长 城 久 利 保本 混 合 型 证券 投 资 基 金
2016 年第1 季度报告
2016 年3 月31 日
基金管 理人： 长城基金管 理有限公司
基金托 管人： 中国建设银 行股份有限公司
报告送 出日期：2016 年 4 月22 日
长城久利保本 2016 年第 1 季度 报告
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§1 重要提 示
本基金 管理 人的 董事 会及 董事保 证本 报告 所载 资料 不存在 虚假 记载 、 误 导性 陈 述或重 大遗 漏，
并对其 内容 的真 实性 、准 确性和 完整 性承 担个 别及 连带责 任。
本基金 托管 人中 国建 设银 行股份 有限 公司 根据 本基 金合同 规定 ， 于2016 年 04 月20 日复 核了
本报告 中的 财务 指标 、净 值表现 和投 资组 合报 告等 内容， 保证 复核 内容 不存 在虚假 记载 、误 导性
陈述或 者重 大遗 漏。
本基金 管理 人承 诺以 诚实 信用、 勤勉 尽责 的原 则管 理和运 用基 金资 产， 但不 保证基 金一 定盈
利。
基金的 过往 业绩 并不 代表 其未来 表现 。投 资有 风险 ，投资 者在 作出 投资 决策 前应仔 细阅 读本
基金的 招募 说明 书。
本报告 中财 务资 料未 经审 计。
本报告 期 自2016 年01 月01 日 起至 03 月31 日止 。
§2 基金产 品概况
基金简 称 长城久 利保 本
基金主 代码 000030
交易代 码 000030
基金运 作方 式 契约型 开放 式
基金合 同生 效日 2013 年 4 月18 日
报告期 末基 金份 额总 额 627,558,637.41 份
投资目 标
本基金 严格 控制 风险， 在 确保保 本周 期到 期时 本金 安
全的基 础上 ，力 争实 现基 金资产 的稳 定增 值。
投资策 略
本基金 采用 固定 比例 组合 保险策 略（Constant
Proportion Portfolio Insurance ） 和时 间不 变性 投
资组合 保险 策略 （Time Invariant Portfolio
Protection ） ， 建 立和 运用 严格的 动态 资产 数量 模型 ，
动态调 整安 全资 产与 风险 资产的 投资 比例， 以保 证 基
金资产 在三 年保 本周 期末 本金安 全， 并 力争 实现 基 金
资产的 保值 增值 。
业绩比 较基 准 3 年期 银行 定期 存款 税后 收益率
风险收 益特 征
本基金 为保 本混 合型 基金 ， 属于证 券投 资基 金中 的 低
风险品 种。
基金管 理人 长城基 金管 理有 限公 司
基金托 管人 中国建 设银 行股 份有 限公 司
基金保 证人 中国投 融资 担保 股份 有限 公司
长城久利保本 2016 年第 1 季度 报告
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§3 主要财 务指标和基金净值 表现
3.1 主 要财 务指标
单位： 人民 币元
主要财 务指 标 报告期 （ 2016 年1 月1 日 － 2016 年3 月 31 日 ）
1. 本期 已实 现收 益 -45,619,830.87
2. 本期 利润
-73,716,740.60
3. 加权 平均 基金 份额 本期 利润 -0.1151
4. 期末 基金 资产 净值 1,166,296,813.20
5. 期末 基金 份额 净值 1.858
注：① 本期 已实 现收 益指 基金本 期利 息收 入、 投资 收益、 其他 收入 （不 含公 允价值 变动 收益 ）扣
除相关 费用 后的 余额 ，本 期利润 为本 期已 实现 收益 加上本 期公 允价 值变 动收 益。
②上述 基金 业绩 指标 不包 括持有 人交 易基 金的 各项 费用， 计入 费用 后实 际收 益水平 要低 于所 列数
字。
3.2 基 金净 值表现
3.2.1 本 报告 期基金 份额 净值增 长率 及其与 同期 业绩比 较基 准收益 率的 比较
阶段 净值增 长率 ①
净值增 长率
标准差 ②
业绩比 较基
准收益 率③
业绩比 较基
准收益 率标
准差④
①－③ ②－④
过去三 个
月
-5.73% 0.90% 0.69% 0.01% -6.42% 0.89%
长城久利保本 2016 年第 1 季度 报告
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3.2.2 自 基金 合同生 效以 来基金 份额 累计净 值增 长率变 动及 其与同 期业 绩比较 基准 收
益 率变 动的比 较
注：本 基金 合同 规定 本基 金投资 组合 为： 安全 资产 和风险 资产 ，其 中安 全资 产为国 内依 法公 开发
行的各 类债 券（ 包括 国债 、央行 票据 、公 司债 、企 业债、 短期 融资 券、 资产 支持证 券、 可转 换债
