大成绝对收益策略混合发起式证券投资基金
2016 年第1 季度报告
2016 年 3 月31 日
基金管 理人： 大成基金管 理有限公司
基金托 管人： 中国农业银 行股份有限公司
报告 送 出日期：2016 年 4 月22 日
大成绝对收益策略混合 2016 年第 1 季度报告
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§1 重要提示
基金管 理人 的董 事会 及董 事保证 本报 告所 载资 料不 存在虚 假记 载、 误导 性陈 述或重 大遗 漏，
并对其 内容 的真 实性 、准 确性和 完整 性承 担个 别及 连带责 任。
基金托 管人 中国 农业 银行 股份有 限公 司根 据本 基金 合同规 定， 于2016 年 4 月 20 日复 核了 本
报告中 的财 务指 标、 净值 表现和 投资 组合 报告 等内 容，保 证复 核内 容不 存在 虚假记 载、 误导 性陈
述或者 重大 遗漏 。
基金管 理人 承诺 以诚 实信 用、 勤 勉尽 责的 原则 管理 和运用 基金 资产 ， 但 不保 证基金 一定 盈 利 。
基金的 过往 业绩 并不 代表 其未来 表现 。投 资有 风险 ，投资 者在 作出 投资 决策 前应仔 细阅 读本
基金的 招募 说明 书。
本报告 中财 务资 料未 经审 计。
本报告 期 自2016 年1 月1 日起 至3 月 31 日止 。
§2 基金产品概况
基金简 称 大成绝 对收 益策 略混 合发 起式
交易代 码 001791
基金运 作方 式 契约型 开放 式
基金合 同生 效日 2015 年 9 月 23 日
报告期 末基 金份 额总 额 70,195,354.49 份
投资目 标
灵活配 置股 票和 债券 等各 类资产 的比 例， 优选 量
化投资 策略 进行 投资 ，在 有效控 制风 险的 基础
上， 运用 股指 期货 等工 具 对冲市 场风 险， 寻 求基
金资产 的长 期稳 健增 值。
投资策 略
本基金 采用 多种 绝对 收益 策略， 剥离 系统 性风
险，力 争实 现稳 定的 绝对 回报。
1、Alpha 对 冲策 略
本基金 通过 持续 、 科 学、 系统、 深入 的研 究构 建
多头股 票组 合， 并 匹配 合 适的空 头工 具， 剥 离系
统性风 险。
2、其 他绝 对收 益策 略
本基金 主要 采用 事件 驱动 、 股指 期货 套利 的对 冲
策略来 捕捉 绝对 收益 机会 。 同时， 本 基金 根据 市
场情况 的变 化， 灵 活运 用 其他绝 对收 益策 略 （如
统计套 利策 略、 定 向增 发 套利策 略、 大 宗交 易套
利、并 购套 利策 略等 ）策 略提高 资本 的利 用率 ，
从而提 高绝 对收 益， 达到 投资策 略的 多元 化以 进
一步降 低本 基金 收益 的波 动。
业绩比 较基 准
中国人 民银 行公 布的 一年 期定期 存款 基准 利率
（税后） 如果 今后 法律 法 规发生 变化， 或者 有更大成绝对收益策略混合 2016 年第 1 季度报告
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权威的 、 更 能为 市场 普遍 接受的 业绩 比较 基准 推
出， 经与 基金 托管 人协 商 一致， 本 基金 可在 报中
国证监 会备 案后 变更 业绩 比较基 准并 及时 公 告 。
风险收 益特 征
本基金 具有 低波 动率、 低 下方风 险的 特点， 并且
运用股 指期 货对 冲投 资组 合的系 统性 风险 ， 其 预
期收益 及风 险水 平低 于股 票型基 金， 但高 于债 券
型基金 ，属 于中 低风 险水 平的基 金。
基金管 理人 大成基 金管 理有 限公 司
基金托 管人 中国农 业银 行股 份有 限公 司
下属分 级基 金的 基金 简称
大成绝 对收 益混 合发 起
A
大成绝 对收 益混 合发
起C
下属分 级基 金的 交易 代码 001791 001792
报告期 末下 属分 级基 金的 份额总 额 49,395,354.92 份 20,799,999.57 份
§3 主要财务指标和基金 净值 表现
3.1 主要财务指标
单位： 人民 币元
