长信利 鑫分 级债 券型 证券 投资基 金2016年第1 季度 报 告
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长信利 鑫分级债券型证券 投资基金2016 年第1 季度报告
2016年3 月31 日
基金管理人：长 信 基金管理有限责 任 公司
基金托管人：中 国 邮政储蓄银行股 份 有限公司
报告送出日期：2016 年4 月22 日
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§1
重 要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、 误导性陈
述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国邮政储蓄银行股份有限公司根据本基金基金合同规定，于
2016 年4 月20 日复 核了 本报告中 的财务 指标、 净值表现 和投资 组合报 告等内容，
保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、 勤勉尽责的原则管理和运用基金资产， 但不保
证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。 投资有风险， 投资者在做出投资决策
前应仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自2016 年1月1日起至2016年3月31日止。
§2
基 金产品概况
基金简 称 长信利 鑫分 级债
场内简 称 长信利 鑫
基金主 代码 163003
基金运 作方 式 契约型
基金合 同生 效日 2011 年6月24 日
报告期 末基 金份 额总 额 239,239,840.62 份
投资目 标
本基金 的投 资目 标是 在严 格控制 投资 风险 与追 求
基金资 产稳 定增 值的 前提 下，力 争为 各级 投资 者
谋求与 其风 险公 正匹 配的 投资回 报。
投资策 略
本基金 根据 对宏 观经 济、 宏观调 控政 策走 向以 及
各类资 产市 场风 险收 益特 征及其 演变 趋势 的综 合
分析、 比较 ，首 先采 用类 属配置 策略 进行 大类 资
产的配 置， 在此 基础 上， 再根据 对各 类资 产风 险
收益特 征的 进一 步分 析预 测，制 定各 自策 略。
业绩比 较基 准 中债综 合指 数
风险收 益特 征
本基金 为债 券型 基金 ，属 于较低 风险 的证 券投 资
基金品 种， 其预 期收 益和 预期风 险高 于货 币市 场
基金， 低于 混合 型基 金和 股票型 基金 。
基金管 理人 长信基 金管 理有 限责 任公 司
基金托 管人 中国邮 政储 蓄银 行股 份有 限公司
下属分 级基 金的 基金 简称 长信利 鑫分 级债A 长信利 鑫分 级债B
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下属分 级基 金的 场内 简称 利鑫A 利鑫B
下属分 级基 金的 交易 代码 163004 150042
报告期 末下 属分 级基 金的 份额总 额 27,141,747.43 份 212,098,093.19 份
下属分 级基 金的 风险 收益 特征 低风险 、收 益稳 定 较高风 险、 较高 收益
§3
主 要财务指标和基金净值 表现
3.1 主 要财务指标
单位： 人民 币元
主要财 务指 标 报告期 （2016 年1月1 日-2016 年3 月31 日）
1. 本期 已实 现收 益 12,795,607.39
2. 本期 利润 8,298,619.19
3. 加权 平均 基金 份额 本期 利润 0.0347
4. 期末 基金 资产 净值 385,501,078.59
5. 期末 基金 份额 净值 1.6114
注：1、 本期已 实现收 益指基金 本期利 息收入 、投资收 益、其 他收入 （不含公允
价值变动收益） 扣除相关费用后的余额， 本期利润为本期已实现收益加上本期公
允价值变动收益；
2、所述 基金 业绩指 标 不包括持 有人 认购或 交 易基金的 各项 费用（ 例 如， 封
闭式基金交易佣金、 开放式基金的申购赎回费、 红利再投资费、 基金转换费等） ，
计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
3.2 基 金净值表现
3.2.1 本报告期基金份额净值增 长率及其与同期业绩比 较基准收益率的比较
阶段
净值增 长
率①
净值增 长
率标准 差
②
业绩比 较
基准收 益
率③
业绩比 较基
准收益 率标
准差④
①-③ ②-④