券、 分离 交易 可转 债 、 中 小企业 私募 债券 和债 券回 购等） 、 银行 存款 等固 定收 益类资 产 ； 风 险资 产
为股票 、权 证等 权 益 类资 产。本 基金 按 照 CPPI 和TIPP 策 略对 各类 金融 工具 的投资 比例 进行 动态
调整。 其中 ，股 票、 权证 等风险 资产 占基 金资 产的 比例不 高 于40% ；债 券、 银行存 款等 安全 资产
占基金 资产 的比 例不 低 于60%， 其中 现金 或者 到期 日 在一年 以内 的政 府债 券投 资比例 不低 于基 金
资产净 值 的5% 。 本 基金 的 建仓期 为自 本基 金基 金合 同生效 日 起 6 个 月内 ， 建 仓期满 时， 各项 资产
配置比 例符 合基 金合 同约 定。
§4 管理人 报告
4.1 基 金经 理（或 基金 经理小 组） 简介
姓名
职务
任本基 金的 基金 经理 期限
证券从 业年 限 说明
任职日 期 离任日 期
史彦刚 长 城 稳 健 增 2013 年4 月 - 9 年 男，中国籍，中 国长城久利保本 2016 年第 1 季度 报告
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利债券 基金 、
长 城 岁 岁 金
理 财 债 券 基
金、 长 城淘 金
基金、 长城 久
利保本 基金 、
长 城 久 鑫 保
本混合 基金 、
长 城 久 盈 纯
债 分 级 债 券
型基金 、 长 城
久惠保 本、 长
城 新 策 略 混
合、 长 城久 安
保 本 基 金 的
基金经 理
18 日 人民大学经济学 硕
士。曾就职于中 国
工商银行总行信 贷
评估部、中国银 行
业监督管理委员 会
监管一部、中信 银
行 总 行 风 险 管 理
部，2007 年 9 月至
2009 年3 月任 嘉实
基金管理有限公 司
固定收益部高级 信
用分析 师 ，2009 年
3 月至2011 年6 月
任国泰基金管理 有
限公司固定收益 投
资经理 。2011 年 6
月进 入长城基金 管
理有限公司基金 管
理部工 作。
储雯玉
长城稳 固、 长
城久惠 保本 、
长 城 久 利 保
本、 长 城久 鑫
保 本 基 金 的
基金经 理
2015 年10 月
15 日
- 8 年
女，中国籍，中 央
财经大学经济学 学
士、北京大学经 济
学硕士、香港大 学
金融学 硕士。2008
年进入长城基金 管
理有限公司，曾 任
行业研究员， “ 长
城品牌优选混合 型
证券投资基金 ” 基
金经理 助理 。
注：① 上述 任职 日期 、离 任日期 根据 公司 做出 决定 的任免 日期 填写 。
②证券 从业 年限 的计 算方 式遵从 证券 业协 会《 证券 业从业 人员 资格 管理 办法 》的相 关规 定。
4.2 管 理人 对报告 期内 本基金 运作 遵规守 信情 况的说 明
本报告 期内 ，本 基金 管理 人严格 遵守 了《 证券 投资 基金法 》 、 《 长城 久利 保本 混合型 证券 投资
基金基 金合 同 》 和 其他 有 关法律 法规 的规 定 ， 以 诚 实信用 、 勤勉 尽责 的原 则 管理和 运用 基金 资产 ，
在控制 和防 范风 险的 前提 下，为 基金 份额 持有 人谋 求最大 的利 益， 未出 现投 资违反 法律 法规 、基
金合同 约定 和相 关规 定的 情况， 无因 公司 未勤 勉尽 责或操 作不 当而 导致 基金 财产损 失的 情况 ，不
存在损 害基 金份 额持 有人 利益的 行为 。 长城久利保本 2016 年第 1 季度 报告
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4.3 公 平交 易专项 说明
4.3.1 公 平交 易制度 的执 行情况
报告期 内 ， 本 基金 管理 人 严格执 行了 《 证券 投资 基 金管理 公司 公平 交易 制度 指导意 见 》 和 《 长
城基金 管理 有限 公司 公平 交易管 理制 度》 的规 定， 不同投 资者 的利 益得 到了 公平对 待。
本基金 管理 人严 格控 制不 同投资 组合 之间 的同 日反 向交易 ， 对 同向 交易 的价 差 进行事 后分 析，
定期出 具公 平交 易稽 核报 告。本 报告 期报 告认 为， 本基金 管理 人旗 下投 资组 合的同 向交 易价 差均
在合理 范围 内， 结果 符合 相关政 策法 规和 公司 制度 的规定 。
4.3.2 异 常交 易行为 的专 项说明
报告期 内未 发现 本基 金存 在异常 交易 行为 ，没 有出 现基金 参与 的交 易所 公开 竞价同 日反 向交
易成交 较少 的单 边交 易量 超过该 证券 当日 成交 量 的5% 的现 象。
4.4 报 告期 内基金 投资 策略和 运作 分析
