长信新 利灵 活配 置混 合型 证券投 资基 金2016年第1 季 度报告
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长信新 利灵活配置混合型 证券投资基金2016年第1 季度 报告
2016年3 月31 日
基金管理人：长 信 基金管理有限责 任 公司
基金托管人：中 国 工商银行股份有 限 公司
报告送出日期：2016 年4 月22 日
长信新 利灵 活配 置混 合型 证券投 资基 金2016年第1 季 度报告
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§1
重 要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、 误导性陈
述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金基金合同 的规定， 于2016
年4月21 日复核 了本报 告中的财 务指标 、净值 表现和投 资组合 报告等 内容，保证
复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、 勤勉尽责的原则管理和运用基金资产， 但不保
证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。 投资有风险， 投资者在作出投资决策
前应仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自2016 年1月1日起至2016年3月31日止。
§2
基 金产品概况
基金简 称 长信新 利混 合
场内简 称 长信新 利
基金主 代码 519969
交易代 码 519969
基金运 作方 式 契约型 开放 式
基金合 同生 效日 2015年2月11 日
报告期 末基 金份 额总 额 36,741,200.32 份
投资目 标
本基金 通过 积极 灵活 的资 产配置 ， 在 有效 控制 风险 的前提
下， 追 求超 越业 绩比 较基 准的投 资回 报和 资产 的长 期稳健
增值。
投资策 略
1、资 产配 置策 略
本基金 将利 用全 球信 息平 台、 外部 研究 平台 、 行业 信息平
台以及 自身 的研 究平 台等 信息资 源， 基于 本基 金的 投资目
标和投 资理 念 ， 从 宏观 和 微观两 个角 度进 行研 究 ， 开展战
略资产 配置 ，之 后通 过战 术资产 配置 再平 衡基 金资 产组
合， 实现 组合 内各 类别 资 产的优 化配 置 ， 并 对各 类 资产的
配置比 例进 行定 期或 不定 期调整 。
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2、股 票投 资策 略
（1） 行业 配置 策略
在行业 配置 层面， 本基 金 将运用 “自上 而下 ” 的行 业配置
方法 ， 通 过对 国内 外宏 观 经济走 势 、 经 济结 构转 型 的方向 、
国家经 济与 产业 政策 导向 和经济 周期 调整 的深 入研 究， 采
用价值 理念 与成 长理 念相 结合的 方法 来对 行业 进行 筛选 。
（2） 个股 投资 策略
本基金 将结 合定 性与 定量 分析， 主要 采取 自下 而上 的选股
策略 。 基 金依 据约 定的 投 资范围 ， 基于 对上 市公 司 的品质
评估分 析 、 风 险因 素分 析 和估值 分析 ， 筛选 出基 本 面良好
的股票 进行 投资 ， 在有 效 控制风 险前 提下 ， 争取 实 现基金
资产的 长期 稳健 增值 。
3、债 券投 资策 略
本基金 在债 券资 产的 投资 过程中 ， 将 采用 积极 主动 的投资
策略， 结合宏 观经 济政 策 分析、 经济周 期分 析、 市 场短期
和中长 期利 率分 析、 供求 变化等 多种 因素 分析 来配 置债券
品种 ， 在 兼顾 收益 的同 时， 有效控 制基 金资 产的 整体 风险。
在个券 的选 择上 ， 本基 金 将综合 运用 估值 策略 、 久 期管理
策略、 利率预 期策 略等 多 种方法 ， 结合 债券 的流 动 性、 信
用风险 分析 等多 种因 素， 对个券 进行 积极 的管 理。
对于中 小企 业私 募债 券， 本基金 将重 点关 注发 行人 财务状
况、 个券 增信 措施 等因 素， 以及对 基金 资产 流动 性的 影响，
在充分 考虑 信用 风险 、 流 动性风 险的 基础 上 ， 进 行 投资决
策。
4、其 他类 型资 产投 资策 略
在法律 法规 或监 管机 构允 许的情 况下 ， 本 基金 将在 严格控
制投资 风险 的基 础上 适当 参与权 证 、 资 产支 持证 券 、 股 指
期货等 金融 工具 的投 资。
业绩比 较基 准 中证800 指 数收 益率 ×50%+ 中国债 券总 指数 收益 率×50%
