工 银 瑞 信 核心 价 值 混 合型 证 券 投 资基 金
2016 年第1 季度报告
2016 年3 月31 日
基金管 理人： 工银瑞信基 金管理有限公司
基金托 管人： 中国银行股 份有限公司
报告送 出日期： 二〇一六 年四月二十二日
工银瑞信核心价值混合型证券投资基金 2016 年第 1 季度报告
第 2 页 共 12 页
§1 重要提 示
基金管 理人 的董 事会 及董 事保证 本报 告所 载资 料不 存在虚 假记 载、 误导 性陈 述或重 大遗 漏，
并对其 内容 的真 实性 、准 确性和 完整 性承 担个 别及 连带责 任。
基金托 管人 中国 银行 股份 有限公 司根 据本 基金 合同 规定， 于 2016 年 4 月 20 日复核 了本 报告
中的财 务指 标、 净值 表现 和投资 组合 报告 等内 容， 保证复 核内 容不 存在 虚假 记载、 误导 性陈 述或
者重大 遗漏 。
基金管 理人 承诺 以诚 实信 用、 勤 勉尽 责的 原则 管理 和运用 基金 资产 ， 但 不保 证基金 一定 盈 利 。
基金的 过往 业绩 并不 代表 其未来 表现 。投 资有 风险 ，投资 者在 作出 投资 决策 前应仔 细阅 读本
基金的 招募 说明 书。
本报告 中财 务资 料未 经审 计。
本报告 期 自2016 年1 月1 日起 至3 月 31 日止 。
§2 基金产 品概况
基金简 称 工银核 心价 值混 合
交易代 码 481001
基金运 作方 式 契约型 开放 式
基金合 同生 效日 2005 年 8 月31 日
报告期 末基 金份 额总 额 15,639,755,007.27 份
投资目 标
有效控 制投 资组 合风 险， 追求基 金资 产的 长期 稳定 增
值。
投资策 略
股票价 格终 将反 映其 价值 。本基 金投 资于 经营 稳健 、
具有核 心竞 争优 势、 价值 被低估 的大 中型 上市 公司 ，
实现基 金资 产长 期稳 定增 值的目 标。
业绩比 较基 准
75%× 沪深300 指数 收益 率 ＋ 25% × 中 证综 合债 指数 收
益率。
风险收 益特 征
本基金 属于 混合 型基 金， 一般情 况下 ， 其 风险 及预 期
收益高 于货 币市 场基 金、 债券基 金， 低于 股票 型基 金。
基金管 理人 工银瑞 信基 金管 理有 限公 司
基金托 管人 中国银 行股 份有 限公 司
工银瑞信核心价值混合型证券投资基金 2016 年第 1 季度报告
第 3 页 共 12 页
§3 主要财 务指标和基金净值 表现
3.1 主 要财 务指标
单位： 人民 币元
主要财 务指 标 报告期 （ 2016 年 1 月 1 日 － 2016 年3 月 31 日 ）
1.本期 已实 现收 益 -198,076,356.20
2.本期 利润
-774,437,101.08
3.加权 平均 基金 份额 本期 利润 -0.0529
4.期末 基金 资产 净值 4,288,585,635.37
5.期末 基金 份额 净值 0.2742
注：1 、 上述 基金 业绩 指标 不包括 持有 人认 购或 交易 基金的 各项 费用 ， 计入 费 用后实 际收 益水 平要
低于所 列数 字。
2 、 “ 本 期已 实现 收益 ”指 基金本 期利 息收 入 、 投 资 收益 、 其 他收 入 （不 含公 允 价值变 动收 益）
扣除相 关费 用后 的余 额； “本期 利润 ”为 本期 已实 现收益 加上 本期 公允 价值 变动收 益。
3 、所 列数 据截 止到2016 年3 月31 日。
3.2 基 金净 值表现
3.2.1 本 报告 期基金 份额 净值增 长率 及其与 同期 业绩比 较基 准收益 率的 比较
阶段
净值增 长率
①
净值增 长率
标准差 ②
业绩比 较基
准收益 率③
业绩比 较基 准
收益率 标准 差
④
①－③ ②－④
过去三 个月 -15.19% 2.77% -9.94% 1.82% -5.25% 0.95%
工银瑞信核心价值混合型证券投资基金 2016 年第 1 季度报告
第 4 页 共 12 页
3.2.2 自 基金 合同生 效以 来基金 累计 净值增 长率 变动及 其与 同期业 绩比 较基准 收益 率
变 动的 比较
注：1 、本 基金 基金 合同 于 2005 年8 月31 日 生效 。
2 、 按基 金合 同规 定 ， 本 基 金自基 金合 同生 效起 六个 月内为 建仓 期 。 截 至本 报 告期末 ， 本基 金