主要财 务指 标 报告期 （ 2016 年1 月1 日 － 2016 年3 月 31 日 ）
大成绝 对收 益混 合发 起 A 大成绝 对收 益混 合发 起 C
1． 本 期已 实现 收益 1,038,923.66 451,003.03
2．本 期利 润 -515,692.13 -375,533.97
3．加 权平 均基 金份 额本 期 利润 -0.0090 -0.0134
4．期 末基 金资 产净 值 49,403,590.56 20,659,586.14
5．期 末基 金份 额净 值 1.000 0.993
注：1 、 本 期已 实现 收益 指 基金本 期利 息收 入、 投资 收益、 其他 收入 （ 不含 公 允价值 变动 收益 ） 扣
除相关 费用 后的 余额 ，本 期利润 为本 期已 实现 收益 加上本 期公 允价 值变 动收 益。
2 、 所 述基 金业 绩指 标不 包 括持有 人交 易基 金的 各项 费用， 计入 费用 后实 际收 益水平 要低 于所
列数字 。
3.2 基金净值表现
3.2.1 本报告期基金份额净 值增 长率及其与同期业绩 比较 基准收益率的比较
大成绝 对收 益混 合发 起 A
阶段
净值增
长率①
净值增 长率
标准差 ②
业绩比 较基
准收益 率③
业绩比 较基 准收
益率标 准差 ④
①－③ ②－④
过去三 个月 -0.79% 0.21% 0.37% 0.01% -1.16% 0.20%
大成绝 对收 益混 合发 起 C
阶段
净值增 长
率①
净值增 长率
标准差 ②
业绩比 较基
准收益 率③
业绩比 较基 准收
益率标 准差 ④
①－③ ②－④
过去三 个
月
-1.19% 0.22% 0.37% 0.01% -1.56% 0.21% 大成绝对收益策略混合 2016 年第 1 季度报告
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3.2.2 自基金合同生效以来 基金 累计净值增长率变动 及其 与同期业绩比较基准 收益 率变动的比较
注：1 、本 基金 合同 生效 日 为 2015 年9 月23 日 ，截 至报告 期末 本基 金合 同生 效未满 一年 。
2 、 本 基金 合同 规定， 基金 管理人 应当 自基 金合 同生 效日起 六个 月内 使基 金的 投资组 合比 例 符
合基金 合同 的约 定。 建仓 期结束 时， 本基 金的 投资 组合比 例符 合基 金合 同的 约定。
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§4 管理人报告
4.1 基金经理（或基金经 理小 组）简介
姓名 职务
任本基 金的 基金 经理 期限 证券从 业
年限
说明
任职日 期 离任日 期
石国武 先生
本 基 金
基 金 经
理
2015 年9
月23 日
- 14
工学硕 士。2002 年 12 月至
2012 年 11 月 就职 于博 时 基
金管理 有限 公司， 历任 系 统
分析员、 股票 投资 部投 资 经
理助理， 特定 资产 部投 资 经
理。2012 年 11 月 加入 大 成
基金管 理有 限公 司 。 2013 年
4 月18 日 起担 任大 成价 值 增
长证券 投资 基金 基金 经理 。
2014 年8 月23 日至2015 年
7 月21 日 任大 成核 心双 动 力
股票型证券投资基金基金
经理，2015 年 7 月 22 日至
2016 年3 月8 日任 大成 核 心
双动力混合型证券投资基
金基金 经理 。2015 年 4 月
18 日至2015 年7 月23 日担
任大成优选股票型证券投
资基金（LOF ） 基 金 经 理 ，
2015 年 7 月 24 日 起任 大 成
优选混合型证券投资基金
（LOF ）基 金经 理，2015 年
9 月23 日 起任 大成 绝对 收 益
策略混合型发起式证券投
资基金 基金 经理。 现任 股 票
投资部 价值 组投 资总 监。 具
有基金 从业 资格 。 国籍 ： 中
国
注：1 、任 职日 期、 离任 日 期为本 基金 管理 人作 出决 定之日 。
2 、证 券从 业年 限的 计算 标 准遵从 行业 协会 《证 券业 从业人 员资 格管 理办 法》 的相关 规定 。
