长信利 广灵 活配 置混 合型 证券投 资基 金2016年第1 季 度报告
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长信利 广灵活配置混合型 证券投资基金2016年第1 季度 报告
2016年3 月31 日
基金管理人：长 信 基金管理有限责 任 公司
基金托管人：广 发 证券股份有限公 司
报告送出日期：2016 年4 月22 日
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§1
重 要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、 误导性陈
述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管 人广 发证券 股 份有限公 司根 据本基 金 基金合同 规定 ，于2016 年4月
20 日复核了本报告中的财务指标、 净值表现和投资组合报告等内容， 保证复核内
容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、 勤勉尽责的原则管理和运用基金资产， 但不保
证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。 投资有风险， 投资者在作出投资决策
前应仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自2016 年1月1日起至2016年3月31日止。
§2
基 金产品概况
基金简 称 长信利 广混 合
场内简 称 长信利 广
基金主 代码 519961
基金运 作方 式 契约型 开放 式
基金合 同生 效日 2015年6月12 日
报告期 末基 金份 额总 额 800,341,796.64 份
投资目 标
本基金 为混 合型 基金 ， 通 过积极 灵活 的资 产配 置， 在有效
控制风 险的 前提 下， 力争 实现基 金资 产的 长期 稳健 增值 。
投资策 略
1、资 产配 置策 略
本基金 将通 过跟 踪考 量通 常的宏 观经 济变 量（ 包括GDP 增
长率、CPI 走势 、M2 的绝 对 水平和 增长 率、 利率 水平 与走
势等 ） 以 及各 项国 家政 策 （包 括财 政、 税收 、 货 币 、 汇 率
政策等 ）， 并结 合美 林时 钟等科 学严 谨的 资产 配置 模型，
动态评 估不 同资 产大 类在 不同时 期的 投资 价值 及其 风险
收益特 征， 追求 股票 、 债 券和货 币等 大类 资产 的灵 活配置
和稳健 的绝 对收 益目 标。
2、股 票投 资策 略
（1） 行业 配置 策略
在行业 配置 层面 ， 本 基金 将运用 “自 上而 下 ” 的 行 业配置
方法， 通过 对国 内外 宏观 经 济走势 、 经 济结 构转 型的 方 向、
国家经 济与 产业 政策 导向 和经济 周期 调整 的深 入研 究， 采
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用价值 理念 与成 长理 念相 结合的 方法 来对 行业 进行 筛选 。
（2） 个股 投资 策略
本基金 将结 合定 性与 定量 分析， 主要 采取 自下 而上 的选股
策略。 基金 依据 约定 的投 资范围 ， 基 于对 上市 公司 的品质
评估分 析、 风险 因素 分析 和估值 分析 ， 筛 选出 基本 面良好
的股票 进行 投资 ， 在 有效 控制风 险前 提下 ， 争 取实 现基金
资产的 长期 稳健 增值 。
3、债 券投 资策 略
本基金 债券 投资 将采 取久 期策略 、 收 益率 曲线 策略 、 骑乘
策略 、 息 差策 略 、 个 券选 择策略 、 信用 策略 、 中小 企业私
募债投 资策 略等 积极 投资 策略， 灵活 地调 整组 合的 券种搭
配， 精 选安 全边 际较 高的 个 券， 力 争实 现组 合的 绝对 收 益。
4、其 他类 型资 产投 资策 略
在法律 法规 或监 管机 构允 许的情 况下 ， 本 基金 将在 严格控
制投资 风险 的基 础上 适当 参与权 证、 资产 支持 证券 、 股指
期货等 金融 工具 的投 资。
业绩比 较基 准 银行一 年期 定期 存款 利率 （税后 ）+3%
风险收 益特 征
本基金 为混 合型 基金 ， 属 于中等 风险 、 中 等收 益的 基金品
种， 其 预期 风险 和预 期收 益高于 货币 市场 基 金 和债 券型基
金，低 于股 票型 基金 。
基金管 理人 长信基 金管 理有 限责 任公 司
基金托 管人 广发证 券股 份有 限公 司
下属分 级基 金的 基金 简称 长信利 广混 合A 长信利 广混 合C