的各项 投资 比例 符合 基金 合同关 于投 资范 围、 投资 禁止行 为与 限制 的规 定： 本基金 股票 资产 占基
金资产 净值 的比 例 为60%-95%， 债券 及现 金资 产占 基 金资产 净值 的比 例 为5% －40% 。
3.3 其 他指 标
无。
§4 管理人 报告
4.1 基 金经 理（或 基金 经理小 组） 简介
姓名 职务
任本基 金的 基金 经理 期限
证券从 业年 限 说明
任职日 期 离任日 期
宋炳珅
权 益 投 资
总 监 兼 研
究部总
2014 年1 月
20 日
- 12
曾任中信建投证券有
限 公 司 研 究 员 ；2007
年加入工银瑞信，现工银瑞信核心价值混合型证券投资基金 2016 年第 1 季度报告
第 5 页 共 12 页
监 ， 本 基
金 的 基 金
经理
任权益投资总监兼研
究部总 监。2012 年 2
月 14 日至 今， 担 任工
银瑞信添颐债券型证
券 投 资 基 金 基 金 经
理； 2013 年1 月18 日
至今，担任工银双利
债券基金基金经理；
2013 年 1 月 28 日至
2014 年 12 月 5 日， 担
任工银 瑞 信60 天 理财
债 券 型 基 金 基 金 经
理； 2014 年1 月20 日
至今，担任工银瑞信
红利混合型证券投资
基 金 基 金 经 理 ；2014
年 1 月 20 日至 今， 担
任工银瑞信核心价值
混合型证券投资基金
基金经 理；2014 年10
月 23 日至 今， 担 任工
银瑞信研究精选股票
型 基 金 基 金 经 理 ；
2014 年 11 月 18 日至
今，担任工银医疗保
健行业股票型基金基
金经理 ；2015 年 2 月
16 日至 今， 担任 工银
战略转型主题股票基
金基金 经理 。
何肖颉
权 益 投 资
部 联 席 总
监 ， 本 基
金 的 基 金
经理
2014 年3 月
6 日
- 17
曾任博时基金基金裕
阳的基金经理助理、
基 金 裕 华 的 基 金 经
理、博时新兴成长股
票 型 基 金 的 基 金 经
理；2004 年 5 月至
2005 年 1 月 担任 社保
基金管理小组基金经
理助理 ；2008 年 加入
工银瑞信，现任权益
投 资 部 联 席 总 监 ，
2014 年3 月6 日 至今，
担任工银瑞信核心价
值混合型证券投资基
金基金 经理 ；2015 年工银瑞信核心价值混合型证券投资基金 2016 年第 1 季度报告
第 6 页 共 12 页
1 月 27 日至 今， 担任
工银国企改革主题股
票型基金基金经理；
2015 年6 月2 日 至今，
担任工银瑞信生态环
境行业股票型基金基
金经理 ； 2015 年12 月
29 日至 今， 担任 工银
瑞信新趋势灵活配置
混 合 型 基 金 基 金 经
理。
4.2 管 理人 对报告 期内 本基金 运作 遵规守 信情 况的说 明
本报告 期内 ，本 基金 管理 人严格 按照 《证 券投 资基 金法》 等有 关法 律法 规 及 基金合 同、 招募
说明书 等有 关基 金法 律文 件的规 定， 依照 诚实 信用 、勤勉 尽责 的原 则管 理和 运用基 金资 产， 在控
制风险 的基 础上 ，为 基金 份额持 有人 谋求 最大 利益 ，无损 害基 金份 额持 有人 利益的 行为 。
4.3 公 平交 易专项 说明
4.3.1 公 平交 易制度 的执 行情况
为了公 平对 待各 类投 资人 ，保护 各类 投资 人利 益， 避免出 现不 正当 关联 交易 、利益 输送 等违
法违规 行为 ， 公 司根 据 《 证券投 资基 金法 》 、 《基 金管理 公司 特定 客户 资产 管理业 务试 点办 法》 、
《证券 投资 基金 管理 公司 公平交 易制 度指 导意 见》 等法律 法规 和公 司内 部规 章，拟 定了 《公 平交
易管理 办法 》 、 《 异常 交 易管理 办法 》 ， 对 公司 管 理的各 类资 产的 公平 对待 做了明 确具 体的 规定 ，
并规定 对买 卖股 票、 债券 时候的 价格 和市 场价 格差 距较大 ，可 能存 在操 纵股 价、利 益输 送等 违法
违规情 况进 行监 控。 本报 告期， 按照 时间 优先 、价 格优先 的原 则， 本公 司对 满足限 价条 件且 对同