16 年 一季 度资 本市 场开 端 颇不平 静， 一方 面供 给侧 改革带 来的 经济 增长 动力 短期难 以释 放，
另一方 面保 底线 思维 下政 府稳增 长力 度加 大。 经济 方面， 年初 以来 补库 存行 情叠加 开工 旺季 带来
经济回 暖预 期，1、2 月份 金融数 据放 量、 地产 销量 和投资 改善 、 工 业利 润增 速转正 以 及 PMI 数据
回暖逐 步强 化这 一预 期。 通胀方 面， 蔬菜 和猪 肉价 格的上 涨带 动CPI 上 行。 货币政 策方 面， 海外
市场不 断宽 松以 及美 联储 加息节 奏放 缓阶 段性 减轻 人民币 贬值 压力 ，货 币政 策在利 率走 廊 和 MPA
两条主 线下 继续 适度 宽松 。 一季 度多 空分 歧下 的债 券市场 收益 率呈 现窄 幅震 荡，一 方面 利率 债在
短期无 法证 伪的 基本 面预 期下中 枢波 动上 行， 另一 方面信 用利 差在 刚性 配置 需求下 不断 走低 。
二季度 伊始 ，短 期经 济与 物价双 升的 局面 难以 证伪 ，但更 长期 来看 ，基 建和 房地产 产业 链复
苏的持 续性 存疑 ，过 剩产 能去化 的实 质性 进展 有待 观察， 稳增 长面 临众 多约 束，债 券市 场周 期拉
长、收 益率 中枢 下移 是大 概率事 件。 国债 、政 策性 金融债 、地 方债 供给 量增 幅较大 ，企 业债 、公
司债等 信用 债发 行审 批加 速，而 银行 理财 、券 商资 管、基 金专 户规 模持 续增 长，对 债券 的需 求旺
盛，债 券市 场供 需两 旺的 格局将 会持 续。 对于 信用 债，信 用违 约会 成为 常态 ，而当 前信 用利 差的
保护空 间非 常有 限， 信用 债投资 需要 甄别 风险 。
一季度 ，我 们适 当缩 短了 组合久 期， 保持 债券 仓 位80%左 右， 择机 参与 利率 债 波段操 作， 积
极参与 转债 和新 股一 级申 购，对 于部 分息 差过 窄、 边际贡 献较 小的 债券 进行 存量置 换， 优化 组合
结构； 权益 方面 ，受 到股 市深幅 回调 的影 响， 组合 净值出 现一 定回 撤， 通过 参与反 弹适 当减 少了
回撤幅 度。 二季 度， 我们 将逐步 降低 组合 仓位 ，合 理安排 组合 头寸 ，确 保平 稳过渡 进入 下一 保本
期，积 极参 与低 风险 类固 定收益 机会 ，提 高组 合静 态收益 ；完 成下 一保 本期 组合构 建， 根据 安全长城久利保本 2016 年第 1 季度 报告
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垫构建 情况 灵活 调整 组合 权益类 资产 仓位 ，以 基本 面确定 性较 强、 估值 相对 合理、 符合 经济 结构
调整方 向的 个股 作为 主要 投资标 的， 以期 获取 更好 的风险 调整 后收 益。
4.5 报 告期 内基金 的业 绩表现
本报告 期本 基金 份额 净值 增长率 为-5.73% ，本 基金 业绩比 较基 准收 益率 为0.69% 。
4.6 报 告期 内基金 持有 人数或 基金 资产净 值预 警说明
本报告 期内 ，本 基金 无需 要说明 的情 况。
§5 投资组 合报告
5.1 报 告期 末基金 资产 组合情 况
序号 项目 金额（ 元） 占基金 总资 产的 比例 （% ）
1 权益投 资 224,941,169.07 18.89
其中： 股票
224,941,169.07 18.89
2 固定收 益投 资
708,960,969.62 59.53
其中： 债券
708,960,969.62 59.53
资产 支持 证券
- -
3 贵金属 投资 - -
4 金融衍 生品 投资 - -
5 买入返 售金 融资 产
227,710,941.57 19.12
其中： 买断 式回 购的 买入 返
售金融 资产
- -
6 银行存 款和 结算 备付 金合 计
16,977,278.14 1.43
7 其他资 产 12,357,129.37 1.04
8 合计 1,190,947,487.77
100.00
5.2 报 告期 末按行 业分 类的股 票投 资组合
代码 行业类 别 公允价 值（ 元） 占基金 资产 净值 比例(%)
A
农、林 、牧 、渔 业 5,629,132.98 0.48
B
采矿业 - -
C
制造业 156,156,175.91 13.39
D
电力 、 热 力 、 燃 气及 水生 产和供
应业
- -
E
建筑业 12,416,222.10 1.06
F
批发和 零售 业
G
交通运 输、 仓储 和邮 政业 - -
H
住宿和 餐饮 业 - - 长城久利保本 2016 年第 1 季度 报告
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I
信息传 输、 软件 和信 息技 术服务
业
7,983,000.00 0.68