下属分 级基 金场 内简 称 利广A 利广C
下属分 级基 金的 交易 代码 519961 519960
报告期 末下 属分 级基 金的 份额
总额
800,340,803.53 份 993.11 份
§3
主 要财务指标和基金净值 表现
3.1 主 要财务指标
单位： 人民 币元
主要财 务指 标
报告期 （2016 年1月1 日-2016 年3 月31 日）
长信利 广混 合A 长信利 广混 合C
1. 本期 已实 现收 益 5,877,562.79 837,934.51
2. 本期 利润 3,369,052.80 -196,493.39
3. 加权 平均 基金 份额 本期 利润 0.0039 -0.0017
4. 期末 基金 资产 净值 811,529,534.48 1,007.06
5. 期末 基金 份额 净值 1.014 1.014
注：1、 本期已 实现收 益指基金 本期利 息收入 、投资收 益、其 他收入 （不含公允
价值变动收益） 扣除相关费用后的余额， 本期利润为本期已实现收益加上本期公
允价值变动收益；
2、所述 基金 业绩指 标 不包括持 有人 认购或 交 易基金的 各项 费用（ 例 如， 封
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闭式基金交易佣金、 开放式基金的申购赎回费、 红利再投资费、 基金转换费等） ，
计入费用后实际收益水平要低于所列数字 。
3.2 基 金净值表现
3.2.1 本报告期基金份额净值增 长率及其与同期业绩比 较基准收益率的比较
3.2.1.1 长信利广混合A份额净 值增长率及其与同期业 绩比较基准收益率的比 较
阶段
净值增
长率①
净值增 长率
标准差 ②
业绩比 较基
准收益 率③
业绩比 较基
准收益 率标
准差④
①-③ ②-④
过去三 个月 0.40% 0.15% 1.13% 0.01% -0.73% 0.14%
3.2.1.2 长信利广混合C份额净 值增长率及其与同期业 绩比较基准收益率的比 较
阶段
净值增
长率①
净值增 长率
标准差 ②
业绩比 较基
准收益 率③
业绩比 较基
准收益 率标
准差④
①-③ ②-④
过去三 个月 0.40% 0.16% 1.13% 0.02% -0.73% 0.14%
3.2.2 自 基 金 合 同 生 效 以 来 基 金 累 计 净 值 增 长 率 变 动 及 其 与 同 期 业 绩 比 较 基 准
收益率变 动的比较
3.2.2.1 长 信利广 混合A 自基金 合同生 效以来累 计净值 增长率 变动及其 与同期业
绩比较基 准收益率变动的比较
长信利广混合A 业绩比较基准
2015-06-12 2015-07-22 2015-08-31 2015-10-19 2015-11-26 2016-01-06 2016-02-22 2016-03-31
3.5%
3%
2.5%
2%
1.5%
1%
0.5%
0%
3.2.2.2 长 信利广 混合C 自份额 增加日 以来累计 净值增 长率变 动及其与 同期业绩
比较基准 收益率变动的比较
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长信利广混合C 业绩比较基准
2015-11-30 2015-12-15 2015-12-31 2016-01-19 2016-02-03 2016-02-26 2016-03-15 2016-03-31
1.4%
1.2%
1%
0.8%
0.6%
0.4%
0.2%
0%
注：1、 长信利广混合A图示日期为2015年6月12日至2016年3月31日， 长信利广混
合C图示日期为2015 年11月30日 （份额增加日） 至2016年3月31日。 自基金合同生
效日（2015 年6月12 日）至报告期期末，本基金运作时间未满一年。
2、 按基金合同规定， 本基金自基金合同生效之日起6个月内为建仓期， 报告
期末已完成建仓但报告期末距建仓结束不满一年； 建仓期结束时， 本 基金的各项
投资比例已符合基金合同的约定。
§4
管 理人报告
4.1 基 金经理（或基金经理小组 ）简介
姓名 职务
任本基 金的 基金 经理 期限 证券从
业年限
说明
任职日 期 离任日 期
刘波
本基金 、长
信可转 债债
券基金 、长
信利众 债券
基金 （LOF）、
长信新 利混
合基金 、长
信利盈 混合
基金、 长信
利保债 券基
金、长 信富
安纯债 一年
定开债 券基
金、长 信金
葵纯债 一年
定开债 券基
2015 年6 月
12日
－ 9年
经 济 学 硕 士 ， 上 海 财 经
大 学 国 防 经 济 专 业 研 究
生 毕 业 ， 具 有 基 金 从 业
资 格 。 曾 任 太 平 养 老 股