一证券 有 相 同交 易需 求的 基金等 投资 组合 ，均 采用 了系统 中的 公平 交易 模块 进行操 作， 实现 了公
平交易 ；未 出现 清算 不到 位的情 况， 且本 基金 及本 基金与 本基 金管 理人 管理 的其他 投资 组合 之间
未发生 法律 法规 禁止 的反 向交易 及交 叉交 易。
4.3.2 异 常交 易行为 的专 项说明
本基金 本报 告期 内未 出现 异常交 易的 情况 。本 报告 期内， 本公 司所 有投 资组 合参与 的交 易所
公开竞 价同 日反 向交 易成 交较少 的单 边交 易量 超过 该证券 当日 成交 量 的5% 的 情况 有 4 次 。 投 资组
合经理 因投 资组 合的 投资 策略而 发生 同日 反向 交易 ，未导 致不 公平 交易 和利 益输送 。
工银瑞信核心价值混合型证券投资基金 2016 年第 1 季度报告
第 7 页 共 12 页
4.4 报 告期 内基金 投资 策略和 运作 分析
经济方 面 ， 经济 企稳 ，略 有回升 。3 月份PMI 50.2 ，时 隔7 个 月重 回荣 枯线 以上。 去年 四季
度GDP 增长 率6.8% ， 符 合 预期。 生产 方面 ，1-2 月 工 业增加 值同 比增 速 5.4% ， 比去年 四季 末略 有
下降。
通胀方 面， 食品 价格 大幅 上涨， 春节 后维 持在 高位 ，大宗 商品 价格 大幅 反弹 。CPI 同比 增速
升至2.3% ，食 品价 格上 涨 是主要 因素 ，非 食品 项贡 献-0.1% 。PPI 同比 增速 回 升至-4.9% 。年 初以
来，猪 肉和 铁矿 石价 格均 上涨 20% 以 上。
流动性 方面 ，市 场整 体流 动性较 为宽 松， 一月 份单 月新增 信 贷2.5 万亿 。根 据央行 发布 的数
据，2016 年1 月、2 月我 国新增 信贷 同比 增速 分别 为 15.3% 和14.7% ， 较 去年 四季度 有所 上升 。M2
同比增 速较 去年 四季 度有 所回升 ，1 月、2 月 分别 升 至 14% 和 13.3% 。
股票市 场方 面 ， 一 季度 股 市整体 下跌 ， 上证 指数 下 跌 15.12% ， 创业 板指下 跌17.53% 。 市场 成
交量维 持在 低位 震荡 。新 增投资 者有 所增 加， 交易 活跃投 资者 数量 略有 下降 。
操作方 面， 本组 合增 持非 银行金 融、 食品 饮料 、基 础化工 、石 油石 化， 减持 房地产 、商 贸零
售、电 力设 备。
4.5 报 告期 内基金 的业 绩表现
报告期 内， 本基 金净 值增 长率为-15.19% ，业 绩比 较 基准收 益率 为-9.94% 。
4.6 报告 期 内基金 持有 人数或 基金 资产净 值预 警说明
本基金 在报 告期 内没 有触 及 2014 年8 月8 日 生效 的 《公开 募集 证券 投资 基金 运作管 理办 法》
第四十 一条 规定 的条 件。
§5 投资组 合报告
5.1 报 告期 末基金 资产 组合情 况
序号 项目 金额（ 元） 占基金 总资 产的 比例 （% ）
1 权益投 资 3,498,706,124.82 81.28
其中： 股票
3,498,706,124.82 81.28
2 基金投 资 - -
3 固定收 益投 资
- -
其中： 债券
- -
资产 支持 证券
- -
4 贵金属 投资 - -
5 金融衍 生品 投资 - -
6 买入返 售金 融资 产
- - 工银瑞信核心价值混合型证券投资基金 2016 年第 1 季度报告
第 8 页 共 12 页
其中： 买断 式回 购的 买入 返售
金融资 产
- -
7 银行存 款和 结算 备付 金合 计
788,629,446.27 18.32
8 其他资 产
17,394,571.75 0.40
9 合计
4,304,730,142.84
100.00
注：由 于四 舍五 入的 原因 金额占 基金 总资 产的 比例 分项之 和与 合计 可能 有尾 差。
5.2 报 告期 末按行 业分 类的股 票投 资组合
5.2.1 报 告期 末按行 业分 类的境 内股 票投资 组合
代码 行业类 别 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值 比例
(%)
A 农、林 、牧 、渔 业 11,260,000.00 0.26
B 采矿 业 81,853,736.31 1.91