过去三 个月 2.20% 0.06% 1.14% 0.07% 1.06% -0.01%
3.2.2 自 基 金 合 同 生 效 以 来 基 金 累 计 净 值 增 长 率 变 动 及 其 与 同 期 业 绩 比 较 基 准
收益率变 动的比较
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长信利鑫分级债 基金基准
2011-06-24 2012-02-29 2012-10-31 2013-07-11 2014-03-19 2014-11-21 2015-07-28 2016-03-31
70%
60%
50%
40%
30%
20%
10%
0%
注：1、图示日期为2011年6月24日至2016年3月31日。
2、 按基金合同规定， 本基金自合同生效日起6个月内为建仓期， 建仓期结束
时，本基金各项投资比例已符合基金合同的约定。
3.3 其 他指标
金额 单 位： 人民 币元
其他指 标 报告期 （2016 年1月1 日-2016 年3 月31 日）
长 信 利 鑫 分 级 债A 与长信利鑫分级债B 基 金 份
额配比
0.12796790 ：1
期末长 信利 鑫分 级债A 份 额 参考净 值 1.0066
期末长 信利 鑫分 级债A 份 额 累计参 考净 值 1.1913
期末长 信利 鑫分 级债B 份 额 参考净 值 1.6887
期末长 信利 鑫分 级债B 份 额 累计参 考净 值 1.6887
长信利 鑫分 级债A约 定年 收 益率（ 单利 ） 2.45%
注： 根据 《基金合同》 的规定， 在基金合同生效日当日， 基金管理人将根据届时
中国人民 银行公 布并执 行的金融 机构人 民币1 年期银行 定期存 款基准 利率设定利
鑫A的首次年收益率； 在利鑫A的每个开放日， 基金管理人将根据该日中国人民银
行 公 布 并 执 行 的 金 融 机 构 人 民 币1 年 期 银 行 定 期 存 款 基 准 利 率 重 新 设 定 利 鑫A 的
年收益率 ，且约 定收益 率为单利 。截至 本报告 期期末， 长信利 鑫分级 债A年收益
率为2.45% ， 根据本合同成立后利鑫A的第九个开放日， 即2015年12月23日中国人
民银行公布并执行的金融机构人民币1 年 期 银 行 定 期 存 款 基 准 利 率1.5% 的1.1 倍
+0.8% （小数点后2位）进行计算。
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§4
管 理人报告
4.1 基 金经理（或基金经理小组 ）简介
姓名 职务
任本基 金的 基金 经理 期限 证券从
业年限
说明
任职日 期 离任日 期
张文琍
本基金 、长
信纯债 壹号
债券基 金和
长信利 息收
益货币 基金
的基金 经
理、公 司固
定收益 部副
总监
2011年6月
24日
— 22年
高级工商管理硕士， 上海 财
经大学EMBA毕业，具 有基 金
从业资格。曾任湖北 证券 公
司交易一部交易员、 长江 证
券有限责任公司资产 管理 事
业部主管、债券事业 总部 投
资部经理、固定收益 总部 交
易部经理。2004 年10月加 入
长 信 基 金 管 理 有 限 责 任 公
司，历任长信利息收 益货 币
基金的交易员、基金 经理 助
理、长信利息收益货 币的基
金经理。现任长信基 金管 理
有限责任公司固定收 益部 副
总监，本基金、长信 纯债 壹
号债券基金和长信利 息收 益
货币基 金的 基金 经理 。
注：1、 首任基金经理任职日期以本基金成立之日为准； 新增或变更以刊登新增/
变更基金经理的公告披露日为准 ；
2、本基 金基 金经理 的 证券从业 年限 以基金 经 理进入证 券业 务相关 机 构的 工
作经历为时间计算标准。
4.2 管 理人对报告期内本基金运 作遵规守信情况的说明
本基金管理人在报告期内，严格遵守了《中华人民共和国证券投资基金法》
及其他有关法律法规、《长信利鑫分级债券型证券投资基金基金合同》的规定，
勤勉尽责地为基金份额持有人谋求利益，不存在损害基金份额持有人利益的行
为。
本基金将继续以取信于市场、 取信于社会投资公众为宗旨， 承诺将 一如既往
地本着诚实信用、 勤勉尽责的原则管理和运用基金财产， 在规范基金运作和严格
控制投资风险的前提下，努力为基金份额持有人谋求最大利益。
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4.3 公 平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
本报告期内， 公司已实行公平交易制度， 并建立公平交易制度体系， 已建立
投资决策体系， 加强交易执行环节的内部控制， 并通过工作制度、 流程和技术手