风险收 益特 征
本基金 为混 合型 基金 ， 属 于中等 风险 、 中等 收益 的 基金品
种， 其 预期 风险 和预 期收 益高于 货币 市场 基金 和债 券型基
金，低 于股 票型 基金 。
基金管 理人 长信基 金管 理有 限责 任公 司
基金托 管人 中国工 商银 行股 份有 限公 司
§3
主 要财务指标和基金净值 表现
3.1 主 要财务指标
单位： 人民 币元
主要财 务指 标 报告期 （2016 年1月1 日-2016 年3 月31 日）
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1. 本期 已实 现收 益 -5,571,887.10
2. 本期 利润 -12,364,923.61
3. 加权 平均 基金 份额 本期 利润 -0.3319
4. 期末 基金 资产 净值 38,221,318.14
5. 期末 基金 份额 净值 1.040
注：1、 本期已 实现收 益指基金 本期利 息收入 、投资收 益、其 他收入 （不含公允
价值变动收益） 扣除相关费用后的余额， 本期利润为本期已实现收益加上本期公
允价值变动收益；
2、所述 基金 业绩指 标 不包括持 有人 认购或 交 易基金的 各项 费用（ 例 如， 封
闭式基金交易佣金、 开放式基金的申购赎回费、 红利再投资费、 基金转换费等） ，
计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
3.2 基 金净值表现
3.2.1 本报告期基金份额净值增 长率及其与同期业绩比 较基准收益率的比较
阶段
净值增 长率
①
净值增 长
率标准 差
②
业绩比 较
基准收 益
率③
业绩比 较基
准收益 率标
准差④
①-③ ②-④
过去三 个月 -23.75% 2.63% -7.42% 1.31% -16.33% 1.32%
3.2.2 自 基 金 合 同 生 效 以 来 基 金 累 计 净 值 增 长 率 变 动 及 其 与 同 期 业 绩 比 较 基 准
收益率变 动的比较
长信新利混合 基金基准
2015-02-11 2015-04-15 2015-06-10 2015-08-06 2015-10-09 2015-12-04 2016-01-29 2016-03-31
35%
30%
25%
20%
15%
10%
5%
0%
-5%
注： 1、 本基金基金合同 生效日为2015年2月11 日， 基金合同生效日至本报告期末，
本基金运作时间未满一年。图示日期为2015 年2月11日至2016年3月31 日。
2、 按基金合同规定， 本基金自基金合同生效之日起6个月内为建仓期， 报告
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期末已完成建仓但报告期末距建仓结束不满一年； 建仓期结束时， 本 基金的各项
投资比例已符合基金合同的约定。
§4
管 理人报告
4.1 基 金经理（或基金经理小组 ）简介
姓名 职务
任本基 金的 基金 经理
期限
证券从
业年限
说明
任职日 期 离任日 期
刘波
本基金 、长 信
可转债 债券 基
金、长 信利 众
债券基 金
（LOF ） 、 长 信
利盈混 合基
金、长 信利 广
混合基 金、 长
信利保 债券 基
金、长 信富 安
纯债一 年定 开
债券基 金、 长
信金葵 纯债 一
年定开 债券 基
金、长 信富 全
纯债一 年定 开
债券基 金和 长
信利泰 混合 基
金的基 金经 理
2015年2
月11日
－ 9年
经济学 硕士 ， 上海 财经 大 学
经济学 研究 生毕 业 。 曾 任 太
平 养 老 保 险 股 份 有 限 公 司
固定收 益投 资经 理 。2011 年
2 月加入长信基金管理有限
责任公 司 ， 曾 任长 信利 息 收
益 开 放 式 证 券 投 资 基 金 的
基金经 理 ， 现 任本 基金 、 长
信可转 债债 券基 金 、 长 信 利
众 债 券 基 金 （LOF ）、长信
利盈混 合基 金 、 长 信利 广 混
合 基 金 、 长 信 利 保 债 券 基
金、 长信 富安 纯债 一年 定 开
债券基 金 、 长 信金 葵纯 债 一
年定开 债券 基金 、 长信 富 全
纯 债 一 年 定 开 债 券 基 金 和
长 信 利 泰 混 合 基 金 的 基 金
经理。
叶松
本基金 、长 信
增利动 态策 略
混合基 金和 长
信恒利 优势 混
合基金 的基 金
经理
2015年2
月11日
－ 9年
经济学 硕士 ， 中南 财经 政 法
大 学 投 资 学 专 业 研 究 生 毕
业 ， 具 有 基 金 从 业 资 格 。
2007 年7 月 加 入 长 信 基 金 管
理有限 责任 公司 ， 历任 行 业
研究员 、 长信 增利 动态 策 略
股票基 金的 基金 经理 助理 。
现任本 基金 、 长信 增利 动 态