J
金融业 22,199,500.00 1.90
K
房地产 业 6,534,000.00 0.56
L
租赁和 商务 服务 业 278,220.00 0.02
M
科学研 究和 技术 服务 业 - -
N
水利、 环境 和公 共设 施管 理业 8,918,351.40 0.76
O
居民服 务、 修理 和其 他服 务业 - -
P
教育 - -
Q
卫生和 社会 工作 - -
R
文化、 体育 和娱 乐业 4,826,566.68 0.41
S
综合 - -
合计 224,941,169.07 19.29
5.3 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 股票 投资明 细
序号 股票代 码 股票名 称 数量（ 股） 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值 比
例（％ ）
1 000568 泸州老 窖 549,923 13,555,601.95 1.16
2 002325 洪涛股 份 999,999 12,379,987.62 1.06
3 000651 格力电 器 600,000 12,234,000.00 1.05
4 000687 华讯方 舟 599,978 11,939,562.20 1.02
5 002502 骅威股 份 399,938 10,962,300.58 0.94
6 600568 中珠控 股 600,000 9,414,000.00 0.81
7 300190 维尔利 469,140 8,918,351.40 0.76
8 600160 巨化股 份 695,550 8,374,422.00 0.72
9 000666 经纬纺 机 400,000 8,120,000.00 0.70
10 000801 四川九 洲 300,000 8,070,000.00 0.69
5.4 报 告期 末按债 券品 种分类 的债 券投资 组合
序号 债券品 种 公允价 值（ 元） 占基金 资产 净值 比例 （％ ）
1 国家债 券 126,924,961.00 10.88
2 央行票 据 - -
3 金融债 券 216,921,000.00 18.60
其中： 政策 性金 融债 216,921,000.00 18.60
4 企业债 券 206,318,542.46 17.69
5 企业短 期融 资券 70,012,000.00 6.00
6 中期票 据 51,100,000.00 4.38 长城久利保本 2016 年第 1 季度 报告
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7 可转债 37,684,466.16 3.23
8 同业存 单 - -
9 其他 - -
10 合计 708,960,969.62 60.79
5.5 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 债券 投资明 细
序号 债券代 码 债券名 称
数量
（张）
公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值 比例
（％）
1 150018
15 附 息国
债18
600,000 60,018,000.00 5.15
2 160209 16 国开 09 600,000 59,934,000.00 5.14
3 130240 13 国开 40 500,000 54,275,000.00 4.65
4 122377 14 首 开债 500,000 52,795,000.00 4.53
5 122406 15 新 湖债 505,700 52,006,188.00 4.46
5.6 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 资产 支持证 券投 资 明
细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有资 产支 持证 券。
5.7 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 贵金 属投资 明细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有贵 金属 。
5.8 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 权证 投资明 细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有权 证。
5.9 报 告期 末本基 金投 资的股 指期 货交易 情况 说明
5.9.1 报 告期 末本基 金投 资的股 指期 货持仓 和损 益明细
注：本 基金 本报 告期 未进 行股指 期货 投资 ，期 末未 持有股 指期 货。