4.2 管理人对报告期内本 基金 运作遵规守信情况的 说明
本报告 期内 ，本 基金 管理 人严格 遵守 《证 券法 》 、 《 证券投 资基 金法 》 、 《 大成 绝对收 益策 略混
合型发 起式 证券 投资 基金 基金合 同》 和其 他有 关法 律法规 的规 定， 在基 金管 理运作 中， 大成 绝对
收益策 略混 合型 发起 式证 券投资 基金 的投 资范 围、 投资比 例、 投资 组合 、证 券交易 行为 、信 息披
露等符 合有 关法 律法 规、 行业监 管规 则和 基金 合同 等规定 ，本 基金 没有 发生 重大违 法违 规行 为，
没有运 用基 金财 产进 行内 幕交易 和操 纵市 场行 为以 及进行 有损 基金 投资 人利 益的关 联交 易， 整体大成绝对收益策略混合 2016 年第 1 季度报告
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运作合 法、 合规 。本 基金 将继续 以取 信于 市场 、取 信于社 会投 资公 众为 宗旨 ，承诺 将一 如既 往地
本着诚 实 信 用、 勤勉 尽责 的原则 管理 和运 用基 金财 产，在 规范 基金 运作 和严 格控制 投资 风险 的前
提下， 努力 为基 金份 额持 有人谋 求最 大利 益。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行 情况
根据《 证券 投资 基金 管理 公司公 平交 易制 度指 导意 见》的 规定 ，公 司制 订了 《大成 基金 管理
有限公 司公 平交 易制 度》 、 《大成 基金 管理 有限 公司 异常交 易监 控与 报告 制度 》 。 公司 旗下 投资 组合
严格按 照制 度的 规定 ，参 与股票 、债 券的 一级 市场 申购、 二级 市场 交易 等投 资管理 活动 ，内 容包
括授权 、研 究分 析、 投资 决策、 交易 执行 、业 绩评 估等与 投资 管理 活动 相关 的各个 环节 。研 究部
负责提 供投 资研 究 支 持， 投资部 门负 责投 资决 策， 交易管 理部 负责 实施 交易 并实时 监控 ，监 察稽
核部负 责事 前监 督、 事中 检查和 事后 稽核 ，风 险管 理部负 责对 交易 情况 进行 合理性 分析 ，通 过多
部门的 协作 互控 ，保 证了 公平交 易的 可操 作、 可稽 核和可 持续 。
4.3.2 异常交易行为的专项 说明
公司风 险管 理部 定期 对公 司旗下 所有 投资 组合 间同 向交易 、反 向交 易等 可能 存在异 常交 易的
行为进 行分 析。2016 年1 季度公 司旗 下主 动投 资组 合间股 票交 易存 在9 笔同 日反向 交易 ， 原 因 为
投资策 略需 要； 主动 型投 资组合 与指 数型 投资 组合 之间或 指数 型投 资组 合之 间存在 股票 同日 反向
交易， 但不 存在 参与 交易 所公 开 竞价 同日 反向 交易 成交较 少的 单边 交易 量超 过该股 当日 成交 量 5%
的交易 情形 ；投 资组 合间 债券交 易存 在2 笔同 日反 向交易 ；投 资组 合间 相邻 交易日 反向 交易 的市
场成交 比例 、成 交均 价等 交易结 果数 据表 明该 类交 易不对 市场 产生 重大 影响 ，无异 常； 投资 组合
间虽然 存在 同向 交易 行为 ，但结 合交 易价 差分 布统 计分析 和潜 在利 益输 送金 额统计 结果 表明 投资
组合间 不存 在利 益输 送的 可能性 。
4.4 报告期内基金投资策 略和 运作分析
2016 年一 季度 ， 沪 深 300 下跌 为13.75% ， 创 业板 指 数下跌 为17.53% ， 在经 历2015 年四 季度
市场显 著反 弹后 ，股 票市 场在年 初赢 来极 为惨 淡的 开局， 新推 出的 熔断 机制 加剧了 市场 的恐 慌效
应。随 着管 理层 对资 本市 场维稳 政策 的逐 步推 出， 尤其是 注册 制和 战略 新兴 板的暂 缓， 市场 逐步
企稳， 并迎 来一 波反 弹， 市场跌 幅有 所收 敛。 本基 金为多 空对 冲型 基金 ，由 于股指 期货 和现 货贴
水幅度 一直 维持 较大 幅度 ，为控 制组 合风 险， 本基 金仅仅 建立 少量 头寸 进行 多空操 作， 基金 资产
