回 购比
例上限 为40%
-
16 2016 年2 月15 日 22.21 本基金 正回 购比
例上限 为40%
-
17 2016 年2 月16 日 31.26 本基金 正回 购比
例上限 为40%
-
18 2016 年2 月17 日 26.44 本基金 正回 购比
例上限 为40%
-
19 2016 年2 月26 日 22.25 本基金 正回 购比
例上限 为40%
-
20 2016 年2 月29 日 29.43 本基金 正回 购比
例上限 为40%
-
21 2016 年3 月4 日 20.20 本基金 正回 购比
例上限 为40%
-
22 2016 年3 月16 日 26.63 本基金 正回 购比
例上限 为40%
-
23 2016 年3 月18 日 20.96 本基金 正回 购比
例上限 为40%
-
24 2016 年3 月29 日 21.01 本基金 正回 购比
例上限 为40%
-
5.3 基金 投资 组合 平均 剩余期 限
5.3.1 投 资组 合平均 剩余 期限基 本情 况
项目 天数
报告期 末投 资组 合平 均剩 余期限 88 银华双月定期理财债券 2016 年第 1 季度报告
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报告期 内投 资组 合平 均剩 余期限 最高 值 137
报告期 内投 资组 合平 均剩 余期限 最低 值 87
报 告期 内投资 组合 平均剩 余期 限超过 180 天 情 况说 明
注：本 报告 期内 投资 组合 平均剩 余期 限未 有超 过 180 天的 情况 。
5.3.2 报 告期 末投资 组合 平均剩 余期 限分布 比例
序号 平均剩 余期 限
各期限 资产 占基 金资 产净
值的比 例（%）
各期限 负债 占基 金资 产净 值
的比例 （% ）
1 30 天 以内 51.57
11.27
其中： 剩余 存续 期超 过 397 天
的浮 动 利率 债
- -
2 30 天( 含)-60 天 3.12 -
其中： 剩余 存续 期超 过 397 天
的浮动 利率 债
- -
3 60 天( 含)-90 天 18.78 -
其中： 剩余 存续 期超 过 397 天
的浮动 利率 债
- -
4 90 天( 含)-180 天 18.74 -
其中： 剩余 存续 期超 过 397 天
的浮动 利率 债
- -
5 180 天(含)-397 天（ 含） 18.72
-
其中： 剩余 存续 期超 过 397 天
的浮动 利率 债
- -
合计 110.93 11.27
5.4 报 告期 末按债 券品 种分类 的债 券投资 组合
序号 债券品 种 摊余成 本（ 元） 占基金 资产 净值 比例 （%）
1 国家债 券 - -
2 央行票 据 - -
3 金融债 券 15,009,519.85 4.70
其中： 政策 性金 融债
15,009,519.85 4.70
4 企业债 券 - -
5
企业短 期融 资券
70,095,058.18
21.94
6 中期票 据 - -
7 同业存 单 89,541,154.37 28.02
8 其他 - -
9 合计 174,645,732.40 54.66
银华双月定期理财债券 2016 年第 1 季度报告
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10 剩余存 续期 超 过 397 天的 浮动
利率债 券
- -
5.5 报 告期 末按摊 余成 本占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前十名 债券 投资明 细
序号 债券代 码 债券名 称 债券数 量（ 张） 摊余成 本( 元)
占基金 资产 净
值比例 （％ ）
1 111609010 16 浦发
CD010
300,000 29,982,591.89 9.38
2 111692012 16 南 京银 行
CD039
200,000 20,000,274.25 6.26
3 041564078 15 宁 化工
CP002
100,000 10,070,826.38 3.15
4 041560085 15 永 泰能 源
CP003
100,000 10,022,771.15 3.14
5 041662009 16 同煤
CP001
100,000 10,019,504.17 3.14
6 150416 15 农发 16 100,000 10,007,170.55 3.13
7 011598145 15 山钢
SCP009
100,000 9,998,533.72 3.13
8 041554081 15 山钢
