富兰克 林国 海恒 利分 级债 券型证 券投 资基 金2016年第1季 度报 告
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富兰克 林国海恒利分 级债券型证券 投资基金
2016 年第1季度报告
2016 年3月31 日
基金管理 人：国海富兰克林基金 管理有限公司
基金托管 人：中国银行股份有限 公司
报告送出 日期：2016年4月22 日
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§1
重 要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、 误导性陈述或
重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2016年4 月19日复核
了本报告中的财务指标、 净值表现和投资组合报告等内容， 保证复核内容不存在虚假
记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、 勤勉尽责的原则管理和运用基金资产， 但不保证基
金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。 投资有风险， 投资者在作出投资决策前应
仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自2016年1月1日起至3月31日止。
§2
基 金产品概况
基金简称 国富恒利分级债券
场内简称 国富恒利
基金主代码 164509
基金运作方式
契约型。
本基金合同生效之日起3年内，恒利A自基金合
同生效之日起每满6个月开放一次，恒利B封闭
运作，恒利A和恒利B的基金资产合并运作。本
基金合同生效后3年期届满， 本基金转换为上市
开放式基金（LOF）。
基金合同生效日 2014年3月10日
报告期末基金份额总额 144,591,028.93 份
投资目标
在追求基金资产稳定增值、有效控制风险的基
础上，通过积极主动的投资管理，力争获取高
于业绩比较基准的投资收益。
投资策略
本基金采取自上而下的方法确定投资组合久
期，结合自下而上的个券选择方法，灵活运用
利率预期策略、信用债券投资策略、套利交易
策略、相对价值判断等多重投资策略，构建债
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券投资组合，力求实现基金资产的长期稳定增
值。
业绩比较基准 中债综合指数（全价）
风险收益特征
从基金资产整体运作来看，本基金为债券型基
金，属于证券投资基金中的较低风险品种，其
预期风险与收益高于货币市场基金，低于混合
型基金和股票型基金。
从本基金所分离的两类基金份额来看，由于本
基金资产及收益的分配安排，恒利A 份额表现
出较低风险、 收益相对稳定的特征； 恒利B进取
份额表现出较高风险、收益相对较高的特征。
基金管理人 国海富兰克林基金管理有限公司
基金托管人 中国银行股份有限公司
下属分级基金的基金简称 国富恒利分级债券A 国富恒利分级债券B
下属分级基金的场内简称 恒利A 恒利B
下属分级基金的交易代码 164510 150166
报告期末下属分级基金的份额总额 30,784,598.52 份 113,806,430.41 份
下属分级基金的风险收益特征
恒利A 份额表现出较
低风险、 收益相对稳定
的特征
恒利B 进取份额表现
出较高风险、 收益相对
较高的特征
§3
主 要财务指标和基金净值 表现
3.1 主 要财务指标
单位：人民币元
主要财务指标 报告期（2016年1月1日-2016年3月31日）
1.本期已实现收益 5,036,969.95
2.本期利润 3,384,084.74
3.加权平均基金份额本期利润 0.0213
4.期末基金资产净值 195,171,501.72
5.期末基金份额净值 1.350
注：
1. 上述 基金 业绩 指标 不包 括持有 人认 购或 交易 基金 的各项 费用 （ 例如 ， 开 放式 基金的 申购 赎回 费等 ） ，
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计入费 用后 实际 收益 水平 要低于 所列 数字 。
2. 本期 已实 现收 益指 基金 本期利 息收 入、 投资 收益 、其他 收入 （不 含公 允价 值变动 收益 ）扣 除相 关
费用后 的余 额， 本期 利润 为本期 已实 现收 益加 上本 期公允 价值 变动 收益 。
3.2 基 金净值表现
3.2.1 本报告期基金份额净值增 长率及其与同期业绩比 较基准收益率的比较
阶段
净值增
长率①
净值增
长率标
准差②
业绩比
较基准
收益率
③
业绩比较基
准收益率标
准差④
①-③ ②-④
过去三个月 1.65% 0.07% 0.31% 0.07% 1.34% －
注： 本基 金本 报告 期内 对 基金份 额增 长率 计算 公式 进行了 调整 ，排 除本 基金 A 类份 额定 期申购 赎回
等因素对基金净值造 成的非实质性影响,以更准确的反映本基金报告期间实 际净值增长率,本次调整
对本基 金A 、B 份额 净值 无 影响。
3.2.2 自基金合同生效以来基 金累计净值增长率变动 及其与同期业绩比较基 准收益率
变动的比 较
富兰克林 国海恒 利分级 债 券型证券 投资基 金
累计净值 增长率 与业绩 比 较基准收 益率历 史走势 对 比图
（2014年3 月10 日-2016 年3 月31日）
国富恒利分级债券 基金基准