C 制造业 1,857,227,340.75 43.31
D
电力 、 热 力、 燃气 及水 生 产和供 应
业
49,303,555.00 1.15
E 建筑业 22,925,044.20 0.53
F 批发和 零售 业 169,959,161.32 3.96
G 交通运 输、 仓储 和邮 政业 16,000,000.00 0.37
H 住宿和 餐饮 业 - -
I 信息传 输 、 软 件和 信息 技 术服务 业 186,063,319.46 4.34
J 金融业 612,849,353.07 14.29
K 房地产 业 97,454,346.45 2.27
L 租赁和 商务 服务 业 52,333,111.20 1.22
M 科学研 究和 技术 服务 业 - -
N 水利、 环境 和公 共设 施管 理业 19,868,812.14 0.46
O 居民服 务、 修理 和其 他服 务业 - -
P 教育 - -
Q 卫生和 社会 工作 - -
R 文化、 体育 和娱 乐业 321,608,344.92 7.50
S 综合 - -
合计 3,498,706,124.82 81.58
注：由 于四 舍五 入的 原因 公允价 值占 基金 资产 净值 的比例 分项 之和 与合 计可 能有尾 差。
5.2.2 报 告期 末按行 业分 类的沪 港通 投资股 票投 资组合
无。 工银瑞信核心价值混合型证券投资基金 2016 年第 1 季度报告
第 9 页 共 12 页
5.3 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 股票 投资明 细
序号 股票代 码 股票名 称 数量（ 股） 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值
比例（ ％）
1 002475 立讯精 密 5,278,621 154,399,664.25 3.60
2 600498 烽火通 信 5,863,038 147,514,036.08 3.44
3 000001 平安银 行 13,410,800 142,690,912.00 3.33
4 300230 永利股 份 4,999,911 136,947,562.29 3.19
5 601009 南京银 行 7,999,948 128,799,162.80 3.00
6 002500 山西证 券 10,354,602 122,805,579.72 2.86
7 300144 宋城演 艺 4,000,000 117,040,000.00 2.73
8 601098 中南传 媒 6,017,576 114,093,240.96 2.66
9 600153 建发股 份 8,923,907 105,302,102.60 2.46
10 000625 长安汽 车 6,035,603 95,181,459.31 2.22
5.4 报 告期 末按债 券品 种分类 的债 券投资 组合
本基金 本报 告期 末未 持有 债券。
5.5 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前五名 债券 投资明 细
本基金 本报 告期 末未 持有 债券。
5.6 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前十名 资产 支持证 券投 资 明
细
本基金 本报 告期 末未 持有 资产支 持证 券。
5.7 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 贵金 属投资 明细
本基金 本报 告期 末未 持有 贵金属 投资 。
5.8 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前五名 权证 投资明 细
本基金 本报 告期 末未 持有 权证。
5.9 报 告期 末本基 金投 资的股 指期 货交易 情况 说明
5.9.1 报 告期 末本基 金投 资的股 指期 货持仓 和损 益明细
本基金 本报 告期 末未 持有 股指期 货投 资， 也无 期间 损益。
5.9.2 本 基金 投资股 指期 货的投 资政 策
本报告 期内 ，本 基金 未运 用股指 期货 进行 投资 。 工银瑞信核心价值混合型证券投资基金 2016 年第 1 季度报告
第 10 页 共 12 页