段保证公平交易原则的实现。 同时， 公司已通过对投资交易行为的监控、 分析评
估和信息披露来加强对公平交易过程和结果的监督。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
本报告期内， 除完全按照 有关指数的构成比例进行投资的组合外， 其余各投
资组合未发生参与交易所公开竞价同日反向交易且成交较少的单边交易量超过
该证券当日成交量的5%的情形，未发现异常交易行为。
4.4 报 告期内基金的投资策略和 运作分析
4.4.1 报告期内基金的投资策略 和运作分析
2016 年一季 度债 券市场 整体维持 震荡 态势。1 月份，美 日欧 经济体 表 现继续
低于市场判断， 大家对美联储加息的预期减弱。 国内宏观经济继续维持低位， 环
比通胀率较上月持平， 同比通胀率略有回升。 债券市场收益率曲线有所上行 ， 主
要是收益 率曲线 短端上 行幅度大 ，而长 端收益 率出现下 降 。2 月份， 在国际大宗
商品小幅反弹、 美国经济数据企稳不足、 美元加息未定、 央行决意人民币维稳的
背景下， 货币市场迎来了平稳期。 收益率曲线短端下行幅度大， 收益率曲线长端
小幅上行 ，各债 券收益 率曲线趋 向陡峭 。3月 份，经济 基本面 总体偏 弱，央行实
施降准策略，债市资金较为充沛，投资人对经济数据等传闻信息进行放大解读，
进而增大多空效应，引发长端利率债在高位大幅波动。
2016 年一季度， 我们适当缩短了久期， 卖出了部分公司债和城投债， 少量参
与了可转债操作，提高组合回报。
4.4.2 2016年二季度 市场展望和 投资策略
展望后市， 我国2016年供给侧改革仍是政策重点， 保增长的措施也频频出台。
从经济高频数据看，经济面向上的信号出现，通胀大幅反弹，后续趋势需观察。
国内经济保增长措施或重回积极的财政政策配合稳健中略宽松的货币政策的道
路上， 降准概率仍存， 市场资金价格估计会延续目前绝对水平和波动性均较低的
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局面。 目前海外市场动荡， 良好的就业回升将能够支持联储今年年内至少一次的
加息， 人民币逐步国际化的进程中， 美元加息对人民币的影响进而人民币汇率的
变化都是今后需要重点关注的扰动因素。 经历了连续两年的大牛市行情后， 今年
我国债券市场将进入了盘整期。 而且， 在信用风险 事件频发的大背景下， 需要我
们更多地介入信用风险把控，并将努力把握市场超调带来的波段机会。
4.5 报 告期内基金的业绩表现
截至2016年12月31日， 本基金份额净值为1.6114元， 本基金之长信利鑫分级
债A 份额参考净值为1.0066 元，本基金之长信利鑫分级债B 份额参考净值1.6887
元。本报告期内本基金净值增长率为2.20%，同期业绩比较基准收益率为1.14%。
4.6 报 告期内基金持有人数或基 金资产净值预警说明
无。
§5
投 资组合报告
5.1 报 告期末基金资产组合情况
序号 项目 金额 （ 元） 占基金 总资 产的 比例 （% ）
1 权益投 资 － －
其中： 股票 － －
2 基金投 资 － －
3 固定收 益投 资 399,636,615.20 95.94
其中： 债券 399,636,615.20 95.94
资产 支持 证券 － －
4 贵金属 投资 － －
5 金融衍 生品 投资 － －
6 买入返 售金 融资 产 － －
其中： 买断 式回 购的 买入 返 售金融
资产
－ －
7 银行存 款和 结算 备付 金合 计 4,294,448.73 1.03
8 其他资 产 12,599,130.03 3.02
9 合计 416,530,193.96 100.00
注：本基金本报告期没有通过沪港通交易机制投资港股。
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5.2 报 告期末按行业分类的股票 投资组合
5.2.1 报告期末按行业分类的境 内股票投资组合
本基金本报告期末未持有股票。
5.2.2 报告期末按行业分类的沪 港通投资股票投资组合
本基金本报告期末未持有股票。
5.3 报 告期末按公允价值占基金 资产净值比例大小排序 的前十名股票投资明细
本基金本报告期末未持有股票。
5.4 报 告期末按债券品种分类的 债券投资组合
序号 债券品 种 公允价 值（ 元） 占基金 资产 净值 比例 （% ）
1 国家债 券 1,037,100.00 0.27
2 央行票 据 － －
3 金融债 券 20,010,000.00 5.19
其中： 政策 性金 融债 20,010,000.00 5.19
4 企业债 券 377,169,151.20 97.84
5 企业短 期融 资券 － －
6 中期票 据 － －