主要从 事低 风险 的逆 回购 、可转 债和 事件 驱动 类的 投资。
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4.5 报告期内基金的业绩 表现
报告期 内本 基 金A 类 净值 增长率 为-0.79% ，C 类净 值增长 率-1.19% ，期 间业 绩比较 基准 收益
率为0.37% 。
4.6 报告期内基金持有人 数或 基 金资产净值预警说 明
无。
§5 投资组合报告
5.1 报告期末基金资产组 合情 况
序号 项目 金额（ 元） 占基金 总资 产的 比例 （% ）
1 权益投 资 8,338,223.00 11.84
其中： 股票
8,338,223.00 11.84
2 基金投 资 - 0.00
3 固定收 益投 资
164,473.50 0.23
其中： 债券
164,473.50 0.23
资产支 持证 券 - 0.00
4 贵金属 投资 - 0.00
5 金融衍 生品 投资 - 0.00
6 买入返 售金 融资 产
- 0.00
其中 ： 买 断式 回购 的买 入返 售
金融资 产
- 0.00
7 银行存 款和 结算 备付 金合 计
59,998,894.00 85.23
8 其他资 产
1,898,445.59 2.70
9 合计
70,400,036.09
100.00
注：金 融衍 生品 投资 项下 的股指 期货 投资 净额 为0 ，在当 日无 负债 结算 制度 下，结 算准 备金 已包
括所持 股指 期货 合约 产生 的持仓 损益 ，则 金融 衍生 品投资 项下 的股 指期 货投 资与相 关的 期货 暂收
款( 结 算所 得的 持仓 损益) 之间按 抵销 后的 净额 为0 。
5.2 报告期末按行业分类 的股 票投资组合
5.2.1 报告期末按行业分类 的境 内股票投资组合
代码 行业类 别 公允价 值（ 元） 占基金 资产 净值 比例(%)
A 农、林 、牧 、渔 业 82,963.00 0.12
B 采 矿 业 344,899.00 0.49
C 制造业 3,759,072.00 5.37
D
电力 、 热 力、 燃气 及水 生产 和供
应业
327,905.00 0.47
E 建筑业 270,634.00 0.39
F 批发和 零售 业 383,246.00 0.55 大成绝对收益策略混合 2016 年第 1 季度报告
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G 交通运 输、 仓储 和邮 政业 289,753.00 0.41
H 住宿和 餐饮 业 8,198.00 0.01
I
信息传 输、 软 件和 信息 技术 服务
业
385,443.00 0.55
J 金融业 1,678,684.00 2.40
K 房地产 业 538,999.00 0.77
L 租赁和 商务 服务 业 63,928.00 0.09
M 科学研 究和 技术 服务 业 - 0.00
N 水利、 环境 和公 共设 施管 理业 - 0.00
O 居民服 务、 修理 和其 他服 务业 - 0.00
P 教育 - 0.00
Q 卫生和 社会 工作 - 0.00
R 文化、 体育 和娱 乐业 169,959.00 0.24
S 综合 34,540.00 0.05
合计 8,338,223.00 11.90
5.3 报告期末按公允价值 占基 金资产净值比例大小 排序 的前十名股票投资明 细
序号 股票代 码 股票名 称 数量（ 股） 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净
值比例 （％ ）
1 601398 工商银 行 71,700 307,593.00 0.44
2 601328 交通银 行 50,500 281,285.00 0.40
3 601988 中国银 行 81,900 278,460.00 0.40
4 000750 国海证 券 15,400 179,872.00 0.26
5 600109 国金证 券 12,200 176,046.00 0.25
6 000712 锦龙股 份 6,800 149,192.00 0.21