5.9.2 本 基金 投资股 指期 货的投 资政 策
本基金 尚未 在基 金合 同中 明确股 指期 货的 投资 策略 、比例 限制 、信 息披 露方 式等， 暂不 参与
股指期 货交 易。
5.10 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货交易 情况 说明
5.10.1 本 期国 债期货 投资 政策
本基金 尚未 在基 金合 同中 明确国 债期 货的 投资 策略 、比例 限制 、信 息披 露方 式等， 暂不 参与 国债
期货交 易。 长城久利保本 2016 年第 1 季度 报告
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5.10.2 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货持仓 和损 益明细
注：本 基金 本报 告期 未进 行国债 期货 投资 ，期 末未 持有国 债期 货。
5.10.3 本 期国 债期货 投资 评价
本基金 本报 告期 内未 投资 国债期 货。
5.11 投 资组 合报告 附注
5.11.1
本报告 期内 本基 金投 资的 前十名 证券 的发 行主 体未 被监管 部门 立案 调查 ，或 在报告 编制 日前
一年内 受到 过公 开谴 责、 处罚。
5.11.2
本基金 投资 的前 十名 股票 中，未 有投 资于 超出 基金 合同规 定备 选股 票库 之外 股票。
5.11.3 其 他资 产构成
序号 名称 金额（ 元）
1 存出保 证金 572,151.97
2 应收证 券清 算款 -
3 应收股 利 -
4 应收利 息 11,517,278.43
5 应收申 购款 267,698.97
6 其他应 收款 -
7 待摊费 用 -
8 其他 -
9 合计 12,357,129.37
5.11.4 报 告期 末持有 的处 于转股 期的 可转换 债券 明细
序号 债券代 码 债券名 称 公允价 值( 元)
占基金 资产 净值 比例
（％）
1 113008 电气转 债 36,328,026.80 3.11
2 128009 歌尔转 债 695,439.36 0.06
5.11.5 报 告期 末前十 名股 票中存 在流 通受限 情况 的说明
序号 股票代 码 股票名 称
流通受 限部 分的 公
允价值( 元)
占基金 资产 净
值比例 （% ）
流通受 限情 况说
明
1 000651 格力电 器 12,234,000.00 1.05 重大事 项 长城久利保本 2016 年第 1 季度 报告
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5.11.6 投 资组 合报告 附注 的其他 文字 描述部 分
由于四 舍五 入的 原因 ，分 项之和 与合 计项 之间 可能 存在尾 差。
§6 开放式 基金份额变动
单位： 份
报告期 期初 基金 份额 总额 644,398,574.68
报告期 期间 基金 总申 购份 额 49,586,023.03
减: 报 告期 期间 基金 总赎 回 份额 66,425,960.30
报告期期间 基金拆分 变动 份额（份额 减少以"-"
填列）
-
报告期 期末 基金 份额 总额 627,558,637.41
§7 基金管 理人运用固有资金 投资本基金情况
7.1 基 金管 理人持 有本 基金份 额变 动情况
注：本 报告 期基 金管 理人 持有本 基金 的份 额情 况无 变动， 于本 报告 期期 初及 期末均 未持 有本 基金
份额。
7.2 基 金管 理人运 用固 有资金 投资 本基金 交易 明细
注：本 基金 的基 金管 理人 于本报 告期 未运 用固 有资 金投资 于本 基金 。
§8 备查文 件目录
8.1 备 查文 件目录
1. 本 基金 设立 等相 关批 准 文件
2. 《 长城 久利 保本 混合 型 证券投 资基 金基 金合 同》
3. 《 长城 久利 保本 混合 型 证券投 资基 金托 管协 议》
4. 法 律意 见书
5. 基 金管 理人 业务 资格 批 件、营 业执 照
6. 基 金托 管人 业务 资格 批 件、营 业执 照
7. 中 国证 监会 规定 的其 他 文件
8.2 存 放地 点
广东省 深圳 市福 田区 益田 路 6009 号 新世 界商 务中 心 41 层 长城久利保本 2016 年第 1 季度 报告
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8.3 查 阅方 式
投资者 可在 办公 时间 亲临 上述存 放地 点免 费查 阅， 如有疑 问， 可向 本基 金管 理人长 城基 金管
理有限 公司 咨询 。
咨询电 话：0755-23982338
客户服 务电 话：400-8868-666
网站：www.ccfund.com.cn