份 有 限 公 司 投 资 管 理 部
投资经 理 。2011 年3 月加
入 长 信 基 金 管 理 有 限 责
任 公 司 ， 曾 任 长 信 利 息
收 益 货 币 基 金 的 基 金 经
理 。 现 任 本 基 金 、 长 信
可 转 债 债 券 基 金 、 长 信
利众债 券基 金（LOF ）、
长 信 新 利 混 合 基 金 、 长
信 利 盈 混 合 基 金 、 长 信
利 保 债 券 基 金 、 长 信 富
安 纯 债 一 年 定 开 债 券 基
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金、长 信富
全纯债 一年
定开债 券基
金和长 信利
泰混合 基金
的基金 经理
金 、 长 信 金 葵 纯 债 一 年
定 开 债 券 基 金 、 长 信 富
全 纯 债 一 年 定 开 债 券 基
金 和 长 信 利 泰 混 合 基 金
的基金 经理 。
李小羽
本基金 、长
信可转 债基
金、长 信利
丰债券 基
金、 长 信利
富债券 基
金、 长 信利
保债券 基
金、长 信金
葵纯债 一年
定开债 券基
金 的基 金经
理 、公 司副
总经理 、固
定收益 部总
监、投 资决
策委员 会执
行委员
2016 年1 月
29日
— 18年
上 海 交 通 大 学 工 学 学
士 ， 华 南 理 工 大 学 工 学
硕 士 ， 具 有 基 金 从 业 资
格 ， 加 拿 大 特 许 投 资 经
理资格 （CIM ） 。 曾 任职
长 城 证 券 公 司 、 加 拿 大
Investors Group
Financial Services
Co. ，Ltd 。2003 年加入
长 信 基 金 管 理 有 限 责 任
公 司 （ 筹 备 ） ， 先 后 任
基 金 经 理 助 理 、 交 易 管
理 部 总 监 、 长 信 中 短 债
证 券 投 资 基 金 和 长 信 纯
债 一 年 定 期 开 放 债 券 型
证 券 投 资 基 金 的 基 金 经
理 、 总 经 理 助 理 。 现 任
长 信 基 金 管 理 有 限 责 任
公 司 副 总 经 理 、 投 资 决
策 委 员 会 执 行 委 员 、 固
定收益 部总 监 ， 本 基金、
长 信 可 转 债 基 金 、 长 信
利丰债券基金、长信利
富债券基金、 长 信 利 保
债 券 基 金 、 长 信 金 葵 纯
债 一 年 定 开 债 券 基 金 的
基金经 理。
注：1、 首任基金经理任职日期以本基金成立之日为准； 新增或变更以刊登新增/
变更基金经理的公告披露日为准；
2、本基 金基 金经理 的 证 券从业 年限 以基金 经 理进入证 券业 务相关 机 构的 工
作经历为时间计算标准。
4.2 管 理人对报告期内本基金运 作遵规守信情况的说明
本基金管理人在报告期内，严格遵守了《中华人民共和国证券投资基金法》
及其他有关法律法规、 《长信利广灵活配置混合型证券投资基金基金合同》 的规
定， 勤勉尽责地为基金份额持有人谋求利益， 不存在损害基金份额持有人利益的
行为。
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本基金将继续以取信于市场、 取信于社会投资公众为宗旨， 承诺将一如既往
地本着诚实信用、 勤勉尽责的原则管理和运用基金财产， 在规范基金运作和严格
控制投资风险的前提下，努力为基金份额持有人谋求最大利益。
4.3 公 平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
本报告期内， 公司已实行公平交易制度， 并建立公平交易制度体系， 已建立
投资决策体系， 加强交易执行环节的内部控制， 并通过工作制度、 流程和技术手
段保证公平交易原则的实现。 同时， 公司已通过对投资交易行为的监控、 分析评
估和信息披露来加强对公平交易过程和结果的监督。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
本报告期内， 除完全按照有关指数的构成比例进行投资的组合外， 其余各投
资组合未发生参与交易所公开竞价同日反向交易且成交较少的单边交易量超过
该证券当日成交量的5%的情形，未发现异常交易行为。
4.4 报 告期内基金的投资策略和 运作分析
4.4.1 报告期内基金的投资策略 和运作分析
2016 年一季度， 美国核心通胀率上升， 非农就业人数向好， 美联储加息预期
升温； 欧元区及日本继续加大负利率实施力度以抑制通缩风险； 新兴经济体汇率
波动加大 ，经济 面临下 行压力。 国内方 面，一 季度信贷 投放规 模超预 期，带动3
月份PMI 指 标重回 荣枯 线之上， 房地产 去库存 政策加码 使房屋 价格上 涨，通胀小