2014-03-10 2014-06-24 2014-10-10 2015-01-22 2015-05-13 2015-08-24 2015-12-11 2016-03-31
35%
30%
25%
20%
15%
10%
5%
0%
注：本 基金 的基 金合 同生 效日 为 2014 年 3 月 10 日 。本基 金 在 6 个月 建仓 期 结束时 ，各 项投 资比 例
符合基 金合 同约 定 。 本基 金本报 告期 内对 基金 份额 增长率 计算 公式 进行 了调 整，排 除本 基 金 A 类份
额 定 期 申 购 赎 回 等 因 素 对 基 金 净 值 造 成 的 非 实 质 性 影 响, 以更准确的反映本基金报告 期间实际净值
增长率,本 次调 整对 本基 金 A、B 份 额净 值无 影响 。
3.3 其 他指标
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单位：人民币元
其他指标 报告期 （2016年1月1日-2016 年3月31日）
恒利A与恒利B基金份额配比 1:3.70
期末恒利A份额参考净值 1.002
期末恒利A份额累计参考净值 1.090
期末恒利B份额参考净值 1.444
期末恒利B份额累计参考净值 1.444
恒利A的预计年收益率 2.52%
§4
管 理人报告
4.1 基 金经理（或基金经理小组 ）简介
姓名 职务
任本基金的基金经理期限
证券从
业年限
说明
任职日期 离任日期
刘怡敏
公司固定收
益投资副总
监及国富强
化收益债券
基金、国富
恒久信用债
券基金及国
富恒利分级
债券基金的
基金经理
2015年11月
28日
－ 12年
刘怡敏女士，CFA，四
川大学金融学硕士。 历
任西南证券研究发展
中心债券研究员、 富国
基金管理有限公司从
事债券投资及研究工
作、 国海富兰克林基金
管理有限公司国富中
国收益混合基金的基
金经理。 截至本报告期
末担任国海富兰克林
基金管理有限公司固
定收益投资副总监及
国富强化收益债券基
金、 国富恒久信用债券
基金及国富恒利分级
债券基金的基金经理。
注：
1. 表 中 “任 职日 期” 和 “ 离任日 期” 分别 指根 据公 司决定 确定 的聘 任日 期和 解聘日 期， 其中 ， 首 任
基金经 理的 “任 职日 期” 为基金 合同 生效 日。
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2. 表 中 “ 证券 从业 年限 ” 的计算 标准 为该 名员 工从 事过的 所有 诸如 基金 、 证 券、 投资 等相 关金 融领
域的工 作年 限的 总和 。
4.2 管 理人对报告期内本基金运 作遵规守信情况的说明
报告期内， 本基金管理人严格遵守 《中华人民共和国证券投资基金法》 及其他有关
法律、 法规和 《富兰克林国海恒利分级债券型证券投资基金基金合同》 的规定， 本着诚
实信用、 勤勉尽责的原则管理和运用基金资产， 在严格控制风险的基础上， 为基 金份额
持有人谋求最大利益， 无损害基金份额持有人利益的行为。 基金投资组合符合有关法律、
法规的规定及基金合同的约定。
4.3 公 平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
报告期内， 公司在研究报告发布公平性、 投资决策独立性、 交易公平分配、 信息隔
离等方面均能严格执行 《公平交易管理制度》 ， 严格按照制度要求对异常交易进行控制
和审批。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
公司严格按照 《异常交易监控与报告制度》 和 《同日反向交易管理办法》 对异常交
易进行监控。 报告期内公司不存在投资组合之间发生同日反向交易且成交较少的单边交
易量超过该证券当日成交量的5%的情况。
4.4 报 告期内基金的投资策略和 运作分析
一季度国内宏观经济有所企稳。 房地产销售火爆， 房地产新开工同比大幅回升。 食
品价格带动通货膨胀率有所抬头。 人民币汇率在年初出现了一拨较大幅度的贬值， 之后
美联储加息预期弱化， 人民币汇率企稳。 央行保持人民币汇率的稳定， 对国内释放流动
性的操作节奏有所减缓。受到流动性和通胀预期上升的影响，利率债收益率有所反弹，
收益率曲线陡峭化。 信用债整体走强， 资产荒影响下信用利差进一步缩窄。 报告期内中
债总全价指数上涨0.27% 。
恒利分级基金3月10 日打开A类基金申购赎回，本基金提前对组合久期进行了下降，
对信用债减仓。 开放期结束后， 本 基金对基金持仓进行了调整， 增持了以公司债为主的
信用债，并积极参与可转债的申购。
4.5 报 告期内基金的业绩表现
报告期内， 恒利分级基金净值上涨1.65%， 同期比较基准上涨0.31%， 基金超越比较
基准134 个基点。
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报告期内基金持有人数或 基金资产净值预警说明
无。
§5
投 资组合报告
5.1 报 告期末基金资产组合情况
序号 项目 金额(元)
占基金总资产的比
例（%）
1 权益投资 － －
其中：股票 － －
2 基金投资 － －
3 固定收益投资 185,104,737.91 93.39
其中：债券 185,104,737.91 93.39
资产支持证券 － －
4 贵金属投资 － －
5 金融衍生品投资 － －
6 买入返售金融资产 5,000,000.00 2.52
其中：买断式回购的买入返售金
融资产
－ －