策 略 混 合 基 金 和 长 信 恒 利
优势混 合基 金的 基金 经理 。
谈洁颖 本基金 、长 信 2015年3 － 12年 管理学 学士 ， 中国 人民 大 学
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双利优 选混 合
基金、 长信 多
利混合 基金 和
长信睿 进混 合
基金的 基金 经
理、公 司投 资
管理部 总监 、
投资决 策委 员
会执行 委员
月21日 工 商 企 业 管 理 专 业 本 科 毕
业， 具有 基金 从业 资格 。 曾
就职于 北京 大学 ， 从事 教 育
管 理 工 作 ；2004 年8 月加入
长 信 基 金 管 理 有 限 责 任 公
司， 历任 研究 助理 、 基 金 经
理 助 理 、 专 户 理 财 投 资 经
理， 现任 长信 基金 管理 有 限
责 任 公 司 投 资 决 策 委 员 会
执 行 委 员 、 投 资 管 理 部 总
监， 本基 金、 长信 双利 优 选
混合基 金 、 长 信多 利混 合 基
金 和 长 信 睿 进 混 合 基 金 的
基金经 理。
黄韵
本基金 、长 信
恒利优 势混 合
基金、 长信 改
革红利 混合 基
金和长 信利 盈
混合基 金的 基
金经理
2015年5
月12日
－ 10年
金融学 硕士 ， 武汉 大学 研 究
生 毕 业 ， 具 备 基 金 从 业 资
格 。 曾 任 职 于 三 九 企 业 集
团；2006 年加 入长 信基 金 管
理有限 责任 公司 ， 历任 公 司
产品设 计研 究员 、 研究 发 展
部行业 研究 员 、 长 信金 利 趋
势 股 票 基 金 的 基 金 经 理 助
理。 现任 本基 金、 长信 恒 利
优势混 合基 金 、 长 信改 革 红
利 混 合 基 金 和 长 信 利 盈 混
合基金 的基 金经 理。
注：1、 首任基金经理任职日期以本基金成立之日为准； 新增或变更以刊登新增/
变更基金经理的公告披露日为准；
2、基金 经理 的证券 从 业年限以 基金 经理进 入 证券业务 相关 机构的 工 作经 历
为时间计算标准。
4.2 管 理人对报告期内本基金运 作遵规守信情况的说明
本基金管理人在报告期内，严格遵守了《中华人民共和国证券投资基金法》
及其他有关法律法规、 《长信新利灵活配置混合型证券投资基金基金合同》 的规
定， 勤勉尽责地为基金份额持有人谋求利益， 不存在损害基金份额持有人利益的
行为。
本基金将继续以取信于市场、 取信于社会投资公众为宗旨， 承诺将一如既往
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地本着诚实信用、 勤勉尽责的原则管理和运用基金财产， 在规范基金运作和严格
控制投资风险的前提下，努力为基金份额持有人谋求最大利益。
4.3 公 平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
本报告期内， 公司已实行公平交易制度， 并建立公平交易制度体系， 已建立
投资决策体系， 加强交易执行环节的内部控制， 并通过工作制度、 流程和技术手
段保证公平交易原则的实现。 同时， 公司已通过对投资交易行为的监控、 分析评
估和信息披露来加强对公平交易过程和结果的监督。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
本报告期内， 除完全按照有关指数的构成比例进行投资的组合外， 其余各投
资组合未发生参与交易所公开竞价同日反向交易且成交较少的单边交易量超过
该证券当日成交量的5%的情形，未发现异常交易行为。
4.4 报 告期内基金的投资策略和 运作分析
4.4.1 报告期内基金的投资策略 和运作分析
整体来看，市场在2016 年 一季度快速下跌后震荡回升。期间上证指数下跌
-15.12% ， 沪深300指数下跌-13.75%， 中小板指数下跌-18.22%， 创业板指数下跌
-17.53% 。
从行业结构看， 跌幅较少的主要是食品饮料、 银行、 采掘和有色金属等行业，
而计算机、 通信、 机械 设备、 传媒等行业跌幅较大。 整体看， 各个行 业在一季度
均是下跌的，行业之间跌幅分化还是比较显著。
2016 年一季度初 本基金的持仓主要集中在新兴产业方向， 虽然在年初降低了
股票的持仓比例， 但是该操作并没有能很好的回避市场的系统性风险， 本基金净
值还是跟随市场出现了回撤。未来 本基金仍将继续努力为持有人创造财富。
4.4.2 2016年二季度 市场展望和 投资策略
2016 年一季 度A 股市场 出现了快 速的 下跌， 主 要源于以 下几 个方面 的 担忧。
一是年初市场判断2016 年货币政策边际偏紧，叠加2015年年末过高的市场估值，
使得市场调整压力增大。二是年初推出的熔断机制，加速了市场的技术性调整。
三是美联储开启加息周期后，人民币的贬值使得市场担心整体的资 产价格下行。