幅上行，1-2月份 工业 增加值仍 处于下 滑通道 ，经济增 长指标 仍面临 一定压力，
期间央行通过一次降准及公开市场逆回购操作来维持相对宽松的货币环境， 以抑
制经济的下行。 市场方面， 一季度铁矿石、 原 油等黑色资源品价格上涨， 带动工
业品价格指数小幅上行； 债券市场出现一定分化， 利率债呈现宽幅震荡； 投资级
信用债收益率普遍下行， 投机级信用债受信用违约事件冲击收益率出现上行； 可
转债一级市场供给加速，二级市场估值仍处于压缩通道。
报告期内， 考虑到信用债收益率大幅下行， 同时部分可转债品种估值已呈现
一定吸引力， 本基金逐步过渡至均衡的资产配置策略， 适当配置了部分城投债及
中短期利率债品种， 同时增配了部分债性较强的可转债品种， 以期未来在获得稳
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定债券投资收益的同时，分享权益市场带来的超额回报。
4.4.2 2016年二季度 市场展望和 投资策略
展望未来， 美联储后续的加息预期可能导致国际资本继续回流美国， 并加大
新兴市场汇率波动， 汇率风险加大。 当前国内供给侧改革的同时推行需求端刺激
政策， 后续财政政策及货币政策仍有加码的空间， 短期对经济增长起到托底作用 ；
考虑到PPI 的传导及新涨价因素， 二季度通胀仍有阶段性上行压力。 就市场而言，
经济的阶段性企稳及通胀预期的小幅回升可能给债市带来一定短期调整压力， 利
率债可能继续呈现震荡格局； 考虑到供给侧改革的实施力度及持续性， 后续相关
行业信用风险暴露可能进一步加大， 信用债标的需要加强个券筛选， 受益于地方
政府债务置换规模的扩大， 信用债中城投债仍是相对较好的投资品种； 可转债一
级市场供给加速， 新增标的有利于化解存量转债的估值压力， 等待时机寻找其中
交易性机会。
下一阶段我们将继续保持审慎严谨的态度， 进一步优化投资组合， 争取为投
资人提 供安全、稳健的投资收益。
4.5 报 告期内基金的业绩表现
截至本报告期末， 长信利广混合A份额净值为1.014元， 份额累计净值为1.014
元，本报告期长信利广混合A 净值增长率为0.40% ，同期业绩比较基准收益率为
1.13% ； 长信利广混合C份额净值为1.014元， 份额累计净值为1.014元， 本报告期
长信利广混合C净值增长率为0.40%，同期业绩比较基准收益率为1.13%。
4.6 报 告期内基金持有人数或基 金资产净值预警说明
无。
§5
投 资组合报告
5.1 报 告期末基金资产组合情况
序号 项目 金额 （ 元） 占基金 总资 产的 比例 （% ）
1 权益投 资 － －
其中： 股票 － －
2 基金投 资 － －
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3 固定收 益投 资 670,937,458.30 82.57
其中： 债券 670,937,458.30 82.57
资产 支持 证券 － －
4 贵金属 投资 － －
5 金融衍 生品 投资 － －
6 买入返 售金 融资 产 110,000,505.00 13.54
其中： 买 断式 回购 的买 入返 售金融
资产
－ －
7 银行存 款和 结算 备付 金合 计 19,041,887.87 2.34
8 其他资 产 12,547,548.37 1.55
9 合计 812,527,399.54 100.00
注：本基金本报告期未通过沪港通交易机制投资港股。
5.2 报 告期末按行业分类的股票 投资组合
5.2.1 报告期末按行业分类的境 内股票投资组合
本基金本报告期末未持有股票。
5.2.2 报告期末按行业分类的沪 港通投资股票投资组合
本基金本报告期末未持有股票。
5.3 报 告期末按公允价值占基金 资产净值比例大小排序 的前十名股票投资明细
本基金本报告期末未持有股票。
5.4 报 告期末按债券品种分类的 债券投资组合
序号 债券品 种 公允价 值 （ 元） 占基金 资产 净值 比例 （% ）
1 国家债 券 － －
2 央行票 据 － －
3 金融债 券 298,154,000.00 36.74
其中： 政策 性金 融债 298,154,000.00 36.74
4 企业债 券 191,872,003.00 23.64
5 企业短 期融 资券 － －
6 中期票 据
－
7 可转债 （可 交换 债） 180,911,455.30 22.29
8 同业存 单 － －
9 其他 － －
10 合计 670,937,458.30 82.67
5.5 报 告期末按公允价值占基金 资产净值比例大小排序 的前五名债券投资明细
序号 债券代 码 债券名 称 数量（ 张） 公允价 值 （ 元）
占基金 资产 净值 比
例 （% ）