7 600216 浙江医 药 8,500 113,475.00 0.16
8 002007 华兰生 物 2,400 106,536.00 0.15
9 002635 安洁科 技 3,800 98,344.00 0.14
10 601601 中国太 保 3,700 97,051.00 0.14
5.4 报告期末按债券品种 分类 的债券投资组合
序号 债券品 种 公允价 值（ 元） 占基金 资产 净值 比例 （％ ）
1 国家债 券 - 0.00
2 央行票 据 - 0.00
3 金融债 券 - 0.00
其中： 政策 性金 融债 - 0.00
4 企业债 券 - 0.00
5 企业短 期融 资券 - 0.00
6 中期票 据 - 0.00
7 可转债 （可 交换 债） 164,473.50 0.23 大成绝对收益策略混合 2016 年第 1 季度报告
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8 同业存 单 - 0.00
9 其他 - 0.00
10 合计 164,473.50 0.23
5.5 报告期末按公允价值 占基 金资产净值比例大小 排序 的前五名债券投资明 细
序号 债券代 码 债券名 称 数量（ 张） 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值
比例（ ％）
1 123001 蓝标转 债 1,450 164,473.50 0.23
5.6 报告期末按公允价值 占基 金资产净值比例大小 排序 的前十名资产支持证 券投 资明细
本 基金 本报 告期 末未 持 有资产 支持 证券 。
5.7 报告期末按公允价值 占基 金资产净值比例大小 排序 的前五名贵金属投资 明细
本基金 本报 告期 末未 持有 贵金属 。
5.8 报告期末按公允价值 占基 金资产净值比例大小 排序 的前五名权证投资明 细
本基金 本报 告期 末未 持有 权证。
5.9 报告期末本基金投资 的股 指期货交易情况说明
5.9.1 报告期末本基金投资 的股 指期货持仓和损益明 细
代码 名称
持仓量 （买/
卖）
合约市 值 （ 元）
公允价 值变
动（元 ）
风险说 明
IC1604 IC1604 -3 -3,622,560.00 -320,580.00 -
IF1604 IF1604 -5 -4,788,600.00 -227,760.00 -
公允价 值变 动总 额合 计 （ 元） -548,340.00
股指期 货投 资 本 期收 益 （ 元） 1,347,780.00
股指期 货投 资本期 公 允价 值变动 （元 ） -794,480.00
注：买 入持 仓量 以正 数表 示，卖 出持 仓量 以负 数表 示，单 位为 手。
5.9.2 本基金投资股指期货 的投 资政策
现阶段 本基 金将 利用 股指 期货剥 离多 头股 票部 分的 系统性 风险 。基 金经 理根 据市场 的变 化、
现货市 场与 期货 市场 的相 关性等 因素 ，计 算需 要用 到的期 货合 约数 量， 对这 个数量 进行 动态 跟踪
与测算 ，并 进行 适时 灵活 调整。 同时 ，综 合考 虑各 个月份 期货 合约 之间 的定 价关系 、套 利机 会、
流动性 以及 保证 金要 求等 因素， 在各 个月 份期 货合 约之间 进行 动态 配置 ，通 过空头 部分 的优 化创大成绝对收益策略混合 2016 年第 1 季度报告
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造额外 收益 。随 着监 管的 放开及 其他 工具 流动 性增 强，我 们会 优选 空头 工具 ，采用 最优 的多 头系
统性风 险剥 离方 式。
5.10 报告期末本基金投资 的国 债期货交易情况说明
5.10.1 本期国债期货投资政 策
本基金 本报 告期 未投 资国 债期货 。
5.10.2 报告期末本基金投资 的国 债期货持仓和损益明 细
本基金 本报 告期 未投 资国 债期货 。
5.10.3 本期国债期货投资评 价
本基金 本报 告期 未投 资国 债期货 。
5.11 投资组合报告附注
5.11.1 本基金投资的前十名 证券 的发行主体未出现本 期被 监管部门立案调查， 或在 报告编制日前