7 可转债 （可 交换 债） 1,420,364.00 0.37
8 同业存 单 － －
9 其他 － －
10 合计 399,636,615.20 103.67
5.5 报 告期末按公允价值占基金 资产净值比例大小排序 的前五名债券投资明细
序号 债券代 码 债券名 称 数量（ 张） 公允价 值( 元)
占基金 资产 净值 比
例 （% ）
1 1480283 14 仁怀 城投 债 200,040 22,252,449.60 5.77
2 124137 13赣发 投 199,990 21,626,918.60 5.61
3 124370 13虞新 区 200,000 21,068,000.00 5.47
4 150215 15国开15 200,000 20,010,000.00 5.19
5 1480218 14 永安 国投 债 179,690 19,785,665.90 5.13
5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券
投资明细
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本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明
细
本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8 报 告期末按公允价值占基金 资产净值比例大小排序 的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。
5.9 报 告期末本基金投资的股指 期货交易情况说明
本基金本报告期末未投资股指期货。
5.10 报告期末本基金投资的国 债期货交易情况说明
本基金本报告期末未投资国债期货。
5.11 投资组合报告附注
5.11.1 报 告期内 本基金 投资的 前十名 证券的发 行主体 未出现 被监管部 门立案 调
查或在报 告编制日前一年内受到 公开谴责、处罚的情形 。
5.11.2 本 基金本 报告期 未投资 股票， 不存在投 资的前 十名股 票超出基 金合同 规
定的备选 股票库的情形。
5.11.3 其他资产构成
序号 名称 金额（ 元）
1 存出保 证金 26,331.24
2 应收证 券清 算款 －
3 应收股 利 －
4 应收利 息 12,572,798.79
5 应收申 购款 －
6 其他应 收款 －
7 待摊费 用 －
8 其他 －
9 合计 12,599,130.03
5.11.4 报告期末持有的处于转 股期的可转换债券明细
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本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
5.11.5 报告期末前十名股票中 存在流通受限情况的说 明
本基金本报告期末未持有股票。
5.11.6 投资组合报告附注的其 他文字描述部分
由于四舍五入的原因，分项之和与合计项可能存在尾差。
§6
开 放式基金份额变动
单位： 份
长信利 鑫分 级债A 长信利 鑫分 级债B
报告期 期初 基金 份额 总额 27,141,747.43 212,098,093.19
报告期 期间 基金 总申 购份 额 － －
减：报 告期 期间 基金 总赎 回份额 － －
报告期 期间 基金 拆分 变动 份额 （份 额减
少以 “ — ” 填列 ）
－ －
报告期 期末 基金 份额 总额 27,141,747.43 212,098,093.19
注：1、 本基金 基金合 同生效之 日起5 年内， 长信利鑫 分级债A在基 金合同生 效后
每满6个月开放一次， 接受投资者的申购与赎回； 长信利鑫分级债B封闭运作， 封
闭期内不接受申购与赎回。
2、本报告期内，长信利鑫分级债A未开放申购、赎回。
§7
基 金管理人运用固有资金 投资本基金情况
本报告期内基金管理人未运用固有资金投资本基金。
§8
备 查文件目录
8.1 备 查文件目录
1、中国证监会批准设立基金的文件；
2、《长信利鑫分级债券型证券投资基金基金合同》；
3、《长信利鑫分级债券型证券投资基金招募说明书》；
4、《长信利鑫分级债券型证券投资基金托管协议》；
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5、报告期内在指定报刊上披露的各种公告的原稿；
6、长信基金管理有限责任公司营业执照、公司章程及相关资格批复文件。
8.2 存 放地点
基金管理人的住所。
8.3 查 阅方式
长信基金管理有限责任公司网站：http://www.cxfund.com.cn 。
长信基金 管理有限责任公司
二〇一六 年四月二十二日