CP003
100,000 9,995,309.96 3.13
9 011699364 16 鲁 能源
SCP001
100,000 9,994,816.65 3.13
10 011699349 16 沪 华信
SCP002
100,000 9,993,296.15 3.13
5.6 “ 影 子定价 ” 与“ 摊余 成本法 ” 确定的 基金 资产净值 的偏 离
项目 偏离情 况
报告期 内偏 离度 的绝 对值 在 0.25( 含)-0.5% 间 的次 数 -
报告期 内偏 离度 的最 高值 0.0796%
报告期 内偏 离度 的最 低值 -0.0152%
报告期 内每 个工作 日 偏离 度的绝 对值 的简 单平 均值 0.0359%
5.7 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前十名 资产 支持证 券 投 资明
细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有资 产支 持证 券。 银华双月定期理财债券 2016 年第 1 季度报告
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5.8 投 资组 合报告 附注
5.8.1 本 基金 所持有 的债 券采用 摊余 成本法 进行 估值， 即估 值对象 以买 入成本 列示 ，
按 票面 利率或 商定 利率并 考虑 其买入 时的 溢价或 折价 ，在其 剩余 期限内 按实 际
利 率法 进行摊 销， 每日计 提收 益。
5.8.2 本 报告 期内不 存在 剩余期 限小 于 397 天 但剩 余存 续期 超过 397 天的 浮动 利率 债
券 的摊 余成本 超过 当日基 金资 产净值 的 20% 的情 况。
5.8.3 本 基金 投资的 前十 名证券 的发 行主体 本期 不存在 被监 管部门 立案 调查， 或在 报
告 编制 日前一 年内 受到公 开谴 责、处 罚的 情形。
5.8.4 其 他资 产构成
序号 名称 金额（ 元）
1 存出保 证金 -
2 应收证 券清 算款 -
3 应收利 息 1,350,707.84
4 应收申 购款 2.22
5 其他应 收款 -
6 待摊费 用 -
7 其他 -
8 合计 1,350,710.06
5.8.5 投 资组 合报告 附注 的其他 文字 描述部 分
由于四 舍五 入的 原因,各 比 例的分 项之 和与 合计 可能 有尾差 。
本基金 本报 告期 内无 需要 说明的 证券 投资 决策 程序 。
§6 开放式 基金份额变动
单位： 份
报告期 期初 基金 份额 总额 241,742,120.54
报告期 期间 基金 总申 购份 额 281,483,753.20
报告期 期间 基金 总赎 回份 额 203,695,932.00
报告期 期末 基金 份额 总额 319,529,941.74
注： 总申 购份 额含 红利 再投的 基金 份额 。
§7 基金管 理人运用固有资金 投资本基金交易明 细
注：本 基金 的基 金管 理人 于本报 告期 未运 用固 有资 金投资 本基 金。
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§8 影响投 资者决策的其他重 要信息
无。
§9 备查文 件目录
9.1 备 查文 件目录
9.1.1 银华 双月 定期 理财 债券型 证券 投资 基金 募集 申请获 中国 证监 会注 册的 文件
9.1.2 《银 华双 月定 期理 财 债券型 证券 投资 基金 基金 合同》
9.1.3 《银 华双 月定 期理 财 债券型 证券 投资 基金 招募 说明书 》
9.1.4 《银 华双 月定 期理 财 债券型 证券 投资 基金 托管 协议》
9.1.5 《银 华基 金管 理有 限公司 开放 式基 金业 务规 则》
9.1.6 本基 金管 理人 业务 资格批 件和 营业 执照
9.1.7 本基 金托 管人 业务 资格批 件和 营业 执照
9.1.8 本报 告期 内本 基金 管理人 在指 定媒 体上 披露 的各项 公告
9.2 存 放地 点
上述备 查文 本存 放在 本基 金管理 人或 基金 托管 人的 办公场 所。 本报 告存 放在 本基金 管理 人及
托管人 住所 ，供 公众 查阅 、复制 。
9.3 查 阅方 式
投资者 可免 费查 阅， 在支 付工本 费后 ，可 在合 理时 间内取 得上 述文 件的 复制 件或复 印件 。相
关公开 披露 的法 律文 件， 投资 者 还可 在本 基金 管理 人网站 （www.yhfund.com.cn ）查 阅。
银华基金管理有限公司
2016 年4 月21 日