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1 150213 15国开13 1,000,000 103,260,000.00 12.72
2 110032 三一转 债 705,130 79,143,791.20 9.75
3 132004 15国盛EB 626,860 62,679,731.40 7.72
4 140216 14国开16 600,000 61,302,000.00 7.55
5 113008 电气转 债 466,420 55,420,024.40 6.83
5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券
投资明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明
细
本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8 报 告期末按公允价值占基金 资产净值比例大小排序 的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。
5.9 报 告期末本基金投资的股指 期货交易情况说明
本基金本报告期末未投资股指期货。
5.10 报告期末本基金投资的国 债期货交易情况说明
本基金本报告期末未投资国债期货。
5.11 投资组合报告附注
5.11.1 报 告期内 本基金 投资的 前十名 证券的发 行主体 未出现 被监管部 门立案 调
查或在报 告编制日前一年内受到 公开谴责、处罚的情形 。
5.11.2 报 告期内 本基金 投资的 前十名 股票中， 不存在 超出基 金合同规 定备选 股
票库的情 形。
5.11.3 其他资产构成
序号 名称 金额（ 元）
1 存出保 证金 227,709.63
2 应收证 券清 算款 －
3 应收股 利 －
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4 应收利 息 12,316,841.14
5 应收申 购款 2,997.60
6 其他应 收款 －
7 待摊费 用 －
8 其他 －
9 合计 12,547,548.37
5.11.4 报告期末持有的处于转 股期的可转换债券明细
序号 债券代 码 债券名 称 公允价 值 （ 元） 占基金 资产 净值 比例 （% ）
1 113008 电气转 债 55,420,024.40 6.83
5.11.5 报告期末前十名股票中 存在流通受限情况的说 明
本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。
5.11.6 投资组合报告附注的其 他文字描述部分
由于四舍五入的原因，分项之和与合计项可能存在尾差。
§6
开 放式基金份额变动
单位： 份
长信利 广混 合A 长信利 广混 合C
报告期 期初 基金 份额 总额 1,000,332,958.78 498,010,941.31
报告期 期间 基金 总申 购份 额 92,664.58 993.11
减：报 告期 期间 基金 总赎 回份额 200,084,819.83 498,010,941.31
报告期 期间 基金 拆分 变动 份额 （ 份
额减少 以 “ —” 填列 ）
－ －
报告期 期末 基金 份额 总额 800,340,803.53 993.11
§7
基 金管理人运用固有资金 投资本基金情况
本报告期内基金管理人未运用固有资金投资本基金。
§8
影 响投资者决策的其他重 要信息
本基金管 理人 于2016年2月18日 发布 《长信 基 金管理有 限责 任公司 关 于长信
利广灵活 配置混 合型证 券投资基 金C类 基金份 额净值和 累计份 额净值 计算与披露
方法的说 明》， 就长信 利广灵活 配置混 合型证 券投资基 金C类 基金份 额为零时，
计算C类基金份额净值和累计份额净值的方式进行了说明， 具体情况请参见公告。
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§9
备 查文件目录
9.1 备 查文件目录
1、中国证监会批准设立基金的文件；
2、《长信利广灵活配置混合型证券投资基金基金合同》；
3、《长信利广灵活配置混合型证券投资基金招募说明书》；
4、《长信利广灵活配置混合型证券投资基金托管协议》；
5、报告期内在指定报刊上披露的各种公告的原稿；
6、长信基金管理有限责任公司营业执照、公司章程及相关资格批复文件。
9.2 存 放地点
基金管理人的住所。
9.3 查 阅方式
长信基金管理有限责任公司网站：http://www.cxfund.com.cn 。
长信基金 管理有限责任公司
二〇一六 年四月二十二日