7 银行存款和结算备付金合计 1,086,672.89 0.55
8 其他资产 7,024,448.02 3.54
9 合计 198,215,858.82 100.00
注：本 基金 未通 过沪 港通 交易机 制投 资港 股。
5.2 报 告期末按行业分类的股票 投资组合
5.2.1 报告期末按行业分类的股 票投资组合
本基金本报告期末未持有股票。
5.2.2 报告期末按行业分类的沪 港通投资股票投资组合
本基金未通过沪港通交易机制投资港股。
5.3 报 告期末按公允价值占基金 资产净值比例大小排序 的前十名股票投资明细
本基金本报告期末未持有股票。
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5.4 报 告期末按债券品种分类的 债券投资组合
序号 债券品种 公允价值（元）
占基金资产净值比
例（％）
1 国家债券 － －
2 央行票据 － －
3 金融债券 － －
其中：政策性金融债 － －
4 企业债券 167,006,892.21 85.57
5 企业短期融资券 － －
6 中期票据 15,312,500.00 7.85
7 可转债 2,785,345.70 1.43
8 同业存单 － －
9 其他 － －
10 合计 185,104,737.91 94.84
5.5 报 告期末按公允价值占基金 资产净值比例大小排序 的前五名债券投资明细
序号
债券代
码
债券名称 数量（张） 公允价值(元)
占基金资产净
值比例（％）
1 124782 14遵国投 200,000 21,410,000.00 10.97
2 122276 13魏桥01 185,000 19,970,750.00 10.23
3 112097 12亚厦债 150,000 15,187,500.00 7.78
4 122207 12骆驼集 140,000 14,471,800.00 7.41
5 112153 12科伦02 126,900 13,184,910.00 6.76
5.6 报告期末按公允价值占基 金资产净值比例大小排 序的前十名资产支持证 券投资明
细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报 告期末按公允价值占基金 资产净值比例大小排序 的前五名贵金属投资明 细
根据基金合同，本基金不投资贵金属。
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5.8 报 告期末按公允价值占基金 资产净值比例大小排序 的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。
5.9 报 告期末本基金投资的股指 期货交易情况说明
根据基金合同，本基金不投资股指期货。
5.10 报告期末本基金投资的国 债期货交易情况说明
根据基金合同，本基金不投资国债期货。
5.11 投资组合报告附注
5.11.1 本基金本期投资的前十 名证券中，无报告期内 发行主体被监管部门立 案调查
的，或在 报告编制日前一年内受 到证监会、证券交易所 公开谴责、处罚的证券 。
5.11.2 本基金投资的前十名股 票中， 没有 投资于超出 基金合同规定备选股票 库之外的
股票。
5.11.3 其他资产构成
序号 名称 金额（元）
1 存出保证金 36,997.43
2 应收证券清算款 2,576,728.41
3 应收股利 －
4 应收利息 4,410,722.18
5 应收申购款 －
6 其他应收款 －
7 待摊费用 －
8 其他 －
9 合计 7,024,448.02
5.11.4 报告期末持有的处于转 股期的可转换债券明细
本基金本报告期末未持有处于转股期间的可转债。
5.11.5 报告期末前十名股票中 存在流通受限情况的说 明
本基金本报告期末未持有股票。
§6
开 放式基金份额变动
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单位：份
基金简称 国富恒利分级债券A 国富恒利分级债券B
报告期期初基金份额总额 50,137,823.27 113,806,430.41
报告期期间基金总申购份额 505.00 －
减：报告期期间基金总赎回份额 20,086,728.18 －
报告期期间基金拆分变动份额
（份额减少以“-”填列）
732,998.43 －
报告期期末基金份额总额 30,784,598.52 113,806,430.41
§7
基 金管理人运用固有资金 投资本基金情况
7.1 基 金管理人持有本基金份额 变动情况
本报告期内未有基金管理人运用固有资金投资本公司管理的该基金的情况。
7.2 基 金管理人运用固有资金投 资本基金交易明细
本报告期内未有基金管理人运用固有资金投资本公司管理的该基金的情况。
§8
备 查文件目录
8.1 备 查文件目录
1 、中国证监会批准富兰克林国海恒利分级债券型证券投资基金设立的文件；
2 、《富兰克林国海恒利分级债券型证券投资基金基金合同》；
3 、《富兰克林国海恒利分级债券型证券投资基金招募说明书》；
4 、《富兰克林国海恒利分级债券型证券投资基金托管协议》；
5 、中国证监会要求的其他文件。
8.2 存 放地点
基金管理人和基金托管人的住所并登载于基金管理人网站: www.ftsfund.com 。
8.3 查 阅方式
1 、投资者在基金开放日内至基金管理人或基金托管人住所免费查阅，并可按工本
费购买复印件。
2 、登陆基金管理人网站www.ftsfund.com 查阅。
国海富兰 克林基金管理有限公司
二〇一六 年四月二十二日