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市场 在经历了一月份的快速下跌后在底部震荡企稳， 开始逐渐回升。 主要的
原因在于： 一月超预期的信贷使得市场对货币政策预期从偏紧调整到偏宽； 其次
人民币汇率的稳定和美联储加息预期的减弱稳定了国内资产价格的预期。
从市场的结构看， 一季度周期性的板块相对表现整体优于成长性的板块， 主
要得益于年初供给侧改革政策的推出， 大宗商品价格的上涨， 经济数据向好的预
期。
展望未来一个季度， 预计国内经济将小幅改善， 货币政策维持在偏宽和中性
之间变化， 通胀是其中较为不确定的变量。 年初以来通胀开始回升， 未来几个月
的通胀数据将和整体经济复苏的力度相交对市场形成一个合力的影响。 从外围市
场看， 目前美联储加息的预期已经较低， 预计今年美联储加息的预期在六月前还
会反复，给市场带来影响。
未来一段时间基金将关注两个变量， 一个是货币政策的变化， 另一个是一季
报的业绩 。从货 币政策 看目前是 中性偏 松的政 策，未来CPI 出来 后， 是不是会有
所变化， 我们需要进一步的观察。 从业绩看， 历年一季报业绩高增长， 并能奠定
全 年高增长基础的公司都值得持续的关注， 也是 本基金选股的重要方向。 另外从
通胀的主线看，通胀环境下受益的品种将作为全年的主线持续关注。
4.5 报 告期内基金的业绩表现
截至2016年3月31日， 本基金份额净值为1.040元， 份额累计净值为1.040元；
本基金本期净值增长率为-23.75%，同期业绩比较基准增长率为-7.42% 。
4.6 报 告期内基金持有人数或基 金资产净值预警说明
自2016年1 月4 日起至2016 年1月29 日 ，本基 金 资产净值 低于 五千万 元 已持续
二十个工作日； 截至报告期末2016 年3月31日， 本基金资产净值仍低于五千万元。
该情形已持续五十九个工作日。
§5
投 资组合报告
5.1 报 告期末基金资产组合情况
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序号 项目 金额 （ 元） 占基金 总资 产的 比例 （% ）
1 权益投 资 23,009,950.27 59.78
其中： 股票 23,009,950.27 59.78
2 基金投 资 － －
3 固定收 益投 资 － －
其中： 债券 － －
资产 支持 证券 － －
4 贵金属 投资 － －
5 金融衍 生品 投资 － －
6 买入返 售金 融资 产 － －
其中： 买断 式回 购的 买入 返售金 融
资产
－ －
7 银行存 款和 结算 备付 金合 计 15,446,266.61 40.13
8 其他资 产 37,054.83 0.10
9 合计 38,493,271.71 100.00
注：本基金本报告期 未通过沪港通交易机制投资港股。
5.2 报 告期末按行业分类的股票 投资组合
5.2.1 报告期末按行业分类的境 内股票投资组合
代码 行业类 别 公允价 值（ 元） 占基金 资产 净值 比例 （% ）
A 农、林 、牧 、渔 业 － －
B 采矿业 － －
C 制造业 13,885,640.27 36.33
D
电力、 热力 、燃 气及 水生 产和供 应
业
793,250.00 2.08
E 建筑业 － －
F 批发和 零售 业 － －
G 交通运 输、 仓储 和邮 政业 15,840.00 0.04
H 住宿和 餐饮 业 － －
I 信息传 输、 软件 和信 息技 术服务 业 3,089,360.00 8.08
J 金融业 1,185,360.00 3.10
K 房地产 业 797,700.00 2.09
L 租赁和 商务 服务 业 2,558,050.00 6.69
M 科学研 究和 技术 服务 业 － －
N 水利、 环境 和公 共设 施管 理业 － －
O 居民服 务、 修理 和其 他服 务业 － －
P 教育 － －
Q 卫生和 社会 工作 － －
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R 文化、 体育 和娱 乐业 684,750.00 1.79
S 综合 － －
合计 23,009,950.27 60.20
5.2.2 报告期末按行业分类的沪 港通投资股票投资组合
本基金本报告期 未通过沪港通交易机制投资港股。
5.3 报 告期末按公允价值占基金 资产净值比例大小排序 的前十名股票投资明细
序号 股票代 码 股票名 称 数量（ 股） 公允价 值 （ 元） 占基金 资产 净值 比例 （% ）
1 601888 中国国 旅 35,000 1,597,750.00 4.18
2 300104 乐视网 30,000 1,391,700.00 3.64
3 002665 首航节 能 50,000 1,377,500.00 3.60