一年内受到公开谴责 、处 罚的情形。
5.11.2 本基金投资的前十名 股票 中，没有投资于超出 基金 合同规定的备选股票 库之 外的股票。
5.11.3 其他资产构成
序号 名称 金额（ 元）
1 存出保 证金 1,888,421.51
2 应收证 券清 算款 -
3 应收股 利 -
4 应收利 息 7,725.27
5 应收申 购款 2,298.81
6 其他应 收款 -
7 待摊费 用 -
8 其他 -
9 合计 1,898,445.59
5.11.4 报告期末持有的处于 转股 期的可转换债券明细
本基 金本 报告 期末 未 持有处 于转 股期 的可 转换 债券。
5.11.5 报告期末前十名股票 中存 在流通受限情况的说 明
本基金 本报 告期 末前 十名 股票中 不存 在流 通受 限情 况。
5.11.6 投资组合报告附注的 其他 文字描述部分
由于四 舍五 入原 因， 分项 之和与 合计 可能 有尾 差。
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§6 开放式基金份额变动
单位： 份
项目 大成绝 对收 益混 合发 起 A
大成绝 对收 益混 合发
起C
报告期 期初 基金 份额 总额 90,117,776.59 49,775,936.43
报告期 期间 基金 总申 购份 额 214,053.11 1,288,218.24
减: 报 告期 期间 基金 总赎 回 份额 40,936,474.78 30,264,155.10
报告期期间 基金拆 分变动 份额（份额 减
少以"-"填 列）
- -
报告期 期末 基金 份额 总额 49,395,354.92 20,799,999.57
§7 基金管理人运用固有 资金 投资本基金情况
7.1 基金管理人持有本基 金份 额变动情况
单位： 份
报告期 期初 管理 人持 有的 本基金 份额 10,001,777.95
报告期 期间 买入/申 购总 份 额 -
报告期 期间 卖出/赎 回总 份 额 -
报告期 期末 管理 人持 有的 本基金 份额 10,001,777.95
报告期 期末 持有 的本 基金 份额占 基金 总份
额比例 （% ）
14.25
7.2 基金管理人运用固有 资金 投资本基金交易明细
本报告 期基 金管 理人 未运 用固有 资金 投资 本基 金。
§8 报告期末发起式基金 发起 资金持有份额情况
项目 持有份 额总 数
持有份 额
占基金 总
份额比 例
（%）
发起份 额总 数
发起份 额
占基金 总
份额比 例
（%）
发起份 额
承诺持 有
期限
基金管 理人 固有 资金 10,001,777.95 14.25 10,001,777.95 14.25 3 年
基金管 理人 高级 管理 人员 - 0.00 - 0.00 -
基金经 理等 人员 - 0.00 - 0.00 -
基金管 理人 股东 - 0.00 - 0.00 -
其他 - 0.00 - 0.00 -
合计 10,001,777.95 14.25 10,001,777.95 14.25 3 年
大成绝对收益策略混合 2016 年第 1 季度报告
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§9 影响投资者决策的其 他重 要信息
无。
§10 备查文件目录
10.1 备查文件目录
1、中 国证 监会 批准 设立 大 成绝对 收益 策略 混合 型发 起式证 券投 资基 金的 文件 ；
2、 《大 成绝 对收 益策 略混 合型发 起式 证券 投资 基金 基金合 同》 ；
3、 《大 成绝 对收 益策 略混 合型发 起式 证券 投资 基金 基金托 管协 议》 ；
4、大 成基 金管 理有 限公 司 批准文 件、 营业 执照 、公 司章程 ；
5、本 报告 期内 在指 定报 刊 上披露 的各 种公 告原 稿。
10.2 存放地点
备查文 件存 放在 本基 金管 理人和 托管 人的 住所 。
10.3 查阅方式
投资者 可在 营业 时间 免费 查阅， 或登 录本 基金 管理 人网 站 http://www.dcfund.com.cn 进行 查阅 。
大成基 金管 理有 限公 司
2016 年4 月22 日