5.10 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货交易 情况 说明
5.10.1 本 期国 债期货 投资 政策
本报告 期内 ，本 基金 未运 用国债 期货 进行 投资 。
5.10.2 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货持仓 和损 益明细
本基金 本报 告期 末未 持有 国债期 货投 资， 也无 期间 损益。
5.10.3 本 期国 债期货 投资 评价
本报告 期内 ，本 基金 未运 用国债 期货 进行 投资 。
5.11 投 资组 合报告 附注
5.11.1
本基 金投 资的前 十名证 券的 发行主 体本 期未出 现被 监管部 门立 案调查 ，或 在
报 告编 制日前 一年 内受到 公开 谴责、 处罚 的情形 。
5.11.2 本 基金 投资的 前十 名股票 未超 出基金 合同 规定的 备选 股票库 。
5.11.3 其 他资 产构成
序号 名称 金额（ 元）
1 存出保 证金 859,450.34
2 应收证 券清 算款 12,667,785.71
3 应收股 利 -
4 应收利 息 134,047.24
5 应收申 购款 3,733,288.46
6 其他应 收款 -
7 待摊费 用 -
8 其他 -
9 合计 17,394,571.75
5.11.4 报 告期 末持有 的处 于转股 期的 可转换 债券 明细
本基金 本报 告期 末未 持有 可转换 债券 。
5.11.5 报 告期 末前十 名股 票中存 在流 通受限 情况 的说明
序号 股票代 码 股票名 称
流通受 限部 分的
公允价 值( 元)
占基金 资 产
净值比 例 （% ）
流通受 限情 况说 明
1 600153 建发股 份 105,302,102.60 2.46 重大事 项
2 002500 山西证 券 87,226,291.32 2.03 非公开 发行
工银瑞信核心价值混合型证券投资基金 2016 年第 1 季度报告
第 11 页 共 12 页
5.11.6 投 资组 合报告 附注 的其他 文字 描述部 分
无。
§6 开放式 基金份额变动
单位： 份
报告期 期初 基金 份额 总额 11,861,233,087.25
报告期 期间 基金 总申 购份 额 4,432,024,763.57
减: 报 告期 期间 基金 总赎 回 份额 653,502,843.55
报告期 期间 基金 拆分 变动 份额 （份 额减 少以"-"
填列）
-
报告期 期末 基金 份额 总额 15,639,755,007.27
注：1 、报 告期 期间 基金 总 申购份 额含 红利 再投 、转 换入份 额；
2 、报 告期 期间 基金 总赎 回 份额含 转换 出份 额。
§7 基金管 理人运用固有资金 投资本基金情况
7.1 基 金管 理人持 有本 基金份 额变 动情况
无。
7.2 基 金管 理人运 用固 有资金 投资 本基金 交易 明细
本基金 本报 告期 基金 管理 人未有 运用 固有 资金 投资 本基金 的情 况。
§8 影响投 资者决策的其他重 要信息
本基金 管理 人 于2016 年1 月12 日发 布分 红公 告， 以 截至 2015 年12 月 31 日 的 收益为 基准 ，
按每 10 份 基金 份额 分配 红 利人民 币 0.780 元， 共计 派发红 利 956,697,005.43 元，权 益登 记日 为
2016 年1 月19 日。
§9 备查文 件目录
9.1 备 查文 件目录
1 、中 国证 监会 批准 工银 瑞 信核心 价值 混合 型证 券投 资基金 设立 的文 件；
2 、《 工银 瑞信 核心 价值 混 合型证 券投 资基 金基 金合 同》；
3 、《 工银 瑞信 核心 价值 混 合型证 券投 资基 金托 管协 议》；
4 、基 金管 理人 业务 资格 批 件和营 业执 照；
工银瑞信核心价值混合型证券投资基金 2016 年第 1 季度报告
第 12 页 共 12 页
5 、基 金托 管人 业务 资格 批 件和营 业执 照；
6 、报 告期 内基 金管 理人 在 指定报 刊上 披露 的各 项公 告。
9.2 存 放地 点
基金管 理人 或基 金托 管人 住所。
9.3 查 阅方 式
投资者 可在 营业 时间 免费 查阅。 也可 在支 付工 本费 后， 在 合理 时间 内取 得上 述文件 的复 印 件 。