4 300016 北陆药 业 58,100 1,353,149.00 3.54
5 002101 广东鸿 图 55,000 1,241,350.00 3.25
6 002236 大华股 份 33,000 1,189,320.00 3.11
7 002142 宁波银 行 88,000 1,185,360.00 3.10
8 002008 大族激 光 51,357 1,142,693.25 2.99
9 600366 宁波韵 升 55,000 1,086,800.00 2.84
10 002448 中原内 配 78,000 1,057,680.00 2.77
5.4 报 告期末按债券品种分类的 债券投资组合
本基金本报告期末未持有债券。
5.5 报 告期末按公允价值占基金 资产净值比例大小排序 的前五名债券投资明细
本基金本报告期末未持有债券。
5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券
投资明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明
细
本基金本报告期末未持有贵金属。
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5.8 报 告期末按公允价值占基金 资产净值比例大小排序 的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。
5.9 报 告期末本基金投资的股指 期货交易情况说明
本基金本报告期末未投资股指期货。
5.10 报告期末本基金投资的国 债期货交易情况说明
本基金本报告期末未投资国债期货。
5.11 投资组合报告附注
5.11.1 报 告期内 本基金 投资的 前十名 证券的发 行主体 未出现 被监管部 门立案 调
查或在报 告编制日前一年内受到 公开谴责、处罚的情形 。
5.11.2 报 告期内 本基金 投资的 前十名 股票中， 不存在 超出基 金合同规 定备选 股
票库的情 形。
5.11.3 其他资产构成
序号 名称 金额（ 元）
1 存出保 证金 33,922.24
2 应收证 券清 算款 －
3 应收股 利 －
4 应收利 息 3,132.59
5 应收申 购款 －
6 其他应 收款 －
7 待摊费 用 －
8 其他 －
9 合计 37,054.83
5.11.4 报告期末持有的处于转 股期的可转换债券明细
本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
5.11.5 报告期末前十名股票中 存在流通受限情况的说 明
本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。
5.11.6 投资组合报告附注的其 他文字描述部分
由于四舍五入的原因，分项之和与合计项可能存在尾差。
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§6
开 放式基金份额变动
单位： 份
报告期 期初 基金 份额 总额 38,308,606.17
报告期 期间 基金 总申 购份 额 423,932.50
减：报 告期 期间 基金 总赎 回份额 1,991,338.35
报告期 期间 基金 拆分 变动 份额（ 份额 减少 以 “ —” 填列） －
报告期 期末 基金 份额 总额 36,741,200.32
§7
基 金管理人运用固有资金 投资本基金情况
7.1 基 金管理人持有本基金份额 变动情况
单位： 份
报告期 期初 管理 人持 有的 本基金 份额 9,999,900.00
报告期 期间 买入/申 购总 份 额 －
报告期 期间 卖出/赎 回总 份 额 －
报告期 期末 管理 人持 有的 本基金 份额 9,999,900.00
报告期 期末 持有 的本 基金 份额占 基金 总份 额比 例（% ） 27.22
7.2 基 金管理人运用固有资金投 资本基金交易明细
本报告期内基金管理人未运用固有资金投资本基金。
§8
备 查文件目录
8.1 备 查文件目录
1、中国证监会批准设立基金的文件；
2、《长信新利灵活配置混合型证券投资基金基金合同》；
3、《长信新利灵活配置混合型证券投资基金招募说明书》；
4、《长信新利灵活配置混合型证券投资基金托管协议》；
5、报告期内在指定报刊上披露的各种公告的原稿；
6、长信基金管理有限责任公司营业执照、公司章程及相关资格批复文件。
8.2 存 放地点
基金管理人的住所。
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8.3 查 阅方式
长信基金管理有限责任公司网站：http://www.cxfund.com.cn 。
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二〇一六 年四月二十二日
